🎮 Инвесткомитет: Трансформация Sony. Добавлять ли акцию в портфели?
Судя по комментариям, большой интерес инвесторов вызывают акции японских компаний, недавно появившиеся на российских биржах. В обзоре мы разбираем, что представляет из себя бизнес Sony и подходят ли акции для портфельных стратегий.
Сейчас Sony занимает третье место по капитализации среди японских компаний после Toyota и Softbank. Конгломерат занимается производством игровых консолей, техники, кинофильмов, записью музыки, страхованием и множеством других видов бизнеса.
Широкая диверсификация обеспечивает финансовую устойчивость, но также является бременем. Пока растут одни сегменты, другие теряют в доходах. В результате, выручка Sony почти не отличается от того, какой она была 10 или 20 лет назад.
Однако в последние годы инвесторы могут наблюдать явный позитив в росте эффективности. Благодаря производству камер для Apple и продажам PlayStation компания вновь стала прибыльной, что привело к росту стоимости акций.
Обзор на Boosty доступен для всех:
👉Инвесткомитет: Трансформация Sony. Добавлять ли акцию в портфели?
#SNE
Судя по комментариям, большой интерес инвесторов вызывают акции японских компаний, недавно появившиеся на российских биржах. В обзоре мы разбираем, что представляет из себя бизнес Sony и подходят ли акции для портфельных стратегий.
Сейчас Sony занимает третье место по капитализации среди японских компаний после Toyota и Softbank. Конгломерат занимается производством игровых консолей, техники, кинофильмов, записью музыки, страхованием и множеством других видов бизнеса.
Широкая диверсификация обеспечивает финансовую устойчивость, но также является бременем. Пока растут одни сегменты, другие теряют в доходах. В результате, выручка Sony почти не отличается от того, какой она была 10 или 20 лет назад.
Однако в последние годы инвесторы могут наблюдать явный позитив в росте эффективности. Благодаря производству камер для Apple и продажам PlayStation компания вновь стала прибыльной, что привело к росту стоимости акций.
Обзор на Boosty доступен для всех:
👉Инвесткомитет: Трансформация Sony. Добавлять ли акцию в портфели?
#SNE
📺Discovery+: как воскреснуть благодаря стримингу
Наши давние подписчики наверное помнят, что летом прошлого года мы создали экспериментальный портфель на Robinhood, отобрав туда 10 компаний из S&P500 по альтернативной стратегии. Критерии были такими:
1) Были отобраны 100 наиболее упавших в стоимости за год акций
2) Среди них были выбраны 10 с наименьшими мультипликаторами и наибольшей эффективностью до кризиса.
3) Веса в портфеле были розданы с оптимизацией по Марковицу
Портфель "неудачников" сначала ушел на 20% вниз, но с ноября показывает устойчивое восстановление. C начала запуска доходность составляет +72%. Лидером роста стали акции медиахолдинга Discovery #DISCA, прибавившие почти 190%. Предыдущий исторический максимум был превышен в 1,5 раза. Что случилось компанией?
1) Восстановились рекламные доходы. По итогам II квартала падение выручки достигало 12% в годовом выражении. В IV квартале уже наблюдался небольшой прирост.
2) Запуск стримингового сервиса Discovery+. Он объединяет контент библиотек кабельных каналов Food Network, Animal Planet, TLC и непосредственно Discovery. Сервис был запущен 4 января 2021 года и пока работает только на территории США. Низкая стоимость подписки от $5 в месяц привлекла уже почти 12 млн пользователей.
Если Discovery наберет 180 млн подписчиков, то при подписке в $5 в месяц выручка компании удвоится. Посмотрим, насколько в мире востребован познавательный контент. Вы бы подписались такой стриминг? 📺/🙅🏼♂️
Наши давние подписчики наверное помнят, что летом прошлого года мы создали экспериментальный портфель на Robinhood, отобрав туда 10 компаний из S&P500 по альтернативной стратегии. Критерии были такими:
1) Были отобраны 100 наиболее упавших в стоимости за год акций
2) Среди них были выбраны 10 с наименьшими мультипликаторами и наибольшей эффективностью до кризиса.
3) Веса в портфеле были розданы с оптимизацией по Марковицу
Портфель "неудачников" сначала ушел на 20% вниз, но с ноября показывает устойчивое восстановление. C начала запуска доходность составляет +72%. Лидером роста стали акции медиахолдинга Discovery #DISCA, прибавившие почти 190%. Предыдущий исторический максимум был превышен в 1,5 раза. Что случилось компанией?
