Озон Фармацевтика объявила о намерении провести IPO на Мосбирже
🏥 На календаре октябрь, остаётся уже менее трёх месяцев до Нового года, а наш фондовый рынок продолжает радовать новостями о новых IPO! Вчера о своём намерении провести первичное размещение акций на Мосбирже сообщила одна из крупнейших отечественных фармацевтических компаний под названием "Озон Фармацевтика", поэтому давайте разбираться внимательно с этой историей.
Итак, что известно уже сейчас: IPO пройдёт в нашем любимом формате cash-in, когда привлечённый капитал будет направлен исключительно на развитие бизнеса. Планируется, что торги акциями компании начнутся уже в октябре 2024 года, и интерес к этой истории ожидается высоким, так как отечественный фармацевтический рынок стабильно растёт на протяжении длительного времени, да и история размещения акций Промомед тоже в принципе оставила положительный осадок.
💊 "Озон Фармацевтика" специализируется на создании дженериков, именно эта область показывает самые высокие темпы роста на российском фармацевтическом рынке.
Думаю вы и без меня это прекрасно знаете, но на всякий случай напомню, что дженерики представляют собой аналоги оригинальных лекарственных препаратов, содержащие те же активные вещества, что и оригиналы. Они существенно дешевле, что обеспечивает высокий и стабильный спрос со стороны населения.
Когда крупные фармацевтические компании теряют патентную защиту на свои лекарства, любые производители получают право на выпуск препаратов по формуле, и самым главным преимуществом дженериков, повторюсь, является их более низкая стоимость по сравнению с оригинальными препаратами и низкие затраты на маркетинг.
👨🏻⚕️ "Мы выводим на фондовый рынок крупную, растущую и прибыльную компанию - лидера отечественного фармацевтического рынка. Озон Фармацевтика - компания роста, которая также имеет успешную и многолетнюю историю выплаты дивидендов, и мы намерены продолжать эту практику”, - прокомментировал новость о выходе на IPO Павел Алексенко, основатель компании и председатель совета директоров.
📣 В рамках подготовки к IPO менеджмент компании провёл конференц-звонок, на который позвал в том числе и нашу команду «Инвестируй или проиграешь» (отдельное спасибо за приглашение на эту встречу!). Предлагаю вашему вниманию основные тезисы, которые нам показались особенно интересными:
✔️ Рынок дженериков развивается значительно быстрее, чем рынок оригинальных препаратов. Это глобальная тенденция, которую демонстрируют все страны мира, включая Россию.
✔️ Отечественные производители дженериков демонстрируют более быстрый рост бизнеса, по сравнению с зарубежными коллегами, отчасти благодаря реализации государственной программы "Фарма-2030", которая направлена на поддержку отечественной фарпромышленности.
✔️ Портфель компании на сегодняшний день включает 504 препарата, что делает её лидером среди фармацевтических компаний России. Глубокая диверсификация Озон Фармацевтики обеспечивает устойчивый рост бизнеса компании.
✔️ По итогам 2024 года менеджмент ожидает рост выручки на 28-32% (г/г), и в последующие годы также планирует расти быстрее рынка, за счёт вывода на рынок новых препаратов и вывод на коммерческие мощности инновационных направлений по производству препаратов для борьбы с онкологией и тяжелыми аутоиммунными заболеваниями и биотеха.
✔️ Компания намерена поддерживать уровень долговой нагрузки по соотношению NetDebt/EBITDA в диапазоне от 1х до 2х, что обеспечит возможность распределения не менее 25% от чистой прибыли на выплату дивидендов, согласно дивидендному уставу.
👉 Подводя итог всему вышесказанному, резюмируем, что в случае с Озон Фармацевтика мы получаем успешную бизнес-модель с внушительным портфелем препаратов и интересными перспективами роста. Вероятно, в ближайшие дни менеджмент озвучит оценку стоимости компании, после чего мы возьмём в руки наш любимый калькулятор и посчитаем возможный потенциал роста акций.
❤️ Ну а пока радуемся очередному интересному эмитенту, который уже скоро появится на Мосбирже, и отдельное вам спасибо, что оставляете лайки под нашими постами!
© Инвестируй или проиграешь
🏥 На календаре октябрь, остаётся уже менее трёх месяцев до Нового года, а наш фондовый рынок продолжает радовать новостями о новых IPO! Вчера о своём намерении провести первичное размещение акций на Мосбирже сообщила одна из крупнейших отечественных фармацевтических компаний под названием "Озон Фармацевтика", поэтому давайте разбираться внимательно с этой историей.
Итак, что известно уже сейчас: IPO пройдёт в нашем любимом формате cash-in, когда привлечённый капитал будет направлен исключительно на развитие бизнеса. Планируется, что торги акциями компании начнутся уже в октябре 2024 года, и интерес к этой истории ожидается высоким, так как отечественный фармацевтический рынок стабильно растёт на протяжении длительного времени, да и история размещения акций Промомед тоже в принципе оставила положительный осадок.
💊 "Озон Фармацевтика" специализируется на создании дженериков, именно эта область показывает самые высокие темпы роста на российском фармацевтическом рынке.
Думаю вы и без меня это прекрасно знаете, но на всякий случай напомню, что дженерики представляют собой аналоги оригинальных лекарственных препаратов, содержащие те же активные вещества, что и оригиналы. Они существенно дешевле, что обеспечивает высокий и стабильный спрос со стороны населения.
Когда крупные фармацевтические компании теряют патентную защиту на свои лекарства, любые производители получают право на выпуск препаратов по формуле, и самым главным преимуществом дженериков, повторюсь, является их более низкая стоимость по сравнению с оригинальными препаратами и низкие затраты на маркетинг.
👨🏻⚕️ "Мы выводим на фондовый рынок крупную, растущую и прибыльную компанию - лидера отечественного фармацевтического рынка. Озон Фармацевтика - компания роста, которая также имеет успешную и многолетнюю историю выплаты дивидендов, и мы намерены продолжать эту практику”, - прокомментировал новость о выходе на IPO Павел Алексенко, основатель компании и председатель совета директоров.
📣 В рамках подготовки к IPO менеджмент компании провёл конференц-звонок, на который позвал в том числе и нашу команду «Инвестируй или проиграешь» (отдельное спасибо за приглашение на эту встречу!). Предлагаю вашему вниманию основные тезисы, которые нам показались особенно интересными:
✔️ Рынок дженериков развивается значительно быстрее, чем рынок оригинальных препаратов. Это глобальная тенденция, которую демонстрируют все страны мира, включая Россию.
✔️ Отечественные производители дженериков демонстрируют более быстрый рост бизнеса, по сравнению с зарубежными коллегами, отчасти благодаря реализации государственной программы "Фарма-2030", которая направлена на поддержку отечественной фарпромышленности.
✔️ Портфель компании на сегодняшний день включает 504 препарата, что делает её лидером среди фармацевтических компаний России. Глубокая диверсификация Озон Фармацевтики обеспечивает устойчивый рост бизнеса компании.
✔️ По итогам 2024 года менеджмент ожидает рост выручки на 28-32% (г/г), и в последующие годы также планирует расти быстрее рынка, за счёт вывода на рынок новых препаратов и вывод на коммерческие мощности инновационных направлений по производству препаратов для борьбы с онкологией и тяжелыми аутоиммунными заболеваниями и биотеха.
✔️ Компания намерена поддерживать уровень долговой нагрузки по соотношению NetDebt/EBITDA в диапазоне от 1х до 2х, что обеспечит возможность распределения не менее 25% от чистой прибыли на выплату дивидендов, согласно дивидендному уставу.
👉 Подводя итог всему вышесказанному, резюмируем, что в случае с Озон Фармацевтика мы получаем успешную бизнес-модель с внушительным портфелем препаратов и интересными перспективами роста. Вероятно, в ближайшие дни менеджмент озвучит оценку стоимости компании, после чего мы возьмём в руки наш любимый калькулятор и посчитаем возможный потенциал роста акций.
❤️ Ну а пока радуемся очередному интересному эмитенту, который уже скоро появится на Мосбирже, и отдельное вам спасибо, что оставляете лайки под нашими постами!
© Инвестируй или проиграешь
ВТБ: долгожданная экспроприация!
📃 Вчера поздно вечером стало известно о том, что Владимир Путин подписал распоряжение, согласно которому ВТБ и его дочерние организации фактически получили право исключать доли иностранных инвесторов из уставного капитала:
"Разрешить совершение Банком ВТБ (публичное акционерное общество) и лицами, находящимися под его контролем, сделок (операций), влекущих за собой прямо и (или) косвенно установление, изменение, прекращение или обременение прав владения, пользования и (или) распоряжения акциями указанного акционерного общества и (или) акциями (долями в уставных капиталах) таких лиц", - говорится в распоряжении.
Говоря простыми словам, акции ВТБ, находящиеся у нерезидентов из недружественных стран, теперь фактически обнуляются в уставном капитале, и прибыль, заработанную в нашей стране, в условиях антироссийских санкций теперь радостно распределим и без них!
📈 Об этой громкой новости стало известно вчера поздно вечером, ближе к закрытию вечерней торговой сессии, но даже часа торгов хватило, чтобы акции ВТБ (#VTBR) взлетели на +4,5%. Впрочем, взяв в расчёт, что у иностранных акционеров ВТБ в общей сложности сейчас примерно 5-10% акций (включая дружественные и недружественные страны), позитивный эффект для котировок от этой новости вряд ли будет продолжительным и бурным.
👉 Поэтому не нужно гнаться за хайпом и сегодня бежать покупать эти бумаги по любым ценникам, прямо на открытии. Реальность может оказаться суровей, чем вы думаете. Да и ВТБ с точки зрения корпоративного управления и дивидендной привлекательности вряд ли стал хоть чуток лучше и привлекательнее, чем тот же Сбер.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом и всегда включайте критическое мышление, когда читаете новости!
© Инвестируй или проиграешь
📃 Вчера поздно вечером стало известно о том, что Владимир Путин подписал распоряжение, согласно которому ВТБ и его дочерние организации фактически получили право исключать доли иностранных инвесторов из уставного капитала:
"Разрешить совершение Банком ВТБ (публичное акционерное общество) и лицами, находящимися под его контролем, сделок (операций), влекущих за собой прямо и (или) косвенно установление, изменение, прекращение или обременение прав владения, пользования и (или) распоряжения акциями указанного акционерного общества и (или) акциями (долями в уставных капиталах) таких лиц", - говорится в распоряжении.
Говоря простыми словам, акции ВТБ, находящиеся у нерезидентов из недружественных стран, теперь фактически обнуляются в уставном капитале, и прибыль, заработанную в нашей стране, в условиях антироссийских санкций теперь радостно распределим и без них!
📈 Об этой громкой новости стало известно вчера поздно вечером, ближе к закрытию вечерней торговой сессии, но даже часа торгов хватило, чтобы акции ВТБ (#VTBR) взлетели на +4,5%. Впрочем, взяв в расчёт, что у иностранных акционеров ВТБ в общей сложности сейчас примерно 5-10% акций (включая дружественные и недружественные страны), позитивный эффект для котировок от этой новости вряд ли будет продолжительным и бурным.
👉 Поэтому не нужно гнаться за хайпом и сегодня бежать покупать эти бумаги по любым ценникам, прямо на открытии. Реальность может оказаться суровей, чем вы думаете. Да и ВТБ с точки зрения корпоративного управления и дивидендной привлекательности вряд ли стал хоть чуток лучше и привлекательнее, чем тот же Сбер.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом и всегда включайте критическое мышление, когда читаете новости!
© Инвестируй или проиграешь
М.Видео: облигационный кейс для самых отважных
📓 Давненько мы с вами что-то не заглядывали в бизнес М.Видео, и опубликованные накануне операционные показатели за 9 мес. 2024 года - хороший шанс это исправить.
📈 Собственно, представленный официальный пресс-релиз большим объёмом не выделяется, поэтому выделю главную мысль: в рамках согласованного на 2024 год плана развития сети за 9m2024 было открыто 68 новых магазинов (преимущественно нового эффективного компактного формата), а также состоялся выход в 16 новых городов России.
Чтобы вы имели представление, что такое магазины компактного формата, ну и для расширения кругозора, предлагаю вам прочитать и усвоить ровно один этот один абзац:
"Новый формат компактных магазинов М.Видео предполагает среднюю площадь 500-600 м², что в среднем вдвое меньше, чем у магазинов с традиционной площадью (1,0-1,5 тыс. м²), при этом доступный для клиентов ассортимент (порядка 4500 наименований, включая крупный быт) сопоставим за счёт расположения товаров ярусами, а объём инвестиций в открытие составляет до трёх раз ниже, при более высоком обороте с 1 м²".
📈 При этом, если сравнивать темпы экспансии с первыми двумя кварталами этого года, они оказались выше: за первое полугодие было открыто 38 магазинов, а за один только третий квартал – сразу 30.
