🇨🇳 Китай с января по июль текущего года нарастил объём производства 10 основных цветных металлов (в число которых входят медь, алюминий, свинец, цинк, никель, олово, сурьма, ртуть, магний и титан) на 3,1% (г/г) до 34,6 млн тонн, что указывает на ускорение темпов роста, по сравнению с полугодовым результатом на уровне плюс 2,9% (г/г).
И это притом, что производство 10 основных цветных металлов в 2019 году достигло в Китае рекордной отметки в 58,42 млн тонн, когда слово «коронавирус» ещё никто и не знал. То есть мы наблюдаем ускорение роста на высокой базе, и это прекрасно!
Будем надеяться, что китайский спрос не иссякнет в ближайшем будущем и потянет за собой рост цен на металлы и повышенный интерес к акциям добывающих компаний, в том числе и российских.
И это притом, что производство 10 основных цветных металлов в 2019 году достигло в Китае рекордной отметки в 58,42 млн тонн, когда слово «коронавирус» ещё никто и не знал. То есть мы наблюдаем ускорение роста на высокой базе, и это прекрасно!
Будем надеяться, что китайский спрос не иссякнет в ближайшем будущем и потянет за собой рост цен на металлы и повышенный интерес к акциям добывающих компаний, в том числе и российских.
🛢 British Petroleum (BP) опубликовала ежегодный энергетический обзор Outlook BP на своём сайте, заявив о конце эпохи роста спроса на нефть и допустив, что он может уже никогда не вернутся к доCOVIDному уровню.
При этом в перспективе ближайших 20 лет мировой спрос на нефть в лучшем случае останется стабильным, из-за трансформации энергетического рынка, всё больше уходящего от ископаемого топлива в пользу «зелёных» технологий. А скорее всего нефть даже проиграет в итоге своим конкурентам.
👉 В обзоре рассматриваются три возможных сценария развития энергетического рынка на ближайшие тридцать лет:
1️⃣ Небольшое падение потребления нефти к 2050 году – всего на 10%, с сохранением текущих трендов и при условии, что глобальная политика не испытает значительных и резких изменений.
2️⃣ К 2050 году спрос на #нефть упадёт на 55%, в случае принятия мер, повышающих стоимость парниковых выбросов для производителей.
3️⃣ Потребление нефти через 30 лет составит 20% от сегодняшних показателей, на фоне смены структуры энергопотребления и резкого ужесточения экологической политики, подразумевающей снижение выбросов углеводорода на 95%.
Восстановление спроса на нефть до докризисного уровня BP допускает только в первом сценарии, в двух других – потребление чёрного золота больше никогда не вернётся на тот уровень, который был до начала пандемии COVID-19.
❓А в какой сценарий из предложенных трёх верите вы?
При этом в перспективе ближайших 20 лет мировой спрос на нефть в лучшем случае останется стабильным, из-за трансформации энергетического рынка, всё больше уходящего от ископаемого топлива в пользу «зелёных» технологий. А скорее всего нефть даже проиграет в итоге своим конкурентам.
👉 В обзоре рассматриваются три возможных сценария развития энергетического рынка на ближайшие тридцать лет:
1️⃣ Небольшое падение потребления нефти к 2050 году – всего на 10%, с сохранением текущих трендов и при условии, что глобальная политика не испытает значительных и резких изменений.
2️⃣ К 2050 году спрос на #нефть упадёт на 55%, в случае принятия мер, повышающих стоимость парниковых выбросов для производителей.
3️⃣ Потребление нефти через 30 лет составит 20% от сегодняшних показателей, на фоне смены структуры энергопотребления и резкого ужесточения экологической политики, подразумевающей снижение выбросов углеводорода на 95%.
Восстановление спроса на нефть до докризисного уровня BP допускает только в первом сценарии, в двух других – потребление чёрного золота больше никогда не вернётся на тот уровень, который был до начала пандемии COVID-19.
❓А в какой сценарий из предложенных трёх верите вы?
🏦 Рейтинговое агентство Moody’s в своём обзоре предположило, что во 2 полугодии 2020 года ВТБ может показать чистый убыток, из-за роста резервов по корпоративным кредитам, после падения чистой прибыли на 45% (г/г) по итогам первого полугодия.
"Мы ожидаем, что банк получит чистый убыток во втором полугодии, сократив оставшуюся прибыль за предыдущие шесть месяцев, поскольку он наращивает расходы на создание резервов по корпоративным кредитам, основываясь на финансовых результатах корпораций, которые отражают влияние ограничений, введённых в конце марта", - указывает агентство.