1) Восстановились рекламные доходы. По итогам II квартала падение выручки достигало 12% в годовом выражении. В IV квартале уже наблюдался небольшой прирост.
2) Запуск стримингового сервиса Discovery+. Он объединяет контент библиотек кабельных каналов Food Network, Animal Planet, TLC и непосредственно Discovery. Сервис был запущен 4 января 2021 года и пока работает только на территории США. Низкая стоимость подписки от $5 в месяц привлекла уже почти 12 млн пользователей.
Если Discovery наберет 180 млн подписчиков, то при подписке в $5 в месяц выручка компании удвоится. Посмотрим, насколько в мире востребован познавательный контент. Вы бы подписались такой стриминг? 📺/🙅🏼♂️
Самый сложный период Berkshire Hathaway Баффетта
Обратите внимание на доходность периода 1974-1975 годов. Сначала стоимость компании упала на 49% (!) при падении рынка на 26%, а в следующем году выросла всего на 2,5% при росте рынка на 37%.
Если рискуешь и выбираешь акции самостоятельно, то рано или поздно придется пережить период разгромного проигрыша. Продержаться помогает фундаментальный подход к инвестициям, то есть понимание, что на самом деле стоит за стоимостью акций.
В крайнем левом столбике показан прирост прибыли бизнесов, которыми владела Berkshire Hathaway на капитал компании. Если не смотреть на акции, а ориентироваться только на реальные показатели бизнеса, то падения нет. В 1974 году прирост составил 5,5%, в 1975 - почти 22%.
Со временем рынок переоценил портфель Berkshire. Акции компании Баффетта после неудачного периода опережали по доходности индекc S&P500 в течение 8 лет подряд.
Большинство торгующих по интуиции, слухам или на основе просмотра графиков не продержится на рынке больше 5 лет. Почему? Любая стратегия имеет дни поражений. В этот период инвестор обычно задается вопросом: "А стоит ли продолжать инвестирование после получения убытка?".
У фундаментального инвестора будет утвердительный ответ, потому что он ориентируется не на цену, а на перспективы прибыльности бизнеса, стоящего за акциями. Он понимает, что сегодня у рынка может быть плохое настроение, а завтра - эйфория, и наоборот. Или, что в этом году экономика находится в кризисе, а в следующем выйдет из него, и доходы компаний вновь пойдут вверх.
Торгуя по рекомендациям, слухам, сигналам, графикам невозможно дать объяснения, почему стратегия вдруг перестала работать, и почему она вновь станет прибыльной в дальнейшем. Поэтому такой инвестиционный подход, чаще всего, живет на рынке до ближайшей коррекции.
#фундаментал
Обратите внимание на доходность периода 1974-1975 годов. Сначала стоимость компании упала на 49% (!) при падении рынка на 26%, а в следующем году выросла всего на 2,5% при росте рынка на 37%.
Если рискуешь и выбираешь акции самостоятельно, то рано или поздно придется пережить период разгромного проигрыша. Продержаться помогает фундаментальный подход к инвестициям, то есть понимание, что на самом деле стоит за стоимостью акций.
В крайнем левом столбике показан прирост прибыли бизнесов, которыми владела Berkshire Hathaway на капитал компании. Если не смотреть на акции, а ориентироваться только на реальные показатели бизнеса, то падения нет. В 1974 году прирост составил 5,5%, в 1975 - почти 22%.
Со временем рынок переоценил портфель Berkshire. Акции компании Баффетта после неудачного периода опережали по доходности индекc S&P500 в течение 8 лет подряд.
Большинство торгующих по интуиции, слухам или на основе просмотра графиков не продержится на рынке больше 5 лет. Почему? Любая стратегия имеет дни поражений. В этот период инвестор обычно задается вопросом: "А стоит ли продолжать инвестирование после получения убытка?".
У фундаментального инвестора будет утвердительный ответ, потому что он ориентируется не на цену, а на перспективы прибыльности бизнеса, стоящего за акциями. Он понимает, что сегодня у рынка может быть плохое настроение, а завтра - эйфория, и наоборот. Или, что в этом году экономика находится в кризисе, а в следующем выйдет из него, и доходы компаний вновь пойдут вверх.
Торгуя по рекомендациям, слухам, сигналам, графикам невозможно дать объяснения, почему стратегия вдруг перестала работать, и почему она вновь станет прибыльной в дальнейшем. Поэтому такой инвестиционный подход, чаще всего, живет на рынке до ближайшей коррекции.