💼 Вот, собственно, и всё, что нам рассказали операционные результаты. Поэтому, чтобы хоть как-то освежить своё монотонное повествование, я предлагаю сейчас резко всем взбодриться, ведь сейчас мы будем вспоминать текущую долговую нагрузку компании, которая в прошлом году наделала много шума и посеяла целый ряд всевозможных страхов. По состоянию на 30.06.2024, соотношение NetDebt/EBITDA снизилось с 5,26х до 3,86х - это, наверное, самый главный прорыв в полугодовой фин. отчётности компании, достигнутый не только ростом EBITDA в ltm-выражении на +38% (г/г), но и снижением самого чистого долга в абсолютном выражении.
👉 Акций М.Видео (#MVID) в портфеле не держу, у меня по ним по-прежнему очень осторожный взгляд, а вот облигационером двух выпусков по-прежнему являюсь: МВ ФИН 1Р3 с погашением 22 июля 2025 года (RU000A104ZK2) и МВ ФИН 1Р4 с погашением 17 апреля 2026 года (RU000A106540), которые могут вам принести доходность 28,3% и 37,46% соответственно!
Опасная игра? Вполне возможно! Но как рассуждаю я: будет ли условно "загибающаяся" компания развиваться, открывать новые магазины, а также активно искать векторы своего развития (финтех, М.Сервис, собственный маркетплейс и т.д)? На мой взгляд, нет. И очень хочется верить, что текущие трудности М.Видео благополучно победит и пройдёт их достойно. Менеджмент, зовите на конференц-колл, есть много горячих вопросов!
❤️ Говорят, что если этот пост соберёт 200 лайков, то долговая нагрузка компании уйдёт ниже 3х. Давайте проверим!
© Инвестируй или проиграешь
📓 Давненько мы с вами что-то не заглядывали в бизнес М.Видео, и опубликованные накануне операционные показатели за 9 мес. 2024 года - хороший шанс это исправить.
📈 Собственно, представленный официальный пресс-релиз большим объёмом не выделяется, поэтому выделю главную мысль: в рамках согласованного на 2024 год плана развития сети за 9m2024 было открыто 68 новых магазинов (преимущественно нового эффективного компактного формата), а также состоялся выход в 16 новых городов России.
Чтобы вы имели представление, что такое магазины компактного формата, ну и для расширения кругозора, предлагаю вам прочитать и усвоить ровно один этот один абзац:
"Новый формат компактных магазинов М.Видео предполагает среднюю площадь 500-600 м², что в среднем вдвое меньше, чем у магазинов с традиционной площадью (1,0-1,5 тыс. м²), при этом доступный для клиентов ассортимент (порядка 4500 наименований, включая крупный быт) сопоставим за счёт расположения товаров ярусами, а объём инвестиций в открытие составляет до трёх раз ниже, при более высоком обороте с 1 м²".
📈 При этом, если сравнивать темпы экспансии с первыми двумя кварталами этого года, они оказались выше: за первое полугодие было открыто 38 магазинов, а за один только третий квартал – сразу 30.
💼 Вот, собственно, и всё, что нам рассказали операционные результаты. Поэтому, чтобы хоть как-то освежить своё монотонное повествование, я предлагаю сейчас резко всем взбодриться, ведь сейчас мы будем вспоминать текущую долговую нагрузку компании, которая в прошлом году наделала много шума и посеяла целый ряд всевозможных страхов. По состоянию на 30.06.2024, соотношение NetDebt/EBITDA снизилось с 5,26х до 3,86х - это, наверное, самый главный прорыв в полугодовой фин. отчётности компании, достигнутый не только ростом EBITDA в ltm-выражении на +38% (г/г), но и снижением самого чистого долга в абсолютном выражении.
👉 Акций М.Видео (#MVID) в портфеле не держу, у меня по ним по-прежнему очень осторожный взгляд, а вот облигационером двух выпусков по-прежнему являюсь: МВ ФИН 1Р3 с погашением 22 июля 2025 года (RU000A104ZK2) и МВ ФИН 1Р4 с погашением 17 апреля 2026 года (RU000A106540), которые могут вам принести доходность 28,3% и 37,46% соответственно!
Опасная игра? Вполне возможно! Но как рассуждаю я: будет ли условно "загибающаяся" компания развиваться, открывать новые магазины, а также активно искать векторы своего развития (финтех, М.Сервис, собственный маркетплейс и т.д)? На мой взгляд, нет. И очень хочется верить, что текущие трудности М.Видео благополучно победит и пройдёт их достойно. Менеджмент, зовите на конференц-колл, есть много горячих вопросов!
❤️ Говорят, что если этот пост соберёт 200 лайков, то долговая нагрузка компании уйдёт ниже 3х. Давайте проверим!
© Инвестируй или проиграешь
Озон Фармацевтика объявила ценовой диапазон IPO на Московской бирже
👏 Ну что ж, одна из интриг этой недели благополучно раскрылась: Озон Фармацевтика, которая на днях торжественно объявила об IPO, буквально сегодня озвучила индикативный ценовой диапазон IPO на уровне 30–35 руб. за одну акцию, что соответствует стоимости акционерного капитала в размере 30–35 млрд руб., без учета средств, привлеченных в рамках IPO. Финальная цена будет определена по итогам сбора заявок, который стартовал уже сегодня и продлится до 16 октября включительно.
🗓 Начало торгов акциями Озон Фармацевтика (#OZPH) на Мосбирже ожидается 17 октября 2024 года. Бумаги будут включены в первый котировальный список, free-float составит до 10%.
💼 Как я уже говорил ранее, сделка пройдёт в формате cash-in - привлеченные средства будут направлены на реализацию долгосрочной стратегии развития, включающую расширение продуктового портфеля дженериков, развитие инновационных направлений - онкологию и биотех - и сокращение долговой нагрузки. Здесь вопросов никаких нет, всё правильно и всё красиво.
👨🏼💻 Давайте теперь вместе с вами финализируем ключевые выводы, чтобы собрать полную картину по этому инвестиционному кейсу:
✅ В следующие 5 лет ожидается сохранение высокого роста производства дженериков, за счет истечения срока патентной защиты многих оригинальных лекарственных препаратов, повышения спроса именно на дженерики и других рыночных факторов.
✅ Компания имеет самый широкий портфель лекарственных средств, ежегодно выводит на рынок десятки новых препаратов и в близкой перспективе последовательно увеличит свой портфель еще на 50%.
✅ В июне прошлого года была утверждена стратегия развития фармацевтической промышленности до 2030 года, основной целью которой является достижение лекарственной независимости страны. Власти подчеркивают важность фармацевтики и готовы оказывать поддержку отрасли.
✅ В фокусе менеджмента развитие инновационных направлений - вывод на коммерческое производство препаратов для лечения онкологических и аутоиммунных заболеваний с особыми требованиями к производству, а также очень перспективный биотех.
✅ Компания планирует ежеквартально выплачивать дивиденды, опираясь на величину чистой прибыли и свободного денежного потока (FCF), а также соотношения NetDebt/EBITDA. Таким образом, эмитент может стать своеобразным миксом истории роста и дивидендов, и я такие кейсы традиционно люблю.
❗️Любопытный факт: инвестбанки оценили компанию в размере 100 млрд руб., и с учетом заявленного ценового диапазона в 30-35 млрд руб. мы получаем дисконт почти в 3 раза (!)! Это максимальный дисконт в первичных размещениях, который мне встречался за последние годы!
Судя по всему, компания действительно планирует создать привлекательную историю роста своих акций на фондовом рынке, поэтому не стала жадничать и намеренно размещается с внушительным дисконтом, чтобы у инвесторов был апсайд.
👉 Подытоживая все вышесказанное, резюмируем, что Озон Фармацевтика (#OZPH) – интересная история роста, к которой однозначно стоит присмотреться. Компания не стремится извлечь выгоду исключительно за счет частных инвесторов - напротив, она стремится зарабатывать вместе с ними, предлагая акции по цене почти в три раза ниже справедливой оценки. Я планирую участвовать в этом IPO и очень надеюсь, что аллокация не подкачает, учитывая сложную текущую рыночную конъюнктуру, которая потенциально может отпугнуть инвесторов, ну а я попробую радостно воспользоваться подходящим моментом.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца, и пусть всё задуманное у нас всегда реализуется! Ну и конечно же хороших вам выходных, друзья!
© Инвестируй или проиграешь
👏 Ну что ж, одна из интриг этой недели благополучно раскрылась: Озон Фармацевтика, которая на днях торжественно объявила об IPO, буквально сегодня озвучила индикативный ценовой диапазон IPO на уровне 30–35 руб. за одну акцию, что соответствует стоимости акционерного капитала в размере 30–35 млрд руб., без учета средств, привлеченных в рамках IPO. Финальная цена будет определена по итогам сбора заявок, который стартовал уже сегодня и продлится до 16 октября включительно.
🗓 Начало торгов акциями Озон Фармацевтика (#OZPH) на Мосбирже ожидается 17 октября 2024 года. Бумаги будут включены в первый котировальный список, free-float составит до 10%.
💼 Как я уже говорил ранее, сделка пройдёт в формате cash-in - привлеченные средства будут направлены на реализацию долгосрочной стратегии развития, включающую расширение продуктового портфеля дженериков, развитие инновационных направлений - онкологию и биотех - и сокращение долговой нагрузки. Здесь вопросов никаких нет, всё правильно и всё красиво.
👨🏼💻 Давайте теперь вместе с вами финализируем ключевые выводы, чтобы собрать полную картину по этому инвестиционному кейсу:
✅ В следующие 5 лет ожидается сохранение высокого роста производства дженериков, за счет истечения срока патентной защиты многих оригинальных лекарственных препаратов, повышения спроса именно на дженерики и других рыночных факторов.
✅ Компания имеет самый широкий портфель лекарственных средств, ежегодно выводит на рынок десятки новых препаратов и в близкой перспективе последовательно увеличит свой портфель еще на 50%.
✅ В июне прошлого года была утверждена стратегия развития фармацевтической промышленности до 2030 года, основной целью которой является достижение лекарственной независимости страны. Власти подчеркивают важность фармацевтики и готовы оказывать поддержку отрасли.
✅ В фокусе менеджмента развитие инновационных направлений - вывод на коммерческое производство препаратов для лечения онкологических и аутоиммунных заболеваний с особыми требованиями к производству, а также очень перспективный биотех.
✅ Компания планирует ежеквартально выплачивать дивиденды, опираясь на величину чистой прибыли и свободного денежного потока (FCF), а также соотношения NetDebt/EBITDA. Таким образом, эмитент может стать своеобразным миксом истории роста и дивидендов, и я такие кейсы традиционно люблю.
❗️Любопытный факт: инвестбанки оценили компанию в размере 100 млрд руб., и с учетом заявленного ценового диапазона в 30-35 млрд руб. мы получаем дисконт почти в 3 раза (!)! Это максимальный дисконт в первичных размещениях, который мне встречался за последние годы!
Судя по всему, компания действительно планирует создать привлекательную историю роста своих акций на фондовом рынке, поэтому не стала жадничать и намеренно размещается с внушительным дисконтом, чтобы у инвесторов был апсайд.
👉 Подытоживая все вышесказанное, резюмируем, что Озон Фармацевтика (#OZPH) – интересная история роста, к которой однозначно стоит присмотреться. Компания не стремится извлечь выгоду исключительно за счет частных инвесторов - напротив, она стремится зарабатывать вместе с ними, предлагая акции по цене почти в три раза ниже справедливой оценки. Я планирую участвовать в этом IPO и очень надеюсь, что аллокация не подкачает, учитывая сложную текущую рыночную конъюнктуру, которая потенциально может отпугнуть инвесторов, ну а я попробую радостно воспользоваться подходящим моментом.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца, и пусть всё задуманное у нас всегда реализуется! Ну и конечно же хороших вам выходных, друзья!
© Инвестируй или проиграешь
🎁 Инвестируй или проиграешь PREMIUM
🧐 Что-то я давно вам не напоминал, что помимо нашего открытого сообщества «Инвестируй или проиграешь» у нас ещё есть закрытый инвестиционный клуб «Инвестируй или проиграешь PREMIUM», которому летом исполнилось уже ТРИ года, и на котором всего за несколько сотен рублей в месяц вы получите массу полезной информации.
Пока на календаре воскресенье, предлагаю провести промежуточные итоги минувших трёх лет и подбить промежуточную статистику, которую мы имеем на сегодняшний день:
1️⃣ Безумно приятно, что премиум-канал продолжает органически расти. Причём не только за счёт прихода новых желающих, но и благодаря высокой лояльности действующих подписчиков.
2️⃣ За минувшие три года и три месяца в премиуме было опубликовано в общей сложности 2142 поста. Не трудно посчитать, что цена одного аналитического поста для постоянных подписчиков получается на уровне 6-7 рублей! И это с учётом того, что мы тратим по несколько часов на написание каждого из них!