Несмотря на рост доходов и относительно скромные риски со стороны активов, ВТБ, скорее всего, будет работать на грани безубыточности в 2020 году, наряду со всем банковским сектором РФ, из-за более высоких кредитных затрат в сочетании с существенной отрицательной переоценкой непрофильных активов. Это вынудит банк ограничить выплату дивидендов в 2020-2021 годах, чтобы выполнить минимальные требования к капиталу, полагает агентство.
Как вы помните, ЦБ в апреле рекомендовал банкам отложить выплату дивидендов, а затем в августе наблюдательный совет ВТБ (с подачи российского Правительства) принял решение снизить коэффициент выплаты дивидендов за 2019 год до 10%, с первоначально запланированных 50%.
В настоящее время ВТБ практически не удовлетворяет требованиям к капиталу, с учётом надбавок к капиталу, указывает Moody's. По состоянию на 30 июня общий коэффициент достаточности капитала банка на уровне группы составлял 11,8%, что всего на 0,3 процентного пункта выше минимума в 11,5%. При этом более скромный рост взвешенных по риску активов поможет ВТБ сохранить нормативы достаточности капитала, говорится в обзоре.
#VTBR
"Мы ожидаем, что банк получит чистый убыток во втором полугодии, сократив оставшуюся прибыль за предыдущие шесть месяцев, поскольку он наращивает расходы на создание резервов по корпоративным кредитам, основываясь на финансовых результатах корпораций, которые отражают влияние ограничений, введённых в конце марта", - указывает агентство.
Несмотря на рост доходов и относительно скромные риски со стороны активов, ВТБ, скорее всего, будет работать на грани безубыточности в 2020 году, наряду со всем банковским сектором РФ, из-за более высоких кредитных затрат в сочетании с существенной отрицательной переоценкой непрофильных активов. Это вынудит банк ограничить выплату дивидендов в 2020-2021 годах, чтобы выполнить минимальные требования к капиталу, полагает агентство.
Как вы помните, ЦБ в апреле рекомендовал банкам отложить выплату дивидендов, а затем в августе наблюдательный совет ВТБ (с подачи российского Правительства) принял решение снизить коэффициент выплаты дивидендов за 2019 год до 10%, с первоначально запланированных 50%.
В настоящее время ВТБ практически не удовлетворяет требованиям к капиталу, с учётом надбавок к капиталу, указывает Moody's. По состоянию на 30 июня общий коэффициент достаточности капитала банка на уровне группы составлял 11,8%, что всего на 0,3 процентного пункта выше минимума в 11,5%. При этом более скромный рост взвешенных по риску активов поможет ВТБ сохранить нормативы достаточности капитала, говорится в обзоре.
#VTBR
💰 Акционеры ММК на внеочередном собрании одобрили промежуточные дивиденды за 1 полугодие 2020 года в размере 0,607 руб. на акцию, что соответствует 100% FCF компании с января по июнь. Таким образом, полугодовая ДД оценивается на уровне 1,6%.
Дивидендная отсечка намечена на 21 сентября (с учётом режима торгов Т+2).
#MAGN
Дивидендная отсечка намечена на 21 сентября (с учётом режима торгов Т+2).
#MAGN
❗️Префы Татнефти буквально несколько минут назад в моменте снижались на 8,7%, впервые за последние 4 месяца нырнув ниже 500 рублей.
Сейчас, правда, котировки акций пытаются восстанавливаться, однако всё равно в настоящий момент теряют в цене чуть более 4% по сравнению с вчерашним закрытием.
❓Не знаю, что сподвигло акции Татнефти (в том числе и обычки) на огромных объёмах так резко пролиться, но из сегодняшнего информационного фона мне на ум приходит только следующее:
Москва. 16 сентября. Интерфакс. Минфин предложил с 2021 года отменить налоговые льготы по НДПИ при добыче сверхвязкой нефти, говорится в проекте поправок в Налоговый кодекс, которые обсуждали 15 сентября в правкомиссии по законопроектной деятельности.
P.S. Продолжаем наблюдение.
#TATN
Сейчас, правда, котировки акций пытаются восстанавливаться, однако всё равно в настоящий момент теряют в цене чуть более 4% по сравнению с вчерашним закрытием.
❓Не знаю, что сподвигло акции Татнефти (в том числе и обычки) на огромных объёмах так резко пролиться, но из сегодняшнего информационного фона мне на ум приходит только следующее:
Москва. 16 сентября. Интерфакс. Минфин предложил с 2021 года отменить налоговые льготы по НДПИ при добыче сверхвязкой нефти, говорится в проекте поправок в Налоговый кодекс, которые обсуждали 15 сентября в правкомиссии по законопроектной деятельности.
