👉 Попытаюсь перечислить ниже акции российских компаний, которые многие из вас, возможно, побоялись купить на распродаже в середине марта текущего года. А зря!
МТС: рост на 18,7% с 19 марта. Вся страна ушла на карантин, и участники рынка вдруг осознали, что домашний интернет и ТВ нынче как никогда в тренде, а резкий рост спроса на телеком-услуги лишь дополнительно подтверждают этот тезис. Ну не может такая прекрасная и финансово устойчивая компания, как МТС, приносить двузначную ДД своим акционерам! Именно поэтому переоценка сейчас и происходит.
Фосагро: рост на 23,1% с 16 марта. Компания с одними из самых низких издержек в мировой отрасли, на фоне роста цен на фосфорные удобрения в последние месяцы и веры топ-менеджмента в светлое будущее, подкрепляемой увеличением доли акций компании во время бурных распродаж, вновь оказалась на радарах инвесторов. Дополнительным драйвером является также ослабление рубля, которое вполне возможно ещё не завершено.
Мосбиржа: рост на 19,7% с 19 марта. Ну вы же вряд ли допускаете вариант, что биржа перестанет существовать, так ведь? А если так, то акции компании обязательно должны присутствовать в ваших портфелях! К тому же, любая волатильность всегда играет на руку Мосбирже, которая в эти времена радостно отмечает аномально высокие объёмы, а также продолжает осторожно предвкушать возможное повыение ключевой ставки, которая напрямую поспособствует росту процентных расходов, а значит и чистой прибыли с дивидендами.
Детский мир: рост на 30,5% с 18 марта. Да, определённый дискомфорт ведущий российский ритейлер детских товаров в сейчас ощущает, и наверняка это наложит свой отпечаток и на финансовые результаты текущего года. Однако вряд ли кто-то допускает сценарий, что Детский мир не переживёт всю эту историю с коронавирусом, а сеть магазинов не вернётся к прежней жизни. Я рассуждаю так, что рано или поздно это неминуемо произойдёт, а страна начнёт возвращаться к нормальной жизни. К тому же, интернет-продажи Детский мир продолжает осуществлять и сейчас, причём с хорошими скидками и доставкой на дом!
ЛУКОЙЛ: рост на 25,8% с 15 марта. Прекрасная дивидендная бумага и высочайший уровень корпоративного управления являются главными критериями, выступающими в пользу покупки акций компании на долгосрок. А когда доходность по одним только финальным дивидендам за 2019 год приближалась (в моменте) к двузначным отметкам, я это расценивал как недопустимую роскошь и из ряда вон выходящим недоразумением, которое рынок за последние пару недель с энтузиазмом исправляет.
НОВАТЭК: рост на 31,5% с 19 марта. Ещё совсем недавно, в начале февраля, я наметил для себя покупку акций компании по трёхзначным ценникам, однако и представить себе не мог, что несколько недель спустя мне представится прекрасный шанс усредняться ниже 800 рублей за бумагу! Разумеется, я не мог отказать себе в таком удовольствии, если даже глава НОВАТЭКа Леонид Михельсон докупал акции своей компании в дни особенно активных распродаж, да и топ-менеджеры тоже. На текущий момент доля акций НОВАТЭКа в моём портфеле составляет чуть более 2%, но я бы удовольствием нарастил бы её побольше.
#MTSS #PHOR #MOEX #DSKY #LKOH #NVTK
МТС: рост на 18,7% с 19 марта. Вся страна ушла на карантин, и участники рынка вдруг осознали, что домашний интернет и ТВ нынче как никогда в тренде, а резкий рост спроса на телеком-услуги лишь дополнительно подтверждают этот тезис. Ну не может такая прекрасная и финансово устойчивая компания, как МТС, приносить двузначную ДД своим акционерам! Именно поэтому переоценка сейчас и происходит.
Фосагро: рост на 23,1% с 16 марта. Компания с одними из самых низких издержек в мировой отрасли, на фоне роста цен на фосфорные удобрения в последние месяцы и веры топ-менеджмента в светлое будущее, подкрепляемой увеличением доли акций компании во время бурных распродаж, вновь оказалась на радарах инвесторов. Дополнительным драйвером является также ослабление рубля, которое вполне возможно ещё не завершено.
Мосбиржа: рост на 19,7% с 19 марта. Ну вы же вряд ли допускаете вариант, что биржа перестанет существовать, так ведь? А если так, то акции компании обязательно должны присутствовать в ваших портфелях! К тому же, любая волатильность всегда играет на руку Мосбирже, которая в эти времена радостно отмечает аномально высокие объёмы, а также продолжает осторожно предвкушать возможное повыение ключевой ставки, которая напрямую поспособствует росту процентных расходов, а значит и чистой прибыли с дивидендами.
Детский мир: рост на 30,5% с 18 марта. Да, определённый дискомфорт ведущий российский ритейлер детских товаров в сейчас ощущает, и наверняка это наложит свой отпечаток и на финансовые результаты текущего года. Однако вряд ли кто-то допускает сценарий, что Детский мир не переживёт всю эту историю с коронавирусом, а сеть магазинов не вернётся к прежней жизни. Я рассуждаю так, что рано или поздно это неминуемо произойдёт, а страна начнёт возвращаться к нормальной жизни. К тому же, интернет-продажи Детский мир продолжает осуществлять и сейчас, причём с хорошими скидками и доставкой на дом!
ЛУКОЙЛ: рост на 25,8% с 15 марта. Прекрасная дивидендная бумага и высочайший уровень корпоративного управления являются главными критериями, выступающими в пользу покупки акций компании на долгосрок. А когда доходность по одним только финальным дивидендам за 2019 год приближалась (в моменте) к двузначным отметкам, я это расценивал как недопустимую роскошь и из ряда вон выходящим недоразумением, которое рынок за последние пару недель с энтузиазмом исправляет.
