📰🇷🇺 Desk, Россия. Главное за неделю.
📈 ПИК #PIKK +8%. Застройщик показал хорошие результаты по итогам IV квартала. Объем реализации недвижимости вырос на 33%. Это максимальный прирост за 3 года. Средняя цена за квадратный метр выросла на 18% до ₽144,6 тыс. Спрос на рынке жилья очень силен.
📈 Детский мир #DSKY +7,5%. Ритейлер увеличили выручку в IV квартале на 14,4% год к году - самый быстрый темп роста за год. На неделе стало известно, что совладельцами Детского мира станут менеджеры крупнейшего золотодобытчика РФ Полюса. Акции на максимуме за месяц.
📉 Газпром #GAZP -4,1%. Несмотря на рост цен на газ, Газпром не наращивает экспорт, а сокращает запасы в собственных хранилищах в Европе. Компания стремится поддержать высокие цены на газ в ближайшие месяцы. Акции хуже рынка за неделю на фоне растущих санкционных рисков в отношении Северного потока-2.
📉 TCS Group #TCSG -7,7%. Топ-менеджеры банка продолжают продавать акции группы. Директор по корпоративному финансированию и директор платежных систем банка реализовали расписки почти на $7,4 млн. Акции корректируются после роста предыдущей недели.
Бум IPO
▫️X5 Retail Group утроила выручку «Перекресток впрок» в 2020 году, рассматривает его IPO. Finanz
▫️Сервис объявлений о продаже и аренде недвижимости Cian.ru собирается на IPO. Коммерсантъ
▫️Российский золотодобытчик Nordgold планирует провести IPO на бирже в Лондоне уже этим летом. Об этом пишет The Wall Street Journal со ссылкой на осведомленные источники. РБК
📈 ПИК #PIKK +8%. Застройщик показал хорошие результаты по итогам IV квартала. Объем реализации недвижимости вырос на 33%. Это максимальный прирост за 3 года. Средняя цена за квадратный метр выросла на 18% до ₽144,6 тыс. Спрос на рынке жилья очень силен.
📈 Детский мир #DSKY +7,5%. Ритейлер увеличили выручку в IV квартале на 14,4% год к году - самый быстрый темп роста за год. На неделе стало известно, что совладельцами Детского мира станут менеджеры крупнейшего золотодобытчика РФ Полюса. Акции на максимуме за месяц.
📉 Газпром #GAZP -4,1%. Несмотря на рост цен на газ, Газпром не наращивает экспорт, а сокращает запасы в собственных хранилищах в Европе. Компания стремится поддержать высокие цены на газ в ближайшие месяцы. Акции хуже рынка за неделю на фоне растущих санкционных рисков в отношении Северного потока-2.
📉 TCS Group #TCSG -7,7%. Топ-менеджеры банка продолжают продавать акции группы. Директор по корпоративному финансированию и директор платежных систем банка реализовали расписки почти на $7,4 млн. Акции корректируются после роста предыдущей недели.
Бум IPO
▫️X5 Retail Group утроила выручку «Перекресток впрок» в 2020 году, рассматривает его IPO. Finanz
▫️Сервис объявлений о продаже и аренде недвижимости Cian.ru собирается на IPO. Коммерсантъ
▫️Российский золотодобытчик Nordgold планирует провести IPO на бирже в Лондоне уже этим летом. Об этом пишет The Wall Street Journal со ссылкой на осведомленные источники. РБК
Новый "живой портфель" от Назара Щетинина. Bastion тоже поучаствовал в выпуске.
https://youtu.be/DRDnAJRwsgk
https://youtu.be/DRDnAJRwsgk
YouTube
Инвестиционные идеи 2021
Стань членом клуба Живой Портфель - http://vrednyj-investor.ru
00:00 - Начало.
00:46 - Меседж от брокерских и управляющих компаний
3:13 - Ресерч ДоходЪ
5:00 - Спроси Василича говорят о интересных актуальных идеях на долгосрок.
11:08 - Ресерч Атона и Ситибанка…
00:00 - Начало.
00:46 - Меседж от брокерских и управляющих компаний
3:13 - Ресерч ДоходЪ
5:00 - Спроси Василича говорят о интересных актуальных идеях на долгосрок.
11:08 - Ресерч Атона и Ситибанка…
📰🇺🇸 Desk, США. Главное за неделю
📈 Ford #F +17,2%. Акции автокомпании на максимуме за 2,5 года. Cтало известно, что производитель электрических пикапов Rivian, в котором у Ford есть доля, привлек финансирование при оценке $28 млрд. 1,5 года назад Rivian оценивался в $5 млрд. Бум на рынке электромобилей поднимает акции всех автопроизводителей.
📈 Pulte Group #PHM +14,5%. Акции строительной компании обновили максимум за 4 месяца. На фоне низких ставок в США, как и в России, активизируется спрос на жилье. Компании сектора на подъеме.
📈 Netflix #NFLX +13,5%. Стриминговая платформа завершила 2020 год с более чем 200 млн подписчиков (+37 млн пользователей против +28 млн в 2019 году). Выручка сервиса выросла на 24%, операционная прибыль на 76%. Компания заявила, что может генерировать больше денежных средств, чем ей нужно, и больше не видит необходимости в займах для стратегии роста.
📈 Paccar #PCAR +12,1%. Крупнейший американский производитель грузовиков объявил о заключении соглашения о сотрудничестве по разработке беспилотных грузовиков с поддерживаемым Amazon стартапом Aurora.
📉 Halliburton #HAL -7,2%. Выручка нефтесервисной компании по итогам 2020 года упала в 1,5 раза до $14,4 млрд, чистый убыток вырос более чем в 2 раза до $2,9 млрд. Менеджмент отмечает восстановление результатов в 4 квартале. Тем не менее, акции в лидерах падения недели.
