🪙Итоги 2024: год стойкости

Делимся видео с ключевыми финансовыми результатами по МСФО за 2024 год. Рассказали о главном за 1 минуту:

🔵Выручка выросла в 2 раза и составила 722 млрд рублей (395 млрд рублей в 2023 году).

🔵 Регулярная чистая прибыль по сравнению с 2023 годом выросла на 19%, с 64 млрд рублей до 76 млрд рублей.

🔵 Чистая прибыль снизилась на 19% по сравнению с 2023 годом и составила 77 млрд рублей.

🔵Активы увеличились на 27% год к году и составили 4 трлн рублей на 31 декабря 2024 года.

🔵Капитал вырос на 31% год к году, достигнув 390 млрд рублей. Рентабельность акционерного капитала (ROE) составила 26%.

@sovcombanknews

Планы Русагро на 2025 год

🧮 Группа Русагро представила накануне свои финансовые результаты по МСФО за 2024 год, а значит самое время детально изучить их вместе с вами.

📈 Выручка компании увеличилась на +23,1% до 340,1 млрд руб. Такой рост обусловлен сочетанием двух факторов: увеличением производственных показателей в ключевых сегментах бизнеса и положительным влиянием рыночных условий, связанных с повышением уровня продовольственной инфляции.

📉 Операционные результаты компании мы с вами подробно разбирали здесь, поэтому перейдем сразу к скорректированному показателю EBITDA, который в отчетном периоде сократился на -6% до 53 млрд руб. Основные причины такого результата - ухудшение финансовых показателей в сахарном и сельскохозяйственном сегментах. Это связано с ростом затрат на производство, усугубленным неблагоприятными погодными условиями.

Рентабельность по EBITDA у Русагро составила 15,6%, что на 2,2 п.п. уступает аналогичному показателю другого игрока отрасли - Черкизово. Стоит отметить, что обе компании столкнулись с сокращением маржи в отчётном периоде, поскольку не все свои затраты они смогли переложить в цены.

📉 В итоге чистая прибыль сократилась на -29,4% и довольствовалась результатом в 31,6 млрд руб., что обусловлено переоценкой биологических активов и увеличением процентных расходов.

📣 После публикации отчетности менеджмент провел конференц-колл, в котором мы приняли участие, и основные тезисы которого предлагаем вашему вниманию:

✔️ Компания рассматривает возможность выплаты дивидендов за 2024 год. Однако за предыдущие периоды выплата дивидендов не планируется, поскольку основной акцент сделан на финансирование органического роста и сделок M&A.

✔️ В планах компании на текущий 2025 год - завершение модернизации Аткарского маслозавода, что позволит нарастить производственные мощности этого предприятия примерно на +50%. Также ожидается завершение строительства хранилища для сахарной свеклы, что поможет снизить затраты в сахарном сегменте.

✔️ Приобретение Агро-Белогорья в конце прошлого года создаст условия для двукратного увеличения показателя EBITDA в мясном сегменте в 2025 году.

✔️ Пока что компания не сумела оформить лицензию от китайских властей на экспорт свинины с предприятий, расположенных в Приморском крае.

✔️ Около 1/3 всей выручки компании поступает от экспорта, и нынешнее укрепление рубля оказывает на бизнес негативное влияние.

✔️ Руководство воздержалось от публикации конкретных прогнозов по выручке на 2025 год, однако выразило уверенность в росте показателей по всем основным направлениям деятельности.

👉 При ценнике 200+ руб. бумаги Русагро (#RAGR) остаются привлекательными для покупки, с расчётом на дальнейший рост в ключевых направлениях: масложировом, сахарном и мясном сегментах. Поэтому я терпеливо жду коррекции в котировках и не спешу становиться акционером компании по текущим ценникам, сразу после состоявшейся редомициляции.

❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!

©Инвестируй или проиграешь

Биотехнологии против болезней: новые горизонты Гемабанка

🧮 Биотехнологическая компания ММЦБ (бренд Гемабанк), специализирующаяся на хранении стволовых клеток и разработке генно-терапевтических препаратов для борьбы с заболеваниями крови и нарушениями иммунной системы, обнародовала свои финансовые результаты за 2024 год, которые я предлагаю детально изучить вместе с вами.

📈 Выручка по итогам минувшего года увеличилась на +23% до 348,6 млн руб. Такой результат стал возможен благодаря расширению клиентской базы и пересмотру тарифной политики на услуги хранения биоматериалов.

Важно отметить, что компания вышла на максимальные темпы роста выручки с момента своего выхода на фондовый рынок в 2019 году. Например, с 2019 по 2022 гг. средний годовой прирост выручки составлял лишь 2%, тогда как последние результаты демонстрируют значительное ускорение динамики.

