Amazon: не ждите роста прибыли в этом году
🔹"Если вы акционер Amazon, вам стоит присесть, потому что компания не мыслит узко. Вся операционная прибыль за второй квартал или даже больше направится на меры борьбы с COVID-19." Таким заявлением интернет-ритейлер поставил в тупик акционеров, рассчитывавших на рост финансовых показателей в связи с пандемией.
🔹Уже в первом квартале прибыль компании упала на 29% при росте выручки на 26%. Это результат увеличения расходов на логистику, технологии и себестоимости продаж. После намерения нарастить затраты на борьбу с вирусом, прибыль вряд ли сможет увеличиться по итогам 2020 года. Bastion ждет падения показателя минимум на 15% по сравнению с предыдущим годом.
🔹#USAActive: Hold. Стратегия компании - расти любой ценой из-за чего ее рентабельность находится на очень низком уровне. Мультипликаторы остаются высокими из-за ожиданий роста бизнеса и улучшения маржи чистой прибыли в будущем. Активная стратегия не рассчитана на такие дорогие компании.
#AMZN
🔹"Если вы акционер Amazon, вам стоит присесть, потому что компания не мыслит узко. Вся операционная прибыль за второй квартал или даже больше направится на меры борьбы с COVID-19." Таким заявлением интернет-ритейлер поставил в тупик акционеров, рассчитывавших на рост финансовых показателей в связи с пандемией.
🔹Уже в первом квартале прибыль компании упала на 29% при росте выручки на 26%. Это результат увеличения расходов на логистику, технологии и себестоимости продаж. После намерения нарастить затраты на борьбу с вирусом, прибыль вряд ли сможет увеличиться по итогам 2020 года. Bastion ждет падения показателя минимум на 15% по сравнению с предыдущим годом.
🔹#USAActive: Hold. Стратегия компании - расти любой ценой из-за чего ее рентабельность находится на очень низком уровне. Мультипликаторы остаются высокими из-за ожиданий роста бизнеса и улучшения маржи чистой прибыли в будущем. Активная стратегия не рассчитана на такие дорогие компании.
#AMZN
Итоги торгов США
🖥 Cisco +4,6%
Акции производителя сетевого оборудования выросли после отчета. Cisco в 3-м финквартале снизила выручку на 8%, чистую прибыль на 9%, однако это оказалось лучше ожиданий аналитиков. Компания ждет дальнейшего снижения показателей на фоне кризиса. Акция с начала года -9,4%. #CSCO
🛍 Amazon +0,9%
Аналитики JPMorgan по итогам виртуального саммита Amazon остались под впечатлением от развития облачных сервисов. "COVID-19 ускорил тренд на использование облачных технологий Amazon Web Services. Мы оцениваем этот сегмент бизнеса компании в 20 ожидаемых EBITDA по итогам 2021 года или $582 млрд", сказал CNBC аналитик Даг Анмус. #AMZN
📉 Макро
За неделю в США было подано еще 3 млн новых заявок на пособие по безработице. Всего за 2 месяца число заявок достигло 36 млн. По оценкам аналитиков безработица в США уже составляет около 20% и продолжит увеличиваться.
🇳🇴 В мире: норвежский Zoom
Акции норвежского стартапа видеоконференций Pexip выросли на 40% в дебютный день торгов. Компания оценена в $0,9 млрд. Размещение стало крупнейшим для скандинавского технологического сектора в истории.
#HeatMap
🖥 Cisco +4,6%
Акции производителя сетевого оборудования выросли после отчета. Cisco в 3-м финквартале снизила выручку на 8%, чистую прибыль на 9%, однако это оказалось лучше ожиданий аналитиков. Компания ждет дальнейшего снижения показателей на фоне кризиса. Акция с начала года -9,4%. #CSCO
🛍 Amazon +0,9%
Аналитики JPMorgan по итогам виртуального саммита Amazon остались под впечатлением от развития облачных сервисов. "COVID-19 ускорил тренд на использование облачных технологий Amazon Web Services. Мы оцениваем этот сегмент бизнеса компании в 20 ожидаемых EBITDA по итогам 2021 года или $582 млрд", сказал CNBC аналитик Даг Анмус. #AMZN
📉 Макро
За неделю в США было подано еще 3 млн новых заявок на пособие по безработице. Всего за 2 месяца число заявок достигло 36 млн. По оценкам аналитиков безработица в США уже составляет около 20% и продолжит увеличиваться.
🇳🇴 В мире: норвежский Zoom
Акции норвежского стартапа видеоконференций Pexip выросли на 40% в дебютный день торгов. Компания оценена в $0,9 млрд. Размещение стало крупнейшим для скандинавского технологического сектора в истории.
#HeatMap
📈 Мультипликатор P/E для индекса S&P500 на максимуме с 2002 года
Американский рынок впервые за 18 лет стоит более 21 ожидаемой прибыли в ближайший год. Инвесторы игнорируют кризис, оценивая ведущие компании дороже исторических средних. Одна из причин - ожидание длительного периода нулевых или даже отрицательных процентных ставок.
Форвардный P/E
#MSFT Microsoft 32
#AAPL Apple 25
#AMZN Amazon 126
#FB Facebook 29
#GOOGL Alphabet 33
via FactSet
Американский рынок впервые за 18 лет стоит более 21 ожидаемой прибыли в ближайший год. Инвесторы игнорируют кризис, оценивая ведущие компании дороже исторических средних. Одна из причин - ожидание длительного периода нулевых или даже отрицательных процентных ставок.
Форвардный P/E
#MSFT Microsoft 32
#AAPL Apple 25
#AMZN Amazon 126
#FB Facebook 29
#GOOGL Alphabet 33
via FactSet
📊 МУЛЬТИПЛИКАТОР EV/SALES США
Ранее мы писали о расчете и значении показателя EV/Sales компаний РФ. Теперь такая же таблица для 40 самых "дорогих" и "дешевых" компаний индекса S&P500. Интересно, что представителей FAANG среди самых дорогих компаний по мультипликатору нет.
