📰 Desk, США
от 07.10.2020
• Трамп отказался вести переговоры с демократами о новом пакете помощи экономике до выборов. Обещает $1,6 трлн в случае своей победы. Индекс S&P500 -1,4%.
• Boeing в ежегодном прогнозе сообщил, что ожидает падения спроса на пассажирские самолеты на 11% в ближайшее десятилетие.#BA
• Apple назначила презентацию на 13 октября. На ней могут показать новые iPhone.#AAPL
от 07.10.2020
• Трамп отказался вести переговоры с демократами о новом пакете помощи экономике до выборов. Обещает $1,6 трлн в случае своей победы. Индекс S&P500 -1,4%.
• Boeing в ежегодном прогнозе сообщил, что ожидает падения спроса на пассажирские самолеты на 11% в ближайшее десятилетие.#BA
• Apple назначила презентацию на 13 октября. На ней могут показать новые iPhone.#AAPL
📰 Desk, США
от 13.10.2020
• Apple сегодня должна представить новый iPhone 12. Акции растут на 6,4% перед презентацией. #AAPL
• Disney проведёт реструктуризацию, чтобы сосредоточиться на развитии стримингового бизнеса. #DIS Коммерсантъ
• Johnson & Johnson приостановила испытания вакцины от коронавируса из-за неизвестной болезни у одного из добровольцев. #JNJ Ведомости
• Deutsche Bank апгрейднул рейтинг акций Twitter до "Buy". Акции +5,3%, лучше рынка. #TWTR
✍️Изменения в карте рынка США. Теперь она состоит из 29 крупнейших по капитализации компаний СШA + индекс S&P500 + 10 лидеров роста S&P500 + 10 лидеров падения S&P500.Таким образом, ее состав ставит динамичным и позволит отслеживать тренды в акциях компаний меньшей капитализации.
от 13.10.2020
• Apple сегодня должна представить новый iPhone 12. Акции растут на 6,4% перед презентацией. #AAPL
• Disney проведёт реструктуризацию, чтобы сосредоточиться на развитии стримингового бизнеса. #DIS Коммерсантъ
• Johnson & Johnson приостановила испытания вакцины от коронавируса из-за неизвестной болезни у одного из добровольцев. #JNJ Ведомости
• Deutsche Bank апгрейднул рейтинг акций Twitter до "Buy". Акции +5,3%, лучше рынка. #TWTR
✍️Изменения в карте рынка США. Теперь она состоит из 29 крупнейших по капитализации компаний СШA + индекс S&P500 + 10 лидеров роста S&P500 + 10 лидеров падения S&P500.Таким образом, ее состав ставит динамичным и позволит отслеживать тренды в акциях компаний меньшей капитализации.
Презентация Apple
#AAPL
▫️Apple на второй осенней онлайн-презентации представила iPhone 12 и iPhone 12 mini с памятью 64 ГБ, 128 ГБ и 256 ГБ и с поддержкой 5G.
▫️В смартфоне появится магнитный коннектор MagSafe, который позволяет крепить к устройству аксессуары (кошельки, чехлы) и автоматически центрирует смартфон на ковриках беспроводной зарядки.
▫️Apple также показала iPhone 12 Pro и iPhone 12 Pro Max из хирургической стали и с технологией защиты экрана Ceramic Shield.
Подробнее - VC
Еще подробнее на английском - CNBC
📊Акции Apple сегодня -2,5%, с начала года +61%
#USAActive
#AAPL
▫️Apple на второй осенней онлайн-презентации представила iPhone 12 и iPhone 12 mini с памятью 64 ГБ, 128 ГБ и 256 ГБ и с поддержкой 5G.
▫️В смартфоне появится магнитный коннектор MagSafe, который позволяет крепить к устройству аксессуары (кошельки, чехлы) и автоматически центрирует смартфон на ковриках беспроводной зарядки.
▫️Apple также показала iPhone 12 Pro и iPhone 12 Pro Max из хирургической стали и с технологией защиты экрана Ceramic Shield.
Подробнее - VC
Еще подробнее на английском - CNBC
📊Акции Apple сегодня -2,5%, с начала года +61%
#USAActive
📰 Desk, США
от 14.10.2020
▫️Apple -2,7%, хуже рынка после презентации новых Iphone #AAPL
▫️Управляющий BlackRock выпустил хороший отчет за III квартал. Прибыль выросла на 27%, активы под управлением на 12% до рекордных $7,9 трлн. #BLK
▫️Результаты по прибыли американских банков в III квартале, год к году: JP Morgan +4%, Citigroup -34%. #JPM #C
▫️Johnson & Johnson: неплохие результаты в III квартале. Выручка +2%, рост прибыли в 2 раза. Акции хуже рынка после новостей о приостановке испытаний вакцины от корона вируса. #JNJ
▫️Акции трех крупнейших круизных операторов в лидерах падения. Наблюдается падение вероятности массовой вакцинации в начале 2021 года. #CCL #NCLH #RCL
от 14.10.2020
▫️Apple -2,7%, хуже рынка после презентации новых Iphone #AAPL
▫️Управляющий BlackRock выпустил хороший отчет за III квартал. Прибыль выросла на 27%, активы под управлением на 12% до рекордных $7,9 трлн. #BLK
▫️Результаты по прибыли американских банков в III квартале, год к году: JP Morgan +4%, Citigroup -34%. #JPM #C
▫️Johnson & Johnson: неплохие результаты в III квартале. Выручка +2%, рост прибыли в 2 раза. Акции хуже рынка после новостей о приостановке испытаний вакцины от корона вируса. #JNJ
▫️Акции трех крупнейших круизных операторов в лидерах падения. Наблюдается падение вероятности массовой вакцинации в начале 2021 года. #CCL #NCLH #RCL
📊Тенденции в доходах крупнейших компаний IT-сектора США
▪️Amazon: темп роста выручки в III квартале замедлился с 40% до 37%, но для компании исторически это очень хороший показатель. Онлайн-ритэйл и облачные сервисы - главные бенефициары пандемии. #AMZN
▪️Facebook: После сложной первой половины года рекламные доходы восстанавливаются. Выручка компании снова растет более чем на 20% в год. Позитивный квартал. #FB
▪️Alphabet: Как и у Facebook, доходы Google возвращаются к прежним темпам роста. II квартал был худшим в истории компании. Из-за снижения бюджетов клиентов на рекламу выручка Alphabet снизилась впервые в истории. #GOOG
▪️Microsoft: бизнес компании не заметил пандемии. Доходы в этом году продолжили расти практически тем же темпом, что и на протяжении последних 3 лет. #MSFT
▪️Apple: в последние 5 лет Apple из компании роста превратилась в зрелый бизнес c практически не увеличивающейся выручкой. Удивительно, что за этот период капитализация компании почти утроилась. Apple, видимо, оказывает гипнотический эффект не только на поклонников своей продукции, но и на инвесторов. #AAPL
▪️Amazon: темп роста выручки в III квартале замедлился с 40% до 37%, но для компании исторически это очень хороший показатель. Онлайн-ритэйл и облачные сервисы - главные бенефициары пандемии. #AMZN
▪️Facebook: После сложной первой половины года рекламные доходы восстанавливаются. Выручка компании снова растет более чем на 20% в год. Позитивный квартал. #FB
▪️Alphabet: Как и у Facebook, доходы Google возвращаются к прежним темпам роста. II квартал был худшим в истории компании. Из-за снижения бюджетов клиентов на рекламу выручка Alphabet снизилась впервые в истории. #GOOG
▪️Microsoft: бизнес компании не заметил пандемии. Доходы в этом году продолжили расти практически тем же темпом, что и на протяжении последних 3 лет. #MSFT
▪️Apple: в последние 5 лет Apple из компании роста превратилась в зрелый бизнес c практически не увеличивающейся выручкой. Удивительно, что за этот период капитализация компании почти утроилась. Apple, видимо, оказывает гипнотический эффект не только на поклонников своей продукции, но и на инвесторов. #AAPL
📊Сравнение продаж наушников Airpods и выручки отдельных компаний
В прошлом году Apple продала беспроводных наушников на $12 млрд. Это чуть меньше выручки всего Uber и примерно столько же, сколько в сумме заработали Twitter, Spotify, Snap и Shopify. Если бы Airpods были бы отдельным бизнесом, то его капитализация по разным оценкам составляла бы $80-120 млрд. Это дороже любой российской публичной компании.