#фундаментал
🏦Сбербанк - сюрприз по дивидендам
Дивиденды Сбербанка за 2020 год не будут снижены и составят ₽18,7 на акцию. Вчера во время конференц-звонка Герман Греф преподнес сюрприз инвесторам, сообщив о дивидендах выше ожиданий. Доходность выплат к текущей цене по обычке составляет 6,8%, по префам - 7,4%.
Чистая прибыль Сбербанка за 2020 год по МСФО упала на 12%, составив ₽760 млрд. Результат можно считать позитивным. Весной во время пандемии мы предполагали, что прибыль банка может упасть в 2 раза. Однако снижение ставок, регуляторные послабления и быстрый выход экономики из кризиса помогли компании восстановить результаты.
Дивидендная политика Сбера, в редакции 2020 года, предусматривает выплату половины прибыли по МСФО. Условие - достижение достаточности капитала в 12,5%. На конец 2020 года показатель составил 13,83%. По факту за 2020 год банк выплатит 55,6% от чистой прибыли.
Сохранение дивидендов на уровне прошлого года - сигнал хорошего финансового положения. В феврале 2021 года Сбер увеличил прибыль по РСБУ на 21% год к году до рекордных за месяц ₽92,6 млрд. Текущий год должен стать сильным.
Сбер - пока еще банк. В 2020 году выручка от небанковского бизнеса увеличилась в 2,7 раза до ₽71 млрд. Доля в операционном доходе составляет 1,1%. Ранее на презентации новой стратегии до 2023 года Греф говорил, что Сбербанк намерен ежегодно наращивать выручку основных нефинансовых сервисов более чем на 100%. К 2023 году их доля в операционном доходе должна вырасти до 5%, а к 2030-му — до 20–30%.
По итогам 2021 года ждем роста прибыли до 1 триллиона. При норме выплат в 50% это означает дивиденды в ₽22,1 на акцию. Доходность по обычке в таком случае составит 8%, по префам 8,8%. Акции Сбера входят в портфель по активной и дивидендной стратегиям на рынке РФ.
Ваше мнение по Сберу? 📈/📉
#SBER #DivRus #RussiaActive
Дивиденды Сбербанка за 2020 год не будут снижены и составят ₽18,7 на акцию. Вчера во время конференц-звонка Герман Греф преподнес сюрприз инвесторам, сообщив о дивидендах выше ожиданий. Доходность выплат к текущей цене по обычке составляет 6,8%, по префам - 7,4%.
Чистая прибыль Сбербанка за 2020 год по МСФО упала на 12%, составив ₽760 млрд. Результат можно считать позитивным. Весной во время пандемии мы предполагали, что прибыль банка может упасть в 2 раза. Однако снижение ставок, регуляторные послабления и быстрый выход экономики из кризиса помогли компании восстановить результаты.
Дивидендная политика Сбера, в редакции 2020 года, предусматривает выплату половины прибыли по МСФО. Условие - достижение достаточности капитала в 12,5%. На конец 2020 года показатель составил 13,83%. По факту за 2020 год банк выплатит 55,6% от чистой прибыли.
Сохранение дивидендов на уровне прошлого года - сигнал хорошего финансового положения. В феврале 2021 года Сбер увеличил прибыль по РСБУ на 21% год к году до рекордных за месяц ₽92,6 млрд. Текущий год должен стать сильным.
Сбер - пока еще банк. В 2020 году выручка от небанковского бизнеса увеличилась в 2,7 раза до ₽71 млрд. Доля в операционном доходе составляет 1,1%. Ранее на презентации новой стратегии до 2023 года Греф говорил, что Сбербанк намерен ежегодно наращивать выручку основных нефинансовых сервисов более чем на 100%. К 2023 году их доля в операционном доходе должна вырасти до 5%, а к 2030-му — до 20–30%.
По итогам 2021 года ждем роста прибыли до 1 триллиона. При норме выплат в 50% это означает дивиденды в ₽22,1 на акцию. Доходность по обычке в таком случае составит 8%, по префам 8,8%. Акции Сбера входят в портфель по активной и дивидендной стратегиям на рынке РФ.
Ваше мнение по Сберу? 📈/📉
#SBER #DivRus #RussiaActive
🛢Нефть в рублях - максимум за 2,5 года
Меньше года назад акции нефтяных компаний получали проклятия от инвесторов, а сейчас в лидерах роста и завоевывают звание "инфляционного хеджа" от аналитиков.
