Simple Group: алкоголь + облигации = идеальный рецепт

📊 Процентные ставки по банковским вкладам продолжают снижаться, сигнализируя о предстоящем смягчении денежно-кредитной политики ЦБ. В такой ситуации актуальным становится поиск надёжных облигаций с привлекательной доходностью и высоким кредитным рейтингом. Моё внимание привлекла виноторгующая компания Simple Group, которая готовит к размещению два новых выпуска облигаций.

🍷 Simple Group занимает ведущие позиции среди российских импортёров алкогольной продукции. Причём компания не ограничивается только вином – её ассортимент включает более 4500 наименований из 42 стран, среди которых крепкие напитки, минеральные воды и натуральные соки.

Алкогольная индустрия, как известно, относится к защитным секторам экономики, в которой наблюдается низкая цикличность спроса. Компании из данного сектора генерируют стабильные доходы, что особенно значимо для держателей облигаций, поскольку их интересует надёжность и платежеспособность эмитента.

За последние три года барьеры для выхода на рынок алкогольной продукции значительно повысились, что связано с усложнением крупномасштабных импортных поставок. Как тут не вспомнить легендарного инвестора Уоррена Баффета: “чем шире ров бизнеса, тем более вероятна устойчивость бизнеса перед лицом времени”.

📈 Пробежимся по фин. результатам компании. Выручка за первое полугодие 2024ФГ увеличилась на +32% до 37,1 млрд руб. В прошлом году спрос на вино в России достиг трёхлетнего максимума, и Simple Group стала бенефициаром этого тренда.

Росту потребления вина поспособствовали изменения потребительских предпочтений и развитие внутреннего туризма.

🥂 Позиции на рынке впечатляют: компания обслуживает более 17000 клиентов в сегменте HoReCa (отели, рестораны, кафе), контролируя 25% рынка вин и 15% – крепких алкогольных напитков.

📈 Операционная прибыль увеличилась на +25,5% до 2,4 млрд руб. Затраты на себестоимость продаж увеличились из-за повышения акцизов, однако эффективное управление операционными расходами позволило эмитенту сохранить высокие темпы роста операционной прибыли.

💼 Для тех инвесторов, кто желает зафиксировать высокую доходность до начала цикла смягчения ДКП, стоит обратить внимание на выпуск облигаций серии 001Р-03 с фиксированным купоном, который доступен всем категориям инвесторов. Заявку можно подать через приложение брокера до 15:00мск 20 мая 2025 года.

Параметры облигационного выпуска 001Р-03:

🔸 Срок обращения: 1 год и 3 месяца
🔸 Купон фиксированный: до 24% годовых (!)
🔸 Периодичность выплат: ежемесячно (!)
🔸 Рейтинг: A-(RU) от АКРА, прогноз «стабильный»

💼 Квалифицированным инвесторам, которые изучают возможность диверсификации портфеля с помощью флоатеров, стоит обратить внимание на облигации серия 001Р-04. Заявку можно подать через приложение брокера до 15:00мск 28 мая 2025 года.

Параметры облигационного выпуска 001Р-04:

🔸 Срок обращения: 2 года
🔸 Купон переменный: ключевая ставка + не более 4% (!)
🔸 Периодичность выплат: ежемесячно (!)
🔸 Рейтинг: A-(RU) от АКРА, прогноз «стабильный».

👉 Simple Group — динамично развивающаяся компания отечественного алкогольного рынка, перспективы роста которой сомнений не вызывают. Облигации эмитента способны стать интересным инструментом для диверсификации инвестиционного портфеля, особенно в условиях ожидаемого смягчения денежно-кредитной политики.

❤️ Не забывайте ставить лайк, если облигационные посты для вас являются полезными и интересными. Для меня это обратная связь и лучшая благодарность за мой труд!

©Инвестируй или проиграешь

Ставки на снижение: Силуанов намекает на смягчение политики ЦБ уже летом

🤵🏼Министр финансов РФ вчера прокомментировал текущую денежную-кредитную политику ЦБ, а также недвусмысленно намекнул, что снижение ключевой ставки может случиться уже летом. Вот его несколько самых любопытных тезисов:

▪️Темпы корпоративного и потребительского кредитования в России снижаются, динамика экономического роста тоже «охлаждается». Поэтому у Банка России есть большое поле для принятия решений по денежно-кредитной политике.

