Х5 в поиске баланса

🍏 Лидер продуктового ритейла Х5 Group (#X5) обновил свои финансовые прогнозы на 2025 год. Как это событие отразится на капитализации компании? Давайте вместе попробуем разобраться во всех деталях!

Как вы можете помнить, ещё весной компания проводила День инвестора, где громко заявила о своих амбициозных целях на ближайшие четыре года: в частности, на 2025 год менеджмент обещал рост выручки на +20% (г/г) при рентабельности скорр. EBITDA не менее 6%.

📉 Однако за три месяца до нового года компания решила скорректировать этот прогноз, немного снизив планку по маржинальности до 5,8–6,0%, при этом сохранив прежние ориентиры по выручке. Впрочем, в глобальном смысле все эти изменения в пределах математической погрешности, поэтому окэй.

Смущает другое, а именно - объяснение менеджментом этих небольших корректировок, которое выглядит весьма парадоксально: оказывается, снижение прогноза по маржинальности связано с замедлением спроса на рынке продовольственной розницы! И это притом, что большая часть текущего года проходит под знаком высокой инфляции, которая традиционно стимулирует рост розничных продаж.

📊 Вероятно, истинная причина кроется всё-таки в другом - в усилившейся конкуренции и росте доли онлайн-продаж (e-grocery), которые для продуктовых ретейлеров традиционно убыточны.

Да, Х5 Group продолжает уверенно отрываться от ближайшего конкурента - Магнита, который мы с вами подробно обсудили вчера утром, но для удержания клиентов компании приходится активно инвестировать в промо-акции. Такие маркетинговые войны неизбежно приводят к снижению рентабельности бизнеса, что и могло стать одной из причин корректировки прогнозов. Просто об этом не принято говорить вслух.

Что касается e-grocery, то этот сегмент становится новым полем битвы. Х5 Group удалось занять лидирующую позицию, обогнав Самокат, но расслабляться рано: Магнит и другие крупные маркетплейсы активно наращивают присутствие в этом направлении, создавая серьезную конкуренцию. В частности, доля #OZON в сегменте e-grocery выросла за последние два года с 9,4% до 11,3%, Яндекс Лавка - с 7,3% до 9,9%, Магнита (#MGNT) - с 3,4% до 7,4%, а вот у Ленты (#LENT) показатель немного снизился - с 5,6% до 4,5%.

🏗 Помимо корректировки маржинальности, менеджмент Х5 повысил прогноз по капитальным затратам на 2025 год. Теперь ожидается, что CAPEX составит около 5,5% от выручки, что на 0,5 п.п. выше первоначально озвученного уровня.

💰 Учитывая обновлённую дивидендную политику компании (напомню, теперь выплаты зависят от свободного денежного потока и соотношения NetDebt/EBITDA в диапазоне 1,2–1,4х), рост капитальных затрат неизбежно сократит базу для выплаты промежуточных дивов за 9 мес. 2025 года.

Первоначально фондовый рынок рассчитывал на промежуточные дивиденды около 400 руб. на акцию за этот период, однако с учётом новых вводных дивиденды за 9m2025 могут снизиться до 300-350 руб. Что, впрочем, даже в этом случае сулит вполне неплохую ДД от 10,9% до 12,7%.

👉 Тем не менее, несмотря на пересмотр финансовых прогнозов, акции Х5 Group (#X5) за последние полтора месяца заметно скорректировались и сейчас выглядят привлекательными для долгосрочных инвестиций. Компания по-прежнему остаётся лидером рынка, активно борется за клиента, пусть и с некоторыми компромиссами по рентабельности, и всё также радует дивидендами с двузначной доходностью!

Ну а если котировки скорректируются ещё ниже, куда-нибудь в район 2500+ руб., то покупки акций можно и нужно будет агрессивно наращивать!

❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.

©Инвестируй или проиграешь

ВТБ: на дне или всё ещё в поисках дна?

🏛 В конце сентября Банк ВТБ (#VTBR) завершил размещение допэмиссии акций по цене 67 руб., и сегодня мы наблюдаем, как котировки вновь спустились обратно к этой отметке. Станет ли эта точка отправной для нового роста или же нас ждёт дальнейшее погружение в бездну? Давайте вместе обсудим текущую ситуацию.

Начнём, пожалуй, с того, что падение акций ВТБ не является каким-то обособленным феноменом - по сути бумаги движутся в одном ритме с остальным банковским сектором. Ещё в начале сентября инвесторы с уверенностью смотрели в будущее, ожидая снижения ключевой ставки до 14–15% к концу текущего года. Однако объявление параметров федерального бюджета на 2026 год спутало все карты, и теперь многие ожидают сохранения текущей ставки на уровне 17% вплоть до весны следующего года. Разумеется, это оказывает сильное давление на весь банковский сектор, особенно на ВТБ, который традиционно чутко реагирует на любые изменения ключевой ставки.

📊 Здесь самое время сравнить ВТБ с другим банковским гигантом - Сбером (#SBER). Последний обладает низкой чувствительностью к изменениям ДКП, в то время как ВТБ остро реагирует на каждую смену монетарной политики. Вы же помните, что каждое снижение ставки на 1% увеличивает рентабельность капитала ВТБ на 0,5%, за счёт снижения стоимости фондирования? То-то же! Именно этот фактор и делает акции ВТБ особенно восприимчивыми к любым новостям от ЦБ.

❓Стоит ли присматриваться к бумагам ВТБ прямо сейчас?

🤔 Ответ зависит от вашего инвестиционного горизонта.

С точки зрения долгосрочных инвестиций текущие уровни выглядят привлекательно. Минфин на следующий год запланировал увеличение расходов на судостроение, а дивиденды ВТБ будут направлены на финансирование Объединенной судостроительной корпорации (ОСК). Это создаёт хорошие предпосылки для высокой дивидендной доходности летом следующего года, и шансы на щедрые выплаты достаточно высоки, что делает акции эмитента интересным активом для терпеливых инвесторов.

А вот в краткосрочной перспективе бумаги ВТБ, скорее всего, будут испытывать на себе давление. Ближайшее заседание ЦБ пройдет только 24 октября, и вплоть до этого момента рынок будет пребывать в состоянии неопределенности. Вы же и без меня прекрасно знаете, что инвесторы не склонны открывать позиции в условиях нехватки ясности, поэтому в ближайшие несколько недель стоит быть особенно осторожными.

❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.

©Инвестируй или проиграешь

Ключевая ставка в состоянии неопределённости

📊 В последнее время российский фондовый рынок сотрясают острые дискуссии о дальнейших действиях Центробанка в отношении ключевой ставки. Что, впрочем, неудивительно, учитывая что до ближайшего заседания осталось каких-то две с половиной недели, и эта интрига всё больше начинает витать в воздухе.

⚖️ Часть участников рынка убеждены, что регулятор сделает паузу в цикле смягчения ДКП, вплоть до весны 2026 года, ссылаясь на грядущее повышение НДС.

