​​💼 Сегодня в бумагах Северстали ожидается дивидендная отсечка: акционеры получат право на выплаты по итогам 2 кв. 2020 года. Дивиденд на одну акцию составит 15,44 руб., что по текущим котировкам сулит квартальную ДД чуть менее 1,5%.

📈 К настоящему моменту акции Северстали вернулись к своим докоронавирусным значениям, после мартовского обвала, что в принципе соответствует их справедливым значениям, на мой субъективный взгляд. Одной из причин могут быть растущие цены на сталь, прежде всего на фоне повышенного спроса со стороны Китая – об этом мы с вами уже говорили три недели назад. Плюс доллар к рублю заметно дорожает в последнее время, что также оказывает поддержку отечественным сталеварам, ориентирующимся на долларовую стоимость .

👉 В общем, большого желания докупать акции Северстали у меня сейчас не наблюдается, однако держать их в своём портфеле я намереваюсь и дальше.

Ну а сегодня порадуемся очередным квартальным дивидендам и продолжим двигаться вперёд!

#CHMF

​​📲 Любопытно, но вместе с робким восстановлением котировок акций АЛРОСА уже практически до 70 рублей, где они находились в феврале, до острой фазы истории с COVID-19, мы наблюдаем подобное восстановление и в количестве запросов Google «кольцо с бриллиантом».

Совпадение? Не думаю ©

💎 Существует такой замечательный термин, как отложенный спрос. А потому есть все шансы на то, чтобы уже во втором полугодии увидеть всплеск свадеб, красивых дорогих подарков и в целом восстановления мирового спроса на алмазы.

📈 Плюс история с Гохраном, которая в случае её реализации также окажет хорошую поддержку финансовым показателям АЛРОСА, дивиденды вернутся, а котировки рано или поздно непременно направятся в район трёхзначных отметок, где они не находились уже полтора года.

👉 Рано или поздно АЛРОСА отблагодарит инвесторов за терпение. И судя по темпам восстановления отрасли, хорошие результаты мы можем увидеть уже в результатах продаж на следующей неделе.

#ALRS

​​🛢 А тем временем цены на нефть марки Brent продолжают уверенное снижение третий день кряду, впервые с конца июля упав ниже $43 за баррель.

💸 На таком негативном фоне, а также с учётом разгорающегося очередного витка политической напряжённости и риска новых антироссийских санкций (Беларусь, Навальный) поход доллара по отношению к рублю ещё выше - кажется лишь делом времени.

🤦🏻‍♂️ Не исключаю даже в самом ближайшем будущем увидеть 80 рублей за $1. По крайней мере, за последние три месяца бОльшая часть пути уже пройдена, с локального июньского минимума в районе 68,2 руб. за американца.

🕺 Надеюсь, у большинства из вас хватило терпения додержать под подушкой, в сберегательном банке или на инвестиционном счёте энную часть баксов? Скоро будет эту копилочку потрошить по полной и покупать на эти денежки подешевевшие акции!

#USDRUB

Юрий Козлов, автор телеграм-канала «Инвестируй или проиграешь»: «Не вижу ни одной причины продавать акции «Газпрома» и «Сбербанка»

В прошлом году котировки акций «Газпрома» выросли до ₽250 и выше. Тогда многие инвесторы мечтали купить эти бумаги хотя бы по ₽200. После кризиса из-за пандемии цена акций рухнула и сейчас текущий ценник вовсе ниже ₽180. Потому я не вижу ни одной причины, которая заставила бы меня избавиться от этого актива сейчас, и уж тем более когда речь идет не о финансовых результатах той или иной компании, а о политике.

«Газпром» — это сейчас № 2 по доли присутствия в портфеле, и я скорее начну докупать ее бумаги, нежели паниковать и продавать на санкционных рисках. Рассчитываю, что дивиденды компании вернутся в нормальное русло с 2021 года. Акций Сбербанка в моем портфеле меньше, но я их тоже не планирую продавать. Причина — недавно объявленные дивиденды за 2019 год в размере ₽18,7 на бумагу. Это поддержит котировки.