EV/Sales
Facebook 8,3 #FB
Amazon 4,4 #AMZN
Apple 5,7 #AAPL
Netflix 9,7 #NFLX
Google 5,2 #GOOG
#USAActive
Ранее мы писали о расчете и значении показателя EV/Sales компаний РФ. Теперь такая же таблица для 40 самых "дорогих" и "дешевых" компаний индекса S&P500. Интересно, что представителей FAANG среди самых дорогих компаний по мультипликатору нет.
EV/Sales
Facebook 8,3 #FB
Amazon 4,4 #AMZN
Apple 5,7 #AAPL
Netflix 9,7 #NFLX
Google 5,2 #GOOG
#USAActive
📰 Bastion Review, США: максимумы Nasdaq, Amazon, Apple
от 24.06.2020
📈 Nasdaq +0,8%
Крупные IT-компании продолжают двигать рынок акций США вверх. Индекс Nasdaq в 21 раз в этом году обновил исторический максимум.
📱 Apple +2,1% #AAPL
Акции компании также обновляют исторический максимум. Любой информационный повод воспринимается рынком как позитив. Днем ранее на ежегодной конференции для разработчиков WWDC Apple представила новые версии операционных систем для iPhone, iPad, Mac и Apple Watch.
🛍 Amazon +1,9% #AMZN
Компания запустила инвестфонд в $2 млрд для поддержки технологий, снижающих парниковые выбросы. Создание фонда - часть многолетнего проекта Amazon под названием The Climate Pledge, в рамках которого к 2025 году вся компания планирует полностью перейти на энергию из возобновляемых источников.
#HeatMap
от 24.06.2020
📈 Nasdaq +0,8%
Крупные IT-компании продолжают двигать рынок акций США вверх. Индекс Nasdaq в 21 раз в этом году обновил исторический максимум.
📱 Apple +2,1% #AAPL
Акции компании также обновляют исторический максимум. Любой информационный повод воспринимается рынком как позитив. Днем ранее на ежегодной конференции для разработчиков WWDC Apple представила новые версии операционных систем для iPhone, iPad, Mac и Apple Watch.
🛍 Amazon +1,9% #AMZN
Компания запустила инвестфонд в $2 млрд для поддержки технологий, снижающих парниковые выбросы. Создание фонда - часть многолетнего проекта Amazon под названием The Climate Pledge, в рамках которого к 2025 году вся компания планирует полностью перейти на энергию из возобновляемых источников.
#HeatMap
📊 P/E для компаний индекса Nasdaq Internet Index достиг 160x
Крупнейшие компании в индексе (P/E)
Amazon 131 #AMZN
Adobe 57,6 #ADBE
Alibaba 27,6 #BABA
Facebook 32 #FB
Alphabet 29 #GOOG
Shopify - убыток #SHOP
Netflix 94 #NFLX
Salesforce убыток #CRM
Booking Holdings 20 #BKNG
JD.com 411 #JD
Uber убыток #UBER
Spotify убыток #SPOT
Zoom VC 1535 #ZM
#USAActive
Крупнейшие компании в индексе (P/E)
Amazon 131 #AMZN
Adobe 57,6 #ADBE
Alibaba 27,6 #BABA
Facebook 32 #FB
Alphabet 29 #GOOG
Shopify - убыток #SHOP
Netflix 94 #NFLX
Salesforce убыток #CRM
Booking Holdings 20 #BKNG
JD.com 411 #JD
Uber убыток #UBER
Spotify убыток #SPOT
Zoom VC 1535 #ZM
#USAActive
📊 Как поменялся рынок рекламы
В 2001 году, когда Google еще был стартапом, а Марк Цукерберг учился в школе, доля интернета на рынке рекламы составляла всего 5%. Сейчас показатель вырос до 50%. Главные звезды, Google и Facebook, контролируют почти 60% мировых интернет-доходов.
/ The Economist
#trends #FB #GOOGL #AMZN
В 2001 году, когда Google еще был стартапом, а Марк Цукерберг учился в школе, доля интернета на рынке рекламы составляла всего 5%. Сейчас показатель вырос до 50%. Главные звезды, Google и Facebook, контролируют почти 60% мировых интернет-доходов.
/ The Economist
#trends #FB #GOOGL #AMZN
📰 Bastion Review, Россия: опять Норникель, дивиденды Ростелекома, цена газа в Китае
от 06.07.2020
☎️ Ростелеком +1,1% #RTKM
Третий год подряд рекомендуют дивиденды ₽5 на акцию. Доходность по обычке - 5,7%, по префу - 6,3%. В ближайшие годы увеличение дивидендов на акцию маловероятно. Акции сегодня чуть лучше рынка.
🏭 Норникель -4,5% #GMKN
Ущерб экологии от разлива топлива на ТЭЦ-3 в Норильске оценен Росприроднадзором в ₽148 млрд. Это почти половина от дивидендов компании за 2019 год. Очень негативно - акции падают против роста рынка.
🌐 MailRu +5,5% #MAIL
Крупнейший в мире провайдер облачных сервисов Amazon Web Services (AWS) #AMZN договорился о выходе на российский рынок в партнерстве с MailRu Group. Компании предложат клиентам единый доступ к облачным сервисам. Это позволит Amazon соблюдать законодательство о хранении данных в России - до сих пор ближайший дата-центр был в Германии. Акции российской компании значительно лучше рынка.
🛢Газпром +1,4% #GAZP
Газ, который «Газпром» поставляет по «Силе Сибири», оказался самым дешевым на китайском рынке - сообщает Интерфакс со ссылкой на данные китайской таможни. Во втором квартале цена российского топлива снизилась на 10% кв/кв до $183 за тысячу кубометров. Для сравнения: стоимость поставок из Туркмении в апреле была $227, Узбекистана - $212, Казахстана - $194, а Мьянмы - $365 за 1 тыс. куб. м.