Другие же полагают, что ЦБ продолжит снижать ставку, вспоминая, как аналогичное повышение НДС в 2019 году с 18% до 20% оказалось тогда лишь краткосрочным инфляционным фактором.

🤔 При этом многие инвесторы забывают о важном аспекте - динамике экономического роста в нашей стране, которая может стать определяющей для решений регулятора.

Агентство S&P Global регулярно проводит опросы среди представителей различных секторов экономики, задавая простым языком вопрос: «Что изменилось в вашем бизнесе за последний месяц?». Участникам предлагается ответить, выросли или упали заказы, производство, занятость и цены на продукцию. Такая методика позволяет менеджерам компаний не раскрывать коммерческие секреты, сохраняя конфиденциальность и придавая результатам опроса высокую степень надежности.

На основании полученных данных S&P Global ежемесячно рассчитывает индексы PMI (Purchasing Managers Index) для промышленности и сферы услуг. Эти индексы служат простыми, но чрезвычайно важными индикаторами состояния экономики:

✔️ Значения обоих индексов ниже 50 пунктов сигнализируют о спаде и предвосхищают снижение процентных ставок.

✔️ Показатели выше 58 пунктов указывают на перегрев экономики и угрозу резкого роста ставок.

📉 По итогам сентября 2025 года промышленный PMI России опустился до 48,2 пункта, а индекс сферы услуг скатился до 47 пунктов. Темпы снижения деловой активности достигли максимальных значений с 2022 года, когда экономика столкнулась с мощным санкционным давлением.

Респонденты единогласно отмечают сокращение новых заказов, продолжающееся уже три месяца подряд. При этом запасы готовой продукции на заводах стремительно накапливаются, что говорит о серьёзных проблемах с поставками и платежеспособностью покупателей.

🏛 В таких условиях Центробанк напоминает алхимика, пытающегося смешать противоположные элементы. С одной стороны – необходимость стимулировать рост, с другой – риск разжечь инфляционный костёр. Каждое решение о размере шага снижения ставки (будь то осторожные 0,5% или более смелые темпы) – это попытка найти баланс между замерзающим прудом и бурлящим гейзером.

👉 На сегодняшний день фондовый рынок охвачен глубокой депрессией и мрачными ожиданиями. Настроения напоминают декабрь 2024 года, когда инвесторы боялись повышения ставки с 21% до 23-24%, однако регулятор тогда поступил совершенно иначе, оставив ставку без изменений.

Сейчас рынок готовится к паузе в смягчении ДКП, но что если ЦБ вновь всех удивит, учитывая тревожные сигналы о сжатии экономики, которые передают индексы PMI? Скоро узнаем!

❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!

©Инвестируй или проиграешь

Доллар теряет мировое господство

🏛 Как ветер меняет направление, так и мировая финансовая система переживает эпоху великих преобразований и трансформаций. Очередное снижение доли американской валюты в международных резервах - это не просто статистическая запись в отчёте МВФ, а серьёзный симптом глубинных изменений, охватывающих всю мировую глобальную экономику.

🇺🇸 На середину текущего года доля доллара США в мировых валютных резервах упала до 56,3% - минимального уровня с 1995 года! Самое интересное, что причиной этого антирекорда стало не уменьшение самих резервов, а стремительное падение курса американской валюты.

В начале 2025 года доллар США столкнулся с целым каскадом неблагоприятных факторов. Президент Дональд Трамп развернул масштабные торговые войны, обложив партнеров пошлинами, а также оказывал постоянное публичное давление на ФРС с требованиями снизить процентные ставки.

📉 Эта комбинация ударов привела к тому, что американский доллар существенно ослаб по отношению к ведущим мировым валютам. С начала года бакс потерял 13% к евро, 7% - к японской йене, 8% - к британскому фунту и 2% - к китайскому юаню (причём последний показатель во многом обусловлен жёстким контролем Пекина над курсом своей валюты).

Вообще, масштабы мировых валютных резервов поражают воображение: по последним данным МВФ, они в общей сложности составляют $12 трлн. Долгие годы доллар оставался незыблемым столпом международной финансовой архитектуры, но сегодня его гегемония подвергается серьёзным испытаниям. Решения центральных банков о распределении резервов способны оказывать колоссальное влияние на финансовые рынки, и каждый их шаг - это сигнал миру о том, куда направляется ветер перемен.

🪙 Между тем, Дональд Трамп неожиданно заговорил о привлекательности криптовалютного рынка. А ведь ещё недавно он критиковал цифровые монеты, называя их «воздушными шарами», но теперь активно поддерживает идею создания государственного крипторезерва в биткоинах и упрощения доступа криптокомпаний к банковским услугам.

Более того, идея крипторезерва получила двухпартийную поддержку в Конгрессе, однако ведущие инвестбанки предупреждают: появление стратегического биткоин-резерва США может обернуться непредсказуемыми макроэкономическими последствиями!

Почему? Да потому, что создание подобного фонда станет сильным сигналом того, что мировая резервная валюта ослабевает и уже не способна сохранять свою ценность за счёт былой экономической мощи. Подобное развитие событий непременно вызовет приток капитала в защитные активы, такие как #золото.

👉 Подытоживая всё вышесказанное, ещё раз резюмируем, что снижение доли доллара - это не поражение американской экономики, а отражение глубоких структурных изменений в мировой финансовой архитектуре. Подобно смене времён года, мировая экономика вступает в новую фазу своего существования. И хотя доллар по-прежнему остаётся ведущей резервной валютой планеты, его монополия постепенно ослабевает, открывая двери для новых финансовых активов.

❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.

©Инвестируй или проиграешь

FabricaONE. AI: искусственный интеллект на пороге большого прорыва

💻 На старте рабочей недели вышла интересная новость: компания FabricaONE. AI, дочерняя структура Софтлайна, планирует уже до конца текущего года выйти на IPO и привлечь от 3 до 5 млрд руб. на развитие бизнеса.

Будучи человеком, который всегда тщательно исследует эмитентов, готовящихся к выходу на биржу, я решил подробно разобраться в перспективах этой компании и поделиться с вами своими мыслями на этот счёт. Тем более, мы уже изрядно соскучились по IPO, и самое время познакомиться с очередным кандидатом.

Ещё в конце прошлого года деловые СМИ сообщали о планах компании вывести дочку на биржу во второй половине 2025 года. В Софтлайн отметили тогда, что размещение дочерних структур позволит холдингу раскрыть акционерную стоимость. И сейчас эти планы начинают воплощаться в жизнь.

📊 FabricaONE. AI - это объединение активов Софтлайна (#SOFL) в сфере заказной разработки и тиражного ПО с применением искусственного интеллекта. И первое, что приходит на ум: создание подобного бренда выглядит абсолютно логичным шагом в эволюции компании, стремящейся укрепить свои позиции на рынке интеллектуальных решений.

В инвестициях я всегда предпочитаю применять подход «сверху-вниз»: сначала изучаю перспективы рынка в целом, а затем перехожу к анализу отдельных компаний. Такой порядок позволяет уловить долгосрочные тренды и принимать осознанные решения.

