🔺Начало поста
Весной в Абу-Даби выросли ставки и годовая доходность от долгосрочной аренды жилья. Причём выросли настолько, что в июне появилось решение ADREC (местный регулятор рынка недвижимости) о временном запрете собственникам жилой и коммерческой недвижимости увеличивать ставки аренды текущим арендаторам.
Почему это произошло? На это есть ряд причин. Во-первых, в Абу-Даби объём предложения качественного жилья сильно ниже, чем в Дубае. Во-вторых, в Абу-Даби довольно устойчивый спрос (в городе сосредоточен основной госсектор, финансовые институты, энергетические компании и пр.). Это обуславливает коренное отличие рынка Абу-Даби от рынка Дубая. В Абу-Даби основной арендатор – это не экспат, который приехал «попробовать», насколько ему подходит климат и ритм жизни, а люди с семьями и работой, ориентированные на сохранение длительных отношений с арендодателем.
Таким образом, Абу-Даби – это более консервативный и долгосрочный рынок, который демонстрирует повышенную устойчивость даже в период такого кризиса, как крайняя война США и Ирана.
Лидер по росту доходности от сдачи в аренду здесь район Al Reef (в этом районе, к слову, будет построен Диснейленд). Ставки по аренде выросли здесь до +25%. Лидер в сегменте вилл район Saadiyat Island. Здесь рост ставок составил до +18%.
Однако, теперь рост будет сдерживать решение ADREC, но, как я уже подчеркнул, оно носит временный характер до окончательной стабилизации ситуации.
Отсюда вывод: если вы рассматриваете покупку недвижимости для долгосрочной аренды, обратите внимание на Абу-Даби.
Что касается «стандартного» вопроса о том, сколько лет потребуется сдавать квартиру в аренду, чтобы полностью «отбить» её стоимость, то при всех текущих сложностях рынка, ОАЭ по этому показателю всё равно обходит любую европейскую страну. Желающие могут убедиться в этом по итогам ежегодного исследования UBS Global Real Estate Bubble Index (ссылку на официальный сайт не даю, т.к. из России не открывается). Согласно последней версии, окупаемость Дубая составляет 12-15 лет, Москвы – 18-24 лет, Лондона – 25-27 лет, Парижа – 30-32 года.
Что касается рынка купли-продажи жилой недвижимости Дубая, то в данный момент можно констатировать, что произошло «затоваривание рынка», т.е. появился слишком большой объём предложения при ограниченном спросе. В итоге собственники либо снижают цену продажи, либо занимают выжидательную позицию.
С другой стороны, имея такую ситуацию, покупатели получают возможность купить за тот же бюджет более качественное жильё, чем то, которое они могли себе позволить в январе 2026 г. В итоге объём транзакций на рынке Дубая снизился до 45% при падении цен до 10%. При этом по-настоящему «эффект войны» только начинает проявлять себя, т.к. с момента начала войны участники рынка в большинстве заняли выжидательную позицию и только сейчас эти ожидания начинают реализовываться.
Это довольно понятный процесс – продавцы не хотят продавать дешевле, чем покупали, а покупатели полагают, что со временем скидка будет расти и поэтому лучше повременить со сделкой.
В итоге сильнее всего просел рынок новостроек. На вторичке жизни сейчас намного больше. Это связано в т.ч. с тем, что здесь начинает появляться всё больше дистресс-предложений. Видимо, к сентябрю их станет ещё больше. Покупка в 2026 году недвижимости по ценам 2023 года, выглядит для большинства покупателей как хорошая инвестиция.
Что касается рынка Абу-Даби, то здесь количество сделок снизилось не так сильно. Падение транзакций здесь не превышает 15%, но при этом наблюдается рост цен до 5%. Наиболее востребованные локации – это Yas Island, Al Reem Island и Saadiyat Island.
Как видим, росту Абу-Даби война помешала не сильно. Что касается Дубая, то, вероятно, следует помнить, что покупать любой актив стоит пока он дёшев, а не когда находится на пике цены.
Если интересуетесь рынком ОАЭ более предметно, напоминаю, что в рамках программы Alfa Capital Wealth у нас есть надёжные партнёры с большим опытом работы и интересными предложениями. Чтобы познакомиться с ними, обратитесь к своему персональному менеджеру.
#недвижимость
Весной в Абу-Даби выросли ставки и годовая доходность от долгосрочной аренды жилья. Причём выросли настолько, что в июне появилось решение ADREC (местный регулятор рынка недвижимости) о временном запрете собственникам жилой и коммерческой недвижимости увеличивать ставки аренды текущим арендаторам.
Почему это произошло? На это есть ряд причин. Во-первых, в Абу-Даби объём предложения качественного жилья сильно ниже, чем в Дубае. Во-вторых, в Абу-Даби довольно устойчивый спрос (в городе сосредоточен основной госсектор, финансовые институты, энергетические компании и пр.). Это обуславливает коренное отличие рынка Абу-Даби от рынка Дубая. В Абу-Даби основной арендатор – это не экспат, который приехал «попробовать», насколько ему подходит климат и ритм жизни, а люди с семьями и работой, ориентированные на сохранение длительных отношений с арендодателем.
Таким образом, Абу-Даби – это более консервативный и долгосрочный рынок, который демонстрирует повышенную устойчивость даже в период такого кризиса, как крайняя война США и Ирана.
Лидер по росту доходности от сдачи в аренду здесь район Al Reef (в этом районе, к слову, будет построен Диснейленд). Ставки по аренде выросли здесь до +25%. Лидер в сегменте вилл район Saadiyat Island. Здесь рост ставок составил до +18%.
Однако, теперь рост будет сдерживать решение ADREC, но, как я уже подчеркнул, оно носит временный характер до окончательной стабилизации ситуации.
Отсюда вывод: если вы рассматриваете покупку недвижимости для долгосрочной аренды, обратите внимание на Абу-Даби.
Что касается «стандартного» вопроса о том, сколько лет потребуется сдавать квартиру в аренду, чтобы полностью «отбить» её стоимость, то при всех текущих сложностях рынка, ОАЭ по этому показателю всё равно обходит любую европейскую страну. Желающие могут убедиться в этом по итогам ежегодного исследования UBS Global Real Estate Bubble Index (ссылку на официальный сайт не даю, т.к. из России не открывается). Согласно последней версии, окупаемость Дубая составляет 12-15 лет, Москвы – 18-24 лет, Лондона – 25-27 лет, Парижа – 30-32 года.
Что касается рынка купли-продажи жилой недвижимости Дубая, то в данный момент можно констатировать, что произошло «затоваривание рынка», т.е. появился слишком большой объём предложения при ограниченном спросе. В итоге собственники либо снижают цену продажи, либо занимают выжидательную позицию.
С другой стороны, имея такую ситуацию, покупатели получают возможность купить за тот же бюджет более качественное жильё, чем то, которое они могли себе позволить в январе 2026 г. В итоге объём транзакций на рынке Дубая снизился до 45% при падении цен до 10%. При этом по-настоящему «эффект войны» только начинает проявлять себя, т.к. с момента начала войны участники рынка в большинстве заняли выжидательную позицию и только сейчас эти ожидания начинают реализовываться.
Это довольно понятный процесс – продавцы не хотят продавать дешевле, чем покупали, а покупатели полагают, что со временем скидка будет расти и поэтому лучше повременить со сделкой.
В итоге сильнее всего просел рынок новостроек. На вторичке жизни сейчас намного больше. Это связано в т.ч. с тем, что здесь начинает появляться всё больше дистресс-предложений. Видимо, к сентябрю их станет ещё больше. Покупка в 2026 году недвижимости по ценам 2023 года, выглядит для большинства покупателей как хорошая инвестиция.
Что касается рынка Абу-Даби, то здесь количество сделок снизилось не так сильно. Падение транзакций здесь не превышает 15%, но при этом наблюдается рост цен до 5%. Наиболее востребованные локации – это Yas Island, Al Reem Island и Saadiyat Island.
Как видим, росту Абу-Даби война помешала не сильно. Что касается Дубая, то, вероятно, следует помнить, что покупать любой актив стоит пока он дёшев, а не когда находится на пике цены.
Если интересуетесь рынком ОАЭ более предметно, напоминаю, что в рамках программы Alfa Capital Wealth у нас есть надёжные партнёры с большим опытом работы и интересными предложениями. Чтобы познакомиться с ними, обратитесь к своему персональному менеджеру.
#недвижимость
⚡13
Страсти вокруг пятничного решения ЦБ о снижении ставки на 25 б.п. понемногу улеглись, рынок адаптировался к новой реальности, поэтому предлагаю спокойно обсудить, что, собственно, произошло и как решение регулятора повлияло на рынки.
Почему ЦБ замедлил темп снижения ставки
В целом, жёсткая и независимая позиция Банка России повышает вероятность снижения инфляции до целевых значений. На самом деле, это лучше, чем сценарий, при котором ставка снижается быстро, несмотря на сохраняющееся инфляционное давление (турецкий вариант). В этом смысле более жёсткий сигнал ЦБ является болезненным для рынка в моменте, но в долгосрочной перспективе поддерживает привлекательность рублёвых активов (в частности, облигаций), поскольку снижает риск закрепления высокой инфляции.
Реакция рынка
Решение ЦБ РФ стало триггером для «фронтального» падения всего рынка. Индекс Мосбиржи достиг минимума за три года. Индекс гособлигаций RGBI также оказался под давлением (-2% за два дня), а доходности длинных ОФЗ преодолели уровень в 15%.
Основная причина в том, что рынок перезаложил под заседание ЦБ позитивные ожидания. Рыночный консенсус закладывал снижение КС на 50 б.п., причем высказывались мнения о том, что ставка может быть снижена и на 100 б.п. Фактическое же решение вместе с довольно жёстким пресс-релизом стало «холодным душем» для рынка, заставив, с учётом комментариев ЦБ РФ, умерить аппетиты по будущей траектории ставки. Это, в том числе, сказалось на длинных доходностях.
Кажется, что всё очевидно, и говорить здесь не о чем, однако и «оптимизм» рынка появился не на пустом месте. Дело в том, что затянувшаяся избыточная жёсткость ДКП может в итоге привести к критическому ухудшению качества активов (проще говоря, росту кредитного риска) и увеличению волны дефолтов.