▪️Bastion Club: Дивидендный портфель РФ: Июль 2020
Считаете ли вы Силу Сибири перспективным для Газпрома проектом? 🇨🇳/🚫
#HeatMap
от 06.07.2020
☎️ Ростелеком +1,1% #RTKM
Третий год подряд рекомендуют дивиденды ₽5 на акцию. Доходность по обычке - 5,7%, по префу - 6,3%. В ближайшие годы увеличение дивидендов на акцию маловероятно. Акции сегодня чуть лучше рынка.
🏭 Норникель -4,5% #GMKN
Ущерб экологии от разлива топлива на ТЭЦ-3 в Норильске оценен Росприроднадзором в ₽148 млрд. Это почти половина от дивидендов компании за 2019 год. Очень негативно - акции падают против роста рынка.
🌐 MailRu +5,5% #MAIL
Крупнейший в мире провайдер облачных сервисов Amazon Web Services (AWS) #AMZN договорился о выходе на российский рынок в партнерстве с MailRu Group. Компании предложат клиентам единый доступ к облачным сервисам. Это позволит Amazon соблюдать законодательство о хранении данных в России - до сих пор ближайший дата-центр был в Германии. Акции российской компании значительно лучше рынка.
🛢Газпром +1,4% #GAZP
Газ, который «Газпром» поставляет по «Силе Сибири», оказался самым дешевым на китайском рынке - сообщает Интерфакс со ссылкой на данные китайской таможни. Во втором квартале цена российского топлива снизилась на 10% кв/кв до $183 за тысячу кубометров. Для сравнения: стоимость поставок из Туркмении в апреле была $227, Узбекистана - $212, Казахстана - $194, а Мьянмы - $365 за 1 тыс. куб. м.
▪️Bastion Club: Дивидендный портфель РФ: Июль 2020
Считаете ли вы Силу Сибири перспективным для Газпрома проектом? 🇨🇳/🚫
#HeatMap
📰 Bastion Review, США: отчеты Big Tech
от 31.07.2020
🍏 Apple +1,2% #AAPL
Компания показала хорошую устойчивость к кризису. По итогам II квартала 2020 продажи выросли на 11% год к году до $59,7 млрд, прибыль - на 12% до $11,3 млрд. Apple говорит, что спрос на продукцию превысил ожидания менеджмента: продажи Ipad +31%, носимых устройств +17%, Mac +22%, iPhone+2%.
Компания также объявила о переносе выпуска новых iPhone на октябрь и сплите акций 4 к 1 с 31 августа 2020. На торгах после закрытия рынка акции растут на 6,5%.
🛍 Amazon +0,7% #AMZN
Результаты компании во II квартале также превзошли ожидания аналитиков. Выручка прибавила 40% до $89 млрд из-за роста спроса на онлайн-коммерцию во время карантина. Прибыль Amazon стала рекордной в истории, достигнув $5,2 млрд. На торгах после закрытия рынка акции растут на 5%.
🌐 Facebook +0,5% #FB
Крупнейшая в мире социальная сеть увеличила выручку во II квартале на 11% до $18,7 млрд, что оказалось самым медленным ростом с момента IPO, но превзошло ожидания аналитиков. Чистая прибыль выросла в 2 раза и составила $5,2 млрд. На торгах после закрытия рынка акции растут на 6,5%.
🌐 Alphabet +0,7% #GOOG
Квартальная выручка материнской компании Google упала впервые за историю компании - на 2% до $38,3 млрд. Главный фактор ухудшения - падение рекламных доходов на 8,4%. Прибыль упала почти на треть до $7 млрд.
#HeatMap
от 31.07.2020
🍏 Apple +1,2% #AAPL
Компания показала хорошую устойчивость к кризису. По итогам II квартала 2020 продажи выросли на 11% год к году до $59,7 млрд, прибыль - на 12% до $11,3 млрд. Apple говорит, что спрос на продукцию превысил ожидания менеджмента: продажи Ipad +31%, носимых устройств +17%, Mac +22%, iPhone+2%.
Компания также объявила о переносе выпуска новых iPhone на октябрь и сплите акций 4 к 1 с 31 августа 2020. На торгах после закрытия рынка акции растут на 6,5%.
🛍 Amazon +0,7% #AMZN
Результаты компании во II квартале также превзошли ожидания аналитиков. Выручка прибавила 40% до $89 млрд из-за роста спроса на онлайн-коммерцию во время карантина. Прибыль Amazon стала рекордной в истории, достигнув $5,2 млрд. На торгах после закрытия рынка акции растут на 5%.
🌐 Facebook +0,5% #FB
Крупнейшая в мире социальная сеть увеличила выручку во II квартале на 11% до $18,7 млрд, что оказалось самым медленным ростом с момента IPO, но превзошло ожидания аналитиков. Чистая прибыль выросла в 2 раза и составила $5,2 млрд. На торгах после закрытия рынка акции растут на 6,5%.
🌐 Alphabet +0,7% #GOOG
Квартальная выручка материнской компании Google упала впервые за историю компании - на 2% до $38,3 млрд. Главный фактор ухудшения - падение рекламных доходов на 8,4%. Прибыль упала почти на треть до $7 млрд.
#HeatMap
10 крупнейших ритейлеров США по капитализации
Стоимость Amazon сейчас превосходит стоимость 9 остальных компаний вместе взятых. Рост капитализации с 2010 года:
Amazon +2830%
The Home Depot +466%
Costco +458%
Lowe's +251%
CVS +112%
The Kroger +107%
Walmart +90%
Target +64%
Best Buy +59%
Walgreens Boots Alliance +38%
Добиться такого результата Amazon помогла стратегия роста любой ценой. Заняв 39% электронной коммерции в США, компания остается операционно убыточной в сегменте ритэйла. Но для инвесторов сейчас важнее общий темп роста выручки и прибыльность сегмента облачных технологий Amazon Web Services.
