📈 Доходность акций при разных президентах США
Рынок времен Трампа принято считать супербычьим, но при Билле Клинтоне было лучше. Лучший тайминг получился у Калвина Кулиджа - уйти за полгода до начала Великой депрессии это триумф. Интересная таблица из письма Джона Осерса "Points of Return".
Рынок времен Трампа принято считать супербычьим, но при Билле Клинтоне было лучше. Лучший тайминг получился у Калвина Кулиджа - уйти за полгода до начала Великой депрессии это триумф. Интересная таблица из письма Джона Осерса "Points of Return".
📱Как телефон влияет на инвестиционные решения?
Национальное бюро экономических исследований опубликовало статью, в которой была проанализирована торговля 15 000 клиентов крупных немецких брокеров с 2010 по 2017 год.
Ученые обнаружили, что после перехода с компьютеров на телефон для покупки акций поведение инвесторов значительно менялось. Например, на 67% выросла вероятность, что человек купит наиболее рискованные активы. В статье они называются "лотерейными билетами". Также выросла вероятность, что инвестор купит акции, оказавшиеся в топ-10% по доходности за последнее время.
Исследование проводилось на опытных инвесторах, средний срок инвестирования которых к моменту перехода на телефон составлял 9 лет. На новичков приложения для инвестиций, скорее всего, оказывают еще больший эффект "затягивания в риск".
Многие современные приложения намеренно устроены так, чтобы заставить нас часто совершать сделки и покупать горячие акции. На длинном горизонте обычно это заканчивается неудовлетворительными результатами. Отложить телефон и как можно реже проверять котировки позволяет не только обрести спокойствие, но и делать более продуманные инвестиционные решения.
--------
Cтатьи раздела #фундаментал собираем также в Instagram
https://www.instagram.com/bastion_investor/
Национальное бюро экономических исследований опубликовало статью, в которой была проанализирована торговля 15 000 клиентов крупных немецких брокеров с 2010 по 2017 год.
Ученые обнаружили, что после перехода с компьютеров на телефон для покупки акций поведение инвесторов значительно менялось. Например, на 67% выросла вероятность, что человек купит наиболее рискованные активы. В статье они называются "лотерейными билетами". Также выросла вероятность, что инвестор купит акции, оказавшиеся в топ-10% по доходности за последнее время.
Исследование проводилось на опытных инвесторах, средний срок инвестирования которых к моменту перехода на телефон составлял 9 лет. На новичков приложения для инвестиций, скорее всего, оказывают еще больший эффект "затягивания в риск".
Многие современные приложения намеренно устроены так, чтобы заставить нас часто совершать сделки и покупать горячие акции. На длинном горизонте обычно это заканчивается неудовлетворительными результатами. Отложить телефон и как можно реже проверять котировки позволяет не только обрести спокойствие, но и делать более продуманные инвестиционные решения.
--------
Cтатьи раздела #фундаментал собираем также в Instagram
https://www.instagram.com/bastion_investor/
39 акций "новой экономики", в которых есть признаки пузыря - Goldman Sachs
▪️В таблице представлена часть рынка, от которой ждут наибольших темпов роста и которая торгуется по высоким мультипликаторам - EV/продажи компаний в 2022 году на уровне >20x.
▪️Разработчик методов генного редактирования CRISPR Therapeutics #CRSP с оценкой в 222 ожидаемых выручки здесь выделяется особенно. При заоблачных мультипликаторах падение доходов компании составляет 40% в год.
▪️Зеленым выделены для наблюдения компании, оценка которых хотя бы оправдана наибольшими ожидаемыми темпам роста уже в ближайшие годы:
Argenx #ARGX - голландская компания, разрабатывающая препараты для лечения тяжелых аутоиммунных заболеваний и онкозаболеваний.
WuXi Biologics #WXIBF - китайская платформа для поиска, разработки и производства биологических препаратов.
Shopify #SHOP - платформа позволяет спроектировать и запустить собственный интернет-магазин.
Afterpay Limited #AFTPF - австралийский платформа, позволяющая клиентам совершать покупки с отложенным платежом по принципу «покупай сейчас, плати потом». Здесь о компании писал РБК.