На этом фоне просадка экономики и проблемы у банков могут подорвать доверие к российской валюте, вызвать волну девальвации и, соответственно, ускорение инфляции. В результате все усилия по сдерживанию экономики ради снижения инфляции будут напрасны. Поэтому важно, чтобы ЦБ РФ не пропустил момент серьезного смягчения ДКП, и некоторым участникам рынка кажется, что этот момент уже настал.
Что дальше?
Главный риск сейчас – это сценарий, в котором уровень ключевой ставки 14,25% окажется недостаточным для устойчивой балансировки инфляции и экономики. Тогда рынок может вернуться к логике 2024 года, когда ожидания снижения ставки сменились ожиданиями её сохранения или даже повышения. В этом случае доходности длинных ОФЗ, скорее всего, вырастут ещё выше, а текущие уровни окажутся не удачной точкой входа, а промежуточным этапом переоценки.
К тому же, основной негатив сейчас исходит не столько от макроэкономики, сколько от геополитической обстановки, которая в последнее время только ухудшается и всё больше проявляет себя как главный инфляционный фактор. Яркий пример тому – происходящее на топливном рынке.
Таким образом, длинные ОФЗ сейчас можно назвать интересным, но не защитным активом. Сейчас это основной инструмент для инвестора, который верит в сохранение независимой и жёсткой позиции Банка России, постепенное снижение инфляции, дальнейшее смягчение ДКП и при этом готов к краткосрочной волатильности.
#Аналитика
#Макро_тренды
#Рублёвые_облигации
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
⚡20
Результаты: с момента формирования портфеля 18 мая 2023 г. с учётом всех изменений, его доходность составила +61,5%. Это значительно выше +7,6% индекса Мосбиржи «брутто» (MCFTR) полной доходности за тот же период. При этом с начала 2026 года ситуация находится в отрицательной зоне: MCFTR показывает -21,9%, а портфель -11%.
Изменения в портфеле: всё остаётся без изменений.
Комментарий по рынку: Разочарование в действиях ЦБ, цены на нефть и маржин-коллы обвалили российский рынок акций. Существенное давление на рынок оказывает и геополитика. У инвесторов присутствует стойкое ощущение, что сближения сторон не происходит, а риски эскалации растут.
Но, как бы это странно ни звучало, геополитику правильнее оставить за скобками. Позитивный сценарий всё равно будет реализован (все вооружённые конфликты когда-нибудь заканчиваются), но спрогнозировать срок разрядки невозможно. Скорее всего, всё произойдёт довольно неожиданно. Напомню, что в США в ноябре будут промежуточные выборы и для республиканцев это является крайне важной точкой. После невнятных результатов конфликта в Иране, действующей администрации США важно довольно быстро продемонстрировать какие-то позитивные результаты своей внешней политики. Одной из таких возможностей является "примирение" сторон украинского конфликта. Однако полностью полагаться на это предположение, конечно же, нельзя.
Что касается решения ЦБ, то консервативная позиция регулятора, скорее всего, действительно спровоцировала распродажу не только в ОФЗ, но и в акциях. При этом, как бы это ни было удивительно, но после 16 недель падения в рынке ещё оставались «плечевые» инвесторы. По крайней мере, на это ссылается пресса, утверждая, что столь существенному снижению способствовала «ликвидация» маржинальных позиций. В теории - это хорошая возможность для покупки акций (разумеется, без плечей).
По мультипликаторам рынок сейчас торгуется на уровнях стрессов осени 2022 г. (мобилизация) и декабря 2024 г. (пик КС и ожидание ужесточения ДКП). Если использовать вменённую доходность, которая показывает сколько годовой доходности принесёт инвестору покупка акции (разумеется, при условии, что прогнозы по прибыли верны), то мы получаем, что изменения вменённой годовой доходности на 1% снижения даёт рост примерно в 5% стоимости актива в цене. Таким образом, нормализация только к среднему уровню после 2022 г (24-25%) даёт примерно 20-25% рост цены бумаг, плюс дивидендную доходность.
Если динамику прибылей компании наложить на динамику индекса, то мы вновь получаем сильное отставание динамики бумаг от прибылей компаний. Текущему уровню прибыли индекса (уже с учётом корректировки на упавшую нефть) должно соответствовать значение индекса на уровне выше 3000, а по факту он на 32% ниже.
Таким образом, какой бы метод не использовать, мы всё равно получим фундаментальную и существенную недооценённость нашего рынка. Весь вопрос только в том, когда поменяется тренд и рынок перейдёт к росту.
Триггером для этого, помимо геополитики, может стать снижение КС до уровней 11-12%, что будет сопоставимо с дивидендной доходностью Сбера – как прокси на российский рынок. Однако пока, судя по ожиданиям рынка, этот сценарий «уезжает» на 2027 год. Тем не менее стоит напомнить, что рынок это не про текущую ситуацию, а про ожидания будущего.
В таком случае, при инфляции в 4-5%, реальная доходность (над инфляцией) безрисковых инструментов снизится до 4-6% (это всё равно много, но уже меньше тех доходностей, к которым стремятся инвесторы), что, вероятно, подтолкнет капитал к поиску альтернативных возможностей. И дивидендная доходность плюс потенциал роста, которую готов предложить российский рынок будет одной из первых таких возможностей.
🔻Актуальный состав портфеля ниже…
#Аналитика
#Российские_акции
#ТОП_10
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
⚡11
1. Озон (12%)
📉 Цена за неделю -9,2%
💵Текущая цена: ₽3500
🎯Таргет: ₽7000
2. Сбербанк (12%)
📉 Цена за неделю -4,5%
💵Текущая цена: ₽302
🎯Таргет: ₽400
3. Татнефть (12%)
📉 Цена за неделю -11,6%
💵Текущая цена: ₽471
🎯Таргет: ₽740
4. НОВАТЭК (12%)
📉 Цена за неделю -8,5%
💵Текущая цена: ₽920
🎯Таргет: ₽1500
5. Хэдхантер (12%)
📉 Цена за неделю -10,3%
💵Текущая цена: ₽2519
🎯Таргет: ₽6000
6. Т-Технологии (10%)
📉 Цена за неделю -7,6%
💵Текущая цена: ₽270
🎯Таргет: ₽500
7. Яндекс (10%)
📉 Цена за неделю -11,1%
💵Текущая цена: ₽3573
🎯Таргет: ₽6000
8. Корпоративный центр ИКС 5 (8%)
📉 Цена за неделю -7,6%
💵Текущая цена: ₽2181
🎯Таргет: ₽4500
9. ЛУКОЙЛ (7%)
📉 Цена за неделю -7,2%
💵Текущая цена: ₽4137
🎯Таргет: ₽6520
10. Аэрофлот (5%)
📉 Цена за неделю -8,1%
💵Текущая цена: ₽39
🎯Таргет: ₽80
#Обзор
#Российские_акции
#ТОП_10
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
⚡13
Хочу ещё раз подсветить идею инвестирования в БПИФ Облигации с переменным купоном (AKFB). Тем более, что в текущей ситуации коррекции российского рынка, фонд чувствует себя отлично.
Как бы инвесторы ни критиковали ЦБ, факт остаётся фактом: ключевая ставка за год снизилась с 21% до 14,25%. С высокой степенью вероятности она будет снижаться и дальше.
Даже по довольно консервативному прогнозу от самого ЦБ, средняя ключевая ставка в 2026 г. составит 14 – 14,5%, в 2027 г. 8 – 10%, а в 2028 г. 7,5 – 8,5%. Понятно, что прогноз может измениться как в пользу более плавного смягчения, так и более быстрого снижения, но общее направление, полагаю, понятно.
В результате ставки по депозитам и РЕПО падают. Максимальная процентная ставка по вкладам в российских рублях среди десяти кредитных организаций, привлекающих наибольший объём депозитов физических лиц, в начале июня 2026 года, по данным Банка России, составила 12,96%. Ещё год назад она была на отметке 18,87% годовых.
Согласно индексу «Финуслуг», на 24 июня в топ-10 банках предлагались следующие средние ставки в зависимости от срока:
3 мес. = 13,02%
6 мес. = 12,78%
12 мес. = 11,97%.
Наш БПИФ Денежный рынок (AKMM) по состоянию на вчерашнее число размещал денежные средства по ставке 14,2% годовых (это «грязная» доходность заключённых сделок, она не учитывает комиссии). При снижении ключевой ставки, доходность размещений будет сокращаться.
Поэтому, в данной ситуации советую консервативным инвесторам вместо того, чтобы продлять депозиты на новый срок по более низким ставкам, инвестировать средства в биржевой фонд «Альфа-Капитал Облигации с переменным купоном» (AKFB). Рекомендуемый срок размещения от 6 месяцев.
Согласно прогнозам, на горизонте 1 года данный фонд принесёт инвесторам:
В позитивном сценарии +15,8%
В базовом сценарии +14,5%
В негативном сценарии +12,5%.
Указанные сценарии отражают оценку потенциальной динамики активов за вычетом необходимых расходов и вознаграждений, подлежащих оплате за счёт имущества фонда, и не являются гарантией или обещанием достижения соответствующих результатов в будущем. Но при этом они дают определённый ориентир, который мы можем сравнить с текущими ставками по депозитам на год вперёд.
В обоснование своей позиции могу сослаться и на исторические данные. С начала текущего года доходность AKFB довольно значительно превосходит как индекс RUONIA, так и индекс «Финуслуг» по средним ставкам по вкладам на 12 месяцев в ТОП-10 банков.
Почему это происходит? Фонд инвестирует в корпоративные флоатеры – это облигационные выпуски корпоративных эмитентов с переменным купоном, который обычно привязан к динамике ключевой ставки или ставки RUONIA.
По флоатерам предусмотрен не просто купон на уровне вышеупомянутых индикаторов, но и спред (дополнительный процент), который отражает премию за кредитный риск эмитента. Обычно премия составляет от 1,5% до 3%. Таким образом, по факту вы получаете не просто доход в размере текущей ставки, но и дополнительную премию к этой ставке.
Конечно, флоатеры можно купить на бирже самостоятельно. Но я настоятельно рекомендую делать это через фонд, т.к. здесь (в отличие от самостоятельной покупки) вы реинвестируете полученные купоны в полном объёме без налогообложения, чем ещё больше увеличиваете вашу доходность.