📉 IBM #IBM -7,6%. По итогам 2020 года выручка IBM упала на 6%. Это сильнейшее снижение за последние пять лет. Чистая прибыль снизилась на 40%. Акции некогда самой дорогой компании США продолжают многолетний тренд на падение.
📉 National Oilwell #NOV -9,1%. Крупнейший разработчик оборудования для нефтегазового бурении пересмотрел прогнозы финансовых результатов за 4 квартал 2020 года. Ожидается, что выручка компании снизится на 42% после падения на 35% в предыдущем квартале. Операционный убыток составит около $0,3 млрд.
📈 Ford #F +17,2%. Акции автокомпании на максимуме за 2,5 года. Cтало известно, что производитель электрических пикапов Rivian, в котором у Ford есть доля, привлек финансирование при оценке $28 млрд. 1,5 года назад Rivian оценивался в $5 млрд. Бум на рынке электромобилей поднимает акции всех автопроизводителей.
📈 Pulte Group #PHM +14,5%. Акции строительной компании обновили максимум за 4 месяца. На фоне низких ставок в США, как и в России, активизируется спрос на жилье. Компании сектора на подъеме.
📈 Netflix #NFLX +13,5%. Стриминговая платформа завершила 2020 год с более чем 200 млн подписчиков (+37 млн пользователей против +28 млн в 2019 году). Выручка сервиса выросла на 24%, операционная прибыль на 76%. Компания заявила, что может генерировать больше денежных средств, чем ей нужно, и больше не видит необходимости в займах для стратегии роста.
📈 Paccar #PCAR +12,1%. Крупнейший американский производитель грузовиков объявил о заключении соглашения о сотрудничестве по разработке беспилотных грузовиков с поддерживаемым Amazon стартапом Aurora.
📉 Halliburton #HAL -7,2%. Выручка нефтесервисной компании по итогам 2020 года упала в 1,5 раза до $14,4 млрд, чистый убыток вырос более чем в 2 раза до $2,9 млрд. Менеджмент отмечает восстановление результатов в 4 квартале. Тем не менее, акции в лидерах падения недели.
📉 IBM #IBM -7,6%. По итогам 2020 года выручка IBM упала на 6%. Это сильнейшее снижение за последние пять лет. Чистая прибыль снизилась на 40%. Акции некогда самой дорогой компании США продолжают многолетний тренд на падение.
📉 National Oilwell #NOV -9,1%. Крупнейший разработчик оборудования для нефтегазового бурении пересмотрел прогнозы финансовых результатов за 4 квартал 2020 года. Ожидается, что выручка компании снизится на 42% после падения на 35% в предыдущем квартале. Операционный убыток составит около $0,3 млрд.
🔥 Главное на Bastion за неделю
1. Рынок акций - не экономика
https://t.me/bastionportfolio/2199
2. Во что превратились $100, инвестированные в конце 1999 года
https://t.me/bastionportfolio/2202
3. Сложность предсказания разворота рынка
https://t.me/bastionportfolio/2209
4. Доходность компаний малой капитализации
https://t.me/bastionportfolio/2210
5. 🏰 Пассивные портфели Bastion
https://t.me/bastionportfolio/2211
———
🏰 Bastion Club - возможность поддержать Bastion и получить дополнительные исследования для инвестиций
https://boosty.to/bastion/
1. Рынок акций - не экономика
https://t.me/bastionportfolio/2199
2. Во что превратились $100, инвестированные в конце 1999 года
https://t.me/bastionportfolio/2202
3. Сложность предсказания разворота рынка
https://t.me/bastionportfolio/2209
4. Доходность компаний малой капитализации
https://t.me/bastionportfolio/2210
5. 🏰 Пассивные портфели Bastion
https://t.me/bastionportfolio/2211
———
🏰 Bastion Club - возможность поддержать Bastion и получить дополнительные исследования для инвестиций
https://boosty.to/bastion/
💻 Intel: привлекательный дивидендный профиль и большие риски
Intel повысил квартальный дивиденд на 5% до $0,3475 на акцию. Ожидаемая годовая дивидендная доходность составляет 2,5%, что выше среднего уровня для рынка акций США. Компания повышает дивиденды 7-й год подряд.
Акции Intel выглядят хуже рынка. За последний год они потеряли 9% против роста индекса S&P500 на 15%. Негативно на акции влияет отказ Apple от поставок чипов Intel для Mac, опоздание с разработкой новых процессоров, а также угроза конкуренции со стороны других производителей, прежде всего, AMD и Nvidia. Статистика показывает потерю доли рынка Intel в ключевых сегментах. Из-за этого CEO компании Боб Свон в январе был отправлен в отставку.
Несмотря на мрачные прогнозы, финансовые результаты 2020 года выглядят неплохо. Бум спроса на ноутбуки и решения для дата-центров во время пандемии увеличил продажи Intel на 20% в первом полугодии. В 3 и 4 кварталах доходы сократилась, однако по итогам всего года компания покажет рекордный уровень выручки и свободного денежного потока.
Акции Intel имеют высокий дивидендный рейтинг. Выплаты дивидендов составляют около $5,5 млрд в год, что почти в 4 раза меньше свободного денежного потока. Коэффициент "Чистый долг/EBITDA" находится на невысоком уровне в 0,3x. Компания сочетает приемлемую долговую нагрузку и генерирует достаточно кэша для долгосрочного повышения дивидендов.
💼 По текущим показателям акции Intel выглядят привлекательно для дивидендного портфеля. Однако у инвесторов существуют серьезные опасения конкуренции и продолжения потери доли рынка. Мрачные ожидания привели к падению мультипликаторов EV/EBITDA=7x и P/E=11x. По ним Intel входит в топ-10% самых дешевых компаний на рынке США. Акции пока остаются в кандидатах на попадание в дивидендный портфель.
