🎁 Со старым Новым годом, друзья!
Первые две недели наступившего 2024 года для российского фондового рынка выдались весьма позитивными, и индекс Мосбиржи (#micex) по итогам первых двух торговых недель пусть не так убедительно, но всё же прибавил уже почти на 3%, вплотную приблизившись к мощной зоне сопротивления 3200-3300 пунктов, пройти которую будет очень сложно, и несколько осенних попыток прошлого года не увенчались успехом (см.график ниже).
У меня по-прежнему осторожно оптимистичные ожидания на 2024 год (это я озвучивал ещё во время подведения итогов 2023 года):
✔️ Я жду постепенное ослабление рубля после завершения президентских выборов в нашей стране, что окажет поддержку акциям экспортёров.
✔️ Держу в голове, что ЦБ РФ рано или поздно приступит к снижению ключевой ставки (скорее всего, уже в первом полугодии этого года). Я надеюсь, все вы уже успели открыть банковские депозиты с доходностью выше 20%, а то скоро эта возможность уже может исчезнуть.
✔️ Ну и конечно же не забываем, что весной традиционно стартует дивидендный сезон, который также разгоняет котировки акций российских компаний, особенно в тех историях, где дивиденды оказываются щедрыми.
📚 Также на правах выходного дня спешу напомнить вам про существование нашего закрытого канала "Инвестируй или проиграешь PREMIUM", который продолжает ежедневно радовать своих подписчиков ежедневной аналитикой за более чем адекватный ценник (всего несколько сотен рублей в месяц при оформлении подписки на длительный период). Уверен, это самая демократичная цена на подписку за тот объём работы, которую мы для вас ежедневно делаем!
С вашего позволения похвастаюсь частью постов, которые мы подготовили в премиуме только лишь за первую половину января (для действующих подписчиков премиума ссылки активные):
🔸 Мой инвестиционный портфель (анализ)
🔸 Четыре причины для укрепления рубля в январе-феврале
🔸 Анализ мирового нефтяного рынка и наш прогноз
🔸 ТМК: есть ли драйверы в этой истории?
🔸 Перспективы НОВАТЭКа в условиях санкций
🔸 Фонды денежного рынка становятся популярнее облигаций
🔸 Европейская электротехника - бенефициар рекордного бурения в РФ
🔸 Мосбиржа нацелена на рекордную прибыль
🔸 ЯТЭК: прожарка (январь 2024)
👉 В общем, не пожалейте несколько сотен рублей на подписку, друзья! Говорю это честно и откровенно. Не сомневаюсь, что эта инвестиция в знания и развитие на долгосрочном горизонте принесёт вам миллионы, и когда-нибудь вы покатаете меня на своей яхте, заработанной с инвестиций! А я любезно соглашусь на это предложение.
Всё, что нужно сделать для того, чтобы подписаться – это просто написать мне "Хочу премиум", и я вам всё расскажу, покажу и даже продемонстрирую примеры постов, если вам это потребуется.
С уважением, дядя Юра.
Первые две недели наступившего 2024 года для российского фондового рынка выдались весьма позитивными, и индекс Мосбиржи (#micex) по итогам первых двух торговых недель пусть не так убедительно, но всё же прибавил уже почти на 3%, вплотную приблизившись к мощной зоне сопротивления 3200-3300 пунктов, пройти которую будет очень сложно, и несколько осенних попыток прошлого года не увенчались успехом (см.график ниже).
У меня по-прежнему осторожно оптимистичные ожидания на 2024 год (это я озвучивал ещё во время подведения итогов 2023 года):
✔️ Я жду постепенное ослабление рубля после завершения президентских выборов в нашей стране, что окажет поддержку акциям экспортёров.
✔️ Держу в голове, что ЦБ РФ рано или поздно приступит к снижению ключевой ставки (скорее всего, уже в первом полугодии этого года). Я надеюсь, все вы уже успели открыть банковские депозиты с доходностью выше 20%, а то скоро эта возможность уже может исчезнуть.
✔️ Ну и конечно же не забываем, что весной традиционно стартует дивидендный сезон, который также разгоняет котировки акций российских компаний, особенно в тех историях, где дивиденды оказываются щедрыми.
📚 Также на правах выходного дня спешу напомнить вам про существование нашего закрытого канала "Инвестируй или проиграешь PREMIUM", который продолжает ежедневно радовать своих подписчиков ежедневной аналитикой за более чем адекватный ценник (всего несколько сотен рублей в месяц при оформлении подписки на длительный период). Уверен, это самая демократичная цена на подписку за тот объём работы, которую мы для вас ежедневно делаем!
С вашего позволения похвастаюсь частью постов, которые мы подготовили в премиуме только лишь за первую половину января (для действующих подписчиков премиума ссылки активные):
🔸 Мой инвестиционный портфель (анализ)
🔸 Четыре причины для укрепления рубля в январе-феврале
🔸 Анализ мирового нефтяного рынка и наш прогноз
🔸 ТМК: есть ли драйверы в этой истории?
🔸 Перспективы НОВАТЭКа в условиях санкций
🔸 Фонды денежного рынка становятся популярнее облигаций
🔸 Европейская электротехника - бенефициар рекордного бурения в РФ
🔸 Мосбиржа нацелена на рекордную прибыль
🔸 ЯТЭК: прожарка (январь 2024)
👉 В общем, не пожалейте несколько сотен рублей на подписку, друзья! Говорю это честно и откровенно. Не сомневаюсь, что эта инвестиция в знания и развитие на долгосрочном горизонте принесёт вам миллионы, и когда-нибудь вы покатаете меня на своей яхте, заработанной с инвестиций! А я любезно соглашусь на это предложение.
Всё, что нужно сделать для того, чтобы подписаться – это просто написать мне "Хочу премиум", и я вам всё расскажу, покажу и даже продемонстрирую примеры постов, если вам это потребуется.
С уважением, дядя Юра.
Высокая ключевая ставка не смогла сдержать ипотечный бум
📣 По данным агентства Frank RG, объём ипотечного кредитования в России по итогам 2023 года вырос на +62% (г/г) до 7,8 трлн руб. Сильные результаты во многом вызваны первой половиной прошлого года, когда в экономике были низкие процентные ставки, а власти не ужесточали нормативы по выдаче льготной ипотеки. Впрочем, и по итогам декабря объём ипотечного кредитования оказался на +7,2% (м/м) выше ноябрьского показателя, хотя изначально банкиры ждали сокращения спроса.
По факту можно сказать, что повышение ключевой ставки не оказало сдерживающего влияния на рост ипотечного кредитования а, наоборот, даже способствовало его увеличению, поскольку банки и девелоперы применяют различные инструменты искусственного стимулирования спроса на жилье. Ситуация является уникальной: чем выше предлагаемые банками ставки, тем больше спрос на ипотеку.
📉 Согласно мнению девелоперов, риэлторов и представителей цифровых платформ на рынке недвижимости, ожидается, что выдача ипотечных кредитов на новостройки в 2024 году может сократиться на 15-20%. Однако, этот показатель всё равно останется на высоком уровне, учитывая аномальные результаты 2023 года, когда объём ипотечного кредитования вырос сразу на +62%.
Льготные госпрограммы, даже с учетом некоторых ужесточений и изменений в условиях, будут продолжать оказывать положительное влияние на кредитование новостроек. В то же время, на вторичном рынке недвижимости ожидается стагнация, поскольку Центробанк планирует поддерживать высокую ключевую ставку в течение длительного периода времени.
⚖️ На данный момент власти до сих пор не прояснили ситуацию относительно будущего льготной ипотеки, которая в рамках действующей программы заканчивается уже 30 июня 2024 года. От сохранения или изменения этих программ во многом будет зависеть динамика выдачи ипотеки и продажи новостроек во второй половине года. Министр строительства и ЖКХ Ирек Файзуллин, в недавнем интервью ТАСС заявил, что льготные программы будут сохранены после 30 июня 2024 года, однако окончательное решение ещё не принято в Правительстве. Возможно, конкретика появится в конце февраля или начале марта, ближе к президентским выборам - на мой взгляд, это был бы хороший шаг для действующих властей набрать дополнительные баллы среди электората.