3️⃣ У нас появилось много полезных знакомств и контактов среди IR российских компаний. Не случайно нас регулярно приглашают на всевозможные онлайн-конференции и мероприятия для инвесторов, где мы получаем всю информацию из первых уст и делимся ею со своими премиум-подписчиками. Разумеется, закулисными секретами тоже делимся!
4️⃣ Наш чат, который является приятным приложением к премиуму, за минувшие два года возмужал, окреп и оброс очень хорошими, активными и адекватными людьми. Это приятно и за это вам отдельное спасибо! Здесь всегда можно обсудить ситуацию на рынке, задать вопрос и получить на него развёрнутый ответ (как от меня, так и от других опытных инвесторов).
5️⃣ «Прожарка» российских компаний стала нашей визитной карточкой. Подписчики премиума по соответствующим хэштегам этих компаний (#SBER, #ROSN, #GAZP и т.д) всегда могут получить массу действительно полезной авторской информации по этим компаниям в частности и отраслям в целом.
6️⃣ Самое главное: я уже сейчас могу с гордостью сказать, что мы достойно пережили кризис 2022 года! Дивидендный поток по-прежнему радует наши портфели, а в некоторых случаях российские эмитенты радуют даже рекордными выплатами (в частности, Газпромнефть, Сбер, ЛУКОЙЛ и ряд других). Понятное дело, есть и дивидендные разочарования, но куда же без них! Куда важнее, что наша стратегия за последние 2,5 года адаптировалась к внешним вызовам и стала более надёжной, консервативной и максимально импортозамещённой!
7️⃣ На протяжении последних двух лет я сообщал и продолжаю сообщать обо всех своих сделках по личному инвестиционному портфелю, сопровождая эти посты в премиуме хэштегом #trade. Для кого-то даже один этот момент является определяющим для оформления подписки, но я всё же рекомендую не лениться и читать всю нашу аналитику, чтобы постоянно развиваться.
8️⃣ Я уверен, что подписка на наш премиум - самая доступная и при этом самая полезная по содержанию в российском Телеграм-пространстве! И если в вашей ленте присутствует комбо «Инвестируй или проиграешь» + «Инвестируй или проиграешь PREMIUM», то смело можете отписываться от всех от других каналов и даже не тратить на них время, тут всё есть!
💳 Что касается цен - я настроен на долгосрочное сотрудничество. Подписка на более долгий срок вам обходится дешевле, ну а я освобождаю себя от дополнительной административной работы:
1 месяц - 900 рублей
3 месяца - 2400 рублей (800 руб. в месяц)
6 месяцев - 4000 рублей (666 руб. в месяц)
12 месяцев - 6000 рублей (500 руб. в месяц)
👉 В общем, не пожалейте несколько сотен рублей на подписку, друзья! Говорю это честно и откровенно. Не сомневаюсь, что эта инвестиция в знания и развитие на долгосрочном горизонте принесёт вам миллионы, и когда-нибудь вы покатаете меня на своей яхте, заработанной с инвестиций! А я любезно соглашусь.
Всё, что нужно сделать для того, чтобы подписаться – это просто написать мне «Хочу премиум», и я вам всё расскажу, покажу и даже продемонстрирую примеры постов, если вам это потребуется.
🤝 Хороших и плодотворных вам выходных, друзья! Всех обнял.
С уважением, дядя Юра.
🧐 Что-то я давно вам не напоминал, что помимо нашего открытого сообщества «Инвестируй или проиграешь» у нас ещё есть закрытый инвестиционный клуб «Инвестируй или проиграешь PREMIUM», которому летом исполнилось уже ТРИ года, и на котором всего за несколько сотен рублей в месяц вы получите массу полезной информации.
Пока на календаре воскресенье, предлагаю провести промежуточные итоги минувших трёх лет и подбить промежуточную статистику, которую мы имеем на сегодняшний день:
1️⃣ Безумно приятно, что премиум-канал продолжает органически расти. Причём не только за счёт прихода новых желающих, но и благодаря высокой лояльности действующих подписчиков.
2️⃣ За минувшие три года и три месяца в премиуме было опубликовано в общей сложности 2142 поста. Не трудно посчитать, что цена одного аналитического поста для постоянных подписчиков получается на уровне 6-7 рублей! И это с учётом того, что мы тратим по несколько часов на написание каждого из них!
3️⃣ У нас появилось много полезных знакомств и контактов среди IR российских компаний. Не случайно нас регулярно приглашают на всевозможные онлайн-конференции и мероприятия для инвесторов, где мы получаем всю информацию из первых уст и делимся ею со своими премиум-подписчиками. Разумеется, закулисными секретами тоже делимся!
4️⃣ Наш чат, который является приятным приложением к премиуму, за минувшие два года возмужал, окреп и оброс очень хорошими, активными и адекватными людьми. Это приятно и за это вам отдельное спасибо! Здесь всегда можно обсудить ситуацию на рынке, задать вопрос и получить на него развёрнутый ответ (как от меня, так и от других опытных инвесторов).
5️⃣ «Прожарка» российских компаний стала нашей визитной карточкой. Подписчики премиума по соответствующим хэштегам этих компаний (#SBER, #ROSN, #GAZP и т.д) всегда могут получить массу действительно полезной авторской информации по этим компаниям в частности и отраслям в целом.
6️⃣ Самое главное: я уже сейчас могу с гордостью сказать, что мы достойно пережили кризис 2022 года! Дивидендный поток по-прежнему радует наши портфели, а в некоторых случаях российские эмитенты радуют даже рекордными выплатами (в частности, Газпромнефть, Сбер, ЛУКОЙЛ и ряд других). Понятное дело, есть и дивидендные разочарования, но куда же без них! Куда важнее, что наша стратегия за последние 2,5 года адаптировалась к внешним вызовам и стала более надёжной, консервативной и максимально импортозамещённой!
7️⃣ На протяжении последних двух лет я сообщал и продолжаю сообщать обо всех своих сделках по личному инвестиционному портфелю, сопровождая эти посты в премиуме хэштегом #trade. Для кого-то даже один этот момент является определяющим для оформления подписки, но я всё же рекомендую не лениться и читать всю нашу аналитику, чтобы постоянно развиваться.
8️⃣ Я уверен, что подписка на наш премиум - самая доступная и при этом самая полезная по содержанию в российском Телеграм-пространстве! И если в вашей ленте присутствует комбо «Инвестируй или проиграешь» + «Инвестируй или проиграешь PREMIUM», то смело можете отписываться от всех от других каналов и даже не тратить на них время, тут всё есть!
💳 Что касается цен - я настроен на долгосрочное сотрудничество. Подписка на более долгий срок вам обходится дешевле, ну а я освобождаю себя от дополнительной административной работы:
1 месяц - 900 рублей
3 месяца - 2400 рублей (800 руб. в месяц)
6 месяцев - 4000 рублей (666 руб. в месяц)
12 месяцев - 6000 рублей (500 руб. в месяц)
👉 В общем, не пожалейте несколько сотен рублей на подписку, друзья! Говорю это честно и откровенно. Не сомневаюсь, что эта инвестиция в знания и развитие на долгосрочном горизонте принесёт вам миллионы, и когда-нибудь вы покатаете меня на своей яхте, заработанной с инвестиций! А я любезно соглашусь.
Всё, что нужно сделать для того, чтобы подписаться – это просто написать мне «Хочу премиум», и я вам всё расскажу, покажу и даже продемонстрирую примеры постов, если вам это потребуется.
🤝 Хороших и плодотворных вам выходных, друзья! Всех обнял.
С уважением, дядя Юра.
Результаты Мосбиржи под давлением санкций
🏛 На рынке формируется устойчивое мнение, что ЦБ может поднять ключевую ставку до 20%-21% уже на ближайшем заседании, запланированном на 25 октября, и об этих опасениях мы с вами тоже частенько рассуждаем. В связи с этим, в текущие времена особенно любопытно наблюдать, как себя чувствует Московская биржа (#MOEX), являющаяся бенефициаром повышения процентных ставок, и сегодня у нас есть хороший повод - операционные результаты компании за 3 кв. 2024 года, которые я предлагаю вместе с вами проанализировать .
📈 Общий объём торгов увеличился с июля по сентябрь на +4,9% (г/г) до 372,6 трлн руб. Это был первый квартал, когда биржа начала функционировать под воздействием санкционных ограничений, и, как мы видим, результаты оказались под давлением. Более того, в августе-сентябре объём торгов был ниже прошлогодних уровней.
🔸 Основные обороты у Мосбиржи традиционно проходят на денежном рынке, где показатель вырос на +28,5% (г/г) до 280,6 трлн руб. Повышение ключевой ставки ЦБ здесь поспособствовало увеличению торговой активности.
🔸 На срочном рынке объём торгов увеличился на символические +0,8% (г/г) до 24,4 трлн руб. Скромный рост обусловлен снижением торговой активности в августе, что частично связано с сезонными факторами.
🔸 На фондовом рынке объём торгов увеличился на +14,2% (г/г) до 14,5 трлн руб. В сентябре количество частных инвесторов приблизилось к отметке 34 млн, при этом лишь 3,8 млн из них активно участвуют в торгах. Доля активных инвесторов среди общего числа по-прежнему остается невысокой, но при этом она немного увеличилась - примерно на +0,3 млн за последний год.
🔸 После попадания в санкционный SDN-лист Мосбиржа прекратила публиковать информацию о валютном рынке. Однако если посчитать косвенно, исключив перечисленные выше сегменты из общего торгового оборота, можно увидеть, что объём торгов в валютной секции снизился примерно на -47% (г/г). Внушительное падение, но совершенно ожидаемое после 12 июня 2024 года, когда в санкционные списки США были внесены Московская биржа и входящие в состав ее группы Национальный расчетный депозитарий (НРД) и Национальный клиринговый центр (НКЦ), спровоцировавшая приостановку торгов валютными парами USD/RUB и EUR/RUB на Мосбирже, а также расч`тов в этих валютах по другим инструментам.
👉 На первый взгляд, может показаться, что Мосбиржа отметилась достаточно чувствительным снижением комиссионных доходов от валютных торгов, которая окажет давление на совокупное значение ЧКД, однако высокая ключевая ставка должна с лихвой перекрыть эти потери, за счет роста ЧПД.
Менеджмент Мосбиржи и Центробанк обсуждают возможность запуска круглосуточной торговли, которая поддержи комиссионные доходы биржи, однако пока никаких конкретных решений не принято. Основной причиной беспокойства регулятора является возможный рост волатильности фондового рынка в выходные дни, и с этим трудно не согласиться. К тому же, когда ещё отдыхать, если не на выходных??
Финансовую отчётность за 3 кв. 2024 года Мосбиржа (#MOEX) представит в ноябре, и я думаю, мы увидим достаточно сильные результаты. Скромный рост комиссионных доходов будет с лихвой компенсирован внушительным ростом процентных доходов, т.к. ещё в июле ЦБ повысил ключевую ставку сразу на 2 п.п., до 18%, а позже в сентябре и вовсе до 19%.
Если у вас есть кэш и желание купить что-нибудь из акций, то при ценнике 200+ руб. бумаги Мосбиржи вполне могут быть интересными для долгосрочной покупки, по крайней мере на мой субъективный взгляд.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным. И конечно же хорошей рабочей недели, друзья!
© Инвестируй или проиграешь
🏛 На рынке формируется устойчивое мнение, что ЦБ может поднять ключевую ставку до 20%-21% уже на ближайшем заседании, запланированном на 25 октября, и об этих опасениях мы с вами тоже частенько рассуждаем. В связи с этим, в текущие времена особенно любопытно наблюдать, как себя чувствует Московская биржа (#MOEX), являющаяся бенефициаром повышения процентных ставок, и сегодня у нас есть хороший повод - операционные результаты компании за 3 кв. 2024 года, которые я предлагаю вместе с вами проанализировать .
📈 Общий объём торгов увеличился с июля по сентябрь на +4,9% (г/г) до 372,6 трлн руб. Это был первый квартал, когда биржа начала функционировать под воздействием санкционных ограничений, и, как мы видим, результаты оказались под давлением. Более того, в августе-сентябре объём торгов был ниже прошлогодних уровней.
🔸 Основные обороты у Мосбиржи традиционно проходят на денежном рынке, где показатель вырос на +28,5% (г/г) до 280,6 трлн руб. Повышение ключевой ставки ЦБ здесь поспособствовало увеличению торговой активности.
🔸 На срочном рынке объём торгов увеличился на символические +0,8% (г/г) до 24,4 трлн руб. Скромный рост обусловлен снижением торговой активности в августе, что частично связано с сезонными факторами.
🔸 На фондовом рынке объём торгов увеличился на +14,2% (г/г) до 14,5 трлн руб. В сентябре количество частных инвесторов приблизилось к отметке 34 млн, при этом лишь 3,8 млн из них активно участвуют в торгах. Доля активных инвесторов среди общего числа по-прежнему остается невысокой, но при этом она немного увеличилась - примерно на +0,3 млн за последний год.
