📰 Desk, США
от 07.10.2020
• Chevron впервые опередил Exxon Mobil по капитализации на конец дня и стал самой дорогой нефтегазовой компанией США. #CVX #XOM
• "Disney должна перестать платить дивиденды" - активист-инвестор Дэн Леб в письме главе компании пишет, что вместо дивидендов компания должна делать контент для Disney+. #DIS
• Операционная прибыль Samsung Electronics в III квартале выросла на 58%. Лучший квартал производителя техники и чипов за 2 года.
от 07.10.2020
• Chevron впервые опередил Exxon Mobil по капитализации на конец дня и стал самой дорогой нефтегазовой компанией США. #CVX #XOM
• "Disney должна перестать платить дивиденды" - активист-инвестор Дэн Леб в письме главе компании пишет, что вместо дивидендов компания должна делать контент для Disney+. #DIS
• Операционная прибыль Samsung Electronics в III квартале выросла на 58%. Лучший квартал производителя техники и чипов за 2 года.
🎙 Bastion Podcast 27.1 Talks: Что общего между Сбербанком и Филиппом Киркоровым
Чем больше ты знаешь, тем больше сомневаешься. О трансформации Сбербанка в IT-компанию. Как выделиться среди стриминговых сервисов. Разговор на свободную тему только в аудиоформате.
Apple Podcast
https://podcasts.apple.com/ru/podcast/bastion-podcast/id1502235095
Яндекс Музыка
https://music.yandex.ru/album/10151864
Все платформы
https://band.link/bastion
#podcast
Чем больше ты знаешь, тем больше сомневаешься. О трансформации Сбербанка в IT-компанию. Как выделиться среди стриминговых сервисов. Разговор на свободную тему только в аудиоформате.
Apple Podcast
https://podcasts.apple.com/ru/podcast/bastion-podcast/id1502235095
Яндекс Музыка
https://music.yandex.ru/album/10151864
Все платформы
https://band.link/bastion
#podcast
Где найти рост в 2021 году?
Расширенная таблица от Goldman Sachs с ожиданиями изменения выручки 100 крупнейших компаний S&P500 в 2021 году.
Самый быстрый рост/восстановление ждут в:
▫️Booking #BKNG +49%
▫️Boeing #BA +34%
▫️Qualcomm #QCOM +25%
▫️ServiceNow #NOW +24%
▫️Facebook #FB
Худший рост/падение
▫️Cisco #CSCO 0%
▫️Target #TGT 0%
▫️Lowe's #LOW -1%
▫️Intel #INTC -2%
▫️Gilead Sciences #GILD -3%
#USAActive
Расширенная таблица от Goldman Sachs с ожиданиями изменения выручки 100 крупнейших компаний S&P500 в 2021 году.
Самый быстрый рост/восстановление ждут в:
▫️Booking #BKNG +49%
▫️Boeing #BA +34%
▫️Qualcomm #QCOM +25%
▫️ServiceNow #NOW +24%
▫️Facebook #FB
Худший рост/падение
▫️Cisco #CSCO 0%
▫️Target #TGT 0%
▫️Lowe's #LOW -1%
▫️Intel #INTC -2%
▫️Gilead Sciences #GILD -3%
#USAActive
💉Вакцина важнее для рынка, чем выборы в США?
В Goldman Sachs считают, что да. Если ее массовое производство будет отложено до конца 2021 года, то S&P500 может потерять более 10%, считают в инвестбанке. Ставкам по долгосрочным облигациям в этом сценарии тоже есть куда падать.
#trends
В Goldman Sachs считают, что да. Если ее массовое производство будет отложено до конца 2021 года, то S&P500 может потерять более 10%, считают в инвестбанке. Ставкам по долгосрочным облигациям в этом сценарии тоже есть куда падать.
#trends
🍔 McDonald's повысил дивиденды на 3%
#MCD
▪️ Квартальная выплата увеличена с $1,25 до $1,29. Текущая ДД выплаты 0,6%, годовая 2,3%. Компания повышает выплаты 40 лет подряд.
▪️ Пандемия ударила по доходам McDonald's во II квартале. Выручка сети фастфуда сократилась на 30%, чистая прибыль упала на 68%, свободный денежный поток оказался отрицательным. В III квартале ситуация улучшилась. Мировые сопоставимые продажи компании упали всего на 2,2%
🔎 Несмотря на статус дивидендного аристократа, акция не проходит в дивидендный портфель. Негативно на рейтинг влияет высокая долговая нагрузка. Кроме того, McDonald's показывает многолетний тренд на падение доходов.