▪️Силуанов не исключил, что уже в июне ЦБ может смягчить кредитно-денежную политику, отметив большое поле для принятия решений.

▪️На вопрос о том, ожидает ли государство дивиденды от Газпрома (#GAZP) по итогам 2024 года, Антон Силуанов ответил буквально следующее:

"Хотите, чтобы какие-то инсайды пошли на рынке? Не скажу!"

🧐 Глядя на актуальные данные по еженедельной инфляции, пессимисты видят мизерный рост с 0,03% до 0,06%, в то время как настоящие оптимисты сразу же отметили куда более важный тренд — снижение годовой инфляции уже вторую неделю кряду, которая опустилась уже до 10,1%!

Пятую неделю подряд недельная инфляция держится ниже средних значений последних лет, и это всё больше становится похожим на устойчивую тенденцию. Для ЦБ именно динамика годовой инфляции является одним из ключевых показателей, и уход ниже 10% наверняка станет сигналом к действию!

На этом фоне шансы на снижение ключевой ставки на опорном заседании в июле ещё больше выросли, при этом я начинаю допускать, что ЦБ может решиться на осторожное и минимальное снижение "ключа" уже в июне, если текущая тенденция сохранится. Однако до 6 июня у нас ещё три среды, а значит мы к тому моменту успеем три раза "сверить часы", и тогда картина будет более понятной.

👉 Осталось теперь, чтобы геополитика не подкачала, однако здесь хороших новостей мы никак не дождёмся, да и итоги вчерашних переговоров Путина и Трампа прорывными не стали, особенно учитывая комментарии украинской стороны. Поэтому ждём завтрашних свежих данных по инфляции, в "Инвестируй или проиграешь PREMIUM" мы их обязательно с вами разберём по старой доброй традиции, ну и продолжаем работать в том же привычном ключе!

❤️ Не забывайте поставить лайк под этим постом, ну и хорошего вам вторника, друзья!

©Инвестируй или проиграешь

Дивидендный дуэт: МТС и Сургутнефтегаз

💰 Вчера вышли дивидендные рекомендации от двух популярных эмитентов на российском фондовом рынке, которые с одной стороны большим сюрпризом для инвесторов не стали, однако с другой - сам факт выплат наверняка порадовал акционеров данных компаний.

Давайте заглянем в эти две истории:

1️⃣ МТС (#MTSS): 35 руб. на акцию
ДД=16,0%

📆 ГОСА: 24 июня 2025 года
Дивидендная отсечка: 4 июля 2025 года (с учётом режима торгов Т+1)

Ещё в начале апреля в ходе конференции "Телеком-2025" гендиректор и предправления МТС Инесса Галактионова торжественно сообщила, что МТС планирует выплату дивидендов в 2025 году в размере не менее 35 руб. на акцию, заявив тогда буквально следующее:

"У нас утверждённая дивидендная политика на три года, мы планируем в этом году выплачивать дивиденды в полном объёме - не менее 35 руб. на акцию".

Акции МТС (#MTSS) продолжают оставаться своего рода квазиоблигациями на российском фондовом рынке. С учётом того, что более половины задолженности МТС приходится на кредиты с плавающими ставками, а эффективная процентная ставка уже приблизилась к 20%, акционеры очень ждут и надеются на долгожданное снижение ключевой ставки, хотя бы во втором полугодии текущего года. Это заметно снизит процентные платежи компании по займам, оздоровит бизнес и вернёт уверенность акционеров в светлом будущем компании.

Кстати, сегодня МТС отчитывается по МСФО за 1 кв. 2025 года, мы с вами эту отчётность чуть позже ещё разберём.

2️⃣ Сургутнефтегаз ап (#SNGSP): 8,5 руб.
ДД=16,3%

📆 ГОСА: 27 июня 2025 года
Дивидендная отсечка: 16 июля 2025 года (с учётом режима торгов Т+1)

Ровно неделю тому назад в нашем премиуме мы прожаривали Сургутнефтегаз, и тогда насчитали дивиденд в размере 9,2 руб. на преф. По факту рекомендованные выплаты оказались чуть ниже, однако ввиду того, что средние ожидания рынка были излишне оптимистичными (9-12 руб. на привилегированную акцию), мы после выхода дивидендных новостей увидели негативную реакцию в котировках, дополнительно подкреплённую очередными санкциями в отношении компании. Про обычки Сургута (#SNGS) я упомяну буквально одним предложением: тут, как и всегда, скромные 0,9 руб. на одну акцию и символическая ДД=4,0%, нечего ловить!