Недавно компания Б1 представила исследование отечественного рынка тиражного ПО и IT-услуг. Согласно их данным, сегмент тиражного ПО станет крупнейшим компонентом IT-рынка с долгосрочным среднегодовым темпом роста на уровне +15%. Такими темпами к 2032 году этот сегмент достигнет впечатляющего объёма в 1,3 трлн руб.

📈 FabricaONE. AI является бесспорным лидером на отечественном рынке заказной разработки, занимая долю в 11%, также в ее портфеле более чем 40 тиражных продуктов. Особое внимание привлекает интегрированное применение искусственного интеллекта (ИИ) во всех процессах и решениях компании.

В условиях, когда госучреждения и бизнес активно осваивают ИИ для оптимизации затрат, это становится весомым конкурентным преимуществом.

🧮 Теперь пробежимся по фин. результатам FabricaONE. AI за 2022-2024 гг. Так, выручка за этот период увеличилась с 10,1 до 18,6 млрд руб., а скор. EBITDA за это время выросла более чем втрое до 3,5 млрд руб. Сервисная модель бизнеса обеспечивает стабильную рекуррентную выручку (доходы от подписок), что позволяет комфортно прогнозировать фин. показатели.

Что важно, компания демонстрирует не только высокие среднегодовые темпы роста выручки (+36%) и скорр. EBITDA (+79%), но и может похвастаться отсутствием долговой нагрузки, что особенно ценно в условиях высоких процентных ставок.

👉 Бизнес FabricaONE. AI динамично развивается и гармонично вписывается в растущий тренд рынка. Я с большим интересом жду новостей о предстоящем IPO и первых ценовых ориентирах, чтобы вооружиться калькулятором и рассчитать потенциал роста акций этой компании. Позже мы ещё вернёмся к этому вопросу.

❤️ Ну а пока не забывайте ставить лайк и всегда делайте ставку на перспективные инвестиционные истории!

©Инвестируй или проиграешь

Евротранс: когда рост цен на топливо на пользу

〽️ Российский фондовый рынок в последние недели лихорадит, словно корабль в шторм, и в такие моменты дивидендные истории выглядят особенно привлекательными. Ведь именно дивиденды – это как спасательная шлюпка для частных инвесторов, помогающая удержаться на плаву и придать уверенности в бурю.

🚗 Рост цен на топливо – тема, которая в этом году затронула, пожалуй, каждого. Но если для водителей это головная боль, то для ЕвроТранс – попутный ветер! У компании хороший накопленный запас нефтепродуктов, купленный до роста и повышения цен, что создает возможности для стабилизации цен на АЗК в интересах покупателей.

💰 Акционеры ЕвроТранс на прошлой неделе утвердили промежуточные дивиденды за первое полугодие 2025 года в размере 8,18 руб. на акцию, что по текущим котировкам сулит промежуточную ДД=6%. Дивидендная отсечка намечена на 17 октября 2025 года (с учетом режима торгов Т+1). Вкупе с ранее выплаченными 3 руб. на акцию за 3М 2025, полугодовая ДД составляет около 11%, что весьма и весьма неплохо!

📈 Компания продемонстрировала впечатляющие результаты за первую половину 2025 года по МСФО: выручка выросла на +30% (г/г), а EBITDA – и вовсе почти на +50% (г/г). Учитывая, что цены на топливо продолжают устанавливать рекорды, во второй половине года мы вполне можем наблюдать продолжение позитивной динамики.

Компания не просто оперативно реагирует на рыночную конъюнктуру – она создаёт ее, играя на опережение. ЕвроТранс известен своим умением грамотно управлять запасами топлива и реализовывать их в моменты благоприятной рыночной конъюнктуры. С начала года запасы нефтепродуктов увеличились на 31%, что создает прочный фундамент для дальнейшего роста финансовых показателей.

💼 Облигационерам данный эмитент также может быть интересен. В обращении находится 10 облигационных выпусков, по которым компания имеет безупречную репутацию – регулярные выплаты купонов и соблюдение всех ковенантов. Большая часть из этих выпусков предусматривает ежемесячные купоны, что позволяет инвесторам получать регулярный доход.

Недавно, кстати, компания разместила новый выпуск (RU000A10CZB9) с погашением в сентябре 2030 года и доходностью к погашению 21,8%. Это предложение выглядит особенно заманчиво, учитывая премию к ОФЗ почти в 7 п.п.

🧐 Любопытный факт: у ЕвроТранс четыре кредитных рейтинга от всех четырех ведущих отечественных рейтинговых агентств. Обычно эмитенты получают 1-2 рейтинга, но ЕвроТранс пошел другим путем, красноречиво пытаясь доказать, что четыре рейтинга от всех ведущих агентств – это не избыток, а демонстрация прозрачности!

Так, в сентябре АКРА подтвердило рейтинг эмитента на уровне А-(RU), в июле Эксперт РА присвоило рейтинг ruA−, а в августе НКР и НРА присвоили эмитенту рейтинги A− .ru и «A−|ru|» соответственно. Все четыре рейтинга присвоены со «стабильным» прогнозом.

💼 Аналитические агентства отмечают при этом приемлемый уровень долговой нагрузки (NetDebt/EBITDA=2,4х c учетом лизинговых обязательств), а также низкую цикличность спроса на продукцию эмитента на фоне стабильного роста автопарка в московском регионе, который отличается от других регионов страны высоким уровнем платежеспособности.

Кроме того, у эмитента высокий уровень корпоративного управления, и, основываясь на собственном опыте, могу подтвердить, что этот фактор играет значительную роль для разумных инвесторов.

👉 Подытоживая все вышесказанное, ЕвроТранс (#EUTR) подходит как дивидендным инвесторам, так и сторонникам облигаций. Компания стабильно вознаграждает своих акционеров щедрыми дивидендами и своевременно обслуживает свои долговые обязательства. Почему бы и да?

❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.

©Инвестируй или проиграешь

Биометрия — это не будущее, это настоящее!

🏦 Сегодня в Сочи стартовал 10-й юбилейный форум Финополис-2025 — ключевое событие в мире финансовых технологий России, организованное Банком России. На всякий случай скажу, что это не просто конференция, а настоящая «точка сборки российского финтеха», где регуляторы, ведущие финансовые компании и технологические стартапы совместно создают будущее отечественной финансовой экосистемы.

Так уж сложились звёзды, что в этом году и мне посчастливилось оказаться на этом замечательном мероприятии, к тому же юбилейном, а потому в ближайшие несколько дней я буду делиться с вами интересными мыслями и инсайтами, которые мне покажутся особенно интересными.

☣️ И сегодня я хочу поговорить про биометрию, где до недавних пор казалось, что большие успехи делает только Сбер. Но это не так: Т-Технологии, на панельных сессиях которой мне удалось побывать сегодня, активно движется в этом направлении и уже делает большие успехи. Но об этом ещё пойдет речь ниже.

Что такое биометрия – уверен, вы и без меня прекрасно знаете: с её помощью можно оплатить покупки взглядом, входить в офис без пропуска, а банковские услуги получать там, где вам удобно — без очередей и лишних документов. И сегодня, в 2025 году, это уже не сценарий из фантастического фильма, а реальность, которую создают биометрические технологии.