#DivUS
#MCD
▪️ Квартальная выплата увеличена с $1,25 до $1,29. Текущая ДД выплаты 0,6%, годовая 2,3%. Компания повышает выплаты 40 лет подряд.
▪️ Пандемия ударила по доходам McDonald's во II квартале. Выручка сети фастфуда сократилась на 30%, чистая прибыль упала на 68%, свободный денежный поток оказался отрицательным. В III квартале ситуация улучшилась. Мировые сопоставимые продажи компании упали всего на 2,2%
🔎 Несмотря на статус дивидендного аристократа, акция не проходит в дивидендный портфель. Негативно на рейтинг влияет высокая долговая нагрузка. Кроме того, McDonald's показывает многолетний тренд на падение доходов.
#DivUS
📰 Desk, Россия
от 08.10.2020
• Вторичное размещение акций (SPO) Аэрофлота ожидается по цене ₽60 за акцию - ПРАЙМ со ссылкой на РИА Новости. #AFLT
• Аудиторы оценили бренд девелопера Самолёт перед IPO в ₽9 млрд. Не очень хороший сигнал. Ведомости
• Mailru Group договорилась о покупке 51,16% разработчика игр для мобильных устройств Deus Craft. #MAIL Ведомости
от 08.10.2020
• Вторичное размещение акций (SPO) Аэрофлота ожидается по цене ₽60 за акцию - ПРАЙМ со ссылкой на РИА Новости. #AFLT
• Аудиторы оценили бренд девелопера Самолёт перед IPO в ₽9 млрд. Не очень хороший сигнал. Ведомости
• Mailru Group договорилась о покупке 51,16% разработчика игр для мобильных устройств Deus Craft. #MAIL Ведомости
💸Доходность структурных продуктов
Аналитик из Wells Fargo и представители регулятора SEC попытались ответить на вопрос, какую же доходность дают структурные продукты как класс активов. В своем исследовании они составили индекс из 20 000 структурных продуктов от 17 брокеров - SP Index на графике.
Результат вряд ли можно назвать удивительным - с 2007 по 2013 год индекс структурных продуктов показал отрицательную доходность на уровне около -20%. Результат оказался значительно хуже, чем у рынка акций и облигаций.
У популярных сейчас в РФ структурных нот "с автоколом" средняя историческая доходность оказалась на уровне -4,4% годовых. Неслучайно их часто называют "легальным отъемом денег у населения." Статистика это подтверждает.
Почему люди продолжают нести деньги в структурные продукты? Во-первых мало кто знаком со статистикой. Во-вторых сам продукт устроен так, чтобы инвестор ожидал большую доходность ("купон 10% в долларах"), но не понимал как устроена нота и какие риски она реально несет. Отдельная нота может принести положительную доходность, но систематическое инвестирование в структурные продукты как класс активов, скорее всего, закончится потерей денег.
Ex-Post Structured Product Returns: Index Methodology and Analysis
#фундаментал
Аналитик из Wells Fargo и представители регулятора SEC попытались ответить на вопрос, какую же доходность дают структурные продукты как класс активов. В своем исследовании они составили индекс из 20 000 структурных продуктов от 17 брокеров - SP Index на графике.
Результат вряд ли можно назвать удивительным - с 2007 по 2013 год индекс структурных продуктов показал отрицательную доходность на уровне около -20%. Результат оказался значительно хуже, чем у рынка акций и облигаций.
У популярных сейчас в РФ структурных нот "с автоколом" средняя историческая доходность оказалась на уровне -4,4% годовых. Неслучайно их часто называют "легальным отъемом денег у населения." Статистика это подтверждает.
Почему люди продолжают нести деньги в структурные продукты? Во-первых мало кто знаком со статистикой. Во-вторых сам продукт устроен так, чтобы инвестор ожидал большую доходность ("купон 10% в долларах"), но не понимал как устроена нота и какие риски она реально несет. Отдельная нота может принести положительную доходность, но систематическое инвестирование в структурные продукты как класс активов, скорее всего, закончится потерей денег.