Любопытно, но бухгалтерскую отчётность за прошлый год Сургутнефтегаз пока не раскрывал, однако исходя из действующей див. политики и зная размер дивидендов на одну привилегированную акцию, не трудно посчитать, что чистая прибыль компании по РСБУ в 2024 году, скорее всего, снизилась до 1,026 трлн руб., чем и объясняется итоговое снижение дивов за прошлый год.

О причинах более слабых, чем ожидалось, финансовых результатов Сургутнефтегаза, мы с вами ещё порассуждаем после публикации годовой отчётности за прошлый год, но по одной из версий компания могла отразить разовые расходы (например, от списания активов). Вполне возможно, компания в 4Q2024 могла отразить разовые расходы (например, от списания активов), а быть может "кубышка" стала менее валютной, и на часть денежных средств были куплены, например, ОФЗ, которые как раз заметно подешевели в 4 кв. 2024 года. Скоро всё узнаем!

❤️ Не забудьте поставить лайк, если вы любите дивиденды также, как люблю их я!

©Инвестируй или проиграешь

📊 Картинка исключительно для любителей тех. анализа

Я бы мог пошутить, что скорее всего этот график, на котором представлена динамика индекса Мосбиржи (#micex), пойдёт вправо, но почему-то в глубине души очень хочется, чтобы он пошёл не только вправо, но ещё и вверх :)

©Инвестируй или проиграешь

Эпоха перемен в МТС Банке

🧮 МТС Банк представил отчётность по МСФО за 1 кв. 2025 года, поэтому предлагаю обсудить перспективы развития этого публичного банка и актуализировать этот инвестиционный кейс.

📉 Чистые процентные доходы сократились на -10,2% (г/г) до 8,7 млрд руб., что обусловлено удорожанием фондирования, на фоне роста ключевой ставки ЦБ.

Вместе с тем, после создания резервов чистые процентные доходы увеличились более чем в два раза, достигнув 1,9 млрд руб. Улучшение показателя связано с сокращением объёма резервов, образовавшихся благодаря изменению подходов к кредитованию, в сторону повышения эффективности: банк уменьшил объём выдаваемых кредитов в утративших привлекательность сегментах.

📈 В ходе конференц-звонка руководство МТС Банка сообщило, что стоимость привлечения новых вкладов начала снижаться, что должно положительно сказаться на динамике чистой процентной маржи в ближайшем будущем.

💼Что касается общего кредитного портфеля, то он с января по март он сократился на -3,8% до 370,8 млрд руб. Уменьшение розничного сегмента произошло как из-за сезонных факторов, так и вследствие изменения политики кредитования.

Немаловажным является и сохранение стоимости риска на уровнях 2024 года в 6,4%. Изменения в подходе к кредитованию, о которых мы с вами уже упоминали выше, положительно сказываются на качестве кредитного портфеля.

📉Чистые комиссионные доходы сократились на -40,4% (г/г) до 4 млрд руб. Уменьшение розничного кредитного портфеля привело к сокращению продаж страховых продуктов, что негативно отразилось на комиссионных доходах. Однако если смотреть вперёд, в светлое будущее, то с началом снижения "ключа" можно будет ожидать оживления потребительского кредитования, что позволит вернуть продажи страховых продуктов на путь уверенного роста.

👫Что касается клиентской базы, то она в среднем увеличивается на +0,3 млн человек в квартал, и по итогам отчётного периода количество активных клиентов составило уже 9,3 млн. Уже не за горами покорение круглой цифры в 10 млн клиентов, и такая высокая транзакционная активность будет способствовать дальнейшему росту комиссионных доходов банка.

В прошлом году менеджмент пересмотрел Стратегию развития и оптимизировал внутренние процессы, что позволило в отчётном периоде сократить операционные расходы на -12,7% (г/г) до 12,7 млрд руб. Большая часть банков уже отчиталась за 1Q2025, у многих из них расходы выросли двузначными темпами, значительно опережая инфляцию, и на этом фоне МТС Банк приятно удивил улучшением операционной эффективности.