P.S. Продолжаем наблюдение.
#TATN
❗️С 21 сентября Московская биржа расширит перечень ценных бумаг, допущенных к торгам на вечерней сессии. И это прекрасно!
👉С указанной даты к вечерним торгам будут допущены:
✅ Глобальные депозитарные расписки Mail.ru Group Limited (MAIL)
✅ Обыкновенные акции Petropavlovsk PLC (POGR)
✅ Депозитарные расписки QIWI PLC (QIWI)
✅ Обыкновенные акции "Российские сети" (RSTI)
Допуск новых инструментов связан с включением с 18 сентября 2020 года этих бумаг в базу расчёта основных индексов Московской биржи – Индекса МосБиржи и Индекса РТС.
👍 Таким образом, с 21 сентября на вечерних торгах уже будут доступны 62 ценные бумаги.
#MOEX
👉С указанной даты к вечерним торгам будут допущены:
✅ Глобальные депозитарные расписки Mail.ru Group Limited (MAIL)
✅ Обыкновенные акции Petropavlovsk PLC (POGR)
✅ Депозитарные расписки QIWI PLC (QIWI)
✅ Обыкновенные акции "Российские сети" (RSTI)
Допуск новых инструментов связан с включением с 18 сентября 2020 года этих бумаг в базу расчёта основных индексов Московской биржи – Индекса МосБиржи и Индекса РТС.
👍 Таким образом, с 21 сентября на вечерних торгах уже будут доступны 62 ценные бумаги.
#MOEX
🏦 По итогам 2020 года российский Минфин рассчитывает получить в виде дивидендов от Сбербанка те же что и в этом году 50% от ЧП по МСФО, что указывает на сохранение текущей нормы выплат в обозримом будущем.
💰 Антон Силуанов накануне сообщил журналистам, что «подход к дивидендам останется тот же самый, исходя из 50% прибыли, однако текущий год с его снижением финансовых показателей безусловно скажется и на финансовых результатах работы компаний». А потому «принципы распределении прибыли сохранятся, но размер дивидендов будет скорректирован в меньшую сторону».
Если за базу расчётов взять последние 12 месяцев деятельности Сбербанка, то в ltm-выражении дивиденд оценивается на уровне 14,5 руб., что по текущим котировкам ориентирует нас на дивидендную доходность порядка 6,3% и 6,5% по обычкам и префам соответственно.
#SBER
💰 Антон Силуанов накануне сообщил журналистам, что «подход к дивидендам останется тот же самый, исходя из 50% прибыли, однако текущий год с его снижением финансовых показателей безусловно скажется и на финансовых результатах работы компаний». А потому «принципы распределении прибыли сохранятся, но размер дивидендов будет скорректирован в меньшую сторону».
Если за базу расчётов взять последние 12 месяцев деятельности Сбербанка, то в ltm-выражении дивиденд оценивается на уровне 14,5 руб., что по текущим котировкам ориентирует нас на дивидендную доходность порядка 6,3% и 6,5% по обычкам и префам соответственно.
#SBER
Forwarded from ❸❻❺
👀 А тем временем, по данным "Ъ", Интер РАО продолжает поглядывать на активы Энел Россия и Юнипро, в качестве перспективных вариантов для инвестиций в развитие.
А почему бы и нет? Если на балансе у Интер РАО накопилось уже 265 млрд рублей (!), указанные две компании весьма эффективны и без гос.участия, а Стратегию-2030, предполагающую помимо всего прочего двукратный рост EBITDA к 2030 году, выполнять надо.
😒 Только одно маленькое замечание: вся эта глобализация и всё большее сокращение частных компаний в секторе электрогенерации на протяжении последнего десятилетия – это печаль. «В этих условиях для генерации нарастают регуляторные риски, снижается возможность отстаивания интересов в межотраслевых переговорах и стремление к повышению эффективности, поскольку в этом аспекте иностранные игроки остаются примером для сектора», - говорится в статье.
👎 Акции Юнипро и Энел Россия сегодня осторожно прибавляют на 1-2%, однако такой сиюминутный оптимизм, связанный вокруг этой истории, меня совершенно не радует, а скорее даже расстраивает в долгосрочном плане.
#ENRU #UPRO
А почему бы и нет? Если на балансе у Интер РАО накопилось уже 265 млрд рублей (!), указанные две компании весьма эффективны и без гос.участия, а Стратегию-2030, предполагающую помимо всего прочего двукратный рост EBITDA к 2030 году, выполнять надо.