Компания смогла добиться значительных успехов, благодаря ряду стратегических решений. Ключевыми факторами стали развитие оперативной логистической сети и расширение присутствия в регионах с населением менее 500 тыс. человек. Кроме того, важным фактором стало увеличение стоимости базовых годовых договоров на 40%.

📈 Чистая прибыль Гемабанка увеличилась на +20,2% до 151,2 млн руб. Примечательно, что бизнес демонстрирует высокую маржинальность: рентабельность по чистой прибыли достигает впечатляющих 43%!

💼 Значительная часть клиентов предпочитает оплачивать услугу хранения стволовых клеток сразу на длительный срок - от 10 до 20 лет. Такая стратегия позволяет компании генерировать стабильный денежный поток и снизить операционные риски. Важно отметить, что затраты на хранение клеток остаются сравнительно низкими, что способствует высокой маржинальность бизнеса.

💰 Стоит отметить, что за последние два года прибыль увеличилась на 54%. Почему это важно для инвесторов? Компания направляет 90% прибыли на выплату дивидендов. Таким образом, в случае с Гемабанком мы получаем микс из истории роста и дивидендных выплат.

🇷🇺 Сейчас в России лишь 0,3% женщин, рожающих детей, используют услуги биострахования, хотя в ведущих экономиках мира этот показатель в 10–15 раз выше. Хотя резкий скачок в разы за короткий период маловероятен, постепенное увеличение спроса неизбежно, что даст возможность компании укрепить свои позиции и повысить доходы.

Гемабанк активно расширяет горизонты своей деятельности, выходя за рамки традиционного хранения биоматериалов. Совместная работа с компанией Свифтген над созданием генно-терапевтических препаратов для лечения таких серьезных заболеваний, как гемофилия и ВИЧ, открывает перед компанией новые перспективы. Важно отметить, что разработка этих препаратов получает государственную поддержку, что создает дополнительные стимулы для их внедрения.

👉 Вывод на рынок новых биопрепаратов станет драйвером ускорения роста бизнеса и, в свою очередь, приведёт к переоценке стоимости компании.

Гемабанк (#GEMA) демонстрирует высокие темпы роста и обеспечивает акционеров стабильными дивидендами. А с учётом того, что котировки акций сейчас находятся в нижней части своего торгового диапазона и им точно есть куда расти, на долгосрок вполне можно присмотреться к этой истории.

❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!

©Инвестируй или проиграешь

Займер и Seller Capital: когда 1+1=3

📃 Просматривая новостную ленту, я обратил внимание, что Займер осуществил свою первую сделку M&A с тех пор, как провёл IPO. Лидер отечественного микрофинансового рынка приобрёл контрольный пакет в сервисе онлайн-кредитования Seller Capital, и в свете этой сделки возникает закономерный вопрос: сможет ли она стать катализатором роста бизнеса компании? Давайте разбираться.

💻 Seller Capital — цифровая платформа, специализирующаяся на онлайн-кредитовании продавцов, активно работающих на крупнейших российских маркетплейсах, включая Wildberries, Ozon, Яндекс.Маркет и др. Этот сервис ориентирован на поддержку малого и среднего бизнеса, предоставляя предпринимателям возможность быстрого получения оборотного капитала для расширения ассортимента и увеличения объемов продаж.

📈 Согласно последним данным Ассоциации компаний интернет-торговли, в 2024 году доля электронной коммерции достигла отметки в 16,1% от общего объёма розничной торговли в России.

Эта цифра отражает устойчивый тренд на рост популярности онлайн-покупок, который обусловлен несколькими ключевыми факторами. Во-первых, потребители всё чаще отдают предпочтение удобству цифровых покупок, ценя простоту выбора товаров и скорость доставки. Во-вторых, широкий ассортимент на маркетплейсах позволяет покупателям находить практически любые товары в одном месте, что делает такие площадки крайне привлекательными.

💼 Seller Capital предоставляет предпринимателям возобновляемую кредитную линию с объёмом финансирования от 1 до 50 млн руб. Срок кредитования может составлять от 3 до 12 месяцев, в зависимости от потребностей заемщика.

Ставка по кредиту начинается от 2,3% в месяц и определяется исходя из индивидуального риск-профиля каждого конкретного бизнеса. Особенностью продукта является динамический расчет лимита кредита, основанный на уникальной скоринговой модели - это позволяет учитывать специфику деятельности каждой компании и предлагать оптимальные условия финансирования.

Важно отметить, что Seller Capital — это прибыльный проект, который уже несколько лет активно работает в сфере кредитования предпринимателей, занимающихся торговлей на маркетплейсах.

📣 Ещё весной 2024 года, когда Займер готовился к выходу на IPO, генеральный директор компании Роман Макаров акцентировал внимание на том, что эмитент вступает в новую фазу своего развития, и вместо узкой специализации на краткосрочных займах компания планирует трансформироваться в мультипродуктовую финансовую компанию.