🔸 После попадания в санкционный SDN-лист Мосбиржа прекратила публиковать информацию о валютном рынке. Однако если посчитать косвенно, исключив перечисленные выше сегменты из общего торгового оборота, можно увидеть, что объём торгов в валютной секции снизился примерно на -47% (г/г). Внушительное падение, но совершенно ожидаемое после 12 июня 2024 года, когда в санкционные списки США были внесены Московская биржа и входящие в состав ее группы Национальный расчетный депозитарий (НРД) и Национальный клиринговый центр (НКЦ), спровоцировавшая приостановку торгов валютными парами USD/RUB и EUR/RUB на Мосбирже, а также расч`тов в этих валютах по другим инструментам.
👉 На первый взгляд, может показаться, что Мосбиржа отметилась достаточно чувствительным снижением комиссионных доходов от валютных торгов, которая окажет давление на совокупное значение ЧКД, однако высокая ключевая ставка должна с лихвой перекрыть эти потери, за счет роста ЧПД.
Менеджмент Мосбиржи и Центробанк обсуждают возможность запуска круглосуточной торговли, которая поддержи комиссионные доходы биржи, однако пока никаких конкретных решений не принято. Основной причиной беспокойства регулятора является возможный рост волатильности фондового рынка в выходные дни, и с этим трудно не согласиться. К тому же, когда ещё отдыхать, если не на выходных??
Финансовую отчётность за 3 кв. 2024 года Мосбиржа (#MOEX) представит в ноябре, и я думаю, мы увидим достаточно сильные результаты. Скромный рост комиссионных доходов будет с лихвой компенсирован внушительным ростом процентных доходов, т.к. ещё в июле ЦБ повысил ключевую ставку сразу на 2 п.п., до 18%, а позже в сентябре и вовсе до 19%.
Если у вас есть кэш и желание купить что-нибудь из акций, то при ценнике 200+ руб. бумаги Мосбиржи вполне могут быть интересными для долгосрочной покупки, по крайней мере на мой субъективный взгляд.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным. И конечно же хорошей рабочей недели, друзья!
© Инвестируй или проиграешь
Рекордный рост отгрузок Астры
💻 Группа Астра представила в понедельник свои операционные результаты за 9 мес. 2024 года, а значит самое время в них заглянуть и проанализировать их вместе с вами.
📈 Отгрузки с января по сентябрь ударно выросли на +98% (г/г) до 10,1 млрд руб., благодаря увеличению клиентской базы и расширению линейки экосистемных сервисов. Инвесторы традиционно ценят IT-компании за высокие темпы роста, и Астра, как видим, – одна из лучших историй в отрасли!
С учётом того, что бизнес отечественных вендоров отличается высокой сезонностью, и до половины отгрузок традиционно приходится на декабрь, можно сделать вывод, что компания по итогам года покажет еще более крутой результат.
👨🏻💻 Из новостей по продуктам Группы Астра, которые хотелось бы подсветить вам отдельно. В 3кв. 2024 года компания представила новую версию флагманской ОС – Astra Linux 1.8. Насколько я понял, новая версия отличается повышенной безопасностью, улучшенным пользовательским интерфейсом и новыми функциями, направленными на упрощение работы как для обычного пользователя, так и для системного администратора, и спрос на неё наверняка будет, особенно в нашей текущей реальности, когда иностранные поставщики ОС покинули отечественный рынок, а гос. поддержка отрасли и льготные ставки налогообложения являются мощным поддерживающим фактором для российских вендоров.
Также компания выпустила новые продукты: Astra Monitoring и Astra Cloud. Первый позволяет в реальном времени получать данные о работе и состоянии всего ИТ-контура, а второй представляет собой облачную платформу для гос. учреждений и крупных корпораций. Также компания продолжает двигаться в сторону b2b: поступили в продажу преконфигурированные программные комплексы и программно-аппаратный комплекс Helius.Astra для клиентов из малого и среднего бизнеса.
Очень радует, что Астра не стоит на месте и постоянно расширяет свою экосистему актуальными продуктами - как благодаря своим собственным разработкам, так и приобретениям через сделки M&A. Это помогает расширять клиентскую базу, налаживая сотрудничество не только с госкомпаниями, но и с бизнесом.
🏦 Важно отметить, что в отчётном периоде продукты Астры стал использовать Сбер! И это притом, что российский банк №1 сам имеет гигантский штат высококвалифицированных айтишников и создаёт собственное ПО. Тем не менее, госбанк отдал предпочтение мультиплатформенному решению Termidesk, которое предоставляет возможность создания инфраструктуры виртуальных рабочих мест и организации безопасной удаленной работы сотрудников. Это лишний раз подтверждает качество продукции Астры.
👉 Итак, подведём предварительные итоги. Как мы видим, бизнес Астры (#ASTR) продолжает динамично развиваться на радость акционерам, а бумаги по-прежнему торгуются гораздо выше предложенного ценника на IPO. Судите сами: за год своей публичной истории капитализация Группы Астра увеличилась на +61%, даже несмотря на то, что индекс Мосбиржи упал за минувший год на -14%, при этом компания успела получить первый уровень листинга, и с 20 сентября 2024 года её акции были включены в индексы Мосбиржи и РТС.
Ну а продукты компании востребованы у широкого круга клиентов, включая крупные корпорации и бизнес. Искренне продолжаю считать, что Астра – это привлекательная история роста, с перспективами кратного увеличения бизнеса в среднесрочном периоде.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, не ленитесь заглядывать в финансовые отчёты и пресс-релизы компаний, ну и конечно же любите российский фондовый рынок!
© Инвестируй или проиграешь
💻 Группа Астра представила в понедельник свои операционные результаты за 9 мес. 2024 года, а значит самое время в них заглянуть и проанализировать их вместе с вами.
📈 Отгрузки с января по сентябрь ударно выросли на +98% (г/г) до 10,1 млрд руб., благодаря увеличению клиентской базы и расширению линейки экосистемных сервисов. Инвесторы традиционно ценят IT-компании за высокие темпы роста, и Астра, как видим, – одна из лучших историй в отрасли!
С учётом того, что бизнес отечественных вендоров отличается высокой сезонностью, и до половины отгрузок традиционно приходится на декабрь, можно сделать вывод, что компания по итогам года покажет еще более крутой результат.
👨🏻💻 Из новостей по продуктам Группы Астра, которые хотелось бы подсветить вам отдельно. В 3кв. 2024 года компания представила новую версию флагманской ОС – Astra Linux 1.8. Насколько я понял, новая версия отличается повышенной безопасностью, улучшенным пользовательским интерфейсом и новыми функциями, направленными на упрощение работы как для обычного пользователя, так и для системного администратора, и спрос на неё наверняка будет, особенно в нашей текущей реальности, когда иностранные поставщики ОС покинули отечественный рынок, а гос. поддержка отрасли и льготные ставки налогообложения являются мощным поддерживающим фактором для российских вендоров.
Также компания выпустила новые продукты: Astra Monitoring и Astra Cloud. Первый позволяет в реальном времени получать данные о работе и состоянии всего ИТ-контура, а второй представляет собой облачную платформу для гос. учреждений и крупных корпораций. Также компания продолжает двигаться в сторону b2b: поступили в продажу преконфигурированные программные комплексы и программно-аппаратный комплекс Helius.Astra для клиентов из малого и среднего бизнеса.
Очень радует, что Астра не стоит на месте и постоянно расширяет свою экосистему актуальными продуктами - как благодаря своим собственным разработкам, так и приобретениям через сделки M&A. Это помогает расширять клиентскую базу, налаживая сотрудничество не только с госкомпаниями, но и с бизнесом.
🏦 Важно отметить, что в отчётном периоде продукты Астры стал использовать Сбер! И это притом, что российский банк №1 сам имеет гигантский штат высококвалифицированных айтишников и создаёт собственное ПО. Тем не менее, госбанк отдал предпочтение мультиплатформенному решению Termidesk, которое предоставляет возможность создания инфраструктуры виртуальных рабочих мест и организации безопасной удаленной работы сотрудников. Это лишний раз подтверждает качество продукции Астры.
👉 Итак, подведём предварительные итоги. Как мы видим, бизнес Астры (#ASTR) продолжает динамично развиваться на радость акционерам, а бумаги по-прежнему торгуются гораздо выше предложенного ценника на IPO. Судите сами: за год своей публичной истории капитализация Группы Астра увеличилась на +61%, даже несмотря на то, что индекс Мосбиржи упал за минувший год на -14%, при этом компания успела получить первый уровень листинга, и с 20 сентября 2024 года её акции были включены в индексы Мосбиржи и РТС.
Ну а продукты компании востребованы у широкого круга клиентов, включая крупные корпорации и бизнес. Искренне продолжаю считать, что Астра – это привлекательная история роста, с перспективами кратного увеличения бизнеса в среднесрочном периоде.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, не ленитесь заглядывать в финансовые отчёты и пресс-релизы компаний, ну и конечно же любите российский фондовый рынок!
© Инвестируй или проиграешь
Solidcore Resources: лазейка для тех, кто не успел
👑 Про то, что акции Solidcore Resources (бывший Polymetal) прекратят торговаться на Московской бирже, мы с вами обсуждали ещё месяц назад, а тем временем на календаре уже середина октября, и ценные бумаги действительно больше не доступны для торговли. На сегодняшний день компания сохранила листинг только на бирже AIX в Астане.
Solidcore Resources поэтапно обменяла большую часть заблокированных ценных бумаг, хранящихся в российских депозитариях, на акции, котирующиеся на бирже Астаны. Тут важно отметить, что этот процесс уже завершён, и продление обмена не планируется. Также невозможен и самостоятельный перевод бумаг на AIX.
💵 Как я вас и предупреждал ещё месяц тому назад, те инвесторы, которые не успели продать бумаги перед делистингом, фактически остались на руках с неликвидным активом. Тем не менее, как оказалось, появилась одна "лазейка" для желающих всё-таки избавиться от этих бумаг - внебиржевая процедура выкупа, которую запустила инвестиционная компания «Питер Траст».
Причём, что интересно, условия выкупа бумаг золотодобытчика в точности соответствуют оферте, которая была предложена миноритариям Solidcore Resources «ПитерТрастом» в прошлом месяце, согласно которой цена одной акции составляет 235,4 руб.
📆 Этот внебиржевой выкуп продлится вплоть до 26 декабря 2024 года, и расчёт по уже совершенным сделкам будет осуществляться каждые две недели. Таким образом, инвесторы смогут в достаточно сжатые сроки получить причитающиеся выплаты.
По итогам биржевого выкупа «Питер Траст» в прошлом месяце приобрёл чуть более половины от ценных бумаг, находящихся в НРД, и при этом свободных от обременений и не находящихся на счетах типа С.
👉 Я повторю свою главную мысль. У миноритариев в этом инвестиционном кейсе нет альтернатив. Даже если вы приобрели бумаги Solidcore Resources (#POLY) по более высокой стоимости, и сейчас фиксирование убытка может оказаться для вас болезненным процессом, всё же лучше принять это волевое решение и продать их в рамках процедуры выкупа, чем продолжать владеть активом, который не торгуется, не приносит дивиденды и имеет туманные перспективы на будущее.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
👑 Про то, что акции Solidcore Resources (бывший Polymetal) прекратят торговаться на Московской бирже, мы с вами обсуждали ещё месяц назад, а тем временем на календаре уже середина октября, и ценные бумаги действительно больше не доступны для торговли. На сегодняшний день компания сохранила листинг только на бирже AIX в Астане.
Solidcore Resources поэтапно обменяла большую часть заблокированных ценных бумаг, хранящихся в российских депозитариях, на акции, котирующиеся на бирже Астаны. Тут важно отметить, что этот процесс уже завершён, и продление обмена не планируется. Также невозможен и самостоятельный перевод бумаг на AIX.
💵 Как я вас и предупреждал ещё месяц тому назад, те инвесторы, которые не успели продать бумаги перед делистингом, фактически остались на руках с неликвидным активом. Тем не менее, как оказалось, появилась одна "лазейка" для желающих всё-таки избавиться от этих бумаг - внебиржевая процедура выкупа, которую запустила инвестиционная компания «Питер Траст».
Причём, что интересно, условия выкупа бумаг золотодобытчика в точности соответствуют оферте, которая была предложена миноритариям Solidcore Resources «ПитерТрастом» в прошлом месяце, согласно которой цена одной акции составляет 235,4 руб.
📆 Этот внебиржевой выкуп продлится вплоть до 26 декабря 2024 года, и расчёт по уже совершенным сделкам будет осуществляться каждые две недели. Таким образом, инвесторы смогут в достаточно сжатые сроки получить причитающиеся выплаты.