#AMZN #USAActive
Стоимость Amazon сейчас превосходит стоимость 9 остальных компаний вместе взятых. Рост капитализации с 2010 года:
Amazon +2830%
The Home Depot +466%
Costco +458%
Lowe's +251%
CVS +112%
The Kroger +107%
Walmart +90%
Target +64%
Best Buy +59%
Walgreens Boots Alliance +38%
Добиться такого результата Amazon помогла стратегия роста любой ценой. Заняв 39% электронной коммерции в США, компания остается операционно убыточной в сегменте ритэйла. Но для инвесторов сейчас важнее общий темп роста выручки и прибыльность сегмента облачных технологий Amazon Web Services.
#AMZN #USAActive
📊Тенденции в доходах крупнейших компаний IT-сектора США
▪️Amazon: темп роста выручки в III квартале замедлился с 40% до 37%, но для компании исторически это очень хороший показатель. Онлайн-ритэйл и облачные сервисы - главные бенефициары пандемии. #AMZN
▪️Facebook: После сложной первой половины года рекламные доходы восстанавливаются. Выручка компании снова растет более чем на 20% в год. Позитивный квартал. #FB
▪️Alphabet: Как и у Facebook, доходы Google возвращаются к прежним темпам роста. II квартал был худшим в истории компании. Из-за снижения бюджетов клиентов на рекламу выручка Alphabet снизилась впервые в истории. #GOOG
▪️Microsoft: бизнес компании не заметил пандемии. Доходы в этом году продолжили расти практически тем же темпом, что и на протяжении последних 3 лет. #MSFT
▪️Apple: в последние 5 лет Apple из компании роста превратилась в зрелый бизнес c практически не увеличивающейся выручкой. Удивительно, что за этот период капитализация компании почти утроилась. Apple, видимо, оказывает гипнотический эффект не только на поклонников своей продукции, но и на инвесторов. #AAPL
▪️Amazon: темп роста выручки в III квартале замедлился с 40% до 37%, но для компании исторически это очень хороший показатель. Онлайн-ритэйл и облачные сервисы - главные бенефициары пандемии. #AMZN
▪️Facebook: После сложной первой половины года рекламные доходы восстанавливаются. Выручка компании снова растет более чем на 20% в год. Позитивный квартал. #FB
▪️Alphabet: Как и у Facebook, доходы Google возвращаются к прежним темпам роста. II квартал был худшим в истории компании. Из-за снижения бюджетов клиентов на рекламу выручка Alphabet снизилась впервые в истории. #GOOG
▪️Microsoft: бизнес компании не заметил пандемии. Доходы в этом году продолжили расти практически тем же темпом, что и на протяжении последних 3 лет. #MSFT
▪️Apple: в последние 5 лет Apple из компании роста превратилась в зрелый бизнес c практически не увеличивающейся выручкой. Удивительно, что за этот период капитализация компании почти утроилась. Apple, видимо, оказывает гипнотический эффект не только на поклонников своей продукции, но и на инвесторов. #AAPL
📊77 кварталов подряд двузначного темпа роста выручки
▫️Такой Amazon удалось построить Джеффу Безосу будучи генеральным директором компании. Сегодня стало известно, что Безос покинет свой пост в III квартале 2021 года и займется разработкой новых продуктов.
▫️Новым главой станет Энди Ясси, сейчас возглавляющий Amazon Web Services. Показательно, что руководителем будет человек, основавший и развивавший облачный сегмент бизнеса компании. Сигнал о том, что будущее Amazon это, в первую очередь, про дата-центры, а не торговлю.
▫️Почему Безос ушел? Аналитики пишут, что на Ясси теперь лежит ответственность работы с регуляторами. Сейчас в США идут антимонопольные расследования против крупных IT-гигантов, которые требуют регулярного участия глав компаний в процессе. Безосу интереснее разрабатывать что-то новое, чем ездить по судам и департаментам.
▫️WSJ также отмечает, что в последние пару лет Безос отошел от ежедневного управления. Регулярно видеть его на рабочем месте можно было только в разгар пандемии.
#AMZN
▫️Такой Amazon удалось построить Джеффу Безосу будучи генеральным директором компании. Сегодня стало известно, что Безос покинет свой пост в III квартале 2021 года и займется разработкой новых продуктов.
▫️Новым главой станет Энди Ясси, сейчас возглавляющий Amazon Web Services. Показательно, что руководителем будет человек, основавший и развивавший облачный сегмент бизнеса компании. Сигнал о том, что будущее Amazon это, в первую очередь, про дата-центры, а не торговлю.
▫️Почему Безос ушел? Аналитики пишут, что на Ясси теперь лежит ответственность работы с регуляторами. Сейчас в США идут антимонопольные расследования против крупных IT-гигантов, которые требуют регулярного участия глав компаний в процессе. Безосу интереснее разрабатывать что-то новое, чем ездить по судам и департаментам.
▫️WSJ также отмечает, что в последние пару лет Безос отошел от ежедневного управления. Регулярно видеть его на рабочем месте можно было только в разгар пандемии.
#AMZN
📰🇺🇸 Desk, США. Главное за неделю.
📈 L Brands #LB +21,2%. Ритейлер лидирует в индексе S&P500 по доходности за неделю после повышения прогнозов по выручке и объявления о потенциальном выделении Victoria’s Secret в отдельную компанию.
📈 PayPal #PYPL +15%. Отличный отчет платежного сервиса по итогам IV квартала. Пандемия благоприятно сказалась на интернет-платежах. Рост выручки в годовом выражении составил 23% при среднем росте на 16% за последние 3 года. Чистая прибыль утроилась. В 2021 году менеджмент ждет замедления темпов роста выручки до 19%. Акции PayPal за год выросли на 126%.
