Внимание на Техас 👀

​​📰 Bastion Review, США: рынки вспомнили о кризисе
от 12.06.2020

Индекс S&P 500 упал на 5,9% - худший торговый день с марта. Слишком иррациональным и необъяснимым выглядел оптимизм последних недель, поэтому такое снижение вряд ли можно назвать сюрпризом.

🏛 Трамп и ФРС
Президент США вернулся к атакам на ФРС, написав в Twitter, что регулятор "так часто ошибается с экономическими прогнозами". В среду ФРС спрогнозировал падение ВВП США на 6,5% в 2020 году. Трамп считает это пессимистичным взглядом.

🖥 Adobe -4,7% #ADBE
Разработчик ПО показал отличные результаты за последний фискальный квартал. Выручка в годовом выражении выросла на 14%, чистая прибыль в 1,8 раза. Пандемия не навредила росту компании. Акция с начала года +16%.

✈️ Boeing -16,4% #BA
Аэрокосмическая корпорация приостановила сборку 20 самолетов 737 MAX, пишет WSJ. Руководство не хочет создавать чрезмерное количество лайнеров в условиях резкого спада спроса.

#HeatMap

Коррекция на рынке акций

#fun

​​ТЕОРИЯ КОКТЕЙЛЬНОЙ ВЕЧЕРИНКИ

Если профессиональные прогнозисты не могут предсказать поведение рынков, то могут ли это сделать инвесторы-любители? Я предложу свою теорию прогнозирования на основе "коктейльных вечеринок". Она - результат участия в бесчисленных приемах, на которых я стоял посреди гостиной в толпе и слушал, что говорят об акциях окружающие.

▪️Первая стадия: после продолжительного спада
Люди на вечеринках даже не заикаются об акциях. Если кто-то в ответ на вопрос о моей профессии узнает, что я управляющий, то он, вежливо поклонившись, поворачивается и уходит. Не успеешь и глазом моргнуть, как человек стоит рядом с дантистом и обсуждает проблему зубного налета. Когда с десяток человек предпочитают беседовать со стоматологом о зубном налете, а не с управляющим об акциях, есть шансы, что фондовый рынок вскоре пойдет вверх.

▪️Вторая стадия: рынок вырос на 15%
На акции все еще мало кто обращает внимание. После того, как я называю свою профессию, мои новые знакомые задерживаются чуть дольше и даже успевают посетовать на рискованность акций, прежде чем примкнуть к стоматологу. В разговорах за коктейлем все еще преобладает тема зубного налета.

▪️Третья стадия: рынок растет на 30%
Стоматолога все обходят стороной, а меня весь вечер окружает толпа. Полные энтузиазма гости один за другим отводят меня в сторону и спрашивают, акции каких компаний следует покупать. Не отстает от них и стоматолог. Все присутствующие на вечеринке вложили деньги в те или иные акции и теперь обсуждают ситуацию.

▪️Четвертая стадия: пик
Меня опять окружает толпа, но на этот раз для того, чтобы сказать мне, какие акции следует покупать. Даже у стоматолога есть три-четыре безумные инвестиционные идеи, которые однако "выстреливают". Если соседи дают мне рекомендации, а я жалею, что не последовал им, то, значит, рынок достиг пика и вскоре упадет.

------------------------
Из книги Питера Линча "Однажды на Уолл Стрит"

Байки об инвестировании собираем в Instagram

#фундаментал #книги

​​📊 Инфляционный скрин

Из обзора Bank of America, какие компании в США имеют наибольшую Beta к инфляции, то есть их акции лучше всего реагируют на ускорение роста потребительских цен.

Топ-7 по Beta
• Mosaic Company (удобрения) 3,7 #MOS
• National Oilwell Varco (бурение нефтяных скважин) 3,54 #NOV
• Freeport-McMoRan (медь, золото) 3,48 #FCX
• Advanced Micro Devices (процессоры и адаптеры) 3,4 #AMD
• Incyte (фармацевтика) 3,1 #INCY
• Western Digital (жёсткий диски) 2,85 #WDC
• Applied Materials (полупроводники, дисплеи) 2,83 #AMAT

В целом в списке доминируют IT и нефтегаз. Если политика ФРС все же приведет к ускорению темпов роста цен, представители списка должны выглядеть лучше рынка.