#INTC #DivUS
Intel повысил квартальный дивиденд на 5% до $0,3475 на акцию. Ожидаемая годовая дивидендная доходность составляет 2,5%, что выше среднего уровня для рынка акций США. Компания повышает дивиденды 7-й год подряд.
Акции Intel выглядят хуже рынка. За последний год они потеряли 9% против роста индекса S&P500 на 15%. Негативно на акции влияет отказ Apple от поставок чипов Intel для Mac, опоздание с разработкой новых процессоров, а также угроза конкуренции со стороны других производителей, прежде всего, AMD и Nvidia. Статистика показывает потерю доли рынка Intel в ключевых сегментах. Из-за этого CEO компании Боб Свон в январе был отправлен в отставку.
Несмотря на мрачные прогнозы, финансовые результаты 2020 года выглядят неплохо. Бум спроса на ноутбуки и решения для дата-центров во время пандемии увеличил продажи Intel на 20% в первом полугодии. В 3 и 4 кварталах доходы сократилась, однако по итогам всего года компания покажет рекордный уровень выручки и свободного денежного потока.
Акции Intel имеют высокий дивидендный рейтинг. Выплаты дивидендов составляют около $5,5 млрд в год, что почти в 4 раза меньше свободного денежного потока. Коэффициент "Чистый долг/EBITDA" находится на невысоком уровне в 0,3x. Компания сочетает приемлемую долговую нагрузку и генерирует достаточно кэша для долгосрочного повышения дивидендов.
💼 По текущим показателям акции Intel выглядят привлекательно для дивидендного портфеля. Однако у инвесторов существуют серьезные опасения конкуренции и продолжения потери доли рынка. Мрачные ожидания привели к падению мультипликаторов EV/EBITDA=7x и P/E=11x. По ним Intel входит в топ-10% самых дешевых компаний на рынке США. Акции пока остаются в кандидатах на попадание в дивидендный портфель.
#INTC #DivUS
Возвращение Ford и General Motors
Для акций старых автокомпаний январь стал рекордным месяцем за много лет. По доходности за месяц Ford #F и General Motors #GM - лучшие в индексе S&P500. Продажи обеих компаний много лет не растут, бизнес имеет большую долговую нагрузку. Однако интерес инвесторов сейчас подогревается проектами по созданию электромобилей.
Капитализация Ford составляет около 5% от стоимости Tesla, GM - 10%. Интересно, как высоко прилив сможет поднять даже такие "дырявые лодки".
Для акций старых автокомпаний январь стал рекордным месяцем за много лет. По доходности за месяц Ford #F и General Motors #GM - лучшие в индексе S&P500. Продажи обеих компаний много лет не растут, бизнес имеет большую долговую нагрузку. Однако интерес инвесторов сейчас подогревается проектами по созданию электромобилей.
Капитализация Ford составляет около 5% от стоимости Tesla, GM - 10%. Интересно, как высоко прилив сможет поднять даже такие "дырявые лодки".
💵 Рост денежного предложения в США за 150 лет
С марта по ноябрь агрегатор M2 вырос на 24%. Никогда в истории США предложение денег не росло таким быстром темпом.
Джереми Сайгел в Financial Times отмечает, что, в отличие от кризиса 2008 года, когда лишнее предложение денег осело в банковских резервах, на этот раз население напрямую финансируется через систему пэйчеков. Это почти наверняка приведет к инфляции выше целевых 2%, которая продержится не один год. Очень показательный график.☝️
С марта по ноябрь агрегатор M2 вырос на 24%. Никогда в истории США предложение денег не росло таким быстром темпом.
Джереми Сайгел в Financial Times отмечает, что, в отличие от кризиса 2008 года, когда лишнее предложение денег осело в банковских резервах, на этот раз население напрямую финансируется через систему пэйчеков. Это почти наверняка приведет к инфляции выше целевых 2%, которая продержится не один год. Очень показательный график.☝️
🎙 #35: Инвестиции в спорт. Гость - Владислав Воронин, главред Sports.ru
В гостях у Bastion Владислав Воронин, главный редактор спортивного сайта Sports.ru. Обсуждаем опасность инвестиций в футбольные клубы, перспективы акций букмекеров и организаторов спортивных трансляций, а также почему спортсмены так плохо инвестируют.
0:00 Перспективы бизнеса букмекеров
11:15 Fubo TV - будущее рынка спортивных трансляций?
31:48 Аякс, Манчестер Юнайтед или Боруссия. Инвестировать ли в акции клубов?
42:34 Возможен ли прибыльный футбольный клуб в России
47:20 Правда ли, что Реал Мадрид - НКО?
54:52 Заменит ли киберспорт традиционный спорт
1:03:52 Почему спортсмены так плохо инвестируют
▫️Youtube
https://www.youtube.com/watch?v=VKWAZHcidSA
▫️Apple podcast
https://podcasts.apple.com/ru/podcast/bastion-podcast/id1502235095
▫️Яндекс.Музыка
https://music.yandex.ru/album/10151864
#podcast
В гостях у Bastion Владислав Воронин, главный редактор спортивного сайта Sports.ru. Обсуждаем опасность инвестиций в футбольные клубы, перспективы акций букмекеров и организаторов спортивных трансляций, а также почему спортсмены так плохо инвестируют.
0:00 Перспективы бизнеса букмекеров
11:15 Fubo TV - будущее рынка спортивных трансляций?
31:48 Аякс, Манчестер Юнайтед или Боруссия. Инвестировать ли в акции клубов?
42:34 Возможен ли прибыльный футбольный клуб в России
47:20 Правда ли, что Реал Мадрид - НКО?