На коротких горизонтах этот эффект незаметен, но, в частности, на горизонте от 6 месяцев это становится ощутимым. В итоге в фонде вы достигаете эффекта сложного процента. К тому же фонд может более эффективно ребалансировать портфель, т.к. сделки купли-продажи ценных бумаг внутри фонда также не подлежат налогообложению.
Стоимость чистых активов AKFB выросла на 58% с начала года. Вероятно, это связано с тем, что сценарий ДКП может быть пересмотрен в сторону более плавного снижения ставки (ЦБ об этом говорил в последний раз), поэтому привлекательность флоатеров становится ещё выше. Таким образом, если вы ещё не инвестировали в AKFB, присмотритесь к этой идее.
Благодарю Сергея Рогозина и Сергея Петкова за помощь в подготовке поста и аналитику.
#Идеи
#Рублёвые_облигации
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
⚡12
💰 Макрообзор
По традиции, начинаем неделю с обзора ключевых макроэкономических новостей.
По данным Росстата, опубликованным на прошлой неделе, в мае 2026 года промышленное производство в России, с учётом сезонной и календарной корректировки, сократилось на 0,8% по сравнению с апрелем (после роста на 0,3% в апреле к марту). В годовом выражении производство в мае снизилось на 0,7% против роста на 1,9% месяцем ранее.
При этом формально за первые пять месяцев текущего года индекс промпроизводства вырос на 0,4%. Это даёт повод отрапортовать, что у нас всё хорошо и экономика, пусть и медленно, но растёт. При этом, я бы всё же ожидал, что майские цифры по росту ВВП будут хуже апрельских (напомню, по оценке Минэкономразвития в апреле 2026 года рост ВВП составил 1,3% в годовом выражении).
Кроме того, если углубиться в цифры, то можно заметить, что показатели обрабатывающей промышленности серьёзно замедляются. Сейчас индекс промпроизводства вытягивает вверх производство транспортных средств и прочего оборудования. Расшифровки этой строки нет, но можно предположить, что здесь в значительной мере учитывается производство, связанное с ВПК.
Если это так, то у нас по-прежнему индекс промпроизводства бустится отраслями, которые с большой натяжкой можно отнести к отраслям гражданской экономики. Поэтому, когда мы слышим утверждения, что наша экономика идёт по плавной траектории роста, нужно понимать, что всю эту плавную траекторию вытягивает госзаказ. Вероятно, без этого (а рано или поздно госзаказ будет сокращаться), мы бы увидели крайне негативные цифры о состоянии экономики.
Следующая интересная новость, по данным Банка России средняя годовая доходность розничных инвесторов, самостоятельно торгующих на брокерских счетах за период с 2023 по 2025 год составила 2,9%. При этом в плюс удалось выйти 63% инвесторов. Однако большинству из них (41%) не удалось даже догнать индекс полной доходности государственных облигаций Мосбиржи по доходности.
Иначе говоря, подавляющее большинство инвесторов, самостоятельно торгующих на брокерских счетах, зарабатывают меньше, чем за тот же период предлагали депозиты и денежный рынок. Это, во-первых, весьма и весьма печально, а во-вторых, лишний раз подтверждает справедливость моего совета, который я много раз давал на этом канале – покупайте фонды.
Пожалуй, последняя важная новость прошлой недели – это то, что Минфин на прошлой неделе отменил ранее запланированные аукционы по размещению ОФЗ. По сути, причина кроется в решении ЦБ о снижении ставки на 25 б.п., которое вызвало повышенную волатильность на рынке и падение цен, в том числе на ОФЗ. На этом фоне было принято решение отменить аукционы, что выглядит логично, т.к. в противном случае пришлось бы занимать деньги по более худшим условиям.
🐳 На этом всё. Желаю всем удачной рабочей недели!
Благодарю Александра Джиоева за аналитику.
#Аналитика
#Макро_тренды
По традиции, начинаем неделю с обзора ключевых макроэкономических новостей.
По данным Росстата, опубликованным на прошлой неделе, в мае 2026 года промышленное производство в России, с учётом сезонной и календарной корректировки, сократилось на 0,8% по сравнению с апрелем (после роста на 0,3% в апреле к марту). В годовом выражении производство в мае снизилось на 0,7% против роста на 1,9% месяцем ранее.
При этом формально за первые пять месяцев текущего года индекс промпроизводства вырос на 0,4%. Это даёт повод отрапортовать, что у нас всё хорошо и экономика, пусть и медленно, но растёт. При этом, я бы всё же ожидал, что майские цифры по росту ВВП будут хуже апрельских (напомню, по оценке Минэкономразвития в апреле 2026 года рост ВВП составил 1,3% в годовом выражении).
Кроме того, если углубиться в цифры, то можно заметить, что показатели обрабатывающей промышленности серьёзно замедляются. Сейчас индекс промпроизводства вытягивает вверх производство транспортных средств и прочего оборудования. Расшифровки этой строки нет, но можно предположить, что здесь в значительной мере учитывается производство, связанное с ВПК.
Если это так, то у нас по-прежнему индекс промпроизводства бустится отраслями, которые с большой натяжкой можно отнести к отраслям гражданской экономики. Поэтому, когда мы слышим утверждения, что наша экономика идёт по плавной траектории роста, нужно понимать, что всю эту плавную траекторию вытягивает госзаказ. Вероятно, без этого (а рано или поздно госзаказ будет сокращаться), мы бы увидели крайне негативные цифры о состоянии экономики.
Следующая интересная новость, по данным Банка России средняя годовая доходность розничных инвесторов, самостоятельно торгующих на брокерских счетах за период с 2023 по 2025 год составила 2,9%. При этом в плюс удалось выйти 63% инвесторов. Однако большинству из них (41%) не удалось даже догнать индекс полной доходности государственных облигаций Мосбиржи по доходности.
Иначе говоря, подавляющее большинство инвесторов, самостоятельно торгующих на брокерских счетах, зарабатывают меньше, чем за тот же период предлагали депозиты и денежный рынок. Это, во-первых, весьма и весьма печально, а во-вторых, лишний раз подтверждает справедливость моего совета, который я много раз давал на этом канале – покупайте фонды.
Пожалуй, последняя важная новость прошлой недели – это то, что Минфин на прошлой неделе отменил ранее запланированные аукционы по размещению ОФЗ. По сути, причина кроется в решении ЦБ о снижении ставки на 25 б.п., которое вызвало повышенную волатильность на рынке и падение цен, в том числе на ОФЗ. На этом фоне было принято решение отменить аукционы, что выглядит логично, т.к. в противном случае пришлось бы занимать деньги по более худшим условиям.
🐳 На этом всё. Желаю всем удачной рабочей недели!
Благодарю Александра Джиоева за аналитику.
#Аналитика
#Макро_тренды
⚡18
Результаты: с момента формирования портфеля 18 мая 2023 г. с учётом всех изменений, его доходность составила +62,5%. Это значительно выше +12,7% индекса Мосбиржи «брутто» (MCFTR) полной доходности за тот же период. При этом с начала 2026 года ситуация находится в отрицательной зоне: MCFTR показывает -13,5%, а портфель -10%.
Изменения в портфеле: всё остаётся без изменений.
Комментарий по рынку: на рынке акций сохраняется высокая волатильность. Тактически картина может измениться ближе к осени, когда станут понятны окончательные параметры бюджета на текущий и планируемые на следующий год, а также, возможно, новая траектория ставки ЦБ. Плюс будет больше ясности в отношении налогов на 2027 г. Пока же рынок остаётся на депрессивных уровнях оценки. В данный момент в ценах уже заложен очень негативный сценарий.
Один из ключевых рисков для рынка и нефтяных компаний, которые занимают 40% индекса, - это нефтепереработка По открытым данным, производство топлива снизилось примерно на 25% год к году. Это существенная часть прибыли сектора. Если полностью убрать переработку, прибыль нефтяных компаний резко сократится. Но сценарий полной остановки НПЗ в России выглядит маловероятным, так как мощности распределены по разным регионам страны, плюс часть производств может относительно быстро возобновить работу.
Дефицит топлива связан с временным выпадением мощностей на фоне сезонного роста спроса летом. При этом ситуацию дополнительно усугубляют высокие ставки. Трейдерам стало невыгодно заранее создавать запасы, т.к. обслуживание долга дорогое, а поэтому заранее закупать большие объёмы топлива экономически стало менее целесообразно. Таким образом, временная остановка мощностей не единственный фактор давления на рынок. Ещё один важный фактор - низкие запасы.
На фоне этих событий рубль ослабевает. Вероятно российская валюта движется к диапазону ₽80–85 за доллар США. Данный диапазон может заметно улучшить финансовую математику экспортеров, прежде всего нефтяников. Кроме того, на рубль может давить масштабный импорт топлива. По грубой оценке, только прямые закупки выпавших из производства российских НПЗ 25% топлива могут добавить около 2 млрд рублей спроса на валюту в день.
По дизелю в случае вероятного запрета на экспорт, внутренний спрос будет удовлетворен без дополнительных покупок извне. Но одновременно нефтяники, очевидно, будут меньше экспортировать нефтепродукты и больше сырой нефти, что снизит валютную выручку и продажу валюты, поэтому чистый итоговый эффект вероятнее будет в сторону ослабления рубля. Скорее всего, в текущем тренде рынок уже начал закладывать эти факторы в курс.
Дополнительно с 1 по 6 июля увеличиваются покупки валюты ЦБ: с 5 млрд до 9 млрд рублей в день. Однако, текущие цены Urals уже находятся на отметке $47 за баррель, то есть заметно ниже уровня отсечения по бюджетному правилу. Таким образом, велика вероятность, что по итогам июля ЦБ вновь начнёт продажу валюты из ФНБ в августе, что в перспективе может ограничить потенциал ослабления рубля.