Ex-Post Structured Product Returns: Index Methodology and Analysis
#фундаментал
📰 Desk, США
от 09.10.2020
• Morgan Stanley покупает управляющего активами Eaton Vance за $7 млрд. Сделка позволит увеличить портфель MS почти в 2 раза до $1,2 трлн. #MS WSJ, Ъ
—
• Сопоставимые продажи в McDonald’s в США выросли на 5% в III квартале. После тяжелого II квартала это "повод улыбнуться" для инвесторов, пишет Wells Fargo. #MCD
—
• Акции IBM выросли на 6% после новости о выделении подразделения управляемых инфраструктурных услуг в отдельную публичную компанию.#IBM РБК
—
• AMD ведет переговоры о покупке Xilinx. Сделка стоимостью более $30 млрд выведет AMD на рынок программируемых пользователем вентильных матриц.#AMD #XLNX WSJ, IXBT
—
• Warner Media намерена сократить расходы на 20% из-за коронавируса. Дочернюю компанию AT&T ждут тысячи увольнений в студиях Warner Bros и на телеканалах HBO, TBS и TNT. #T WSJ, Прайм
от 09.10.2020
• Morgan Stanley покупает управляющего активами Eaton Vance за $7 млрд. Сделка позволит увеличить портфель MS почти в 2 раза до $1,2 трлн. #MS WSJ, Ъ
—
• Сопоставимые продажи в McDonald’s в США выросли на 5% в III квартале. После тяжелого II квартала это "повод улыбнуться" для инвесторов, пишет Wells Fargo. #MCD
—
• Акции IBM выросли на 6% после новости о выделении подразделения управляемых инфраструктурных услуг в отдельную публичную компанию.#IBM РБК
—
• AMD ведет переговоры о покупке Xilinx. Сделка стоимостью более $30 млрд выведет AMD на рынок программируемых пользователем вентильных матриц.#AMD #XLNX WSJ, IXBT
—
• Warner Media намерена сократить расходы на 20% из-за коронавируса. Дочернюю компанию AT&T ждут тысячи увольнений в студиях Warner Bros и на телеканалах HBO, TBS и TNT. #T WSJ, Прайм
🛬 Аэрофлот обозначил цену размещения акций в рамках SPO на уровне ₽60 за акцию
#AFLT
Даже по цене на 25% ниже, чем месяц назад большинство брокеров и управляющих компаний отмечают отсутствие интереса к размещению акций, пишет Ъ.
Количество акций Аэрофлота вырастет с 1,1 до 2,4 млн. При цене акций в ₽60, новая капитализация составит ₽144 млрд. Это на 20% больше, чем на конец 2019 года. С другой стороны, после допэмиссии к кэшу на балансе компании прибавится ₽80 млрд, что приблизительно равно ожидаемому долгу (без учета лизинга) на конец года. Чистый долг вновь станет нулевым или даже отрицательным.
Ранее выражал удивление (здесь и здесь), что с учетом масштаба проблем компания так мало потеряла в стоимости в 2020 году. ₽60 за акцию выглядит более адекватной оценкой, однако при второй волне ограничений перелетов, и она может оказаться завышенной.
#RussiaActive
#AFLT
Даже по цене на 25% ниже, чем месяц назад большинство брокеров и управляющих компаний отмечают отсутствие интереса к размещению акций, пишет Ъ.
Количество акций Аэрофлота вырастет с 1,1 до 2,4 млн. При цене акций в ₽60, новая капитализация составит ₽144 млрд. Это на 20% больше, чем на конец 2019 года. С другой стороны, после допэмиссии к кэшу на балансе компании прибавится ₽80 млрд, что приблизительно равно ожидаемому долгу (без учета лизинга) на конец года. Чистый долг вновь станет нулевым или даже отрицательным.
Ранее выражал удивление (здесь и здесь), что с учетом масштаба проблем компания так мало потеряла в стоимости в 2020 году. ₽60 за акцию выглядит более адекватной оценкой, однако при второй волне ограничений перелетов, и она может оказаться завышенной.
#RussiaActive
🇺🇸 Акции США на Мосбирже Часть V - Starbucks, Coca-Cola, Procter & Gamble, Target, Walmart
Сократить долю Target в дивидендном портфеле. Добавить в него Procter & Gamble. Walmart - кандидат в активный. Делаем выводы, изучая очередную порцию карточек компаний США.
🔎👉 Обзор для подписчиков Bastion Club
Часть V - Starbucks, Coca-Cola, Procter & Gamble, Target, Walmart
Как выглядят такие обзоры? Теперь в открытом доступе:
Акции США на Мосбирже. Часть I: FAANG
#BastionClub #DivUS #USAActive #SBUX #KO #PG #TGT #WMT
Сократить долю Target в дивидендном портфеле. Добавить в него Procter & Gamble. Walmart - кандидат в активный. Делаем выводы, изучая очередную порцию карточек компаний США.