Futu Holdings #FUTU - китайская платформа для торговли акциями, управления активами и получения финансовой информации.
BeiGene #BGNE - китайская биофармацевтическая компания, которая разрабатывает лекарства для борьбы с раковыми опухолями.
▪️В таблице представлена часть рынка, от которой ждут наибольших темпов роста и которая торгуется по высоким мультипликаторам - EV/продажи компаний в 2022 году на уровне >20x.
▪️Разработчик методов генного редактирования CRISPR Therapeutics #CRSP с оценкой в 222 ожидаемых выручки здесь выделяется особенно. При заоблачных мультипликаторах падение доходов компании составляет 40% в год.
▪️Зеленым выделены для наблюдения компании, оценка которых хотя бы оправдана наибольшими ожидаемыми темпам роста уже в ближайшие годы:
Argenx #ARGX - голландская компания, разрабатывающая препараты для лечения тяжелых аутоиммунных заболеваний и онкозаболеваний.
WuXi Biologics #WXIBF - китайская платформа для поиска, разработки и производства биологических препаратов.
Shopify #SHOP - платформа позволяет спроектировать и запустить собственный интернет-магазин.
Afterpay Limited #AFTPF - австралийский платформа, позволяющая клиентам совершать покупки с отложенным платежом по принципу «покупай сейчас, плати потом». Здесь о компании писал РБК.
Futu Holdings #FUTU - китайская платформа для торговли акциями, управления активами и получения финансовой информации.
BeiGene #BGNE - китайская биофармацевтическая компания, которая разрабатывает лекарства для борьбы с раковыми опухолями.
📈Что будет, если покупать акции, популярные на форуме Reddit?
▫️В Twitter-аккаунте marketstream.io выложен график доходности Yolo-индекса из наиболее популярных акций на форуме Reddit. YOLO - аббревиатура You Only Live Once или "Живём лишь раз". Она отражает философию форумчан делать отчаянные ставки в расчете на многократный рост акций.
▫️За первые 3,5 года с начала расчета индекс был в минусах. Самые популярные идеи форума были убыточны. Но с наплывом новых инвесторов в 2020 году ситуация поменялась. Увеличившись за год в 7 раз по числу пользователей, форум теперь сам может двигать стоимость акций.
▫️Сколько это будет продолжаться? Вполне вероятно, что еще долго. Новости о разбогатевших на GameStop диванных трейдерах привлекут еще больше новых участников, которые без раздумий будут скупать рекомендации лидеров мнений. Рано или поздно, эта волна, конечно закончится, но до этого момента нас ждет много веселых историй.
▫️В Twitter-аккаунте marketstream.io выложен график доходности Yolo-индекса из наиболее популярных акций на форуме Reddit. YOLO - аббревиатура You Only Live Once или "Живём лишь раз". Она отражает философию форумчан делать отчаянные ставки в расчете на многократный рост акций.
▫️За первые 3,5 года с начала расчета индекс был в минусах. Самые популярные идеи форума были убыточны. Но с наплывом новых инвесторов в 2020 году ситуация поменялась. Увеличившись за год в 7 раз по числу пользователей, форум теперь сам может двигать стоимость акций.
▫️Сколько это будет продолжаться? Вполне вероятно, что еще долго. Новости о разбогатевших на GameStop диванных трейдерах привлекут еще больше новых участников, которые без раздумий будут скупать рекомендации лидеров мнений. Рано или поздно, эта волна, конечно закончится, но до этого момента нас ждет много веселых историй.
📊Apple - квартальная выручка впервые выше $100 млрд
Applе показала лучший квартал в истории. Выручка выросла на 21% год к году, превысив уровень в $100 млрд. Ранее преодолеть планку удавалось только Walmart и Exxon Mobil. Важно, что прибыль Applе выросла еще сильнее - на 29%. Некоторые аналитики опасались, что дорогие радио чипы от Qualcomm для новых телефонов могут снизить рентабельность Apple.
Продажи iPhone увеличились на 17% до $65,6 млрд благодаря выходу новой 5G-модели. Выручка от Mac выросла на 21%, доходы от таких услуг как Apple Music или Apple TV+ прибавили 24%. Все результаты превысили ожидания.