😒 Только одно маленькое замечание: вся эта глобализация и всё большее сокращение частных компаний в секторе электрогенерации на протяжении последнего десятилетия – это печаль. «В этих условиях для генерации нарастают регуляторные риски, снижается возможность отстаивания интересов в межотраслевых переговорах и стремление к повышению эффективности, поскольку в этом аспекте иностранные игроки остаются примером для сектора», - говорится в статье.
👎 Акции Юнипро и Энел Россия сегодня осторожно прибавляют на 1-2%, однако такой сиюминутный оптимизм, связанный вокруг этой истории, меня совершенно не радует, а скорее даже расстраивает в долгосрочном плане.
#ENRU #UPRO
Коммерсантъ
«Интер РАО» юнипрет
Основными объектами интереса подконтрольного государству энергохолдинга «Интер РАО» стали российские активы Uniper и Enel, утверждают источники “Ъ”. В ближайшие годы «Интер РАО», накопившее 265 млрд руб. на балансе, планирует крупные покупки, чтобы обеспечить…
Какое решение по ключевой ставке завтра примет российский ЦБ?
Final Results
14%
Снизит на 25 б.п. до 4,00%
83%
Оставит без изменений на уровне 4,25%
2%
Поднимет на 25 б.п. до 4,50%
📊 Forbes представила обновлённый рейтинг 200 крупнейших частных компаний России, который вновь с огромным отрывом возглавил 1️⃣ЛУКОЙЛ, благодаря самой солидной выручке.
За минувший год никаких изменений в первой пятёрке рейтинга не произошло. На втором месте по-прежнему располагается 2️⃣Сургутнефтегаз, третье место осталось за 3️⃣X5 Retail Group, четвёртое – за другим крупнейшим российским ретейлером 4️⃣Магнит, замкнула пятёрку лидеров – 5️⃣Татнефть.
Всего в рейтинге представлены 200 компаний, которые контролируют частные собственники. Дочерние предприятия глобальных конгломератов в нем не учитываются, однако представлены компании, созданные иностранцами и зарегистрированные за границей, но работающие в основном в России.
За минувший год никаких изменений в первой пятёрке рейтинга не произошло. На втором месте по-прежнему располагается 2️⃣Сургутнефтегаз, третье место осталось за 3️⃣X5 Retail Group, четвёртое – за другим крупнейшим российским ретейлером 4️⃣Магнит, замкнула пятёрку лидеров – 5️⃣Татнефть.
Всего в рейтинге представлены 200 компаний, которые контролируют частные собственники. Дочерние предприятия глобальных конгломератов в нем не учитываются, однако представлены компании, созданные иностранцами и зарегистрированные за границей, но работающие в основном в России.
Forbes.ru
200 крупнейших частных компаний России — 2020. Рейтинг Forbes | Бизнес | Forbes.ru
Forbes публикует ежегодный рейтинг 200 крупнейших частных компаний России
📈 Акции Магнита в течение последних нескольких дней раллируют, обновив на вчерашних торгах свои двухлетние максимумы. Делаю ставку, что до публикации финансовой отчётности по МСФО за 9 месяцев 2020 года, которая намечена на 29 октября, котировки покорят уровень в 5000 рублей.
Из свежего новостного фона я смог найти разве что наращивание доли Магнита со стороны одного из крупнейших акционеров в лице «Marathon Group», однако прямого влияния на котировки эта новость оказывать не должна, т.к. речь здесь идёт о внебирже.
Хотя, с другой стороны, покупки акций со стороны стратегических инвесторов и членов правления компании – это всегда фактор позитивный (они же знают больше, чем мы), отражающий текущую рыночную привлекательность актива, уверенность в позитивной динамике финансовых показателей, дивидендов и, как следствие, котировок в обозримом будущем. К слову, после ряда проведённых сделок доля Винокурова в Магните через аффилированные компании уже наверное перевалила за 15%, что весьма существенно.
При этом долгосрочного сверхпотенциала от продуктового ритейла в целом и от Магнита в частности я не жду. Во-первых, из-за обострившейся конкуренции в отрасли, а во-вторых, вряд ли стоит строить иллюзии, что россияне стали жить лучше после пандемии и карантинных ограничений. Да, определённый позитивный толчок отрасль получила ввиду панических атак покупателей в марте-апреле и реализации ряда госпрограмм для российских семей.
Да, финансовые результаты за 2020 год наверняка порадуют сильными цифрами на этом фоне. Однако дальше мы увидим определённую стабилизацию, эмоции успокоятся, границы откроют, а потому из перспективной недооценённой истории тот же Магнит просто превратиться в хорошую доходную идею с неплохим дивидендным доходом и относительной стабильностью.