НОВАТЭК: рост на 31,5% с 19 марта. Ещё совсем недавно, в начале февраля, я наметил для себя покупку акций компании по трёхзначным ценникам, однако и представить себе не мог, что несколько недель спустя мне представится прекрасный шанс усредняться ниже 800 рублей за бумагу! Разумеется, я не мог отказать себе в таком удовольствии, если даже глава НОВАТЭКа Леонид Михельсон докупал акции своей компании в дни особенно активных распродаж, да и топ-менеджеры тоже. На текущий момент доля акций НОВАТЭКа в моём портфеле составляет чуть более 2%, но я бы удовольствием нарастил бы её побольше.
#MTSS #PHOR #MOEX #DSKY #LKOH #NVTK
🇨🇳 Китай первым в мире заразился новым коронавирусом, и первым в мире победил его (хотя бы предварительно), а потому после ожидаемого февральского провала в макроэкономических показателях было очень любопытно поглядеть на ситуацию в марте.
Итак, на фоне улучшения эпидемиологической ситуации индекс деловой активности (PMI) в Китае в марте резко вырос с 35,7 до 52,0 п.п, о чём сегодня сообщило Государственное статистическое управление КНР. Очевидно, что опубликованные цифры красноречиво свидетельствуют об улучшении положения большей части предприятий в текущем месяце, однако для отражения тенденции необходимо последовательное улучшение показателя на протяжении, как минимум, трёх месяцев.
Поэтому уверенно судить о том, что экономика Поднебесной полностью вернулась к нормальному состоянию, пока нельзя. Однако для улучшения настроения можно помечтать, что через несколько месяцев подобные темпы восстановления мы увидим и в ряде других экономик мира, и Россия здесь не будет исключением из правил.
Ну а пока сидим на карантине и не даём коронавирусу поводов распространяться по нашим странам!
Итак, на фоне улучшения эпидемиологической ситуации индекс деловой активности (PMI) в Китае в марте резко вырос с 35,7 до 52,0 п.п, о чём сегодня сообщило Государственное статистическое управление КНР. Очевидно, что опубликованные цифры красноречиво свидетельствуют об улучшении положения большей части предприятий в текущем месяце, однако для отражения тенденции необходимо последовательное улучшение показателя на протяжении, как минимум, трёх месяцев.
Поэтому уверенно судить о том, что экономика Поднебесной полностью вернулась к нормальному состоянию, пока нельзя. Однако для улучшения настроения можно помечтать, что через несколько месяцев подобные темпы восстановления мы увидим и в ряде других экономик мира, и Россия здесь не будет исключением из правил.
Ну а пока сидим на карантине и не даём коронавирусу поводов распространяться по нашим странам!
Хорошая новость для акционеров в российские компании: Госдума отказалась увеличить срок выплаты дивидендов до 90 дней!
Напомню, сейчас максимальный срок выплаты дивидендов акционерам по действующему российскому законодательству составляет 25 рабочих дней, а значит дивидендный сезон 2020, будем надеяться, для нас с вами не растянется на три месяца, как могло случиться в случае принятия поправок в закон.
Данное решение бизнес не поддержит, т.к. возможность сохранить ему денежные средства на более продолжительное время теперь отсутствует, однако с точки зрения фондового рынка это однозначно позитив. Значительная часть дивидендов реинвестируется обратно на покупку ценных бумаг (а после такого резкого падения в марте желание только прибавилось), что может дополнительно поддержать их в трудные времена.
Напомню, сейчас максимальный срок выплаты дивидендов акционерам по действующему российскому законодательству составляет 25 рабочих дней, а значит дивидендный сезон 2020, будем надеяться, для нас с вами не растянется на три месяца, как могло случиться в случае принятия поправок в закон.
Данное решение бизнес не поддержит, т.к. возможность сохранить ему денежные средства на более продолжительное время теперь отсутствует, однако с точки зрения фондового рынка это однозначно позитив. Значительная часть дивидендов реинвестируется обратно на покупку ценных бумаг (а после такого резкого падения в марте желание только прибавилось), что может дополнительно поддержать их в трудные времена.
Forwarded from Minsky Moment Capital 🧩
Вероятный сценарий развития событий.
Самой серьезной пандемией 20-го века стала пандемия испанки, которая произошла после первой мировой войны (было несколько пандемий гриппа). Транспортная инфраструктура была намного слабей, но разъезжающиеся с полей сражения соладты везли домой вирус испанки. Мы рассмотрели, как проходила эпидемия испанки для того, чтобы понять, как может (не обязательно будет) развиваться пандемия короновируса после снятия карантина (если не изобретут вакцину).
Первая волна испанки началась в марте 1918 года, распространяясь по Европе, Америке и Азии в течение следующих 6 месяцев: в течение нескольких дней больные выздоравливали, а смертность была относительно низкой. Смертность гриппа существенно выросла во время второй волны, которая началась в сентябре 1918 года и продлилась до декабря 1918 с пиком смертности в октябре. Третья волна началась в январе 1919 года и продлилась до лета 1919 года. Смертность во время 3 волны была немного ниже по сравнению со второй волной. Общий срок пандемии составил 16-18 месяцев.
Особенностью данного гриппа являлось то, что ему были подвержены не только дети и пожилые (как при обычном гриппе), но и люди в возрасте 25-40 лет.
Статистика. Считается, что испанкой переболело 500 млн. жителей планеты (приблизительно 1/3 населения планеты на тот момент). Количество смертей составило около 50 млн., хотя некоторые исследователи считают, что количество смертей доходило до 100 млн. человек.
Меры. Во время развития испанки не существовало ни вакцин от гриппа, ни противовирусных препаратов. Также врачи имели ограниченный набор возможностей по уходу за пациентами. В этой связи одной из мер было ограничение передвижения жителей: закрыли школы, церкви, театры и т.д. В некоторых городах был введен карантин. Также было рекомендовано носить маски и не здороваться рукопожатиями.
Эпидемия испанки завершилась естественным путем, так как больные либо умерли, либо выработали иммунитет.