Apple - один из лидеров роста на американском рынке за последний год. Акции за год прибавили 80%, мультипликаторы выросли до уровня "дороже рынка". P/E Apple последний раз превышал уровень в 36x в 2007 году. Учитывая дороговизну, осенью исключили акцию из дивидендного портфеля США. Но следить за лидером рынка, в любом случае, полезно.
#AAPL
Applе показала лучший квартал в истории. Выручка выросла на 21% год к году, превысив уровень в $100 млрд. Ранее преодолеть планку удавалось только Walmart и Exxon Mobil. Важно, что прибыль Applе выросла еще сильнее - на 29%. Некоторые аналитики опасались, что дорогие радио чипы от Qualcomm для новых телефонов могут снизить рентабельность Apple.
Продажи iPhone увеличились на 17% до $65,6 млрд благодаря выходу новой 5G-модели. Выручка от Mac выросла на 21%, доходы от таких услуг как Apple Music или Apple TV+ прибавили 24%. Все результаты превысили ожидания.
Apple - один из лидеров роста на американском рынке за последний год. Акции за год прибавили 80%, мультипликаторы выросли до уровня "дороже рынка". P/E Apple последний раз превышал уровень в 36x в 2007 году. Учитывая дороговизну, осенью исключили акцию из дивидендного портфеля США. Но следить за лидером рынка, в любом случае, полезно.
#AAPL
💧 ETF на воду имеет наибольший спрос - опрос управляющих
Альтернативная энергетика, технологии, ESG. Тематические ETF-фонды на эти тренды сейчас на слуху. Интересно, что опрос европейских управляющих показал, что наибольший спрос сейчас наблюдается на фонды, инвестирующие в воду.
Крупнейший такой фонд в США сейчас Invesco Water Resources ETF #PHO. Основные позиции:
Waters Corporation #WAT 8,8% - создает приборы, материалы и ПО для изучения качества воды.
American Water #AWK 7,8% - американская коммунальная компания, предоставляющая услуги по водоснабжению и очистке воды.
Danaher Corporation #DHR 7,6% - технологическая корпорация, занимающаяся в том числе производством приборов для контроля качества и очищения воды.
Roper Technologies 7,5% #ROP - промышленная компания, производящая в том числе насосы.
Ecolab Inc. 7,2% #ECL - американская корпорация разрабатывает услуги и технологии по очистке воды.
Альтернативная энергетика, технологии, ESG. Тематические ETF-фонды на эти тренды сейчас на слуху. Интересно, что опрос европейских управляющих показал, что наибольший спрос сейчас наблюдается на фонды, инвестирующие в воду.
Крупнейший такой фонд в США сейчас Invesco Water Resources ETF #PHO. Основные позиции:
Waters Corporation #WAT 8,8% - создает приборы, материалы и ПО для изучения качества воды.
American Water #AWK 7,8% - американская коммунальная компания, предоставляющая услуги по водоснабжению и очистке воды.
Danaher Corporation #DHR 7,6% - технологическая корпорация, занимающаяся в том числе производством приборов для контроля качества и очищения воды.
Roper Technologies 7,5% #ROP - промышленная компания, производящая в том числе насосы.
Ecolab Inc. 7,2% #ECL - американская корпорация разрабатывает услуги и технологии по очистке воды.
⚽️ Доходность акций крупнейших футбольных клубов.
Из 9 крупнейших европейских футбольных клубов акции 7 торгуются ниже цены IPO. Только Аяксу из Амстердама удалось порадовать своих инвесторов по-настоящему положительными результатами. Почему бизнес спортивных команд часто оказывается неудачным? Обсуждаем это в последнем подкасте.
Из 9 крупнейших европейских футбольных клубов акции 7 торгуются ниже цены IPO. Только Аяксу из Амстердама удалось порадовать своих инвесторов по-настоящему положительными результатами. Почему бизнес спортивных команд часто оказывается неудачным? Обсуждаем это в последнем подкасте.
📰🇷🇺 Desk, Россия. Главное за неделю.
📈 ПИК #PIKK +8,1%. Акции застройщика обновляют исторический максимум после сильных операционных результатов за IV квартал, опубликованных в конце прошлой недели. По итогам 2021 года менеджмент ожидает рост выручки компании на 20-30% к 2020 году.