📈 Alphabet #GOOG +14,3%. Доходы от рекламы дочерней Google восстановились. В IV квартале они составили $46,2 млрд, на 22% больше, чем годом ранее. Финансовый директор особенно отметил успех Youtube, выручка которого за год выросла на 46%. Во II квартале 2020 выручка Alphabet упала впервые в истории из-за сокращения рекламных расходов компаний на фоне пандемии.
📈 Amazon #AMZN +4,6%. Вместе с публикацией рекордных финансовых результатов стало известно, что Джефф Безос покинет пост генерального директора. Акции Amazon растут на уровне рынка.
📉 Qualcomm #QCOM -6,7%. Отличный отчет от производителя чипов с ростом выручки по итогам IV квартала на 62% и чистой прибыли в 2 раза. Хороших результатов помогают добиться поставки компонентов для новых Iphone 5G от Apple. Компания также предупредила о рисках дефицита чипов в 2021 году. Из-за высокого спроса на технику производители не успевают выполнять заказы. Как часто бывает, акции, которые до этого росли на ожиданиях хороших результатов, оказываются в лидерах снижения после их публикации.
📉 Clorox #CLX -8,6%. Производитель чистящих средств показал рост выручки на 27% в IV квартале. В 2021 году компания ожидает рост продаж на 10–13%. Рынок ожидал большего - акции в лидерах падения недели в S&P500.
📈 L Brands #LB +21,2%. Ритейлер лидирует в индексе S&P500 по доходности за неделю после повышения прогнозов по выручке и объявления о потенциальном выделении Victoria’s Secret в отдельную компанию.
📈 PayPal #PYPL +15%. Отличный отчет платежного сервиса по итогам IV квартала. Пандемия благоприятно сказалась на интернет-платежах. Рост выручки в годовом выражении составил 23% при среднем росте на 16% за последние 3 года. Чистая прибыль утроилась. В 2021 году менеджмент ждет замедления темпов роста выручки до 19%. Акции PayPal за год выросли на 126%.
📈 Alphabet #GOOG +14,3%. Доходы от рекламы дочерней Google восстановились. В IV квартале они составили $46,2 млрд, на 22% больше, чем годом ранее. Финансовый директор особенно отметил успех Youtube, выручка которого за год выросла на 46%. Во II квартале 2020 выручка Alphabet упала впервые в истории из-за сокращения рекламных расходов компаний на фоне пандемии.
📈 Amazon #AMZN +4,6%. Вместе с публикацией рекордных финансовых результатов стало известно, что Джефф Безос покинет пост генерального директора. Акции Amazon растут на уровне рынка.
📉 Qualcomm #QCOM -6,7%. Отличный отчет от производителя чипов с ростом выручки по итогам IV квартала на 62% и чистой прибыли в 2 раза. Хороших результатов помогают добиться поставки компонентов для новых Iphone 5G от Apple. Компания также предупредила о рисках дефицита чипов в 2021 году. Из-за высокого спроса на технику производители не успевают выполнять заказы. Как часто бывает, акции, которые до этого росли на ожиданиях хороших результатов, оказываются в лидерах снижения после их публикации.
📉 Clorox #CLX -8,6%. Производитель чистящих средств показал рост выручки на 27% в IV квартале. В 2021 году компания ожидает рост продаж на 10–13%. Рынок ожидал большего - акции в лидерах падения недели в S&P500.
📊31 факт из отчетности крупнейших компаний США, на которые инвестору стоит обратить внимание
В последние недели было много эмоций и спекуляций по поводу сезона отчетности крупнейших американских компаний. Предлагаю спокойно и вдумчиво посмотреть на последние результаты крупнейших представителей индекса S&P500, чтобы понять реальные тенденции в бизнесе и экономике.
Аббревиатура FANGMAN используется в СМИ, чтобы перечислить семь крупнейших технологических компаний рынка:
• Facebook/Meta #FB
• Apple #AAPL
• Netflix #NFLX
• Google/Alphabet #GOOGL
• Microsoft #MSFT
• Amazon #AMZN
• NVIDIA
NVIDIA отчитается только 16 февраля, поэтому вместо нее добавим Tesla #TSLA. Получается FANGMAT.
Meta Platforms/Facebook - главное разочарование?
Рейтинг отчетности: Weak ⭐️⭐️
1. После публикации отчетности акции компании показали рекордное падение. Стоимость материнской Meta Platforms упала на 26% за день. В общей сложности компания потеряла >$230 млрд рыночной капитализации. Это настоящая паника рынка по поводу будущего Facebook. Что же такого страшного произошло?
2. Компания теряет в доходах из-за Apple. Выручка Facebook в последнем квартале выросла всего на 20%, что заметно ниже темпов роста на 30-40% в предыдущие кварталы. Менеджмент объясняет это негативным эффектом от изменения политики конфиденциальности Apple. Пользователи продукции Apple теперь могут запретить приложениям отслеживать персональную информацию, что резко снижает эффективность рекламного таргетинга и размер бюджетов, которые компании тратят на рекламу в соцсетях Meta. Компания оценивает потери в $10 млрд в 2022 году, что составляет 8% от годовой выручки.
3. Инвестиции в метавселенную ведут к снижению прибыльности. Meta ожидает, что в этом году капзатраты вырастут примерно на $20 млрд из-за вложений в создание метавселенной, которую многие считают следующей стадией эволюции интернета. Расходы уже оказывают негативный эффект на результаты компании. Прибыль в последнем квартале снизилась на 8%.
4. Meta/Facebook стоит дешево как никогда - позитивный момент. Если раньше компания была дешевой, то теперь она выглядит супердешевой. Meta торгуется при оценке в 17 ожидаемых прибылей в ближайший год, что на 40% меньше, чем у аналогов. Компания все равно будет расти по выручке на 10-15% в год и при всех проблемах цена выглядит более чем адекватной.