Я не пытаюсь рассчитывать вероятность санкционных рисков против нашей страны и предсказывать, чем закончится политический кризис в Беларуси. И уж тем более гадать на кофейной гуще о том, сколько рублей будут давать за доллар завтра, послезавтра или где-нибудь через месяц. На мой взгляд, это совершенно бесперспективная тактика, которая не принесет инвесторам никакой пользы. Куда эффективней составить диверсифицированный портфель, где будут компании, которые смогут выиграть от слабого рубля. Например, экспортеры.

#GAZP #SBER

АФК Система

Вышел отчет компании за 2 квартал.

Выручка упала на (0,5% г/г) до 155,1 млрд. руб;

OIBDA упала на (0,6% г/г) до 54,8 млрд. руб.

Чистая прибыль (скорр.) упала на 74,1% до 1,9 млрд. руб. На падение прибыли оказал эффект высокой базы 2019 года, когда компания продала высокотехнологичные активы за 4,1 млрд. руб и долю в "Лидер-Инвесте" за 2,8 млрд. руб.

АФК Система является холдинговой компанией, в ее консолидированной отчетности отражены результаты всех дочек (МТС, Сегежа, Медси, Степь и прочие). В связи с этим, для определения долговой нагрузки нам нужен только долг Корпоративного центра. Этот долг снизился на 4,7% кв/кв до 198,3 млрд. руб.

В июне и сентябре 2020 года АФК Система и РКИФ полностью вышли из акций Детского мира. АФК получила от этих продаж 8,9 млрд. руб и 16,9 млрд. руб. соответственно.

В августе было еще одно важное событие, когда компания "Биннофарм" стала единственным в РФ производителем вакцины от Covid-19, на этих новостях акции прилично выросли. АФК Система владеет долей 87% в компании "Биннофарм".

В целом компания показала неплохую устойчивость к кризису, на что обратил внимание и ее Президент.
Владимир Чирахов, Президент АФК «Система», отметил: «Во втором квартале 2020 года диверсифицированный портфель активов АФК «Система» подтвердил свою устойчивость, показав стабильные результаты, несмотря на существенное негативное влияние пандемии COVID-19 на российскую и мировую экономику. В годовом исчислении снижение консолидированной выручки было незначительным - сильная динамика выручки МТС и Segezha компенсировала более слабые показатели «Бизнес-Недвижимости», Соsmos Hotel Group и «Медси».

Несмотря на приличную долговую нагрузку, менеджмент продолжает инвестиции, в текущем году основная часть вложений была направлена на увеличение доли в OZON, показатели которого мы разбирали тут.

Около 5 млрд. руб в квартал расходуется на обслуживание долга. При этом, менеджмент использует инструменты рефинансирования долговой нагрузки, чтобы как-то снизить стоимость обслуживания. В частности, во 2 квартале было выпущено облигаций на 15 млрд. рублей и погашено около 24 млрд. руб кредитов, что позволило снять банковский залог с части акций МТС, которыми владеет Система.

Низкие ставки и желание быстро развиваться делает менеджмент более пассивным в отношении гашения долговой нагрузки, всегда находятся более интересные варианты для применения свободных средств. Будем надеяться, что второй транш от продажи ДМ в размере 16,9 млрд. руб и дивиденды от МТС пойдут на погашение долговой нагрузки, целевой уровень которой находится в диапазоне 140-150 млрд. рублей. Во всяком случае, часть этих средств должны направить именно на это, по заявлениям вице-президента по финансам и инвестициям Владимира Травкова - "На цели сокращения долга мы планируем привлечь средства, полученные от продажи акций "Детского мира".

По заявлениям Владимира Евтушенкова, по итогам 2020 года в рамках новой див. политики дивиденды могут оказаться весьма приятными.
"Мы полностью пересмотрим наше отношение к див. политике с точки зрения резкого увеличения выплат дивидендов. Как это будет выражено в абсолютных цифрах, сейчас сказать трудно. Но ясно совершенно, что дивидендные выплаты будут увеличены даже не на 18%, а значительно больше."