Роман Макаров также подчеркивал, что команда активно изучает рынок на предмет потенциальных сделок M&A, что подтверждает стремление компании к дальнейшему росту и диверсификации. Таким образом, приобретение контрольного пакета акций Seller Capital наглядно демонстрирует выполнение обещаний руководства.

💼 У Займера и Seller Capital может получиться весьма неплохая синергия, основанная на взаимодополняющих сильных сторонах обеих компаний. Займер располагает значительным запасом капитала, что позволяет ему обеспечивать необходимые финансовые ресурсы для масштабирования бизнеса. В свою очередь, Seller Capital владеет высокотехнологичной платформой, способной эффективно использовать эти ресурсы для ускорения роста и укрепления позиций на рынке.

👉 Займер (#ZAYM) уже приучил нас к щедрым дивидендным выплатам, однако компания шаг за шагом движется к реализации своей стратегии по увеличению рыночной доли в перспективных сегментах финансового рынка. И на этом фоне эмитент может стать миксом, сочетающим элементы роста и высокие дивиденды.

Не случайно котировки акций в последнее время, наконец, расправили крылья и почувствовали силу, торгуясь у верхней границы диапазона 130-160 руб. Уверен, его пробитие не за горами, и тогда мы наверняка увидим мощный импульс вверх, которому способствуют в том числе и фундаментальные факторы, один из которых мы с вами обсудили сегодня.

❤ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!

©Инвестируй или проиграешь

Ключевая ставка: пять месяцев стабильные 21%

🙇🏽‍♂️ Из-за того, что я продолжаю находиться в разъездах по миру, традиционный пятничный пост с решением ЦБ о сохранении ключевой ставки на уровне 21% мне пришлось перенести на субботу. Поэтому давайте резюмируем всё сказанное представителями ЦБ и ещё раз пробежимся по основным моментам.

Итак, как оказалось, ЦБ "на столе" в пятницу имел только вариант сохранения "ключа" на прежнем уровне, обсуждение было только по поводу формулировки сигнала:

"Мы обсуждали только сохранение ставки, но мы достаточно долго обсуждали сигнал, какой может быть сигнал по решению", - сказала Набиуллина.

ЦБ продолжает придерживаться жёсткой позиции в вопросах ДКП, оставляя открытым вариант возможного ужесточения в случае резкого увеличения инфляционного давления. Вместе с тем, вероятность реализации данного сценария снизилась (подтверждаем!).

Инфляция: замедление есть, но риски остаются

📉 Темпы роста цен постепенно снижаются, что стало результатом жёсткой денежно-кредитной политики и укрепления рубля. Однако инфляция остаётся высокой: базовая инфляция близка к 10% (г/г), инфляционные ожидания населения снизились до 12,9% (минимум с сентября 2023 года), но всё ещё остаются повышенными, а цены на услуги и продовольствие растут быстрее, чем на непродовольственные товары.

Набиуллина отметила, что для возвращения инфляции к целевым 4% к 2026 году потребуется длительное сохранение жёстких условий. Если замедление инфляции будет недостаточным, ЦБ готов рассмотреть дополнительное повышение ставки, хотя вероятность этого снизилась.

Экономика: мягкая посадка и напряжённый рынок труда

📉 Экономическая активность в начале текущего года немного замедлилась, но остаётся на уровне февральского прогноза ЦБ. Потребительская активность в январе была высокой, чему способствовал ускоренный рост зарплат в конце 2024 года.

А вот инвестиционный спрос, на фоне высокого "ключа", остаётся умеренным: компании переносят сроки проектов, но продолжают реализацию уже начатых. Классика жанра!

Ну и, наконец, рынок труда по-прежнему остаётся напряжённым, хотя появляются сигналы о снижении дефицита кадров.

Кредитование и бюджет: сдержанный рост и дезинфляционное влияние

💳 Темпы роста кредитования замедлились: потребительские кредиты (особенно необеспеченные) демонстрируют наиболее выраженное снижение, в то время как корпоративное кредитование растёт сдержанно, чему способствует погашение кредитов за счёт бюджетных средств.

Бюджетная политика страны также играет большую роль: высокие расходы в начале года компенсируются планами Минфина по достижению нулевого структурного дефицита к 2025 году. Это должно оказать дезинфляционное влияние в ближайшие месяцы.

Внешние условия: неопределённость и риски

🌍 Внешние условия остаются ключевым фактором неопределённости: укрепление рубля и стабильный экспорт способствуют снижению инфляции, в то время как риски сохраняются

Однако риски сохраняются: от геополитической напряжённости до протекционизма на global markets.

Что дальше?

👉 ЦБ сохраняет жёсткий курс, но вероятность её дальнейшего повышения с текущих уровней резко снизилась. Если инфляция продолжит замедляться, а внешние условия улучшатся, снижение ставки может стать темой для обсуждения уже во второй половине года.