По итогам биржевого выкупа «Питер Траст» в прошлом месяце приобрёл чуть более половины от ценных бумаг, находящихся в НРД, и при этом свободных от обременений и не находящихся на счетах типа С.
👉 Я повторю свою главную мысль. У миноритариев в этом инвестиционном кейсе нет альтернатив. Даже если вы приобрели бумаги Solidcore Resources (#POLY) по более высокой стоимости, и сейчас фиксирование убытка может оказаться для вас болезненным процессом, всё же лучше принять это волевое решение и продать их в рамках процедуры выкупа, чем продолжать владеть активом, который не торгуется, не приносит дивиденды и имеет туманные перспективы на будущее.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
Как с помощью фондов опережать инфляцию?
📈 Высокие ставки с нами надолго, да и инфляция, как мы видим, склонна скорее расти, чем падать, поэтому активное появление фондов, главным приоритетом которых является сбережение капитала от обесценивания – процесс закономерный.
За примерами далеко ходить не надо: буквально сегодня «Альфа-Капитал» запустил на Московской Бирже фонд под говорящим названием «Альфа-Капитал Антиинфляционный». Ключевая цель этого БПИФа — опережение рублёвой инфляции, при этом стратегия предполагает активное управление портфелем, что позволит адаптировать его к рыночным трендам, грамотно распределяя пропорции между разными инструментами.
💼 Поэтому, если вы хотите уменьшить для себя риски, связанные с постоянно растущей инфляцией — фонд «Альфа-Капитал Антиинфляционный» прекрасно подойдёт для этих целей, т.к. он не только даёт возможность поучаствовать в ралли на рынке акций, которые исторически «впитывают» в себя всю инфляцию, но и заработать на антиинфляционном потенциале рынка облигаций (флоатеры – яркий тому пример!). На мой взгляд, это беспроигрышное комбо!
Как и во многих других подобных биржевых фондах, дивиденды по акциям и купоны по облигациям поступают обратно в фонд и реинвестируются, что позволяет улучшить конечный результат и не думать постоянно над тем, куда вложить накопившиеся на счёте деньги. На знаю как вы, а мне приходится рассуждать об этом частенько, и это действительно занимает много времени и сил. А тут во-первых всё делается за вас, а во-вторых - в автоматическом режиме, а значит на головную боль меньше.
👨🏻💻 Инвестировать в эту новинку от «Альфа-Капитал Антиинфляционный» можно уже сейчас, причём через любого брокера: эти БПИФ уже торгуются на бирже под тикером #AKAI (подтверждаю, на Сбере проверил только что), поэтому идея вполне рабочая, рекомендую!
❤️ С вас лайк за хорошую идею, с меня - пожелание хорошей рабочей недели! Всё честно.
© Инвестируй или проиграешь
📈 Высокие ставки с нами надолго, да и инфляция, как мы видим, склонна скорее расти, чем падать, поэтому активное появление фондов, главным приоритетом которых является сбережение капитала от обесценивания – процесс закономерный.
За примерами далеко ходить не надо: буквально сегодня «Альфа-Капитал» запустил на Московской Бирже фонд под говорящим названием «Альфа-Капитал Антиинфляционный». Ключевая цель этого БПИФа — опережение рублёвой инфляции, при этом стратегия предполагает активное управление портфелем, что позволит адаптировать его к рыночным трендам, грамотно распределяя пропорции между разными инструментами.
💼 Поэтому, если вы хотите уменьшить для себя риски, связанные с постоянно растущей инфляцией — фонд «Альфа-Капитал Антиинфляционный» прекрасно подойдёт для этих целей, т.к. он не только даёт возможность поучаствовать в ралли на рынке акций, которые исторически «впитывают» в себя всю инфляцию, но и заработать на антиинфляционном потенциале рынка облигаций (флоатеры – яркий тому пример!). На мой взгляд, это беспроигрышное комбо!
Как и во многих других подобных биржевых фондах, дивиденды по акциям и купоны по облигациям поступают обратно в фонд и реинвестируются, что позволяет улучшить конечный результат и не думать постоянно над тем, куда вложить накопившиеся на счёте деньги. На знаю как вы, а мне приходится рассуждать об этом частенько, и это действительно занимает много времени и сил. А тут во-первых всё делается за вас, а во-вторых - в автоматическом режиме, а значит на головную боль меньше.
👨🏻💻 Инвестировать в эту новинку от «Альфа-Капитал Антиинфляционный» можно уже сейчас, причём через любого брокера: эти БПИФ уже торгуются на бирже под тикером #AKAI (подтверждаю, на Сбере проверил только что), поэтому идея вполне рабочая, рекомендую!
❤️ С вас лайк за хорошую идею, с меня - пожелание хорошей рабочей недели! Всё честно.
© Инвестируй или проиграешь
Telegram
Альфа-Капитал
Работаем на опережение 😈
Мы запустили не просто биржевой фонд, а настоящую мечту инвестора: «Альфа-Капитал Антиинфляционный» (тикер AKAI)
Главная цель нового биржевого фонда — опережение рублевой инфляции, которая все еще остается насущной…
Мы запустили не просто биржевой фонд, а настоящую мечту инвестора: «Альфа-Капитал Антиинфляционный» (тикер AKAI)
Главная цель нового биржевого фонда — опережение рублевой инфляции, которая все еще остается насущной…
НОВАТЭК: перспективы роста добычи газа и реализации проектов
🧮 НОВАТЭК на этой неделе представил свои производственные результаты за 3 кв. 2024 года, поэтому самое время детально изучить их и проанализировать вместе с вами.
📈 Добыча природного газа с июля по сентябрь увеличилась на +4,1% (г/г) до 20,6 млрд м³. Согласно обновленному прогнозу Минэкономразвития, добыча газа в России в этом году вырастет на +10% (г/г) до 700 млрд м³. Однако, несмотря на это, НОВАТЭК продолжает отставать по темпам роста от Газпрома (#GAZP) и даже Роснефти (#ROSN), которая в условиях ограничений ОПЕК+ делает акцент именно на монетизации своих газовых запасов.
📈 Добыча жидких углеводородов (ЖУВ) увеличилась на +14% (г/г) 3,4 млн тонн. На месторождениях компании добывается природный газ со значительным содержанием жидких углеводородов (газового конденсата), что благодаря вертикально интегрированной производственной цепочке позволяет максимизировать доходы от добычи голубого топлива.
⚖️ Что касается продаж, то в отчётном периоде компания реализовала 16,9 млрд м³ природного газа, что соответствует уровню предыдущего года. Это контрастирует с предыдущими тремя кварталами, когда наблюдалось последовательное снижение объемов продаж, однако такой результат всё равно является негативным для компании-роста, а именно так инвесторы по-прежнему позиционируют НОВАТЭК.
Любопытно, но Минэкономразвития ожидает рост экспорта СПГ в 2025-2026 гг. на +13,6% до 40 млн тонн и +13,0% до 45,2 млн тонн соответственно. Видимо, власти упорно считают, что НОВАТЭК всё-таки сможет выйти на загрузку двух производственных линий проекта «Арктик СПГ-2». С одной стороны, такие прогнозы могут свидетельствовать о потенциальном росте стоимости акций НОВАТЭКа (#NVTK) и увеличении дивидендов для её акционеров. Однако, реалистичность этих прогнозов вызывает большие и небеспочвенные сомнения.
Почему я так скептичен, спросите вы? А давайте вспомним, как в начале текущего года всё тот же Минэкономразвития ожидал роста экспорта в 2024 году до 38 млн тонн, однако теперь показатель почему-то скорректирован до 35,2 млн тонн.
🇮🇳 Возможно, у НОВАТЭКа были надежды на Индию, что именно эта динамично развивающая экономика будет покупать газ с проекта «Арктик СПГ-2», однако индусы в итоге отказались от покупок, из-за боязни вторичных санкций, и это заставило пересмотреть прогнозы в худшую сторону.
⛴ Что касается танкерного флота, то вопросов здесь больше, чем ответов. «Ямал-СПГ» сейчас обслуживают 15 газовозов ледового класса Arc7, а для трёх линий «Арктик СПГ-2» требуется ещё 21 газовоз. Таким образом, общая потребность в танкерах для двух линий составляет 14 единиц.
Единственная в России судоверфь по строительству газовозов ледового класса "Звезда" строит сейчас 15 танкеров для НОВАТЭКа. Первоначально планировалось, что треть этих судов будет сдана в эксплуатацию до конца текущего года, однако на данный момент идёт речь лишь о двух кораблях, которые компания должна получить этой зимой.
👉 Учитывая регулярные задержки в поставках газовозов, прогнозируемый Минэкономразвития РФ рост экспорта сжиженного природного газа представляется труднодостижимым.
Ну а подытоживая всё вышесказанное в отношении НОВАТЭКа (#NVTK), отметим, что перед компанией сейчас стоит сложная задача по поиску клиентов для проекта «Арктик СПГ-2» и увеличению танкерного флота, и реализация этой задачи потребует значительного времени, поэтому акционерам следует запастись терпением и не рассчитывать на переоценку стоимости акций в ближайшее время. А там, где кончается терпение, начинается выносливость…
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк! Несмотря ни на что, верьте в российский фондовый рынок, и тогда он обязательно ответит вам взаимностью!
© Инвестируй или проиграешь
🧮 НОВАТЭК на этой неделе представил свои производственные результаты за 3 кв. 2024 года, поэтому самое время детально изучить их и проанализировать вместе с вами.
📈 Добыча природного газа с июля по сентябрь увеличилась на +4,1% (г/г) до 20,6 млрд м³. Согласно обновленному прогнозу Минэкономразвития, добыча газа в России в этом году вырастет на +10% (г/г) до 700 млрд м³. Однако, несмотря на это, НОВАТЭК продолжает отставать по темпам роста от Газпрома (#GAZP) и даже Роснефти (#ROSN), которая в условиях ограничений ОПЕК+ делает акцент именно на монетизации своих газовых запасов.
📈 Добыча жидких углеводородов (ЖУВ) увеличилась на +14% (г/г) 3,4 млн тонн. На месторождениях компании добывается природный газ со значительным содержанием жидких углеводородов (газового конденсата), что благодаря вертикально интегрированной производственной цепочке позволяет максимизировать доходы от добычи голубого топлива.
⚖️ Что касается продаж, то в отчётном периоде компания реализовала 16,9 млрд м³ природного газа, что соответствует уровню предыдущего года. Это контрастирует с предыдущими тремя кварталами, когда наблюдалось последовательное снижение объемов продаж, однако такой результат всё равно является негативным для компании-роста, а именно так инвесторы по-прежнему позиционируют НОВАТЭК.
Любопытно, но Минэкономразвития ожидает рост экспорта СПГ в 2025-2026 гг. на +13,6% до 40 млн тонн и +13,0% до 45,2 млн тонн соответственно. Видимо, власти упорно считают, что НОВАТЭК всё-таки сможет выйти на загрузку двух производственных линий проекта «Арктик СПГ-2». С одной стороны, такие прогнозы могут свидетельствовать о потенциальном росте стоимости акций НОВАТЭКа (#NVTK) и увеличении дивидендов для её акционеров. Однако, реалистичность этих прогнозов вызывает большие и небеспочвенные сомнения.
Почему я так скептичен, спросите вы? А давайте вспомним, как в начале текущего года всё тот же Минэкономразвития ожидал роста экспорта в 2024 году до 38 млн тонн, однако теперь показатель почему-то скорректирован до 35,2 млн тонн.
🇮🇳 Возможно, у НОВАТЭКа были надежды на Индию, что именно эта динамично развивающая экономика будет покупать газ с проекта «Арктик СПГ-2», однако индусы в итоге отказались от покупок, из-за боязни вторичных санкций, и это заставило пересмотреть прогнозы в худшую сторону.
⛴ Что касается танкерного флота, то вопросов здесь больше, чем ответов. «Ямал-СПГ» сейчас обслуживают 15 газовозов ледового класса Arc7, а для трёх линий «Арктик СПГ-2» требуется ещё 21 газовоз. Таким образом, общая потребность в танкерах для двух линий составляет 14 единиц.
Единственная в России судоверфь по строительству газовозов ледового класса "Звезда" строит сейчас 15 танкеров для НОВАТЭКа. Первоначально планировалось, что треть этих судов будет сдана в эксплуатацию до конца текущего года, однако на данный момент идёт речь лишь о двух кораблях, которые компания должна получить этой зимой.
👉 Учитывая регулярные задержки в поставках газовозов, прогнозируемый Минэкономразвития РФ рост экспорта сжиженного природного газа представляется труднодостижимым.
Ну а подытоживая всё вышесказанное в отношении НОВАТЭКа (#NVTK), отметим, что перед компанией сейчас стоит сложная задача по поиску клиентов для проекта «Арктик СПГ-2» и увеличению танкерного флота, и реализация этой задачи потребует значительного времени, поэтому акционерам следует запастись терпением и не рассчитывать на переоценку стоимости акций в ближайшее время. А там, где кончается терпение, начинается выносливость…
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк! Несмотря ни на что, верьте в российский фондовый рынок, и тогда он обязательно ответит вам взаимностью!