📈 Распадская #RASP +6,9%. Группа Evraz изучит возможность выхода из угольного бизнеса путем выделения активов, консолидированных на базе Распадской. Схема сделки пока не ясна. Акции Распадской обновляют максимум с 2011 года.
📈 Фосагро #PHOR +4,2%. Акции производителя удобрений обновили исторический максимум. Компания отчиталась о росте производства продукции в IV квартале на 4% г/г. Аналитики ждут, что менеджмент может направить на финальные дивиденды за 2020 год около $100 млн или ₽60 на акцию (против ₽18 на акцию годом ранее).
📉 ММК #MAGN -6,1%, Северсталь #CHMF -4%, НЛМК #NLMK -4,2%. По итогам IV квартала все компании отчитались о росте производства черных металлов в годовом выражении. Тем не менее акции падают из-за снижения цен на мировом рынке стали.
💰Сбербанк #SBER -3,7% инвестирует ₽35 млрд в маркетплейс goods.ru, получив в нем 85%, сообщили банк и ритейлер М.Видео-Эльдорадо #MVID - основной владелец goods.ru. На рынке маркетплейсов появится еще один сильный конкурент.
💰 Ростелеком #RTKM -1,7% продал ВТБ #VTBR 44,8% в компании «Центр хранения данных» за ₽35 млрд. Деньги пойдут на развитие облачного провайдера, через три года планируется разместить акции на бирже.
📈 ПИК #PIKK +8,1%. Акции застройщика обновляют исторический максимум после сильных операционных результатов за IV квартал, опубликованных в конце прошлой недели. По итогам 2021 года менеджмент ожидает рост выручки компании на 20-30% к 2020 году.
📈 Распадская #RASP +6,9%. Группа Evraz изучит возможность выхода из угольного бизнеса путем выделения активов, консолидированных на базе Распадской. Схема сделки пока не ясна. Акции Распадской обновляют максимум с 2011 года.
📈 Фосагро #PHOR +4,2%. Акции производителя удобрений обновили исторический максимум. Компания отчиталась о росте производства продукции в IV квартале на 4% г/г. Аналитики ждут, что менеджмент может направить на финальные дивиденды за 2020 год около $100 млн или ₽60 на акцию (против ₽18 на акцию годом ранее).
📉 ММК #MAGN -6,1%, Северсталь #CHMF -4%, НЛМК #NLMK -4,2%. По итогам IV квартала все компании отчитались о росте производства черных металлов в годовом выражении. Тем не менее акции падают из-за снижения цен на мировом рынке стали.
💰Сбербанк #SBER -3,7% инвестирует ₽35 млрд в маркетплейс goods.ru, получив в нем 85%, сообщили банк и ритейлер М.Видео-Эльдорадо #MVID - основной владелец goods.ru. На рынке маркетплейсов появится еще один сильный конкурент.
💰 Ростелеком #RTKM -1,7% продал ВТБ #VTBR 44,8% в компании «Центр хранения данных» за ₽35 млрд. Деньги пойдут на развитие облачного провайдера, через три года планируется разместить акции на бирже.
📰🇺🇸 Desk, США. Главное за неделю.
📈 Beyond Meat #BYND +27%. Производитель растительного мяса в лидерах роста недели после новостей о начале совместного предприятия с PepsiCo #PEP по разработке новых снэков и напитков.
📈 American Airlines #AAL +8,5%. Акции авиакомпании в какой-то момент дорожали на 30% после обсуждения и попытки их разгона пользователями форума Reddit. Из-за снижения количества авиаперелетов чистый убыток American Airlines в последнем квартале составил $2,2 млрд. Среди авиалиний акции были самыми популярными у шортистов.
📈 Microsoft #MSFT +2,7%. Показали рекордную квартальную выручку, впервые превысившую $40 млрд. Рост в годовом выражении составил 17%. Доходы всех трех ключевых сегментов бизнеса превысили ожидания аналитиков. Особенно стоит отметить рост на треть выручки от облачных сервисов. Акции Microsoft растут против падения рынка.