Ну а тем временем ЦБ намерен сохранять длительные жёсткие условия, чтобы уверенно вернуть инфляцию к 4% к 2026 году.

По факту решение ЦБ в целом ожидаемое, но заявление Набиуллиной даёт понять, что регулятор готов к любым сценариям. Рынки отреагировали негативно на эти новости, и индекс Мосбиржи по итогам пятницы растерял почти -1%. А значит времена, когда богатые становятся богаче, а бедные - беднее, о которых мы с вами философски рассуждали в начале марта, продолжаются! И этим можно и нужно пользоваться!

❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца друзья, и не забывайте фиксировать высокую доходность, друзья! Корпоративных облигаций на российском фондовом рынке сейчас хоть отбавляй, поэтому кандидатов на покупку в инвестиционный портфель сейчас хоть отбавляй!

©Инвестируй или проиграешь

ИНАРКТИКА между биологическими рисками и ростом цен

🧮 Ведущая российская компания в области аквакультуры ИНАРКТИКА поделилась своими финансовыми результатами за 2024 год, предоставив возможность глубже взглянуть на достижения и тенденции развития отрасли.

📈 Выручка компании увеличилась на +11% до 31,5 млрд руб., что обусловлено ростом цен на красную рыбу. В отчётном периоде компания столкнулась с биологическими рисками, что привело к сокращению продаж рыбы, которые мы с вами подробно разбирали ранее.

Рост цен на красную рыбу в России существенно опережает инфляцию. Одной из ключевых причин стало резкое снижение улова лососевых в прошлом году — самый низкий показатель за последние двадцать лет. Это вызвало дефицит предложения на внутреннем рынке.

Ситуация осложняется значительным сокращением импорта лосося, что связано с нарушением глобальных цепочек поставок и увеличением транспортных затрат. Дополнительный фактор давления на цены — высокая зависимость отечественной аквакультуры от зарубежных поставок корма и мальков, особенно учитывая тот факт, что значительная доля форели поступает в Россию через импорт.

📉 Скорректированный показатель EBITDA сократился на -3% до 12,5 млрд руб., так как себестоимость производства росла быстрее выручки. Одной из стратегических задач компании остается удержание уровня рентабельности по EBITDA на отметке 40%. Благодаря значительному повышению цен на продукцию, компании удалось сохранить целевую маржинальность бизнеса, несмотря на сложившиеся непростые условия.

📉 Чистая прибыль компании снизилась вдвое, составив 7,8 млрд руб., главным образом из-за переоценки биологических активов.

💼 Показатель долговой нагрузки по коэффициенту Net Debt/EBITDA снизился с 1,1x до 1,0x, что свидетельствует о низком уровне задолженности. В отчётном периоде компания успешно провела рефинансирование своего долга, одновременно сократив его общий объем.

📣 После публикации фин. отчётности менеджмент провел конференц-звонок, основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:

✔️ Руководство компании, следуя своей традиционной практике, воздержалось от предоставления прогнозов относительно финансовых и операционных показателей на 2025 год.

✔️ Одной из приоритетных задач является уменьшение зависимости от импортных поставок малька. Реализация этой цели поможет создать более стабильную и самодостаточную бизнес-модель, основанную на принципах вертикальной интеграции.

✔️ В январе-феврале рост цен на красную рыбу составил 10-20% (г/г), однако сильное укрепление рубля в марте уже негативно сказывается на ценах.

✔️ Теплые погодные условия нынешней зимы создают оптимальные условия для роста биомассы рыбы. Все производственные процессы протекают в штатном режиме.

✔️ Комфортный уровень долговой нагрузки по показателю NetDebt/EBITDA составляет менее 2х.

✔️ Компания не планирует корректировать свою дивидендную политику.

👉 По текущим котировкам бумаги ИНАРКТИКИ (#AQUA) не выглядят привлекательными для покупок, поскольку в продовольственном секторе есть Русагро, который торгуется с более низким мультипликатором EV/EBITDA и имеет меньшие биологические риски по сравнению с производителем красной рыбы. При этом в случае коррекции в район 600+ руб. бумаги можно будет рассмотреть для покупки.

❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.

©Инвестируй или проиграешь

Минимум усилий - максимум выгоды: юаневые облигации в эпоху будущего ослабления рубля

🏛 На прошедшей в пятницу пресс-конференции ЦБ, посвященной итогам очередного заседания, журналисты активно задавали вопросы о текущей и ожидаемой динамике курса рубля. С начала текущего года российская валюта продемонстрировала заметное укрепление, что закономерно вызвало интерес общества к перспективам сохранения данного тренда.

В ЦБ подчеркнули, что не рассматривают текущее укрепление рубля как стабильную долгосрочную тенденцию, и это вполне соответствует прогнозам Минэкономразвития, согласно ожиданиям которого к концу 2025 года курс доллара составит 98,7 руб., что подразумевает потенциальный рост курса USD/RUB на +18%.