Я не говорю, что будет так, но без вакцины - это один из реалистичных сценариев развития событий, поэтому принимая инвестиционные решения, надо учитывать, что после снятия карантина может возникнуть вторая волна пандемии и власти будут вынуждены повторно вводить карантинные меры.
Самой серьезной пандемией 20-го века стала пандемия испанки, которая произошла после первой мировой войны (было несколько пандемий гриппа). Транспортная инфраструктура была намного слабей, но разъезжающиеся с полей сражения соладты везли домой вирус испанки. Мы рассмотрели, как проходила эпидемия испанки для того, чтобы понять, как может (не обязательно будет) развиваться пандемия короновируса после снятия карантина (если не изобретут вакцину).
Первая волна испанки началась в марте 1918 года, распространяясь по Европе, Америке и Азии в течение следующих 6 месяцев: в течение нескольких дней больные выздоравливали, а смертность была относительно низкой. Смертность гриппа существенно выросла во время второй волны, которая началась в сентябре 1918 года и продлилась до декабря 1918 с пиком смертности в октябре. Третья волна началась в январе 1919 года и продлилась до лета 1919 года. Смертность во время 3 волны была немного ниже по сравнению со второй волной. Общий срок пандемии составил 16-18 месяцев.
Особенностью данного гриппа являлось то, что ему были подвержены не только дети и пожилые (как при обычном гриппе), но и люди в возрасте 25-40 лет.
Статистика. Считается, что испанкой переболело 500 млн. жителей планеты (приблизительно 1/3 населения планеты на тот момент). Количество смертей составило около 50 млн., хотя некоторые исследователи считают, что количество смертей доходило до 100 млн. человек.
Меры. Во время развития испанки не существовало ни вакцин от гриппа, ни противовирусных препаратов. Также врачи имели ограниченный набор возможностей по уходу за пациентами. В этой связи одной из мер было ограничение передвижения жителей: закрыли школы, церкви, театры и т.д. В некоторых городах был введен карантин. Также было рекомендовано носить маски и не здороваться рукопожатиями.
Эпидемия испанки завершилась естественным путем, так как больные либо умерли, либо выработали иммунитет.
Я не говорю, что будет так, но без вакцины - это один из реалистичных сценариев развития событий, поэтому принимая инвестиционные решения, надо учитывать, что после снятия карантина может возникнуть вторая волна пандемии и власти будут вынуждены повторно вводить карантинные меры.
💎 Буквально на выходных я рассуждал на тему инвестиционной привлекательности АЛРОСА и даже начал всерьёз задумываться о том, чтобы докупить акции компании при сползании ближе к 50 руб., как они взяли и неожиданно выросли вчера на красивые 10%, практически достигнув отметку в 65 рублей.
Как оказалось, участники рынка стали активно отыгрывать новость о том, что АЛРОСА в настоящий момент рассматривает разные антикризисные меры, в числе одной из которых российский Минфин назвал возможный выкуп части алмазов Гохраном.
Ранее глава республики Саха (Якутия) Айсен Николаев (Якутия в общей сложности контролирует 33% АЛРОСА) говорил, что в условиях негативной конъюнктуры на алмазном рынке, когда существуют риски потери бюджетом Якутии значительных сумм, закупки алмазов в Гохран можно рассмотреть в качестве меры господдержки. Позднее он же отмечал, что реализация части алмазного сырья АЛРОСА в Гохран не является базовым сценарием, однако эта мера может быть рассмотрена в случае падения спроса на алмазы в связи со снижением на рынках.
Для акционеров АЛРОСА это прекрасная новость, ведь в этом случае компания пусть искусственным путём, но всё же хоть как-то продолжит реализовывать свою продукцию, учитывая до сих пор закрытые ведущие алмазные биржи в Антверпене, на фоне мировой пандемии коронавируса. Крайний раз Гохран прибегал к таким экстренным мерам в 2009 году, когда продажи на рынок также фактически остановились, будем надеяться такая поддержка окажется эффективным инструментом и на сей раз.
#ALRS
Как оказалось, участники рынка стали активно отыгрывать новость о том, что АЛРОСА в настоящий момент рассматривает разные антикризисные меры, в числе одной из которых российский Минфин назвал возможный выкуп части алмазов Гохраном.
Ранее глава республики Саха (Якутия) Айсен Николаев (Якутия в общей сложности контролирует 33% АЛРОСА) говорил, что в условиях негативной конъюнктуры на алмазном рынке, когда существуют риски потери бюджетом Якутии значительных сумм, закупки алмазов в Гохран можно рассмотреть в качестве меры господдержки. Позднее он же отмечал, что реализация части алмазного сырья АЛРОСА в Гохран не является базовым сценарием, однако эта мера может быть рассмотрена в случае падения спроса на алмазы в связи со снижением на рынках.
Для акционеров АЛРОСА это прекрасная новость, ведь в этом случае компания пусть искусственным путём, но всё же хоть как-то продолжит реализовывать свою продукцию, учитывая до сих пор закрытые ведущие алмазные биржи в Антверпене, на фоне мировой пандемии коронавируса. Крайний раз Гохран прибегал к таким экстренным мерам в 2009 году, когда продажи на рынок также фактически остановились, будем надеяться такая поддержка окажется эффективным инструментом и на сей раз.
#ALRS
Дональд Трамп сегодня ночью анонсировал нефтяные переговоры с участием России. Как сказал американский президент, Россия, США и Саудовская Аравия соберутся вместе и посмотрят, что можно сделать. Когда именно состоятся такие переговоры и в каком формате, пока не уточняется.
Трамп отметил, что из-за сложившейся ситуации под угрозой оказалась нефтяная отрасль США.
«Мы потеряем целую отрасль, тысячи и тысячи рабочих мест», — сказал президент.
В то же время он признал, что в некоторой степени низкие цены на нефть — благо для американцев. Они могут покупать горючее за небольшие деньги. Также такие нефтяные цены выгодны авиакомпаниям, отметил глава Белого дома.