Почему биометрия — это новый уровень удобства и безопасности?

✔️Фактически это ваш универсальный ключ: лицо или отпечаток пальца заменяют карту, пропуск и даже паспорт в некоторых ситуациях. Больше не нужно носить с собой кучу пластика и бояться что-то забыть.

✔️ Максимальная безопасность: ваши биометрические данные уникальны и надёжно защищены, что делает мошенничество практически невозможным.

✔️ Скорость и комфорт: операции, которые раньше требовали времени, теперь занимают секунды. Вход в приложение, подтверждение платежа, доступ в здание — всё происходит мгновенно.

🙇🏽‍♂️ Надо сказать, Т-Технологии (#T) явно осознали необходимость ввязаться в борьбу на рынке биометрии и уже сейчас делают большие шаги в этом направлении. Как вы знаете, на прошлой неделе я стал акционером этой компании, прикупив бумаг по 3000+ руб. и даже ниже, а потому уделяю ей теперь особое внимание.

Т-Технологии действительно можно только похвалить: на сегодняшний день они обладают самым большим на рынке набором биометрических сервисов, а их ключевые решения действительно могут стать решающими в этой конкурентной борьбе:

▪️Выездной сбор биометрии — единственный в России сервис, который привозит Единую биометрическую систему (ЕБС) к вам домой или в офис. На сегодняшний день в этом задействованы уже 1500 планшетов — а значит речь идёт о 1500 мобильных отделений по всей стране!

▪️Биоэквайринг — оплата покупок в магазинах с помощью лица. Уже в этом году планируется установить 20 000 таких терминалов, а к 2026 году — 150 000! Распознавание занимает всего 2 секунды.

▪️Биометрия в приложении — по статистике более 1 000 000 пользователей каждый месяц входят в приложение и подтверждают операции одним взглядом.

👉 Биометрические банкоматы — к концу 2025 года 4000 банкоматов Т-Банка будут работать по лицу. А значит снимать наличные и управлять счетами можно без карты.

👉 БиоСКУД — корпоративная история, которую может использовать любая компания! Система обеспечивает проход в офис без пропуска и узнает вас за 1 секунду.

👉 По итогам насыщенного сегодняшнего дня, у меня сложилось устойчивое впечатление, что биометрия всё больше проникает во все сферы нашей жизни, и от неё уже не убежать. Видимо, надо принимать и пользоваться.

Что скажете, друзья? Вы уже пользуетесь биометрией? Расскажите в комментариях, какой сервис вам кажется самым удобным и полезным?

P.S. Больше коротких видосиков и шортсов с Финополиса смотрите в моём Пульсе, друзья!

❤️ Спасибо за ваши лайки! Пошёл дальше вкушать информацию с Финополиса-2025.

©Инвестируй или проиграешь

Теперь наша пенсия — в нашем смартфоне?

⚡️ По крайней мере, лично у меня возникла именно такая мысль, когда сегодня на Финополисе-2025 я услышал новость о том, что НПФ «Т-Пенсия» выходит на рынок обязательного пенсионного страхования россиян.

Это значит, что теперь любой желающий может перевести в «Т-Пенсию» свои пенсионные накопления, сформированные с 2002 по 2013 год, которые сейчас хранятся в Социальном фонде России (СФР) или другом НПФ. И главное — эти средства можно будет увидеть в приложении Т-Банка и в дальнейшем использовать для участия в Программе долгосрочных сбережений (ПДС).

❓У кого есть эти накопления?

Таких категорий несколько:

✔️Граждане 1967 года рождения и моложе, у которых были официальные отчисления с работы в период с 2002 по 2013 гг.
✔️Участники госпрограммы софинансирования, сделавшие взнос до конца 2015 года.
✔️Индивидуальные предприниматели, платившие взносы в 2002-2005 гг.

В любом случае рекомендую не полениться и проверить свои накопления на Госуслугах в разделе «Работа и пенсия» или запросив выписку в СФР.

🧐 Давайте разберёмся, что такое Программа долгосрочных сбережений (ПДС). ПДС — это государственная программа, запущенная в 2024 году. По сути, это ваш личный финансовый резерв, который можно использовать не только на пенсии. Она помогает накопить за 15 лет на крупные цели: поддержку комфортного уровня жизни после окончания трудовой деятельности, образование, смену профессии или первоначальный взнос по ипотеке.

Что важно, государство активно поддерживает участников программы: добавляет деньги из бюджета к их взносам, а также предоставляет налоговые льготы.

Какие ТОП-5 причин начать копить с ПДС сразу же приходят на ум:

1️⃣ На ваш счёт государство добавляет до 36 000 руб. в год (при ваших взносах от 2 000 руб. в месяц).

2️⃣ Можно получить налоговый вычет — до 88 000 руб. в год в течение 15 лет.

3️⃣ Все средства застрахованы государством на сумму до 2,8 млн руб.

4️⃣ Получить деньги можно через 15 лет, при наступлении пенсионного возраста или досрочно в особых ситуациях (лечение, потеря кормильца).

5️⃣ Накопления защищены и переходят вашим правопреемникам.

👉 По сути, ПДС — это альтернатива банковскому вкладу, но с поддержкой государства. Идея перейти именно в НПФ «Т-Пенсия» мне нравится тем, что все свои банковские, инвестиционные и пенсионные счета можно будет увидеть в едином жёлтом приложении Т-Банка.

Если вас идея заинтересовала, то последовательность действий следующая: откройте жёлтое приложение Т-Банка, введите в поиске «ОПС» или «пенсионные накопления», подайте заявку на заключение договора и затем переведите свои средства в «Т-Пенсию».

❤️ Ставьте лайк под этим постом и не надейтесь на государство, управляйте пенсией самостоятельно!

©Инвестируй или проиграешь

Финополис-2025: итоги и впечатления от главного финансового форума.

👨‍💻 Итак, три дня интенсивной работы, знакомств и погружения в будущее финансового рынка России в рамках форума "Финополис-2025" пролетели незаметно, и я по горячим следам спешу поделиться с вами самыми яркими впечатлениями.

1️⃣ Благодарность и новый опыт

Прежде всего, хочу выразить огромную благодарность команде Т-Технологий за личное приглашение на форум. Такое доверие — это лучшая мотивация развиваться дальше! Отдельное спасибо за возможность примерить на себя роль журналиста и видеоблогера — это бесценный опыт, который обязательно пригодится мне дальше.

2️⃣ Форум, который удивляет

На протяжении всей своей инвестиционной карьеры я посещаю множество самых разных отраслевых мероприятий, но Финополис-2025 выделяется на общем фоне. Здесь не просто слушаешь доклады — здесь ты погружаешься в интерактивную среду. Каждый стенд — это отдельная история: от высокотехнологичных демонстраций до живого общения с экспертами. И да, без памятных мерчей с некоторых стендов я уйти, разумеется, не смог!