С начала 2021 года на Мосбирже:
Роснефть +26,4%
Лукойл +18,9%
Газпром нефть +12,6%
Новатэк +9,2%
Татнефть +8,6%
Татнефть-п +8,5%
Газпром +5,9%
Индекс Мосбиржи +3,7%
Башнефть-п +1,2%
Сургутнефтегаз -3,4%
Башнефть -3,4%
Сургутнефтегаз-п -4,7%
Меньше года назад акции нефтяных компаний получали проклятия от инвесторов, а сейчас в лидерах роста и завоевывают звание "инфляционного хеджа" от аналитиков.
С начала 2021 года на Мосбирже:
Роснефть +26,4%
Лукойл +18,9%
Газпром нефть +12,6%
Новатэк +9,2%
Татнефть +8,6%
Татнефть-п +8,5%
Газпром +5,9%
Индекс Мосбиржи +3,7%
Башнефть-п +1,2%
Сургутнефтегаз -3,4%
Башнефть -3,4%
Сургутнефтегаз-п -4,7%
📰🇷🇺 Desk, Россия. Итоги недели
📈 Стоимость барреля Brent впервые с января 20-го превышала $69. Российский индекс акций реагирует ростом против падения мировых рынков. Сильнее прочих выглядит Лукойл #LKOH +11,2%.
📈 Черкизово #GCHE +12,2%. Акции на максимумах за 2 года после рекомендации рекордных дивидендов за II полугодие в размере ₽134 на акцию, ДД=5,7%.
📈 Алроса #ALRS +8,1%. Акции близки к максимумам за год. Компания по итогам 2020 года заработала ₽79,5 млрд свободного денежного потока. При выплате 100% от показателя дивиденд по итогам года может составить ₽10,8 на акцию, ДД=10,1%.
📉 Норникель #GMKN -6,3%. Цена акций упала до минимума с декабря прошлого года. 9 марта Владимир Потанин официально объявит о сумме ущерба от затопления шахт и сообщит о сроках возобновления их работы. Также менеджмент выделит дополнительно ₽150 млрд на развитие Норильска. Дополнительное давление на акции оказывает падение цен на никель до минимумов с начала декабря (21% в выручке в 2020 году).
📉 Ozon #OZON -9,9%. По всему миру продолжается выход из убыточных компаний технологического сектора. Ozon также попадает под раздачу.
📈 Стоимость барреля Brent впервые с января 20-го превышала $69. Российский индекс акций реагирует ростом против падения мировых рынков. Сильнее прочих выглядит Лукойл #LKOH +11,2%.
📈 Черкизово #GCHE +12,2%. Акции на максимумах за 2 года после рекомендации рекордных дивидендов за II полугодие в размере ₽134 на акцию, ДД=5,7%.
📈 Алроса #ALRS +8,1%. Акции близки к максимумам за год. Компания по итогам 2020 года заработала ₽79,5 млрд свободного денежного потока. При выплате 100% от показателя дивиденд по итогам года может составить ₽10,8 на акцию, ДД=10,1%.
📉 Норникель #GMKN -6,3%. Цена акций упала до минимума с декабря прошлого года. 9 марта Владимир Потанин официально объявит о сумме ущерба от затопления шахт и сообщит о сроках возобновления их работы. Также менеджмент выделит дополнительно ₽150 млрд на развитие Норильска. Дополнительное давление на акции оказывает падение цен на никель до минимумов с начала декабря (21% в выручке в 2020 году).
📉 Ozon #OZON -9,9%. По всему миру продолжается выход из убыточных компаний технологического сектора. Ozon также попадает под раздачу.
📰🇺🇸 Desk, США. Итоги недели
📈 Alphabet #GOOG +3,5%. Google планирует отказаться от сторонних файлов cookie в Chrome и прекратить отслеживать пользователей во время просмотра негугловских страниц в интернете. Руководители считают, что эта часть бизнеса компании подвергнется регулированию, поэтому смысла инвестиций в нее нет. Интересная статья на тему на сайте Hightech.
📉 Target #TGT -5,9%. Ритейлер показал отличный рост за последний год. Компания увеличила продажи на 20%. Рост выручки оказался больше, чем за предыдущие 11 лет работы компании. Несмотря на это, акции в лидерах снижения. Без карантинов увеличивать выручку дальше будет сложно.
📉 Costco #COST -4,1% Ритейлер показал хорошие показатели роста. По итогам IV квартала выручка прибавила 14,7%, онлайн продажи выросли на 75%. Как и в случае с Target, наблюдаем выход из акций ритейла на ожиданиях открытия экономики.
📉 Zoom #ZM -9,7% продолжает показывать фантастические темпы роста бизнеса. В IV квартале 2020 года выручка компании выросла в 4,7 раза до $882,5 млн. Чистая прибыль Zoom составила $260 млн против $15,3 млн годом ранее. Акции продолжают падения на ожиданиях падения спроса на видеоконференций после окончания пандемии.