© Инвестируй или проиграешь
Совкомфлот: фрахтовые ставки растут благодаря геополитике
📓 Нефтяной картель ОПЕК представил на днях свежий релиз по мировому рынку нефти за сентябрь 2024 года, где помимо всего прочего традиционно приводятся также данные о динамике фрахтовых ставок, которые нам интересны для оценки перспектив бизнеса Совкомфлота.
Уже совсем скоро, где-то в середине ноября, Совкомфлот отчитается по МСФО за 3 кв. 2024 года, а потому в преддверии публикации этих данных нас интересует квартальная динамика фрахтовых ставок на Aframax и Suezmax, которыми оперирует компания.
📈 С июля по сентябрь фрахтовые ставки показали рост на +15% (г/г), что обусловлено влиянием геополитической напряжённости на Ближнем Востоке, которая напрямую способствует росту цен на морские перевозки углеводородов.
При этом средний курс доллара в 3 кв. 2024 года оказался на -5,5% (г/г) ниже прошлогоднего значения, а поскольку вся выручка у Совкомфлота валютная, то компания не сможет в полной мере воспользоваться ростом фрахтовых ставок.
📣 Теперь с вашего позволения, минутка геополитических новостей. Накануне газета Washington Post сообщила о том, что Израиль не собирается наносить удары по нефтяным и ядерным объектам Ирана. Издание утверждает, что израильский премьер Нетаньяху лично заверил в этом администрацию Байдена.
На этом фоне можно ожидать сокращения геополитической премии как в стоимости нефти, так и в стоимости её перевозки в 4 кв. 2024 года. В дополнение к этому реализуется также эффект высокой базы прошлого года, поэтому с октября по декабрь Совкомфлоту будет трудно показать рост бизнеса.
⛴ А вот на долгосрочную перспективу драйверы для роста просматриваются. В частности, в конце сентября в Москве состоялся II Всероссийский Морской конгресс, на котором глава Совкомфлота Игорь Тонковидов заявил, что на сегодняшний день лишь 10% российских грузов транспортируются судами отечественного производства.
Тонковидов подчеркнул, что согласно транспортному плану развития отечественной промышленности до 2030 года запланировано строительство 10 крупнотоннажных судов, но этого будет недостаточно для удовлетворения всех потребностей НОВАТЭКа (#NVTK) и Роснефти (#ROSN), планирующих увеличить экспорт углеводородов со своих стратегических проектов «Арктик СПГ 2» и «Восток Ойл» соответственно. В любом случае, точки для долгосрочного развития российского флота просматриваются, и это радует.
👉 Для Совкомфлота (#FLOT) формируется умеренно позитивная рыночная конъюнктура. У компании крепкий баланс, что позволяет Совету директоров рекомендовать выплату промежуточных дивидендов за 9 мес. 2024 года. Ждём их с большим нетерпением и надеемся на щедрую доходность.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным. Хорошей вам рабочей недели, друзья!
© Инвестируй или проиграешь
📓 Нефтяной картель ОПЕК представил на днях свежий релиз по мировому рынку нефти за сентябрь 2024 года, где помимо всего прочего традиционно приводятся также данные о динамике фрахтовых ставок, которые нам интересны для оценки перспектив бизнеса Совкомфлота.
Уже совсем скоро, где-то в середине ноября, Совкомфлот отчитается по МСФО за 3 кв. 2024 года, а потому в преддверии публикации этих данных нас интересует квартальная динамика фрахтовых ставок на Aframax и Suezmax, которыми оперирует компания.
📈 С июля по сентябрь фрахтовые ставки показали рост на +15% (г/г), что обусловлено влиянием геополитической напряжённости на Ближнем Востоке, которая напрямую способствует росту цен на морские перевозки углеводородов.
При этом средний курс доллара в 3 кв. 2024 года оказался на -5,5% (г/г) ниже прошлогоднего значения, а поскольку вся выручка у Совкомфлота валютная, то компания не сможет в полной мере воспользоваться ростом фрахтовых ставок.
📣 Теперь с вашего позволения, минутка геополитических новостей. Накануне газета Washington Post сообщила о том, что Израиль не собирается наносить удары по нефтяным и ядерным объектам Ирана. Издание утверждает, что израильский премьер Нетаньяху лично заверил в этом администрацию Байдена.
На этом фоне можно ожидать сокращения геополитической премии как в стоимости нефти, так и в стоимости её перевозки в 4 кв. 2024 года. В дополнение к этому реализуется также эффект высокой базы прошлого года, поэтому с октября по декабрь Совкомфлоту будет трудно показать рост бизнеса.
⛴ А вот на долгосрочную перспективу драйверы для роста просматриваются. В частности, в конце сентября в Москве состоялся II Всероссийский Морской конгресс, на котором глава Совкомфлота Игорь Тонковидов заявил, что на сегодняшний день лишь 10% российских грузов транспортируются судами отечественного производства.
Тонковидов подчеркнул, что согласно транспортному плану развития отечественной промышленности до 2030 года запланировано строительство 10 крупнотоннажных судов, но этого будет недостаточно для удовлетворения всех потребностей НОВАТЭКа (#NVTK) и Роснефти (#ROSN), планирующих увеличить экспорт углеводородов со своих стратегических проектов «Арктик СПГ 2» и «Восток Ойл» соответственно. В любом случае, точки для долгосрочного развития российского флота просматриваются, и это радует.
👉 Для Совкомфлота (#FLOT) формируется умеренно позитивная рыночная конъюнктура. У компании крепкий баланс, что позволяет Совету директоров рекомендовать выплату промежуточных дивидендов за 9 мес. 2024 года. Ждём их с большим нетерпением и надеемся на щедрую доходность.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным. Хорошей вам рабочей недели, друзья!
© Инвестируй или проиграешь
Займер трансформирует бизнес-модель
🏛 Лидер микрофинансового рынка Займер, акции которого сейчас вновь торгуются вблизи мощного уровня поддержки 160 руб., представил накануне свои операционные результаты за 3 кв. 2024 года, а значит самое время детально изучить их.
📉 Объём выдач незначительно сократился на -2% (г/г) до 13,4 млрд руб. Но здесь нужно сделать важную ремарку, что 2024 год проходит для Займера под знаком трансформации текущей бизнес-модели. Если изначально компания специализировалась на выдаче краткосрочных займов до зарплаты (PDL), то теперь акцент смещён на расширение продуктовой линейки, и уже заметны первые успехи в этом направлении.
📈 Так, выдача среднесрочных займов (IL) увеличилась в отчётном периоде на +77% (г/г) до 5,5 млрд руб. Важным моментом является тот факт, что данный сегмент позволяет компании соответствовать требованиям ЦБ по уровню долговой нагрузки клиентов, а также даёт возможность работать с отказным банковским трафиком.
Как мы знаем, ЦБ РФ в течение последнего года значительно усилил контроль над кредитованием физлиц, вынуждая банки ужесточать процедуру оценки кредитоспособности клиентов. В результате значительное количество заявок на получение потребительских кредитов остаются без одобрения, и в этой ситуации многие заёмщики обращаются к IL-займам, которые становятся хорошей альтернативой банковским кредитам.Ну а МФО, в том числе и Займеру, это позволяет увеличивать объём выдаваемых займов. Win-win!
📱 Займер активно готовится к запуску нового продукта - так называемым POS-займам, которые представляют собой удобный фин. инструмент для клиентов, испытывающих недостаток собственных средств при покупке товаров. Этот формат быстро завоевал популярность среди населения благодаря своей простоте и доступности, ну для Займера POS-бизнес является привлекательным каналом, т.к. позволяет привлечь новых клиентов. Более подробно с существующими видами займов мы с вами знакомились здесь, ещё в феврале, поэтому если интересно - загляните и перечитайте, это точно будет полезно.
💼 Продолжая рассуждать о Займере, хотелось бы также отметить, что в отчётном периоде компания открыла собственное коллекторское агентство, и это тоже выглядит очень своевременным шагом, поскольку у эмитента накопилось достаточно экспертизы для успешной работы в данном сегменте.
Последние несколько лет макроэкономическая ситуация способствует развитию коллекторского бизнеса, демонстрирующего высокие темпы роста и обеспечивающего компаниям рентабельность капитала свыше 30%. Для Займера этот сегмент потенциально может стать неплохим драйвером роста.
📊 Теперь немного о цифрах. По состоянию на 17 октября 2024 года, в реестре ЦБ было зарегистрировано 926 МФО, что на 83 компании меньше, чем в начале года. Рынок ежегодно покидает более 100 мелких и средних игроков, бизнес-модели которых не выдерживают усиления регулирования со стороны ЦБ, и почти наверняка рынок МФО ждёт дальнейшая консолидация.
Десять лет назад доля ТОП-50 компаний здесь составляла всего 52%, а сейчас этот показатель уже приближается к 80%. Это стало возможным благодаря инвестициям этих игроков в развитие технологий, улучшение скоринговых систем и защиту персональных данных клиентов. Для Займера, как лидера отрасли, консолидация безусловно является положительным фактором.
👉 Ещё раз резюмирую, что 2024 год является переходным для Займера (#ZAYM), в плане трансформации бизнес-модел. При этом компания по-прежнему обладает высоким уровнем достаточности капитала, что позволяет не только рассчитывать на рост фин. показателей в ближайшие годы, но и даёт возможность выплачивать щедрые дивы.
Также не нужно забывать, что высокий "ключ" для Займера носит нейтрально-позитивный характер (в отличии от тех же банков), поскольку на этом фоне отмечается приток банковских клиентов: долга у компании нет, а процентная ставка не меняется (более подробно этот момент объяснялся вот тут).
❤️ Ставьте лайк под этим постом и помните, что самых смелых инвесторов, которые сейчас планомерно подкупают эти бумаги на минимумах, однажды будет ждать успех!
© Инвестируй или проиграешь
🏛 Лидер микрофинансового рынка Займер, акции которого сейчас вновь торгуются вблизи мощного уровня поддержки 160 руб., представил накануне свои операционные результаты за 3 кв. 2024 года, а значит самое время детально изучить их.
📉 Объём выдач незначительно сократился на -2% (г/г) до 13,4 млрд руб. Но здесь нужно сделать важную ремарку, что 2024 год проходит для Займера под знаком трансформации текущей бизнес-модели. Если изначально компания специализировалась на выдаче краткосрочных займов до зарплаты (PDL), то теперь акцент смещён на расширение продуктовой линейки, и уже заметны первые успехи в этом направлении.
📈 Так, выдача среднесрочных займов (IL) увеличилась в отчётном периоде на +77% (г/г) до 5,5 млрд руб. Важным моментом является тот факт, что данный сегмент позволяет компании соответствовать требованиям ЦБ по уровню долговой нагрузки клиентов, а также даёт возможность работать с отказным банковским трафиком.
Как мы знаем, ЦБ РФ в течение последнего года значительно усилил контроль над кредитованием физлиц, вынуждая банки ужесточать процедуру оценки кредитоспособности клиентов. В результате значительное количество заявок на получение потребительских кредитов остаются без одобрения, и в этой ситуации многие заёмщики обращаются к IL-займам, которые становятся хорошей альтернативой банковским кредитам.Ну а МФО, в том числе и Займеру, это позволяет увеличивать объём выдаваемых займов. Win-win!
📱 Займер активно готовится к запуску нового продукта - так называемым POS-займам, которые представляют собой удобный фин. инструмент для клиентов, испытывающих недостаток собственных средств при покупке товаров. Этот формат быстро завоевал популярность среди населения благодаря своей простоте и доступности, ну для Займера POS-бизнес является привлекательным каналом, т.к. позволяет привлечь новых клиентов. Более подробно с существующими видами займов мы с вами знакомились здесь, ещё в феврале, поэтому если интересно - загляните и перечитайте, это точно будет полезно.
💼 Продолжая рассуждать о Займере, хотелось бы также отметить, что в отчётном периоде компания открыла собственное коллекторское агентство, и это тоже выглядит очень своевременным шагом, поскольку у эмитента накопилось достаточно экспертизы для успешной работы в данном сегменте.
Последние несколько лет макроэкономическая ситуация способствует развитию коллекторского бизнеса, демонстрирующего высокие темпы роста и обеспечивающего компаниям рентабельность капитала свыше 30%. Для Займера этот сегмент потенциально может стать неплохим драйвером роста.
📊 Теперь немного о цифрах. По состоянию на 17 октября 2024 года, в реестре ЦБ было зарегистрировано 926 МФО, что на 83 компании меньше, чем в начале года. Рынок ежегодно покидает более 100 мелких и средних игроков, бизнес-модели которых не выдерживают усиления регулирования со стороны ЦБ, и почти наверняка рынок МФО ждёт дальнейшая консолидация.