54:52 Заменит ли киберспорт традиционный спорт
1:03:52 Почему спортсмены так плохо инвестируют
▫️Youtube
https://www.youtube.com/watch?v=VKWAZHcidSA
▫️Apple podcast
https://podcasts.apple.com/ru/podcast/bastion-podcast/id1502235095
▫️Яндекс.Музыка
https://music.yandex.ru/album/10151864
#podcast
🔎 Инвестиционные обзоры 2021
Друзья, исследование Bastion Club с графиками и наблюдениями из обзоров инвестбанков на 2021 год в открытом доступе. В Bastion Podcast #34 мы обсуждаем многие из них, так что можно сказать, что у обзора есть еще и аудиоверсия.
📚 Инвестиционные обзоры 2021
Один из показательных графиков - "Финансовые репрессии" в отношении владельцев облигаций.
Таким термином называет Citi то, что сейчас происходит в мировой денежной системе. Похожий процесс наблюдался во время и после Второй мировой войны. Тогда ФРС ограничивала ставки по облигациям, чтобы государство могло обслуживать огромный долг, образовавшийся на фоне роста военных расходов. Для инвесторов в облигации это означало почти 40 лет нулевой реальной доходности.
Друзья, исследование Bastion Club с графиками и наблюдениями из обзоров инвестбанков на 2021 год в открытом доступе. В Bastion Podcast #34 мы обсуждаем многие из них, так что можно сказать, что у обзора есть еще и аудиоверсия.
📚 Инвестиционные обзоры 2021
Один из показательных графиков - "Финансовые репрессии" в отношении владельцев облигаций.
Таким термином называет Citi то, что сейчас происходит в мировой денежной системе. Похожий процесс наблюдался во время и после Второй мировой войны. Тогда ФРС ограничивала ставки по облигациям, чтобы государство могло обслуживать огромный долг, образовавшийся на фоне роста военных расходов. Для инвесторов в облигации это означало почти 40 лет нулевой реальной доходности.
💰 Кто дольше всех повышает дивиденды в S&P500
Чтобы продержаться полвека, каждый год увеличивая дивиденды, похоже нужно быть либо хорошо диверсифицированным промышленным конгломератом средней капитализации, либо гигантом производства повседневных потребительских товаров.
ТОП-5 компаний:
⚙️Dover Corporation #DOV - 65 лет, ДД=1,6%. Промышленный конгломерат из Иллинойса, выпускающий широчайший спектр товаров: детали для мусоровозов, топливное оборудование, компоненты для холодильников. Выручка последние 10 лет не растет, зато компания генерирует стабильный свободный денежный поток, позволяющий медленно, но стабильно повышать дивиденды.
🧴Procter & Gamble #PG - 65 лет, ДД=2,4%. Лидер мирового рынка потребительских товаров с суперустойчивой бизнес-моделью. В кризис 2020 года выручка и прибыль компании ускорили рост, что позволяет рассчитывать на солидное увеличение квартального дивиденда в апреле.
⚙️Genuine Parts Company #GPC - 64 года, ДД=3,1%. Компания продает запчасти для автомобилей и промышленных объектов. До кризиса 2020 года показывали неплохой темп роста для дивидендных компаний - выручка за 10 лет увеличилась в 1,5 раза. Во время пандемии столкнулись с падением продаж на 14%, однако к концу года ситуация значительно улучшилась.
⚙️Parker Hannifin #PH - 64 года, ДД=1,3%. Еще один представитель промышленного сектора, производящий гидравлическое оборудование. Акции компании среди лидеров роста за год в подборке. Аналитики ждут, что планы Байдена увеличить инфраструктурные расходы позитивно скажутся в будущем на заказах Parker Hannifin.
⚙️Emerson Electric #EMR - 63 года, ДД=2,4%. Инжиниринговая компания со стабильным денежным потоком и дивидендной доходностью выше среднего. Стоит дешевле рынка по мультипликаторам и имеет хорошие показатели рентабельности.
#DivUS
Чтобы продержаться полвека, каждый год увеличивая дивиденды, похоже нужно быть либо хорошо диверсифицированным промышленным конгломератом средней капитализации, либо гигантом производства повседневных потребительских товаров.
ТОП-5 компаний:
⚙️Dover Corporation #DOV - 65 лет, ДД=1,6%. Промышленный конгломерат из Иллинойса, выпускающий широчайший спектр товаров: детали для мусоровозов, топливное оборудование, компоненты для холодильников. Выручка последние 10 лет не растет, зато компания генерирует стабильный свободный денежный поток, позволяющий медленно, но стабильно повышать дивиденды.
🧴Procter & Gamble #PG - 65 лет, ДД=2,4%. Лидер мирового рынка потребительских товаров с суперустойчивой бизнес-моделью. В кризис 2020 года выручка и прибыль компании ускорили рост, что позволяет рассчитывать на солидное увеличение квартального дивиденда в апреле.
⚙️Genuine Parts Company #GPC - 64 года, ДД=3,1%. Компания продает запчасти для автомобилей и промышленных объектов. До кризиса 2020 года показывали неплохой темп роста для дивидендных компаний - выручка за 10 лет увеличилась в 1,5 раза. Во время пандемии столкнулись с падением продаж на 14%, однако к концу года ситуация значительно улучшилась.
⚙️Parker Hannifin #PH - 64 года, ДД=1,3%. Еще один представитель промышленного сектора, производящий гидравлическое оборудование. Акции компании среди лидеров роста за год в подборке. Аналитики ждут, что планы Байдена увеличить инфраструктурные расходы позитивно скажутся в будущем на заказах Parker Hannifin.
⚙️Emerson Electric #EMR - 63 года, ДД=2,4%. Инжиниринговая компания со стабильным денежным потоком и дивидендной доходностью выше среднего. Стоит дешевле рынка по мультипликаторам и имеет хорошие показатели рентабельности.