📈 Alphabet #GOOG +3,5%. Google планирует отказаться от сторонних файлов cookie в Chrome и прекратить отслеживать пользователей во время просмотра негугловских страниц в интернете. Руководители считают, что эта часть бизнеса компании подвергнется регулированию, поэтому смысла инвестиций в нее нет. Интересная статья на тему на сайте Hightech.
📉 Target #TGT -5,9%. Ритейлер показал отличный рост за последний год. Компания увеличила продажи на 20%. Рост выручки оказался больше, чем за предыдущие 11 лет работы компании. Несмотря на это, акции в лидерах снижения. Без карантинов увеличивать выручку дальше будет сложно.
📉 Costco #COST -4,1% Ритейлер показал хорошие показатели роста. По итогам IV квартала выручка прибавила 14,7%, онлайн продажи выросли на 75%. Как и в случае с Target, наблюдаем выход из акций ритейла на ожиданиях открытия экономики.
📉 Zoom #ZM -9,7% продолжает показывать фантастические темпы роста бизнеса. В IV квартале 2020 года выручка компании выросла в 4,7 раза до $882,5 млн. Чистая прибыль Zoom составила $260 млн против $15,3 млн годом ранее. Акции продолжают падения на ожиданиях падения спроса на видеоконференций после окончания пандемии.
🎙Bastion podcast #39: Чему учат письма Уоррена Баффетта
Обсуждаем феномен письма акционерам Уоррена Баффетта. Какие уроки дает самый знаменитый инвестор мира. Что сделало его письмо таким популярным. Какие темы он поднимает в последнем письме. Почему не стоит слишком очаровываться Баффеттом.
Содержание
0:00 Что было в первых письмах
5:09 Почему королева Испании переплатила, инвестируя в Колумба
7:15 Что такое дисконт конгломерата
11:23 В чем секрет успеха
15:47 Кто пишет письма лучше Баффетта
17:40 Какое слово чаще всего употребляет Безос, а какое Баффетт
25:05 Никогда не ставь против Америки?
31:03 Классические уроки из старых писем
34:54 Почему с Баффеттом можно и нужно не соглашаться
37:27 Баффетт часто не следует своим же рекомендациям
42:30 Темы письма по итогам 2020 года
51:12 Почему Berkshire не меняет стратегию
▫️Youtube
https://www.youtube.com/watch?v=0M43qz2DeXU
▫️Apple podcast
https://podcasts.apple.com/ru/podcast/bastion-podcast/id1502235095
▫️Яндекс.Музыка
https://music.yandex.ru/album/10151864
Думаем фрагменты из подкастов разместить на TikTok. Вы нам очень поможете, если расскажите, какие моменты из этого или предыдущих выпусков для этого подходят. Если с таймкодом, то это будет🔥
#podcast
Обсуждаем феномен письма акционерам Уоррена Баффетта. Какие уроки дает самый знаменитый инвестор мира. Что сделало его письмо таким популярным. Какие темы он поднимает в последнем письме. Почему не стоит слишком очаровываться Баффеттом.
Содержание
0:00 Что было в первых письмах
5:09 Почему королева Испании переплатила, инвестируя в Колумба
7:15 Что такое дисконт конгломерата
11:23 В чем секрет успеха
15:47 Кто пишет письма лучше Баффетта
17:40 Какое слово чаще всего употребляет Безос, а какое Баффетт
25:05 Никогда не ставь против Америки?
31:03 Классические уроки из старых писем
34:54 Почему с Баффеттом можно и нужно не соглашаться
37:27 Баффетт часто не следует своим же рекомендациям
42:30 Темы письма по итогам 2020 года
51:12 Почему Berkshire не меняет стратегию
▫️Youtube
https://www.youtube.com/watch?v=0M43qz2DeXU
▫️Apple podcast
https://podcasts.apple.com/ru/podcast/bastion-podcast/id1502235095
▫️Яндекс.Музыка
https://music.yandex.ru/album/10151864
Думаем фрагменты из подкастов разместить на TikTok. Вы нам очень поможете, если расскажите, какие моменты из этого или предыдущих выпусков для этого подходят. Если с таймкодом, то это будет🔥
#podcast
🚆Технологии выигрывают, инвесторы теряют деньги
График доходности индекса акций железных дорог в Великобритании, пузырь которых мы обсуждали в подкасте #38. Новая успешная технология, которая изменила экономику и мир, оказалась катастрофическим вложением для инвесторов. Из книги "Engines That Move Markets". График Corry Wang
График доходности индекса акций железных дорог в Великобритании, пузырь которых мы обсуждали в подкасте #38. Новая успешная технология, которая изменила экономику и мир, оказалась катастрофическим вложением для инвесторов. Из книги "Engines That Move Markets". График Corry Wang
Если у вас есть возможность читать книги на английском, то ни в коем случае нельзя пропустить новую книгу "Безумие толпы"/The Delusions Of Crowds Уильяма Бернстайна.