3️⃣ Встречи с титанами финансового рынка

Лично послушать выступления Эльвиры Набиуллиной, Германа Грефа, Станислава Близнюка, Сергея Хотимского и других уважаемых российских финансистов — это бесценно. Ведь в этом случае получаешь не перессказ в СМИ, а живые мысли от тех, кто определяет будущее нашего финансового рынка. Особенно ценно, что спикеры не избегали острых вопросов и делились не только успехами, но и вызовами, стоящими перед отраслью. Баттл Греф vs Пьянов - это отдельный вид искусства!

4️⃣ Биометрия: от скепсиса к принятию

Важный инсайт, который я впитал на Финополисе-2025: биометрия и мультибанкинг превращаются из фантастики в повседневность. Признаюсь, я долгое время относился к этому с определенным скепсисом, но почему-то именно здесь решился пройти регистрацию в ЕБС (Единая биометрическая система). А значит теперь я буду активно осваивать «оплату улыбкой» — кстати, улыбаться, оказывается, вовсе не обязательно, система распознает и нейтральное выражение лица (попробовал на собственном примере, видео выложу позже в своём Пульсе).

🤔 Что я вынес лично для себя на Финополисе-2025:

▪️Технологии ускоряются: то, что вчера казалось будущим, сегодня уже активно тестируется и даже применяется.

▪️Банки и финтех-компании борются за каждого клиента через экосистему и лояльность - сейчас именно эти факторы стали решающими.

▪️Образование для человека очень важно! На форуме было много молодежи, что красноречиво подтверждает моё предположение: финансовая грамотность становится мейнстримом.

▪️Ну и самое главное: Финополис-2025 показал, что мы движемся в сторону бесшовных, безопасных и персонализированных финансов. И я очень надеюсь, что у нас получится идти в ногу с этими трендами!

❤️ Спасибо за ваши лайки, друзья! Крутая финансовая неделя в Сириусе подошла к концу, поэтому в ближайшие дни возвращаемся в наши привычные будни, будем анализировать отчётности и поднимать рынок с колен! Доколе!

P.S. Всех, кто на фото, ещё раз обнял! До новых встреч!

©Инвестируй или проиграешь

Ждёт ли рынок акций сюрприза от ЦБ 24 октября?

📉 Российский фондовый рынок продолжает чувствовать себя очень не важно, расстроив инвесторов очередным падением, уже пятую неделю подряд. А индекс Мосбиржи (#micex) в моменте обновил свои 10-месячные минимумы, едва не ввязавшись в борьбу за ключевой уровень 2500 пунктов.

И если к геополитической неопределённости все уже изрядно привыкли за последние 3,5 года, то туманные перспективы дальнейшего снижения ключевой ставки, которое казалось таким реальным ещё совсем недавно, оказывают сильное давление на настроения инвесторов.

И чем ниже погружается на дно российский рынок акций, тем больше это напоминает события годичной давности, когда эмоции зашкаливали, а акции также были никому не нужны. Но потом ЦБ на своём последнем заседании взял - и удивил всех своим неожиданным решением сохранить ставку на уровне 21%, в то время как большинство ждали её повышения, обеспечив тем самым инвесторам отличное предновогоднее настроение.

❓ Не преподнесёт ли ЦБ приятный сюрприз на этот раз?

Рискну предположить, что приятный сюрприз возможен, даже на ближайшем заседании 24 октября. Поводом для моих оптимистичных настроений стал состоявшийся в Сириусе финансовый форум Финополис-2025, на котором мне посчастливилось побывать, и на котором я воочию увидел и прочувствовал изменение настроений у главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной.

Помните, как ещё совсем недавно она всем видом давала понять, снижение "ключа" даже не рассматривается, борьба с инфляцией продолжается, а ДКП будет оставаться жёсткой столько, сколько потребуется для возвращения инфляции к 4% в 2026 году и закрепления её вблизи этого уровня? Помните? Так вот, теперь мы от неё же получаем ровно противоположные сигналы о том, что пространство для снижения ключевой ставки остаётся, на инфляцию оказывается нужно смотреть в ежемесячном разрезе, а не в еженедельном, а проект Федерального бюджета-2026 и вовсе дезинфляционный, несмотря на рост НДС и ряд других ужесточений!

🧐 Давление на ЦБ сейчас огромное, как и в конце прошлого года, когда буквально за день до того самого декабрьского заседания регулятора российский президент так прокомментировал перспективы ключевой ставки, по итогам состоявшейся тогда встречи с Эльвирой Набиуллиной:

«Она и сама, наверное, пока этого не знает, потому что они обсуждают это на Совете директоров, и в ходе дискуссий принимают окончательные решения. Но надеюсь, что оно будет взвешенным и будет отвечать требованиям сегодняшнего дня», — сказал тогда Путин во время Прямой линии.

Сейчас роль "хорошего полицейского" взяла на себя Председатель Совета Федерации Валентина Матвиенко, открыто и прямо обратившись с очень понятной просьбой к зампреду ЦБ Алексею Заботкину:

«Алексей Борисович, передайте Эльвире Сахипзадовне, что к концу года мы ждём от неё очень хороших новостей»

К слову, ещё в начале июля 2025 года именно Матвиенко публично задала вектор снижению "ключа", поэтому недооценивать этот очередной сигнал от неё не нужно:

«Мне кажется, что, без шуток, созрели условия для того, чтобы ключевая ставка снижалась. Это позволит остановить охлаждение экономики и начать более эффективное развитие промышленности»

👉 Находите параллели? Вот и я тоже! Именно поэтому я вернулся к осторожным покупкам на рынке акций, ведь именно такие пессимистичные времена являются исторически самыми удачными для формирования позиций, как показывает практика. А повод для разворота рынка всегда найдётся!

Но действовать all-in при этом пока не хочется, т.к. главная интрига заключается в том, когда ЦБ решит действовать: в октябре или декабре? Если на октябрьском заседании мы увидим сохранение "ключа" на текущем уровне, то за оставшиеся два месяца до заключительного декабрьского заседания рынок могут пролить ещё ниже, как мы это уже наблюдали год назад. И если так произойдёт, то уже тогда, ближе к 19 декабря 2025 года, нужно будет закупаться акциями как не в себя!

❤️ Спасибо за ваши лайки, друзья! И помните, что если вы не читаете газет, значит, вы не информированы, а если читаете - значит вы дезинформированы!

©Инвестируй или проиграешь

От локального дна к надежде: российский рынок с надеждой ловит сигналы Трампа

🇺🇸 🇷🇺 Дональд Трамп даёт шанс российскому рынку акций оттолкнуться от локального дна, и хоть немного расправить израненные крылья. Пока только словесными интервенциями, но всё же:

ТРАМП ЗАЯВИЛ, ЧТО США ПОКА НЕ ПОСТАВЛЯЕТ ОРУЖИЕ УКРАИНЕ, ДОБАВИВ, ЧТО ПЕРЕДАЧА «ТОМАГАВКОВ» СТАЛА БЫ «НОВЫМ ШАГОМ АГРЕССИИ»

ОН ТАКЖЕ УПОМЯНУЛ, ЧТО МОЖЕТ ОБСУДИТЬ С РОССИЕЙ ВОПРОС ЭТИХ РАКЕТ И ПРЕДУПРЕДИТЬ ПУТИНА: ЕСЛИ КОНФЛИКТ НЕ БУДЕТ УРЕГУЛИРОВАН, ОН ВСЁ ЖЕ МОЖЕТ ОТПРАВИТЬ «ТОМАГАВКИ»

📈 Индекс Мосбиржи (#micex) реагирует на этот информационный фон позитивно, открывшись небольшим гэпом вверх.