#DivUS
🎮 Акции Gamestop: как форуму Reddit удалось разорить хедж-фонд
Самая обсуждаемая новость на рынке последних недель - необычный взлет акций ритейлера GameStop.
🏬 GameStop #GME - розничная сеть, продающая компьютерные игры и игровые аксессуары. Из-за пандемии и ухода продаж в интернет выручка компании за 3 года упала на 40%. Цена акций снизилась с $40 до $3.
▫️GameStop, скорее всего, так и осталась бы в забвении, но в конце прошлого года на нее обратили внимание пользователи общества WallStreetBets на форуме Reddit. Участники WSB ранее прославились бездумной торговлей акциями и опционами, которая выставляется напоказ.
▫️Несколько участников форума возмутились, что GameStop стала популярной среди фондов, ставящих на падение акций. Короткий интерес, то есть количество акций в операциях шорт в отношении общего числа акций в обращении, был очень высоким, составляя 138%. У пользователей появилась идея покупать акции, чтобы поднять их стоимость и проучить хедж-фонд.
▫️По мере увеличения популярности идеи на форуме акции GameStop начали постепенный рост с $3 до $19 к концу 2020 года. Прорывом стала новость в январе о том, что инвестор-активист Райан Коэн войдет в совет директоров компании, чтобы начать изменения в бизнес-модели. За один день акции Gamestop выросли на 13%, а затем началось безумие.
▫️За несколько недель акции GameStop подскочили с $19 до $147. Капитализация компании, которой аналитики предрекают много лет убытков и битву за выживание, за полгода взлетела с $0,2 до $10 млрд.
▫️Рост акции вынудил играющих на понижение закрыть позиции, что привело к еще большему росту акций. Крупный хедж-фонд Melvin Capital почти разорился и был вынужден просить помощи в $2,75 млрд у фонда Citadel.
Идеальная история для рубрики "гребаные инвестиции" в подкасте.
Самая обсуждаемая новость на рынке последних недель - необычный взлет акций ритейлера GameStop.
🏬 GameStop #GME - розничная сеть, продающая компьютерные игры и игровые аксессуары. Из-за пандемии и ухода продаж в интернет выручка компании за 3 года упала на 40%. Цена акций снизилась с $40 до $3.
▫️GameStop, скорее всего, так и осталась бы в забвении, но в конце прошлого года на нее обратили внимание пользователи общества WallStreetBets на форуме Reddit. Участники WSB ранее прославились бездумной торговлей акциями и опционами, которая выставляется напоказ.
▫️Несколько участников форума возмутились, что GameStop стала популярной среди фондов, ставящих на падение акций. Короткий интерес, то есть количество акций в операциях шорт в отношении общего числа акций в обращении, был очень высоким, составляя 138%. У пользователей появилась идея покупать акции, чтобы поднять их стоимость и проучить хедж-фонд.
▫️По мере увеличения популярности идеи на форуме акции GameStop начали постепенный рост с $3 до $19 к концу 2020 года. Прорывом стала новость в январе о том, что инвестор-активист Райан Коэн войдет в совет директоров компании, чтобы начать изменения в бизнес-модели. За один день акции Gamestop выросли на 13%, а затем началось безумие.
▫️За несколько недель акции GameStop подскочили с $19 до $147. Капитализация компании, которой аналитики предрекают много лет убытков и битву за выживание, за полгода взлетела с $0,2 до $10 млрд.
▫️Рост акции вынудил играющих на понижение закрыть позиции, что привело к еще большему росту акций. Крупный хедж-фонд Melvin Capital почти разорился и был вынужден просить помощи в $2,75 млрд у фонда Citadel.
Идеальная история для рубрики "гребаные инвестиции" в подкасте.
📈 Доходность акций при разных президентах США
Рынок времен Трампа принято считать супербычьим, но при Билле Клинтоне было лучше. Лучший тайминг получился у Калвина Кулиджа - уйти за полгода до начала Великой депрессии это триумф. Интересная таблица из письма Джона Осерса "Points of Return".
Рынок времен Трампа принято считать супербычьим, но при Билле Клинтоне было лучше. Лучший тайминг получился у Калвина Кулиджа - уйти за полгода до начала Великой депрессии это триумф. Интересная таблица из письма Джона Осерса "Points of Return".
📱Как телефон влияет на инвестиционные решения?
Национальное бюро экономических исследований опубликовало статью, в которой была проанализирована торговля 15 000 клиентов крупных немецких брокеров с 2010 по 2017 год.
Ученые обнаружили, что после перехода с компьютеров на телефон для покупки акций поведение инвесторов значительно менялось. Например, на 67% выросла вероятность, что человек купит наиболее рискованные активы. В статье они называются "лотерейными билетами". Также выросла вероятность, что инвестор купит акции, оказавшиеся в топ-10% по доходности за последнее время.
Исследование проводилось на опытных инвесторах, средний срок инвестирования которых к моменту перехода на телефон составлял 9 лет. На новичков приложения для инвестиций, скорее всего, оказывают еще больший эффект "затягивания в риск".
Многие современные приложения намеренно устроены так, чтобы заставить нас часто совершать сделки и покупать горячие акции. На длинном горизонте обычно это заканчивается неудовлетворительными результатами. Отложить телефон и как можно реже проверять котировки позволяет не только обрести спокойствие, но и делать более продуманные инвестиционные решения.
--------
Cтатьи раздела #фундаментал собираем также в Instagram
https://www.instagram.com/bastion_investor/
Национальное бюро экономических исследований опубликовало статью, в которой была проанализирована торговля 15 000 клиентов крупных немецких брокеров с 2010 по 2017 год.