#AAPL
В прошлом году Apple продала беспроводных наушников на $12 млрд. Это чуть меньше выручки всего Uber и примерно столько же, сколько в сумме заработали Twitter, Spotify, Snap и Shopify. Если бы Airpods были бы отдельным бизнесом, то его капитализация по разным оценкам составляла бы $80-120 млрд. Это дороже любой российской публичной компании.
#AAPL
📊 Совокупный доход акционеров компаний США
Почему на основе дивидендной доходности нельзя сказать дорого или дешево стоит компания? Дивиденды это лишь один из способов распределения капитала. Второй способ - выкуп акций.
Сложив объемы дивидендов и выкупа акций мы получаем совокупный доход акционеров. Разделив этот показатель на капитализацию, можно получить доходность акционера (shareholder yield). Он показывает более точную оценку компании, поэтому используется многими аналитиками вместо анализа дивидендной доходности.
👇В таблице можно посмотреть дивиденды, выкуп акций и совокупный доход акционеров за последние 12 месяцев для топ-30 компаний индекса S&P500.
▫️Низкая дивидендная доходность Apple #AAPL не говорит о недооценке компании. Если к дивидендам добавить объем выкупа акций, то доходность акционера составит 4,3%, что соответствует среднему уровню для компаний США.
▫️Самые недооцененные компании по доходности акционера в списке - AT&T #T и Intel #INTC. Причем недооценка Intel видна как раз после добавления объемов выкупа акций.
▫️Salesforce #CRM и Netflix #NFLX имеют отрицательную доходность акционера так как компании вынуждены выпускать акции, чтобы финансировать свою деятельность. Тоже самое можно сказать и о Tesla.
#DivUS #USAActive
Почему на основе дивидендной доходности нельзя сказать дорого или дешево стоит компания? Дивиденды это лишь один из способов распределения капитала. Второй способ - выкуп акций.
Сложив объемы дивидендов и выкупа акций мы получаем совокупный доход акционеров. Разделив этот показатель на капитализацию, можно получить доходность акционера (shareholder yield). Он показывает более точную оценку компании, поэтому используется многими аналитиками вместо анализа дивидендной доходности.
👇В таблице можно посмотреть дивиденды, выкуп акций и совокупный доход акционеров за последние 12 месяцев для топ-30 компаний индекса S&P500.
▫️Низкая дивидендная доходность Apple #AAPL не говорит о недооценке компании. Если к дивидендам добавить объем выкупа акций, то доходность акционера составит 4,3%, что соответствует среднему уровню для компаний США.
▫️Самые недооцененные компании по доходности акционера в списке - AT&T #T и Intel #INTC. Причем недооценка Intel видна как раз после добавления объемов выкупа акций.
▫️Salesforce #CRM и Netflix #NFLX имеют отрицательную доходность акционера так как компании вынуждены выпускать акции, чтобы финансировать свою деятельность. Тоже самое можно сказать и о Tesla.
#DivUS #USAActive
🚗Apple собирается выпустить электромобиль к 2024 году?
Главное из эксклюзива Reuters:
▫️Project Titan от Apple занимается разработкой электромобилей с 2014 года. Источники Reuters утверждают, что речь идет именно о легковом беспилотном авто для масcмаркета.
▫️Компания рассчитывает вывести собственный беспилотный автомобиль на рынок в 2024 году.
▫️Apple собирается использовать свою батарею, отличающуюся от батареи Tesla.
▫️Производить автомобили для Apple, скорее всего, будет партнер. Кто это будет, пока неизвестно.
👆Reuters приводит мнение крупных инвесторов компании, которые очень настороженно относятся к проекту. Консенсус-мнение сейчас такое: "Производить телефоны гораздо прибыльнее, чем автомобили. Невозможно так быстро наладить цепочку поставок и организовать их массовое производство. Зачем это нужно - непонятно."
#AAPL #USAActive
Главное из эксклюзива Reuters:
▫️Project Titan от Apple занимается разработкой электромобилей с 2014 года. Источники Reuters утверждают, что речь идет именно о легковом беспилотном авто для масcмаркета.
▫️Компания рассчитывает вывести собственный беспилотный автомобиль на рынок в 2024 году.
▫️Apple собирается использовать свою батарею, отличающуюся от батареи Tesla.
▫️Производить автомобили для Apple, скорее всего, будет партнер. Кто это будет, пока неизвестно.
👆Reuters приводит мнение крупных инвесторов компании, которые очень настороженно относятся к проекту. Консенсус-мнение сейчас такое: "Производить телефоны гораздо прибыльнее, чем автомобили. Невозможно так быстро наладить цепочку поставок и организовать их массовое производство. Зачем это нужно - непонятно."
#AAPL #USAActive
📰🇺🇸 Desk, США. Главное за неделю
📈 Beyond Meat #BYND +19%. Акции производителя заменителей мяса на максимуме за 1,5 месяца после новостей о партнерстве с сетью Taco Bell. Компании начнут разработку "инновационного белка" растительного происхождения, который появится в меню в 2021 году.
📈 General Motors #GM +16%. Автоконцерн представил концепции летающих машин и электрических шаттлов Cadillac. Также компания объявила о запуске нового бизнеса - BrightDrop, который будет производить электрогрузовики и оказывать услуги логистики. Новости о планах в сфере электромобилей сейчас позитивно оцениваются инвесторами.
📈 Eli Lilly #LLY +15%. Фармкомпания сообщила об успешном завершении второй фазы испытаний лекарства от болезни Альцгеймера. Акции обновили исторический максимум.
📈 Intel #INTC +12%. Акции взлетели после новостей об уходе гендиректора компании Боба Свона. В последние годы Intel проиграл часть рынка конкурентам на рынке процессоров. Bloomberg сообщил, что компания может передать производство передовых чипов TSMC или Samsung Electronics.
📈 JP Morgan #JPM +1,9%. Банк отчитался о росте прибыли в IV квартале на 42% год к году до рекордных $12 млрд. На хороший результат повлияло сокращение резервов под потери и рост выручки от инвестбанкинга. Результаты выше прогнозов аналитиков.
📉 Spotify #SPOT -9%. Акции стримингового сервиса в лидерах падения после новостей о возможном запуске Apple #AAPL сервиса подписки на подкасты. Компания составит конкуренцию Spotify.
📉 Twitter #TWTR -12%. Соцсеть заблокировала аккаунт Трампа с 88 млн подписчиков «из-за риска дальнейшего подстрекательства к насилию» после бунта в Капитолии в США. Акции компании в аутсайдерах по итогам недели.
📈 Beyond Meat #BYND +19%. Акции производителя заменителей мяса на максимуме за 1,5 месяца после новостей о партнерстве с сетью Taco Bell. Компании начнут разработку "инновационного белка" растительного происхождения, который появится в меню в 2021 году.
📈 General Motors #GM +16%. Автоконцерн представил концепции летающих машин и электрических шаттлов Cadillac. Также компания объявила о запуске нового бизнеса - BrightDrop, который будет производить электрогрузовики и оказывать услуги логистики. Новости о планах в сфере электромобилей сейчас позитивно оцениваются инвесторами.
📈 Eli Lilly #LLY +15%. Фармкомпания сообщила об успешном завершении второй фазы испытаний лекарства от болезни Альцгеймера. Акции обновили исторический максимум.
📈 Intel #INTC +12%. Акции взлетели после новостей об уходе гендиректора компании Боба Свона. В последние годы Intel проиграл часть рынка конкурентам на рынке процессоров. Bloomberg сообщил, что компания может передать производство передовых чипов TSMC или Samsung Electronics.
📈 JP Morgan #JPM +1,9%. Банк отчитался о росте прибыли в IV квартале на 42% год к году до рекордных $12 млрд. На хороший результат повлияло сокращение резервов под потери и рост выручки от инвестбанкинга. Результаты выше прогнозов аналитиков.
📉 Spotify #SPOT -9%. Акции стримингового сервиса в лидерах падения после новостей о возможном запуске Apple #AAPL сервиса подписки на подкасты. Компания составит конкуренцию Spotify.
📉 Twitter #TWTR -12%. Соцсеть заблокировала аккаунт Трампа с 88 млн подписчиков «из-за риска дальнейшего подстрекательства к насилию» после бунта в Капитолии в США. Акции компании в аутсайдерах по итогам недели.
Топ 5 vs 495
Как различаются перспективы роста топ-5 компаний S&P500 и остальных 495 компаний:
▫️Ожидаемый темп роста выручки: 14-16% против 6-7% у остального рынка.
▫️P/E: 34x против 21x у остального рынка.
За более высокие темпы роста приходится платить более дорогую оценку. Среди пятерки наиболее завышенное соотношение P/E/Рост у Apple #AAPL. Самый дешевый - Facebook #FB.