👉 Аномальный рост ипотечного кредитования в первую очередь позитивен для Сбера (#SBER), на который приходится порядка 55% от совокупной выдачи ипотеки в России, а также Самолета (#SMLT), который в прошлом году стал крупнейшим отечественным девелопером, обогнав многолетнего лидера - Группу ПИК (#PIKK). Впрочем, все банки и все застройщики в любом случае получат хорошую поддержку, в случае сохранения интереса к ипотеке у россиян и бурных темпов застройки новых жилых квадратных метров в нашей стране!
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом и ударной вам рабочей недели, друзья! Праздники закончились, поэтому самое время трудиться, трудиться и ещё раз трудиться!
© Инвестируй или проиграешь
📣 По данным агентства Frank RG, объём ипотечного кредитования в России по итогам 2023 года вырос на +62% (г/г) до 7,8 трлн руб. Сильные результаты во многом вызваны первой половиной прошлого года, когда в экономике были низкие процентные ставки, а власти не ужесточали нормативы по выдаче льготной ипотеки. Впрочем, и по итогам декабря объём ипотечного кредитования оказался на +7,2% (м/м) выше ноябрьского показателя, хотя изначально банкиры ждали сокращения спроса.
По факту можно сказать, что повышение ключевой ставки не оказало сдерживающего влияния на рост ипотечного кредитования а, наоборот, даже способствовало его увеличению, поскольку банки и девелоперы применяют различные инструменты искусственного стимулирования спроса на жилье. Ситуация является уникальной: чем выше предлагаемые банками ставки, тем больше спрос на ипотеку.
📉 Согласно мнению девелоперов, риэлторов и представителей цифровых платформ на рынке недвижимости, ожидается, что выдача ипотечных кредитов на новостройки в 2024 году может сократиться на 15-20%. Однако, этот показатель всё равно останется на высоком уровне, учитывая аномальные результаты 2023 года, когда объём ипотечного кредитования вырос сразу на +62%.
Льготные госпрограммы, даже с учетом некоторых ужесточений и изменений в условиях, будут продолжать оказывать положительное влияние на кредитование новостроек. В то же время, на вторичном рынке недвижимости ожидается стагнация, поскольку Центробанк планирует поддерживать высокую ключевую ставку в течение длительного периода времени.
⚖️ На данный момент власти до сих пор не прояснили ситуацию относительно будущего льготной ипотеки, которая в рамках действующей программы заканчивается уже 30 июня 2024 года. От сохранения или изменения этих программ во многом будет зависеть динамика выдачи ипотеки и продажи новостроек во второй половине года. Министр строительства и ЖКХ Ирек Файзуллин, в недавнем интервью ТАСС заявил, что льготные программы будут сохранены после 30 июня 2024 года, однако окончательное решение ещё не принято в Правительстве. Возможно, конкретика появится в конце февраля или начале марта, ближе к президентским выборам - на мой взгляд, это был бы хороший шаг для действующих властей набрать дополнительные баллы среди электората.
👉 Аномальный рост ипотечного кредитования в первую очередь позитивен для Сбера (#SBER), на который приходится порядка 55% от совокупной выдачи ипотеки в России, а также Самолета (#SMLT), который в прошлом году стал крупнейшим отечественным девелопером, обогнав многолетнего лидера - Группу ПИК (#PIKK). Впрочем, все банки и все застройщики в любом случае получат хорошую поддержку, в случае сохранения интереса к ипотеке у россиян и бурных темпов застройки новых жилых квадратных метров в нашей стране!
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом и ударной вам рабочей недели, друзья! Праздники закончились, поэтому самое время трудиться, трудиться и ещё раз трудиться!
© Инвестируй или проиграешь
Алкоголь подорожает, но пить меньше не станут, акционерам Абрау-Дюрсо и Белуги на радость
📣 По данным СМИ, отечественные производители алкогольной продукции уведомили торговые сети о предстоящем повышении цен на свою продукцию с 1 января 2024 года в пределах 10%. Торговые сети в настоящее время всё ещё реализуют продукцию, закупленную по прошлогодним контрактам, и повышение цен обычно начинается у них в марте. В то же время, импортеры алкоголя также сообщают о планируемом повышении цен на 10-25%.
"Каждый год у нас происходит повышение акциза, и это, в свою очередь, корректирует ценовую модель для каждого предприятия. Поэтому каждый год после 1 января компании поднимают цены до 10% в зависимости от позиции. Так же будет и в этом году", — поведал владелец ликеро-водочного завода "Кристалл" Павел Победкин, чья компания планирует провести IPO на Мосбирже в этом году.
❗️ В этом году цены на спирт могут вырасти ещё сильнее, после приватизации Росспиртпрома, аукцион по продаже которого назначен на 24 января.
📊 Согласно отчётам отраслевых консалтинговых агентств, в прошлом году в России преобладали продажи водки и вина, при этом второй год подряд наблюдается сокращение спроса на пиво. Это говорит о том, что цены на полке не являются главным фактором, влияющим на потребление алкоголя, поскольку при стабильных ценах на пиво потребление пенного напитка всё равно сокращается.
Продажи алкоголя в прошлом году в основном осуществлялись через специализированные алкомаркеты и магазины у дома крупных федеральных сетей. Одной из самых быстрорастущих розничных компаний является сеть Mercury Retail Group, которая управляет магазинами "Красное&Белое" и "Бристоль". В прошлом году компания открывала более 10 магазинов в день, что вновь позволило ей стать самым быстрорастущим ритейлером страны.
🧮 Поскольку темп роста зарплат в России превышает инфляцию, а алкомаркеты растут как грибы после дождя, то в отрасли сложился консенсус, что потребители не сократят свои расходы на алкоголь из-за роста цен, а просто вместо дорожающей импортной продукции будет переключаться на отечественную. Как в том анекдоте: "Папа, это значит, что теперь ты будешь меньше пить?" - "Нет, сынок, это значит, что теперь вы будете меньше есть" ©
👉 Подводя итог всему вышесказанному, отмечу, что производители алкоголя в лице Novabev Group (#BELU) и Абрау-Дюрсо (#ABRD) интересны для покупок в периоды коррекций, поскольку их доходы будут расти быстрее инфляции.
❤️ Ставьте лайк, если дочитали пост до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
📣 По данным СМИ, отечественные производители алкогольной продукции уведомили торговые сети о предстоящем повышении цен на свою продукцию с 1 января 2024 года в пределах 10%. Торговые сети в настоящее время всё ещё реализуют продукцию, закупленную по прошлогодним контрактам, и повышение цен обычно начинается у них в марте. В то же время, импортеры алкоголя также сообщают о планируемом повышении цен на 10-25%.
"Каждый год у нас происходит повышение акциза, и это, в свою очередь, корректирует ценовую модель для каждого предприятия. Поэтому каждый год после 1 января компании поднимают цены до 10% в зависимости от позиции. Так же будет и в этом году", — поведал владелец ликеро-водочного завода "Кристалл" Павел Победкин, чья компания планирует провести IPO на Мосбирже в этом году.
❗️ В этом году цены на спирт могут вырасти ещё сильнее, после приватизации Росспиртпрома, аукцион по продаже которого назначен на 24 января.
📊 Согласно отчётам отраслевых консалтинговых агентств, в прошлом году в России преобладали продажи водки и вина, при этом второй год подряд наблюдается сокращение спроса на пиво. Это говорит о том, что цены на полке не являются главным фактором, влияющим на потребление алкоголя, поскольку при стабильных ценах на пиво потребление пенного напитка всё равно сокращается.
Продажи алкоголя в прошлом году в основном осуществлялись через специализированные алкомаркеты и магазины у дома крупных федеральных сетей. Одной из самых быстрорастущих розничных компаний является сеть Mercury Retail Group, которая управляет магазинами "Красное&Белое" и "Бристоль". В прошлом году компания открывала более 10 магазинов в день, что вновь позволило ей стать самым быстрорастущим ритейлером страны.