🔎👉 Обзор для подписчиков Bastion Club
Часть V - Starbucks, Coca-Cola, Procter & Gamble, Target, Walmart
Как выглядят такие обзоры? Теперь в открытом доступе:
Акции США на Мосбирже. Часть I: FAANG
#BastionClub #DivUS #USAActive #SBUX #KO #PG #TGT #WMT
📰 Desk, Россия
от 09.10.2020
• Продажи АЛРОСА в сентябре выросли на 30% г/г #ALRS
• Аэрофлот -4,3% в пятницу после объявления цены SPO #AFLT
• Петропавловск понизил прогноз по производству золота в 2020 г. с 620-720 тыс. унций до 560-600 тыс. унций #POGR
• Продажи стали Северстали в прошлом квартале выросли к предыдущему кварталу на 18% #CHMF
• Совкомфлот +2,5%. Акции почти вернулись к цене IPO. #FLOT
👇Изменения за неделю
от 09.10.2020
• Продажи АЛРОСА в сентябре выросли на 30% г/г #ALRS
• Аэрофлот -4,3% в пятницу после объявления цены SPO #AFLT
• Петропавловск понизил прогноз по производству золота в 2020 г. с 620-720 тыс. унций до 560-600 тыс. унций #POGR
• Продажи стали Северстали в прошлом квартале выросли к предыдущему кварталу на 18% #CHMF
• Совкомфлот +2,5%. Акции почти вернулись к цене IPO. #FLOT
👇Изменения за неделю
📰 Desk, США
от 10.10.2020
• S&P500 за неделю +3,9%. Лучшая неделя с июля. С начала года +7,6%
• Исследование показало, что препарат ремдесивир Gilead Sciences сокращает время выздоровления от COVID-19 с 15 до 10 дней. #GILD
• Акции General Electric вчера +2,8% после рекомендации к покупке от Goldman Sachs c апсайдом в 50%. #GE
👇Изменения за неделю
от 10.10.2020
• S&P500 за неделю +3,9%. Лучшая неделя с июля. С начала года +7,6%
• Исследование показало, что препарат ремдесивир Gilead Sciences сокращает время выздоровления от COVID-19 с 15 до 10 дней. #GILD
• Акции General Electric вчера +2,8% после рекомендации к покупке от Goldman Sachs c апсайдом в 50%. #GE
👇Изменения за неделю
🇻🇦СТРУКТУРНЫЕ НОТЫ В ПОРТФЕЛЕ ВАТИКАНА
Ватикан имеет свой инвестиционный портфель в полмиллиарда евро, собранный на пожертвования верующих. Три года назад в него были приобретены структурные ноты, доходность которых привязана к кредитоспособности американской компания по прокату автомобилей Hertz.
В мае 2020 года Hertz объявила о банкротстве, что могло подорвать финансы Святого Престола. Портфелю Ватикана невероятно повезло - их структурный продукт погасился в апреле 2020 года, инвесторы успели получить номинал обратно. Financial Times пишет, что подобные ноты оказались разорительными для многих хедж-фондов в этом году.
Инвестиции были сделаны при участии кардинала Джованни Анджело Беччу. Управляющие, которых он назначил, успели вложиться в создание фильма-биографии Элтона Джона Rocketman, а также люксовую недвижимость в центре Лондона. Беччу в этом году был отправлен в отставку, а по инвестициям фонда началось расследование.
Интересно, что в 2018 году папа Франциск сравнил подобные инструменты с бомбой замедленного действия, заявив, что их использование "стимулирует рисковое финансирование и ставки на банкротство третьей стороны", что неприемлемо с этической точки зрения.
Статья об инвестциях Ватикана была опубликована на сайте в Financial Times📰, где в комментариях развязалась дискуссия. Некоторые пользователи считают, что, как и любой "эндаумент-фонд", ватиканский фонд может использовать сложные деривативы для диверсификации. Другие говорят, что это неэтично по отношению к верующим. Как считаете вы?
------------
Интересные истории и фундаментальные знания из мира финансов собираю в Instagram
https://www.instagram.com/bastion_investor/
#fun #фундаментал
Ватикан имеет свой инвестиционный портфель в полмиллиарда евро, собранный на пожертвования верующих. Три года назад в него были приобретены структурные ноты, доходность которых привязана к кредитоспособности американской компания по прокату автомобилей Hertz.
В мае 2020 года Hertz объявила о банкротстве, что могло подорвать финансы Святого Престола. Портфелю Ватикана невероятно повезло - их структурный продукт погасился в апреле 2020 года, инвесторы успели получить номинал обратно. Financial Times пишет, что подобные ноты оказались разорительными для многих хедж-фондов в этом году.
Инвестиции были сделаны при участии кардинала Джованни Анджело Беччу. Управляющие, которых он назначил, успели вложиться в создание фильма-биографии Элтона Джона Rocketman, а также люксовую недвижимость в центре Лондона. Беччу в этом году был отправлен в отставку, а по инвестициям фонда началось расследование.