🛢 Важной также остаётся ситуация на мировом рынке нефти, где цены достигли 3-летнего минимума. А ведь уже с 1 апреля 2025 года страны ОПЕК+ планируют начать постепенное увеличение добычи, что создаст избыточное предложение чёрного золота на мировом рынке.

Для хранения излишков нефти необходимо, чтобы спотовые цены были ниже форвардных, однако на сегодняшний день складывается обратная ситуация, и этот дисбаланс сигнализирует о возможном падении нефтяных котировок ещё на -10% от текущих отметок.

Поскольку федеральный бюджет был составлен исходя из более слабого рубля и более высоких цен на нефть, укрепление рубля может привести к существенному снижению нефтегазовых поступлений в казну. В связи с этим вероятна девальвация рубля по отношению к доллару США и китайскому юаню, что открывает возможности для инвестирования в валютные облигации.

🇨🇳 Какие юаневые бонды сейчас торгуются с интересной доходностью?

🔸 Акрон (RU000A108JH3) с погашением 22 мая 2026 года торгуется с доходностью к погашению 7,9% годовых (купоны ежеквартальные).

🔸 РУСАЛ (RU000A1089K2) с погашением 9 октября 2026 года торгуется с доходностью к погашению 10% годовых (купоны ежеквартальные).

🔸 Полюс (RU000A1054W1) с погашением 24 августа 2027 года торгуется с доходностью к погашению 8% годовых (купоны полугодовые).

🔸 Металлоинвест (RU000A1057D4) с погашением 10 сентября 2027 года торгуется с доходностью к погашению 7,8% годовых (купоны ежеквартальные).

🔸 Автомое Опт (RU000A10A794) с погашением 31 мая 2028 года торгуется с доходностью к погашению 23,4% годовых, и этот выпуск хотелось бы отметить отдельно, не только за их высокую доходность, но и на фоне новостей об участии государственного МСП Банка в качестве якорного инвестора. Стало известно, что банк приобрел 25% дебютного выпуска облигаций ООО Автомое Опт, и это добавляет уверенности в надёжности этого финансового инструмента.

Бизнес эмитента мы подробно разбирали разбирали ещё в декабре, поэтому повторяться не буду, а лишь отмечу низкую долговую нагрузку по показателю NetDebt/EBITDA, которая на 30 сентября 2024 года составила скромные 0,57x, и это для истории из сектора ВДО! Компания с крепким балансом и щедрыми купонами — редкость на облигационном рынке, и на небольшую часть портфеля вполне можно вложиться в эту историю.

👉 Ну а подводя итог всему вышесказанному, давайте резюмируем, что юаневые #облигации могут стать эффективным инструментом для диверсификации портфеля, в условиях ожидаемой девальвации рубля.

❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.

©Инвестируй или проиграешь

Сбер — самый дорогой банковский бренд России: как ему это удаётся?

🏦 Сбер снова подтвердил статус самого дорогого банковского бренда нашей страны и вошёл в ТОП-25 самых дорогих банковских брендов Европы, несмотря на негативное действие антироссийских санкций, приостановку SWIFT-переводов и потерю целого ряда зарубежных дочерних компаний в недружественных странах.

📊 Согласно рейтингу TOP 500 Banking Brands от BrandFinance, стоимость бренда в 2024 году выросла на $459 млн и достигла $4,832 млрд, благодаря чему в мировом рейтинге Сбер занял достойное 78-е место в рейтинге "TOP-500 Banking Brands", а в европейском - почётное 22-е место в рейтинге "25 Most Valuable Bank Brands in Europe", опередив норвежский DNB, итальянский Unicredit и голландский ABN Amro.

🔍 Почему Сбер растёт?

Помимо традиционно сильных финансовых результатов, последние из которых за 2024 год мы с вами обсуждали совсем недавно, в конце февраля, Сбер имеет три важных фундаментальных драйвера, которые помогают ему упорно продолжать рост бизнеса, несмотря на все геополитические трудности и невзгоды:

1️⃣ Цифровизация — мобильное приложение, экосистема и AI-сервисы делают его удобнее конкурентов.
2️⃣ Доверие клиентов — даже в кризис люди продолжают хранить деньги в Сбере.
3️⃣ Адаптация к санкциям — переориентация на внутренний рынок и партнёрства с Азией.

📊 ВТБ (#VTBR) - единственный другой российский банк в мировом ТОП-500 (263-е место), что с одной стороны вроде бы не так уж и плохо, но с другой - до Сбера ему очень и очень далеко.

👉 Именно Сбер остаётся главным банком России, и этот бренд с каждым годом только укрепляется. Поэтому, если вы верите в долгосрочное развитие российской экономики, обыкновенные (#SBER) или привилегированные (#SBERP) бумаги обязаны присутствовать в вашем портфеле, в качестве крепкого и надёжного актива и, конечно же, первоклассной дивидендной фишки.