#USAActive

Добро пожаловать на рынок кенгуру

#fun

​​📰 Bastion Review, США: Wall Street меньше верит в Tesla
от 13.06.2020

🚗 Tesla -3,8% #TSLA
Акция компании выросла более чем в 2 раза в этом году и аналитики Wall Street посчитали, что этого достаточно. Morgan Stanley и Goldman Sachs вчера понизили рейтинги до "underweight" и "neutral" соответственно.

💸 Hertz +37% #HTZ
Обанкротившаяся компания получила одобрение на дополнительный выпуск акций на сумму до $1 млрд. Возможно Hertz удастся использовать рыночное безумие и найти спрос на свой капитал. Адвокат компании предупредил, что потенциально эти акции могут оказаться "ничего не стоящими".

Итоги недели
• S&P500 -4,7%

Лучше рынка 📈
Tesla 5,7%
Amazon 2,5%
Apple 2,2%
Microsoft 0,3%
Nvidia 0,2%

Хуже рынка 📉
Citigroup -11,2%
Wells Fargo -11,7%
Bank of America -11,8%
Ford -12,0%
Uber -13,3%

#HeatMap

Полиция Нью-Йорка охраняет статую быка на Уолл-стрит во время протестов. Символично.

via Nick Curran

🔥 Популярное на Bastion за неделю

1. Текущий топ-30 дивидендного рейтинга в США - 130 репостов

2. Что означает рейтинг по дивидендной стратегии - 79 репостов

3. Инвестиционные принципы Чарли Мангера - 76 репостов

4. Компании с высокой Beta к инфляции BofA - 48 репостов

5. Теория коктейльной вечеринки Питера Линча - 48 репостов

6. Топ-25 мировых автопроизводителей по капитализации - 31 репост

7. Bastion Podcast #14: Сколько стоит SpaceX? - 29 репостов

🇨🇳✈️ Угроза второй волны в Китае

Аналитик инвест компании Jefferies на рейсе Shenzhen Airlines 14 июня: загрузка самолетов упала до 30% по сравнению с 60-80% в мае.

via Tracy Alloway / Bloomberg

#trends

🧸 Детский мир в мае увеличил выручку на 7% г/г

• Скорректированная EBITDA +40%
• Доля онлайн-продаж в общей выручке в РФ увеличилась в 3 раза до 32%
• По итогам первых 11 дней июня рост выручки ускорился до 32% г/г

Позитивные результаты по сравнению с апрельскими данными, когда выручка упала на 20%. Компании удалось оперативно увеличить возможности онлайн-доставки, что компенсировало падение доходов от закрытых на карантин магазинов. На 31 мая из 851 магазинов Группы из-за пандемии были закрыты 96.

#DSKY

Еще 2 волны эпидемии коронавируса в США ждут аналитики Morgan Stanley в ближайший год. Вакцину - в июне 2021.

#trends

​​📰 Bastion Review, Россия: убыток Газпрома и НМТП, рост результатов Детского мира
от 15.06.2020

🛢Газпром -1,3% #GAZP
Убыток по РСБУ в I квартале составил ₽306 млрд против прибыли в ₽199,5 млрд годом ранее. Выручка упала на 22% г/г. На плохой результат повлиял обвал экспортных цен на газ и убыток по курсовым разницам от переоценки валютного долга. Результат ожидаемо негативный.

Также стало известно, что Газпром до 1 июля заплатит польской PGNiG $1,5 млрд переплаты за газ по итогам решения Стокгольмского арбитража. Резерв под выплату был отражен в отчетности 2019 года.

🛢Газпром нефть +0,6% #SIBN
Компания планирует остаться прибыльной по итогам I полугодия и всего 2020 г - CEO Дюков. Также подтвердили намерение заплатить промежуточные дивиденды по итогам I полугодия, но без конкретных деталей. В базовом сценарии Bastion выплаты по итогам 2020 года составят ₽21,1 на акцию, ДД=6%.

🛒 Детский мир +0,2% #DSKY
Ритейлер в мае увеличил выручку на 7% г/г и отмечает рост продаж на 32% г/г в первые дни июня. Стремительное восстановление показателей после выхода с режима самоизоляции - позитивный фактор оценки.

🛢Сургут -1,5% #SNGS
Чистая прибыль по РСБУ в I квартале составила ₽717 млрд против убытка в ₽83 млрд годом ранее. На показатель повлияла переоценка валютных депозитов после падения курса рубля. Из-за роста российской валюты во II квартале результат будет значительно слабее.

🚢 НМТП -0,6% #NMTP
Чистый убыток группы "Новороссийский морской торговый порт" по МСФО в I квартале составил $44 млн против прибыли $168 годом ранее. Основная причина убытка - переоценка валютного долга и падение доходов. Выручка сократилась на 16,6% г/г из-за сокращения доходов от перевалки зерна. Результаты - негативные.