🔻Актуальный состав портфеля ниже…
#Аналитика
#Российские_акции
#ТОП_10
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
⚡9
1. Озон (12%)
📉 Цена за неделю -4,1%
💵Текущая цена: ₽3456
🎯Таргет: ₽7000
2. Сбербанк (12%)
📈 Цена за неделю +1,4%
💵Текущая цена: ₽310
🎯Таргет: ₽400
3. Татнефть (12%)
📈 Цена за неделю +1,4%
💵Текущая цена: ₽512
🎯Таргет: ₽740
4. НОВАТЭК (12%)
📈 Цена за неделю +4,7%
💵Текущая цена: ₽972
🎯Таргет: ₽1500
5. Хэдхантер (12%)
📈 Цена за неделю +0,4%
💵Текущая цена: ₽2630
🎯Таргет: ₽6000
6. Т-Технологии (10%)
📉 Цена за неделю -0,5%
💵Текущая цена: ₽271
🎯Таргет: ₽500
7. Яндекс (10%)
📉 Цена за неделю -3,5%
💵Текущая цена: ₽3636
🎯Таргет: ₽6000
8. Корпоративный центр ИКС 5 (8%)
📈 Цена за неделю +1,6%
💵Текущая цена: ₽2254
🎯Таргет: ₽4500
9. ЛУКОЙЛ (7%)
📈 Цена за неделю +10,3%
💵Текущая цена: ₽4555
🎯Таргет: ₽6520
10. Аэрофлот (5%)
📈 Цена за неделю +0,4%
💵Текущая цена: ₽40
🎯Таргет: ₽80
#Обзор
#Российские_акции
#ТОП_10
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
⚡7
Приоритеты состоятельных инвесторов
Доллар утратил роль надёжного актива, золото больше не защищает от рисков, а инвестиции в NFT-активы часто оборачиваются потерей капитала. Тем временем российские хайнеты, наученные осторожности чуть ли не ежегодными рыночными форс-мажорами, вновь пересматривают свои инвестиционные стратегии. В данном посте расскажу о том, как меняются их приоритеты.
Российские состоятельные инвесторы долгое время следовали мировым трендам. Тем не менее, за последние годы в их инвестиционных стратегиях начали проступать явные «национальные черты». Мы видим, что российские хайнеты удерживают высокий по мировым меркам объём ликвидных и низкорисковых активов. Денежные средства и эквиваленты занимают в их портфелях около 40%. Столько же приходится на облигации. Все другие классы инструментов «весят» около 20%. Для сравнения: в глобальном «эталонном» портфеле HNWI, по данным исследования Capgemini World Wealth Report, акции занимают 26%, а недвижимость и альтернативные инвестиции – по 15%.
Причины повышенной осторожности российских инвесторов очевидны. Санкции и блокировки активов заставили их иначе взглянуть на риски. Кроме того, ещё недавно ставки на рынке РЕПО доходили до 21% годовых, в облигациях с приличным рейтингом – до 30%. Всё это привело к тому, что происходила рублификация вложений. Многие хайнеты довели долю рублёвых инструментов до 80–90%.
При этом задача диверсификации не исчезла с радаров даже после отключения нашего рынка от глобальной инфраструктуры. Как это нередко случается в кризисы, горячей темой стала недвижимость. Хотя российские состоятельные инвесторы вкладывались в квадратные метры и раньше, после 2022 года значительно вырос интерес к инвестициям в недвижимость через ЗПИФы.
Иная ситуация с золотом. В прошлом году тройская унция дорожала так стремительно, что многие инвесторы пришли к выводу, что инвестировать в золото уже поздно. Даже сейчас, после отката цен, клиенты не спешат наращивать свои «золотые резервы», т.к. многие уже не верят в защитную функцию золота.
В то же время российские хайнеты позитивно реагируют на конкретные «точечные» идеи. В частности, популярностью пользуется складская недвижимость, где продолжается рост цен. Или покупка долей в непубличных компаниях с высоким потенциалом роста и перспективой выхода через IPO или опцион. Классический рынок private equity в России небольшой, но именно здесь встречаются уникальные идеи. Это может быть запуск коммерческого спутника для зондирования Земли или проект по автоматизации упаковочных линий.
Значительная часть состояний россиян по-прежнему сосредоточена в собственных бизнесах. Однако и здесь есть определённые изменения. В частности, растёт интерес к персональным ЗПИФам. Они позволяют хайнетам «упаковывать» ценные бумаги, недвижимость и прочие активы в единый комплекс. Внутри фонда удобно перераспределять финансовые потоки, повышается конфиденциальность, появляются определённые налоговые преимущества.
Личные фонды также набирают популярность. Последние используются прежде всего для подготовки к передаче капитала наследникам и дают возможность отрегулировать этот процесс до мелочей. Как показало совместное исследование ВШЭ и «Альфа-Капитал», наиболее продвинутой структурой обладают российские инвесторы сегмента ультра-HNWI (с активами от 30 млн долларов). К примеру, весь их бизнес может быть упакован в персональный ЗПИФ, паи которого вносятся в личный фонд.
Вероятно, интерес к персональным ЗПИФам и личным фондам будет и дальше расти. UBS оценивает объём межпоколенческой передачи капитала в России более чем в 2 трлн долларов в течение следующих 20–25 лет. Скорее всего, это означает, что вопросы наследования и структурирования активов будут всё более и более актуальны для состоятельных российских инвесторов.
Пост основан на статье Андрея Бабияна в журнале Wealth Navigator. Ознакомиться с полной версией можно здесь.
#Обзор
Доллар утратил роль надёжного актива, золото больше не защищает от рисков, а инвестиции в NFT-активы часто оборачиваются потерей капитала. Тем временем российские хайнеты, наученные осторожности чуть ли не ежегодными рыночными форс-мажорами, вновь пересматривают свои инвестиционные стратегии. В данном посте расскажу о том, как меняются их приоритеты.
Российские состоятельные инвесторы долгое время следовали мировым трендам. Тем не менее, за последние годы в их инвестиционных стратегиях начали проступать явные «национальные черты». Мы видим, что российские хайнеты удерживают высокий по мировым меркам объём ликвидных и низкорисковых активов. Денежные средства и эквиваленты занимают в их портфелях около 40%. Столько же приходится на облигации. Все другие классы инструментов «весят» около 20%. Для сравнения: в глобальном «эталонном» портфеле HNWI, по данным исследования Capgemini World Wealth Report, акции занимают 26%, а недвижимость и альтернативные инвестиции – по 15%.
Причины повышенной осторожности российских инвесторов очевидны. Санкции и блокировки активов заставили их иначе взглянуть на риски. Кроме того, ещё недавно ставки на рынке РЕПО доходили до 21% годовых, в облигациях с приличным рейтингом – до 30%. Всё это привело к тому, что происходила рублификация вложений. Многие хайнеты довели долю рублёвых инструментов до 80–90%.
При этом задача диверсификации не исчезла с радаров даже после отключения нашего рынка от глобальной инфраструктуры. Как это нередко случается в кризисы, горячей темой стала недвижимость. Хотя российские состоятельные инвесторы вкладывались в квадратные метры и раньше, после 2022 года значительно вырос интерес к инвестициям в недвижимость через ЗПИФы.
Иная ситуация с золотом. В прошлом году тройская унция дорожала так стремительно, что многие инвесторы пришли к выводу, что инвестировать в золото уже поздно. Даже сейчас, после отката цен, клиенты не спешат наращивать свои «золотые резервы», т.к. многие уже не верят в защитную функцию золота.
В то же время российские хайнеты позитивно реагируют на конкретные «точечные» идеи. В частности, популярностью пользуется складская недвижимость, где продолжается рост цен. Или покупка долей в непубличных компаниях с высоким потенциалом роста и перспективой выхода через IPO или опцион. Классический рынок private equity в России небольшой, но именно здесь встречаются уникальные идеи. Это может быть запуск коммерческого спутника для зондирования Земли или проект по автоматизации упаковочных линий.
Значительная часть состояний россиян по-прежнему сосредоточена в собственных бизнесах. Однако и здесь есть определённые изменения. В частности, растёт интерес к персональным ЗПИФам. Они позволяют хайнетам «упаковывать» ценные бумаги, недвижимость и прочие активы в единый комплекс. Внутри фонда удобно перераспределять финансовые потоки, повышается конфиденциальность, появляются определённые налоговые преимущества.
Личные фонды также набирают популярность. Последние используются прежде всего для подготовки к передаче капитала наследникам и дают возможность отрегулировать этот процесс до мелочей. Как показало совместное исследование ВШЭ и «Альфа-Капитал», наиболее продвинутой структурой обладают российские инвесторы сегмента ультра-HNWI (с активами от 30 млн долларов). К примеру, весь их бизнес может быть упакован в персональный ЗПИФ, паи которого вносятся в личный фонд.
Вероятно, интерес к персональным ЗПИФам и личным фондам будет и дальше расти. UBS оценивает объём межпоколенческой передачи капитала в России более чем в 2 трлн долларов в течение следующих 20–25 лет. Скорее всего, это означает, что вопросы наследования и структурирования активов будут всё более и более актуальны для состоятельных российских инвесторов.
Пост основан на статье Андрея Бабияна в журнале Wealth Navigator. Ознакомиться с полной версией можно здесь.
#Обзор
⚡20
Интересная идея Pre-IPO: проект Prometheus (ИИ в промышленности)
В этом посте подсвечу идею венчурной сделки на внешнем контуре – инвестиции в стартап Prometheus. Проект разрабатывает физический искусственный интеллект для автоматизации инженерии в промышленности под руководством основателя Amazon, всем нам хорошо известного Джеффа Безоса.
Контекст
На фоне печальной текущей ситуации на российском рынке среди инвесторов наблюдается высокий интерес к иностранным площадкам, где, в частности, технологические компании показали за последние годы кратный рост. Там же в данный момент есть довольно много интересных возможностей инвестирования в компании на стадии Pre-IPO.
Мой фаворит – Project Prometheus. Это амбициозный ИИ-стартап, основанный Безосом и бывшим руководителем Google Виком Баджаджем. По сути, участие в данной сделке даёт инвесторам отличную возможность для диверсификации капитала через инвестиции в передовые технологии искусственного интеллекта на стадии R&D.
Хочу напомнить, что инвестировать на международном рынке я рекомендую через надёжного брокера из дружественной юрисдикции, даже если у вас есть вид на жительство в недружественных странах. Свои мысли по выбору такого брокера изложил здесь.
И да, прежде чем написать пост, я лично убедился, что некоторые качественные дружественные брокеры дают возможность инвесторам с российскими паспортами участвовать в данной сделке. По понятным причинам имена озвучить не могу, но, исхожу из того, что найти всю необходимую информацию в наше время не составляет большого труда.