Как различаются перспективы роста топ-5 компаний S&P500 и остальных 495 компаний:
▫️Ожидаемый темп роста выручки: 14-16% против 6-7% у остального рынка.
▫️P/E: 34x против 21x у остального рынка.
За более высокие темпы роста приходится платить более дорогую оценку. Среди пятерки наиболее завышенное соотношение P/E/Рост у Apple #AAPL. Самый дешевый - Facebook #FB.
📊Apple - квартальная выручка впервые выше $100 млрд
Applе показала лучший квартал в истории. Выручка выросла на 21% год к году, превысив уровень в $100 млрд. Ранее преодолеть планку удавалось только Walmart и Exxon Mobil. Важно, что прибыль Applе выросла еще сильнее - на 29%. Некоторые аналитики опасались, что дорогие радио чипы от Qualcomm для новых телефонов могут снизить рентабельность Apple.
Продажи iPhone увеличились на 17% до $65,6 млрд благодаря выходу новой 5G-модели. Выручка от Mac выросла на 21%, доходы от таких услуг как Apple Music или Apple TV+ прибавили 24%. Все результаты превысили ожидания.
Apple - один из лидеров роста на американском рынке за последний год. Акции за год прибавили 80%, мультипликаторы выросли до уровня "дороже рынка". P/E Apple последний раз превышал уровень в 36x в 2007 году. Учитывая дороговизну, осенью исключили акцию из дивидендного портфеля США. Но следить за лидером рынка, в любом случае, полезно.
#AAPL
Applе показала лучший квартал в истории. Выручка выросла на 21% год к году, превысив уровень в $100 млрд. Ранее преодолеть планку удавалось только Walmart и Exxon Mobil. Важно, что прибыль Applе выросла еще сильнее - на 29%. Некоторые аналитики опасались, что дорогие радио чипы от Qualcomm для новых телефонов могут снизить рентабельность Apple.
Продажи iPhone увеличились на 17% до $65,6 млрд благодаря выходу новой 5G-модели. Выручка от Mac выросла на 21%, доходы от таких услуг как Apple Music или Apple TV+ прибавили 24%. Все результаты превысили ожидания.
Apple - один из лидеров роста на американском рынке за последний год. Акции за год прибавили 80%, мультипликаторы выросли до уровня "дороже рынка". P/E Apple последний раз превышал уровень в 36x в 2007 году. Учитывая дороговизну, осенью исключили акцию из дивидендного портфеля США. Но следить за лидером рынка, в любом случае, полезно.
#AAPL
📰🇺🇸 Desk, США. Главное за неделю.
📈 Beyond Meat #BYND +27%. Производитель растительного мяса в лидерах роста недели после новостей о начале совместного предприятия с PepsiCo #PEP по разработке новых снэков и напитков.
📈 American Airlines #AAL +8,5%. Акции авиакомпании в какой-то момент дорожали на 30% после обсуждения и попытки их разгона пользователями форума Reddit. Из-за снижения количества авиаперелетов чистый убыток American Airlines в последнем квартале составил $2,2 млрд. Среди авиалиний акции были самыми популярными у шортистов.
📈 Microsoft #MSFT +2,7%. Показали рекордную квартальную выручку, впервые превысившую $40 млрд. Рост в годовом выражении составил 17%. Доходы всех трех ключевых сегментов бизнеса превысили ожидания аналитиков. Особенно стоит отметить рост на треть выручки от облачных сервисов. Акции Microsoft растут против падения рынка.
📉 Tesla #TSLA -3,9%. Компания впервые в истории показала годовую прибыль на уровне $0,7 млрд. Этому помог рост продаж на 28% до $31,5 млрд за счет увеличения выпуска машин. Кроме того, прибыльной Tesla помогли стать доходы от регуляторных кредитов других автопроизводителей, вынужденных платить их за выпуск менее экологичных авто. В 2020 году они составили $1,6 млрд, увеличившись в 3 раза.
📉 Apple #AAPL -5,1%. Несмотря на рекордную квартальную выручку в $111,4 млрд и ее годовой прирост на 21%, акции компании на этой неделе снизились. Источники Bloomberg сообщают, что в 2021 году Apple впервые с 2012 года планирует провести редизайн iMac. В новых 21,5- и 27-дюймовых моделях уже не будет процессоров Intel. В середине 2021 года планируется производство новых версий своих 14- и 16-дюймовых ноутбуков MacBook Pro.
📈 Beyond Meat #BYND +27%. Производитель растительного мяса в лидерах роста недели после новостей о начале совместного предприятия с PepsiCo #PEP по разработке новых снэков и напитков.
📈 American Airlines #AAL +8,5%. Акции авиакомпании в какой-то момент дорожали на 30% после обсуждения и попытки их разгона пользователями форума Reddit. Из-за снижения количества авиаперелетов чистый убыток American Airlines в последнем квартале составил $2,2 млрд. Среди авиалиний акции были самыми популярными у шортистов.
📈 Microsoft #MSFT +2,7%. Показали рекордную квартальную выручку, впервые превысившую $40 млрд. Рост в годовом выражении составил 17%. Доходы всех трех ключевых сегментов бизнеса превысили ожидания аналитиков. Особенно стоит отметить рост на треть выручки от облачных сервисов. Акции Microsoft растут против падения рынка.
📉 Tesla #TSLA -3,9%. Компания впервые в истории показала годовую прибыль на уровне $0,7 млрд. Этому помог рост продаж на 28% до $31,5 млрд за счет увеличения выпуска машин. Кроме того, прибыльной Tesla помогли стать доходы от регуляторных кредитов других автопроизводителей, вынужденных платить их за выпуск менее экологичных авто. В 2020 году они составили $1,6 млрд, увеличившись в 3 раза.
📉 Apple #AAPL -5,1%. Несмотря на рекордную квартальную выручку в $111,4 млрд и ее годовой прирост на 21%, акции компании на этой неделе снизились. Источники Bloomberg сообщают, что в 2021 году Apple впервые с 2012 года планирует провести редизайн iMac. В новых 21,5- и 27-дюймовых моделях уже не будет процессоров Intel. В середине 2021 года планируется производство новых версий своих 14- и 16-дюймовых ноутбуков MacBook Pro.
📱Apple - очень сильный квартал и рост дивидендов
Apple объявила о повышении квартального дивиденда на 7,5% до 22 центов на акцию. Годовая дивидендная доходность составляет 0,7%. Самая дорогая компания США по капитализации показывает великолепные результаты в начале 2021 года, которые помогают без труда увеличивать выплаты акционерам.
Apple стала одним из бенефициаров пандемии. Население, потерявшее возможность тратить деньги на походы в рестораны и путешествия, с удовольствием покупает технику. Кроме того, продажам помогают меры бюджетного стимулирования в США. Получив "бесплатные" $2000 c вертолета гораздо легче принять решение о смене модели Iphone.
Выручка Apple по итогам I квартала выросла в 1,5 раза до $89,6 млрд, а чистая прибыль удвоилась до $23,6 млрд. Больше всего аналитиков удивили продажи Iphone, которые после выхода новых моделей, выросли на 65%. Продукт остается основным для Apple, составляя более половины продаж.
Продажи по остальным категориям также превосходят ожидания. Доходы от Mac выросли на 70%, Ipad - на 79%. Сегмент услуг, который составляет все большую и большую долю в доходах, прибавил 26%.
Что в будущем? Сильные показатели роста могут оказаться временным явлением. До пандемии выручка компании росла медленно. Среднегодовой темп роста доходов с 2016 по 2019 год составлял всего 7%, что значительно ниже, чем у других компаний технологического сектора США. Скорее всего, в течение 2-3 лет Apple ждет "возвращение к тренду" и охлаждение продаж из-за эффекта высокой базы.
Как дорого стоит компания? Сейчас Apple стоит 29 годовых прибылей. Пять лет назад оценка была бы очень дорогой, но сейчас такие мультипликаторы являются средними для рынка. В текущих реалиях Apple имеет адекватную оценку, справедливую для эффективной компании с умеренным долгосрочным ростом доходов.
Многие могут обратить внимание на низкую дивидендную доходность. Однако Apple это тот самый случай, когда для анализа недостаточно смотреть только на дивиденды. Компания за последний год заработала $90 млрд свободного денежного потока для инвесторов (FCF Yiled=4%, средний уровень для рынка США). Из них лишь $14 млрд отправилось на дивиденды. Большая часть (>$70 млрд) вернулась акционерам через выкуп акций.