Поэтому где-то на подходе к уровню 6000-6500 руб. задумаюсь о серьёзной фиксации прибыли по Магниту. А пока держу.
#MGNT
Из свежего новостного фона я смог найти разве что наращивание доли Магнита со стороны одного из крупнейших акционеров в лице «Marathon Group», однако прямого влияния на котировки эта новость оказывать не должна, т.к. речь здесь идёт о внебирже.
Хотя, с другой стороны, покупки акций со стороны стратегических инвесторов и членов правления компании – это всегда фактор позитивный (они же знают больше, чем мы), отражающий текущую рыночную привлекательность актива, уверенность в позитивной динамике финансовых показателей, дивидендов и, как следствие, котировок в обозримом будущем. К слову, после ряда проведённых сделок доля Винокурова в Магните через аффилированные компании уже наверное перевалила за 15%, что весьма существенно.
При этом долгосрочного сверхпотенциала от продуктового ритейла в целом и от Магнита в частности я не жду. Во-первых, из-за обострившейся конкуренции в отрасли, а во-вторых, вряд ли стоит строить иллюзии, что россияне стали жить лучше после пандемии и карантинных ограничений. Да, определённый позитивный толчок отрасль получила ввиду панических атак покупателей в марте-апреле и реализации ряда госпрограмм для российских семей.
Да, финансовые результаты за 2020 год наверняка порадуют сильными цифрами на этом фоне. Однако дальше мы увидим определённую стабилизацию, эмоции успокоятся, границы откроют, а потому из перспективной недооценённой истории тот же Магнит просто превратиться в хорошую доходную идею с неплохим дивидендным доходом и относительной стабильностью.
Поэтому где-то на подходе к уровню 6000-6500 руб. задумаюсь о серьёзной фиксации прибыли по Магниту. А пока держу.
#MGNT
🏦 Сбербанк России ожидает сохранения уровня достаточности базового капитала выше 12,5% в дальнейшем, что является условием для дивидендов в 50% прибыли, сообщила старший вице-президент Сбербанка Александра Бурико на онлайн-конференции в пятницу.
👩🏼⚖️ "У нас есть все основания для того, чтобы предположить сохранение выполнения достаточности капитала на уровне выше 12,5%. И все наши прогнозы, и наш guidance на вторую половину 2020 года также уже учитывал выплаты этих самых 50% чистой прибыли за 2019 год. И, по нашим прогнозам, мы будем сохранять достаточность капитала на уровне 13-13,5%, как мы и сказали в нашем guidance на второе полугодие 2020 года", - сказала Бурико.
При этом она напомнила, что по итогам 2 кв. 2020 года уровень достаточности базового капитала по МСФО составил 13,8%.
Вспоминая схожие оптимистичные ожидания Минфина, сомнений в сохранении нормы дивидендных выплат Сбербанка на уровне 50% от ЧП по МСФО практически не остаётся.
#SBER
👩🏼⚖️ "У нас есть все основания для того, чтобы предположить сохранение выполнения достаточности капитала на уровне выше 12,5%. И все наши прогнозы, и наш guidance на вторую половину 2020 года также уже учитывал выплаты этих самых 50% чистой прибыли за 2019 год. И, по нашим прогнозам, мы будем сохранять достаточность капитала на уровне 13-13,5%, как мы и сказали в нашем guidance на второе полугодие 2020 года", - сказала Бурико.
При этом она напомнила, что по итогам 2 кв. 2020 года уровень достаточности базового капитала по МСФО составил 13,8%.
Вспоминая схожие оптимистичные ожидания Минфина, сомнений в сохранении нормы дивидендных выплат Сбербанка на уровне 50% от ЧП по МСФО практически не остаётся.
#SBER
📆 На календаре суббота, а значит самое время в спокойной обстановке ещё раз поразмышлять над вчерашним решением ЦБ о сохранении ключевой ставки на уровне 4,25%, а также выделить наиболее интересные тезисы из официального пресс-релиза.
✔️ ЦБ намекнул, что это не завершение цикла смягчения денежно-кредитной политики (ДКП), а скорее приостановка:
"При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях".
✔️ Темпы роста цен в целом складываются несколько выше ожиданий ЦБ, из-за активного восстановления спроса и ослабления рубля. К слову, за последний месяц годовая инфляция немного ускорилась – с 3,6% до 3,7%, а показатели текущего темпа роста потребительских цен находятся вблизи 4% (г/г):
"Сохраняющееся отклонение экономики вниз от потенциала создаёт дезинфляционное давление. Вместе с тем, ранее принятые решения о существенном снижении ключевой ставки и проводимая мягкая ДКП ограничивают риски значительного отклонения инфляции вниз от цели в 2021 году", - указал ЦБ.