Основная причина такого оптимизма российского рынка акций кроется в очередной надежде на дипломатию. Участники рынка восприняли эти высказывания как сигнал о том, что администрация Трампа сохраняет приверженность дипломатическому пути и оставляет дверь для переговоров с Россией открытой.

Да и пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков, комментируя эти заявления, отметил, что, несмотря на нагнетание напряженности, из слов Трампа можно сделать вывод, что он «сохраняет политическую волю» к мирному урегулированию.

❤️ Хорошей вам рабочей недели, друзья! И не забывайте об инвестиционной смелости, о которой мы с вами рассуждали вчера. А повод для разворота рынка всегда найдётся!

©Инвестируй или проиграешь

Алкогольная арифметика Novabev Group

🥃 Лидер отечественного алкогольного рынка Novabev Group (#BELU) представил на днях свои операционные результаты за 9 мес. 2025 года, а значит пришло время подвести предварительные итоги и оценить перспективы дальнейшего развития компании.

📉 Итак, с января по сентябрь отгрузки алкогольной продукции сократились на -3% (г/г) до 10,5 млн декалитров. Казалось бы, столь скромное сокращение отгрузок - это в принципе незначительный спад, на фоне общего падения рынка алкогольной продукции на -9% (г/г). Но за сухими цифрами скрывается более глубокая история!

В середине лета, как вы помните, компания стала жертвой крупномасштабной хакерской атаки, которая на две недели полностью парализовала работу торговой сети ВинЛаб и таможенного склада. А с учётом того, что информация о взломе скрывалась в течение первых двух суток, вероятно, руководство пыталось оперативно устранить проблему самостоятельно. Однако, когда стало ясно, что быстро справиться не получится, компания официально признала инцидент и выпустила пресс-релиз.

💻 Уже тогда эксперты в области кибербезопасности отметили, что годовой бюджет компании на защиту информации оценивается примерно в 150 млн руб. При этом сеть ВинЛаб простаивала из-за кибератак примерно две недели, что привело в итоге к потере выручки примерно на 3,5 млрд руб.

Очевидно, что если бы компания уделяла более пристальное внимание защите IT-инфраструктуры, то эти затраты точно окупились бы сторицей, не только предотвратив финансовые потери, но и позволив избежать серьезных репутационных рисков. Ну да ладно, бизнес условное наклонение не приемлет в любом случае.

🏪 Вернёмся к операционной отчётности Novabev Group. Количество магазинов сети ВинЛаб увеличилось с января по сентябрь на 122 единицы, достигнув 2163 точек (+6% в натуральном выражении), продажи в сети при этом выросли на +8,7% (г/г). В рамках Стратегии развития компания планирует нарастить количество магазинов ВинЛаб до 4000 точек, и для этого нужно либо открывать по 400 новых магазинов ежегодно, либо расти ежегодно на +16%. Однако в текущем году темпы роста будут заметно скромнее запланированных, с какой стороны не посмотри на этот вопрос.

Вероятно, руководство Novabev Group ожидает снижения процентных ставок, что позволит привлекать заемный капитал на расширение сети на более выгодных условиях. Сейчас при текущем высоком "ключе" делать это весьма затратно.

📊 А тем временем ВинЛаб продолжает подготовку к IPO, которое ещё совсем недавно должно было стать триумфом, но теперь всё больше напоминает игру с огнём. Хакерская атака не просто сократила выручку - она поставила под вопрос саму оценку компании. Высокие мультипликаторы, на которые рассчитывал эмитент, требуют безупречной истории роста, но теперь этот план оказался под угрозой.

💰 Акционеры Novabev Group утвердили промежуточные дивиденды за первую половину 2025 года в размере 20 руб. на акцию, что по текущим котировкам сулит ДД= 5,2%. Дивидендная отсечка намечена на 16 октября 2025 года (с учетом режима торгов Т+1). Однако уже сейчас нужно закладываться, что дивиденды за второе полугодие будут ниже, учитывая неудачи третьего квартала.

👉 С инвестиционной точки зрения складывается впечатление, что худшее для компании уже позади, выводы относительно кибербезопасности сделаны, а ожидаемое снижение ключевой ставки поспособствует возобновлению расширения сети ВинЛаб. Российский рынок алкоголя традиционно отличается высокой устойчивостью к внешним шокам и низкой эластичностью спроса, и на этом фоне акции Novabev Group (#BELU) выглядят привлекательными для покупки по текущим ценникам на долгосрок.

❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк! Всегда включайте критическое мышление и учитесь правильно анализировать цифры в отчётности и делать корректные выводы.

©Инвестируй или проиграешь

Что определяет успех МГКЛ?

👑 Цены на золото чуть ли не ежедневно обновляют исторические максимумы, и в этом контексте я не мог обойти стороной операционные результаты Группы МГКЛ за 9 мес. 2025 года.

📈 Выручка компании с января по сентябрь выросла в 3,2 раза до 18,3 млрд руб. Этот показатель более чем вдвое превосходит результаты всего 2024 года, наглядно демонстрируя высокий потенциал бизнеса.

Казалось бы, в цифровую эпоху золото должно уступить место другим активам, но происходит обратное – драгметалл пользуется высоким спросом, поскольку его невозможно обесценить торговыми войнами и санкциями. Однако успех МГКЛ обусловлен не только ростом цен на желтый металл - компания создала уникальную онлайн-платформу «Ресейл Маркет», которая объединила ломбарды и ресейл-сервисы в единую экосистему, что позволило эмитенту масштабировать бизнес.

📈 Рост клиентской базы на +16% (г/г) до 168,8 тыс. розничных клиентов - не сухая статистика, а свидетельство смены парадигмы. Расширение розничной сети до 137 точек в Московском регионе, поглощение конкурентов через M&A-сделки — всё это говорит о том, что компания не боится масштабироваться, даже когда другие сокращают присутствие.

💻 При этом она не теряет фокуса на цифровизации: например, особо отметить хочется пилотирование AI-технологий для автоматической оценки залогов и интеграцию с маркетплейсами.

📈 Товарный портфель МГКЛ увеличился по итогам отчётного периода на +12% (г/г) до 1,7 млрд руб. Сокращение доли товаров, хранимых более 90 дней, с 15% до 10% - это не просто улучшение KPI. Это признак того, залоговые вещи, не востребованные клиентами, быстро находят нового владельца через сеть продаж Группы.