📉Однако из-за валютной переоценки валютных активов и падения комиссионных доходов от реализации страховых продуктов мы в итоге увидели снижение чистой прибыли на -77,1% (г/г) до 1 млрд руб. Во время конференц-звонка руководство банка заявило, что в будущем ожидает девальвацию рубля (мы тоже её очень ждём!), что вызовет положительную переоценку валютных активов и будет способствовать росту чистой прибыли.

💰Теперь о самом приятном. Совет директоров МТС Банка рекомендовал дивиденды за 2024 год в размере 89,31 руб. на акцию, что по текущим котировкам сулит ДД=7,1%. Див. отсечка намечена на 10 июля 2025 года (c учётом режима торгов Т+1). Радует, что компания привержена своей действующей див. политике и направляет на выплаты обещанные 25% от ЧП. К слову, эти дивиденды станут первыми в публичной истории банка, поэтому поздравляем!

👉МТС Банк (#MBNK) сейчас переживает циклическое снижение доходов из-за жёсткой политики ЦБ. На этом фоне приятно отметить, что руководство сосредоточено на создании новых и развитии существующих транзакционных продуктов, т.к. этот сегмент помогает сгладить влияние циклов в банковском секторе. По мере снижения ключевой ставки и ослабления рубля мы увидим рост прибыли банка, что положительно отразится на рыночной капитализации. Если вы хотите сыграть на снижение "ключа", то эта история прекрасно подходит для этого!

❤️Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!

©Инвестируй или проиграешь

Дивидендный некролог от Газпрома

⛔️ Если вдруг кто-то рассчитывал на дивиденды от Газпрома (#GAZP), у меня для вас плохие новости: Совет директоров компании рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год.

Лично для меня это сюрпризом не стало, ведь по большому счёту ещё осенью стало понятно, что на дивы рассчитывать не приходится (и я даже ещё тогда объяснял почему), но надежда, как известно, умирает последней. И теперь она, похоже, окончательно умерла.

📉 Судя по негативной динамике котировок акций Газпрома (-4%), многие участники рынка закладывались на дивидендный сценарий, и для меня это большое удивление. Я думал новость будет встречена совершенно буднично, но нет....

©Инвестируй или проиграешь

Яндекс Поиск сделал сразу несколько шагов вперёд

👨‍💻 Сегодня на конференции «День Поиска» Яндекс (#YDEX) представил масштабное обновление, на котором мне посчастливилось поприсутствовать, и которое буквально стирает грань между поиском и AI-помощником.

Попытаюсь тезисно и на пальцах рассказать вам, что изменится для пользователей, и почему это так важно для рынка:

✅ Алиса стала мозгом поиска. Яндекс окончательно соединил поисковую систему с ИИ-ассистентом, и теперь Алиса не просто отвечает — она анализирует, сравнивает и генерирует контент.

✅ Яндекс теперь будет предлагать в ответ на ваш поисковой запрос развёрнутые ответы с изображениями и видео.

✅ В поиске будет появляться сравнение товаров (например, вам теперь объяснят разницу между типами велотренажеров или кухонных миксеров, чтобы вы быстрее смогли принять правильное для себя решение)

✅ Спросив про условия ипотечного кредитования, в поисковой строке вы теперь получите ещё и полноценный анализ статей на эту тему, что опять же добавит экспертизы для принятия решения.

📱 Почему новый интеллектуальный поиск - это действительно прорыв:

▪️По итогам 1 кв. 2025 года доля Яндекса в российских интернет-поисковиках достигла 67,2%, и это не предел
▪️После интеграции с ИИ Яндекс уже получил +30% трафика
▪️Аудитория “Яндекс Нейро” (до ребрендинга) выросла до 12 млн пользователей в день, и здесь тоже ожидается дополнительное ускорение.

📱 Яндекс радикально упростил путь от запроса до покупки, и цепочка условно теперь выглядит следующим образом (несколько примеров, которые приходят на ум): Товары → сравнение → оформление, Квартиры → просмотр → заявка агенту, Финансы → подбор кредита → оформление. В дополнение ко всему, главная страница мобильного приложения теперь имеет быстрые кнопки доступа ко всем этим вертикалям.

📱 Что все эти обновления значат для бизнеса Яндекса?