Трамп отметил, что из-за сложившейся ситуации под угрозой оказалась нефтяная отрасль США.
«Мы потеряем целую отрасль, тысячи и тысячи рабочих мест», — сказал президент.
В то же время он признал, что в некоторой степени низкие цены на нефть — благо для американцев. Они могут покупать горючее за небольшие деньги. Также такие нефтяные цены выгодны авиакомпаниям, отметил глава Белого дома.
😷 Ситуация с коронавирусом в России пока развивается, мягко говоря, не по позитивному сценарию, а если взглянуть на динамику количества новых заражённых, то на сравнительном графике и вовсе можно увидеть тревожное сходство с Италией и США.
Повторюсь, я по-прежнему ожидаю, что российский рынок ещё не сказал своё веское медвежье слово, и я практически не сомневаюсь, что хорошие возможности для покупок российских акций ещё будут.
Мой ТОП-5 бумаг, долю которых в своём портфеле я бы с превеликой радостью нарастил (при условии аппетитных цен), это:
Башнефть (ап)
Ленэнерго (ап)
ЛУКОЙЛ
МТС
НОВАТЭК
Вообще, на российском рынке есть и ряд других достойных кандидатов на покупку, но эти герои указаны с учётом текущего состава моего инвестиционного портфеля и их долю вполне можно нарастить.
Повторюсь, я по-прежнему ожидаю, что российский рынок ещё не сказал своё веское медвежье слово, и я практически не сомневаюсь, что хорошие возможности для покупок российских акций ещё будут.
Мой ТОП-5 бумаг, долю которых в своём портфеле я бы с превеликой радостью нарастил (при условии аппетитных цен), это:
Башнефть (ап)
Ленэнерго (ап)
ЛУКОЙЛ
МТС
НОВАТЭК
Вообще, на российском рынке есть и ряд других достойных кандидатов на покупку, но эти герои указаны с учётом текущего состава моего инвестиционного портфеля и их долю вполне можно нарастить.
Среди ваших родственников, друзей и знакомых есть те, у которых подтверждён случай заражения коронавирусом?
Final Results
4%
Да
96%
Нет
Forwarded from ИнвестТема | Литвинов Владимир
НОВАТЭК - полный разбор компании + SWOT-анализ
Всем привет, Друзья. Сегодня хочу остановиться на НОВАТЭКе. Сделать полный разбор компании, посмотреть на финансовые показатели и провести SWOT-анализ.
НОВАТЭК - крупнейший независимый производитель газа в России. Яркий представитель нефтегазового сектора. В 2018 году, благодаря запуску крупного проекта «Ямал СПГ», вышла на международный рынок газа, что стало переломным моментов в трансформации НОВАТЭКа в глобальную газовую компанию.
Выручка в 2019 году увеличилась на 3,7% до 862,2 млрд рублей. Значимых прорывов в 2019 году не случилось. Также, в 2019 году завершилась сделка по продаже "Арктик СПГ 2". За счет этой сделки компания получила 682,7 млрд рублей.
Объемы продаж природного газа увеличились в связи с увеличением продаж СПГ на международных рынках. Доля природного газа составляет 49%. Экспорт продукции занимает ключевую роль в деятельности предприятия.
Прибыль, без учета эффекта от продажи «Арктик СПГ 2», составила всего 222 млрд оставшись на уровне 2018 года. Получив 683 млрд рублей по сделке, НОВАТЭК увеличил чистую прибыль в 5,3 раза.
Для изучения мультипликаторов, я взял за основу сводную таблицу по компаниям нефтегазового сектора. НОВАТЭК значительно улучшил прошлогодние значения. Снижение котировок и рекордная прибыль немного сняли перекупленность акций. P/E на запредельном уровне, но надо помнить, что львиную долю в показатель внесла разовая статья продажи «Арктик СПГ 2». Единственный минус - среднегодовые дивиденды в 2,7%.
Структура акционеров представлена довольно широким кругом лиц. Депозитарные расписки торгующиеся на европейских площадках, занимают около 30% доли. 16,2% принадлежит французской Total. Остальные в руках различных структур и предприятий, как российских, так и зарубежных.
НОВАТЭК никогда не был хорошей дивидендной историей. Все изменилось в 2020 году, когда руководство решило направить на выплаты рекордные 98,2 млрд рублей, что соответствует 3,5% доходности по итогам года.
Если посмотреть на график, то котировки уже многие годы имеют восходящий тренд. Уровень в 800 стал зоной поддержки и отлично вписывается в границы восходящего тренда.
В целом, НОВАТЭК отличная компания, которая демонстрирует стабильность и устойчивость, даже в трудные времена. Компания инвестирует в бизнес и развивает новые проекты, отчего страдают дивидендные инвесторы.
Однозначно, НОВАТЭК является логичным выбором в долгосрочный портфель и одним из лучших представителей нефтегазового сектора. Я воспользовался снижением последних недель и начал покупать акции компании. Процесс покупки займет какое-то время, так как рынок может еще снизится, ведь ситуация с пандемией только набирает ход. Глава МВФ уже заявил о начале рецессии в мировой экономике. Спешить и покупать с плечами компанию сейчас не лучший выбор, но НОВАТЭК в портфеле долгосрочного инвестора обязан быть.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Ссылку на полный текст статьи с графиками, закреплю внизу ⬇️
Всем привет, Друзья. Сегодня хочу остановиться на НОВАТЭКе. Сделать полный разбор компании, посмотреть на финансовые показатели и провести SWOT-анализ.
НОВАТЭК - крупнейший независимый производитель газа в России. Яркий представитель нефтегазового сектора. В 2018 году, благодаря запуску крупного проекта «Ямал СПГ», вышла на международный рынок газа, что стало переломным моментов в трансформации НОВАТЭКа в глобальную газовую компанию.
Выручка в 2019 году увеличилась на 3,7% до 862,2 млрд рублей. Значимых прорывов в 2019 году не случилось. Также, в 2019 году завершилась сделка по продаже "Арктик СПГ 2". За счет этой сделки компания получила 682,7 млрд рублей.