У меня на долю этих бумаг сейчас приходится порядка 5,6% в портфеле акций, и я готов наращивать эту долю и дальше!

❤️ Ставьте лайк под этим постом, если верите в потенциал Сбера и тоже держите его акции в своём портфеле!

©Инвестируй или проиграешь

Элемент в точке перегиба: рекорды прибыли на фоне бурного роста

🧮 Группа Элемент (#ELMT) накануне представила отчётность по МСФО за 2024 год, что даёт нам хорошую возможность внимательно изучить результаты деятельности компании и оценить её позиции на стремительно развивающемся рынке высоких технологий.

📈 Выручка по итогам прошлого года увеличилась на +23% до 44 млрд руб. Этот результат был достигнут благодаря увеличению объёмов производства электронной компонентной базы и успешному развитию направления точного машиностроения. Отрадно отметить, что компания продолжает наращивать экспортную выручку, и на неё теперь приходится 7,7% продаж.

В отчётный период компания зафиксировала большой спрос на новые микроконтроллеры собственной разработки MIK32 «Амур», которые уже нашли широкое применение в различных отраслях. Эти устройства востребованы в системах умного дома, интернете вещей (IoT), транспортной инфраструктуре, телекоммуникациях, бортовом оборудовании, робототехнике и медицине, т.е. во многих аспектах нашей повседневной жизни, о чём вы, возможно, даже и не знали.

Такой спрос объясняется уникальностью продукта: MIK32 «Амур» является первым российским микроконтроллером, разработанным и произведённым внутри нашей страны,а потому успех этой модели можно считать значимым достижением не только для самой компании, но и для всей отрасли в целом.

📈 Чистая прибыль в отчётном периоде увеличилась на +55,9% до рекордных 8,3 млрд руб. Сочетание увеличения операционных доходов с эффективным управлением затратами позволило компании достичь сильного роста прибыли, и это не может не радовать!

💼 Важно отметить, что, несмотря на активные инвестиции в развитие бизнеса, у компании по-прежнему очень крепкий баланс: долговая нагрузка по соотношению NetDebt/EBITDA сократилась с 1,3x до 0,2x, и в период высокой ключевой ставки это действительно очень важный фактор.

Микроэлектроника играет ключевую роль в обеспечении технологического суверенитета государства, что позволяет компании привлекать льготные источники финансирования для реализации своих проектов. Благодаря этому конкурентному преимуществу, даже несмотря на высокий "ключ" в размере 21%, средняя процентная ставка по долгу у Группы Элемент в прошлом году составила всего лишь 8,3%!!

«Наряду со стратегическими проектами, которые мы планируем запустить в новом году, это должно стать прочным фундаментом для дальнейшего роста бизнеса Группы как в России, так и на рынках дружественных стран», - поведал президент Группы Элемент Илья Иванцов.

🇷🇺 Импортозамещение в сфере отечественной микроэлектроники активно развивается, и, согласно прогнозам Минпромторга, эта тенденция будет только усиливаться в ближайшие годы. Группа Элемент, являясь ведущим производителем в стране, занимает стратегически выгодную позицию для извлечения выгоды из данного процесса. Однако важно отметить, что компания не ограничивается только внутренними рынками, а также активно расширяет экспортные поставки, главным образом ориентируясь на рынки Азии.

👉 Подытоживая всё вышесказанное, давайте я ещё раз отмечу, что Группа Элемент (#ELMT) представляет собой перспективный объект для долгосрочного инвестирования для российских частных инвесторов, особенно учитывая реализацию инвестиционной программы, которая начнёт приносить свои плоды уже в следующем году, что позволит ускорить рост финансовых показателей компании в ближайшие годы, а котировки акций получат дополнительную поддержку и снова будут торговаться в верхней части торгового диапазона, выше 17 коп. за бумагу.

❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным. Мы очень стараемся с оптимизмом смотреть в будущее российской микроэлектроники!

©Инвестируй или проиграешь

Как Rubytech завоевывает рынок IT-инфраструктуры?

🧮 В начале марта мы с вами обсуждали перспективы разработчика IT-инфраструктуры Rubytech, который, по сообщениям в СМИ, может провести IPO на Мосбирже уже в этом году. И вот сегодня компания представила свои финансовые результаты по МСФО за 2021-2024 года.

📈 Выручка компании по итогам минувшего года увеличилась на +45% до рекордных 44,6 млрд руб. Бизнес и госучреждения сталкиваются с беспрецедентными нагрузками на свои информационные инфраструктуры. Обработка миллионов транзакций, управление большими объёмами данных и обеспечение безопасности требуют соответствующих решений. Именно здесь появляется Rubytech, предлагая программно-аппаратные комплексы как основа высоконагруженных систем.