🧮 Поскольку темп роста зарплат в России превышает инфляцию, а алкомаркеты растут как грибы после дождя, то в отрасли сложился консенсус, что потребители не сократят свои расходы на алкоголь из-за роста цен, а просто вместо дорожающей импортной продукции будет переключаться на отечественную. Как в том анекдоте: "Папа, это значит, что теперь ты будешь меньше пить?" - "Нет, сынок, это значит, что теперь вы будете меньше есть" ©
👉 Подводя итог всему вышесказанному, отмечу, что производители алкоголя в лице Novabev Group (#BELU) и Абрау-Дюрсо (#ABRD) интересны для покупок в периоды коррекций, поскольку их доходы будут расти быстрее инфляции.
❤️ Ставьте лайк, если дочитали пост до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
🛢 Нефть: много факторов намекают на рост цен в обозримом будущем
Во второй половине декабря 2023 года цены на нефть выросли примерно на 10%: в частности, котировки Brent в очередной раз смогли уверенно оттолкнуться от сильной линии поддержки в районе $72, несмотря на опасения о возможном обвале котировок, на фоне выхода Анголы из соглашения ОПЕК, а нефть марки Urals завершила торги в 2023 году вблизи уровня $65.
Более того, в начавшемся 2024 году у нас есть все основания полагать, что восходящий тренд на мировом нефтяном рынке может продолжиться в среднесрочной перспективе. Давайте попробуем найти возможные аргументы, которые приходят на ум:
✅ Введённый "потолок цен" на российскую нефть в размере $60 за баррель по факту не сработал, и по итогам прошлого года средняя стоимость барреля Urals составила около $63. Да и как он мог сработать, если был был установлен на фиксированном уровне, не привязанном к мировым ценам? В результате искусственный дисконт на российскую нефть лишь приводил к увеличению спроса на неё, и за счёт этого можно было эффективно финансировать создание альтернативных транспортных маршрутов.
✅ Сделка ОПЕК+ также приносит свои плоды, и цены на #нефть в прошлом году отметились относительной стабильностью. Именно благодаря сокращению добычи углеводородов странами ОПЕК+ мировой нефтяной рынок в итоге перешёл из профицитного состояния в дефицитное: по итогам 3 кв. 2023 года дефицит предложения чёрного золота на мировом рынке составил 0,84 млн б/с.
А теперь давайте поразмышляем: если страны ОПЕК+, включая Россию, сокращают добычу, значит ли это, что прибыль нефтяников сильно падает? Вы удивитесь, но в этом, казалось бы, простом уравнении не всё так однозначно, как кажется на первый взгляд. За последние годы было проведено много различных исследований, которые доказали, что изменение цены оказывает намного более сильный эффект на прибыль компаний, чем изменение объёма продаж.
✅ Один из ключевых факторов, за которым также необходимо внимательно следить — это позиции хедж-фондов на рынке нефтяных фьючерсов. Инвестиционные фонды всегда играли важную роль в формировании цен на чёрное золото, и после продолжительного периода продаж нефтяных контрактов они снова начали покупать их. На наш взгляд, этот тренд со стороны хедж-фондов продолжится, что будет поддерживать котировки цен на нефть.
✅ Не забываем также про возможный разворот ставки ФРС уже в этом году: финансовые рынки ожидают, что в 2024 году ФРС снизит ставку с 5,5% до 4,0%. Думаю, вы и без меня знаете, что снижение ставки ФРС - это всегда позитив для товарных рынков, и нефть тут не исключение из правил!
👉 Акции каких отечественных нефтяников на этом фоне интересны для покупок на коррекциях? На этот вопрос сложно (да и вряд ли возможно) ответить однозначно, т.к. в новой реальности буквально все публичные нефтедобывающие компании (за исключением разве что Русснефти и обычек Сургутнефтегаза) стараются платить весьма достойные дивиденды, и у каждой из этих инвестиционных историй есть свои потенциальные драйверы для роста.
Все эти истории мы периодически обсуждаем с вами и актуализируем их, и по соответствующим хэштегам (#ROSN, #TATN, #SNGSP и т.д) вы всегда сможете найти посты на эту тему в поиске нашего телеграм-канала "Инвестируй или проиграешь" и "Инвестируй или проиграешь PREMIUM".
❤️ Ну а я вам со своей стороны пожелаю ударного вторника, успешных инвестиционных решений и терпения, без которого настоящему инвестору не обойтись! Не забывайте ставить лайк под этим постом и позвоните родителям.
© Инвестируй или проиграешь
Во второй половине декабря 2023 года цены на нефть выросли примерно на 10%: в частности, котировки Brent в очередной раз смогли уверенно оттолкнуться от сильной линии поддержки в районе $72, несмотря на опасения о возможном обвале котировок, на фоне выхода Анголы из соглашения ОПЕК, а нефть марки Urals завершила торги в 2023 году вблизи уровня $65.
Более того, в начавшемся 2024 году у нас есть все основания полагать, что восходящий тренд на мировом нефтяном рынке может продолжиться в среднесрочной перспективе. Давайте попробуем найти возможные аргументы, которые приходят на ум:
✅ Введённый "потолок цен" на российскую нефть в размере $60 за баррель по факту не сработал, и по итогам прошлого года средняя стоимость барреля Urals составила около $63. Да и как он мог сработать, если был был установлен на фиксированном уровне, не привязанном к мировым ценам? В результате искусственный дисконт на российскую нефть лишь приводил к увеличению спроса на неё, и за счёт этого можно было эффективно финансировать создание альтернативных транспортных маршрутов.
✅ Сделка ОПЕК+ также приносит свои плоды, и цены на #нефть в прошлом году отметились относительной стабильностью. Именно благодаря сокращению добычи углеводородов странами ОПЕК+ мировой нефтяной рынок в итоге перешёл из профицитного состояния в дефицитное: по итогам 3 кв. 2023 года дефицит предложения чёрного золота на мировом рынке составил 0,84 млн б/с.
А теперь давайте поразмышляем: если страны ОПЕК+, включая Россию, сокращают добычу, значит ли это, что прибыль нефтяников сильно падает? Вы удивитесь, но в этом, казалось бы, простом уравнении не всё так однозначно, как кажется на первый взгляд. За последние годы было проведено много различных исследований, которые доказали, что изменение цены оказывает намного более сильный эффект на прибыль компаний, чем изменение объёма продаж.
✅ Один из ключевых факторов, за которым также необходимо внимательно следить — это позиции хедж-фондов на рынке нефтяных фьючерсов. Инвестиционные фонды всегда играли важную роль в формировании цен на чёрное золото, и после продолжительного периода продаж нефтяных контрактов они снова начали покупать их. На наш взгляд, этот тренд со стороны хедж-фондов продолжится, что будет поддерживать котировки цен на нефть.
✅ Не забываем также про возможный разворот ставки ФРС уже в этом году: финансовые рынки ожидают, что в 2024 году ФРС снизит ставку с 5,5% до 4,0%. Думаю, вы и без меня знаете, что снижение ставки ФРС - это всегда позитив для товарных рынков, и нефть тут не исключение из правил!
👉 Акции каких отечественных нефтяников на этом фоне интересны для покупок на коррекциях? На этот вопрос сложно (да и вряд ли возможно) ответить однозначно, т.к. в новой реальности буквально все публичные нефтедобывающие компании (за исключением разве что Русснефти и обычек Сургутнефтегаза) стараются платить весьма достойные дивиденды, и у каждой из этих инвестиционных историй есть свои потенциальные драйверы для роста.
Все эти истории мы периодически обсуждаем с вами и актуализируем их, и по соответствующим хэштегам (#ROSN, #TATN, #SNGSP и т.д) вы всегда сможете найти посты на эту тему в поиске нашего телеграм-канала "Инвестируй или проиграешь" и "Инвестируй или проиграешь PREMIUM".
❤️ Ну а я вам со своей стороны пожелаю ударного вторника, успешных инвестиционных решений и терпения, без которого настоящему инвестору не обойтись! Не забывайте ставить лайк под этим постом и позвоните родителям.
© Инвестируй или проиграешь
🏗 Эталон: ставка на региональную экспансию
Группа Эталон накануне представила операционные результаты за 2023 год, а значит самое время заглянуть в них и проанализировать их вместе с вами.