"Используя последние исследования по биологии, эволюции и психологии, Бернстайн рассказывает истории религиозных и финансовых маний, охватывавших западное общество в последние 500 лет. " По мере чтения, добавлю интересные отрывки в канал.
Среди предыдущих книг Бернстайна на русский переведен бестселлер "Манифест инвестора". Здесь публиковали небольшой отрывок из него о рынке облигаций в Венеции.
На английском есть еще хорошая книга Бернстайна The Four Pillars of Investing, которая считается абсолютной классикой для составления портфеля.
#книги
"Используя последние исследования по биологии, эволюции и психологии, Бернстайн рассказывает истории религиозных и финансовых маний, охватывавших западное общество в последние 500 лет. " По мере чтения, добавлю интересные отрывки в канал.
Среди предыдущих книг Бернстайна на русский переведен бестселлер "Манифест инвестора". Здесь публиковали небольшой отрывок из него о рынке облигаций в Венеции.
На английском есть еще хорошая книга Бернстайна The Four Pillars of Investing, которая считается абсолютной классикой для составления портфеля.
#книги
📈📉 Dow Jones на максимуме, Nasdaq -10% от максимума
Такого расхождения между двумя индексами не было с 1993 года, пишет Bloomberg. Многие говорят о начале ротации - глобальной смене тренда доходности между акциями "стоимости" и акциями "роста".
Dow Jones представлен в основном дешевыми по мультипликаторам компаниями "старой" экономики. Во время пандемии они столкнулись с падением продаж и выглядели хуже рынка.
Nasdaq в основном состоит из технологических компаний роста. Прошлый год стал триумфом для индекса благодаря перетоку торговли в интернет. Однако, по мере выхода экономики из ограничений ожидания роста от технологий падают, снижая стоимость акций.
2021 год может стать годом реванша остального рынка перед технологиями. Это означает хорошие перспективы для портфелей с недорогими компаниями, например, в рамках дивидендных стратегий.
Такого расхождения между двумя индексами не было с 1993 года, пишет Bloomberg. Многие говорят о начале ротации - глобальной смене тренда доходности между акциями "стоимости" и акциями "роста".
Dow Jones представлен в основном дешевыми по мультипликаторам компаниями "старой" экономики. Во время пандемии они столкнулись с падением продаж и выглядели хуже рынка.
Nasdaq в основном состоит из технологических компаний роста. Прошлый год стал триумфом для индекса благодаря перетоку торговли в интернет. Однако, по мере выхода экономики из ограничений ожидания роста от технологий падают, снижая стоимость акций.
2021 год может стать годом реванша остального рынка перед технологиями. Это означает хорошие перспективы для портфелей с недорогими компаниями, например, в рамках дивидендных стратегий.
🇩🇪Индекс немецких акций DAX - исторический максимум
В индексе много циклических компаний потребительского сектора. Выход мировой экономики из кризиса благоприятно сказывается на их акциях, так что год для немецких индексов, скорее всего, будет неплохим.
Сейчас в индекс DAX входит 30 акций. После скандала с банкротством Wirecard составители решили улучшить диверсификацию и увеличить количество акций до 40 с сентября 2021 года.
Рассматриваете немецкие акции для портфеля? 🇩🇪/🚫
График - Holger Zschaepitz
В индексе много циклических компаний потребительского сектора. Выход мировой экономики из кризиса благоприятно сказывается на их акциях, так что год для немецких индексов, скорее всего, будет неплохим.
Сейчас в индекс DAX входит 30 акций. После скандала с банкротством Wirecard составители решили улучшить диверсификацию и увеличить количество акций до 40 с сентября 2021 года.
Рассматриваете немецкие акции для портфеля? 🇩🇪/🚫
График - Holger Zschaepitz
"В прошлом году:
Почему рынок акций растет, когда экономика падает?
В этом году:
Почему рынок акций падает, когда экономика растет?"
Если представить, что сегодняшняя стоимость рынка это ожидания всех денежных потоков, которые заработают компании в течение следующих ~10 лет, то таких вопросов возникать не должно.
Почему рынок акций растет, когда экономика падает?
В этом году:
Почему рынок акций падает, когда экономика растет?"