Объемы продаж природного газа увеличились в связи с увеличением продаж СПГ на международных рынках. Доля природного газа составляет 49%. Экспорт продукции занимает ключевую роль в деятельности предприятия.
Прибыль, без учета эффекта от продажи «Арктик СПГ 2», составила всего 222 млрд оставшись на уровне 2018 года. Получив 683 млрд рублей по сделке, НОВАТЭК увеличил чистую прибыль в 5,3 раза.
Для изучения мультипликаторов, я взял за основу сводную таблицу по компаниям нефтегазового сектора. НОВАТЭК значительно улучшил прошлогодние значения. Снижение котировок и рекордная прибыль немного сняли перекупленность акций. P/E на запредельном уровне, но надо помнить, что львиную долю в показатель внесла разовая статья продажи «Арктик СПГ 2». Единственный минус - среднегодовые дивиденды в 2,7%.
Структура акционеров представлена довольно широким кругом лиц. Депозитарные расписки торгующиеся на европейских площадках, занимают около 30% доли. 16,2% принадлежит французской Total. Остальные в руках различных структур и предприятий, как российских, так и зарубежных.
НОВАТЭК никогда не был хорошей дивидендной историей. Все изменилось в 2020 году, когда руководство решило направить на выплаты рекордные 98,2 млрд рублей, что соответствует 3,5% доходности по итогам года.
Если посмотреть на график, то котировки уже многие годы имеют восходящий тренд. Уровень в 800 стал зоной поддержки и отлично вписывается в границы восходящего тренда.
В целом, НОВАТЭК отличная компания, которая демонстрирует стабильность и устойчивость, даже в трудные времена. Компания инвестирует в бизнес и развивает новые проекты, отчего страдают дивидендные инвесторы.
Однозначно, НОВАТЭК является логичным выбором в долгосрочный портфель и одним из лучших представителей нефтегазового сектора. Я воспользовался снижением последних недель и начал покупать акции компании. Процесс покупки займет какое-то время, так как рынок может еще снизится, ведь ситуация с пандемией только набирает ход. Глава МВФ уже заявил о начале рецессии в мировой экономике. Спешить и покупать с плечами компанию сейчас не лучший выбор, но НОВАТЭК в портфеле долгосрочного инвестора обязан быть.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Ссылку на полный текст статьи с графиками, закреплю внизу ⬇️
Как ни крути – а пандемия в США пока что сильнее экстренных фискальных мер со стороны ФРС, а подписанный Дональдом Трампом пакет стимулов в размере $2 трлн ради спасения американской экономики пока что не оказывает должного влияния на фондовый рынок.
Видимо, как ни корми рынки ликвидностью, с практически бездействующей мировой экономикой и промышленностью, безудержный оптимизм это вряд ли принесёт. Бизнес-процессы во всём мире напрочь приостановились, и по разным подсчётам сейчас 193 млн человек в США и 2,3 млрд человек во всём мире живут в самоизоляции, в условиях карантина. Шутка ли!?
Правда, здесь самое главное, не прозевать тот самый пик пандемии, о котором сейчас всё больше рассуждают все вокруг. Как только его очертания станут всё более отчётливыми – надо будет играть на опережение и действовать. Смело и решительно. Причём касается это не только американского, но и российского рынка акций.
Видимо, как ни корми рынки ликвидностью, с практически бездействующей мировой экономикой и промышленностью, безудержный оптимизм это вряд ли принесёт. Бизнес-процессы во всём мире напрочь приостановились, и по разным подсчётам сейчас 193 млн человек в США и 2,3 млрд человек во всём мире живут в самоизоляции, в условиях карантина. Шутка ли!?
Правда, здесь самое главное, не прозевать тот самый пик пандемии, о котором сейчас всё больше рассуждают все вокруг. Как только его очертания станут всё более отчётливыми – надо будет играть на опережение и действовать. Смело и решительно. Причём касается это не только американского, но и российского рынка акций.
🛢 Татнефть весьма буднично отчиталась по МСФО за 2019 год, сообщив о росте выручки на 2,4% до 932,3 млрд рублей и одновременном снижении показателя EBITDA (-1,1% до 290,8 млрд) и чистой прибыли (-9,2% до 192,3 млрд). При небольшом снижении цен на нефть и стабильных показателях добычи главным негативным фактором стал рост затрат и прочих расходов по небанковским операциям (в частности, отражение исключительных убытков от обесценения финансовых активов и основных в размере 37,6 млрд рублей, по сравнению с 20,8 млрд годом ранее).
При этом финансовая устойчивость компании никаких вопросов не вызывает, и низкая долговая нагрузка с околонулевым соотношением NetDebt/EBITDA на уровне 0,06х лишь красноречиво подтверждает этот факт.
Что касается свободного денежного потока (FCF) Татнефти, то на фоне ещё действующих на тот момент ограничений ОПЕК+ у компании были завязаны руки в плане геологоразведочных работ для наращивания добычи, а значит и капзатраты в целом оставались неизменными. Поэтому рост FCF в 2019 году на 3% до 153 млрд рублей вполне укладывается в общую картину.
Теперь о дивидендах. Как я уже рассуждал несколько дней назад, если ориентироваться на ставшую привычной норму выплат в размере 100% от ЧП по РСБУ ,то можно ожидать финальный дивиденд на уровне 2,6 руб. на оба типа акций.
В любом случае, бОльшую часть выплат за минувший год акционеры компании уже получили в виде промежуточных дивидендов, а потому все эти фантазии и рассуждения вряд ли несут какой-то прикладной и определяющий характер. С точки зрения инвестиционной привлекательности куда важнее постараться правильно оценить текущую обстановку и сделать правильные выводы. Но это уже совершенно другая история.
Финансовая отчётность
Обсуждение и анализ руководством результатов деятельности
#TATN
При этом финансовая устойчивость компании никаких вопросов не вызывает, и низкая долговая нагрузка с околонулевым соотношением NetDebt/EBITDA на уровне 0,06х лишь красноречиво подтверждает этот факт.