📈 Продажи жилья увеличились по итогам 12 месяцев на +80% (г/г) до 105,6 млрд руб. Ипотечный бум и региональная экспансия позволили компании выйти на рекордные продажи - как в квадратных метрах, так и в денежном выражении.
📈 Продажи на региональных рынках выросли ещё более убедительно - в 4,4 раза до 23,8 млрд руб. Менеджмент Эталона ещё в 2021 году утверждал, что все крупнейшие девелоперы начнут фокусироваться на региональных рынках Урала, Сибири и Юга, поскольку там формируется хороший потенциал роста. Как в воду глядели!
«Дальнейшая экспансия в новые регионы поможет нам увеличить охват покупателей. При этом мы отмечаем неудовлетворенный спрос на качественное доступное жилье в регионах», — поведал президент Группы Эталон Геннадий Щербина.
💪 Результаты Эталона за 2023 год впечатляют, красноречиво доказывая на деле, что ранее сделанная ставка на региональную экспансию оказалась абсолютно верной.
Но фондовый рынок, как известно, всегда ориентирован на будущее, поэтому предлагаю нам обратить внимание на перспективы 2024 года.
🤔 С 23 декабря 2023 года на рынке недвижимости произошли изменения в правилах игры:
1️⃣ Власти приняли решение повысить размер минимального первоначального взноса по льготной ипотеке с 20% до 30%.
2️⃣ Кроме того, максимальная сумма кредита по льготной ипотеке теперь составляет 6 млн руб. для всех регионов.
📣 Согласно данным ЦИАН, доля новостроек на региональных рынках, соответствующих новым правилам льготной ипотеки, практически не изменилась по сравнению с условиями, которые были до 23 декабря (в отличие от Москвы и Санкт-Петербурга). Поэтому описанные выше нововведения для регионов носят очень сдержанный характер.
🏙 В регионах по-прежнему сохраняется большой неудовлетворенный спрос на качественную недвижимость. Да и в целом, по статистике, около 2/3 жилищного фонда в России построено до 1995 года. Качество данного жилья уже не соответствует современным потребностям, а около 30% жилого фонда — это дома, которым больше 50 лет и которые уже давно нуждаются в обновлении. Новое строительство в регионах – один из драйверов роста строительного рынка в среднесрочной перспективе.
Плюс ко всему, высокие ипотечные процентные ставки на вторичном рынке вынуждают население всё пристальнее обращать свои взоры именно на новостройки (где действуют льготные программы ипотеки), а ЦБ РФ не планирует быстро снижать ключевую ставку, поэтому стагнация на вторичке наверняка будет наблюдаться весь 2024 год.
👉 В прошлом месяце Эталон (#ETLN) одобрил редомициляцию в Калининград, которая должна завершиться во второй половине текущего года, что позволит компании выплачивать дивиденды акционерам. А это значит, что интерес к этой истории будет только расти в обозримом будущем, и бумаги Эталона можно и нужно рассмотреть к покупке.
В моём инвестиционном портфеле на их долю приходится около 1%, и я начал формировать долгосрочную позицию ещё в декабре, с расчётом на дальнейшее развитие бизнеса компании и региональную экспансию. История роста что надо!
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом и любите российский фондовый рынок - и тогда он обязательно ответит вам взаимностью!
© Инвестируй или проиграешь
Группа Эталон накануне представила операционные результаты за 2023 год, а значит самое время заглянуть в них и проанализировать их вместе с вами.
📈 Продажи жилья увеличились по итогам 12 месяцев на +80% (г/г) до 105,6 млрд руб. Ипотечный бум и региональная экспансия позволили компании выйти на рекордные продажи - как в квадратных метрах, так и в денежном выражении.
📈 Продажи на региональных рынках выросли ещё более убедительно - в 4,4 раза до 23,8 млрд руб. Менеджмент Эталона ещё в 2021 году утверждал, что все крупнейшие девелоперы начнут фокусироваться на региональных рынках Урала, Сибири и Юга, поскольку там формируется хороший потенциал роста. Как в воду глядели!
«Дальнейшая экспансия в новые регионы поможет нам увеличить охват покупателей. При этом мы отмечаем неудовлетворенный спрос на качественное доступное жилье в регионах», — поведал президент Группы Эталон Геннадий Щербина.
💪 Результаты Эталона за 2023 год впечатляют, красноречиво доказывая на деле, что ранее сделанная ставка на региональную экспансию оказалась абсолютно верной.
Но фондовый рынок, как известно, всегда ориентирован на будущее, поэтому предлагаю нам обратить внимание на перспективы 2024 года.
🤔 С 23 декабря 2023 года на рынке недвижимости произошли изменения в правилах игры:
1️⃣ Власти приняли решение повысить размер минимального первоначального взноса по льготной ипотеке с 20% до 30%.
2️⃣ Кроме того, максимальная сумма кредита по льготной ипотеке теперь составляет 6 млн руб. для всех регионов.
📣 Согласно данным ЦИАН, доля новостроек на региональных рынках, соответствующих новым правилам льготной ипотеки, практически не изменилась по сравнению с условиями, которые были до 23 декабря (в отличие от Москвы и Санкт-Петербурга). Поэтому описанные выше нововведения для регионов носят очень сдержанный характер.
🏙 В регионах по-прежнему сохраняется большой неудовлетворенный спрос на качественную недвижимость. Да и в целом, по статистике, около 2/3 жилищного фонда в России построено до 1995 года. Качество данного жилья уже не соответствует современным потребностям, а около 30% жилого фонда — это дома, которым больше 50 лет и которые уже давно нуждаются в обновлении. Новое строительство в регионах – один из драйверов роста строительного рынка в среднесрочной перспективе.
Плюс ко всему, высокие ипотечные процентные ставки на вторичном рынке вынуждают население всё пристальнее обращать свои взоры именно на новостройки (где действуют льготные программы ипотеки), а ЦБ РФ не планирует быстро снижать ключевую ставку, поэтому стагнация на вторичке наверняка будет наблюдаться весь 2024 год.
👉 В прошлом месяце Эталон (#ETLN) одобрил редомициляцию в Калининград, которая должна завершиться во второй половине текущего года, что позволит компании выплачивать дивиденды акционерам. А это значит, что интерес к этой истории будет только расти в обозримом будущем, и бумаги Эталона можно и нужно рассмотреть к покупке.
В моём инвестиционном портфеле на их долю приходится около 1%, и я начал формировать долгосрочную позицию ещё в декабре, с расчётом на дальнейшее развитие бизнеса компании и региональную экспансию. История роста что надо!
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом и любите российский фондовый рынок - и тогда он обязательно ответит вам взаимностью!
© Инвестируй или проиграешь
⚓️ ДВМП становится интереснее, чем НМТП
Росморречфлот представил накануне статистику по грузообороту за 2023 год, поэтому самое время заглянуть в неё и проанализировать эти цифры вместе с вами.
📈 Совокупный грузооборот российских компаний увеличился на +5% (г/г) до 883,8 млн тонн. Этот рост был обусловлен увеличением перевалки сухогрузов, включая зерно, удобрения и контейнеры. В то же время, перевалка наливных грузов осталась практически неизменной.
Поскольку большинство транспортных компаний уже давно отчитались за первое полугодие, нас особенно интересуют теперь результаты второй половины 2023 года. В частности, перевалка наливных грузов в портах Азово-Черноморского бассейна, где основной объём грузооборота приходится на НМТП, сократилась на -0,7% (г/г) и составила 71,2 млн тонн. В то же время, порты Дальневосточного бассейна, где деятельность ведёт ДВМП (FESCO), показали рост перевалки контейнеров на +4% (г/г), достигнув отметки в 1,3 млн TEU.
⚖️ Во второй половине 2023 года лидерство в сфере грузоперевозок перешло от портов Азово-Черноморского бассейна к дальневосточным портам. Это связано с ростом товарооборота между Китаем и Россией, который достиг рекордной отметки в $240 млрд в 2023 году, уже превысив планируемый уровень в $200 млрд на 2024 год. И ДВМП является бенефициаром этого процесса.
🇨🇳 Спрос на китайские товары в Европе и Северной Америке постепенно снижается (в том числе из-за геополитической напряжённости), однако Россия компенсирует эти потери, по крайней мере частично. Кстати, в декабре 2023 года Китай уже имел уверенное положительное сальдо торгового баланса с Россией.