Десять лет назад доля ТОП-50 компаний здесь составляла всего 52%, а сейчас этот показатель уже приближается к 80%. Это стало возможным благодаря инвестициям этих игроков в развитие технологий, улучшение скоринговых систем и защиту персональных данных клиентов. Для Займера, как лидера отрасли, консолидация безусловно является положительным фактором.
👉 Ещё раз резюмирую, что 2024 год является переходным для Займера (#ZAYM), в плане трансформации бизнес-модел. При этом компания по-прежнему обладает высоким уровнем достаточности капитала, что позволяет не только рассчитывать на рост фин. показателей в ближайшие годы, но и даёт возможность выплачивать щедрые дивы.
Также не нужно забывать, что высокий "ключ" для Займера носит нейтрально-позитивный характер (в отличии от тех же банков), поскольку на этом фоне отмечается приток банковских клиентов: долга у компании нет, а процентная ставка не меняется (более подробно этот момент объяснялся вот тут).
❤️ Ставьте лайк под этим постом и помните, что самых смелых инвесторов, которые сейчас планомерно подкупают эти бумаги на минимумах, однажды будет ждать успех!
© Инвестируй или проиграешь
Инвестируй или проиграешь | Юрий Козлов
Globaltrans покидает российские биржи: впереди делистинг и выкуп бумаг 🚂 Акционеры ж/д оператора Globaltrans одобрили делистинг депозитарных расписок с российских бирж и выкуп депозитарных расписок, а накануне Мосбиржа уже приняла решение о прекращении…
❗️Друзья! Не забудьте, что сегодня — последний день торгов расписками Globaltrans (#GLTR).
Я даже не поленился и перепроверил ещё раз на всех своих счетах, что бумаг нет.
Красивая история Globaltrans уходит в прошлое, но в будущем много других интересных инвестиционных кейсов!
❤️ Хорошей вам пятницы, друзья, и продуктивных выходных!
Я даже не поленился и перепроверил ещё раз на всех своих счетах, что бумаг нет.
Красивая история Globaltrans уходит в прошлое, но в будущем много других интересных инвестиционных кейсов!
❤️ Хорошей вам пятницы, друзья, и продуктивных выходных!
Софтлайн получил 3 млрд от погашения бондов, ждет погашения еще $70 млн и планирует байбэк
На минувшей неделе от Софтлайна пришли две важные новости:
1️⃣ Компания получила 2,95 млрд руб. от погашения белорусских облигаций, которые компания когда-то покупала по 30-40% от номинала. В итоге бумаги были погашены по 110% номинала, и по прибыли здесь получились иксы! Сейчас на балансе ещё остались облигации на $70 млн, и учитывая что все погашения за этот год прошли по номиналу, можно ожидать, что эти $70 млн тоже погасятся не меньше, чем по номиналу. Плюс ко всему, долларовые облигации на балансе защищают Софтлайн от валютного риска.
2️⃣ Вместе с сообщением о погашении, Софтлайн заявил о намерении провести байбэк:
«Группа объявляет о созыве заседания Совета директоров компании, в рамках которого, помимо прочего, будет рассмотрен вопрос об обратном выкупе акций ПАО «Софтлайн» в связи с рекомендацией менеджмента, который считает рыночную стоимость компании недооцененной», — говорится в релизе.
Это, конечно, хороший знак — менеджмент Софтлайна уверен в перспективах бизнеса и поэтому считает, что вложение в акции собственной компании — это топ пик на рынке:)
И если попытаться собрать воедино все потенциальные драйверы для роста бизнеса Софтлайна, то список действительно получается внушительный:
✅ в 2024 году Софтлайн купил уже 8 компаний, и только эти свежекупленные компании по прогнозам самой компании принесут дополнительные 2 млрд к EBITDA.
✅ у Софтлайна сильно растёт рентабельность — в последнем отчете был рекорд 36,8%
✅ в планах провести IPO "дочек"
👉 Что интересно, на этом фоне капитализация Софтлайна (#SOFL) находится во флэте, на уровне около 50 млрд руб., и складывается впечатление, что для своих показателей и темпов роста компания выглядит весьма дёшево.
Возможно, уже совсем скоро мы увидим переоценку стоимости акций, когда в фин. отчётности по МСФО за 9 мес. и 12 мес. 2024 года найдут отражение результаты новых купленных компаний, пусть даже и не за весь текущий год.
Финансовый отчёт за 9m2024 ждём 14 ноября, конференц звонок уже тоже объявили. Интересно будет послушать и понаблюдать. Возможно, будет отдельный пост с самыми интересными тезисами, которые мы услышим на этом звонке.
❤️ Спасибо за ваши лайки и хорошей вам рабочей недели!
© Инвестируй или проиграешь
На минувшей неделе от Софтлайна пришли две важные новости:
1️⃣ Компания получила 2,95 млрд руб. от погашения белорусских облигаций, которые компания когда-то покупала по 30-40% от номинала. В итоге бумаги были погашены по 110% номинала, и по прибыли здесь получились иксы! Сейчас на балансе ещё остались облигации на $70 млн, и учитывая что все погашения за этот год прошли по номиналу, можно ожидать, что эти $70 млн тоже погасятся не меньше, чем по номиналу. Плюс ко всему, долларовые облигации на балансе защищают Софтлайн от валютного риска.
2️⃣ Вместе с сообщением о погашении, Софтлайн заявил о намерении провести байбэк:
«Группа объявляет о созыве заседания Совета директоров компании, в рамках которого, помимо прочего, будет рассмотрен вопрос об обратном выкупе акций ПАО «Софтлайн» в связи с рекомендацией менеджмента, который считает рыночную стоимость компании недооцененной», — говорится в релизе.
Это, конечно, хороший знак — менеджмент Софтлайна уверен в перспективах бизнеса и поэтому считает, что вложение в акции собственной компании — это топ пик на рынке:)
И если попытаться собрать воедино все потенциальные драйверы для роста бизнеса Софтлайна, то список действительно получается внушительный:
✅ в 2024 году Софтлайн купил уже 8 компаний, и только эти свежекупленные компании по прогнозам самой компании принесут дополнительные 2 млрд к EBITDA.
✅ у Софтлайна сильно растёт рентабельность — в последнем отчете был рекорд 36,8%
✅ в планах провести IPO "дочек"
👉 Что интересно, на этом фоне капитализация Софтлайна (#SOFL) находится во флэте, на уровне около 50 млрд руб., и складывается впечатление, что для своих показателей и темпов роста компания выглядит весьма дёшево.
Возможно, уже совсем скоро мы увидим переоценку стоимости акций, когда в фин. отчётности по МСФО за 9 мес. и 12 мес. 2024 года найдут отражение результаты новых купленных компаний, пусть даже и не за весь текущий год.
Финансовый отчёт за 9m2024 ждём 14 ноября, конференц звонок уже тоже объявили. Интересно будет послушать и понаблюдать. Возможно, будет отдельный пост с самыми интересными тезисами, которые мы услышим на этом звонке.
❤️ Спасибо за ваши лайки и хорошей вам рабочей недели!
© Инвестируй или проиграешь
Инвестируй или проиграешь | Юрий Козлов
Налог на сверхприбыль банков: странная математика 🤦 Я понимаю, конечно, что российскому бюджету в текущей обстановке не хватает денег, и налоговые ужесточения - наверное, процесс неминуемый. Но когда все эти налоговые инициативы предлагают в таком топорном…
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
⚖️ ЦБ повысит ключевую ставку до 20% или 21%?
Трёхмесячные ставки на денежном рынке чётко указывают на рост ключевой ставки до 21% уже в эту пятницу, в то время как ChatGPT предсказывает, что ЦБ ограничиться повышением до 20% (сам проверял).
📈 И это несмотря на то, что наметились определённые сигналы на снижение инфляционного давления в стране, и текущая официальная инфляция на уровне 8,47% наверняка будет постепенно сползать вниз и дальше. На этом фоне Центробанку в теории разумно, наверное, не повышать ключевую ставку, а подождать до следующего заседания 20 декабря 2024 года, чтобы убедиться в динамике инфляционных трендов. Но на практике Центробанк ранее уже заявил о намерении повысить ключевую ставку, т.к. отказ от этого может привести к нарушению коммуникации с финансовыми рынками.
👉 Именно поэтому повышение "ключа" в пятницу является наиболее вероятным вариантом, и весь вопрос лишь в том, насколько агрессивно будет действовать ЦБ в текущей ситуации?
В любом случае, наша задача - максимально подготовиться к такому сценарию, и лучшими защитными инструментами в этом случае являются фонды денежного рынка и флоатеры, о которых мы с вами частенько рассуждаем, и которые сейчас являются особенно актуальными, на фоне пятничного заседания ЦБ.
❤️ Не забывайте оставлять лайки под этим постом, и пусть ваши портфели только растут!
© Инвестируй или проиграешь
Трёхмесячные ставки на денежном рынке чётко указывают на рост ключевой ставки до 21% уже в эту пятницу, в то время как ChatGPT предсказывает, что ЦБ ограничиться повышением до 20% (сам проверял).
📈 И это несмотря на то, что наметились определённые сигналы на снижение инфляционного давления в стране, и текущая официальная инфляция на уровне 8,47% наверняка будет постепенно сползать вниз и дальше. На этом фоне Центробанку в теории разумно, наверное, не повышать ключевую ставку, а подождать до следующего заседания 20 декабря 2024 года, чтобы убедиться в динамике инфляционных трендов. Но на практике Центробанк ранее уже заявил о намерении повысить ключевую ставку, т.к. отказ от этого может привести к нарушению коммуникации с финансовыми рынками.
👉 Именно поэтому повышение "ключа" в пятницу является наиболее вероятным вариантом, и весь вопрос лишь в том, насколько агрессивно будет действовать ЦБ в текущей ситуации?
В любом случае, наша задача - максимально подготовиться к такому сценарию, и лучшими защитными инструментами в этом случае являются фонды денежного рынка и флоатеры, о которых мы с вами частенько рассуждаем, и которые сейчас являются особенно актуальными, на фоне пятничного заседания ЦБ.
❤️ Не забывайте оставлять лайки под этим постом, и пусть ваши портфели только растут!
© Инвестируй или проиграешь
Успешный поворот Кристалла
🍷Группа Кристалл представила на днях свои опер. результаты за 9m2024, а значит самое время заглянуть в них и поразмышлять относительно дальнейших перспектив этой компании, о которой в последнее время так много говорят.
Начать хочется с того, что в процессе подготовки к IPO менеджмент компании заявлял о намерении уменьшить долю водки в общей выручке и при этом нарастить производство ликеро-водочных изделий (ЛВИ). И, надо сказать, свежий отчёт наглядно подтверждает эту тенденцию.
📈Объём производства ЛВИ с января по сентябрь вырос на +112,6% (г/г) до 389 тыс. дал., что позволило нарастить выручку в данном сегменте на внушительные +120% (г/г) до 803 млн руб.
В свою очередь, объём производства водки чётко по стратегии сократился на -16,1% (г/г) до 1132 тыс. дал, что привело к снижению выручки в этом сегменте на -11,1% (г/г) до 1,7 млрд руб.
🧐 Чтобы оценить правильность выбора стратегии развития Группы Кристалл, необходимо проанализировать несколько ключевых факторов:
1️⃣Многие инвесторы почему-то наивно полагают, что производство водки является высокодоходным бизнесом, однако цифры указывают на обратное. Здесь важно учитывать, что 56% от общей стоимости алкогольного напитка составляют налоги. Кроме того, ещё почти 1/4 цены забирают себе торговые сети, оставляя производителям лишь скромные 20% от ценника, который вы видите на витрине. Скажу даже больше: половина от этой суммы уходит на покрытие затрат на производство!
Таким образом, маржа производителя водки в итоге оказывается крайне низкой – в лучшем случае 10%, а значительную часть прибыли получают розничные сети.
2️⃣А вот в сегменте ЛВИ наблюдается совершенно иная картина, благодаря чему маржинальность производства ЛВИ получается втрое выше, чем у водки. Особенно после того, как в 2022 году большинство иностранных брендов по известным причинам ушли из РФ.
Да, безусловно, импортная продукция всегда будет представлена на нашем рынке, но здесь нужно понимать, что параллельный импорт не сможет полностью удовлетворить все потребности. Вдобавок ко всему, до всех последних событий крупные зарубежные производители алкоголя вкладывали значительные ресурсы в маркетинг, что делало конкуренцию с ними крайне сложной задачей, однако в условиях параллельного импорта ситуация изменилась, и эти методы продвижения уже не используются.
На этом фоне торговые сети активно переходят именно на отечественные ЛВИ, которые отличаются более низкой ценой, при сохранении высокого качества, благодаря чему на них наблюдается больший спрос со стороны потребителей и большая маржа для реализаторов.