Подобные упоминания о «дезинфляционном давлении» можно расценивать в том ключе, что ключевая ставка на уровне 4,25% - это ещё не дно цикла, и в долгосрочном плане можно увидеть поход ставки ещё ниже. Если курс рубля и динамика инфляции позволят смягчать ДКП и дальше.
✔️ "В среднесрочной перспективе дезинфляционные риски по-прежнему преобладают над проинфляционными, хотя на краткосрочном горизонте проинфляционные риски несколько возросли".
✔️ ЦБ по-прежнему прогнозирует, что годовая инфляция составит 3,7–4,2% в 2020 году, 3,5–4,0% в 2021 году и останется вблизи 4% в дальнейшем.
✔️ Свои прогнозы относительно динамики ВВП ЦБ на сей раз не дал, ограничившись следующим комментарием:
"После смягчения ограничительных мер экономическая активность восстанавливается быстрее, чем прогнозировалось. В то же время, слабый внешний спрос остаётся фактором, сдерживающим экономическую динамику. Реализованное снижение ключевой ставки продолжит оказывать поддержку экономике как в текущем, так и в следующем году".
P.S. Напомню, что до конца текущего года осталось ровно два заседания ЦБ с обсуждением вопроса по ключевой ставки: 23 октября и 18 декабря.
✔️ ЦБ намекнул, что это не завершение цикла смягчения денежно-кредитной политики (ДКП), а скорее приостановка:
"При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях".
✔️ Темпы роста цен в целом складываются несколько выше ожиданий ЦБ, из-за активного восстановления спроса и ослабления рубля. К слову, за последний месяц годовая инфляция немного ускорилась – с 3,6% до 3,7%, а показатели текущего темпа роста потребительских цен находятся вблизи 4% (г/г):
"Сохраняющееся отклонение экономики вниз от потенциала создаёт дезинфляционное давление. Вместе с тем, ранее принятые решения о существенном снижении ключевой ставки и проводимая мягкая ДКП ограничивают риски значительного отклонения инфляции вниз от цели в 2021 году", - указал ЦБ.
Подобные упоминания о «дезинфляционном давлении» можно расценивать в том ключе, что ключевая ставка на уровне 4,25% - это ещё не дно цикла, и в долгосрочном плане можно увидеть поход ставки ещё ниже. Если курс рубля и динамика инфляции позволят смягчать ДКП и дальше.
✔️ "В среднесрочной перспективе дезинфляционные риски по-прежнему преобладают над проинфляционными, хотя на краткосрочном горизонте проинфляционные риски несколько возросли".
✔️ ЦБ по-прежнему прогнозирует, что годовая инфляция составит 3,7–4,2% в 2020 году, 3,5–4,0% в 2021 году и останется вблизи 4% в дальнейшем.
✔️ Свои прогнозы относительно динамики ВВП ЦБ на сей раз не дал, ограничившись следующим комментарием:
"После смягчения ограничительных мер экономическая активность восстанавливается быстрее, чем прогнозировалось. В то же время, слабый внешний спрос остаётся фактором, сдерживающим экономическую динамику. Реализованное снижение ключевой ставки продолжит оказывать поддержку экономике как в текущем, так и в следующем году".
P.S. Напомню, что до конца текущего года осталось ровно два заседания ЦБ с обсуждением вопроса по ключевой ставки: 23 октября и 18 декабря.
🙅♂️ По данным Рейтингового агентства строительного комплекса (РАСК), с начала 2020 года в России обанкротилось 73 застройщика, которые предлагали на рынке недвижимости в совокупности около 1,2 млн квадратных метров жилья.
🏬 Как и ожидалось, этот рынок начинает сужаться, на фоне всех коронавирусных ограничений, с которыми мы столкнулись в этом году, а также после введения эскроу-счетов при работе с банками, кардинально изменившими правила игры у застройщиков.
Покинувшие рынок компании могут вернуться к работе лишь в случае слияния с более крупными игроками, объединяясь в холдинги. Свернут ли они бизнес сами или их поглотят крупные игроки рынка - зависит от того, какими активами владеют слабые компании и насколько они интересны другим застройщикам. Плюс этого процесса в том, что в итоге на рынке останутся только устойчивые, надёжные игроки.
❗️Например, ЛСР, акции которого за последние полгода выросли на 75% и очень согревают своим теплом мой инвестиционный портфель. На их долю у меня сейчас приходится порядка 4%, чему я весьма рад, особенно вспоминая недавние дивидендные новости.