▪️Рекламные бюджеты будут активнее перетекать в Яндекс. Выше конверсия -> выше доходы.
▪️Экосистемный эффект усиливается: чем больше сервисов объединено в одной целое, тем ценнее данные.
▪️Одна из форм монетизации ИИ через подписку «Алиса Про» (безлимитный доступ к YandexGPT 5 Pro)

👉 В общем, их решение превратить интернет-поиск в полноценный универсальный инструмент для принятия решений это даже не эволюция — это самая настоящая революция, которая может принести компании новые миллиарды рублей. Интересно, сколько времени понадобится конкурентам, чтобы повторить этот подход? Google вроде как тоже уже начал движение в этом направлении, но Яндекс, кажется, идёт на шаг впереди.

©Инвестируй или проиграешь

ПРОМОМЕД ломает шаблоны

💊 Фармацевтическая компания ПРОМОМЕД (#PRMD) представила во вторник свои операционные результаты за 1 кв. 2025 года, а потому я предлагаю заглянуть в них и проанализировать ключевые моменты.

📈 Выручка компании с января по март внушительно увеличилась на +86% (г/г) до 4,5 млрд руб. Основой почти двукратного роста стал успешный вывод в рынок новых препаратов в эндокринологии и онкологии. Плюс ко всему, в 1 кв. 2025 года компания вывела в рынок первый отечественный тирзепатид – «Тирзетта», продажи которого в отчётном периоде составили более 1 млрд руб.

С учётом того, что российский фармацевтический рынок растёт темпами около +16% в год, результаты ПРОМОМЕДА на этом фоне выглядят просто впечатляющими! И именно благодаря тому, что компания наращивает долю инновационных препаратов в структуре продаж, рост её доходов превышает среднерыночный в 5 раз! Судите сами: сейчас доля инновационных продуктов составляет уже 69% от выручки, тогда как год назад этот показатель был равен 58%.

При этом, по имеющейся статистике, каждого третьего жителя России беспокоит лишний вес, что создаёт для компании огромный целевой рынок. Например, препарат Тирзетта предназначен для лечения ожирения и диабета второго типа и является единственным российским аналогом популярного в мире препарата Mounjaro. Чувствуете перспективы? То-то же!

💼 Что касается портфеля препаратов. В течение отчётного периода было проведено 51 клиническое исследование, получено разрешение на регистрацию 6 лекарственных препаратов и зарегистрировано 10 новых патентов. Приятно отметить, что руководство компании не почивает на лаврах, а заблаговременно инвестирует в R&D, что позволяет активно расширять портфель перспективных и инновационных препаратов.

«Мы уверенно следуем стратегии инновационного развития, предлагаем свежие решения во всех областях», - поведал ген. директор ПРОМОМЕД Александр Ефремов.

📈 Буквально в конце апреля мы с вами детально разбирали День инвестора ПРОМОМЕД, где менеджмент озвучил цели на 2025 год, предполагающие увеличение выручки на +75% при рентабельности EBITDA более 40%. И опубликованная квартальная отчётность наглядно демонстрирует, что темпы роста компании не просто соответствуют намеченным ориентирам, а уверенно превышают прогноз. Подобно спортсмену, взявшему отличный старт, эмитент показывает впечатляющие результаты уже на первом отрезке текущего года. Так держать!

👉 А ведь ещё летом 2024 года, когда ПРОМОМЕД громко вышел на IPO и провозгласил амбициозные планы по многократному росту фин. показателей, некоторые участники рынка восприняли эти цели с недоверием, и на то были веские основания. Нередко после обретения публичного статуса компании сталкиваются с замедлением темпов роста финансовых показателей. Однако по факту ПРОМОМЕД стал приятным исключением из правил, поскольку, как мы видим, после выхода на IPO компания только ускорила свой рост.

Складывается стойкое ощущение, что у отечественной фармы большое будущее, и результаты ПРОМОМЕДА (#PRMD) служат ярким доказательством этого. Да и мировой опыт показывает, что фармацевтические компании традиционно пользуются повышенным интересом у инвесторов. Я уверен, что и на российском рынке будет наблюдаться похожая ситуация, а потому акции ПРОМОМЕД достойны попадания в инвестиционные портфели, и я рекомендую обратить на них внимание!

❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!

©Инвестируй или проиграешь

«Газпром 2.0»: куда катится Норникель?

💼 Мосбиржа ежемесячно публикует перечень 10 наиболее востребованных акций среди частных инвесторов, на основе которого формируется так называемый «Народный портфель». Этот инструмент полезен инвесторам, позволяя отслеживать рыночные тенденции и принимать инвестиционные решения, ориентируясь на предпочтения большинства участников рынка.