❓Какой тренд нас ожидает в начале 2024 года?
На наш взгляд, тенденция последних месяцев сохранится. Это связано с тем, что соглашение ОПЕК+ обязывает российских нефтяников сокращать экспорт углеводородов, и им выгодно уменьшить объёмы поставок нефти из Новороссийска (НМТП), где экспортируется сорт Urals, чем сократить поставки по восточному направлению, где экспортируется сорт ESPO. Следует отметить, что дисконт ESPO к Brent составляет $3,5 за баррель, в то время как для Urals этот показатель в 4 раза выше.
Согласно заявлениям главы ДВМП Андрея Северилова, компания продолжит наращивать объёмы перевалки контейнеров, т.к. ожидается рост взаимной торговли между Россией и Китаем. По планам компания намеревается увеличить свой грузооборот на +17% к 2025 году.
👉 Во второй половине прошлого года акции транспортных компаний показали хорошую коррекцию, и ДВМП (#FESH) уже не выглядит таким переоцененным, как ещё полгода тому назад. Снижение котировок акций до декабрьского минимума (60+ руб.) можно рассматривать как хорошую возможность для долгосрочных покупок. В этом случае, мультипликатор EV/EBITDA составит 2,8х, что является достаточно низким значением. Впрочем, и по текущим ценникам вполне оправданно начинать формировать долгосрочную позицию в акциях ДВМП, и в случае снижения котировок "лесенкой" увеличивать своё присутствие в этих бумагах.
Акции НМТП (#NMTP) уже взлетели на 30% выше своих декабрьских локальных минимумов, отыграв примерно половину своей коррекции, при этом прикинуть значение мультипликаторов не представляется возможным, т.к. компания только вернулась к публикации своих финансовых отчётностей (после почти 1,5-годовой паузы) и полной картины за последние 12 месяцев у нас ещё нет. Поэтому при прочих равных бумаги ДВМП (FESCO) выглядят сейчас всё же поинтереснее.
❤️ Ставьте лайк, если пост оказался для вас действительно полезным и интересным, ну и обязательно вырабатывайте в себе инвестиционное терпение, если вы хотите достичь успехов в этом увлекательном деле!
© Инвестируй или проиграешь
Росморречфлот представил накануне статистику по грузообороту за 2023 год, поэтому самое время заглянуть в неё и проанализировать эти цифры вместе с вами.
📈 Совокупный грузооборот российских компаний увеличился на +5% (г/г) до 883,8 млн тонн. Этот рост был обусловлен увеличением перевалки сухогрузов, включая зерно, удобрения и контейнеры. В то же время, перевалка наливных грузов осталась практически неизменной.
Поскольку большинство транспортных компаний уже давно отчитались за первое полугодие, нас особенно интересуют теперь результаты второй половины 2023 года. В частности, перевалка наливных грузов в портах Азово-Черноморского бассейна, где основной объём грузооборота приходится на НМТП, сократилась на -0,7% (г/г) и составила 71,2 млн тонн. В то же время, порты Дальневосточного бассейна, где деятельность ведёт ДВМП (FESCO), показали рост перевалки контейнеров на +4% (г/г), достигнув отметки в 1,3 млн TEU.
⚖️ Во второй половине 2023 года лидерство в сфере грузоперевозок перешло от портов Азово-Черноморского бассейна к дальневосточным портам. Это связано с ростом товарооборота между Китаем и Россией, который достиг рекордной отметки в $240 млрд в 2023 году, уже превысив планируемый уровень в $200 млрд на 2024 год. И ДВМП является бенефициаром этого процесса.
🇨🇳 Спрос на китайские товары в Европе и Северной Америке постепенно снижается (в том числе из-за геополитической напряжённости), однако Россия компенсирует эти потери, по крайней мере частично. Кстати, в декабре 2023 года Китай уже имел уверенное положительное сальдо торгового баланса с Россией.
❓Какой тренд нас ожидает в начале 2024 года?
На наш взгляд, тенденция последних месяцев сохранится. Это связано с тем, что соглашение ОПЕК+ обязывает российских нефтяников сокращать экспорт углеводородов, и им выгодно уменьшить объёмы поставок нефти из Новороссийска (НМТП), где экспортируется сорт Urals, чем сократить поставки по восточному направлению, где экспортируется сорт ESPO. Следует отметить, что дисконт ESPO к Brent составляет $3,5 за баррель, в то время как для Urals этот показатель в 4 раза выше.
Согласно заявлениям главы ДВМП Андрея Северилова, компания продолжит наращивать объёмы перевалки контейнеров, т.к. ожидается рост взаимной торговли между Россией и Китаем. По планам компания намеревается увеличить свой грузооборот на +17% к 2025 году.
👉 Во второй половине прошлого года акции транспортных компаний показали хорошую коррекцию, и ДВМП (#FESH) уже не выглядит таким переоцененным, как ещё полгода тому назад. Снижение котировок акций до декабрьского минимума (60+ руб.) можно рассматривать как хорошую возможность для долгосрочных покупок. В этом случае, мультипликатор EV/EBITDA составит 2,8х, что является достаточно низким значением. Впрочем, и по текущим ценникам вполне оправданно начинать формировать долгосрочную позицию в акциях ДВМП, и в случае снижения котировок "лесенкой" увеличивать своё присутствие в этих бумагах.
Акции НМТП (#NMTP) уже взлетели на 30% выше своих декабрьских локальных минимумов, отыграв примерно половину своей коррекции, при этом прикинуть значение мультипликаторов не представляется возможным, т.к. компания только вернулась к публикации своих финансовых отчётностей (после почти 1,5-годовой паузы) и полной картины за последние 12 месяцев у нас ещё нет. Поэтому при прочих равных бумаги ДВМП (FESCO) выглядят сейчас всё же поинтереснее.
❤️ Ставьте лайк, если пост оказался для вас действительно полезным и интересным, ну и обязательно вырабатывайте в себе инвестиционное терпение, если вы хотите достичь успехов в этом увлекательном деле!
© Инвестируй или проиграешь
Fix Price одобрил промежуточные дивиденды
💰 Совет директоров Fix Price 16 января 2024 года одобрил промежуточные дивиденды в совокупном размере 8,4 млрд рублей или 9,84 руб. на депозитарную расписку, что сулит ДД=3%. Дивидендная отсечка намечена на 25 января 2024 года (с учётом режима торгов Т+1). Ожидается, что дивиденды будут выплачены в течение двух месяцев с даты закрытия реестра.
Таким образом, это будет первый случай, когда компания, зарегистрированная в зарубежной юрисдикции, сможет выплатить дивиденды всем своим акционерам. Компания рекомендует быть на связи с брокером ближе к дате дивидендной отсечки, чтобы в случае необходимости прояснить все детали.
⚖️ Некоторые инвесторы выражают сомнения в том, что Fix Price сможет осуществить свои планы, однако, на наш взгляд, эти опасения не совсем обоснованные: компания получила возможность привлечь средства с дочерней компании на материнскую, по условиям Правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций.
Разумеется, мы не располагаем информацией о конкретных условиях и требованиях, выдвинутых властями к ритейлеру, однако можем предположить, что они могут включать в себя обязательства по выплате дивидендов акционерам, чьи акции находятся в НРД.
🇷🇺 В последнее время власти проявляют всё большее внимание к российскому фондовому рынку: введены индивидуальные инвестиционные счета третьего типа (ИИС-3), рассматривается механизм страхования средств на ИИС, а также обсуждаются возможности снижения бюрократических препятствий для компаний, выходящих на IPO. В этом контексте требование выплатить дивиденды всем акционерам Fix Price выглядит вполне логичным шагом.
Ритейл, как известно, является отраслью с низкой маржинальностью и небольшим средним чеком, поэтому важную роль здесь играет операционная эффективность. Бизнес-модель Fix Price основана на 100% стандартизации магазинов, что выгодно отличает её от других российских ритейлеров. Компания арендует торговые площади, что позволяет удерживать капитальные затраты на низком уровне при региональной экспансии.