Акции Meta Platforms/Facebook были в активном портфеле и останутся в нем.
Apple - все еще хороша
Рейтинг отчетности: Neutral ⭐️⭐️⭐️
1. Нарушения в глобальных цепочках поставок мешают достичь целей по выручке. В последнем квартале доходы Apple выросли на 11% в годовом выражении. Темп роста был бы больше, если бы не дефицит чипов, который не позволил продать оптимальное количество Ipad и Iphone. Тим Кук оценивает недостачу в доходах на уровне более $6 млрд.
2. Продажи Iphone выросли на 9% до $71,6 млрд. Выручка от компьютеров Mac +25,1% до $10,9 млрд, носимые устройства и товары для дома +13,3% до $14,7 млрд. Продажи iPad снизились на 14,1% до $7,2 млрд.
3. У Apple отлично продаются услуги. 785 млн человек пользуются различными услугами компании, куда входят доходы от платежей в магазине приложений, подписки на облачные сервисы, видео- , аудиостриминг и множество других сервисов. Доходы от направления в последнем квартале выросли на 24% до $19,5 млрд.
4. Общие продажи в Китае выросли на 21% - очень хороший темп роста. Это результат проблем с производством у местных конкурентов, прежде всего, Huawei, попавшего под американские санкции и потерявшего доступ к технологиям для производства современных телефонов.
🔎Продолжение с инфографикой по всем 7 компаниям https://telegra.ph/31fact-02-11
#USAActive
В последние недели было много эмоций и спекуляций по поводу сезона отчетности крупнейших американских компаний. Предлагаю спокойно и вдумчиво посмотреть на последние результаты крупнейших представителей индекса S&P500, чтобы понять реальные тенденции в бизнесе и экономике.
Аббревиатура FANGMAN используется в СМИ, чтобы перечислить семь крупнейших технологических компаний рынка:
• Facebook/Meta #FB
• Apple #AAPL
• Netflix #NFLX
• Google/Alphabet #GOOGL
• Microsoft #MSFT
• Amazon #AMZN
• NVIDIA
NVIDIA отчитается только 16 февраля, поэтому вместо нее добавим Tesla #TSLA. Получается FANGMAT.
Meta Platforms/Facebook - главное разочарование?
Рейтинг отчетности: Weak ⭐️⭐️
1. После публикации отчетности акции компании показали рекордное падение. Стоимость материнской Meta Platforms упала на 26% за день. В общей сложности компания потеряла >$230 млрд рыночной капитализации. Это настоящая паника рынка по поводу будущего Facebook. Что же такого страшного произошло?
2. Компания теряет в доходах из-за Apple. Выручка Facebook в последнем квартале выросла всего на 20%, что заметно ниже темпов роста на 30-40% в предыдущие кварталы. Менеджмент объясняет это негативным эффектом от изменения политики конфиденциальности Apple. Пользователи продукции Apple теперь могут запретить приложениям отслеживать персональную информацию, что резко снижает эффективность рекламного таргетинга и размер бюджетов, которые компании тратят на рекламу в соцсетях Meta. Компания оценивает потери в $10 млрд в 2022 году, что составляет 8% от годовой выручки.
3. Инвестиции в метавселенную ведут к снижению прибыльности. Meta ожидает, что в этом году капзатраты вырастут примерно на $20 млрд из-за вложений в создание метавселенной, которую многие считают следующей стадией эволюции интернета. Расходы уже оказывают негативный эффект на результаты компании. Прибыль в последнем квартале снизилась на 8%.
4. Meta/Facebook стоит дешево как никогда - позитивный момент. Если раньше компания была дешевой, то теперь она выглядит супердешевой. Meta торгуется при оценке в 17 ожидаемых прибылей в ближайший год, что на 40% меньше, чем у аналогов. Компания все равно будет расти по выручке на 10-15% в год и при всех проблемах цена выглядит более чем адекватной.
Акции Meta Platforms/Facebook были в активном портфеле и останутся в нем.
Apple - все еще хороша
Рейтинг отчетности: Neutral ⭐️⭐️⭐️
1. Нарушения в глобальных цепочках поставок мешают достичь целей по выручке. В последнем квартале доходы Apple выросли на 11% в годовом выражении. Темп роста был бы больше, если бы не дефицит чипов, который не позволил продать оптимальное количество Ipad и Iphone. Тим Кук оценивает недостачу в доходах на уровне более $6 млрд.
2. Продажи Iphone выросли на 9% до $71,6 млрд. Выручка от компьютеров Mac +25,1% до $10,9 млрд, носимые устройства и товары для дома +13,3% до $14,7 млрд. Продажи iPad снизились на 14,1% до $7,2 млрд.
3. У Apple отлично продаются услуги. 785 млн человек пользуются различными услугами компании, куда входят доходы от платежей в магазине приложений, подписки на облачные сервисы, видео- , аудиостриминг и множество других сервисов. Доходы от направления в последнем квартале выросли на 24% до $19,5 млрд.
4. Общие продажи в Китае выросли на 21% - очень хороший темп роста. Это результат проблем с производством у местных конкурентов, прежде всего, Huawei, попавшего под американские санкции и потерявшего доступ к технологиям для производства современных телефонов.