📉 Tesla #TSLA -3,9%. Компания впервые в истории показала годовую прибыль на уровне $0,7 млрд. Этому помог рост продаж на 28% до $31,5 млрд за счет увеличения выпуска машин. Кроме того, прибыльной Tesla помогли стать доходы от регуляторных кредитов других автопроизводителей, вынужденных платить их за выпуск менее экологичных авто. В 2020 году они составили $1,6 млрд, увеличившись в 3 раза.
📉 Apple #AAPL -5,1%. Несмотря на рекордную квартальную выручку в $111,4 млрд и ее годовой прирост на 21%, акции компании на этой неделе снизились. Источники Bloomberg сообщают, что в 2021 году Apple впервые с 2012 года планирует провести редизайн iMac. В новых 21,5- и 27-дюймовых моделях уже не будет процессоров Intel. В середине 2021 года планируется производство новых версий своих 14- и 16-дюймовых ноутбуков MacBook Pro.
📈 Beyond Meat #BYND +27%. Производитель растительного мяса в лидерах роста недели после новостей о начале совместного предприятия с PepsiCo #PEP по разработке новых снэков и напитков.
📈 American Airlines #AAL +8,5%. Акции авиакомпании в какой-то момент дорожали на 30% после обсуждения и попытки их разгона пользователями форума Reddit. Из-за снижения количества авиаперелетов чистый убыток American Airlines в последнем квартале составил $2,2 млрд. Среди авиалиний акции были самыми популярными у шортистов.
📈 Microsoft #MSFT +2,7%. Показали рекордную квартальную выручку, впервые превысившую $40 млрд. Рост в годовом выражении составил 17%. Доходы всех трех ключевых сегментов бизнеса превысили ожидания аналитиков. Особенно стоит отметить рост на треть выручки от облачных сервисов. Акции Microsoft растут против падения рынка.
📉 Tesla #TSLA -3,9%. Компания впервые в истории показала годовую прибыль на уровне $0,7 млрд. Этому помог рост продаж на 28% до $31,5 млрд за счет увеличения выпуска машин. Кроме того, прибыльной Tesla помогли стать доходы от регуляторных кредитов других автопроизводителей, вынужденных платить их за выпуск менее экологичных авто. В 2020 году они составили $1,6 млрд, увеличившись в 3 раза.
📉 Apple #AAPL -5,1%. Несмотря на рекордную квартальную выручку в $111,4 млрд и ее годовой прирост на 21%, акции компании на этой неделе снизились. Источники Bloomberg сообщают, что в 2021 году Apple впервые с 2012 года планирует провести редизайн iMac. В новых 21,5- и 27-дюймовых моделях уже не будет процессоров Intel. В середине 2021 года планируется производство новых версий своих 14- и 16-дюймовых ноутбуков MacBook Pro.
🎙#36: Что случилось с акциями GameStop
Разбираемся, почему акции сети магазинов с игровыми дисками GameStop выросли в сотни раз. Какую роль в этом сыграл герой фильма и книги "Игра на понижение" Майкл Бьюрри. И как форум Reddit смог уничтожить многомиллиардный хедж-фонд.
▫️Youtube
https://www.youtube.com/watch?v=DezwcSvDh8c
▫️Apple podcast
https://podcasts.apple.com/ru/podcast/bastion-podcast/id1502235095
▫️Яндекс.Музыка
https://music.yandex.ru/album/10151864
#podcast
Разбираемся, почему акции сети магазинов с игровыми дисками GameStop выросли в сотни раз. Какую роль в этом сыграл герой фильма и книги "Игра на понижение" Майкл Бьюрри. И как форум Reddit смог уничтожить многомиллиардный хедж-фонд.
▫️Youtube
https://www.youtube.com/watch?v=DezwcSvDh8c
▫️Apple podcast
https://podcasts.apple.com/ru/podcast/bastion-podcast/id1502235095
▫️Яндекс.Музыка
https://music.yandex.ru/album/10151864
#podcast
YouTube
#36: Что случилось с акциями GameStop?
Разбираемся, почему акции сети магазинов с игровыми дисками GameStop выросли в сотни раз. Какую роль в этом сыграл герой фильма и книги "Игра на понижение" Майкл Бьюрри. И как форум Reddit смог уничтожить многомиллиардный хедж-фонд.