Если представить, что сегодняшняя стоимость рынка это ожидания всех денежных потоков, которые заработают компании в течение следующих ~10 лет, то таких вопросов возникать не должно.
🛢Нефтяные шоки и потери потребления нефти
▫️На протяжении последних 50 лет было три больших скачка цен на нефть - в 1973/74, 1979/80 и 2007/08 годах. Их принято называть "нефтяными шоками".
▫️Каждый шок сопровождался падением экономики и сокращением потребления нефти. Даже с последующим восстановлением экономики тренд роста потребления нефти становился слабее, что хорошо видно на графике.
▫️Именно такие потери в потреблении в итоге стали главной причиной, почему запасы нефти в мире не закончились, как предрекали многие в 70-е и нулевые годы.
▫️Следующий скачок цен на нефть станет первым, когда будут доступны жизнеспособные альтернативные источники энергии. Ответ потребителей долгосрочно может оказаться неутешительным для нефтяной индустрии. Утерянный спрос на нефть, возможно, уже не восстановится.
Джон Кемп из Reuters
▫️На протяжении последних 50 лет было три больших скачка цен на нефть - в 1973/74, 1979/80 и 2007/08 годах. Их принято называть "нефтяными шоками".
▫️Каждый шок сопровождался падением экономики и сокращением потребления нефти. Даже с последующим восстановлением экономики тренд роста потребления нефти становился слабее, что хорошо видно на графике.
▫️Именно такие потери в потреблении в итоге стали главной причиной, почему запасы нефти в мире не закончились, как предрекали многие в 70-е и нулевые годы.
▫️Следующий скачок цен на нефть станет первым, когда будут доступны жизнеспособные альтернативные источники энергии. Ответ потребителей долгосрочно может оказаться неутешительным для нефтяной индустрии. Утерянный спрос на нефть, возможно, уже не восстановится.
Джон Кемп из Reuters
📊 Потребсектор S&P 500 (Cyclical). Лидеры активного рейтинга
Перед запуском портфеля по активной стратегии на мировом рынке акций рассчитали активные рейтинги всех компаний индекса S&P500 по различным отраслям.
В первом обзоре - Consumer Cyclical, цикличные компании потребительского сектора.
Считается, что доходы таких компаний зависят от стадии экономического цикла. Как правило, они продают товары, не являющиеся предметами первой необходимости, поэтому в кризис их продажи сильно сокращаются. Во время стадии роста, наоборот, выручка увеличивается. В секторе 62 акции.
5 лидеров рейтинга рассмотрены более подробно
D. R. Horton #DHI - строительство
Lennar Corporation #LEN - строительство
Tractor Supply #TSCO - торговая сеть
Ebay #EBAY - онлайн-маркетплейс
Etsy #ETSY - онлайн-маркетплейс
🔬🏰Исследование для Bastion Club
Потребсектор S&P 500 (Cyclical). Лидеры активного рейтинга
Предыдущие материалы для Club
▫️Инвесткомитет: Трансформация Sony
▫️Дивидендный портфель США #5
▫️Активный портфель РФ #5
#BastionClub #USAActive
Перед запуском портфеля по активной стратегии на мировом рынке акций рассчитали активные рейтинги всех компаний индекса S&P500 по различным отраслям.
В первом обзоре - Consumer Cyclical, цикличные компании потребительского сектора.
Считается, что доходы таких компаний зависят от стадии экономического цикла. Как правило, они продают товары, не являющиеся предметами первой необходимости, поэтому в кризис их продажи сильно сокращаются. Во время стадии роста, наоборот, выручка увеличивается. В секторе 62 акции.
5 лидеров рейтинга рассмотрены более подробно
D. R. Horton #DHI - строительство
Lennar Corporation #LEN - строительство
Tractor Supply #TSCO - торговая сеть
Ebay #EBAY - онлайн-маркетплейс
Etsy #ETSY - онлайн-маркетплейс
🔬🏰Исследование для Bastion Club
Потребсектор S&P 500 (Cyclical). Лидеры активного рейтинга
Предыдущие материалы для Club
▫️Инвесткомитет: Трансформация Sony
▫️Дивидендный портфель США #5
▫️Активный портфель РФ #5
#BastionClub #USAActive
🛢Лукойл: какие дивиденды будут по итогам II полугодия 2020
Лукойл закончил 2020 год падением рублевой выручки на 28%. Чистая прибыль снизилась на 98%. Тяжелейший год для российской нефтянки прошел при средней цене барреля менее ₽3000 рублей. Сейчас стоимость превышает 5000 рублей, так что результаты 2021 года будут значительно сильнее.