👉 Fix Price (#FIXP) в 2023 году открыл 751 магазин, увеличив общее количество магазинов до 6414 в России и странах ближнего зарубежья. В 2021 и 2022 гг. компания также активно расширялась, открыв 737 и 759 новых магазинов соответственно. Таким образом, Fix Price открывает 750+ новых магазинов в год,а ёмкость рынка оценивается в размере 18,6 тыс. магазинов, что предполагает потенциал для роста в течение 16 лет. Нравится вам эта инвестиционная история или нет - вопрос субъективный, но факты остаются фактами.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!
© Инвестируй или проиграешь
💰 Совет директоров Fix Price 16 января 2024 года одобрил промежуточные дивиденды в совокупном размере 8,4 млрд рублей или 9,84 руб. на депозитарную расписку, что сулит ДД=3%. Дивидендная отсечка намечена на 25 января 2024 года (с учётом режима торгов Т+1). Ожидается, что дивиденды будут выплачены в течение двух месяцев с даты закрытия реестра.
Таким образом, это будет первый случай, когда компания, зарегистрированная в зарубежной юрисдикции, сможет выплатить дивиденды всем своим акционерам. Компания рекомендует быть на связи с брокером ближе к дате дивидендной отсечки, чтобы в случае необходимости прояснить все детали.
⚖️ Некоторые инвесторы выражают сомнения в том, что Fix Price сможет осуществить свои планы, однако, на наш взгляд, эти опасения не совсем обоснованные: компания получила возможность привлечь средства с дочерней компании на материнскую, по условиям Правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций.
Разумеется, мы не располагаем информацией о конкретных условиях и требованиях, выдвинутых властями к ритейлеру, однако можем предположить, что они могут включать в себя обязательства по выплате дивидендов акционерам, чьи акции находятся в НРД.
🇷🇺 В последнее время власти проявляют всё большее внимание к российскому фондовому рынку: введены индивидуальные инвестиционные счета третьего типа (ИИС-3), рассматривается механизм страхования средств на ИИС, а также обсуждаются возможности снижения бюрократических препятствий для компаний, выходящих на IPO. В этом контексте требование выплатить дивиденды всем акционерам Fix Price выглядит вполне логичным шагом.
Ритейл, как известно, является отраслью с низкой маржинальностью и небольшим средним чеком, поэтому важную роль здесь играет операционная эффективность. Бизнес-модель Fix Price основана на 100% стандартизации магазинов, что выгодно отличает её от других российских ритейлеров. Компания арендует торговые площади, что позволяет удерживать капитальные затраты на низком уровне при региональной экспансии.
👉 Fix Price (#FIXP) в 2023 году открыл 751 магазин, увеличив общее количество магазинов до 6414 в России и странах ближнего зарубежья. В 2021 и 2022 гг. компания также активно расширялась, открыв 737 и 759 новых магазинов соответственно. Таким образом, Fix Price открывает 750+ новых магазинов в год,а ёмкость рынка оценивается в размере 18,6 тыс. магазинов, что предполагает потенциал для роста в течение 16 лет. Нравится вам эта инвестиционная история или нет - вопрос субъективный, но факты остаются фактами.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!
© Инвестируй или проиграешь
📊 2023 год запомнился россиянам подорожанием практически всех категорий товаров. Однако официальная инфляция в нашей стране по итогам 2023 года составила всего лишь 7,42%, что оказалось меньше, чем ожидали власти. Правда, при всём при этом, это уже четвёртый год подряд, когда годовая инфляция в России превышает целевой ориентир Банка России (4%).
📈 Обращает на себя внимание рост куриных яиц по итогам прошлого года сразу на +61,35%, а также заметное подорожание мяса курицы (+27,8%) и мороженой рыбы (+24,19%).
Про то, что стал дороже зарубежный туризм (+24,8%) я тактично промолчу, т.к. это не является тратами первой необходимости, да и поездки по России никто не отменял.
📉 Возможно, вы удивитесь, но есть категории товаров и услуг, которые даже подешевели в прошлом году (см. правую часть на представленной ниже картинке).
🤔 Месячная инфляция (декабрь к ноябрю) составила 0,73%, замедлившись по сравнению с ноябрьским значением в 1,11%. Это даёт надежду, что старания ЦБ по сдерживанию роста цен в стране (в том числе за счёт повышения ключевой ставки) приносят свои плоды. А значит рано или поздно у Эльвиры Набиуллиной появится возможность порадовать инвестиционную общественность снижением ключевой ставки и смягчением денежно-кредитной политики.
Если это долгожданное снижение ключевой ставки состоится в первой половине текущего года, то вкупе с предстоящим дивидендным сезоном это может стать мощным поддерживающим фактором для российского рынка акций, и по мере дальнейшего снижения ставки интерес к банковским депозитам и облигационным историям у россиян начнёт снижаться и смещаться в сторону более рискованных инвестиционных инструментов (акций).
👉 Поэтому пока не поздно - успейте зафиксировать хорошие ставки по бондам и банковским вкладам, ну и конечно же имейте в своём инвестиционном портфеле не только защитные инструменты, но и акции, которые потенциально могут вырасти.
❤️ Если вы дочитали этот пост до конца, поставьте лайк, особенно если пост был для вас полезным и интересным!
© Инвестируй или проиграешь
📈 Обращает на себя внимание рост куриных яиц по итогам прошлого года сразу на +61,35%, а также заметное подорожание мяса курицы (+27,8%) и мороженой рыбы (+24,19%).
Про то, что стал дороже зарубежный туризм (+24,8%) я тактично промолчу, т.к. это не является тратами первой необходимости, да и поездки по России никто не отменял.
📉 Возможно, вы удивитесь, но есть категории товаров и услуг, которые даже подешевели в прошлом году (см. правую часть на представленной ниже картинке).
🤔 Месячная инфляция (декабрь к ноябрю) составила 0,73%, замедлившись по сравнению с ноябрьским значением в 1,11%. Это даёт надежду, что старания ЦБ по сдерживанию роста цен в стране (в том числе за счёт повышения ключевой ставки) приносят свои плоды. А значит рано или поздно у Эльвиры Набиуллиной появится возможность порадовать инвестиционную общественность снижением ключевой ставки и смягчением денежно-кредитной политики.
Если это долгожданное снижение ключевой ставки состоится в первой половине текущего года, то вкупе с предстоящим дивидендным сезоном это может стать мощным поддерживающим фактором для российского рынка акций, и по мере дальнейшего снижения ставки интерес к банковским депозитам и облигационным историям у россиян начнёт снижаться и смещаться в сторону более рискованных инвестиционных инструментов (акций).
👉 Поэтому пока не поздно - успейте зафиксировать хорошие ставки по бондам и банковским вкладам, ну и конечно же имейте в своём инвестиционном портфеле не только защитные инструменты, но и акции, которые потенциально могут вырасти.
❤️ Если вы дочитали этот пост до конца, поставьте лайк, особенно если пост был для вас полезным и интересным!
© Инвестируй или проиграешь
Фосагро: дивидендная история жива!
Давно мы с вами не касались темы Фосагро, а потому самое время порадовать вас свежими тезисами от руководителя службы по связям с инвесторами Фосагро Андрея Серова и интересными высказываниями топ-менеджеров:
✔️ Фосагро ожидает сохранения текущего уровня цен на фосфорные удобрения в 1 полугодии 2024 года и не видит рисков их существенного снижения. Во второй половине прошлого года котировки DAP/MAP стабилизировались на уровне около $500/т, в том числе на фоне ограничения экспорта из Китая, который занимает 25-30% мирового рынка фосфатов. Правда, уже во второй половине текущего года ожидается возобновление экспорта из Китая, что может оказать определённое давление на котировки.
✔️ В 2024 году, по оценке Фосагро, сохранится тенденция восстановления спроса на удобрения, которые стали более доступными для аграриев, благодаря снижению цен в прошлом году. Цены на сельхозпродукцию могут стабилизироваться на текущих уровнях, которые по-прежнему выше уровней 2016-2020 гг., что также будет способствовать восстановлению спроса на удобрения. Однако потребление удобрений в мире в этом году не достигнет того рекордного уровня, который отмечался на пике в 2020-2021 гг.