Поддержать Bastion и…
Поддержать Bastion и…
📊 Из Big Short в Big Short squeeze
▫️В таблице 15 акций, по которым был наибольший объем позиций на понижение на биржах США в январе. Их средняя доходность за месяц составила +300%.
▫️В январе инвесторы, играя на понижении, потеряли $91 млрд - данные S3 Partner. Тот самый фонд Melvin Capital, который шортил GameStop, за месяц потерял $6 млрд или 53% активов.
▫️Как бы плохо не шли дела у компаний, существует много факторов которые могут привести к скачку стоимости акций. В этот раз это оказалась волна ловящих фан диванных трейдеров c WallStreetBets. Фильмы типа "Big Short" романтизировали короткие операции, но реальность показывает, какой огромный риск они несут.
▫️В таблице 15 акций, по которым был наибольший объем позиций на понижение на биржах США в январе. Их средняя доходность за месяц составила +300%.
▫️В январе инвесторы, играя на понижении, потеряли $91 млрд - данные S3 Partner. Тот самый фонд Melvin Capital, который шортил GameStop, за месяц потерял $6 млрд или 53% активов.
▫️Как бы плохо не шли дела у компаний, существует много факторов которые могут привести к скачку стоимости акций. В этот раз это оказалась волна ловящих фан диванных трейдеров c WallStreetBets. Фильмы типа "Big Short" романтизировали короткие операции, но реальность показывает, какой огромный риск они несут.
🥈Кто-то пампит серебро, растет Полиметалл #POLY
На прошлой неделе в сообществе wallstreetbets появился призыв скупать фьючерсы и опционы на серебро, чтобы разогнать его цену с $25 до $1000 долларов за унцию. Сегодня стоимость унции впервые с 2013 года поднялась выше уровня $30.
На российском рынке ключевым производителем серебра является Полиметалл - 18,8 млн унций в год. Каждые $5 прироста к стоимости серебра дают почти $100 млн или +10% к EBITDA. Волна постепенно докатывается до нашего рынка.
PS В WSB появился призыв не участвовать в пампе серебра, так как хедж-фонды его на самом деле не шортят, а покупают.
На прошлой неделе в сообществе wallstreetbets появился призыв скупать фьючерсы и опционы на серебро, чтобы разогнать его цену с $25 до $1000 долларов за унцию. Сегодня стоимость унции впервые с 2013 года поднялась выше уровня $30.
На российском рынке ключевым производителем серебра является Полиметалл - 18,8 млн унций в год. Каждые $5 прироста к стоимости серебра дают почти $100 млн или +10% к EBITDA. Волна постепенно докатывается до нашего рынка.
PS В WSB появился призыв не участвовать в пампе серебра, так как хедж-фонды его на самом деле не шортят, а покупают.
🇷🇺📈 ТРЕНДЫ АКЦИЙ РФ: ЛИДЕРЫ РОСТА В ЯНВАРЕ 2021
▫️Акции Тинькофф #TCSG в лидерах после новостей о том, что семья Тинькова больше не контролирует владеющую банком TCS Group. Теперь трасту принадлежит 35% голосов против 84% ранее.
▫️Рост спроса и цен на недвижимость позволяет тройке крупнейших российских девелоперов на бирже ПИК #PIKK, Эталон #ETLN и ЛСР #LSRG попасть в топ-20 рейтинга. Особенно хорошие результаты в IV квартале показал ПИК.
▫️В пятерке также оказались акции Фосагро #PHOR. К хорошим производственным результатам добавился рост цен на удобрения. В Индии и Бразилии цены на фосфорсодержащие удобрения за последние пару месяцев выросли более чем на 20%.
▫️Акции Тинькофф #TCSG в лидерах после новостей о том, что семья Тинькова больше не контролирует владеющую банком TCS Group. Теперь трасту принадлежит 35% голосов против 84% ранее.
▫️Рост спроса и цен на недвижимость позволяет тройке крупнейших российских девелоперов на бирже ПИК #PIKK, Эталон #ETLN и ЛСР #LSRG попасть в топ-20 рейтинга. Особенно хорошие результаты в IV квартале показал ПИК.