#LSRG
🏬 Как и ожидалось, этот рынок начинает сужаться, на фоне всех коронавирусных ограничений, с которыми мы столкнулись в этом году, а также после введения эскроу-счетов при работе с банками, кардинально изменившими правила игры у застройщиков.
Покинувшие рынок компании могут вернуться к работе лишь в случае слияния с более крупными игроками, объединяясь в холдинги. Свернут ли они бизнес сами или их поглотят крупные игроки рынка - зависит от того, какими активами владеют слабые компании и насколько они интересны другим застройщикам. Плюс этого процесса в том, что в итоге на рынке останутся только устойчивые, надёжные игроки.
❗️Например, ЛСР, акции которого за последние полгода выросли на 75% и очень согревают своим теплом мой инвестиционный портфель. На их долю у меня сейчас приходится порядка 4%, чему я весьма рад, особенно вспоминая недавние дивидендные новости.
#LSRG
📊 Очень любопытная статистика, в свете последних событий вокруг «Северного потока -2».
❗️Среди стран G20 Германия является страной с самым дорогим электричеством, причём с большим отрывом. Уже даже в Италии и Турции, которые следуют на 2-м и 3-м местах соответственно, цены на электроэнергию с поправкой на покупательную способность примерно на десять центов дешевле немецких. При этом энергодефицитная Турция не стала воевать с Россией за сирийские энергоресурсы, но готова зубами грызть союзников по НАТО за кипрские месторождения, намекая устами высокопоставленных чиновников о турецком десанте "где-то в западном Средиземноморье".
Годовые траты на электроэнергию одного жителя ФРГ более чем в два раза больше, чем в Швеции или Нидерландах, что уж тут говорить о Норвегии и Исландии. Выше, чем в Германии, траты на душу населения на электроэнергию только в сравнительно бедных странах ЕС, таких как Румыния или Болгария (из расчёта 1500 киловатт-часов в год).
❓Кто ответит немецким избирателям и бизнесу на вопросы: Почему в Германии электричество теперь дороже, чем в большинстве других государств мира? Почему надо отказаться от стабильных прямых поставок из России по Северному потоку-2?
#GAZP
❗️Среди стран G20 Германия является страной с самым дорогим электричеством, причём с большим отрывом. Уже даже в Италии и Турции, которые следуют на 2-м и 3-м местах соответственно, цены на электроэнергию с поправкой на покупательную способность примерно на десять центов дешевле немецких. При этом энергодефицитная Турция не стала воевать с Россией за сирийские энергоресурсы, но готова зубами грызть союзников по НАТО за кипрские месторождения, намекая устами высокопоставленных чиновников о турецком десанте "где-то в западном Средиземноморье".
Годовые траты на электроэнергию одного жителя ФРГ более чем в два раза больше, чем в Швеции или Нидерландах, что уж тут говорить о Норвегии и Исландии. Выше, чем в Германии, траты на душу населения на электроэнергию только в сравнительно бедных странах ЕС, таких как Румыния или Болгария (из расчёта 1500 киловатт-часов в год).
❓Кто ответит немецким избирателям и бизнесу на вопросы: Почему в Германии электричество теперь дороже, чем в большинстве других государств мира? Почему надо отказаться от стабильных прямых поставок из России по Северному потоку-2?
#GAZP
〽️ Ведущие мировые фондовые площадки в первый торговый день этой недели дружно решили снижаться, под влиянием целого ряда факторов. Разумеется, не осталась в стороне и Московская биржа: по итогам понедельника индекс Мосбиржи растерял около 3%, вновь снизившись к уровню 2850 пунктов, который был успешно протестирован почти пару недель тому назад.
Попытаемся собрать мысли в кучу и выделить драйверы, которые оказывают сейчас негативное влияние на фондовые рынки, а также отметить те риски, которые дополнительно витают уже исключительно над нашей биржей:
💵 Очередная программа стимулирования американской экономики задерживается, и это заставляет нервничать инвесторов, которые продолжают следить за переговорами в Конгрессе и консенсусу, к которому в итоге должны прийти республиканцы и демократы по этому вопросу.
🇨🇳🇺🇸 Напряжённость между Китаем и США сохраняется: Министерство торговли Китая на минувших выходных опубликовало регламент своего списка "ненадёжных субъектов". В него будут включены иностранные компании или физические лица, которые ставят под угрозу государственный суверенитет, безопасность и интересы развития Китая. Пекин пошел на этот шаг после того, как министерство торговли США объявило о запрете китайских мобильных приложений WeChat и TikTok на территории США.