✔️ В 2023 году логистика поставок российских удобрений на экспорт нормализовалась, никаких серьёзных проблем не наблюдалось. Более того, на фоне острой конкуренции на мировом рынке удобрений произошла нормализация ставок для российских грузоотправителей, и к концу прошлого года они достигли значений, которые были до начала СВО.
✔️ Фосагро выплатила «windfall tax» в 2023 году примерно в объёме 6,3-6,4 млрд руб., что оказалось даже чуть ниже первоначальной оценки самой компании в 7 млрд руб.
✔️ Фосагро выплатила часть курсовых экспортных пошлин, которые были введены минувшей осенью, эффект такой пошлины может оказаться весьма сдержанный и составит менее 10% от годового показателя EBITDA. Подробно об этом нововведении я рассказывал ещё в начале октября, когда компания решила отказаться от выплаты полугодовых дивидендов.
✔️ Менеджмент Фосагро закладывает в своих прогнозах средний курс USD/RUB в 2024 году на уровне 95 руб.
✔️ Фосагро следит за состоянием котировок своих акций. У ряда топ-менеджеров есть KPI, положения которого напрямую связаны с ростом капитализации, в том числе и в сравнении с другими компаниями.
✔️ Фосагро продолжит придерживаться текущей див.политики без отклонений: на выплату будет направляться от 50% до более чем 75% от FCF, в зависимости от долговой нагрузки, но не ниже 50% от скорректированной ЧП по МСФО. Для стабильности дивидендных выплат компания направляет на CAPEX не более 50% EBITDA, что позволяет оставлять акционерам достаточно большой объем FCF.
✔️ Фосагро оптимистично оценивает шансы отмены компенсационных пошлин на импорт фосфорных удобрений в США, которые были введены весной 2021 года по итогам расследования, начатого по обращению крупнейшего американского производителя фосфатов Mosaic. Решение по этому вопросу может быть принято уже в марте 2024 года, и американские адвокаты Фосагро высоко оценивают шансы благоприятного исхода для производителей удобрений из Марокко (крупнейший импортёров фосфатов в США) и России (второй по объёмам импортёр фосфатов в США).
👉 Вы всё ещё хотите продать свои акции Фосагро (#PHOR)? Тогда мы идём к вам! Ну а в случае коррекции котировок куда-нибудь в район 6000+ руб. я буду готов радостно выкупить у вас эти замечательные акции! Даже несмотря на то, что в моём инвестиционном портфеле это четвёртая по значимости бумага (с долей 3,3%).
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, если сегодняшний формат показался вам полезным, ну и конечно же вступайте в наш закрытый канал, где мы публикуем много подобного полезного материала, общаемся по рынкам, а я рассказываю обо всех своих сделках по своему портфелю.
© Инвестируй или проиграешь
Давно мы с вами не касались темы Фосагро, а потому самое время порадовать вас свежими тезисами от руководителя службы по связям с инвесторами Фосагро Андрея Серова и интересными высказываниями топ-менеджеров:
✔️ Фосагро ожидает сохранения текущего уровня цен на фосфорные удобрения в 1 полугодии 2024 года и не видит рисков их существенного снижения. Во второй половине прошлого года котировки DAP/MAP стабилизировались на уровне около $500/т, в том числе на фоне ограничения экспорта из Китая, который занимает 25-30% мирового рынка фосфатов. Правда, уже во второй половине текущего года ожидается возобновление экспорта из Китая, что может оказать определённое давление на котировки.
✔️ В 2024 году, по оценке Фосагро, сохранится тенденция восстановления спроса на удобрения, которые стали более доступными для аграриев, благодаря снижению цен в прошлом году. Цены на сельхозпродукцию могут стабилизироваться на текущих уровнях, которые по-прежнему выше уровней 2016-2020 гг., что также будет способствовать восстановлению спроса на удобрения. Однако потребление удобрений в мире в этом году не достигнет того рекордного уровня, который отмечался на пике в 2020-2021 гг.
✔️ В 2023 году логистика поставок российских удобрений на экспорт нормализовалась, никаких серьёзных проблем не наблюдалось. Более того, на фоне острой конкуренции на мировом рынке удобрений произошла нормализация ставок для российских грузоотправителей, и к концу прошлого года они достигли значений, которые были до начала СВО.
✔️ Фосагро выплатила «windfall tax» в 2023 году примерно в объёме 6,3-6,4 млрд руб., что оказалось даже чуть ниже первоначальной оценки самой компании в 7 млрд руб.
✔️ Фосагро выплатила часть курсовых экспортных пошлин, которые были введены минувшей осенью, эффект такой пошлины может оказаться весьма сдержанный и составит менее 10% от годового показателя EBITDA. Подробно об этом нововведении я рассказывал ещё в начале октября, когда компания решила отказаться от выплаты полугодовых дивидендов.
✔️ Менеджмент Фосагро закладывает в своих прогнозах средний курс USD/RUB в 2024 году на уровне 95 руб.
✔️ Фосагро следит за состоянием котировок своих акций. У ряда топ-менеджеров есть KPI, положения которого напрямую связаны с ростом капитализации, в том числе и в сравнении с другими компаниями.
✔️ Фосагро продолжит придерживаться текущей див.политики без отклонений: на выплату будет направляться от 50% до более чем 75% от FCF, в зависимости от долговой нагрузки, но не ниже 50% от скорректированной ЧП по МСФО. Для стабильности дивидендных выплат компания направляет на CAPEX не более 50% EBITDA, что позволяет оставлять акционерам достаточно большой объем FCF.
✔️ Фосагро оптимистично оценивает шансы отмены компенсационных пошлин на импорт фосфорных удобрений в США, которые были введены весной 2021 года по итогам расследования, начатого по обращению крупнейшего американского производителя фосфатов Mosaic. Решение по этому вопросу может быть принято уже в марте 2024 года, и американские адвокаты Фосагро высоко оценивают шансы благоприятного исхода для производителей удобрений из Марокко (крупнейший импортёров фосфатов в США) и России (второй по объёмам импортёр фосфатов в США).
👉 Вы всё ещё хотите продать свои акции Фосагро (#PHOR)? Тогда мы идём к вам! Ну а в случае коррекции котировок куда-нибудь в район 6000+ руб. я буду готов радостно выкупить у вас эти замечательные акции! Даже несмотря на то, что в моём инвестиционном портфеле это четвёртая по значимости бумага (с долей 3,3%).
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, если сегодняшний формат показался вам полезным, ну и конечно же вступайте в наш закрытый канал, где мы публикуем много подобного полезного материала, общаемся по рынкам, а я рассказываю обо всех своих сделках по своему портфелю.
© Инвестируй или проиграешь
Средний чек в E-commerce растет высокими темпами
📣 Предлагаю вашему вниманию в тезисном виде итоги 4 кв. 2023 года на рынке отечественной онлайн-торговли, которые подготовила компания PIM Solution, специализирующаяся на этом направлении:
✔️ Средний чек в онлайн-торговле по итогам 4Q2023 вырос на +26% (г/г) по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года и на +4% (кв/кв) по сравнению с третьим кварталом. Наиболее заметный рост среднего чека был зафиксирован в категориях ювелирных изделий, мебели, бытовой техники и электроники, продуктов питания. С другой стороны, слабая динамика была отмечена в сегментах книг, канцелярских товаров, одежды и обуви.
✔️ На протяжении последних лет наблюдается устойчивый рост доли предоплаченных заказов. Если раньше население с осторожностью относилось к онлайн-торговле и предпочитало оплачивать заказы при получении, то сейчас E-commerce воспринимается также, как и традиционная торговля. Потребители без проблем соглашаются на предоплату, что благоприятно для операционного денежного потока маркетплейсов.
✔️ Что касается доставки, то в 3Q2023 было отмечено небольшое увеличение сроков доставки, однако в конце года компаниям удалось улучшить логистику, несмотря на повышенный сезонный спрос.
✔️ Ещё одним положительным моментом для отрасли онлайн-торговли является сокращение времени, затрачиваемого покупателями на получение заказов из пунктов выдачи. Чем быстрее покупатели забирают свои заказы, тем меньше затрат на их хранение, и тем эффективнее используются площади пунктов выдачи.