Лукойл платит 100% скорректированного свободного денежного потока на дивиденды. За 2020 год компания получила показатель на уровне ₽177 млрд. Это означает, что совокупные выплаты акционерам должны составить около ₽271 на акцию, ДД =4,4%. С учетом ранее выплаченных ₽46 на акцию, дивиденды за II полугодие должны составить ₽225, ДД=3,7%.
Прошлый год инвесторы компании должны забыть как страшный сон. С учетом роста цен на нефть, результаты 2021 года будут гораздо лучше. В базовом сценарии ждем восстановления скорректированного свободного денежного потока до уровня в ₽300 млрд. Дивиденды за 2021 год в этом случае могут составить около ₽469 на акцию. Дивидендная доходность к текущей цене 7,5%. Акция входит в портфель по дивидендной стратегии РФ.
#LKOH #DivRus
Лукойл закончил 2020 год падением рублевой выручки на 28%. Чистая прибыль снизилась на 98%. Тяжелейший год для российской нефтянки прошел при средней цене барреля менее ₽3000 рублей. Сейчас стоимость превышает 5000 рублей, так что результаты 2021 года будут значительно сильнее.
Лукойл платит 100% скорректированного свободного денежного потока на дивиденды. За 2020 год компания получила показатель на уровне ₽177 млрд. Это означает, что совокупные выплаты акционерам должны составить около ₽271 на акцию, ДД =4,4%. С учетом ранее выплаченных ₽46 на акцию, дивиденды за II полугодие должны составить ₽225, ДД=3,7%.
Прошлый год инвесторы компании должны забыть как страшный сон. С учетом роста цен на нефть, результаты 2021 года будут гораздо лучше. В базовом сценарии ждем восстановления скорректированного свободного денежного потока до уровня в ₽300 млрд. Дивиденды за 2021 год в этом случае могут составить около ₽469 на акцию. Дивидендная доходность к текущей цене 7,5%. Акция входит в портфель по дивидендной стратегии РФ.
#LKOH #DivRus
📺 У Disney+ 100 млн подписчиков
Видеостриминговый сервис от Disney #DIS делает хорошую заявку, чтобы стать главным конкурентом Netflix. По планам к 2024 году должны достигнуть 260 млн подписчиков.
Когда сервис запускался два года назад, показатель в 130 млн подписчиков к 2023 году считался очень оптимистичным сценарием. Учесть фактор пандемии тогда, конечно, никто не мог.
Дела у Disney сейчас похоже идут хорошо. CEO даже говорит о возможности возвращения к выплате дивидендов. Компания отменила выплаты весной 2020 года из-за локдаунов, обрушивших выручку от тематических парков и проката фильмов.
Видеостриминговый сервис от Disney #DIS делает хорошую заявку, чтобы стать главным конкурентом Netflix. По планам к 2024 году должны достигнуть 260 млн подписчиков.
Когда сервис запускался два года назад, показатель в 130 млн подписчиков к 2023 году считался очень оптимистичным сценарием. Учесть фактор пандемии тогда, конечно, никто не мог.
Дела у Disney сейчас похоже идут хорошо. CEO даже говорит о возможности возвращения к выплате дивидендов. Компания отменила выплаты весной 2020 года из-за локдаунов, обрушивших выручку от тематических парков и проката фильмов.
💸Инфляционные ожидания в США обновляют максимум за десятилетие
▫️Вчера палата представителей одобрила пакет помощи экономике от Байдена на $1,9 трлн. Американцы получат чеки на $1400, школы и университеты - $160 млрд, рестораны - $29 млрд.
▫️Дефицит бюджета США в 2021 году без этого пакета оценивался в $2,3 трлн или 10,3% от ВВП ($22 трлн в 2021 году). Получается, что вместе с ним дефицит может превысить 18%.
▫️Все это создает очень хорошие условия для дальнейшего ослабления доллара, роста цен на сырье и ускорения инфляции в США.
График - Charlie Bilello
▫️Вчера палата представителей одобрила пакет помощи экономике от Байдена на $1,9 трлн. Американцы получат чеки на $1400, школы и университеты - $160 млрд, рестораны - $29 млрд.
▫️Дефицит бюджета США в 2021 году без этого пакета оценивался в $2,3 трлн или 10,3% от ВВП ($22 трлн в 2021 году). Получается, что вместе с ним дефицит может превысить 18%.
▫️Все это создает очень хорошие условия для дальнейшего ослабления доллара, роста цен на сырье и ускорения инфляции в США.
График - Charlie Bilello