Ученые обнаружили, что после перехода с компьютеров на телефон для покупки акций поведение инвесторов значительно менялось. Например, на 67% выросла вероятность, что человек купит наиболее рискованные активы. В статье они называются "лотерейными билетами". Также выросла вероятность, что инвестор купит акции, оказавшиеся в топ-10% по доходности за последнее время.
Исследование проводилось на опытных инвесторах, средний срок инвестирования которых к моменту перехода на телефон составлял 9 лет. На новичков приложения для инвестиций, скорее всего, оказывают еще больший эффект "затягивания в риск".
Многие современные приложения намеренно устроены так, чтобы заставить нас часто совершать сделки и покупать горячие акции. На длинном горизонте обычно это заканчивается неудовлетворительными результатами. Отложить телефон и как можно реже проверять котировки позволяет не только обрести спокойствие, но и делать более продуманные инвестиционные решения.
--------
Cтатьи раздела #фундаментал собираем также в Instagram
https://www.instagram.com/bastion_investor/
39 акций "новой экономики", в которых есть признаки пузыря - Goldman Sachs
▪️В таблице представлена часть рынка, от которой ждут наибольших темпов роста и которая торгуется по высоким мультипликаторам - EV/продажи компаний в 2022 году на уровне >20x.
▪️Разработчик методов генного редактирования CRISPR Therapeutics #CRSP с оценкой в 222 ожидаемых выручки здесь выделяется особенно. При заоблачных мультипликаторах падение доходов компании составляет 40% в год.
▪️Зеленым выделены для наблюдения компании, оценка которых хотя бы оправдана наибольшими ожидаемыми темпам роста уже в ближайшие годы:
Argenx #ARGX - голландская компания, разрабатывающая препараты для лечения тяжелых аутоиммунных заболеваний и онкозаболеваний.
WuXi Biologics #WXIBF - китайская платформа для поиска, разработки и производства биологических препаратов.
Shopify #SHOP - платформа позволяет спроектировать и запустить собственный интернет-магазин.
Afterpay Limited #AFTPF - австралийский платформа, позволяющая клиентам совершать покупки с отложенным платежом по принципу «покупай сейчас, плати потом». Здесь о компании писал РБК.
Futu Holdings #FUTU - китайская платформа для торговли акциями, управления активами и получения финансовой информации.
BeiGene #BGNE - китайская биофармацевтическая компания, которая разрабатывает лекарства для борьбы с раковыми опухолями.
▪️В таблице представлена часть рынка, от которой ждут наибольших темпов роста и которая торгуется по высоким мультипликаторам - EV/продажи компаний в 2022 году на уровне >20x.
▪️Разработчик методов генного редактирования CRISPR Therapeutics #CRSP с оценкой в 222 ожидаемых выручки здесь выделяется особенно. При заоблачных мультипликаторах падение доходов компании составляет 40% в год.
▪️Зеленым выделены для наблюдения компании, оценка которых хотя бы оправдана наибольшими ожидаемыми темпам роста уже в ближайшие годы:
Argenx #ARGX - голландская компания, разрабатывающая препараты для лечения тяжелых аутоиммунных заболеваний и онкозаболеваний.
WuXi Biologics #WXIBF - китайская платформа для поиска, разработки и производства биологических препаратов.
Shopify #SHOP - платформа позволяет спроектировать и запустить собственный интернет-магазин.
Afterpay Limited #AFTPF - австралийский платформа, позволяющая клиентам совершать покупки с отложенным платежом по принципу «покупай сейчас, плати потом». Здесь о компании писал РБК.
Futu Holdings #FUTU - китайская платформа для торговли акциями, управления активами и получения финансовой информации.
BeiGene #BGNE - китайская биофармацевтическая компания, которая разрабатывает лекарства для борьбы с раковыми опухолями.
📈Что будет, если покупать акции, популярные на форуме Reddit?
▫️В Twitter-аккаунте marketstream.io выложен график доходности Yolo-индекса из наиболее популярных акций на форуме Reddit. YOLO - аббревиатура You Only Live Once или "Живём лишь раз". Она отражает философию форумчан делать отчаянные ставки в расчете на многократный рост акций.
▫️За первые 3,5 года с начала расчета индекс был в минусах. Самые популярные идеи форума были убыточны. Но с наплывом новых инвесторов в 2020 году ситуация поменялась. Увеличившись за год в 7 раз по числу пользователей, форум теперь сам может двигать стоимость акций.
▫️Сколько это будет продолжаться? Вполне вероятно, что еще долго. Новости о разбогатевших на GameStop диванных трейдерах привлекут еще больше новых участников, которые без раздумий будут скупать рекомендации лидеров мнений. Рано или поздно, эта волна, конечно закончится, но до этого момента нас ждет много веселых историй.
▫️В Twitter-аккаунте marketstream.io выложен график доходности Yolo-индекса из наиболее популярных акций на форуме Reddit. YOLO - аббревиатура You Only Live Once или "Живём лишь раз". Она отражает философию форумчан делать отчаянные ставки в расчете на многократный рост акций.
▫️За первые 3,5 года с начала расчета индекс был в минусах. Самые популярные идеи форума были убыточны. Но с наплывом новых инвесторов в 2020 году ситуация поменялась. Увеличившись за год в 7 раз по числу пользователей, форум теперь сам может двигать стоимость акций.
▫️Сколько это будет продолжаться? Вполне вероятно, что еще долго. Новости о разбогатевших на GameStop диванных трейдерах привлекут еще больше новых участников, которые без раздумий будут скупать рекомендации лидеров мнений. Рано или поздно, эта волна, конечно закончится, но до этого момента нас ждет много веселых историй.