Суть проекта Prometheus
Проект Prometheus, главным идейным вдохновителем и инвестором которого является Джефф Безос, создаёт то, что можно назвать физическим искусственным интеллектом. В отличие от привычных нам LLM-моделей (к ним относятся продукты OpenAI и Anthropic), которые по сути генерируют диалог с пользователем на основе данных из интернета, Prometheus будет понимать законы реального мира (физики, астрофизики, материаловедения, химии, биологии и пр.) и работать как автономный искусственный инженер.
Зачем ИИ нужно понимать физический мир? Для того, чтобы самостоятельно проектировать сложные физические объекты и проводить симуляции работы этих физических объектов в реальных условиях. Это должно заменить рутинную работу в тяжёлых программах вроде тех, которые разрабатывают Siemens и Dassault.
Siemens и Dassault Systèmes – это два лидера в сфере промышленного программного обеспечения. Они создают тяжелый софт классов CAD (проектирование), CAE (инженерные симуляции и тесты) и PLM (управление всем жизненным циклом продукта). На этих программах держится всё мировое производство – от смартфонов и кроссовок до пассажирских лайнеров, атомных станций и космических аппаратов. Prometheus должен всё это упростить (в плане использования), автоматизировать и ускорить.
Конечно, Siemens и Dassault внедряют генеративный ИИ в свои программы. Например, у них уже есть ИИ-помощники, которые автоматически дорисовывают до 80% рутинных 2D-чертежей или подсказывают инженерам физические ограничения деталей. Однако всё это не более чем умная надстройка над старым софтом. Prometheus ставит своей задачей создать ИИ, который полностью заменит ручную работу в программах уровня CATIA или NX, генерируя готовые инженерные объекты «с нуля» на основе текстовой задачи и законов физики.
Таким образом, ключевые сферы применения Prometheus включают:
✔️ Аэрокосмическая отрасль (модели уже обучаются на базе Blue Origin).
✔️ Любое промышленное производство и создание новых заводов (включая производство так всем необходимых полупроводников).
✔️ Фармацевтика (моделирование молекул для ускорения разработки инновационных лекарств).
✔️ И много чего ещё...
Продолжение🔻
#Идеи
#Прямые_инвестиции
#Глобальные_рынки
В этом посте подсвечу идею венчурной сделки на внешнем контуре – инвестиции в стартап Prometheus. Проект разрабатывает физический искусственный интеллект для автоматизации инженерии в промышленности под руководством основателя Amazon, всем нам хорошо известного Джеффа Безоса.
Контекст
На фоне печальной текущей ситуации на российском рынке среди инвесторов наблюдается высокий интерес к иностранным площадкам, где, в частности, технологические компании показали за последние годы кратный рост. Там же в данный момент есть довольно много интересных возможностей инвестирования в компании на стадии Pre-IPO.
Мой фаворит – Project Prometheus. Это амбициозный ИИ-стартап, основанный Безосом и бывшим руководителем Google Виком Баджаджем. По сути, участие в данной сделке даёт инвесторам отличную возможность для диверсификации капитала через инвестиции в передовые технологии искусственного интеллекта на стадии R&D.
Хочу напомнить, что инвестировать на международном рынке я рекомендую через надёжного брокера из дружественной юрисдикции, даже если у вас есть вид на жительство в недружественных странах. Свои мысли по выбору такого брокера изложил здесь.
И да, прежде чем написать пост, я лично убедился, что некоторые качественные дружественные брокеры дают возможность инвесторам с российскими паспортами участвовать в данной сделке. По понятным причинам имена озвучить не могу, но, исхожу из того, что найти всю необходимую информацию в наше время не составляет большого труда.
Суть проекта Prometheus
Проект Prometheus, главным идейным вдохновителем и инвестором которого является Джефф Безос, создаёт то, что можно назвать физическим искусственным интеллектом. В отличие от привычных нам LLM-моделей (к ним относятся продукты OpenAI и Anthropic), которые по сути генерируют диалог с пользователем на основе данных из интернета, Prometheus будет понимать законы реального мира (физики, астрофизики, материаловедения, химии, биологии и пр.) и работать как автономный искусственный инженер.
Зачем ИИ нужно понимать физический мир? Для того, чтобы самостоятельно проектировать сложные физические объекты и проводить симуляции работы этих физических объектов в реальных условиях. Это должно заменить рутинную работу в тяжёлых программах вроде тех, которые разрабатывают Siemens и Dassault.
Siemens и Dassault Systèmes – это два лидера в сфере промышленного программного обеспечения. Они создают тяжелый софт классов CAD (проектирование), CAE (инженерные симуляции и тесты) и PLM (управление всем жизненным циклом продукта). На этих программах держится всё мировое производство – от смартфонов и кроссовок до пассажирских лайнеров, атомных станций и космических аппаратов. Prometheus должен всё это упростить (в плане использования), автоматизировать и ускорить.
Конечно, Siemens и Dassault внедряют генеративный ИИ в свои программы. Например, у них уже есть ИИ-помощники, которые автоматически дорисовывают до 80% рутинных 2D-чертежей или подсказывают инженерам физические ограничения деталей. Однако всё это не более чем умная надстройка над старым софтом. Prometheus ставит своей задачей создать ИИ, который полностью заменит ручную работу в программах уровня CATIA или NX, генерируя готовые инженерные объекты «с нуля» на основе текстовой задачи и законов физики.
Таким образом, ключевые сферы применения Prometheus включают:
Продолжение🔻
#Идеи
#Прямые_инвестиции
#Глобальные_рынки
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
⚡6
🔺Начало поста
Оценка
Проект привлёк беспрецедентный начальный капитал. В рамках раунда А (в СМИ его называли иногда Seed-раундом) в ноябре 2025 г. было привлечено $6,2 млрд при оценке в $10 млрд. Основным источником выступили личные инвестиции Безоса.
В июне 2026 года в рамках следующего раунда было привлечено около $12 млрд, а оценка компании выросла до $41 млрд. В числе крупнейших инвесторов присутствовали BlackRock и JP Morgan. Всё это привлекло колоссальное внимание инвесторов, так как стартапу меньше года, а он уже оперирует суммами, превосходящими бюджеты многих зрелых технологических корпораций.
Сейчас компания активно разрабатывает проект. Точные сроки выхода коммерческого продукта Prometheus официально не объявлялись, но из открытых источников можно заключить, что первые внутренние рабочие тесты ИИ-инженера планируется получить уже к концу 2026 – началу 2027 года.
Конкуренты
Рынок промышленного ИИ пока слабо развит. Промышленность исторически отстает от ИТ, маркетинга или финансов из-за высокого консерватизма и жестких требований к безопасности. Понятно, что, если ИИ-агент ошибётся в тексте статьи, автор потеряет охваты. Если же ИИ-агент ошибётся в управлении давлением на нефтеперерабатывающем заводе, произойдет техногенная катастрофа. Поэтому подход к существующим технологиям ИИ здесь крайне консервативен.
Prometheus предлагает принципиально новый подход. Сегодняшние ИИ-модели часто совершают ошибки («галлюцинируют»), потому что учатся на текстах из интернета. Для промышленности это неприемлемо. Поэтому модели Prometheus учатся не на данных из интернета, а на законах физики, геометрии, материаловедения и пр. Такая модель будет проверять свои гипотезы через миллионы цифровых симуляций в секунду. В результате модель попросту не может «придумать» деталь, которая развалится от вибрации, потому что она будет изначально ограничена законами термодинамики и сопромата. А то, что написано в интернете, её совершенно не интересует.
При таком подходе основными конкурентами модели будут выступать не существующие ИИ-агенты, а классические CAD-системы (например, AutoCAD), которые требуют ручного управления. А здесь Prometheus безусловно выигрывает по затраченному времени и точности исполнения, т.к. ему это ручное управление не нужно.
Таким образом, несмотря на высокую оценку компании и отсутствие текущей выручки, вложение в проект на данной стадии даёт возможность инвесторам получить максимальную доходность, разумеется, при условии успешной коммерциализации. Впрочем, доводы в пользу того, что эта успешная коммерциализация состоится – достаточно сильные.
Как инвестировать
В текущих условиях можно использовать различные подходы. В частности, один из брокеров дружественной страны, работающий с российскими инвесторами, предлагает структурированное инвестирование через зонтичный фонд, зарегистрированный в дружественной юрисдикции. Клиенты приобретают паи фонда,внутри которого находится актив, владеющий исключительно акциями Prometheus. Таким образом, инвестор приобретает актив, без смешивания с какими-либо другими сделками PRE-IPO.
Резюмирую
Проект Prometheus представляет уникальную венчурную возможность даже на фоне насыщенного американского рынка. По сути, вы инвестируете в создание первого по-настоящему промышленного искусственного интеллекта рядом с ведущими мировыми институционалами.
Понятно, риск того, что всё пойдёт не по плану, всегда есть. К тому же инвестиции осуществляются не в зрелый продукт. Однако на стороне Prometheus сильная команда и отсутствие прямых конкурентов создают потенциал для многократного роста капитала. Надеюсь, этот потенциал удастся реализовать в полной мере.
🐳 Удачных инвестиций!
#Идеи
#Прямые_инвестиции
#Глобальные_рынки
Оценка
Проект привлёк беспрецедентный начальный капитал. В рамках раунда А (в СМИ его называли иногда Seed-раундом) в ноябре 2025 г. было привлечено $6,2 млрд при оценке в $10 млрд. Основным источником выступили личные инвестиции Безоса.
В июне 2026 года в рамках следующего раунда было привлечено около $12 млрд, а оценка компании выросла до $41 млрд. В числе крупнейших инвесторов присутствовали BlackRock и JP Morgan. Всё это привлекло колоссальное внимание инвесторов, так как стартапу меньше года, а он уже оперирует суммами, превосходящими бюджеты многих зрелых технологических корпораций.
Сейчас компания активно разрабатывает проект. Точные сроки выхода коммерческого продукта Prometheus официально не объявлялись, но из открытых источников можно заключить, что первые внутренние рабочие тесты ИИ-инженера планируется получить уже к концу 2026 – началу 2027 года.
Конкуренты
Рынок промышленного ИИ пока слабо развит. Промышленность исторически отстает от ИТ, маркетинга или финансов из-за высокого консерватизма и жестких требований к безопасности. Понятно, что, если ИИ-агент ошибётся в тексте статьи, автор потеряет охваты. Если же ИИ-агент ошибётся в управлении давлением на нефтеперерабатывающем заводе, произойдет техногенная катастрофа. Поэтому подход к существующим технологиям ИИ здесь крайне консервативен.