▫️В пятерке также оказались акции Фосагро #PHOR. К хорошим производственным результатам добавился рост цен на удобрения. В Индии и Бразилии цены на фосфорсодержащие удобрения за последние пару месяцев выросли более чем на 20%.
Рост цен на серебро с $5 до $40 в конце 70-х принято ассоциировать с авантюрой братьев Хант
Обратив внимание на инфляцию, которая в США достигала двузначного уровня, братья Банкер и Герберт Хант принялись скупать серебро. В 1973 году они приобрели около 40 млн унций или 8% мирового запаса по цене $2,9 за унцию. К 1980 году братья контролировали треть мировых запасов серебра, а его дефицит привел к росту стоимости до более чем $40 за унцию.
Нью-Йоркская товарная биржа была обеспокоена такой ситуацией и фактически приостановила торговлю серебром. Для Хантов это стало концом. Оказалось, что скупка производилась на заемные деньги. Из вложенных $6,6 млрд им принадлежал лишь $1 млрд. Остальные средства были получены от банков, которые потребовали вернуть кредиты.
Цена на серебро пошла вниз, и братья пытались продать накопленные запасы, чтобы расплатиться с банками. Однако покупателей было недостаточно. Цена продолжала падать, а долги расти. Братья Хант были вынуждены объявить дефолт и предстать перед судом.
В итоге цена унции серебра упала до $10, а братья Хант, состояние которых некогда оценивалось в десятки миллиардов долларов, ездили на судебные заседания на метро.
Обратив внимание на инфляцию, которая в США достигала двузначного уровня, братья Банкер и Герберт Хант принялись скупать серебро. В 1973 году они приобрели около 40 млн унций или 8% мирового запаса по цене $2,9 за унцию. К 1980 году братья контролировали треть мировых запасов серебра, а его дефицит привел к росту стоимости до более чем $40 за унцию.
Нью-Йоркская товарная биржа была обеспокоена такой ситуацией и фактически приостановила торговлю серебром. Для Хантов это стало концом. Оказалось, что скупка производилась на заемные деньги. Из вложенных $6,6 млрд им принадлежал лишь $1 млрд. Остальные средства были получены от банков, которые потребовали вернуть кредиты.
Цена на серебро пошла вниз, и братья пытались продать накопленные запасы, чтобы расплатиться с банками. Однако покупателей было недостаточно. Цена продолжала падать, а долги расти. Братья Хант были вынуждены объявить дефолт и предстать перед судом.
В итоге цена унции серебра упала до $10, а братья Хант, состояние которых некогда оценивалось в десятки миллиардов долларов, ездили на судебные заседания на метро.
💸 Компании без выручки, которые стоят миллиарды
Интересная подборка из журнала Barron's акций компаний с "пустой" статьей доходов. Отсутствие выручки не мешает инвесторам оценивать их в миллиарды долларов.
▫️Самая дорогая из компаний списка QuantumScape оценивается в $21 млрд. Она обещает начать выпуск инновационных твердотельных батарей для электромобилей. Сами основатели признают, что выручки не стоит ждать, как минимум, до 2025 года.
▫️Компаний с выручкой менее $1 млн, но с капитализацией > $1 млрд сейчас 50. Два года назад их было всего 22. 90 компаний США торгуются с мультипликатором P/S выше 50. Даже в бум доткомов в 1999 году таких было всего 16.
▫️Почему инвесторы так беспрекословно верят в будущее и готовы платить за рост? Аналитик Бернстайн Марк Ньюман очень просто объясняет мышление сегодняшних инвесторов. "Если Tesla стоит X, то почему QuantumScape не может стоить хотя бы 10% от этого X".
Интересная подборка из журнала Barron's акций компаний с "пустой" статьей доходов. Отсутствие выручки не мешает инвесторам оценивать их в миллиарды долларов.
▫️Самая дорогая из компаний списка QuantumScape оценивается в $21 млрд. Она обещает начать выпуск инновационных твердотельных батарей для электромобилей. Сами основатели признают, что выручки не стоит ждать, как минимум, до 2025 года.