Apple была в дивидендном портфеле США, однако после роста акций в прошлом году было решено убрать компанию. По активной стратегии у Apple неплохой рейтинг благодаря высоким показателям эффективности и средним для сегодняшнего рынка мультипликаторам. Тем не менее, в ближайшие пару лет из-за эффекта высокой базы расти будет сложно, поэтому компания только в лонг-листе кандидатов.
#AAPL #DivUS #RussiaActive
Apple объявила о повышении квартального дивиденда на 7,5% до 22 центов на акцию. Годовая дивидендная доходность составляет 0,7%. Самая дорогая компания США по капитализации показывает великолепные результаты в начале 2021 года, которые помогают без труда увеличивать выплаты акционерам.
Apple стала одним из бенефициаров пандемии. Население, потерявшее возможность тратить деньги на походы в рестораны и путешествия, с удовольствием покупает технику. Кроме того, продажам помогают меры бюджетного стимулирования в США. Получив "бесплатные" $2000 c вертолета гораздо легче принять решение о смене модели Iphone.
Выручка Apple по итогам I квартала выросла в 1,5 раза до $89,6 млрд, а чистая прибыль удвоилась до $23,6 млрд. Больше всего аналитиков удивили продажи Iphone, которые после выхода новых моделей, выросли на 65%. Продукт остается основным для Apple, составляя более половины продаж.
Продажи по остальным категориям также превосходят ожидания. Доходы от Mac выросли на 70%, Ipad - на 79%. Сегмент услуг, который составляет все большую и большую долю в доходах, прибавил 26%.
Что в будущем? Сильные показатели роста могут оказаться временным явлением. До пандемии выручка компании росла медленно. Среднегодовой темп роста доходов с 2016 по 2019 год составлял всего 7%, что значительно ниже, чем у других компаний технологического сектора США. Скорее всего, в течение 2-3 лет Apple ждет "возвращение к тренду" и охлаждение продаж из-за эффекта высокой базы.
Как дорого стоит компания? Сейчас Apple стоит 29 годовых прибылей. Пять лет назад оценка была бы очень дорогой, но сейчас такие мультипликаторы являются средними для рынка. В текущих реалиях Apple имеет адекватную оценку, справедливую для эффективной компании с умеренным долгосрочным ростом доходов.
Многие могут обратить внимание на низкую дивидендную доходность. Однако Apple это тот самый случай, когда для анализа недостаточно смотреть только на дивиденды. Компания за последний год заработала $90 млрд свободного денежного потока для инвесторов (FCF Yiled=4%, средний уровень для рынка США). Из них лишь $14 млрд отправилось на дивиденды. Большая часть (>$70 млрд) вернулась акционерам через выкуп акций.
Apple была в дивидендном портфеле США, однако после роста акций в прошлом году было решено убрать компанию. По активной стратегии у Apple неплохой рейтинг благодаря высоким показателям эффективности и средним для сегодняшнего рынка мультипликаторам. Тем не менее, в ближайшие пару лет из-за эффекта высокой базы расти будет сложно, поэтому компания только в лонг-листе кандидатов.
#AAPL #DivUS #RussiaActive
📊Топ-выбор акций технологического сектора от JP Morgan
В последний месяц года инвестбанки традиционно выпускают множество стратегий с выбором акций по разным отраслям. Такие обзоры, безусловно, нельзя использовать для слепого принятия инвестиционных решений. Тем не менее понаблюдать за различными точками зрения, тенденциями и собрать спектр мнений может быть полезно.
JP Morgan вчера выпустил на обзор с выбором акций из технологического сектора (сетевое оборудование и аппаратное обеспечение). Кто попал в лидеры по мнению аналитиков инвестбанка?
1️⃣ Apple #AAPL - выбор №1 в секторе
Сейчас многие аналитики очарованы "магией" Apple и ждут, что компания первой превысит отметку в $3 трлн по капитализации. В JPM отмечают сильный спрос на модели Iphone 13 и повышают прогноз по продажам смартфонов компании на 2022 год с 230 млн до 240 млн штук.
Еще одна точка роста - доход от услуг. Apple берет комиссии за каждую покупку как в магазине приложений, так и внутри самих приложений. Доходы сегмента за последний финансовый год составили $68 млрд (1/5 от общей выручки компании). По мнению JPM, в следующем году они вырастут на 21%.
Риски - дорогая оценка. Форвардный P/E в 27x в 1,5 раза выше долгосрочного исторического среднего уровня для компании.
2️⃣Qualcomm #QCOM - 5G, интернет вещей, умные автомобили
По мнению JPM, производитель чипов прекрасно вписывается в долгосрочные технологические тренды. Компания будет поставлять полупроводниковую продукцию для устройств 5G, оборудования виртуальной/дополненной реальности, автомобилей. В ближайшие 3 года среднегодовой рост выручки Qualcomm составит 15% в год, прибыли - 18% в год.
Отдельно стоит отметить, что в следующем году в мире почти в 1,5 раза вырастут поставки телефонов, поддерживающих 5G. Qualcomm производит 5G-модемы для Iphone. JPM отмечает, что в будущем модемы получат широкое применение не только в смартфонах.
3️⃣Arista Networks #ANET - оборудование для дата-центров
Один из главных мегатрендов следующего года - рост инвестиций в дата-центры. В JPM прогнозируют, что расходы большой четверки (Amazon, Microsoft, Alphabet и Facebook/Meta) в 2022 году на их строительство и расширение вырастут на 30%, что станет рекордным темпом за 4 года.
Arista Networks поставляет сетевое оборудование для дата-центров и является одним из главых бенефициаров больших CAPEX в секторе. У компании также есть хорошие перспективы для роста продаж коммутаторов 400G, предназначенных для гипермасштабируемых/облачных вычислений.
4️⃣Ciena #CIEN - акция не из S&P500
По мнению JPM Глобальный поставщик телекоммуникационного сетевого оборудования должен выиграть от увеличения инвестиций мобильных операторов в инфраструктуру 5G. Ожидаемый среднегодовой рост выручки Ciena до 2024 года составляет 9%, чистой прибыли 14%. Для компании с текущей оценкой дешевле рынка (P/E = 17x) выглядит неплохо. Можно будет рассмотреть их подробнее.
5️⃣Cisco #CSCO - неожиданно высоко в рейтинге
JPM отмечает, что производитель сетевого оборудования трансформируется в поставщика программного обеспечения для обеспечения безопасности и построения сетей по подписке. В связи с этим ждут умеренного среднесрочного роста выручки на 5-7% в год, а затем ускорения до 15-17% в год к 2025 году.
📝Полный обзор (pdf на 60 МБ)
В последний месяц года инвестбанки традиционно выпускают множество стратегий с выбором акций по разным отраслям. Такие обзоры, безусловно, нельзя использовать для слепого принятия инвестиционных решений. Тем не менее понаблюдать за различными точками зрения, тенденциями и собрать спектр мнений может быть полезно.
JP Morgan вчера выпустил на обзор с выбором акций из технологического сектора (сетевое оборудование и аппаратное обеспечение). Кто попал в лидеры по мнению аналитиков инвестбанка?
1️⃣ Apple #AAPL - выбор №1 в секторе
Сейчас многие аналитики очарованы "магией" Apple и ждут, что компания первой превысит отметку в $3 трлн по капитализации. В JPM отмечают сильный спрос на модели Iphone 13 и повышают прогноз по продажам смартфонов компании на 2022 год с 230 млн до 240 млн штук.
Еще одна точка роста - доход от услуг. Apple берет комиссии за каждую покупку как в магазине приложений, так и внутри самих приложений. Доходы сегмента за последний финансовый год составили $68 млрд (1/5 от общей выручки компании). По мнению JPM, в следующем году они вырастут на 21%.
Риски - дорогая оценка. Форвардный P/E в 27x в 1,5 раза выше долгосрочного исторического среднего уровня для компании.
2️⃣Qualcomm #QCOM - 5G, интернет вещей, умные автомобили
По мнению JPM, производитель чипов прекрасно вписывается в долгосрочные технологические тренды. Компания будет поставлять полупроводниковую продукцию для устройств 5G, оборудования виртуальной/дополненной реальности, автомобилей. В ближайшие 3 года среднегодовой рост выручки Qualcomm составит 15% в год, прибыли - 18% в год.
Отдельно стоит отметить, что в следующем году в мире почти в 1,5 раза вырастут поставки телефонов, поддерживающих 5G. Qualcomm производит 5G-модемы для Iphone. JPM отмечает, что в будущем модемы получат широкое применение не только в смартфонах.