Лидером «Народного портфеля» по-прежнему уверенно остаётся Сбер - обыкновенные и привилегированные акции российского банка №1 составляют уже 38% портфеля! Локомотив фондового рынка пользуется огромной популярностью среди частных инвесторов, что вполне закономерно, учитывая его стабильные фин. результаты и дивидендную политику.

📉 Но сегодня я хочу поговорить не о героях, а об антигероях «Народного портфеля», и в этом смысле обращает на себя внимание, что впервые за долгое время его покинул ГМК Норильский никель (#GMKN). Тот самый, некогда народный любимец, радовавший инвесторов ростом бизнеса и выплатой щедрых дивидендов, уже не может похвастаться ни тем, ни другим, и на этом фоне неудивительно, что народная любовь к эмитенту в последнее время заметно угасла.

Любопытно, что место ГМК в «Народном портфеле» занял НОВАТЭК. Руководство ГМК последние три года сетовало на неблагоприятную рыночную среду, мешающую стабильно выплачивать дивиденды, в то время как у НОВАТЭКа проблем гораздо больше: его СПГ-проекты попали под жёсткие санкции Минфина США. Тем не менее, несмотря на тяжёлые условия, НОВАТЭК регулярно распределяет прибыль среди акционеров, и инвесторы голосуют рублём - они доверяют руководству и активно скупают акции компании. К сожалению, о менеджерах Норникеля такого сказать нельзя.

🇨🇳 В апреле 2024 года гендиректор ГМК Владимир Потанин сделал заявление о закрытии Норильского медного завода и переводе производства в Китай. Предполагалось, что к середине 2027 года в Китае заработает медный завод, снабжаемый сырьём по Северному морскому пути. Однако с того момента прошёл уже год с лишним, но до сих пор от руководства Норникеля не поступило никакой конкретной информации о реализации медного проекта.

Для китайской стороны, кстати говоря, сделка представляется крайне привлекательной, поскольку предполагает поставку руды, содержащей не только медь, но и такие стратегически важные металлы - такие, как кобальт, платина и палладий. Соответственно, в этом случае Поднебесная получит доступ к этим ценным промышленным ресурсам. Однако остаётся открытым вопрос об экономической эффективности проекта для акционеров Норникеля. Руководство компании акцентирует внимание исключительно на медной составляющей, оставляя без внимания вопросы переработки других металлов и их влияния на общую рентабельность предприятия.

📣 В минувшие выходные в Москве состоялась третья ежегодная Ярмарка эмитентов, организованная Ассоциацией владельцев облигаций. В рамках форума проходила специальная сессия, посвященная вопросам корпоративного управления, где мой коллега Игорь Шимко достаточно жёстко, но аргументированно высказался в том числе и о Норникеле.

В своём выступлении Игорь акцентировал внимание на том, что под предлогом потенциального IPO Быстринского ГОКа Интеррос инициировал заключение акционерного соглашения. Это соглашение в первую очередь принесло выгоду Владимиру Потанину, позволив ему получать значительные дивидендные выплаты от Быстры (у Норникеля тут контроль, у Потанина 36%). При этом миноритарным акционерам Норникеля предлагается смириться со сложной рыночной конъюнктурой и не рассчитывать на дивиденды до улучшения экономической обстановки.

🗣 Частные инвесторы всё активнее анализируют качество корпоративного управления российских публичных компаний при формировании своих инвестпортфелей. Это закономерно приводит к тому, что на масштабных инвестиционных форумах и конференциях заметно выросла актуальность дискуссий о принципах и практиках корпоративного управления, и этот тренд наверняка будет только усиливаться - как на Ярмарке эмитентов, так и на других подобных инвестиционных мероприятиях.

©Инвестируй или проиграешь

«Газпром 2.0»: куда катится Норникель? (продолжение)

📊 Различия в подходах к корпоративному управлению наглядно проявляются в динамике котировок компаний. Так, акции НОВАТЭКа, которые заменили бумаги Норникеля в «Народном портфеле», продемонстрировали рост на +9,6% с начала текущего года. В то же время бумаги ГМК показали отрицательную динамику, упав на -9,2%. Индекс московской биржи за это время снизился на лишь на 3%, Сбер вырос на 9%, Яндекс - на +1%, Полюс - на +20%.