Что касается свободного денежного потока (FCF) Татнефти, то на фоне ещё действующих на тот момент ограничений ОПЕК+ у компании были завязаны руки в плане геологоразведочных работ для наращивания добычи, а значит и капзатраты в целом оставались неизменными. Поэтому рост FCF в 2019 году на 3% до 153 млрд рублей вполне укладывается в общую картину.
Теперь о дивидендах. Как я уже рассуждал несколько дней назад, если ориентироваться на ставшую привычной норму выплат в размере 100% от ЧП по РСБУ ,то можно ожидать финальный дивиденд на уровне 2,6 руб. на оба типа акций.
В любом случае, бОльшую часть выплат за минувший год акционеры компании уже получили в виде промежуточных дивидендов, а потому все эти фантазии и рассуждения вряд ли несут какой-то прикладной и определяющий характер. С точки зрения инвестиционной привлекательности куда важнее постараться правильно оценить текущую обстановку и сделать правильные выводы. Но это уже совершенно другая история.
Финансовая отчётность
Обсуждение и анализ руководством результатов деятельности
#TATN
🛢 Продолжая тему Татнефти. Буквально сегодня компания представила свои производственные результаты за 1 кв. 2020 года, сообщив о символическом падении добычи нефти на 0,7% (г/г) до 7,28 млн тонн.
Будет любопытно посмотреть, как во втором квартале изменится добыча, по мере развития ситуации вокруг ОПЕК+, и насколько реально покорение планки по добыче нефти в 38,4 млн тонн к 2030 году, которую компания озвучила в прошлом году в рамках Стратегии 2030.
#TATN
Будет любопытно посмотреть, как во втором квартале изменится добыча, по мере развития ситуации вокруг ОПЕК+, и насколько реально покорение планки по добыче нефти в 38,4 млн тонн к 2030 году, которую компания озвучила в прошлом году в рамках Стратегии 2030.
#TATN
ПУТИН ВЫСТУПИТ С ТЕЛЕВИЗИОННЫМ ОБРАЩЕНИЕМ СЕГОДНЯ ПОСЛЕ 16.00 МСК - КРЕМЛЬ
Какое решение последует от президента и правительства, давайте порассуждаем?
Какое решение последует от президента и правительства, давайте порассуждаем?
Anonymous Poll
51%
Продление режима самоизоляции на одну неделю
29%
Продление режима самоизоляции на две недели
20%
Введение в стране режима ЧС
ЦДУ ТЭК представила традиционную статистику нефтедобычи в РФ, которая по итогам 1 кв. 2020 года в целом по стране снизилась на 0,8% (г/г) до 48,3 млн тонн.
⬆️ Газпром нефть (+3,3% до 9,71 млн тонн)
⬆️ Русснефть (+1,3% до 0,615 млн тонн)
⬆️ Башнефть (+0,5% до 4,69 млн тонн)
⬆️ ЛУКОЙЛ (+0,1% до 20,36 млн тонн)
⬆️ Сургутнефтегаз (+0,1% до 15,15 млн тонн)
⬇️ Татнефть (-0,7% до 7,28 млн тонн)
⬇️ НОВАТЭК (-3,2% до 2,02 млн тонн)
#SIBN #RNFT #BANE #LKOH #SNGS #TATN #NVTK
⬆️ Газпром нефть (+3,3% до 9,71 млн тонн)
⬆️ Русснефть (+1,3% до 0,615 млн тонн)
⬆️ Башнефть (+0,5% до 4,69 млн тонн)
⬆️ ЛУКОЙЛ (+0,1% до 20,36 млн тонн)
⬆️ Сургутнефтегаз (+0,1% до 15,15 млн тонн)
⬇️ Татнефть (-0,7% до 7,28 млн тонн)
⬇️ НОВАТЭК (-3,2% до 2,02 млн тонн)
#SIBN #RNFT #BANE #LKOH #SNGS #TATN #NVTK
🧐 Есть такая занимательная статистика в США, которая публикуется каждый четверг, подсчитывающая количество первичных заявок на получение пособий по безработице в этой стране.
Ещё всего пару недель назад у вас были все основания для того, чтобы считать мировой финансовый кризис 2008 года верхней планкой и целевым ориентиром того, как сложно бывает американскому рынку труда в такие времена.
Но теперь коронавирус творит историю на наших глазах, и я уверен, даже через десятки лет этот график будут приводить в пример нашим внукам и правнукам на курсах экономики. Всего неделю назад число поданных заявок на пособия по безработице побило рекорд 1982 года (>3 млн человек), а буквально полчаса назад по итогам минувшей недели количество таких желающих выросло уже до 6,6 млн 😳!
Такого стресса американский рынок труда не испытывал ещё никогда!
Ещё всего пару недель назад у вас были все основания для того, чтобы считать мировой финансовый кризис 2008 года верхней планкой и целевым ориентиром того, как сложно бывает американскому рынку труда в такие времена.
Но теперь коронавирус творит историю на наших глазах, и я уверен, даже через десятки лет этот график будут приводить в пример нашим внукам и правнукам на курсах экономики. Всего неделю назад число поданных заявок на пособия по безработице побило рекорд 1982 года (>3 млн человек), а буквально полчаса назад по итогам минувшей недели количество таких желающих выросло уже до 6,6 млн 😳!
Такого стресса американский рынок труда не испытывал ещё никогда!
Буквально три дня назад я уже касался темы продажи активов Роснефти в Венесуэле и объяснял, почему я на данную сделку смотрю скорее позитивно, нежели негативно, а уже сегодня стали появляться интересные новости.
❗️США могли бы снять санкции с компании Rosneft Trading, подразделения российской нефтяной компании Роснефть, в том случае, если подтвердится, что компания действительно более не имеет отношения к работам в Венесуэле, сообщили в четверг западные СМИ со ссылкой на спецпредставителя США по Венесуэле Эллиотта Абрамса.