3️⃣Arista Networks #ANET - оборудование для дата-центров
Один из главных мегатрендов следующего года - рост инвестиций в дата-центры. В JPM прогнозируют, что расходы большой четверки (Amazon, Microsoft, Alphabet и Facebook/Meta) в 2022 году на их строительство и расширение вырастут на 30%, что станет рекордным темпом за 4 года.
Arista Networks поставляет сетевое оборудование для дата-центров и является одним из главых бенефициаров больших CAPEX в секторе. У компании также есть хорошие перспективы для роста продаж коммутаторов 400G, предназначенных для гипермасштабируемых/облачных вычислений.
4️⃣Ciena #CIEN - акция не из S&P500
По мнению JPM Глобальный поставщик телекоммуникационного сетевого оборудования должен выиграть от увеличения инвестиций мобильных операторов в инфраструктуру 5G. Ожидаемый среднегодовой рост выручки Ciena до 2024 года составляет 9%, чистой прибыли 14%. Для компании с текущей оценкой дешевле рынка (P/E = 17x) выглядит неплохо. Можно будет рассмотреть их подробнее.
5️⃣Cisco #CSCO - неожиданно высоко в рейтинге
JPM отмечает, что производитель сетевого оборудования трансформируется в поставщика программного обеспечения для обеспечения безопасности и построения сетей по подписке. В связи с этим ждут умеренного среднесрочного роста выручки на 5-7% в год, а затем ускорения до 15-17% в год к 2025 году.
📝Полный обзор (pdf на 60 МБ)
📊31 факт из отчетности крупнейших компаний США, на которые инвестору стоит обратить внимание
В последние недели было много эмоций и спекуляций по поводу сезона отчетности крупнейших американских компаний. Предлагаю спокойно и вдумчиво посмотреть на последние результаты крупнейших представителей индекса S&P500, чтобы понять реальные тенденции в бизнесе и экономике.
Аббревиатура FANGMAN используется в СМИ, чтобы перечислить семь крупнейших технологических компаний рынка:
• Facebook/Meta #FB
• Apple #AAPL
• Netflix #NFLX
• Google/Alphabet #GOOGL
• Microsoft #MSFT
• Amazon #AMZN
• NVIDIA
NVIDIA отчитается только 16 февраля, поэтому вместо нее добавим Tesla #TSLA. Получается FANGMAT.
Meta Platforms/Facebook - главное разочарование?
Рейтинг отчетности: Weak ⭐️⭐️
1. После публикации отчетности акции компании показали рекордное падение. Стоимость материнской Meta Platforms упала на 26% за день. В общей сложности компания потеряла >$230 млрд рыночной капитализации. Это настоящая паника рынка по поводу будущего Facebook. Что же такого страшного произошло?
2. Компания теряет в доходах из-за Apple. Выручка Facebook в последнем квартале выросла всего на 20%, что заметно ниже темпов роста на 30-40% в предыдущие кварталы. Менеджмент объясняет это негативным эффектом от изменения политики конфиденциальности Apple. Пользователи продукции Apple теперь могут запретить приложениям отслеживать персональную информацию, что резко снижает эффективность рекламного таргетинга и размер бюджетов, которые компании тратят на рекламу в соцсетях Meta. Компания оценивает потери в $10 млрд в 2022 году, что составляет 8% от годовой выручки.
3. Инвестиции в метавселенную ведут к снижению прибыльности. Meta ожидает, что в этом году капзатраты вырастут примерно на $20 млрд из-за вложений в создание метавселенной, которую многие считают следующей стадией эволюции интернета. Расходы уже оказывают негативный эффект на результаты компании. Прибыль в последнем квартале снизилась на 8%.
4. Meta/Facebook стоит дешево как никогда - позитивный момент. Если раньше компания была дешевой, то теперь она выглядит супердешевой. Meta торгуется при оценке в 17 ожидаемых прибылей в ближайший год, что на 40% меньше, чем у аналогов. Компания все равно будет расти по выручке на 10-15% в год и при всех проблемах цена выглядит более чем адекватной.
Акции Meta Platforms/Facebook были в активном портфеле и останутся в нем.
Apple - все еще хороша
Рейтинг отчетности: Neutral ⭐️⭐️⭐️
1. Нарушения в глобальных цепочках поставок мешают достичь целей по выручке. В последнем квартале доходы Apple выросли на 11% в годовом выражении. Темп роста был бы больше, если бы не дефицит чипов, который не позволил продать оптимальное количество Ipad и Iphone. Тим Кук оценивает недостачу в доходах на уровне более $6 млрд.
2. Продажи Iphone выросли на 9% до $71,6 млрд. Выручка от компьютеров Mac +25,1% до $10,9 млрд, носимые устройства и товары для дома +13,3% до $14,7 млрд. Продажи iPad снизились на 14,1% до $7,2 млрд.
3. У Apple отлично продаются услуги. 785 млн человек пользуются различными услугами компании, куда входят доходы от платежей в магазине приложений, подписки на облачные сервисы, видео- , аудиостриминг и множество других сервисов. Доходы от направления в последнем квартале выросли на 24% до $19,5 млрд.
4. Общие продажи в Китае выросли на 21% - очень хороший темп роста. Это результат проблем с производством у местных конкурентов, прежде всего, Huawei, попавшего под американские санкции и потерявшего доступ к технологиям для производства современных телефонов.
🔎Продолжение с инфографикой по всем 7 компаниям https://telegra.ph/31fact-02-11
#USAActive
В последние недели было много эмоций и спекуляций по поводу сезона отчетности крупнейших американских компаний. Предлагаю спокойно и вдумчиво посмотреть на последние результаты крупнейших представителей индекса S&P500, чтобы понять реальные тенденции в бизнесе и экономике.
Аббревиатура FANGMAN используется в СМИ, чтобы перечислить семь крупнейших технологических компаний рынка:
• Facebook/Meta #FB
• Apple #AAPL
• Netflix #NFLX
• Google/Alphabet #GOOGL
• Microsoft #MSFT
• Amazon #AMZN
• NVIDIA
NVIDIA отчитается только 16 февраля, поэтому вместо нее добавим Tesla #TSLA. Получается FANGMAT.
Meta Platforms/Facebook - главное разочарование?
Рейтинг отчетности: Weak ⭐️⭐️
1. После публикации отчетности акции компании показали рекордное падение. Стоимость материнской Meta Platforms упала на 26% за день. В общей сложности компания потеряла >$230 млрд рыночной капитализации. Это настоящая паника рынка по поводу будущего Facebook. Что же такого страшного произошло?
2. Компания теряет в доходах из-за Apple. Выручка Facebook в последнем квартале выросла всего на 20%, что заметно ниже темпов роста на 30-40% в предыдущие кварталы. Менеджмент объясняет это негативным эффектом от изменения политики конфиденциальности Apple. Пользователи продукции Apple теперь могут запретить приложениям отслеживать персональную информацию, что резко снижает эффективность рекламного таргетинга и размер бюджетов, которые компании тратят на рекламу в соцсетях Meta. Компания оценивает потери в $10 млрд в 2022 году, что составляет 8% от годовой выручки.
3. Инвестиции в метавселенную ведут к снижению прибыльности. Meta ожидает, что в этом году капзатраты вырастут примерно на $20 млрд из-за вложений в создание метавселенной, которую многие считают следующей стадией эволюции интернета. Расходы уже оказывают негативный эффект на результаты компании. Прибыль в последнем квартале снизилась на 8%.
4. Meta/Facebook стоит дешево как никогда - позитивный момент. Если раньше компания была дешевой, то теперь она выглядит супердешевой. Meta торгуется при оценке в 17 ожидаемых прибылей в ближайший год, что на 40% меньше, чем у аналогов. Компания все равно будет расти по выручке на 10-15% в год и при всех проблемах цена выглядит более чем адекватной.
Акции Meta Platforms/Facebook были в активном портфеле и останутся в нем.
Apple - все еще хороша
Рейтинг отчетности: Neutral ⭐️⭐️⭐️
1. Нарушения в глобальных цепочках поставок мешают достичь целей по выручке. В последнем квартале доходы Apple выросли на 11% в годовом выражении. Темп роста был бы больше, если бы не дефицит чипов, который не позволил продать оптимальное количество Ipad и Iphone. Тим Кук оценивает недостачу в доходах на уровне более $6 млрд.
2. Продажи Iphone выросли на 9% до $71,6 млрд. Выручка от компьютеров Mac +25,1% до $10,9 млрд, носимые устройства и товары для дома +13,3% до $14,7 млрд. Продажи iPad снизились на 14,1% до $7,2 млрд.