Я держу акции давно, средняя цена ниже 10 рублей, частично разгрузил по ценам выше 20 рублей из-за сильной выросшей доли актива в портфеле. Остальной пакет планирую держать до выхода на IPO дочек (OZON, Segezha, Степь). Если див. политика будет принята и начнут платить дивиденды, то, возможно, вообще продавать свою долю не буду в ближайшем будущем.

Если посмотреть техническую на картину по ценам акций, то ближайшие цели фиксации могут быть на уровнях 25, 35, 45 рублей, я бы для себя выделил цели частичного фикса на уровнях 35 и 45 рублей. Докупки становятся интересными при ценах ниже 16 рублей.

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

#AFKS

📉 Обвал биржевых котировок в секторе акций высокотехнологичных компаний США может быть первым звоночком коррекции, которая затронет не только американский, но и российский фондовый рынок.

По прогнозу опрошенных «Известиями» аналитиков, сокращение индексов до конца года может достичь 10%. Последствия охлаждения спроса на акции IT-компаний и медиагигантов почувствуют многие розничные инвесторы, вложившие деньги в ПИФы и в акции США.

​​🛢 Пришёл черёд заглянуть в российскую нефтегазовую отрасль и посмотреть как выглядят компании здесь, после опубликованных финансовых результатов за 1 полугодие 2020 года. Как и всегда, во главу угла при сравнительном анализе ставим мультипликатор EV/EBITDA, указывая на этой же диаграмме и долговую нагрузку представленных компаний.

1️⃣ Лидером на сей раз оказался ЛУКОЙЛ, сумевший в первом полугодии удержать свободный денежный поток (FCF), который согласно обновлённой дивидендной политике является главным ориентиром при расчёте дивидендов, в положительной области. А потому есть все шансы рассчитывать на промежуточные дивиденды, которые сама компания оценивает на уровне 46 руб. на акцию.

Кстати говоря, топ-менеждмент ЛУКОЙЛа, и даже главный бухглатер, летом продолжали планомерно подкупать акции компании, что говорит об их положительном настрое, несмотря на не самые простые времена.

2️⃣ Финансовые результаты Башнефти оказались совершенно рядовыми и ожидаемо слабыми. Акции компании, с давних времён оказавшиеся в моём портфеле, я продолжаю удерживать, однако никакого желания подкупать их у меня нет. Ровно до тех пор, пока не появится внятной дивидендной политики или о наполняемости бюджета республики Башкортостан не начнут думать, также как в Татарстане.

Хотя Игоря Ивановича наверняка вполне устраивает и текущее положение дел. Да и политического лобби у него предостаточно для того, чтобы у местных чиновников даже не закрадывались в голове подобные мысли.

3️⃣ Замкнувшая тройку лидеров Газпромнефть, которая в отличие от Роснефти и Башнефти, оказалась убыточной по итогам первых 6 месяцев 2020 года, расстроила отрицательным FCF, однако топ-менеджмент надеется выйти на положительные значения этого показателя, а долговая нагрузка у компании остаётся на комфортном уровне (около 1,2х).

Я ожидал более негативной реакции рынка на опубликованную полугодовую фин.отчётность, однако котировки акций Газпромнефти оказались «крепким орешком», демонстрируя завидную устойчивость. Лишь на минувшей неделе, на коррекционных настроениях в целом по рынку, бумаги компании достигли своих 4-месячных минимумов, направившись в район 300+ рублей. Где уже можно присматриваться к долгосрочным покупкам, с прицелом на восстановление уровня дивидендов, начиная с 2021 года и дальше.

4️⃣ Роснефть сумела удержать FCF в положительной области, а вот чистая прибыль по итогам 1 полугодия прошлого года в размере 325 млрд рублей на сей раз сменилась чистым убытком в 113 млрд. Учитывая, что действующая див.политика ориентируется именно на этот финансовый показатель (50% от ЧП по МСФО), о промежуточных дивидендах можно и не мечтать, а выплаты за 2020 год если и будут, то весьма символические.