Интересно, что в 2018 году папа Франциск сравнил подобные инструменты с бомбой замедленного действия, заявив, что их использование "стимулирует рисковое финансирование и ставки на банкротство третьей стороны", что неприемлемо с этической точки зрения.
Статья об инвестциях Ватикана была опубликована на сайте в Financial Times📰, где в комментариях развязалась дискуссия. Некоторые пользователи считают, что, как и любой "эндаумент-фонд", ватиканский фонд может использовать сложные деривативы для диверсификации. Другие говорят, что это неэтично по отношению к верующим. Как считаете вы?
------------
Интересные истории и фундаментальные знания из мира финансов собираю в Instagram
https://www.instagram.com/bastion_investor/
#fun #фундаментал
Этично ли пытаться увеличить доходность портфеля церковных пожертвований за счет покупки структурных нот?
Anonymous Poll
41%
Да
59%
Нет
🔥 Главное на Bastion за неделю
1.🏰 АКТИВНЫЙ ПОРТФЕЛЬ РФ #3 ОКТЯБРЬ 2020
https://t.me/bastionportfolio/1778
--
2. Крупнейшие биржевые фонды на Мосбирже
https://t.me/bastionportfolio/1785
--
3. Bastion Podcast: Что общего между Сбербанком и Филиппом Киркоровым
https://t.me/bastionportfolio/1796
--
4. Лидеры рынка США наиболее уязвимы перед планами Байдена
https://t.me/bastionportfolio/1791
--
5.Где найти рост в 2021 году?
https://t.me/bastionportfolio/1797
--
6.Доходность структурных продуктов
https://t.me/bastionportfolio/1802
--
7.🏰Акции США на Мосбирже Часть V - Starbucks, Coca-Cola, Procter & Gamble, Target, Walmart
https://t.me/bastionportfolio/1807
—
🏰 Club - премиум материалы для инвесторов
👑 Respect - дополнительно поддержать Bastion. Бонус - чат в Telegram с основателями
https://boosty.to/bastion/about
1.🏰 АКТИВНЫЙ ПОРТФЕЛЬ РФ #3 ОКТЯБРЬ 2020
https://t.me/bastionportfolio/1778
--
2. Крупнейшие биржевые фонды на Мосбирже
https://t.me/bastionportfolio/1785
--
3. Bastion Podcast: Что общего между Сбербанком и Филиппом Киркоровым
https://t.me/bastionportfolio/1796
--
4. Лидеры рынка США наиболее уязвимы перед планами Байдена
https://t.me/bastionportfolio/1791
--
5.Где найти рост в 2021 году?
https://t.me/bastionportfolio/1797
--
6.Доходность структурных продуктов
https://t.me/bastionportfolio/1802
--
7.🏰Акции США на Мосбирже Часть V - Starbucks, Coca-Cola, Procter & Gamble, Target, Walmart
https://t.me/bastionportfolio/1807
—
🏰 Club - премиум материалы для инвесторов
👑 Respect - дополнительно поддержать Bastion. Бонус - чат в Telegram с основателями
https://boosty.to/bastion/about
📊 Прибыль компаний S&P500 в 3Q 2020 снизится на 20,5% - ожидания
🔹На этой неделе в США стартует сезон отчетности за III квартал. Ожидается улучшение результатов по сравнению с предыдущим периодом, но прибыль все равно снизится >20% в годовом выражении.
🔹Наименьшее падение прибыли ожидается в секторах здравоохранения и энергетики. Вопреки буму в акциях технологического сектора, его прибыльность пока не растет.
🔹Нефтегазовый сектор останется убыточным, несмотря на восстановление в ценах на нефть.
🔹Аналитики по-прежнему позитивно смотрят на 2021 год, ожидая, что компании США восстановят докризисные результаты.
/ WSJ, FactSet
#trends #USAActive
🔹На этой неделе в США стартует сезон отчетности за III квартал. Ожидается улучшение результатов по сравнению с предыдущим периодом, но прибыль все равно снизится >20% в годовом выражении.
🔹Наименьшее падение прибыли ожидается в секторах здравоохранения и энергетики. Вопреки буму в акциях технологического сектора, его прибыльность пока не растет.
🔹Нефтегазовый сектор останется убыточным, несмотря на восстановление в ценах на нефть.
🔹Аналитики по-прежнему позитивно смотрят на 2021 год, ожидая, что компании США восстановят докризисные результаты.
/ WSJ, FactSet
#trends #USAActive