Пока у властей США нет уверенности в том, состоялась ли передача активов в Венесуэле, однако спецпредставитель США по Венесуэле Эллиот Абрамс ранее заявлял, что американские власти собирают и изучают информацию о компании, на баланс которой поступили активы Роснефти в Венесуэле. По его словам, Госдеп хочет узнать, чем займётся новая компания. Он также отметил, что Роснефть решила отказаться от венесуэльских активов из-за того, что цены на нефть обрушились.
#ROSN
❗️США могли бы снять санкции с компании Rosneft Trading, подразделения российской нефтяной компании Роснефть, в том случае, если подтвердится, что компания действительно более не имеет отношения к работам в Венесуэле, сообщили в четверг западные СМИ со ссылкой на спецпредставителя США по Венесуэле Эллиотта Абрамса.
Пока у властей США нет уверенности в том, состоялась ли передача активов в Венесуэле, однако спецпредставитель США по Венесуэле Эллиот Абрамс ранее заявлял, что американские власти собирают и изучают информацию о компании, на баланс которой поступили активы Роснефти в Венесуэле. По его словам, Госдеп хочет узнать, чем займётся новая компания. Он также отметил, что Роснефть решила отказаться от венесуэльских активов из-за того, что цены на нефть обрушились.
#ROSN
Сказать, что сегодня был весёлый день с точки зрения новостей и движений на рынках – это ничего не сказать, а хронология событий достойна попадания в крутые финансовые детективы. И это всё буквально за считанные часы, если не один час!
Итак:
1️⃣ Путин продлевает карантинные выходные в России до 30 апреля – российский фондовый рынок на этой новости уверенно катится вниз. Всё плохо: наша страна ещё месяц будет бездельничать, многие семьи пройдут серьёзную проверку на прочность, наши дети недополучат витамин D, а российскую экономику и промышленность во втором квартале ждут ещё большие испытания.
2️⃣ Вскоре по лентам новостей пролетает информация , что американский президент Дональд Трамп в интервью CNBC сообщил, что в ближайшее время ожидает от Владимира Путина и наследного принца Саудовской Аравии Мохаммед бен Салмана объявления о сокращении нефтедобычи на 10 млн баррелей, допустив при этом, что сокращение может достигать и 15 млн баррелей. Позже Трамп об этом даже написал в своём Твиттере.
Понятное дело, нефтяные котировки на такие сенсационные новости отреагировали крайне положительно, взлетев в моменте более чем на 40% до $35+ за баррель нефти марки Brent, а российский фондовый рынок, даже невзирая на месяц карантина впереди, тут же принялся отыгрывать этот позитив.
3️⃣ Но недолго песенка играла. Буквально тут же Дмитрий Песков берёт и опровергает заявление Дональда Трампа о состоявшейся телефонной беседе российского президента с принцем Саудовской Аравии, отметив при этом, что «никто ещё даже не начинал эти переговоры». Разумеется, нефть на этой новости хоть и удержалась в солидном плюсе (шансы-то остаются), но всё-таки аномальный рост сменился на более умеренный (+15%), а котировки пытаются сейчас консолидироваться вблизи $30 за баррель.
Занавес.
Итак:
1️⃣ Путин продлевает карантинные выходные в России до 30 апреля – российский фондовый рынок на этой новости уверенно катится вниз. Всё плохо: наша страна ещё месяц будет бездельничать, многие семьи пройдут серьёзную проверку на прочность, наши дети недополучат витамин D, а российскую экономику и промышленность во втором квартале ждут ещё большие испытания.
2️⃣ Вскоре по лентам новостей пролетает информация , что американский президент Дональд Трамп в интервью CNBC сообщил, что в ближайшее время ожидает от Владимира Путина и наследного принца Саудовской Аравии Мохаммед бен Салмана объявления о сокращении нефтедобычи на 10 млн баррелей, допустив при этом, что сокращение может достигать и 15 млн баррелей. Позже Трамп об этом даже написал в своём Твиттере.
Понятное дело, нефтяные котировки на такие сенсационные новости отреагировали крайне положительно, взлетев в моменте более чем на 40% до $35+ за баррель нефти марки Brent, а российский фондовый рынок, даже невзирая на месяц карантина впереди, тут же принялся отыгрывать этот позитив.
3️⃣ Но недолго песенка играла. Буквально тут же Дмитрий Песков берёт и опровергает заявление Дональда Трампа о состоявшейся телефонной беседе российского президента с принцем Саудовской Аравии, отметив при этом, что «никто ещё даже не начинал эти переговоры». Разумеется, нефть на этой новости хоть и удержалась в солидном плюсе (шансы-то остаются), но всё-таки аномальный рост сменился на более умеренный (+15%), а котировки пытаются сейчас консолидироваться вблизи $30 за баррель.
Занавес.
😷 Ещё один вынужденный месяц карантина, фактически вычеркнувший из деловой жизни России ещё и апрель текущего года, начинает неминуемо сказываться и на дивидендных отсечках.
🏦 В частности, Сбербанк вчера перенёс дату ГОСА на 26 июня (с 24 апреля), а дивидендная отсечка сдвинута на два месяца вперёд – на 16 июля (с 14 мая). В сообщении банка указано, что решение было принято из-за возросшей неопределенности, связанной с эпидемиологической обстановкой.
Об изменении размера дивидендов за 2019 год речи пока не идёт, а потому будем с лёгким оптимизмом продолжать ориентироваться на 18,7 рублей, о которых ранее сообщал Герман Греф, уверяя при этом, что банк достойно переживёт любой из трёх возможных сценариев дальнейшего развития ситуации с коронавирусом.
#SBER
🏦 В частности, Сбербанк вчера перенёс дату ГОСА на 26 июня (с 24 апреля), а дивидендная отсечка сдвинута на два месяца вперёд – на 16 июля (с 14 мая). В сообщении банка указано, что решение было принято из-за возросшей неопределенности, связанной с эпидемиологической обстановкой.