Ещё раз повторюсь: вы должны чётко понимать, что инвестиции в нефтедобывающие компании сейчас делаются в лучшем случае с прицелом хотя бы на год вперёд, а лучше даже на полтора-два года. В надежде на восстановление дивидендных выплат уже по итогам 2021 года, на фоне роста спроса на чёрное золото и повышение нефтяных котировок, благодаря принятым мерам ряда стран и продлению соглашения ОПЕК++.

Поэтому перенимайте оптимизм Игоря Сечина, у которого есть все основания для того, чтобы «с уверенностью смотреть в будущее и ожидать улучшения финансовых показателей в предстоящие периоды». Кстати говоря, S&P считает также.

5️⃣ Про Газпром я рассказывал буквально на днях, в колонке на РБК. На текущих уровнях и ниже нужно просто закрывать глаза и стратегически покупать эти акции. Год или два спустя вы поймёте, как легко делаются деньги на фондовом рынке (не забудьте потом сказать мне спасибо).

6️⃣ Татнефть: компания традиционно отличается завидной дивидендной щедростью по отношению к своим акционерам (привет республике Татарстан, бюджет которой питается от этих дивидендов), а потому я бы рекомендовал плавно наращивать долю в этих бумагах (предпочтительно префах), даже по текущим ценникам. Готовность платить до 100% от FCF дорогого стоит!

7️⃣ Акции НОВАТЭКа традиционно выглядят переоценёнными рынком, однако это издержки компании роста, активно развивающей новые проекты и всё больше захватывающей рынки.

Первое полугодие отметилось снижением основных финансовых показателей, однако почти наверняка это временное явление. Стратегически я рекомендую держать бумаги компании в своём портфеле и смело докупать их по трёхзначным ценникам. Кто в марте и апреле не воспользовался прекрасным моментом для покупок – извиняйте, я к этому вас призывал как мог.

8️⃣ Замыкает наш список Русснефть, которая лично для меня по-прежнему не представляет совершенно никакого инвестиционного интереса, а текущее значение мультипликатора EV/EBITDA в районе 17-18х красноречиво доказывает это.

Что такое дивиденды владельцы обыкновенных акций Русснефти до сих пор не слышали и вряд ли услышат до 2022 года. По крайней мере, основной владелец компании Михаил Гуцериев ( да, да, тот самый!) намекал именно на этот период, «когда размер чистого долга сравняется с EBITDA». Ну а сейчас выплаты осуществляются только владельцам привилегированных акций, которые не торгуются на бирже, а принадлежат банку "Траст".

#LKOH #BANE #SIBN #ROSN #GAZP #TATN #NVTK #RNFT

​​🧮🏦 Сбербанк отчитался по РСБУ за 8 месяцев 2020 года, сообщив о снижении чистой прибыли за этот период на 19,1% (г/г) до 479,7 млрд рублей.

При этом непосредственно банковская деятельность по-прежнему никаких вопросов не вызывает, а динамика исключительно положительная. Чистый процентный доход с января по август вырос на 13,5% (г/г) до 933 млрд рублей:

"Данный рост поддерживался снижением стоимости фондирования и понижением ставки взносов в фонд обязательного страхования вкладов с начала года, а также ростом кредитования", - говорится в пресс-релизе.

Чистый комиссионный доход за отчётный период также увеличился на 9,1% до 318,9 млрд рублей. Банк объясняет это восстановлением активности по банковским картам и ростом расчётных операций, а также за ростом доходов по операциям клиентов на финансовых рынках и дохода по банковским гарантиям.

Самый любопытный пункт в отчётности любого банка в этом году – это расходы по совокупным резервам. У Сбербанка они составили по итогам первых 8 месяцев 2020 года 441,4 млрд рублей, что почти в 5 раз больше показателя годом ранее (88,7 млрд рублей). Рост объёма резервов Сбербанк ожидаемо объяснил "макроэкономическим шоком, вызванным пандемией COVID-19".

"Ослабление рубля по отношению к основным валютам в течение месяца привело к досозданию резервов по валютным кредитам на 10 млрд рублей, без ухудшения качества по ним. Этот эффект компенсируется соответствующей положительной переоценкой в составе торгового дохода и не влияет на финансовый результат банка", - отмечается в пресс-релизе.