«Мы продолжаем сохранять фокус на сегменте ресейла, тестируя различные сервисы для продавцов и клиентов нашей ресейл платформы. Одновременно работаем над повышением эффективности ломбардного направления и расширением розничной сети, рассматривая в том числе возможности неорганического роста», - поведал генеральный директор МГКЛ Алексей Лазутин.

👉 В мире, где технологии и устойчивое развитие диктуют правила, компании, способные совмещать традиции и инновации, становятся настоящими героями современности. Группа МГКЛ (#MGKL) - один из таких примеров. Когда-то начинавшая как классическая ломбардная сеть, сегодня она превратилась в многогранный бизнес, демонстрирующий кратный рост даже в условиях жёсткой денежно-кредитной политики.

❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.

©Инвестируй или проиграешь

ПИК стал полем для спекуляций

🏗 Акции Группы ПИК (#PIKK) за последний месяц стремительно ушли в свободное падение, растеряв сразу 30% своей рыночной капитализации. Акционеры в панике сбрасывают бумаги, и на этом фоне я предлагаю вместе с вами разобраться, что происходит с компанией и чего ждать от неё дальше.

💼 Итак, буквально на днях девелопер объявил, что не намерен выкупать дробные доли акций, которые образуются после запланированной консолидации ценных бумаг. Кроме того, эмитент отказался от выплаты дивидендов. Подобные действия - не просто корпоративные решения, это символический разрыв договора между компанией и теми, кто в неё верил!

Впрочем, давайте говорить откровенно, к подобным новостям следовало быть готовым заранее. Группа ПИК уже более трёх лет не общается с инвестиционным сообществом, ограничиваясь соблюдением минимальных требований регуляторов и публикует отчетность по МСФО всего два раза в год. Поэтому, для того чтобы понять, что происходит внутри бизнеса компании, инвесторам приходится собирать информацию буквально по крупицам из разных источников.

И такая показательная закрытость лишь дополнительно порождает массу слухов и домыслов. Например, периодически на рынке появляются предположения о возможном делистинге акций Группы ПИК, при этом сама компания никак не комментирует эти слухи, что только усиливает беспокойство инвесторов.

📊 Но истинная драма - в контрасте! Бизнес-показатели словно издеваются над паникой: у компании самый низкий процент нераспроданного жилья в отрасли (33%) и приемлемая долговая нагрузка, которая не оказывает губительного воздействия на прибыль в условиях жесткой ДКП.

Складывается ощущение, будто компания специально играет в прятки с собственным успехом. Иначе как объяснить, что фундамент крепок, но здание рушится? Ответ - в тени корпоративного управления, где решения принимаются за закрытыми дверями.

👉 Основная проблема акций Группы ПИК (#PIKK) сегодня - это психология инвесторов. Многие просто не видят "света в конце туннеля" и предпочитают покинуть тонущий корабль, а спекулянты активно играют на понижение, что лишь усиливает нисходящую спираль. Понятное дело, что в такой атмосфере даже малейший негатив воспринимается гипертрофированно и по умолчанию только усиливается.

Возможно, падение котировок ПИКа прекратится уже в следующую пятницу, когда состоится долгожданное опорное заседание Центробанка. На прошлой неделе регулятор дал понять, что пространство для снижения ключевой ставки сохраняется. И если ставка действительно будет снижена, мы можем увидеть краткосрочное восстановление акций. В противном случае нисходящий тренд, скорее всего, продолжится.

Но в любом случае назвать акции Группы ПИК перспективной и понятной инвестиционной идеей лично у меня язык не поворачивается. С таким отношением к миноритариям компании большого желания участвовать в этой истории нет, от слова совсем.

❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.

©Инвестируй или проиграешь

Отмена НДС: как повлияет на сектор IT

💻 В последние дни вокруг технологического сектора российского фондового рынка витает множество слухов и домыслов. Главный вопрос, волнующий инвесторов: как отмена налоговых льгот по НДС повлияет на компании, работающие в сфере IT? Давайте вместе детально разберемся в этом вопросе на примере Positive Technologies (#POSI), акции которой сильно просели, но, возможно, уже подошли к точке интересных покупок.

📈 Рынок кибербезопасности демонстрирует устойчивый рост, и эта тенденция только набирает обороты. Вспомним громкие случаи этого лета: хакерские атаки на авиакомпании, производителей алкоголя и аптечные сети. Эти инциденты наглядно продемонстрировали, насколько уязвимы даже крупные компании перед лицом киберпреступников.

Для начала разберемся в сути вопроса. С 2020 года отечественные разработчики программного обеспечения освобождались от уплаты НДС. Однако с нового года Минфин намерен отменить эту льготу, которая, по оценкам ведомства, может принести бюджету 25 млрд руб. в 2026 году.

❓ Что такое НДС и как он работает?

НДС - это налог на добавленную стоимость, который формально уплачивает продавец, но фактически его оплачивает конечный потребитель. Для компаний НДС подразделяется на входящий и исходящий.

◀️ Входящий НДС - это налог, который компания платит своим поставщикам при приобретении товаров или услуг.

▶️ Исходящий НДС - это налог, который компания начисляет своим клиентам при продаже собственной продукции.

📣 На прошлой неделе Positive Technologies провела ежегодную конференцию Positive Security Day, где менеджмент подробно объяснил структуру своей клиентской базы. Оказалось, что большинство клиентов Positive Technologies работают с НДС и смогут зачесть налог, поэтому для них ничего принципиально не изменится.

Исключением являются госучреждения и банки, которые не работают с НДС и не смогут предъявить «входящий» НДС к вычету. Однако здесь есть важный нюанс: Минфин планирует с 1 января 2026 года ввести НДС для операций, связанных с обслуживанием банковских карт и эквайрингом.

❗️Если эта инициатива будет принята (а шансы на это высоки, поскольку бюджетный комитет Госдумы уже одобрил проект бюджета на 2026 год), то банковские клиенты Positive Technologies также смогут зачесть налог.

Таким образом, единственным исключением остаются госучреждения, но, по словам менеджмента компании, их доля в структуре выручки относительно небольшая.

👉 Подводя итог всему вышесказанному, резюмируем, что отмена льгот по НДС не окажет существенного влияния на результаты деятельности Positive Technologies (#POSI). Более того, кибербезопасность - не обычный рынок. Здесь спрос рождается не из желания сэкономить, а из страха потерять всё. В этом контексте компании не только поддерживают, но и увеличивают бюджеты на информационную безопасность.

❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!

©Инвестируй или проиграешь

Как заработать российскому облигационеру на майнинге и буме ИИ?

🏛Около недели осталось до важнейшего опорного заседания ЦБ, и фондовый рынок на этом фоне в последнее время буквально бурлит эмоциями. Все активно обсуждают, будет ли регулятор снижать ключевую ставку или предпочтёт сделать паузу, и как нужно действовать сейчас частному инвестору?

Представители ЦБ на состоявшемся недавно Финополисе-2025 и вовсе в один голос вдруг начали утверждать, что инфляция развивается в рамках базового сценария, а значит, в среднесрочной перспективе ключевая ставка неизбежно будет двигаться вниз. А значит в текущей ситуации уместно подумать об облигациях с фиксированным купоном.