Об изменении размера дивидендов за 2019 год речи пока не идёт, а потому будем с лёгким оптимизмом продолжать ориентироваться на 18,7 рублей, о которых ранее сообщал Герман Греф, уверяя при этом, что банк достойно переживёт любой из трёх возможных сценариев дальнейшего развития ситуации с коронавирусом.
#SBER
Для того, чтобы сейчас вам хватало смелости покупать акции, когда мировая и отечественная экономики находятся под серьёзным давлением, бывает очень полезно заглядывать в историю и попытаться спроецировать текущую ситуацию в прошлое.
В случае со Сбербанком история нам упорно намекает на то, что когда собственные средства оказываются ниже капитализации банка (ао+ап) – это идеальные времена для покупки акций в долгосрок. Так было во времена мирового финансового кризиса 2008 года, так было на крымских событиях в 2014 году, и я уверен – позитивный исход нас ждёт и на этот раз!
Фактически это третий подобный случай за последние 12 лет! Пользоваться им или нет - решать только вам.
#SBER
В случае со Сбербанком история нам упорно намекает на то, что когда собственные средства оказываются ниже капитализации банка (ао+ап) – это идеальные времена для покупки акций в долгосрок. Так было во времена мирового финансового кризиса 2008 года, так было на крымских событиях в 2014 году, и я уверен – позитивный исход нас ждёт и на этот раз!
Фактически это третий подобный случай за последние 12 лет! Пользоваться им или нет - решать только вам.
#SBER
🏛 Сегодня состоялась онлайн пресс-конференция, с участием главы российского ЦБ Эльвиры Набиуллиной.
Предлагаю вашему вниманию наиболее интересные тезисы c этой пресс-конференции:
🔸 Ситуация в мировой экономике резко ухудшается из-за карантина, и Китай в одиночку пока не может это компенсировать.
🔸 Месяц карантина может стоить российской экономике 1,5-2% ВВП в 2020 году, а негативный эффект будет сконцентрирован во II квартале текущего года.
🔸 ЦБ РФ не видит проблем ни с рублевой, ни с валютной ликвидностью, при необходимости для обеспечения финансовой стабильности готов задействовать свои инструменты.
🔸 Своими операциями на валютном рынке ЦБ не преследует цель влиять на курс рубля. Продажа валюты производится в соответствии с бюджетным правилом, а также в рамках исполнения сделки по Сбербанку. Объёмы операций с валютой никак не связаны с уровнем курса.
🔸 Годовая инфляция пока значимо ниже 4%, однако данные за последние недели марта подтверждают мнение, что всплеск всё-таки будет. Правда, ожидается, что рост цен будет краткосрочным, и инфляция вернётся к цели в 2020 году. Оценка будет уточняться в конце апреля. Факторы снижения спроса уже начали накладываться на краткосрочные проинфляционные риски.
🔸 Долгосрочно дезинфляционные факторы будут преобладать над проинфляционными, что даёт пространство для смягчения денежно-кредитной политики. Именно поэтому ЦБ видит некоторый потенциал для снижения ключевой ставки в 2020 году и будет выбирать правильный для этого момент.
🔸 Российские банки имеют все возможности для того, чтобы спокойно пройти кризисный период, у них достаточный капитал. ЦБ пока не корректировал прогноз по прибыли банковского сектора РФ в 2020 году, но понимает, что она сократится.
🔸 Негативное влияние коронавируса, закрытие ряда предприятий и бизнеса могут привести к некоторому росту безработицы. На начало года уровень безработицы был исторически низкий, однако некоторый прирост возможен, но это будет зависеть от того, какие ограничительные меры будут приниматься. Сейчас оценки делать сложно.
Предлагаю вашему вниманию наиболее интересные тезисы c этой пресс-конференции:
🔸 Ситуация в мировой экономике резко ухудшается из-за карантина, и Китай в одиночку пока не может это компенсировать.
🔸 Месяц карантина может стоить российской экономике 1,5-2% ВВП в 2020 году, а негативный эффект будет сконцентрирован во II квартале текущего года.
🔸 ЦБ РФ не видит проблем ни с рублевой, ни с валютной ликвидностью, при необходимости для обеспечения финансовой стабильности готов задействовать свои инструменты.
🔸 Своими операциями на валютном рынке ЦБ не преследует цель влиять на курс рубля. Продажа валюты производится в соответствии с бюджетным правилом, а также в рамках исполнения сделки по Сбербанку. Объёмы операций с валютой никак не связаны с уровнем курса.
🔸 Годовая инфляция пока значимо ниже 4%, однако данные за последние недели марта подтверждают мнение, что всплеск всё-таки будет. Правда, ожидается, что рост цен будет краткосрочным, и инфляция вернётся к цели в 2020 году. Оценка будет уточняться в конце апреля. Факторы снижения спроса уже начали накладываться на краткосрочные проинфляционные риски.
🔸 Долгосрочно дезинфляционные факторы будут преобладать над проинфляционными, что даёт пространство для смягчения денежно-кредитной политики. Именно поэтому ЦБ видит некоторый потенциал для снижения ключевой ставки в 2020 году и будет выбирать правильный для этого момент.
🔸 Российские банки имеют все возможности для того, чтобы спокойно пройти кризисный период, у них достаточный капитал. ЦБ пока не корректировал прогноз по прибыли банковского сектора РФ в 2020 году, но понимает, что она сократится.
🔸 Негативное влияние коронавируса, закрытие ряда предприятий и бизнеса могут привести к некоторому росту безработицы. На начало года уровень безработицы был исторически низкий, однако некоторый прирост возможен, но это будет зависеть от того, какие ограничительные меры будут приниматься. Сейчас оценки делать сложно.
YouTube
Онлайн пресс-конференция Председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной (03.04.2020)
Онлайн пресс-конференция Председателя Банка России Э.Набиуллиной по теме «Текущая ситуация и стабилизационные меры» (03.04.2020) #ЦБ #БанкРоссии