Что касается кредитного портфеля, то Сбербанк в августе увеличил его на 2,9% до 1,6 трлн рублей, что оказалось рекордным значением с начала года. При этом розничным клиентам было выдано 441 млрд рублей, что в полтора раза превысило среднемесячную выдачу до кризиса и пандемии и стало рекордом за всю историю Сбербанка, "благодаря восстановлению потребительской активности, программам субсидирования ипотечных кредитов и благоприятному уровню ставок
в экономике", - приводятся в пресс-релизе банка слова финансового директора Александры Бурико.

#SBER

👎 Канцлер ФРГ Ангела Меркель: "Не исключаю возможности введения санкций против Северного потока -2 из-за отравления Навального".

👍 Министр энергетики РФ Александр Новак: "Проект Северный поток -2 продолжается, есть определённые трудности, но он будет реализован".

Ставки сделаны, ставок больше нет. Кто окажется в итоге прав, на ваш взгляд?

P.S. Акции Газпрома сегодня снижаются на санкционных рисках по отношению к Северному потоку -2 на 1,6%, снизившись в район 176-177 рублей.

​​🤦🏻 Ещё никто не доказал факт отравления, однако именно этим термином активно изобилуют новостные ленты Reuters. Впрочем, кому интересна эта правда, главное нагнетать страсти вокруг России и готовить почву для очередных санкций.

Цитирую:

"Состояние отравленного российского оппозиционного политика Алексея Навального улучшилось, его снимают с аппарата искусственной вентиляции легких", - говорится в сообщении берлинской больницы Шарите, опубликованном сегодня. "Навального вывели из состояния искусственной комы, он реагирует на речь. Пока ещё слишком рано судить о потенциальных долгосрочных последствиях его тяжёлого отравления".

Не хватает здесь только ещё более громогласных слов, наподобие "применение Россией хим.оружия", "геноцид против оппозиции" и т.п. Но я думаю и до этого дойдём, всё только начинается.

В любом случае здоровья Алёше! Это нужно нам всем, в том числе и российскому фондовому рынку.

​​💼 Московская биржа подсчитала, каких акций российских компаний больше всего было в портфелях у частных инвесторов по итогам августа.

Десятку самых популярных акций возглавили бумаги «Газпрома». Они остаются лидерами рейтинга с января, несмотря на сокращение доли до 22,5% за последний месяц. Вторыми по популярности оказались обыкновенные акции Сбербанка с долей 18%. Бумаги «Северстали» выпали из топа российских бумаг. Их место заняли акции «Яндекса», которые вернулись в топ-10 после двух месяцев отсутствия. На бумаги IT-компании пришлось 6,2% акций портфеля.

​​Минутка любопытной статистики

🛢 Вплоть до конца 2018 года за один баррель нефти (условно) можно было купить одну-две акции ЛУКОЙЛа. А вот сейчас вы сможете приобрести чуть больше чем пол акции этой прекрасной нефтяной компании.

Правда, справедливости ради, и дивидендная политика у компании стала более щедрая и привязанная к реальным финансовым результатам + регулярные процедуры байбэка и наращивание долей основных мажоритариев делают своё дело.

#LKOH

🤦🏻‍♂️ Очень печально читать подобные новости, но российская суровая реальность, увы, такова. Национальный государственный поисковый сервис «Спутник», на развитие которого были потрачены миллиарды рублей, окончательно закрыт, а компания «Поисковый портал Спутник» (ООО «ПП Спутник»), являющаяся дочерним предприятием Ростелекома, окончательно свернула его.

А ведь ещё на заре своего появления, лет эдак пять тому назад, «Спутник» позиционировался как «национальная поисковая система и интернет-портал», хотя ещё тогда совершенно не понимал, зачем изобретать велосипед и как такой продукт может получить всенародную любовь? Всё-таки это не Госуслуги, которые хоть какую-то пользу несут российскому народу…

#nocomments #роиссявперде #RTKM

​​💰 Совет директоров Русгидро рекомендовал дивиденды за 2019 год в размере 0,03568 руб. на акцию, что по текущим котировкам сулит ДД чуть менее 5%.