📣Периодически ко мне обращаются подписчики, интересуясь информацией в СМИ о проблемах Группы Кристалл, которую они встречают в СМИ. Вопрос действительно заслуживает внимания, да и журналисты периодически сообщают о судебных разбирательствах между Кристаллом и двумя компаниями: немецкой Mast-Jagermeister SE и российским заводом "Родник и К". Однако важно отметить, что все стороны подписали мировые соглашения и отказались от всех взаимных претензий.
Также в прессе фигурировала информация о процедуре банкротства бывшего владельца Кристалла Н. Коновалова, который объявлен банкротом как физлицо, исходя из его личных обязательств. Однако не мне вам рассказывать о том, что некоторые представители медиа частенько любят искажать факты, создавая неверное впечатление у аудитории, и по данным из моих источников, продажа завода была осуществлена совершенно на рыночных условиях, без каких-либо скрытых мотивов и подтекстов. Не читайте до обеда советских газет!©
👉Кристалл (#KLVZ) уверенно движется к реализации своей Стратегии развития, направленной на увеличение выпуска маржинальной ЛВИ, что позволит кратно нарастить бизнес к 2026 году. А потому я продолжаю оставаться акционером компании и избавляться от бумаг желания пока нет. Что касается негативных публикаций в прессе, то конкуренция в бизнесе неизбежна, и такие информационные атаки не должны удивлять.
❤️Не забывайте ставить лайк под этим постом и верьте в российский фондовый рынок!
© Инвестируй или проиграешь
🍷Группа Кристалл представила на днях свои опер. результаты за 9m2024, а значит самое время заглянуть в них и поразмышлять относительно дальнейших перспектив этой компании, о которой в последнее время так много говорят.
Начать хочется с того, что в процессе подготовки к IPO менеджмент компании заявлял о намерении уменьшить долю водки в общей выручке и при этом нарастить производство ликеро-водочных изделий (ЛВИ). И, надо сказать, свежий отчёт наглядно подтверждает эту тенденцию.
📈Объём производства ЛВИ с января по сентябрь вырос на +112,6% (г/г) до 389 тыс. дал., что позволило нарастить выручку в данном сегменте на внушительные +120% (г/г) до 803 млн руб.
В свою очередь, объём производства водки чётко по стратегии сократился на -16,1% (г/г) до 1132 тыс. дал, что привело к снижению выручки в этом сегменте на -11,1% (г/г) до 1,7 млрд руб.
🧐 Чтобы оценить правильность выбора стратегии развития Группы Кристалл, необходимо проанализировать несколько ключевых факторов:
1️⃣Многие инвесторы почему-то наивно полагают, что производство водки является высокодоходным бизнесом, однако цифры указывают на обратное. Здесь важно учитывать, что 56% от общей стоимости алкогольного напитка составляют налоги. Кроме того, ещё почти 1/4 цены забирают себе торговые сети, оставляя производителям лишь скромные 20% от ценника, который вы видите на витрине. Скажу даже больше: половина от этой суммы уходит на покрытие затрат на производство!
Таким образом, маржа производителя водки в итоге оказывается крайне низкой – в лучшем случае 10%, а значительную часть прибыли получают розничные сети.
2️⃣А вот в сегменте ЛВИ наблюдается совершенно иная картина, благодаря чему маржинальность производства ЛВИ получается втрое выше, чем у водки. Особенно после того, как в 2022 году большинство иностранных брендов по известным причинам ушли из РФ.
Да, безусловно, импортная продукция всегда будет представлена на нашем рынке, но здесь нужно понимать, что параллельный импорт не сможет полностью удовлетворить все потребности. Вдобавок ко всему, до всех последних событий крупные зарубежные производители алкоголя вкладывали значительные ресурсы в маркетинг, что делало конкуренцию с ними крайне сложной задачей, однако в условиях параллельного импорта ситуация изменилась, и эти методы продвижения уже не используются.
На этом фоне торговые сети активно переходят именно на отечественные ЛВИ, которые отличаются более низкой ценой, при сохранении высокого качества, благодаря чему на них наблюдается больший спрос со стороны потребителей и большая маржа для реализаторов.
📣Периодически ко мне обращаются подписчики, интересуясь информацией в СМИ о проблемах Группы Кристалл, которую они встречают в СМИ. Вопрос действительно заслуживает внимания, да и журналисты периодически сообщают о судебных разбирательствах между Кристаллом и двумя компаниями: немецкой Mast-Jagermeister SE и российским заводом "Родник и К". Однако важно отметить, что все стороны подписали мировые соглашения и отказались от всех взаимных претензий.
Также в прессе фигурировала информация о процедуре банкротства бывшего владельца Кристалла Н. Коновалова, который объявлен банкротом как физлицо, исходя из его личных обязательств. Однако не мне вам рассказывать о том, что некоторые представители медиа частенько любят искажать факты, создавая неверное впечатление у аудитории, и по данным из моих источников, продажа завода была осуществлена совершенно на рыночных условиях, без каких-либо скрытых мотивов и подтекстов. Не читайте до обеда советских газет!©
👉Кристалл (#KLVZ) уверенно движется к реализации своей Стратегии развития, направленной на увеличение выпуска маржинальной ЛВИ, что позволит кратно нарастить бизнес к 2026 году. А потому я продолжаю оставаться акционером компании и избавляться от бумаг желания пока нет. Что касается негативных публикаций в прессе, то конкуренция в бизнесе неизбежна, и такие информационные атаки не должны удивлять.
❤️Не забывайте ставить лайк под этим постом и верьте в российский фондовый рынок!
© Инвестируй или проиграешь
❓Каким сервисом кикшеринга вы пользуетесь? (допускается несколько вариантов ответа)
Anonymous Poll
14%
✅ Whoosh
9%
✅ МТС Юрент
10%
✅ Яндекс
76%
Не пользуюсь, хочу посмотреть результаты
Русагро - проблемные зоны и перспективы роста
📓 Группа Русагро представила на днях свои операционные результаты за 3 кв. 2024 года, поэтому предлагаю традиционно заглянуть в них и проанализировать их вместе с вами.
📈 Выручка компании с июля по сентябрь увеличилась на +6% (г/г) до 82,8 млрд руб. Результаты компании стоит признать весьма скромными, ведь по своей динамике они уступают инфляции, хотя агрохолдинги обычно являются бенефициарами роста потребительских цен.
В разрезе сегментов картина у Русагро следующая:
✔️ Ядро бизнеса - масложировой сегмент, и он генерирует стабильный рост выручки. В отчётном периоде показатель вырос на +17% (г/г) до 46,6 млрд рублей. Здесь нужно отметить, что компания практически в полтора раза увеличила производство растительного масла, на фоне завершения модернизации завода в Балаково.
✔️ В мясном сегменте выручка увеличилась на +5% (г/г) до 13,5 млрд руб., благодаря росту цен. Правда, прошлогодняя вспышка АЧС в Приморье всё ещё даёт о себе знать, и компания только готовится выйти на траекторию роста финансовых показателей, но положительный тренд наметился и здесь. Конкретики по получению экспортной лицензии от китайских властей по-прежнему нет, и мы надеемся, что 11 ноября на конференц-звонке менеджмент сможет прояснить ситуацию.
✔️ В сахарном сегменте продажи в денежном эквиваленте сократились на -11% (г/г) до 11,9 млрд руб. Компания в отчётном периоде хоть и смогла увеличить загрузку своих сахарных заводов, однако временный запрет на экспорт сахара из России с 6 мая по 31 августа 2024 года оказал негативное влияние на бизнес компании. Напомню, ограничение Минсельхоза было тогда направлено на сохранение достаточного объёма переходящих запасов.
К сожалению, подобного рода ограничения неминуемо оказывают негативное влияние на репутацию российских агрохолдингов. В мире Россия воспринимается как крайне ненадежный поставщик сахара, и такая репутация влечёт за собой неизбежное снижение цены.
Поэтому для того, чтобы отечественные компании могли успешно конкурировать на мировом рынке и продавать сахар по ценам выше средних, необходимо постоянно работать над улучшением своего имиджа. И в первую очередь нужно создать репутацию надёжного мирового производителя и торгового партнёра с прозрачными условиями логистики, качества продукции и стабильной работой на рынке.
✔️ В с/х сегменте выручка сократилась на -12% (г/г) до 10,8 млрд руб., что во многом обусловлено снижением урожайности из-за неблагоприятных погодных условий.
👉 Давайте подытожим, что представленные операционные результаты Русагро оставляют желать лучшего. И компания в этом смысле весьма грамотно акцентирует внимание на разовых факторах, таких как заболевания животных и погодные условия, уводя нас от главной сути. Однако стоит отметить, что эти обстоятельства являются неотъемлемой частью любого сельскохозяйственного бизнеса, и причины проблем стоит искать глубже.
Русагро сейчас находится в процессе принудительной редомициляции, и вероятно, уже в декабре Мосбиржа временно прекратит торги её расписками. Ожидаемый старт торгов акциями предварительно запланирован на февраль-март 2025 года, однако мы видим, как затянулась ситуация с Х5, и не исключено, что в кейсе Русагро сроки также будут сдвинуты вправо.
Где-нибудь по 1000+ руб. я бы с удовольствием прикупил бумаги Русагро (#AGRO), и был бы даже морально готов "застрять" в них на продолжительный период редомициляции (как и в случае с X5 Group), однако сейчас мы наблюдаем небольшой отскок в район 1200+ руб., и это желание у меня немного поугасло.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
📓 Группа Русагро представила на днях свои операционные результаты за 3 кв. 2024 года, поэтому предлагаю традиционно заглянуть в них и проанализировать их вместе с вами.
📈 Выручка компании с июля по сентябрь увеличилась на +6% (г/г) до 82,8 млрд руб. Результаты компании стоит признать весьма скромными, ведь по своей динамике они уступают инфляции, хотя агрохолдинги обычно являются бенефициарами роста потребительских цен.
В разрезе сегментов картина у Русагро следующая:
✔️ Ядро бизнеса - масложировой сегмент, и он генерирует стабильный рост выручки. В отчётном периоде показатель вырос на +17% (г/г) до 46,6 млрд рублей. Здесь нужно отметить, что компания практически в полтора раза увеличила производство растительного масла, на фоне завершения модернизации завода в Балаково.
✔️ В мясном сегменте выручка увеличилась на +5% (г/г) до 13,5 млрд руб., благодаря росту цен. Правда, прошлогодняя вспышка АЧС в Приморье всё ещё даёт о себе знать, и компания только готовится выйти на траекторию роста финансовых показателей, но положительный тренд наметился и здесь. Конкретики по получению экспортной лицензии от китайских властей по-прежнему нет, и мы надеемся, что 11 ноября на конференц-звонке менеджмент сможет прояснить ситуацию.
✔️ В сахарном сегменте продажи в денежном эквиваленте сократились на -11% (г/г) до 11,9 млрд руб. Компания в отчётном периоде хоть и смогла увеличить загрузку своих сахарных заводов, однако временный запрет на экспорт сахара из России с 6 мая по 31 августа 2024 года оказал негативное влияние на бизнес компании. Напомню, ограничение Минсельхоза было тогда направлено на сохранение достаточного объёма переходящих запасов.
К сожалению, подобного рода ограничения неминуемо оказывают негативное влияние на репутацию российских агрохолдингов. В мире Россия воспринимается как крайне ненадежный поставщик сахара, и такая репутация влечёт за собой неизбежное снижение цены.
Поэтому для того, чтобы отечественные компании могли успешно конкурировать на мировом рынке и продавать сахар по ценам выше средних, необходимо постоянно работать над улучшением своего имиджа. И в первую очередь нужно создать репутацию надёжного мирового производителя и торгового партнёра с прозрачными условиями логистики, качества продукции и стабильной работой на рынке.
✔️ В с/х сегменте выручка сократилась на -12% (г/г) до 10,8 млрд руб., что во многом обусловлено снижением урожайности из-за неблагоприятных погодных условий.
👉 Давайте подытожим, что представленные операционные результаты Русагро оставляют желать лучшего. И компания в этом смысле весьма грамотно акцентирует внимание на разовых факторах, таких как заболевания животных и погодные условия, уводя нас от главной сути. Однако стоит отметить, что эти обстоятельства являются неотъемлемой частью любого сельскохозяйственного бизнеса, и причины проблем стоит искать глубже.
Русагро сейчас находится в процессе принудительной редомициляции, и вероятно, уже в декабре Мосбиржа временно прекратит торги её расписками. Ожидаемый старт торгов акциями предварительно запланирован на февраль-март 2025 года, однако мы видим, как затянулась ситуация с Х5, и не исключено, что в кейсе Русагро сроки также будут сдвинуты вправо.
Где-нибудь по 1000+ руб. я бы с удовольствием прикупил бумаги Русагро (#AGRO), и был бы даже морально готов "застрять" в них на продолжительный период редомициляции (как и в случае с X5 Group), однако сейчас мы наблюдаем небольшой отскок в район 1200+ руб., и это желание у меня немного поугасло.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