▫️Компаний с выручкой менее $1 млн, но с капитализацией > $1 млрд сейчас 50. Два года назад их было всего 22. 90 компаний США торгуются с мультипликатором P/S выше 50. Даже в бум доткомов в 1999 году таких было всего 16.
▫️Почему инвесторы так беспрекословно верят в будущее и готовы платить за рост? Аналитик Бернстайн Марк Ньюман очень просто объясняет мышление сегодняшних инвесторов. "Если Tesla стоит X, то почему QuantumScape не может стоить хотя бы 10% от этого X".
📊77 кварталов подряд двузначного темпа роста выручки
▫️Такой Amazon удалось построить Джеффу Безосу будучи генеральным директором компании. Сегодня стало известно, что Безос покинет свой пост в III квартале 2021 года и займется разработкой новых продуктов.
▫️Новым главой станет Энди Ясси, сейчас возглавляющий Amazon Web Services. Показательно, что руководителем будет человек, основавший и развивавший облачный сегмент бизнеса компании. Сигнал о том, что будущее Amazon это, в первую очередь, про дата-центры, а не торговлю.
▫️Почему Безос ушел? Аналитики пишут, что на Ясси теперь лежит ответственность работы с регуляторами. Сейчас в США идут антимонопольные расследования против крупных IT-гигантов, которые требуют регулярного участия глав компаний в процессе. Безосу интереснее разрабатывать что-то новое, чем ездить по судам и департаментам.
▫️WSJ также отмечает, что в последние пару лет Безос отошел от ежедневного управления. Регулярно видеть его на рабочем месте можно было только в разгар пандемии.
#AMZN
▫️Такой Amazon удалось построить Джеффу Безосу будучи генеральным директором компании. Сегодня стало известно, что Безос покинет свой пост в III квартале 2021 года и займется разработкой новых продуктов.
▫️Новым главой станет Энди Ясси, сейчас возглавляющий Amazon Web Services. Показательно, что руководителем будет человек, основавший и развивавший облачный сегмент бизнеса компании. Сигнал о том, что будущее Amazon это, в первую очередь, про дата-центры, а не торговлю.
▫️Почему Безос ушел? Аналитики пишут, что на Ясси теперь лежит ответственность работы с регуляторами. Сейчас в США идут антимонопольные расследования против крупных IT-гигантов, которые требуют регулярного участия глав компаний в процессе. Безосу интереснее разрабатывать что-то новое, чем ездить по судам и департаментам.
▫️WSJ также отмечает, что в последние пару лет Безос отошел от ежедневного управления. Регулярно видеть его на рабочем месте можно было только в разгар пандемии.
#AMZN
🔎🇩🇪 Немецкие акции на СПб бирже: Часть I
Собрали статистику по 50 немецким компаниям и рассчитали их рейтинги по активной и дивидендной стратегиям. 5 из них с самым высоким активным рейтингом, которые есть на бирже СПб, посмотрели подробнее в части I:
▫️Merck #MRK
▫️Deutsche Boerse #DB1
▫️Carl Zeiss Meditec #AFX
▫️Deutsche Telekom #DTE
▫️Henkel #HEN3
+ дополнительно посмотрели карточку компании Varta, у которой получился наибольший активный рейтинг. Ее пока нет на СПб, но кейс интересный.
🔬Исследование для Bastion Club:
Немецкие акции на СПб бирже: Часть I
🏰 #BastionClub - способ поддержать Bastion и получить дополнительные исследования для принятия инвестиционных решений.
Собрали статистику по 50 немецким компаниям и рассчитали их рейтинги по активной и дивидендной стратегиям. 5 из них с самым высоким активным рейтингом, которые есть на бирже СПб, посмотрели подробнее в части I:
▫️Merck #MRK
▫️Deutsche Boerse #DB1
▫️Carl Zeiss Meditec #AFX
▫️Deutsche Telekom #DTE
▫️Henkel #HEN3
+ дополнительно посмотрели карточку компании Varta, у которой получился наибольший активный рейтинг. Ее пока нет на СПб, но кейс интересный.
🔬Исследование для Bastion Club:
Немецкие акции на СПб бирже: Часть I
🏰 #BastionClub - способ поддержать Bastion и получить дополнительные исследования для принятия инвестиционных решений.