Таким образом, общий размер дивидендов оценивается на уровне 15,7 млрд рублей (при чистой прибыли по МСФО за прошлый год в размере 5,1 млрд), а дивиденд на акцию, точно в соответствии с обновлённой дивидендной политикой, окажется «не ниже средних выплат за три года».

Мне инвестиционная идея с Русгидро по-прежнему не нравится, я ни разу не пожалел о том, что продал эти акции в марте этого года, а злые языки поговаривают, что гендиректор компании Николай Шульгинов может остаться во главе Русгидро ещё на 5 лет…

#HYDR

​​Полюс

Вышел прекрасный отчет Полюса по итогам 2 квартала и 1 полугодия в целом.

Прежде, чем анализировать отчет любой компании, нужно немного познакомиться с ее бизнесом, чтобы быть в курсе стратегии развития на ближайшие годы и ее положения внутри сектора. Я делал подробный разбор Полюса, если еще не успели посмотреть, он лежит здесь.

Вернемся к результатам по итогам 2 квартала:

Производство золота выросло на 1% г/г до 690 тыс. унц.;

Средняя цена реализации выросла на 31% г/г до 1723 $/унц.

Компания сейчас вышла на планку по своим производственным показателям, дальнейший рост можно ожидать не ранее 2026 года, когда будет введен проект Сухой лог (в видео-разборе подробно разбирали этот момент). Посмотрите, как преобразилась компания после запуска Наталки.

Финансовые показатели по результатам 2 квартала:

Выручка выросла на 29% г/г до $1,16 млрд.;

EBITDA (скорр.) выросла на 42% г/г до $860 млн.;

Чистая прибыль выросла на 63% г/г до $684 млн.

Здесь нельзя не отметить рентабельность EBITDA, которая составила 74%. Полюс по итогам 2 квартала стал самым эффективным бизнесом в секторе с общими денежными затратами на проданную унцию (TCC) в $340/унц. При этом, самые крупные месторождения компании (Олимпиада и Благодатное) имеют еще более низкую себестоимость.

Как я уже говорил, в ближайшие годы рост операционных показателей исчерпан, динамика выручки будет напрямую зависеть от цен на золото, которые могут быть достаточно волатильными в ближайшие годы.

Чистый долг снизился на (32% г/г) до $2,5 млрд. Менеджмент, пока цены на золото достаточно высокие, планомерно гасит долговую нагрузку, такая динамика наблюдается последние 4 квартала и это позитивно для компании в целом.

ND/EBITDA = 0,8 - низкая закредитованность, с учетом роста EBITDA и гашением долга.

EV/EBITDA = 12;

P/E = 17.

По мультипликаторам, кроме долга, компания стоит не дешево. Но такой маржинальный бизнес в период роста цен на золото и не может иметь низкую цену.

За 1 полугодие компания объявила дивиденды в размере 240,18 руб на акцию, что составляет примерно 30% EBITDA. Напомню, за весь 2019 год компания выплатила 407,7 рубля на акцию или около 54 млрд. руб.. По итогам 1 полугодия 2020 года, свободный денежный поток с учетом долга уже составил около 50 млрд. руб., а на счетах компания имеет более 115 млрд. руб. Весьма вероятно, что по итогам года дивиденды могут быть очень хорошие. К текущим ценам акции, правда, даже выплата 600 рублей в виде дивидендов даст всего 3,5% ДД.

Я продолжаю сидеть в засаде, ожидая более низких цен и с тоской вспоминаю момент, когда прямо в терминале видел, как Полюс торговался по 3300 руб в моменте, тогда ввели санкции против Керимова, но против другого Керимова, рынок неверно воспринял ситуацию. Тем не менее, сейчас ниже 12 000 руб я бы начал набор позиции на долгосрок, надеюсь, рынок в ближайший год еще даст такую возможность.

⚠️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

#PLZL

​​🦸‍♀️ Председатель Банка России Эльвира Набиуллина перед грядущим заседанием совета директоров по ключевой ставке, которое состоится 18 сентября, дала осторожный сигнал по денежно-кредитной политике (ДКП): есть пространство для снижения ключевой ставки, но надо думать, использовать ли его и когда.