📊Apple - квартальная выручка впервые выше $100 млрд
Applе показала лучший квартал в истории. Выручка выросла на 21% год к году, превысив уровень в $100 млрд. Ранее преодолеть планку удавалось только Walmart и Exxon Mobil. Важно, что прибыль Applе выросла еще сильнее - на 29%. Некоторые аналитики опасались, что дорогие радио чипы от Qualcomm для новых телефонов могут снизить рентабельность Apple.
Продажи iPhone увеличились на 17% до $65,6 млрд благодаря выходу новой 5G-модели. Выручка от Mac выросла на 21%, доходы от таких услуг как Apple Music или Apple TV+ прибавили 24%. Все результаты превысили ожидания.
Apple - один из лидеров роста на американском рынке за последний год. Акции за год прибавили 80%, мультипликаторы выросли до уровня "дороже рынка". P/E Apple последний раз превышал уровень в 36x в 2007 году. Учитывая дороговизну, осенью исключили акцию из дивидендного портфеля США. Но следить за лидером рынка, в любом случае, полезно.
#AAPL
Applе показала лучший квартал в истории. Выручка выросла на 21% год к году, превысив уровень в $100 млрд. Ранее преодолеть планку удавалось только Walmart и Exxon Mobil. Важно, что прибыль Applе выросла еще сильнее - на 29%. Некоторые аналитики опасались, что дорогие радио чипы от Qualcomm для новых телефонов могут снизить рентабельность Apple.
Продажи iPhone увеличились на 17% до $65,6 млрд благодаря выходу новой 5G-модели. Выручка от Mac выросла на 21%, доходы от таких услуг как Apple Music или Apple TV+ прибавили 24%. Все результаты превысили ожидания.
Apple - один из лидеров роста на американском рынке за последний год. Акции за год прибавили 80%, мультипликаторы выросли до уровня "дороже рынка". P/E Apple последний раз превышал уровень в 36x в 2007 году. Учитывая дороговизну, осенью исключили акцию из дивидендного портфеля США. Но следить за лидером рынка, в любом случае, полезно.
#AAPL
💧 ETF на воду имеет наибольший спрос - опрос управляющих
Альтернативная энергетика, технологии, ESG. Тематические ETF-фонды на эти тренды сейчас на слуху. Интересно, что опрос европейских управляющих показал, что наибольший спрос сейчас наблюдается на фонды, инвестирующие в воду.
Крупнейший такой фонд в США сейчас Invesco Water Resources ETF #PHO. Основные позиции:
Waters Corporation #WAT 8,8% - создает приборы, материалы и ПО для изучения качества воды.
American Water #AWK 7,8% - американская коммунальная компания, предоставляющая услуги по водоснабжению и очистке воды.
Danaher Corporation #DHR 7,6% - технологическая корпорация, занимающаяся в том числе производством приборов для контроля качества и очищения воды.
Roper Technologies 7,5% #ROP - промышленная компания, производящая в том числе насосы.
Ecolab Inc. 7,2% #ECL - американская корпорация разрабатывает услуги и технологии по очистке воды.
Альтернативная энергетика, технологии, ESG. Тематические ETF-фонды на эти тренды сейчас на слуху. Интересно, что опрос европейских управляющих показал, что наибольший спрос сейчас наблюдается на фонды, инвестирующие в воду.
Крупнейший такой фонд в США сейчас Invesco Water Resources ETF #PHO. Основные позиции:
Waters Corporation #WAT 8,8% - создает приборы, материалы и ПО для изучения качества воды.
American Water #AWK 7,8% - американская коммунальная компания, предоставляющая услуги по водоснабжению и очистке воды.
Danaher Corporation #DHR 7,6% - технологическая корпорация, занимающаяся в том числе производством приборов для контроля качества и очищения воды.
Roper Technologies 7,5% #ROP - промышленная компания, производящая в том числе насосы.
Ecolab Inc. 7,2% #ECL - американская корпорация разрабатывает услуги и технологии по очистке воды.
⚽️ Доходность акций крупнейших футбольных клубов.
Из 9 крупнейших европейских футбольных клубов акции 7 торгуются ниже цены IPO. Только Аяксу из Амстердама удалось порадовать своих инвесторов по-настоящему положительными результатами. Почему бизнес спортивных команд часто оказывается неудачным? Обсуждаем это в последнем подкасте.
Из 9 крупнейших европейских футбольных клубов акции 7 торгуются ниже цены IPO. Только Аяксу из Амстердама удалось порадовать своих инвесторов по-настоящему положительными результатами. Почему бизнес спортивных команд часто оказывается неудачным? Обсуждаем это в последнем подкасте.
📰🇷🇺 Desk, Россия. Главное за неделю.
📈 ПИК #PIKK +8,1%. Акции застройщика обновляют исторический максимум после сильных операционных результатов за IV квартал, опубликованных в конце прошлой недели. По итогам 2021 года менеджмент ожидает рост выручки компании на 20-30% к 2020 году.
📈 Распадская #RASP +6,9%. Группа Evraz изучит возможность выхода из угольного бизнеса путем выделения активов, консолидированных на базе Распадской. Схема сделки пока не ясна. Акции Распадской обновляют максимум с 2011 года.
📈 Фосагро #PHOR +4,2%. Акции производителя удобрений обновили исторический максимум. Компания отчиталась о росте производства продукции в IV квартале на 4% г/г. Аналитики ждут, что менеджмент может направить на финальные дивиденды за 2020 год около $100 млн или ₽60 на акцию (против ₽18 на акцию годом ранее).
📉 ММК #MAGN -6,1%, Северсталь #CHMF -4%, НЛМК #NLMK -4,2%. По итогам IV квартала все компании отчитались о росте производства черных металлов в годовом выражении. Тем не менее акции падают из-за снижения цен на мировом рынке стали.
💰Сбербанк #SBER -3,7% инвестирует ₽35 млрд в маркетплейс goods.ru, получив в нем 85%, сообщили банк и ритейлер М.Видео-Эльдорадо #MVID - основной владелец goods.ru. На рынке маркетплейсов появится еще один сильный конкурент.