Аналогичную положительную динамику демонстрирует и компания МТС, которая, несмотря на негативное влияние жёсткой денежно-кредитной политики ЦБ на свой бизнес, сохраняет приверженность дивидендной политике. Это позволило акциям оператора показать пусть скромный, но всё-таки рост на +2% с начала текущего года.

👉 Ну а мы лишь констатируем, что ГМК Норникель (#GMKN) шаг за шагом продолжает превращаться в «Газпром 2.0»: некогда любимый инвесторами эмитент сегодня вызывает только раздражение, из-за непрозрачной системы корпоративного управления. Интересное название этому явлению подглядел у того же Игоря – «дисконт Потанина». Если посмотреть на динамику акций народного портфеля за последние 12 месяцев, то будет понятно, о чём речь.

❤️ Но вы не грустите, и в любом случае поставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.

©Инвестируй или проиграешь

Снижение ставки: пора начинать готовиться к развороту?

🙇🏽‍♂️ В этой мрачной рыночной конъюнктуре, когда упорно продолжает казаться, что все новости вокруг только негативные, акции российских компаний никогда не вырастут, а мы и дальше сможем годами держать деньги на банковских депозитах и сильно не раздумывать по поводу перспективных инвестиционных идей, на горизонте, наконец-то, появился лучик надежды.

Да, вы угадали - речь идёт о возможном снижении ключевой ставки! И если ещё совсем недавно в качестве базового сценария я закладывал опорное заседание 25 июля 2025 года, на котором ЦБ решится на смягчение ДКП, то теперь все факторы упорно указывают, что снижение "ключа" может состояться уже в следующую пятницу, 6 июня, и вот почему:

1️⃣ Динамика еженедельной инфляции в последнее время обнадёживает, а в годом выражении показатель продемонстрировал снижение третью неделю кряду и, наконец, опустился ниже заветных 10%.

2️⃣ Текущие показатели ставок на денежном рынке также всё больше указывают на высокую вероятность начала цикла монетарного смягчения со стороны ЦБ уже на июньском заседании: трёхмесячные ставки, которые традиционно демонстрируют тесную взаимосвязь с уровнем ключевой ставки, в последние дни усилили темпы снижения, и на данный момент их значение составляет уже 20,52%.

3️⃣ Анализируя динамику денежной массы М2 и ключевой ставки, также можно увидеть, что темпы прироста денежных средств значительно замедлились, что сдерживает развитие инфляционного давления в экономике.

❗️Поэтому, если 6 июня мы увидим даже символическое снижение на 0,5-1,0 процентный пункт, для рынка это станет важнейшим сигналом — началом долгожданного цикла монетарного смягчения!

🧐 И, надо сказать, ситуация в российской экономике действительно созрела для такого шага. Данные последних месяцев однозначно свидетельствуют: экономика заметно охлаждается: кредитные портфели банков сокращаются, деловая активность замедляется, а темпы роста денежной массы М2, как мы уже упоминали выше, существенно снизились. Фактически уже сейчас можно говорить о том, что ЦБ достиг своих целей — кредитная экспансия взята под контроль, а инфляционное давление заметно ослабло. Даже министр финансов Антон Силуанов, обычно сдержанный в подобных вопросах, осторожно намекает на возможность смягчения уже в июне.

В текущей ситуации важно понимать одну ключевую вещь: фондовый рынок — это не калькулятор, просто суммирующий текущие финансовые показатели компаний и макроэкономические данные. Это сложный механизм, который всегда смотрит вперёд, отыгрывая уже сегодня завтрашний позитив. Именно поэтому первое снижение ставки, даже если оно будет чисто символическим, рынок однозначно воспримет как мощный сигнал к действию.

Мы уже неоднократно видели подобные сценарии в прошлом. Достаточно вспомнить 2019 год, когда даже незначительное смягчение денежно-кредитной политики запустило многомесячный рост рынка. Акции банков, девелоперов, сталеваров — все они начали расти ещё до того, как компании успели почувствовать реальные улучшения в своих финансовых показателях.