"Мы действительно говорили, что у нас есть некоторое пространство для смягчения ДКП, но всё будет зависеть от того, как будет развиваться ситуация с пандемией, в целом с экономикой, с инфляцией, и мы будем оценивать не только, когда мы будем использовать это пространство, но и вообще целесообразность использования этого пространства", - сообщила Набиуллина сегодня на Московском финансовом форуме.

Глава ЦБ отметила, что в России, как во многих других странах, пока нет проблемы низких ставок, так как они сравнительно более высокие, чем в ряде других стран.

"Что касается опасений, что низкие ставки будут грозить оттоком денежных средств с банковских депозитов, вы знаете, сейчас ещё ставки продолжают быть весьма привлекательными в этом смысле", - высказала мнение глава ЦБ.

Она отметила, что некоторые граждане в поисках большей доходности переходят на фондовый рынок.

"Если определённая часть сбережений будет переходить на фондовый рынок, это тоже нормально. Там тоже действует наш так называемый трансмиссионный механизм, действенность ДКП будет сохраняться. Тем не менее, мы, конечно, смотрим за сдвигами в потребительском и сберегательном поведении людей, для того, чтобы принимать выверенные решения", - подчеркнула Набиуллина.

👉 Лично я по итогам выступления главы ЦБ сделал для себя вывод, что ЦБ на ближайшем заседании притормозит с дальнейшим понижением ключевой ставки, особенно учитывая снижение котировок нефти, целый ряд появившихся политических рисков и слабеющий с каждым днём рубль.

📈 Бумаги с доходностью до 286%: на каких акциях можно было заработать больше всего с начала года.

Forbes подводит итоги первых 8 месяцев 2020 года и анализирует акции каких российских компаний особенно сильно выросли в цене в 2020 году, как изменилось у них количество акционеров и какие самые популярные "голубые фишки" у россиян.

👨‍🏫 Стремительно снижающаяся ключевая ставка ЦБ, сопровождаемая политическими рисками и слабеющим рублём, отбивают у иностранцев всю охоту вкладывать сейчас в российский долговой рынок.

Российский ЦБ сообщил сегодня о снижении доли вложений нерезидентов в ОФЗ по итогам августа на 39 б.п. до 28,5% (в июле эта цифра составляла 29,8%, в июне – 30,6%):

"Снижение доли обусловлено общим ростом рынка и невысокой долей участия нерезидентов в новых размещениях ОФЗ", - сообщил ЦБ в новом обзоре.

При этом, несмотря на традиционно плохой август для рублёвых активов, ЦБ сообщил, что в прошлом месяце наблюдалось сокращение объёмов оттока иностранного капитала относительно июня-июля 2020 года. В августе объём нетто-продаж нерезидентов на вторичных биржевых торгах ОФЗ, акций и корпоративных облигаций сократился в 2,5 раза по сравнению с июнем - до 63,7 млрд рублей (в июле он оценивался в 72,0 млрд).

Интерес к ОФЗ упал из-за усиления геополитических рисков и ожидаемого участниками рынка скорого завершения цикла снижения ключевой ставки. Снижение ставок в экономике привело к тому, что интерес инвесторов к ОФЗ с фиксированной доходностью уменьшился и в ответ на это Минфин в августе изменил структуру предложения, увеличив размещение бумаг с переменным купоном (ОФЗ-ПК): доля ОФЗ-ПК в общем объёме выпущенных в августе ОФЗ составила 83,3%. Однако значительная часть предъявленного спроса на аукционах осталась неудовлетворённой, ввиду высокой аукционной премии, запрошенной участниками торгов.

Доля нерезидентов на аукционах августа в среднем составила 15,7% (они купили бумаги на 28,3 млрд рублей), что меньше среднего уровня (21,2%) за май-август. Основными покупателями выступали системно значимые российские банки, их средняя доля участия в августе составила 62,7% от размещённого объема.

P.S. Полный вариант обзора ЦБ прикладываю в посте ниже.