💰 Северсталь -6,4% #CHMF
Акция падает после дивидендной отсечки.

🛢 В мире: списания BP
Нефтяная компания собирается списать стоимость активов на сумму от $13 млрд до $17,5 млрд из-за снижения прогноза цены на нефть. Теперь BP прогнозирует, что в долгосрочной перспективе (в 2021–2050 гг.) стоимость барреля нефти Brent составит $55 вместо $70. Это самый низкий прогноз среди европейских компаний.

#HeatMap

🎙 Bastion Podcаst #15: Инвесткопилка Тинькофф, IPO Nikola, трейдеры Robinhood и Дэйв Портной

Какие плюсы и минусы инвесткопилки Тинькофф. Можно ли иметь капитализацию в $30 млрд, не имея ни одного доллара выручки. Почему нельзя превращать инвестиции в игру, как это делают создатели приложения Robinhood.

0:10 Удивительное IPO Nikola
7:56 Инвесткопилка Tinkoff - хороший продукт?
27:55 Забавное исследование об именах аналитиков
31:50 На чем зарабатывает брокер с нулевыми комиссиями
40:20 YOLO, Дейв Портной и прочая дичь, которая происходит на рынке

Youtube
https://www.youtube.com/watch?v=Jx5dwai2FPk&t=

Подкасты в приложениях:
https://band.link/bastion

#nkla

📊 Из каких акций состоят портфели розничных инвесторов в США?

Топ-5 по доходности с "дна" рынка 23 марта:
Penn National Gaming +184% #PENN
Moderna +127% #MRNA
Tesla +124% #TSLA
MGM resorts +95% #MGM
Royal Caribbean +93% #RCL

Портфель физиков в основном состоит из компаний крупнейшей капитализации, IT и сильно пострадавших от кризиса отраслей (авиалинии, казино). Интересно, что по доходности за 1,5 года "портфель физиков" почти в 2 раза опережает портфель популярных акций среди хедж-фондов.

/ Goldman Sachs

Есть акции из списка в портфеле? 💰

#USAActive

​​📰 Bastion Review, США: вакцина Moderna, рост EA
от 16.06.2020

🇨🇳 Новые случаи COVID
За последние 4 дня в Пекине было зарегистрировано 79 новых случаев коронавируса после почти двух месяцев без выявленных заражений. Некоторые части столицы Китая снова в локдауне. Рынки акций пока реагируют спокойно. Индекс S&P500 +0,8%.

💉 Moderna +7,4% #MRNA
Минздрав Израиля ведет переговоры с Moderna о покупке вакцины от коронавируса, которая находится на последнем этапе тестирования. Акции лучше рынка.

🎮 Electronic Arts +3,7% #EA
Акции производителя видеоигр обновили максимум за 2 года после новостей о выпуске новой игры по Звездным войнам "Star Wars: Squadrons". Известно, что игра получит бюджетный ценник в $39,99.

🎠 Disney +1,4% #DIS
Bank of America вчера поднял целевую цену по акциям Disney c $123 до $146, дав рейтинг "Buy". Отмечают "хорошую точку входа в качественный актив с привлекательным профилем риск/доходности". Предлагают делать ставку на развитие видеостриминга Disney+ и возобновление работы тематических парков. Акция с начала года -21%.

#HeatMap

​​🚢 Новороссийский морской торговый порт - дивиденды с доходностью 12,8%

Дивиденды за 2019г: ₽1,35/акция
Текущая ДД=12,8%, значительно выше среднего для российского рынка. Всего на выплаты будет направлено ₽26 млрд, что составляет 42% от чистой прибыли компании за период или 130% от свободного денежного потока.

Продажа зернового терминала
В прошлом году НМТП продала зерновой терминал банку ВТБ за ₽35,5 млрд, которые хранятся на балансе компании. "Подушка" позволяет заплатить такие большие дивиденды без увеличения долговой нагрузки.

Будущее
В будущем дивиденды НМТП могут сократиться. Продажа Новороссийского зернового терминала приведет к снижению доходов компании на 10-15% по итогам 2020 года. Ожидаемый дивиденд снизится до ₽0,9 на акцию. ДД=8,5%.

#DivRUS - Strong Buy
Акция компании остается в портфеле по дивидендной стратегии.

После объявления новости акции НМТП взлетели на 20%.

#NMTP