👉 Уверен, так будет и в этот раз, поэтому я уже начал активную подготовку к этому сценарию. На прошлой неделе были сделаны первые покупки на рынке акций, впервые за долгое время, и, возможно, в ближайшее время портфель пополнится новыми позициями (подписчики Инвестируй или проиграешь PREMIUM - ждите завтра большой и развёрнутый пост на эту тему, с конкретными инвестиционными идеями). Многие из потенциальных бенефициаров снижения ключевой ставки уже присутствуют в моих активах, но рынок всегда предоставляет возможности для разумной диверсификации. Поэтому надо быть решительным и действовать!

Особенно сейчас, когда большинство инвесторов всё ещё пребывают в состоянии неопределённости, смятения и страха, самое время спокойно и взвешенно готовиться к грядущим изменениям. Потому что когда тренд станет очевидным для всех, самые привлекательные возможности уже будут упущены.

❤️ Не забудьте поставить лайк под этим постом, друзья! И никогда не бойтесь действовать, пока другие сомневаются!

©Инвестируй или проиграешь

МГКЛ сделала шаг навстречу акционерам: половина прибыли теперь идёт им!

💰 Группа МГКЛ продолжает динамично развиваться, и на фоне убедительных финансовых результатов за 2024 год Совет директоров компании сегодня одобрил дивиденды за 2024 год в размере 48% от чистой прибыли по МСФО за 2024 год, что практически вдвое превышает аналогичный показатель предыдущего года.

Таким образом, при чистой прибыли компании за 2024 год в размере 390 млн руб. выплаты составят 190,3 млн руб., что эквивалентно 0,15 руб. на акцию и по текущим котировкам сулит ДД= 6,5%.

📆 Дивидендная отсечка намечена на 4 июля 2025 года (с учётом режима торгов Т+1), однако перед этим нужно будет ещё получить одобрение рекомендованного размера выплат на ГОСА, запланированном на 26 июня.

«Кратный рост бизнеса и выполнение всех ключевых показателей позволили нам принять решение рекомендовать собранию акционеров выплатить дивиденды по итогам 2024 года. Группа находится в активной инвестиционной фазе, при этом мы успешно находим баланс между вложениями в дальнейшее развитие и выплатой дивидендов акционерам», - поведал генеральный директор Группы МГКЛ Алексей Лазутин.

📈 Напомню, что за 2023 год выплаты дивидендов составили 101,4 млн руб., что эквивалентно 38,7% от чистой прибыли по МСФО. Таким образом, компания увеличила коэффициент дивидендных выплат почти до 50% от ЧП по МСФО, что не может не радовать.

В очередной раз спешу повторить, что МГКЛ - это своеобразный микс истории роста и дивидендов. Компания за последние годы значительно укрепила свои позиции на рынке ломбардных услуг, благодаря успешной стратегии поглощений, а также активно развивает направление оптовых операций с драгметаллами.

💻 Особое внимание заслуживает запуск собственной онлайн-платформы «Ресейл Маркет». Сервис предлагает инновационное решение для быстрой реализации товаров: продавцы получают возможность мгновенно продавать свои вещи через платформу с моментальным зачислением оплаты, что существенно упрощает процесс торговли.

Онлайн-сервис «Ресейл Маркет» обещает стать ключевым фактором, обеспечивающим устойчивый рост бизнеса компании в ближайшие годы, т.к. она накопила значительный опыт успешного ведения операций на вторичном рынке товаров. Удобный и интуитивно понятный интерфейс платформы делает процесс совершения покупок простым, одновременно обеспечивая высокий уровень безопасности каждой транзакции. Это важное преимущество в условиях современной виртуальной среды, изобилующей различными видами мошенничества.

👑 Что касается развития ломбардного сегмента, с которого Группа МГКЛ начала свой бизнес, то на конференц-звонке по итогам 2024 года менеджмент компании допустил возможность проведения новых сделок по приобретению ломбардных сетей в Московском регионе для усиления рыночных позиций. Судя по всему, тренд на консолидацию ломбардного рынка в России набирает обороты, предоставляя крупным компаниям, таким как МГКЛ, уникальные возможности для эффективного расширения и увеличения доли рынка.

👉 Ну а высокие темпы роста бизнеса МГКЛ (#MGKL), в сочетании со сбалансированной дивидендной политикой, рано или поздно неизбежно приведут к увеличению рыночной стоимости компании. Текущие успехи в развитии бизнеса компании действительно выглядят вдохновляющими, и покорение исторических максимумов котировками акций в районе 3,20 руб. выглядит лишь делом времени.

❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.

©Инвестируй или проиграешь