Prometheus предлагает принципиально новый подход. Сегодняшние ИИ-модели часто совершают ошибки («галлюцинируют»), потому что учатся на текстах из интернета. Для промышленности это неприемлемо. Поэтому модели Prometheus учатся не на данных из интернета, а на законах физики, геометрии, материаловедения и пр. Такая модель будет проверять свои гипотезы через миллионы цифровых симуляций в секунду. В результате модель попросту не может «придумать» деталь, которая развалится от вибрации, потому что она будет изначально ограничена законами термодинамики и сопромата. А то, что написано в интернете, её совершенно не интересует.
При таком подходе основными конкурентами модели будут выступать не существующие ИИ-агенты, а классические CAD-системы (например, AutoCAD), которые требуют ручного управления. А здесь Prometheus безусловно выигрывает по затраченному времени и точности исполнения, т.к. ему это ручное управление не нужно.
Таким образом, несмотря на высокую оценку компании и отсутствие текущей выручки, вложение в проект на данной стадии даёт возможность инвесторам получить максимальную доходность, разумеется, при условии успешной коммерциализации. Впрочем, доводы в пользу того, что эта успешная коммерциализация состоится – достаточно сильные.
Как инвестировать
В текущих условиях можно использовать различные подходы. В частности, один из брокеров дружественной страны, работающий с российскими инвесторами, предлагает структурированное инвестирование через зонтичный фонд, зарегистрированный в дружественной юрисдикции. Клиенты приобретают паи фонда,внутри которого находится актив, владеющий исключительно акциями Prometheus. Таким образом, инвестор приобретает актив, без смешивания с какими-либо другими сделками PRE-IPO.
Резюмирую
Проект Prometheus представляет уникальную венчурную возможность даже на фоне насыщенного американского рынка. По сути, вы инвестируете в создание первого по-настоящему промышленного искусственного интеллекта рядом с ведущими мировыми институционалами.
Понятно, риск того, что всё пойдёт не по плану, всегда есть. К тому же инвестиции осуществляются не в зрелый продукт. Однако на стороне Prometheus сильная команда и отсутствие прямых конкурентов создают потенциал для многократного роста капитала. Надеюсь, этот потенциал удастся реализовать в полной мере.
🐳 Удачных инвестиций!
#Идеи
#Прямые_инвестиции
#Глобальные_рынки
⚡10
Сегодня я расскажу о компании, в которой имею честь работать, и о преимуществах, которые получают инвесторы, сотрудничая с нами.
УК Альфа-Капитал прошла долгий путь от создания чекового инвестиционного фонда в 1992 году до многократного признания лучшей инвестиционной компанией России (последний раз — по итогам 2025 года по версии XIX премии Банки.ру). В 2023 году величина активов под управлением перевалила отметку в ₽1 трлн рублей, а на сегодняшний день мы преодолели отметку в 2 трлн рублей. Это примерно две текущие капитализации компании «Татнефть», или стоимость строительства десяти космодромов «Восточный» (с учётом всех очередей), или как четыре бюджета Краснодарского края.
Я и мои коллеги уверенно называем УК Альфа-Капитал лидером на рынке доверительного управления. И мы имеем к этому все основания:
Почему клиенты выбирают нас? На мой взгляд, потому что наш рынок становится всё более и более зрелым, и российские инвесторы всё чаще понимают (к сожалению, большинство из них на своём опыте), что самостоятельное инвестирование – это трудная и времязатратная работа, где положительный результат вовсе не гарантирован.
Оцените сами, с чем приходится сталкиваться «независимому» инвестору:
В итоге, такой подход порождает только стресс и разочарование.
Что получают клиенты, выбирая инвестиции с УК Альфа-Капитал?
Наконец, ещё одно важное отличие – упор на качество, а не на количество. Бизнес-модель УК Альфа-Капитал напрямую связана с успехом инвестиций клиентов. Мы заинтересованы в качестве проводимых сделок, а не в количестве.
В отличии от нас, брокеры напрямую заинтересованы в том, чтобы их клиенты совершали как можно больше сделок. И они прикладывают к этому все усилия. Инструментов у них предостаточно: информационные каналы и пуш-уведомления, постоянный поток идей, тарифы с подпиской (с целью заинтересовать вас торговать больше, чтобы «окупить» подписку) и т.д.
А вот цели, чтобы общая стоимость вашего портфеля росла в долгосрочной перспективе у них нет. Это интересует только вас. И ещё вашего управляющего, если он у вас есть…
🐳 Удачных инвестиций!
#Обзор
#Сервис
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
⚡16
Заплатите НДФЛ не позднее 15 июля 2026 года
15 июля - крайний срок для уплаты НДФЛ за 2025 год. Этот дедлайн касается граждан, которые были обязаны подать декларацию по форме 3-НДФЛ до 30 апреля 2026 года и у которых по результатам расчётов возникла сумма налога к уплате.
Проверьте свой личный кабинет налогоплательщика – сумма НДФЛ к оплате уже отражается по Вашему счету как предстоящий платеж.
Кого это точно касается:
✔️ Граждан, продавших имущество в 2025 году, если срок владения не превысил минимального (для машин и драгметаллов – 3 года, для жилья – 5 лет, но есть исключения).
✔️ Инвесторов, являющихся налоговыми резидентами РФ, которые торговали через иностранный банк или брокера, даже если этот банк или брокер находятся в «дружественной» стране (вне зависимости от финансового результата).
✔️Владельцев криптовалютных активов, совершавших сделки в 2025 году (вне зависимости от финансового результата).
Важно: Налоговое законодательство оперирует простой «формулой»: Вы обязаны заявить доход, а заявление расходов является Вашим правом. Поэтому подача деклараций при любом финансовом результате – это обязанность налогоплательщика, а в случае убытков по обращающимся инструментам – еще и выгодная сделка, так как убытки могут быть использованы в дальнейшем для снижения налоговой базы
✔️ Граждан, сдававших жильё или иное имущество в аренду без статуса самозанятых.
✔️Индивидуальных предпринимателей на ОСНО, нотариусов и адвокатов.
✔️ Лиц, получивших дорогие подарки (недвижимость, авто, акции и пр.) не от близких родственников.
✔️ Граждан, выигравших в лотерею вещные призы (машины, квартиры и т.д.) или небольшие суммы денег, с которых организатор не удержал налог. Напомню, при выигрыше менее 15 тыс. рублей оператор лотереи не является вашим налоговым агентом, поэтому декларировать и уплачивать налог вы должны сами. При этом, если за весь календарный год ваши выигрыши в сумме не превысили 4 тыс. рублей, налог вообще не возникает. Поэтому, чтобы не подавать декларацию, рекомендую выигрывать или по чуть-чуть, или сразу сорвать джекпот...
При этом граждан, которые подавали декларацию 3-НДФЛ в «добровольном порядке», исключительно ради получения налоговых вычетов, этот дедлайн не касается.
Учтите, что в отличие от «дедлайна 1 декабря», здесь ФНС не присылает квитанции. В данном случае налог нужно рассчитать (подав декларацию до 30 апреля) и оплатить самостоятельно до 15 июля.
Чтобы закрыть ваши обязательства по уплате налога, необходимо пополнить Единый налоговый счет (ЕНС). Обязанность будет считаться исполненной, если на 15 июля на балансе ЕНС окажется достаточное положительное сальдо (тогда эта сумма будет списана, после чего налог будет считаться уплаченным в полном объёме и в срок). В противном случае со следующего дня - 16 июля - начнётся автоматическое начисление пени. Она будет начисляться за каждый день просрочки исходя из 1/300 ключевой ставки ЦБ РФ. Сегодня это 14,25%*1/300*365 = 17,34% годовых за каждый день просрочки.
Также перед пополнением ЕНС проверьте в вашем Личном кабинете налогоплательщика (ЛКН), нет ли долгов по другим платежам. Если задолженность есть, то перечисленная на ЕНС сумма в первую очередь уйдёт на погашение текущей задолженности (например, по просроченным к уплате имущественным налогам, налогам ИП, штрафов и пени по иным налоговым обязательствам и пр.), и только то, что останется, пойдёт в счёт погашения текущих платежей. Таким образом, можно пополнить ЕНС на сумму налога, а потом обнаружить, что задолженность оплачена не в полном объёме. Как раз чтобы такого не было, важно проверять, нет ли у вас долгов перед бюджетом. В ЛКН это удобно реализовано и интуитивно понятно.
Благодарю Константина Асабина за помощь в подготовке поста. Напоминаю, что Константин возглавляет команду с большим опытом, которая помогает клиентам закрывать налоговые и валютные вопросы любой сложности. Если вам нужна поддержка профессионалов, напишите на tax@alfatax.ru. Обязательно оставьте свои контакты и кратко опишите ситуацию/проблему.
#налоги
15 июля - крайний срок для уплаты НДФЛ за 2025 год. Этот дедлайн касается граждан, которые были обязаны подать декларацию по форме 3-НДФЛ до 30 апреля 2026 года и у которых по результатам расчётов возникла сумма налога к уплате.
Проверьте свой личный кабинет налогоплательщика – сумма НДФЛ к оплате уже отражается по Вашему счету как предстоящий платеж.
Кого это точно касается:
✔️ Граждан, продавших имущество в 2025 году, если срок владения не превысил минимального (для машин и драгметаллов – 3 года, для жилья – 5 лет, но есть исключения).
✔️ Инвесторов, являющихся налоговыми резидентами РФ, которые торговали через иностранный банк или брокера, даже если этот банк или брокер находятся в «дружественной» стране (вне зависимости от финансового результата).
✔️Владельцев криптовалютных активов, совершавших сделки в 2025 году (вне зависимости от финансового результата).
Важно: Налоговое законодательство оперирует простой «формулой»: Вы обязаны заявить доход, а заявление расходов является Вашим правом. Поэтому подача деклараций при любом финансовом результате – это обязанность налогоплательщика, а в случае убытков по обращающимся инструментам – еще и выгодная сделка, так как убытки могут быть использованы в дальнейшем для снижения налоговой базы
✔️ Граждан, сдававших жильё или иное имущество в аренду без статуса самозанятых.