🔎Продолжение с инфографикой по всем 7 компаниям https://telegra.ph/31fact-02-11
#USAActive
Telegraph
31 факт из отчетности крупнейших компаний США, на которые инвестору стоит обратить внимание
Bastion Portfolio В последние недели было много эмоций и спекуляций по поводу отчетности крупнейших американских компаний. Предлагаю спокойно и вдумчиво посмотреть на последние результаты крупнейших представителей индекса S&P500, чтобы понять реальные тенденции…
📡Российская нефть продолжает продаваться, сплит и ралли в акциях Amazon, мемные инвесторы покидают рынки
Инвестразведка от 2 июня 2022, четверг. Заметки и наблюдения по самому интересному за сутки
🇷🇺🛢️Санкции на нефть РФ
WSJ в эксклюзивном материале отмечает, что закрыть мировую торговлю российской нефти сложно, пока к санкциям не присоединятся все крупные страны. Например, в мае индийские НПЗ увеличили производство бензина на российской нефти, который потом отправился в США. Нефть также передается в море с корабля на корабль. Отследить такие операции трудно. Для стран и трейдеров-посредников операции крайне выгодны. Нефть российских марок покупается с огромным дисконтом, который превышает $30 к цене барреля Brent. Даже при самых громко звучащих санкциях, остановить торговлю ресурсами не получится.
🇨🇳Китай
Население Шанхая возвращается в магазины. Ритейлеры готовятся к восстановлению спроса после окончания двухмесячного локдауна. В китайской соцсети Weibo пользователь Shanghai Hot Information поделился фотографиями покупателей, выстроившихся в очереди у магазинов Hermès, Céline и Dior в элитном торговом центре Plaza 66. Восстановление экономики Китая окажет поддержку акциям потребительского сектора (Apple, Nike), автомобилестроения (Tesla, VW, BMW), полупроводников и ресурсодобытчикам.
🏦JPMorgan
Генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон предупредил инвесторов, чтобы они готовились к экономическому урагану. Сочетание повышения ставок и высокой инфляции может привести к тяжелому экономическому кризису в США. Даймон ждет, что цена на нефть достигнет $150-175 в обозримом будущем.
🛒Amazon #AMZN
Завтра компания проведет сплит акций 20 к 1. Это никак не влияет на внутреннюю стоимость компании, но акции Amazon за неделю в лидерах роста (+16%). Ситуация показывает, что, несмотря на коррекцию, рынок все еще заражен "неэффективностью". Когда акции перестанут реагировать на подобные корпоративные события, можно будет сказать, что пузырь сдулся.
📉Революция мемов
Революция мемов закончилась. Goldman Sachs сообщает, что розничные инвесторы в США продали большую часть того, что они купили за последние два года в расчете на быстрые прибыли. Выздоровление рынка не закончено, но точно идет.
💸FXRB
На российском рынке первая ликвидация западного ETF. FinEx предупредила, что фонд на российские корпоративные еврооблигации FXRB прекратит свое существование. Инвесторы потеряли все деньги в нем из-за наличия опции валютного хеджа.
«Управляющий был вынужден продать все бумаги, относящиеся к данному классу активов, для покрытия обязательств по валютным свопам, использовавшихся для обеспечения рублевого хеджирования»,— поясняет один из руководителей Крейндель.
На начало года в фонде было более 2 млрд рублей.
Если обзор интересен, ставьте лайк👍 Есть интересные наблюдения/графики по рынку? Обязательно делитесь. На графике доходность крупнейших акций США в мае.
Инвестразведка от 2 июня 2022, четверг. Заметки и наблюдения по самому интересному за сутки
🇷🇺🛢️Санкции на нефть РФ
WSJ в эксклюзивном материале отмечает, что закрыть мировую торговлю российской нефти сложно, пока к санкциям не присоединятся все крупные страны. Например, в мае индийские НПЗ увеличили производство бензина на российской нефти, который потом отправился в США. Нефть также передается в море с корабля на корабль. Отследить такие операции трудно. Для стран и трейдеров-посредников операции крайне выгодны. Нефть российских марок покупается с огромным дисконтом, который превышает $30 к цене барреля Brent. Даже при самых громко звучащих санкциях, остановить торговлю ресурсами не получится.
🇨🇳Китай
Население Шанхая возвращается в магазины. Ритейлеры готовятся к восстановлению спроса после окончания двухмесячного локдауна. В китайской соцсети Weibo пользователь Shanghai Hot Information поделился фотографиями покупателей, выстроившихся в очереди у магазинов Hermès, Céline и Dior в элитном торговом центре Plaza 66. Восстановление экономики Китая окажет поддержку акциям потребительского сектора (Apple, Nike), автомобилестроения (Tesla, VW, BMW), полупроводников и ресурсодобытчикам.
🏦JPMorgan
Генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон предупредил инвесторов, чтобы они готовились к экономическому урагану. Сочетание повышения ставок и высокой инфляции может привести к тяжелому экономическому кризису в США. Даймон ждет, что цена на нефть достигнет $150-175 в обозримом будущем.
🛒Amazon #AMZN
Завтра компания проведет сплит акций 20 к 1. Это никак не влияет на внутреннюю стоимость компании, но акции Amazon за неделю в лидерах роста (+16%). Ситуация показывает, что, несмотря на коррекцию, рынок все еще заражен "неэффективностью". Когда акции перестанут реагировать на подобные корпоративные события, можно будет сказать, что пузырь сдулся.
📉Революция мемов
Революция мемов закончилась. Goldman Sachs сообщает, что розничные инвесторы в США продали большую часть того, что они купили за последние два года в расчете на быстрые прибыли. Выздоровление рынка не закончено, но точно идет.
💸FXRB
На российском рынке первая ликвидация западного ETF. FinEx предупредила, что фонд на российские корпоративные еврооблигации FXRB прекратит свое существование. Инвесторы потеряли все деньги в нем из-за наличия опции валютного хеджа.
«Управляющий был вынужден продать все бумаги, относящиеся к данному классу активов, для покрытия обязательств по валютным свопам, использовавшихся для обеспечения рублевого хеджирования»,— поясняет один из руководителей Крейндель.
На начало года в фонде было более 2 млрд рублей.
Если обзор интересен, ставьте лайк👍 Есть интересные наблюдения/графики по рынку? Обязательно делитесь. На графике доходность крупнейших акций США в мае.