Напомню, что Rubytech занимает лидирующие позиции среди независимых участников рынка инфраструктурных решений для высоконагруженных систем и производителей программно-аппаратных комплексов (ПАК). Компания контролирует 24% данного сегмента.

Основная клиентская база компании - крупные госкорпорации и банки. Стратегия дальнейшего развития предполагает усиление позиций в розничной торговле, промышленности, телекоме и топливно-энергетическом комплексе, а также расширение функциональности ПАКов и развитие специализированных решений, что позволит значительно расширить сферу влияния и увеличить рыночную долю.

📈 Чистая прибыль, увеличенная на амортизацию за вычетом САРЕХ (NIC), увеличилась в 2024 году на +54% до 5,8 млрд руб. Эффект масштаба бизнеса, в сочетании с увеличением финансовых доходов, привёл к заметному росту прибыли. Аббревиатуру NIC пугаться не нужно, она широко используется российскими IT-компаниями как основа для расчёта дивидендов.

💼 По итогам 2024 года чистая денежная позиция компании составила 3,2 млрд руб., т.е. чистый долг отрицательный. Из чего вывод приходит сам собой: Rubytech демонстрирует темпы роста, опережающие общий IT-рынок, и при этом сохраняет способность финансировать проекты без привлечения заёмных средств. Это представляет собой значительное конкурентное преимущество, особенно в текущих условиях высокой ключевой ставки ЦБ, которая и не думает снижаться.

👉 Спрос на высококачественные IT-решения стремительно увеличивается, в связи с ускоренными темпами цифровой трансформации российский экономики. Целевой рынок компании уже превысил отметку в 0,5 трлн руб. и, согласно прогнозам, к 2030 году может достигнуть уровня 1,3 трлн руб. Это обусловлено активным развитием IT-инфраструктуры как в бизнесе, так и в государственных учреждениях, и все эти планы выглядят вполне реалистичными и выполнимыми.

Резюмируем: Rubytech демонстрирует сильные результаты и работает на перспективном рынке IT-технологий со значительным потенциалом для дальнейшего роста. Если планы на IPO действительно будут реализованы, это может стать привлекательной инвестиционной возможностью. Поэтому продолжаем следить за этой историей, и я по возможности обязательно буду держать вас в курсе.

❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным. Новые герои на российском рынке IPO - это всегда хорошо!

©Инвестируй или проиграешь

«Черноморская инициатива» - новый вектор развития для рынка удобрений

🇷🇺 🇺🇸 В понедельник, 24 марта, в столице Саудовской Аравии Эр-Рияде завершился марафон переговоров, длившийся 12 часов, между делегациями Москвы и Вашингтона. И на этом фоне российский фондовый рынок весь день находился в томительном и напряжённом ожидании результатов встречи, однако новости поступали медленно, к тому же были противоречивые. Но уже во вторник вечером стали, наконец, появляться официальные комментарии как из США, так и из России, которые весьма порадовали производителей удобрений.

Как оказалось, Москва и Вашингтон достигли договорённости по реализации так называемой «черноморской инициативы». Это соглашение направлено на обеспечение безопасности судоходства в акватории Черного моря и восстановление доступа российских сельскохозяйственных товаров и удобрений на международные рынки, путём смягчения санкционного режима.

📊 В рамках этой инициативы планируется снятие ограничений с ключевых российских предприятий агропромышленного комплекса, включая крупнейшие компании-производители удобрений, а также Россельхозбанк и другие финансовые учреждения, играющие важную роль в международной торговле сельскохозяйственными товарами. В рамках договоренностей будет рассмотрен вопрос подключения этих организаций к платежной системе SWIFT, открытия ими корреспондентских счетов в иностранных банках, отмены запретов на операции торгового финансирования, поставок в Россию современной сельскохозяйственной техники, обслуживания морских судов и работы страховых компаний.

Давайте скажем честно: хотя формальный запрет на экспорт российских удобрений ни Евросоюз, ни США не вводили, российские производители всё же столкнулись с рядом серьёзных проблем. В частности, возникли трудности с оплатой фрахта и страхованием грузов, доступ российских судов в европейские порты был ограничен, а некоторые транспортные компании и вовсе отказывались сотрудничать с российскими грузоотправителями.

А потому потенциальная отмена ограничений даст возможность существенно снизить издержки на банковские транзакции и логистику, что положительно скажется на рентабельности бизнеса.

📈 Новость о достигнутых договоренностях вызвала оживление спроса не только на акции ведущих производителей удобрений, таких как ФосАгро, Акрон и КуйбышевАзот, но и на бумаги Совкомфлота.