3. У Apple отлично продаются услуги. 785 млн человек пользуются различными услугами компании, куда входят доходы от платежей в магазине приложений, подписки на облачные сервисы, видео- , аудиостриминг и множество других сервисов. Доходы от направления в последнем квартале выросли на 24% до $19,5 млрд.
4. Общие продажи в Китае выросли на 21% - очень хороший темп роста. Это результат проблем с производством у местных конкурентов, прежде всего, Huawei, попавшего под американские санкции и потерявшего доступ к технологиям для производства современных телефонов.
🔎Продолжение с инфографикой по всем 7 компаниям https://telegra.ph/31fact-02-11
#USAActive
Telegraph
31 факт из отчетности крупнейших компаний США, на которые инвестору стоит обратить внимание
Bastion Portfolio В последние недели было много эмоций и спекуляций по поводу отчетности крупнейших американских компаний. Предлагаю спокойно и вдумчиво посмотреть на последние результаты крупнейших представителей индекса S&P500, чтобы понять реальные тенденции…
🕵🏼♂️Инвестразведка: S&P уходит ниже, Apple больше не самая дорогая в мире, Сальвадор теряет на биткоинах
от 13 мая 2022, пятница, утро
📉S&P 500 -0,8%
Ключевой индекс американского рынка продолжает погружаться в коррекцию. С начала года S&P 500 потерял уже 18%. Инвесторы сбрасывают акции технологических компаний крупной капитализаций и любимчиков рынка времен пандемии. Активный портфель Бастион страдает, но дивидендный и "отверженные wall street" в таких условиях чувствуют себя отлично.
🍏Apple #AAPL -2,7%
Apple больше не самая дорогая компания в мире. Saudi Aramco вчера стоила $2,383 трлн против $2,307 трлн капитализации у производителя гаджетов. К общему сдуванию мультипликаторов рынка добавляется негативный эффект локдауна в Китае. Apple недавно заявила, что проблемы с производственными цепочками может стоить от $4 до $8 млрд выручки по итогам года.
🚘Tesla #TSLA -0,8%
Акции компании в какой-то момент опускались ниже уровня в $700 - минимума за 8 месяцев. Reuters сообщило о временной остановке производства некоторых автомобилей на гигафабрике компании в Китае из-за проблем с запчастями. В апреле Tesla продала всего 1512 автомобилей, произведенных на заводе в Шанхае, что на 98% меньше, чем в марте, когда было продано более 65 000 авто.
💸Кэти Вуд и Coinbase #COIN -76% YTD
Ark Invest Кэти Вуд покупает Coinbase на $3 млн на фоне распродажи в акциях криптобиржи. Ранее Coinbase отчиталась о квартальном убытке в $430 млн и падении числа активных клиентов на 19%. Ловля падающих ножей в действии.
🇸🇻2231 биткоин Сальвадора
На покупках биткоина правительство Сальвадора потеряло в этом году около $40 млн, подсчитали в Bloomberg. Это сопоставимо с ближайшим процентным платежом по внешнему долгу. Рынок высоко оценивает вероятность дефолта. Облигации Сальвадора торгуются по 40 центов за доллар. Гэмблинг с криптовалютами не спас правительство, признает бывший глава ЦБ страны.
🕸Meta #META +1,3%
Техдиректор компании предупредил сотрудников о сокращениях в подразделении Reality Labs, которое работает над устройствами виртуальной реальности. В прошлом году в него было нанято 13 тысяч сотрудников. Подразделение потеряло $10,2 млрд в 2021 году и ещё $3 млрд в первом квартале. Успех проекта с созданием метавселенной под огромным вопросом.
💡Мысль
Если вы сегодня не довольны своей чашечкой кофе, то не будете довольны даже если у вас будет яхта.
Если нравится формат обзора, ставьте лайк👍
Какую важную новость/график предложили бы вы? Пишите в комментариях👇
от 13 мая 2022, пятница, утро
📉S&P 500 -0,8%
Ключевой индекс американского рынка продолжает погружаться в коррекцию. С начала года S&P 500 потерял уже 18%. Инвесторы сбрасывают акции технологических компаний крупной капитализаций и любимчиков рынка времен пандемии. Активный портфель Бастион страдает, но дивидендный и "отверженные wall street" в таких условиях чувствуют себя отлично.
🍏Apple #AAPL -2,7%
Apple больше не самая дорогая компания в мире. Saudi Aramco вчера стоила $2,383 трлн против $2,307 трлн капитализации у производителя гаджетов. К общему сдуванию мультипликаторов рынка добавляется негативный эффект локдауна в Китае. Apple недавно заявила, что проблемы с производственными цепочками может стоить от $4 до $8 млрд выручки по итогам года.
🚘Tesla #TSLA -0,8%
Акции компании в какой-то момент опускались ниже уровня в $700 - минимума за 8 месяцев. Reuters сообщило о временной остановке производства некоторых автомобилей на гигафабрике компании в Китае из-за проблем с запчастями. В апреле Tesla продала всего 1512 автомобилей, произведенных на заводе в Шанхае, что на 98% меньше, чем в марте, когда было продано более 65 000 авто.
💸Кэти Вуд и Coinbase #COIN -76% YTD
Ark Invest Кэти Вуд покупает Coinbase на $3 млн на фоне распродажи в акциях криптобиржи. Ранее Coinbase отчиталась о квартальном убытке в $430 млн и падении числа активных клиентов на 19%. Ловля падающих ножей в действии.
🇸🇻2231 биткоин Сальвадора
На покупках биткоина правительство Сальвадора потеряло в этом году около $40 млн, подсчитали в Bloomberg. Это сопоставимо с ближайшим процентным платежом по внешнему долгу. Рынок высоко оценивает вероятность дефолта. Облигации Сальвадора торгуются по 40 центов за доллар. Гэмблинг с криптовалютами не спас правительство, признает бывший глава ЦБ страны.
🕸Meta #META +1,3%
Техдиректор компании предупредил сотрудников о сокращениях в подразделении Reality Labs, которое работает над устройствами виртуальной реальности. В прошлом году в него было нанято 13 тысяч сотрудников. Подразделение потеряло $10,2 млрд в 2021 году и ещё $3 млрд в первом квартале. Успех проекта с созданием метавселенной под огромным вопросом.
💡Мысль
Если вы сегодня не довольны своей чашечкой кофе, то не будете довольны даже если у вас будет яхта.
Если нравится формат обзора, ставьте лайк👍
Какую важную новость/график предложили бы вы? Пишите в комментариях👇
📡 ЦБ ищет пути сдержать рост рубля, американские сенаторы готовят удар по Google, голод в мире, книги от Майкла Бьюрри
Инвестразведка от 23 мая 2022, понедельник. Заметки и наблюдения по самому интересному
💸Скрытые интервенции ЦБ?
ЦБ вернулся к закупкам валюты для удержания рубля от неконтролируемого укрепления, пишут Ведомости со ссылкой на свои источники. Санкции отрезали возможность российскому ЦБ покупать доллары и евро, поэтому регулятор проводит закупки не напрямую, а с помощью других участников финансового рынка. Конкретный механизм неизвестен, но есть предположение, что это делается с помощью банков, которые не находятся под санкциями (ГПБ?). Если эти банки также попадут под санкции, то РФ потеряет резервы еще раз? ЦБ информацию вроде бы опровергает.
🍏Apple #AAPL
WSJ пишет, что Apple сообщает поставщикам о желании начать перенос производства из Китая. Причина - слишком жесткие локдауны в стране, которые разрушают производственные цепочки. Сейчас 90% iPhone, iPad и MacBook производятся в Китае. Основные кандидаты под перенос - Индия и Вьетнам. Интересно, что самые популярные комментарии под статьей в стиле "почему Apple не производит телефоны в США, Канаде или хотя бы в Мексике?". Хотя ответ очевиден даже неэкономисту - высокая стоимость труда.
🔎Alphabet #GOOG
Власти США готовят удар по материнской компании Google. 3 сенатора разработали законопроект, который не позволит компаниям с рекламной выручкой более $20 млрд иметь более одного рекламного бизнеса в рамках экосистемы. Если этот закон пройдет, то Alphabet будет вынуждена продавать активы. Вполне вероятно, что придется избавляться от Youtube. Аналитики называют закон самой жесткой антимонопольной инициативой за 100 лет.