Любителей свежих выпусков и интересных идей на облигационном рынке я спешу обрадовать новым эмитентом, который привлёк моё внимание. Компания «ЦКТ Векус» готовится к дебютному выпуску облигаций с щедрым купоном в 27% годовых, и я предлагаю познакомиться с ней поближе.

Презентация для инвесторов

💻Центр компьютерных технологий «ЦКТ Векус» уже более 16 лет производит компьютеры и серверы под собственным брендом для корпоративных клиентов. Среди её заказчиков - крупнейшие российские металлурги, нефтегазовые компании, судостроители и другие промышленные тяжеловесы.

Ещё треть бизнеса приходится на строительство и обслуживание вычислительных центров (ЦОД). Фактически это направление ведётся через другую компанию группы под названием «Динтег», и она тоже скоро планирует выйти на облигационный рынок с дебютом! Здесь клиентами выступают инвесторы, работающие в сфере майнинга криптовалют, и на сегодняшний день уже действует 9 ЦОДов общей мощностью 60 МВт. К концу текущего года планируется увеличить этот показатель до 100 МВт, ну а в следующем году компания и вовсе замахнулась увеличить мощности более чем в два раза!

Помимо всего прочего, «ЦКТ Векус» заинтересовала моё внимание в контексте использования искусственного интеллекта (ИИ), который сейчас переживает самый настоящий бум. Если ещё несколько лет тому назад нейросети можно было воспринимать лишь в качестве забавной игрушки учёных, то сейчас это полноценные рабочие лошадки для компаний из разных отраслей экономики.

⚖️ Рост спроса на обработку больших массивов данных естественным образом отражается на потребности в вычислительных мощностях. Оба эти направления в случае с «ЦКТ Векус» органично дополняют друг друга: IT-направление даёт компетенции по созданию вычислительных кластеров, а ЦОД - опыт в обслуживании и масштабировании инфраструктуры.

🧮Давайте теперь пробежимся по финансовым показателям эмитента. Выручка в первом полугодии 2025 года увеличилась на +46% (г/г) до 971 млн руб., а чистая прибыль выросла почти в 5 раз до 39 млн руб. на фоне эффективного управления затратами. Долговая нагрузка компании по показателю NetDebt/EBITDA чуть выше 1х, что является совершенно комфортным показателем и не вызывает опасений.

Ну и стоит добавить, что в рамках дебютного облигационного выпуска «ЦКТ Векус» привлекает капитал для финансирования складских запасов комплектующих и строительства новых вычислительных центров. Поэтому заёмные деньги идут в понятное развитие, здесь тоже ставим плюсик.

📌Параметры облигационного выпуска:

▪️Дата сбора заявок: 17 октября 2025 года
▪️Срок обращения: 3 года
▪️Купон фиксированный: 27% годовых (!)
▪️Периодичность выплат: ежемесячно (!)
▪️Рейтинг: В+(RU), от АКРА, прогноз «стабильный».
▪️Put-Оферта: через 1,5 года
▪️Брокеры для участия в размещении: Финам, ВТБ, Альфа-Инвестиции.

👉Размещение облигаций «ЦКТ Векус» может пройти с премией к ОФЗ в 11,5 п.п. (!!), что я считаю парадом невиданной щедрости, а потому планирую поучаствовать в этой истории на небольшую часть портфеля. Плюс ко всему, предусмотрена put-оферта, которая даёт инвестору возможность досрочного погашения облигаций, если вдруг вас смущает 3-летний горизонт инвестиций в эту историю. В общем, рекомендую присмотреться повнимательнее!

❤️ Не забывайте ставить лайк, если посты с хештегом #облигации являются для вас являются полезными и интересными. Для меня это лучшая обратная связь от вас!

©Инвестируй или проиграешь

📈 Добрый вечер, друзья!

🟢Что такое зелёный? Для физика — это длина волны. Для биолога — цвет хлорофилла. А для меня — это застывшая в пикселях надежда, это диаграмма уверенности, это молчаливый язык, на котором рынок шепчет тебе: «Ты на верном пути».

В его глубине таится история принятых тобой смелых и очень своевременных решений и намёк на будущие свершения.

Отличный вечер четверга!

❤️ Ставим лайки, друзья! И пусть зелёный цвет будет как можно чаще в нашей инвестиционной жизни!

©Инвестируй или проиграешь

Сбер — №1 в мире по эквайрингу. Как Герман Оскарович сделал невозможное возможным

🏛 На фоне санкций, изоляции и ограничений, которые, казалось бы, должны были остановить развитие отечественного финтеха, хочется отметить, что Сбер (#SBER), многолетним акционером которого я являюсь, делает то, чего не смог никто. Поэтому весьма заслуженно, что по итогам международного рейтинга Nilson Report, крупнейший российский банк впервые в истории возглавил мировой список эквайеров, обогнав глобальных гигантов вроде JPMorgan, Citi и PayPal.

Причём это не просто красивая медалька на витрине — это признание колоссальной инженерной работы, которую команда под руководством Германа Грефа ведёт уже более десяти лет. Жаль, на Финополисе-2025 не удалось лично сказать об этом Герману Оскаровичу, но жизнь длинная, ещё успею.

💻 Сегодня Сбер — это самая технологичная платёжная система в мире. Причём созданная полностью своими силами, без доступа к западным технологиям. Именно здесь рождаются решения, аналогов которых пока нет ни у Visa, ни у MasterCard, ни у Apple Pay: от глубокой токенизации счетов и систем кибер-защиты до интерфейсов, которые делают оплату действительно невидимой.

📲 В 2025 году именно Сбер вернул оплату с iPhone в Россию, запустив технологию «ВЖУХ» — собственную разработку, которая позволяет проводить бесконтактные платежи прямо между телефоном и терминалом, без участия зарубежных систем. И да, технология открыта для других банков — редкий пример настоящего финтех-суверенитета.

🧠 А теперь добавим немного будущего: новые терминалы Сбера уже принимают оплату улыбкой, телефоном, картой, QR-кодом, а скоро — даже ладонью. Всё это работает на базе собственных вычислительных систем и ИИ-решений, которые анализируют транзакции в реальном времени и обеспечивают рекордную безопасность операций.

Результат закономерен: Сбер стал главным эквайером мира, а российский бизнес — от кофеен и такси до крупнейших ритейлеров — выбирает именно его как надёжного партнёра, который не просто принимает платежи, а двигает всю экосистему цифровых финансов вперёд.

👉 Поэтому когда вам говорят, что «технологическое лидерство России невозможно» — просто покажите им этот рейтинг! Ну а Герману Оскаровичу — отдельное уважение за то, что делает вещи, о которых потом пишут учебники.

❤️ Если вы также гордитесь, что российские технологии задают мировые стандарты — ставьте лайк! Суббота должна быть патриотичной, тем более на фоне такого замечательного и очень зеленого российского фондового рынка!

©Инвестируй или проиграешь