Однако интерес к последнему эмитенту (#FLOT) носит скорее спекулятивный характер, учитывая, что большая часть грузоперевозок компании связана с углеводородами, сектор которых продолжает находиться под серьёзным санкционным давлением - этот фактор уже привёл к увеличению дисконта на российские сорта нефти относительно эталонного сорта Brent.

👉 А вот сектор удобрений, в свете последних надежд на санкционные послабления, действительно может получить хорошую порцию поддержки. Акрон (#AKRN) и ФосАгро (#PHOR) в 2025 году планируют увеличить производство удобрений на 7% и 6% соответственно, КуйбышевАзот (#KAZT) свои производственные планы пока не озвучивал. Но в любом случае из этой тройки я отдаю предпочтение именно бумагам ФосАгро, которая не только наращивает производство более активными темпами, чем коллеги по цеху, но ещё радует акционеров стабильными (тьфу-тьфу) дивидендами с весьма адекватной доходностью.

У меня акции Фосагро по доле присутствия в портфеле занимают почётное второе место, но при первом удобном случае я готов наращивать свою долю, при ценнике 6000+ руб., а в идеале даже в широком диапазоне 5000-6000 руб., где покупки выглядят максимально аппетитными на долгосрок.

❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.

©Инвестируй или проиграешь

Почему Сбер стал новым фаворитом для российских вкладчиков?

🙇🏽‍♂️ Очередное письмо от Тинькофф о том, что со 2 апреля 2025 года будут в очередной раз урезаны ставки по накопительным счетам Premium, на сей раз, c 17% до 16% годовых (третье снижение с начала года, между прочим!), заставили меня сесть за перо и ещё раз изучить, какой из российских банков предлагает сейчас лучшие условия по накопительным счетам, и на какие моменты нужно обращать внимание при анализе.

Думаю, вы и без меня прекрасно знаете, что российские банки сейчас наперебой предлагают "сладкие" ставки по накопительным счетам, но на деле не всё так просто. Давайте для начала попробуем разобраться, где реальная доходность выше, а где маркетинговые уловки, на реальных примерах и цифрах:

🔹 Озон Банк: 23%➡️15% (ставка падает после первых двух месяцев)
🔹 Яндекс Банк: 20%➡️17% (только с подпиской Яндекс Плюс)
🔹 Т-Банк: 15–17% (зависит от статуса клиента)
🔹 ВТБ: 21% (но есть скрытые условия)
🔹 Газпромбанк: 19% (22% — только с платной подпиской)
🔹 Сбер - 22% (доступен многим клиентам: зарплатникам, пенсионерам и т.д), главное - чтобы это был первый счёт в банке.

1️⃣ Первое, что нужно понять для себя при выборе банка для накопительного счёта: отдавайте предпочтение счетам с начислением процентов на ежедневный остаток, т.к. в этом случае можно снимать хоть все деньги, не теряя при этом процентов. К тому же, ежедневные начисления, благодаря эффекту сложного процента, дополнительно увеличивают доходность. Соответственно, вариант с начислением процентов на минимальный остаток за месяц - не выгодный для клиентов продукт, и многие почему-то этого упорно не понимают.

2️⃣ Второе: многие банки не раскрывают сразу все скрытые условия для получения максимальных ставок, указанных в рекламном проспекте, а они есть! Взять хотя бы тот же Т-Банк, где реальная ставка 15% годовых, а если хочется больше, то нужно подключать подписку Pro или Premium, которая тоже стоит денег. Та же история и в Газпромбанке, где для получения 22% годовых по накопительному счёту нужно обязательно подключить подписку „Привилегии плюс“.

3️⃣ Ну и третье: старайтесь доверять крупным банкам из ТОП-20, финансовая стабильность которых не вызывает сомнений, а значит в случае очередного кризиса у вас будет уверенность в том, что ваши клиентские счета не пострадают и будут в полной безопасности.

👉 Под все описанные выше критерии чётко подходит Сбер, и я в очередной раз с удовлетворением отмечу это, т.к. для банка №1 в стране такая лояльность и такой подход к своим клиентам - это большая редкость и дорогого стоит! Точно помню, когда несколько лет назад тот же Т-Банк и по условиям, и по качеству обслуживанию был гораздо круче Сбера, но сейчас всё больше убеждаюсь в том, что ситуация кардинально изменилась и именно Сбер сейчас продолжает закрепляться на ведущей роли!

Поэтому в текущие времена, когда ЦБ продолжает сохранять жёсткий курс, нужно вкладывать деньги не только в фондовый рынок, но и обращать внимание на классные банковские продукты, в частности на накопительные счета, которые могут принести вам доходность выше 20% годовых, при грамотном подходе к выбору банка. Своё мнение я в абзаце выше написал, поэтому берите - и действуйте, прямо сейчас!

❤️ Ставьте лайк, если такие посты про банковские продукты вам интересны, буду писать их чаще и делиться своим мнением на этот счёт.

©Инвестируй или проиграешь