💰 Ростелеком #RTKM -1,7% продал ВТБ #VTBR 44,8% в компании «Центр хранения данных» за ₽35 млрд. Деньги пойдут на развитие облачного провайдера, через три года планируется разместить акции на бирже.
📈 ПИК #PIKK +8,1%. Акции застройщика обновляют исторический максимум после сильных операционных результатов за IV квартал, опубликованных в конце прошлой недели. По итогам 2021 года менеджмент ожидает рост выручки компании на 20-30% к 2020 году.
📈 Распадская #RASP +6,9%. Группа Evraz изучит возможность выхода из угольного бизнеса путем выделения активов, консолидированных на базе Распадской. Схема сделки пока не ясна. Акции Распадской обновляют максимум с 2011 года.
📈 Фосагро #PHOR +4,2%. Акции производителя удобрений обновили исторический максимум. Компания отчиталась о росте производства продукции в IV квартале на 4% г/г. Аналитики ждут, что менеджмент может направить на финальные дивиденды за 2020 год около $100 млн или ₽60 на акцию (против ₽18 на акцию годом ранее).
📉 ММК #MAGN -6,1%, Северсталь #CHMF -4%, НЛМК #NLMK -4,2%. По итогам IV квартала все компании отчитались о росте производства черных металлов в годовом выражении. Тем не менее акции падают из-за снижения цен на мировом рынке стали.
💰Сбербанк #SBER -3,7% инвестирует ₽35 млрд в маркетплейс goods.ru, получив в нем 85%, сообщили банк и ритейлер М.Видео-Эльдорадо #MVID - основной владелец goods.ru. На рынке маркетплейсов появится еще один сильный конкурент.
💰 Ростелеком #RTKM -1,7% продал ВТБ #VTBR 44,8% в компании «Центр хранения данных» за ₽35 млрд. Деньги пойдут на развитие облачного провайдера, через три года планируется разместить акции на бирже.
📰🇺🇸 Desk, США. Главное за неделю.
📈 Beyond Meat #BYND +27%. Производитель растительного мяса в лидерах роста недели после новостей о начале совместного предприятия с PepsiCo #PEP по разработке новых снэков и напитков.
📈 American Airlines #AAL +8,5%. Акции авиакомпании в какой-то момент дорожали на 30% после обсуждения и попытки их разгона пользователями форума Reddit. Из-за снижения количества авиаперелетов чистый убыток American Airlines в последнем квартале составил $2,2 млрд. Среди авиалиний акции были самыми популярными у шортистов.
📈 Microsoft #MSFT +2,7%. Показали рекордную квартальную выручку, впервые превысившую $40 млрд. Рост в годовом выражении составил 17%. Доходы всех трех ключевых сегментов бизнеса превысили ожидания аналитиков. Особенно стоит отметить рост на треть выручки от облачных сервисов. Акции Microsoft растут против падения рынка.
📉 Tesla #TSLA -3,9%. Компания впервые в истории показала годовую прибыль на уровне $0,7 млрд. Этому помог рост продаж на 28% до $31,5 млрд за счет увеличения выпуска машин. Кроме того, прибыльной Tesla помогли стать доходы от регуляторных кредитов других автопроизводителей, вынужденных платить их за выпуск менее экологичных авто. В 2020 году они составили $1,6 млрд, увеличившись в 3 раза.
📉 Apple #AAPL -5,1%. Несмотря на рекордную квартальную выручку в $111,4 млрд и ее годовой прирост на 21%, акции компании на этой неделе снизились. Источники Bloomberg сообщают, что в 2021 году Apple впервые с 2012 года планирует провести редизайн iMac. В новых 21,5- и 27-дюймовых моделях уже не будет процессоров Intel. В середине 2021 года планируется производство новых версий своих 14- и 16-дюймовых ноутбуков MacBook Pro.
📈 Beyond Meat #BYND +27%. Производитель растительного мяса в лидерах роста недели после новостей о начале совместного предприятия с PepsiCo #PEP по разработке новых снэков и напитков.
📈 American Airlines #AAL +8,5%. Акции авиакомпании в какой-то момент дорожали на 30% после обсуждения и попытки их разгона пользователями форума Reddit. Из-за снижения количества авиаперелетов чистый убыток American Airlines в последнем квартале составил $2,2 млрд. Среди авиалиний акции были самыми популярными у шортистов.
📈 Microsoft #MSFT +2,7%. Показали рекордную квартальную выручку, впервые превысившую $40 млрд. Рост в годовом выражении составил 17%. Доходы всех трех ключевых сегментов бизнеса превысили ожидания аналитиков. Особенно стоит отметить рост на треть выручки от облачных сервисов. Акции Microsoft растут против падения рынка.
📉 Tesla #TSLA -3,9%. Компания впервые в истории показала годовую прибыль на уровне $0,7 млрд. Этому помог рост продаж на 28% до $31,5 млрд за счет увеличения выпуска машин. Кроме того, прибыльной Tesla помогли стать доходы от регуляторных кредитов других автопроизводителей, вынужденных платить их за выпуск менее экологичных авто. В 2020 году они составили $1,6 млрд, увеличившись в 3 раза.
📉 Apple #AAPL -5,1%. Несмотря на рекордную квартальную выручку в $111,4 млрд и ее годовой прирост на 21%, акции компании на этой неделе снизились. Источники Bloomberg сообщают, что в 2021 году Apple впервые с 2012 года планирует провести редизайн iMac. В новых 21,5- и 27-дюймовых моделях уже не будет процессоров Intel. В середине 2021 года планируется производство новых версий своих 14- и 16-дюймовых ноутбуков MacBook Pro.