🦠 Угроза второй волны COVID-19 в мире становится с каждым днём всё более серьёзной. В ряде стран фиксируется рекордный рост новых случаев заражения коронавирусом, глава программы ВОЗ по ЧС в области здравоохранения Майк Райан сказал, что коронавирус не отступает и еженедельно фиксируются около 50 тыс. летальных исходов инфицированных во всём мире, а премьер-министр Великобритании Борис Джонсон взял и ляпнул на днях, что в стране начинается вторая волна эпидемии. Разумеется, подобные прогнозы мировые фондовые рынки не радуют.
Зато Россия в этом смысле продолжает сохранять спокойствие: накануне руководитель Роспотребнадзора Анна Попова заявила, что новые ограничения из-за распространения COVID-19 нашей стране не потребуются. Не зря ж мы первые запатентовали прививку от этой заразы!
🏦 Не добавляют оптимизма появившиеся сообщения в СМИ со ссылкой на данные Международного консорциума журналистов-расследователей о том, что крупнейшие мировые банки с 1999 по 2017 год провели множество операций подозрительного характера и посодействовали клиентам в отмывании денег на сумму свыше $2 трлн. Среди банков фигурирует и британско-гонконгская банковская группа HSBC, акции которой по итогам торгов в понедельник упали на 5,3% - до 29,30 гонконгского доллара, что стало минимумом с мая 1995 года.
🛢 Нефтяной рынок также чувствует себя неважно, после заявлений после заявления Ливии о возобновлении добычи, растеряв в понедельник около 3,5%. Хотя разве это новость? Мы с вами ливийской темы касались ещё неделю тому назад.
🤦🏻♂️ Не забываем следить за информационным фоном вокруг отравления Навального, тут тоже могут быть любые неприятные сюрпризы (=санкции)
🇧🇾 Беларусь также потенциально является одним из факторов возможного давления на наш фондовый рынок. Судя по всему, пока там по-прежнему очень неспокойно.
Попытаемся собрать мысли в кучу и выделить драйверы, которые оказывают сейчас негативное влияние на фондовые рынки, а также отметить те риски, которые дополнительно витают уже исключительно над нашей биржей:
💵 Очередная программа стимулирования американской экономики задерживается, и это заставляет нервничать инвесторов, которые продолжают следить за переговорами в Конгрессе и консенсусу, к которому в итоге должны прийти республиканцы и демократы по этому вопросу.
🇨🇳🇺🇸 Напряжённость между Китаем и США сохраняется: Министерство торговли Китая на минувших выходных опубликовало регламент своего списка "ненадёжных субъектов". В него будут включены иностранные компании или физические лица, которые ставят под угрозу государственный суверенитет, безопасность и интересы развития Китая. Пекин пошел на этот шаг после того, как министерство торговли США объявило о запрете китайских мобильных приложений WeChat и TikTok на территории США.
🦠 Угроза второй волны COVID-19 в мире становится с каждым днём всё более серьёзной. В ряде стран фиксируется рекордный рост новых случаев заражения коронавирусом, глава программы ВОЗ по ЧС в области здравоохранения Майк Райан сказал, что коронавирус не отступает и еженедельно фиксируются около 50 тыс. летальных исходов инфицированных во всём мире, а премьер-министр Великобритании Борис Джонсон взял и ляпнул на днях, что в стране начинается вторая волна эпидемии. Разумеется, подобные прогнозы мировые фондовые рынки не радуют.
Зато Россия в этом смысле продолжает сохранять спокойствие: накануне руководитель Роспотребнадзора Анна Попова заявила, что новые ограничения из-за распространения COVID-19 нашей стране не потребуются. Не зря ж мы первые запатентовали прививку от этой заразы!
🏦 Не добавляют оптимизма появившиеся сообщения в СМИ со ссылкой на данные Международного консорциума журналистов-расследователей о том, что крупнейшие мировые банки с 1999 по 2017 год провели множество операций подозрительного характера и посодействовали клиентам в отмывании денег на сумму свыше $2 трлн. Среди банков фигурирует и британско-гонконгская банковская группа HSBC, акции которой по итогам торгов в понедельник упали на 5,3% - до 29,30 гонконгского доллара, что стало минимумом с мая 1995 года.
🛢 Нефтяной рынок также чувствует себя неважно, после заявлений после заявления Ливии о возобновлении добычи, растеряв в понедельник около 3,5%. Хотя разве это новость? Мы с вами ливийской темы касались ещё неделю тому назад.
🤦🏻♂️ Не забываем следить за информационным фоном вокруг отравления Навального, тут тоже могут быть любые неприятные сюрпризы (=санкции)
🇧🇾 Беларусь также потенциально является одним из факторов возможного давления на наш фондовый рынок. Судя по всему, пока там по-прежнему очень неспокойно.