✈️Аэрофлот #AFLT
"Большинство из более чем 350 самолетов компании составляют модели Airbus и Boeing. Перевозчик сталкивается с надвигающимся дефицитом деталей, - пишет Bloomberg. - Специалисты оценивают запасы авиакомпании в три месяца, после чего может начаться разбор самолетов на запчасти". В апреле компания перевезла на 35% меньше пассажиров, чем годом ранее. Акции с начала года -52%.
🥖Голод
Тема недели в The Economist - возвращение проблемы голода.
Рост стоимости продуктов питания увеличил количество людей, которым недостаточно еды, с 440 млн до 1,6 млрд человек. Почти 250 миллионов человек находятся на грани голода. Причины роста цен - 1) огромные денежные стимулы в США времен пандемии 2) ограничения экспорта сх продуктов из России и Украины.
На Россию и Украину приходится 28% мировой торговли пшеницей, 29% ячменя, 15% кукурузы и 75% подсолнечного масла. Страны дают около половины зерновых, импортируемых Ливаном и Тунисом; для Ливии и Египта эта цифра составляет две трети. Ранее экспорт продуктов питания из Украины давал достаточно калорий, чтобы накормить 400 миллионов человек
📚Полка книг Майкла Бьюрри
Потенциально интересные книги из непрочитанных:
📘All the Devils Are Here: The Hidden History of the Financial Crisis - еще одна книга о неизвестных причинах кризиса 2008 года
📘Where Keynes Went Wrong - о разрушительных действиях правительств, которые введут к возникновению пузырей и кризисов
📘Financial Warnings - как понять, что компания манипулирует отчетностью
Если обзор интересен, ставьте лайк👍
В комментариях - итоги торгов на рынках США и РФ на прошлой неделе.
Инвестразведка от 23 мая 2022, понедельник. Заметки и наблюдения по самому интересному
💸Скрытые интервенции ЦБ?
ЦБ вернулся к закупкам валюты для удержания рубля от неконтролируемого укрепления, пишут Ведомости со ссылкой на свои источники. Санкции отрезали возможность российскому ЦБ покупать доллары и евро, поэтому регулятор проводит закупки не напрямую, а с помощью других участников финансового рынка. Конкретный механизм неизвестен, но есть предположение, что это делается с помощью банков, которые не находятся под санкциями (ГПБ?). Если эти банки также попадут под санкции, то РФ потеряет резервы еще раз? ЦБ информацию вроде бы опровергает.
🍏Apple #AAPL
WSJ пишет, что Apple сообщает поставщикам о желании начать перенос производства из Китая. Причина - слишком жесткие локдауны в стране, которые разрушают производственные цепочки. Сейчас 90% iPhone, iPad и MacBook производятся в Китае. Основные кандидаты под перенос - Индия и Вьетнам. Интересно, что самые популярные комментарии под статьей в стиле "почему Apple не производит телефоны в США, Канаде или хотя бы в Мексике?". Хотя ответ очевиден даже неэкономисту - высокая стоимость труда.
🔎Alphabet #GOOG
Власти США готовят удар по материнской компании Google. 3 сенатора разработали законопроект, который не позволит компаниям с рекламной выручкой более $20 млрд иметь более одного рекламного бизнеса в рамках экосистемы. Если этот закон пройдет, то Alphabet будет вынуждена продавать активы. Вполне вероятно, что придется избавляться от Youtube. Аналитики называют закон самой жесткой антимонопольной инициативой за 100 лет.
✈️Аэрофлот #AFLT
"Большинство из более чем 350 самолетов компании составляют модели Airbus и Boeing. Перевозчик сталкивается с надвигающимся дефицитом деталей, - пишет Bloomberg. - Специалисты оценивают запасы авиакомпании в три месяца, после чего может начаться разбор самолетов на запчасти". В апреле компания перевезла на 35% меньше пассажиров, чем годом ранее. Акции с начала года -52%.
🥖Голод
Тема недели в The Economist - возвращение проблемы голода.
Рост стоимости продуктов питания увеличил количество людей, которым недостаточно еды, с 440 млн до 1,6 млрд человек. Почти 250 миллионов человек находятся на грани голода. Причины роста цен - 1) огромные денежные стимулы в США времен пандемии 2) ограничения экспорта сх продуктов из России и Украины.
На Россию и Украину приходится 28% мировой торговли пшеницей, 29% ячменя, 15% кукурузы и 75% подсолнечного масла. Страны дают около половины зерновых, импортируемых Ливаном и Тунисом; для Ливии и Египта эта цифра составляет две трети. Ранее экспорт продуктов питания из Украины давал достаточно калорий, чтобы накормить 400 миллионов человек
📚Полка книг Майкла Бьюрри
Потенциально интересные книги из непрочитанных:
📘All the Devils Are Here: The Hidden History of the Financial Crisis - еще одна книга о неизвестных причинах кризиса 2008 года
📘Where Keynes Went Wrong - о разрушительных действиях правительств, которые введут к возникновению пузырей и кризисов
📘Financial Warnings - как понять, что компания манипулирует отчетностью
Если обзор интересен, ставьте лайк👍
В комментариях - итоги торгов на рынках США и РФ на прошлой неделе.
📡 Стоимость бензина по странам мира, страдающий Лукойл, Apple уходит из Китая (наконец)
Инвестразведка от 1 июня 2022, среда. Заметки и наблюдения по самому интересному за сутки
🇭🇺Венгрия
В течение 6 месяцев ЕС откажется от российской нефти, перевозимой по морю. На нее приходится 2/3 импорта нефти из РФ в Европу. При этом нефтепровод "Дружба" сохранит работу, обеспечивая Венгрию, Словакию и Чехию дешевым российским топливом. Главным бенефициаром процесса выглядит Венгрия. Крупнейшая топливная компания страны MOL сможет покупать российскую трубопроводную нефть с дисконтом в $30 к цене Brent, перерабатывать и продавать бензин по дорогим ценам в Западную Европу. Потенциальная дополнительная прибыль страны от таких операций оценивается в $2 млрд.
⛽️Бензин
Стоимость галлона (≈3,78 литра) бензина по странам мира:
🇻🇪Венесуэла: $0.08
🇳🇬Нигерия: $1.57
🇸🇦Саудовская Аравия: $2.35
🇷🇺Россия: $3.03
🇲🇽Мексика: $4.55
🇺🇸США: $4.73
🇯🇵Япония: $4.85
🇮🇳Индия: $5.09
🇨🇳Китай: $5.30
🇧🇷Бразилия: $5.78
🇨🇦Канада: $6.49
🇮🇹Италия: $7.78
🇪🇸Испания: $7.91
🇫🇷Франция: $8.06
🇬🇧UK: $8.17
🇩🇪Германия: $8.79
🇭🇰Гонконг: $11.21
Последние годы Европа была озабочена зеленым переходом и не думала об энергобезопасности, за что теперь поплатилась. А ведь США много раз предупреждали.
🛢Лукойл #LKOH
Главным пострадавшим от эмбарго нефти может стать Лукойл. Компания владеет долями в НПЗ в Румынии, Нидерландах, Италии и Болгарии, загружая их своей нефтью. В 2021 году на них было переработано около 20 млн тонн нефти, что составляет более четверти всей добычи компании. В следующем году эти объемы придется направлять на другие рынки, что приведет к падению прибыльности.
🍏Apple #AAPL
Компания начнет перенос производства iPad из Китая во Вьетнам, сообщает Nikkei Asia. Почти весь выпуск планшетов в 58 млн штук в год сейчас сосредоточен в Китае. Меры будут огромным сдвигом в стратегии Apple, которая годами говорила о необходимости диверсификации поставок, но мало что для этого делала. Вместо трат десятков миллиардов долларов на выкуп акций, лучше вложить деньги в долгосрочную безопасность бизнеса. Хорошо, что локдаун в Китае ускорит этот процесс.
📱Deutsche Telekom
Акции немецкого телеком-конгломерата обновили 20-летний максимум. Компания долгие годы была в забвении у инвесторов, но в этом году стала одной из лучших на немецком рынке, прибавив более 15%. Еще один сигнал, что скучные дивидендные компании возвращаются в моду. Дивдоходность Deutsche Telekom составляет 3,35%
⚡️ОГК-2 #OGKB
Акции энергетической дочки Газпрома выросли более чем на 50% за май, став лучшими на российском рынке. Вчера ОГК-2 рекомендовала неожиданно большие дивиденды в 0,096 рубля на акцию с текущей дивдоходностью >16%. Так что о дивидендном сюрпризе уже кто-то заранее знал. Акции в дивпортфеле с текущей долей ≈5,5%.