📡США уничтожают Северсталь, падение еще одного хедж-фонда, идея для стратегии
Инвестразведка от 3 июня 2022, пятница. Заметки и наблюдения по самому интересному за сутки
🛢ОПЕК+
Картель планирует увеличить добычу на 648 тыс барр в сутки в июле, что на 50% больше предыдущего плана. Проблем с дефицитом энергоресурсов на мировом рынке это не решит, но служит сигналом, что лидер организации Саудовская Аравия готова к переговорам по более серьезному росту добычи. Отраслевые аналитики пишут, что до конца июня готовится визит Байдена в Королевство с целью добиться дополнительного увеличения экспорта нефти из страны на мировой рынок. Краткосрочно, такие словесные интервенции могут сдержать рост цен.
🏭Северсталь #CHMF
Акции компании слабее всех на рынке за неделю, теряя более 20%. Северсталь вчера попала под новые блокирующие санкции США, что делает сложными экспортные поставки даже в условно дружественные страны. В худшем сценарии Северсталь вынуждена будет приостановить весь экспорт, что приведет к потере половины выручки. Сталевары оказались худшим экспортным сектором на рынке РФ, попав как под внешние санкции, так и под внутреннее регулирование цен. До конца года перспективы сектора очень негативные.
🛒Amazon #AMZN
Акции Amazon - наша лучшая идея, пишут аналитики J.P. Morgan. Компания заявила, что капзатраты в этом году будут снижены, так как образовался переизбыток транспортной и логистической инфраструктуры. Общие инвестиции могут снизиться наполовину, что улучшит прибыльность. Рост выручки замедлится, но прибыль в ближайшие годы будет расти.
🐅Tiger Global
Один из крупнейших хедж-фондов мира терпит крах. В этом году Tiger Global с активами под управлением в $75 млрд потерял 52%. Стратегия фонда мало чем отличалась от стратегий типичного пользователя Reddit - вложиться в акции технологических убыточных компаний. За это хедж-фонд брал 1,5% комиссии за управление + 20% от ежегодной прибыли. Как говорил Баффетт, отлив на рынке показывает, кто плавал голым.
💡Идея для стратегии
Любопытный график👇 с вероятностью рецессии в США на основе разницы между 2-летними и 10-летними ставками. Когда у вас растут краткосрочные процентные ставки относительно долгосрочных - риск кризиса увеличивается. Сейчас вероятность рецессии в ближайшие 12 месяцев на основе индикатора на максимуме с 2007 года и составляет 46%.
Родилась идея стратегии для управления распределением активов в портфеле "акции США/кэш". Рекомендуемая доля акций = 100 - вероятность рецессии (на основе спрэда). Пока статистически модель не проверял, но теоретически вы бы встретили падение рынка в 2000 и 2008 годах, имея лишь 50% акций в портфеле, а начало роста в 2002 и 2010 годах - почти под 100%. «Купи дешево, продай дорого» в действии.
Если обзор интересен, ставьте лайк👍 Есть интересные наблюдения/графики по рынку? Обязательно делитесь.
Инвестразведка от 3 июня 2022, пятница. Заметки и наблюдения по самому интересному за сутки
🛢ОПЕК+
Картель планирует увеличить добычу на 648 тыс барр в сутки в июле, что на 50% больше предыдущего плана. Проблем с дефицитом энергоресурсов на мировом рынке это не решит, но служит сигналом, что лидер организации Саудовская Аравия готова к переговорам по более серьезному росту добычи. Отраслевые аналитики пишут, что до конца июня готовится визит Байдена в Королевство с целью добиться дополнительного увеличения экспорта нефти из страны на мировой рынок. Краткосрочно, такие словесные интервенции могут сдержать рост цен.
🏭Северсталь #CHMF
Акции компании слабее всех на рынке за неделю, теряя более 20%. Северсталь вчера попала под новые блокирующие санкции США, что делает сложными экспортные поставки даже в условно дружественные страны. В худшем сценарии Северсталь вынуждена будет приостановить весь экспорт, что приведет к потере половины выручки. Сталевары оказались худшим экспортным сектором на рынке РФ, попав как под внешние санкции, так и под внутреннее регулирование цен. До конца года перспективы сектора очень негативные.
🛒Amazon #AMZN
Акции Amazon - наша лучшая идея, пишут аналитики J.P. Morgan. Компания заявила, что капзатраты в этом году будут снижены, так как образовался переизбыток транспортной и логистической инфраструктуры. Общие инвестиции могут снизиться наполовину, что улучшит прибыльность. Рост выручки замедлится, но прибыль в ближайшие годы будет расти.
🐅Tiger Global
Один из крупнейших хедж-фондов мира терпит крах. В этом году Tiger Global с активами под управлением в $75 млрд потерял 52%. Стратегия фонда мало чем отличалась от стратегий типичного пользователя Reddit - вложиться в акции технологических убыточных компаний. За это хедж-фонд брал 1,5% комиссии за управление + 20% от ежегодной прибыли. Как говорил Баффетт, отлив на рынке показывает, кто плавал голым.
💡Идея для стратегии
Любопытный график👇 с вероятностью рецессии в США на основе разницы между 2-летними и 10-летними ставками. Когда у вас растут краткосрочные процентные ставки относительно долгосрочных - риск кризиса увеличивается. Сейчас вероятность рецессии в ближайшие 12 месяцев на основе индикатора на максимуме с 2007 года и составляет 46%.
Родилась идея стратегии для управления распределением активов в портфеле "акции США/кэш". Рекомендуемая доля акций = 100 - вероятность рецессии (на основе спрэда). Пока статистически модель не проверял, но теоретически вы бы встретили падение рынка в 2000 и 2008 годах, имея лишь 50% акций в портфеле, а начало роста в 2002 и 2010 годах - почти под 100%. «Купи дешево, продай дорого» в действии.
Если обзор интересен, ставьте лайк👍 Есть интересные наблюдения/графики по рынку? Обязательно делитесь.