✔️Индивидуальных предпринимателей на ОСНО, нотариусов и адвокатов.
✔️ Лиц, получивших дорогие подарки (недвижимость, авто, акции и пр.) не от близких родственников.
✔️ Граждан, выигравших в лотерею вещные призы (машины, квартиры и т.д.) или небольшие суммы денег, с которых организатор не удержал налог. Напомню, при выигрыше менее 15 тыс. рублей оператор лотереи не является вашим налоговым агентом, поэтому декларировать и уплачивать налог вы должны сами. При этом, если за весь календарный год ваши выигрыши в сумме не превысили 4 тыс. рублей, налог вообще не возникает. Поэтому, чтобы не подавать декларацию, рекомендую выигрывать или по чуть-чуть, или сразу сорвать джекпот...
При этом граждан, которые подавали декларацию 3-НДФЛ в «добровольном порядке», исключительно ради получения налоговых вычетов, этот дедлайн не касается.
Учтите, что в отличие от «дедлайна 1 декабря», здесь ФНС не присылает квитанции. В данном случае налог нужно рассчитать (подав декларацию до 30 апреля) и оплатить самостоятельно до 15 июля.
Чтобы закрыть ваши обязательства по уплате налога, необходимо пополнить Единый налоговый счет (ЕНС). Обязанность будет считаться исполненной, если на 15 июля на балансе ЕНС окажется достаточное положительное сальдо (тогда эта сумма будет списана, после чего налог будет считаться уплаченным в полном объёме и в срок). В противном случае со следующего дня - 16 июля - начнётся автоматическое начисление пени. Она будет начисляться за каждый день просрочки исходя из 1/300 ключевой ставки ЦБ РФ. Сегодня это 14,25%*1/300*365 = 17,34% годовых за каждый день просрочки.
Также перед пополнением ЕНС проверьте в вашем Личном кабинете налогоплательщика (ЛКН), нет ли долгов по другим платежам. Если задолженность есть, то перечисленная на ЕНС сумма в первую очередь уйдёт на погашение текущей задолженности (например, по просроченным к уплате имущественным налогам, налогам ИП, штрафов и пени по иным налоговым обязательствам и пр.), и только то, что останется, пойдёт в счёт погашения текущих платежей. Таким образом, можно пополнить ЕНС на сумму налога, а потом обнаружить, что задолженность оплачена не в полном объёме. Как раз чтобы такого не было, важно проверять, нет ли у вас долгов перед бюджетом. В ЛКН это удобно реализовано и интуитивно понятно.
Благодарю Константина Асабина за помощь в подготовке поста. Напоминаю, что Константин возглавляет команду с большим опытом, которая помогает клиентам закрывать налоговые и валютные вопросы любой сложности. Если вам нужна поддержка профессионалов, напишите на tax@alfatax.ru. Обязательно оставьте свои контакты и кратко опишите ситуацию/проблему.
#налоги
⚡11
Удалённое открытие рублёвых счетов в First Abu Dhabi Bank
В последнее время вновь наблюдаю рост интереса российских инвесторов к различным услугам в иностранной контуре. Одно из направлений – это открытие международных банковских счетов. Поэтому решил напомнить о возможности удалённого открытия счетов в ОАЭ для нерезидентов. Расскажу, о том, как это работает, и что вы получаете в итоге.
Клиентам АК доступна программа Alfa Capital Wealth. Она включает в себя эксклюзивные услуги и особые условия обслуживания в компаниях – партнёрах программы. Один из партнёров занимается (помимо прочего) открытием счетов на особых условиях в First Abu Dhabi Bank (FAB).
Главные преимущества такого счёта:
✔️ Для открытия счёта не нужно получение ВНЖ (Emirates ID), соответственно, отпадает необходимость в личном визите в ОАЭ. Процесс полностью удаленный.
✔️ Срок открытия счёта в среднем занимает около двух недель. По окончанию вы получаете уведомление об открытии и реквизиты. С этого момента счётом можно полноценно пользоваться.
✔️ Одновременно выпускается дебетовая карта Mastercard. Карта направляется вам в РФ или другую страну.
✔️ Счёт мультивалютный. Доступны дирхамы, доллары, евро и рубли. Можно добавить фунты, франки и иены.
Главный плюс такого счёта состоит в том, что вы можете переводить на него рубли из любых несанкционных банков РФ. Напомню, в России без каких-либо блокирующих международных санкций (США, ЕС и Великобритании) продолжают работать более 280 кредитных организаций. Среди наиболее известных – Райффайзенбанк, Кредит Европа Банк, ЮниКредит Банк, ИНГ Банк, ОТП Банк и Цифра Банк и др. Срок зачисления при корректно заполненной платежке составляет до 24 часов. Партнёр предоставляет всем клиентам готовую пошаговую инструкцию по заполнению платежных поручений (с учётом всех нюансов) при открытии счёта.
Соответственно, в обратную сторону (рубли в Россию) это также работает.
Базовый курс конвертации составляет до 2% к курсу межбанка. Однако для крупных сумм возможны индивидуальные условия. В частности, я знаю несколько случаев, когда с помощью партнёра удавалось согласовать с FAB курс на уровне 0,3%. Но здесь многое зависит от объёмов транзакций.
🔻Продолжение
#Глобальные_рынки
В последнее время вновь наблюдаю рост интереса российских инвесторов к различным услугам в иностранной контуре. Одно из направлений – это открытие международных банковских счетов. Поэтому решил напомнить о возможности удалённого открытия счетов в ОАЭ для нерезидентов. Расскажу, о том, как это работает, и что вы получаете в итоге.
Клиентам АК доступна программа Alfa Capital Wealth. Она включает в себя эксклюзивные услуги и особые условия обслуживания в компаниях – партнёрах программы. Один из партнёров занимается (помимо прочего) открытием счетов на особых условиях в First Abu Dhabi Bank (FAB).
Главные преимущества такого счёта:
Главный плюс такого счёта состоит в том, что вы можете переводить на него рубли из любых несанкционных банков РФ. Напомню, в России без каких-либо блокирующих международных санкций (США, ЕС и Великобритании) продолжают работать более 280 кредитных организаций. Среди наиболее известных – Райффайзенбанк, Кредит Европа Банк, ЮниКредит Банк, ИНГ Банк, ОТП Банк и Цифра Банк и др. Срок зачисления при корректно заполненной платежке составляет до 24 часов. Партнёр предоставляет всем клиентам готовую пошаговую инструкцию по заполнению платежных поручений (с учётом всех нюансов) при открытии счёта.
Соответственно, в обратную сторону (рубли в Россию) это также работает.
Базовый курс конвертации составляет до 2% к курсу межбанка. Однако для крупных сумм возможны индивидуальные условия. В частности, я знаю несколько случаев, когда с помощью партнёра удавалось согласовать с FAB курс на уровне 0,3%. Но здесь многое зависит от объёмов транзакций.
🔻Продолжение
#Глобальные_рынки
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
⚡7
🔺Начало поста
При этом стоит учитывать следующее: для получения наиболее выгодных курсов конвертации настоятельно рекомендую открывать счета в премиальном подразделении Elite. «По умолчанию» счёт может быть открыт в подразделении Retail. Это тоже неплохо, условия там следующие: при остатке менее 800 долларов (3000 дирхам) с вас будет списываться комиссия около 7-8 долларов в месяц. При остатке 800 долларов или более, комиссии не будет. Но и выгодных условий конвертации не будет. Поэтому такой вариант подойдёт тем, кому просто нужна карта известного международного банка для текущих личных платежей.
Однако если вы планируете переводить из/в Россию значительные суммы в рублях, потребуется премиальный счёт в подразделении Elite. Это уже требует наличия остатка от 500 000 дирхам (около 130 000 – 140 000 долларов) на текущем счёте или в депозите.
Но самое главное, что с вероятностью 99,99% при обращении в банк «с улицы» вам такой счёт не откроют. И тем более не откроют его удалённо.
В итоге, целевая аудитория этого продукта – клиенты с капиталом для перевода от 100 000 долларов. Для мелких бытовых трат за рубежом целесообразнее сделать себе карту одного из банков СНГ. Но для более крупных сумм мультивалютный счёт в FAB с выгодными условиями конвертации – это, пожалуй, лучшее решение.
Почему FAB, а не другие известные банки ОАЭ? Здесь дело в том, что эти самые другие известные банки ОАЭ действительно будут удобны для внутренних расчётов (если вы живёте и тратите деньги в ОАЭ), но в плане международных платежей и особенно переводов в/из СНГ, FAB – это наиболее разумное и ультимативное решение.
Про криптовалюты. Если вам это важно, то FAB принимает средства с авторизованных бирж (например, Binance, Bybit и др.), но не поддерживает P2P-переводы. Поэтому, в принципе, работать с криптой вы сможете, но функционал будет несколько ограничен. Возможно, здесь вам больше подойдут другие решения от наших партнёров.
Резюмирую: удалённое открытие мультивалютного счёта с рублями в First Abu Dhabi Bank без ВНЖ – интересный и уникальный продукт. Такой счёт даст вам понятный и надёжный механизм рублевых переводов из несанкционных банков РФ с возможностью льготной конвертации для крупных капиталов. Если интересно узнать подробные условия и получить больше информации, обратитесь к вашему персональному менеджеру АК.
#Глобальные_рынки
При этом стоит учитывать следующее: для получения наиболее выгодных курсов конвертации настоятельно рекомендую открывать счета в премиальном подразделении Elite. «По умолчанию» счёт может быть открыт в подразделении Retail. Это тоже неплохо, условия там следующие: при остатке менее 800 долларов (3000 дирхам) с вас будет списываться комиссия около 7-8 долларов в месяц. При остатке 800 долларов или более, комиссии не будет. Но и выгодных условий конвертации не будет. Поэтому такой вариант подойдёт тем, кому просто нужна карта известного международного банка для текущих личных платежей.
Однако если вы планируете переводить из/в Россию значительные суммы в рублях, потребуется премиальный счёт в подразделении Elite. Это уже требует наличия остатка от 500 000 дирхам (около 130 000 – 140 000 долларов) на текущем счёте или в депозите.
Но самое главное, что с вероятностью 99,99% при обращении в банк «с улицы» вам такой счёт не откроют. И тем более не откроют его удалённо.