💡Мысль
Не влюбляетесь в акции, в которые инвестируете, они имеют склонность разбивать сердца.
Если обзор интересен, ставьте лайк👍 Есть интересные наблюдения/графики по рынку? Обязательно делитесь. На графике доходность российских акций в мае.
Инвестразведка от 1 июня 2022, среда. Заметки и наблюдения по самому интересному за сутки
🇭🇺Венгрия
В течение 6 месяцев ЕС откажется от российской нефти, перевозимой по морю. На нее приходится 2/3 импорта нефти из РФ в Европу. При этом нефтепровод "Дружба" сохранит работу, обеспечивая Венгрию, Словакию и Чехию дешевым российским топливом. Главным бенефициаром процесса выглядит Венгрия. Крупнейшая топливная компания страны MOL сможет покупать российскую трубопроводную нефть с дисконтом в $30 к цене Brent, перерабатывать и продавать бензин по дорогим ценам в Западную Европу. Потенциальная дополнительная прибыль страны от таких операций оценивается в $2 млрд.
⛽️Бензин
Стоимость галлона (≈3,78 литра) бензина по странам мира:
🇻🇪Венесуэла: $0.08
🇳🇬Нигерия: $1.57
🇸🇦Саудовская Аравия: $2.35
🇷🇺Россия: $3.03
🇲🇽Мексика: $4.55
🇺🇸США: $4.73
🇯🇵Япония: $4.85
🇮🇳Индия: $5.09
🇨🇳Китай: $5.30
🇧🇷Бразилия: $5.78
🇨🇦Канада: $6.49
🇮🇹Италия: $7.78
🇪🇸Испания: $7.91
🇫🇷Франция: $8.06
🇬🇧UK: $8.17
🇩🇪Германия: $8.79
🇭🇰Гонконг: $11.21
Последние годы Европа была озабочена зеленым переходом и не думала об энергобезопасности, за что теперь поплатилась. А ведь США много раз предупреждали.
🛢Лукойл #LKOH
Главным пострадавшим от эмбарго нефти может стать Лукойл. Компания владеет долями в НПЗ в Румынии, Нидерландах, Италии и Болгарии, загружая их своей нефтью. В 2021 году на них было переработано около 20 млн тонн нефти, что составляет более четверти всей добычи компании. В следующем году эти объемы придется направлять на другие рынки, что приведет к падению прибыльности.
🍏Apple #AAPL
Компания начнет перенос производства iPad из Китая во Вьетнам, сообщает Nikkei Asia. Почти весь выпуск планшетов в 58 млн штук в год сейчас сосредоточен в Китае. Меры будут огромным сдвигом в стратегии Apple, которая годами говорила о необходимости диверсификации поставок, но мало что для этого делала. Вместо трат десятков миллиардов долларов на выкуп акций, лучше вложить деньги в долгосрочную безопасность бизнеса. Хорошо, что локдаун в Китае ускорит этот процесс.
📱Deutsche Telekom
Акции немецкого телеком-конгломерата обновили 20-летний максимум. Компания долгие годы была в забвении у инвесторов, но в этом году стала одной из лучших на немецком рынке, прибавив более 15%. Еще один сигнал, что скучные дивидендные компании возвращаются в моду. Дивдоходность Deutsche Telekom составляет 3,35%
⚡️ОГК-2 #OGKB
Акции энергетической дочки Газпрома выросли более чем на 50% за май, став лучшими на российском рынке. Вчера ОГК-2 рекомендовала неожиданно большие дивиденды в 0,096 рубля на акцию с текущей дивдоходностью >16%. Так что о дивидендном сюрпризе уже кто-то заранее знал. Акции в дивпортфеле с текущей долей ≈5,5%.
💡Мысль
Не влюбляетесь в акции, в которые инвестируете, они имеют склонность разбивать сердца.
Если обзор интересен, ставьте лайк👍 Есть интересные наблюдения/графики по рынку? Обязательно делитесь. На графике доходность российских акций в мае.
📡 Apple уничтожает Affirm, обвал продаж Автоваза, результаты монетарного эксперимента в Турции
Инвестразведка от 7 июня 2022, вторник. Заметки и наблюдения по самому интересному за сутки
📱Apple #AAPL
На конференции в понедельник Apple представила новые чипы M2, а также опцию «покупай сейчас, плати потом» для покупок через Apple Pay. Пользователи получат беспроцентную рассрочку, заплатив за товар 4 равными платежами в течение 6 недель. Сервис наносит удар по финтех-компаниям Klarna и Affirm, которые теперь могут стать ненужными пользователям iPhone. Акции Affirm вчера упали на 5,5%, за год падение достигло 75%.
🏎Автоваз
Кризис в российском автопроме продолжается. В мае Автоваз продал на 83,5% автомобилей меньше по сравнению с прошлым годом. Всего за май продажи составили чуть более 6 тысяч новых машин. На пике в 2013 году компания продавала 50 тысяч новых машин в месяц. Ожидается, что завод в Тольятти в июне возобновит выпуск Lada Granta в упрощенной версии - без подушек безопасности, антиблокировочной системы тормозов и электрических стеклоподъемников.
🗞BuzzFeed
В конце 2021 года кликбейтный медиаресурс BuzzFeed вышел на биржу с оценкой $1,5 млрд. Вчера у институциональных инвесторов и инсайдеров закончился локап-период, после чего они получили разрешение на продажу бумаг. В результате акции упали на 41% за один день, а оценка компании схлопнулась до $300 млн.
🚕DIDI
Китайская компартия ослабляет хватку - сервис по заказу такси Didi получит разрешение на регистрацию новых пользователей и вернется в магазины приложений, сообщает WSJ. Акции компании на американских биржах вчера выросли на 24%, падение с момента IPO в июле 2021 года превышает 80%.
🇹🇷Турция
Эрдоган вновь пообещал бороться с инфляцией за счет снижения ставок. Пока план работает плохо. В прошлом году ключевая ставка по желанию президента Турции была снижена с 19% до 14%. При этом инфляция ускорилась с 20% осенью до 73% в апреле. Без мер валютного контроля с ограничением на вывод валюты из страны такую денежную политику проводить нельзя.
Если обзор интересен, ставьте лайк👍 Есть интересные наблюдения/графики по рынку? Обязательно делитесь. Итоги последних торгов - в комментариях. 👇
Инвестразведка от 7 июня 2022, вторник. Заметки и наблюдения по самому интересному за сутки
📱Apple #AAPL
На конференции в понедельник Apple представила новые чипы M2, а также опцию «покупай сейчас, плати потом» для покупок через Apple Pay. Пользователи получат беспроцентную рассрочку, заплатив за товар 4 равными платежами в течение 6 недель. Сервис наносит удар по финтех-компаниям Klarna и Affirm, которые теперь могут стать ненужными пользователям iPhone. Акции Affirm вчера упали на 5,5%, за год падение достигло 75%.
🏎Автоваз
Кризис в российском автопроме продолжается. В мае Автоваз продал на 83,5% автомобилей меньше по сравнению с прошлым годом. Всего за май продажи составили чуть более 6 тысяч новых машин. На пике в 2013 году компания продавала 50 тысяч новых машин в месяц. Ожидается, что завод в Тольятти в июне возобновит выпуск Lada Granta в упрощенной версии - без подушек безопасности, антиблокировочной системы тормозов и электрических стеклоподъемников.
🗞BuzzFeed
В конце 2021 года кликбейтный медиаресурс BuzzFeed вышел на биржу с оценкой $1,5 млрд. Вчера у институциональных инвесторов и инсайдеров закончился локап-период, после чего они получили разрешение на продажу бумаг. В результате акции упали на 41% за один день, а оценка компании схлопнулась до $300 млн.
🚕DIDI
Китайская компартия ослабляет хватку - сервис по заказу такси Didi получит разрешение на регистрацию новых пользователей и вернется в магазины приложений, сообщает WSJ. Акции компании на американских биржах вчера выросли на 24%, падение с момента IPO в июле 2021 года превышает 80%.
🇹🇷Турция
Эрдоган вновь пообещал бороться с инфляцией за счет снижения ставок. Пока план работает плохо. В прошлом году ключевая ставка по желанию президента Турции была снижена с 19% до 14%. При этом инфляция ускорилась с 20% осенью до 73% в апреле. Без мер валютного контроля с ограничением на вывод валюты из страны такую денежную политику проводить нельзя.
Если обзор интересен, ставьте лайк👍 Есть интересные наблюдения/графики по рынку? Обязательно делитесь. Итоги последних торгов - в комментариях. 👇