В итоге, целевая аудитория этого продукта – клиенты с капиталом для перевода от 100 000 долларов. Для мелких бытовых трат за рубежом целесообразнее сделать себе карту одного из банков СНГ. Но для более крупных сумм мультивалютный счёт в FAB с выгодными условиями конвертации – это, пожалуй, лучшее решение.
Почему FAB, а не другие известные банки ОАЭ? Здесь дело в том, что эти самые другие известные банки ОАЭ действительно будут удобны для внутренних расчётов (если вы живёте и тратите деньги в ОАЭ), но в плане международных платежей и особенно переводов в/из СНГ, FAB – это наиболее разумное и ультимативное решение.
Про криптовалюты. Если вам это важно, то FAB принимает средства с авторизованных бирж (например, Binance, Bybit и др.), но не поддерживает P2P-переводы. Поэтому, в принципе, работать с криптой вы сможете, но функционал будет несколько ограничен. Возможно, здесь вам больше подойдут другие решения от наших партнёров.
Резюмирую: удалённое открытие мультивалютного счёта с рублями в First Abu Dhabi Bank без ВНЖ – интересный и уникальный продукт. Такой счёт даст вам понятный и надёжный механизм рублевых переводов из несанкционных банков РФ с возможностью льготной конвертации для крупных капиталов. Если интересно узнать подробные условия и получить больше информации, обратитесь к вашему персональному менеджеру АК.
#Глобальные_рынки
⚡15
В этом посте я расскажу о текущем состоянии мирового рынка нефти и поделюсь мыслями о том, почему инвестиции в этот сектор могут быть перспективными.
Мирное соглашение между США и Ираном должны были бы смягчить ситуацию с поставками и добычей нефти. Но как обстоят дела на практике?
Через пролив сейчас проходит в среднем от 20 до 32 коммерческих судов в сутки. Да и то, основной прирост здесь обеспечивается за счёт выхода ранее застрявших или отключивших транспондеры танкеров.
Таким образом, трафик сейчас гораздо меньше довоенной «нормы», составлявшей 100 – 140 проходов ежедневно. Главная причина в том, что большинство крупных логистических компаний не спешат возвращать свой флот на маршрут, а страховые премии за проход остаются на критически высоком уровне.
Сломать что-то можно очень быстро, отстроить заново – занимает много времени и усилий.
В результате 6–7 июля Иран атаковал три коммерческих судна (включая СПГ-танкер и нефтяной танкер), которые шли по оманскому коридору. Сразу после этих атак как минимум четыре крупных нефтегазовых танкера, шедших в Персидский залив, развернулись обратно.
В ответ на это США отозвали временную лицензию, которая позволяла Ирану продавать свою нефть на мировом рынке, и атаковали иранские прибрежные базы. Иран немедленно отреагировал на бомбардировки своей территории и нанёс удары по Кувейту и Бахрейну. Таким образом, весь текущий режим перемирия – штука очень хрупкая, да и вообще после сегодняшних событий непонятно, устоит оно или нет.
По существующим оценкам, даже если бы стороны полностью соблюдали перемирие, на полную очистку русла пролива от мин может уйти до 6 месяцев.
Учитывая всё это, полагаю, что надежды на возврат трафика хотя бы до 50% от довоенного уровня в июле минимальны. В связи с этим в данный момент я вижу, как минимум три причины для входа в нефть:
Лучший способ заработать на росте нефтяных цен в российском контуре – купить ИПИФ «Альфа-Капитал Нефть» (инвестиции в нефть Brent через фьючерсы). Этот фонд позволит заработать на нефти без принятия санкционных и корпоративных рисков российских нефтедобытчиков. Подробнее о фонде можно узнать здесь.
Благодарю Андрея Ерёмина за информацию и аналитику!
#Идеи
#Сырьевые_рынки
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
⚡9
💣 Новость вдогонку к предыдущему посту:
Президент Трамп официально объявил, что соглашение о прекращении огня и Исламабадский меморандум с Ираном аннулированы, назвав дальнейшие переговоры с Тегераном «пустой тратой времени».
Что это может означать в реальности:
* Возобновление нефтяного эмбарго и блокады пролива.
* Рост цен на энергоносители.
* Возможность возобновления боевых действий в регионе с риском их эскалации.
Конечно, «настроение» Трампа может резко меняться, но пока имеем, что имеем. Помимо слов Трампа мы видим взаимные военные удары сторон друг по другу.
Поэтому еще раз рекомендую обратить внимание на ИПИФ «Альфа-Капитал Нефть». Возможно, история с повышением нефтяных цен далеко ещё не завершилась...
#Идеи
#Сырьевые_рынки
Президент Трамп официально объявил, что соглашение о прекращении огня и Исламабадский меморандум с Ираном аннулированы, назвав дальнейшие переговоры с Тегераном «пустой тратой времени».
Что это может означать в реальности:
* Возобновление нефтяного эмбарго и блокады пролива.
* Рост цен на энергоносители.
* Возможность возобновления боевых действий в регионе с риском их эскалации.
Конечно, «настроение» Трампа может резко меняться, но пока имеем, что имеем. Помимо слов Трампа мы видим взаимные военные удары сторон друг по другу.
Поэтому еще раз рекомендую обратить внимание на ИПИФ «Альфа-Капитал Нефть». Возможно, история с повышением нефтяных цен далеко ещё не завершилась...
#Идеи
#Сырьевые_рынки
⚡7
Эталонным кейсом разблокировки активов я считаю опыт своего коллеги Николая Доронина, который вместе со своими клиентами прошел полный цикл разблокировки: получение лицензии, открытие европейских счетов, перевод активов, их продажа, и вывод денег в Россию. Этот кейс я подсвечивал на канале в течение двух лет (вот первый пост, вот итоговый пост об успешной перестановке бумаг).
Посыл этой истории простой: дорогу осилит идущий, а все прочие так и останутся в режиме ожидания чуда, что всё как-то само собой и без их участия наладится. Какому мировоззрению следовать – решать только вам, хотя мои симпатии на стороне тех, кто предпочитает действовать.
Это тем более актуально, так как Казначейство Бельгии в начале июля возобновило рассмотрение заявок на получение лицензии после полугодового спора о полномочиях. Теперь процедуру по-прежнему ведёт Казначейство, но подписывают индивидуальные лицензии и Глава Казначейства (как было раньше), и Министр финансов. Устоит этот порядок, или появится новый – не так уж и важно. Действительно важно, что заявки рассматриваются и лицензию на зависшие в Euroclear бумаги получить можно.
Более того, с ноября прошлого года Euroclear несколько смягчил комплаенс-политику. Раньше юристы исходили из того, что если в вашем кейсе есть заблокированные американские активы (например, акции компаний США), то для перевода активов с заблокированного счёта НРД вам поверх европейской лицензии требуется ещё и лицензия OFAC.
В данный момент такое ультимативное требование ушло. Теперь лицензия OFAC не требуется при соблюдении следующих условий:
Понятно, что это всё касается активов, заблокированных на счёте НРД в Euroclear. Что касается активов, заблокированных в связи с санкциями на СПБ-Банк и СПБ-Биржу, то там лицензия OFAC обязательна.
Если СПБ-Биржа – это ваш случай, то обращаться за получением лицензии OFAC всё равно имеет смысл. Да, на данный момент успешных кейсов получения таких лицензий по ценным бумагам нет (равно как и нет неуспешных). Однако OFAC, в принципе, выдаёт лицензии, позволяющие обходить последствия санкций. В частности, я знаю кейс выдачи лицензии на разблокировку долларового платежа, зависшего из-за санкций на Росбанк.
Поэтому, во-первых, если у вас есть зависшие платежи, то подаваться на лицензию нужно. И во-вторых, практика по выдачи лицензий на бумаги также появится, и важно, чтобы к моменту её появления у вас уже была зарегистрированная заявка. Просто здесь нужно закладывать повышенный, в сравнении с бельгийским казначейством, срок – от 2,5 лет. Для тех, кто считает, что «за 2,5 года война так или иначе окончится и всё разблокируют», рекомендую рассмотреть сценарий «даже если за 2,5 года война закончится, никому ничего автоматически не разблокируют». Будущего мы, конечно, не знаем, но сейчас этот вариант выглядит наиболее вероятным.
Далее, несколько слов относительно обмена активов и прочих коллективных инициатив. На данный момент подтвержденных кейсов обмена активами вне рамок Указа №844 нет. На это есть объективные причины: от административных барьеров (нужны разрешения иностранных регуляторов, а также в ряде случаев российской правительственной комиссии по контролю за иностранными инвестициями) до страха вторичных санкций у иностранных контрагентов.
Таким образом, хотя результат не гарантирован, но единственным рабочим путём разблокировки на сегодняшний день остается подача на индивидуальную лицензию. Групповые обмены пока не работают.
Поэтому напоминаю, что в рамках программы Alfa Capital Wealth у нас есть партнёр, у которого есть большой положительный опыт в решении проблем заблокированных активов. Если нужно больше информации – обратитесь к вашему персональному менеджеру АК.
#разблокировка
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
⚡15
Как и обещал, «простые ответы» возвращаются. Ищем понятные решения для сложных вопросов. Никаких «разных сценариев», оговорок и полутонов – только конкретное «да», или не менее конкретное «нет».
Начнём с того, что ставки по депозитам снижаются. Вроде нужно постепенно переходить на акции и облигации, но проблема в том, что эти активы в коррекции и нет гарантий, что они из неё в ближайшее время выберутся. А если посмотреть на структурные продукты? Могут ли они в текущих условиях стать заменой депозиту? У меня есть правильный ответ на этот вопрос. Даже целых два...
Депозит даёт инвестору абсолютно предсказуемую доходность без риска потери тела капитала, в то время как даже консервативные ОФЗ подвержены рыночным просадкам, в чём мы все недавно убедились.
Итак, доводы приведены, истина, наверняка, где-то посередине, а мы попробуем выбрать из двух правильных ответов самый правильный. Голосование будет под постом.
#Просто
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
⚡6
Вы закрыли крупный вклад в банке. Ставки по депозитам сильно снизились. Как поступите?
Anonymous Poll
7%
Переведу средства в более рискованные активы, включая структурные продукты
60%
Вложу деньги в облигации, акции или недвижимость, но не в структурные продукты
42%
Открою новый депозит. Ставки хоть и ниже, но зато надёжно