✔️ То, что российский E-commerce динамично развивается, уже признали во всём мире. Так, компания SimilarWeb назвала Wildberries и Ozon самыми быстрорастущими по трафику маркетплейсами мира.
👉 Анализ данных PIM Solutions позволяет сделать два вывода:
1️⃣ Для Ozon 4 кв. 2023 года стал рекордным по обороту. В ноябре финансовый директор маркетплейса Игорь Герасимов прогнозировал годовой темп роста GMV на уровне 90-100% и, по всей видимости, итоговый показатель будет находиться в верхней части этого диапазона.
2️⃣ Во-вторых, рынок бытовой техники и электроники активно восстанавливается после спада 2022 года, что даёт основания рассчитывать на увеличение выручки М.Видео.
💼 Акции Ozon (#OZON) в течение последних пяти месяцев торгуются в диапазоне 2500-3000 руб., и при снижении котировок к нижней границе этого диапазона они представляют интерес для покупки, так как рынок электронной коммерции еще далёк от насыщения.
А вот акции М.Видео (#MVID) в лучшем случае можно рассматривать для включения в спекулятивные портфели, если у вас есть такие. Компания может представить хорошие результаты за 4 кв. 2023 года, что может привести к росту акций до психологической отметки 200 руб. Но не более того.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если он показался вам действительно интересным и полезным, ну а я со своей стороны спешу пожелать вам успешной рабочей недели!
© Инвестируй или проиграешь
📣 Предлагаю вашему вниманию в тезисном виде итоги 4 кв. 2023 года на рынке отечественной онлайн-торговли, которые подготовила компания PIM Solution, специализирующаяся на этом направлении:
✔️ Средний чек в онлайн-торговле по итогам 4Q2023 вырос на +26% (г/г) по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года и на +4% (кв/кв) по сравнению с третьим кварталом. Наиболее заметный рост среднего чека был зафиксирован в категориях ювелирных изделий, мебели, бытовой техники и электроники, продуктов питания. С другой стороны, слабая динамика была отмечена в сегментах книг, канцелярских товаров, одежды и обуви.
✔️ На протяжении последних лет наблюдается устойчивый рост доли предоплаченных заказов. Если раньше население с осторожностью относилось к онлайн-торговле и предпочитало оплачивать заказы при получении, то сейчас E-commerce воспринимается также, как и традиционная торговля. Потребители без проблем соглашаются на предоплату, что благоприятно для операционного денежного потока маркетплейсов.
✔️ Что касается доставки, то в 3Q2023 было отмечено небольшое увеличение сроков доставки, однако в конце года компаниям удалось улучшить логистику, несмотря на повышенный сезонный спрос.
✔️ Ещё одним положительным моментом для отрасли онлайн-торговли является сокращение времени, затрачиваемого покупателями на получение заказов из пунктов выдачи. Чем быстрее покупатели забирают свои заказы, тем меньше затрат на их хранение, и тем эффективнее используются площади пунктов выдачи.
✔️ То, что российский E-commerce динамично развивается, уже признали во всём мире. Так, компания SimilarWeb назвала Wildberries и Ozon самыми быстрорастущими по трафику маркетплейсами мира.
👉 Анализ данных PIM Solutions позволяет сделать два вывода:
1️⃣ Для Ozon 4 кв. 2023 года стал рекордным по обороту. В ноябре финансовый директор маркетплейса Игорь Герасимов прогнозировал годовой темп роста GMV на уровне 90-100% и, по всей видимости, итоговый показатель будет находиться в верхней части этого диапазона.
2️⃣ Во-вторых, рынок бытовой техники и электроники активно восстанавливается после спада 2022 года, что даёт основания рассчитывать на увеличение выручки М.Видео.
💼 Акции Ozon (#OZON) в течение последних пяти месяцев торгуются в диапазоне 2500-3000 руб., и при снижении котировок к нижней границе этого диапазона они представляют интерес для покупки, так как рынок электронной коммерции еще далёк от насыщения.
А вот акции М.Видео (#MVID) в лучшем случае можно рассматривать для включения в спекулятивные портфели, если у вас есть такие. Компания может представить хорошие результаты за 4 кв. 2023 года, что может привести к росту акций до психологической отметки 200 руб. Но не более того.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если он показался вам действительно интересным и полезным, ну а я со своей стороны спешу пожелать вам успешной рабочей недели!
© Инвестируй или проиграешь
Селигдар перевыполнил производственный план
👑 Селигдар первым из крупнейших отечественных золотодобытчиков представил свои операционные результаты за 2023 год, поэтому самое время заглянуть в них и проанализировать их вместе с вами.
📈 Начнём, естественно, с добычи золота, которая по итогам минувших 12 месяцев выросла в натуральном выражении на +10% (г/г) до 8,3 тонн. Вспомним, что изначально компания прогнозировала годовой показатель в 8 тонн, однако, как это часто бывает, первоначальные оценки в итоге оказались весьма консервативными. И это приятно.
📈 Производство олова в концентрате увеличилось в отчётном периоде на +4% (г/г) до 3003 тыс. тонн. Рост добычи и переработки руды обусловлен обновлением парка подземной техники и буровых установок, а также запуском установок РАС-сепарации на обоих производственных комплексах.
📈 Производство вольфрама и меди увеличилось на +26% (г/г) и +29% (г/г) соответственно до 103 тонн и 1187 тонн, благодаря включению в работу дополнительных флотомашин.
📈 Ну и как следствие, совокупная выручка Селигдара от продажи всех добываемых металлов в 2023 году увеличилась на +69% (г/г) до 57,1 млрд руб.
❓Какие производственные результаты мы можем увидеть в 2024 году?
📈 В рамках первого этапа долгосрочной стратегии развития, который завершится в текущем году, компания планирует увеличить годовую добычу золота до 9 тонн (+8,7% г/г) и добычу олова до 5 тыс. тонн (+66,5% г/г). Учитывая увеличение производства и рост цен на металлы, выручка Селигдара в 2024 году может вырасти на 15-25%.
Также не забываем, что уже в этом году должны быть завершены основные работы по строительству золотоизвлекательной фабрики на месторождении Хвойное в Якутии, что позволит в 2025 году увеличить производство драгоценного металла уже до 10 тонн.
👉 К бизнесу Селигдара (#SELG) у меня по-прежнему особых вопросов нет – это растущая компания, которая активно увеличивает производство драгоценных и промышленных металлов и имеет отличные перспективы для двузначного роста финансовых показателей в этом году.
По большому счёту, покупка акций Селигдара даже по текущим ценникам является весьма перспективной инвестиционной идеей на долгосрок, однако куда разумнее всё же проявить выдержку и не спешить, чтобы дождаться коррекции в акциях куда-нибудь в диапазон 55-60 руб., который лично для меня точно будет интересен для долгосрочных покупок.
❤️ Ставьте лайк, если пост оказался для вас действительно полезным и интересным, ну и обязательно вырабатывайте в себе инвестиционное терпение, если вы хотите достичь успехов в этом увлекательном деле!
© Инвестируй или проиграешь
👑 Селигдар первым из крупнейших отечественных золотодобытчиков представил свои операционные результаты за 2023 год, поэтому самое время заглянуть в них и проанализировать их вместе с вами.
📈 Начнём, естественно, с добычи золота, которая по итогам минувших 12 месяцев выросла в натуральном выражении на +10% (г/г) до 8,3 тонн. Вспомним, что изначально компания прогнозировала годовой показатель в 8 тонн, однако, как это часто бывает, первоначальные оценки в итоге оказались весьма консервативными. И это приятно.
📈 Производство олова в концентрате увеличилось в отчётном периоде на +4% (г/г) до 3003 тыс. тонн. Рост добычи и переработки руды обусловлен обновлением парка подземной техники и буровых установок, а также запуском установок РАС-сепарации на обоих производственных комплексах.
📈 Производство вольфрама и меди увеличилось на +26% (г/г) и +29% (г/г) соответственно до 103 тонн и 1187 тонн, благодаря включению в работу дополнительных флотомашин.
📈 Ну и как следствие, совокупная выручка Селигдара от продажи всех добываемых металлов в 2023 году увеличилась на +69% (г/г) до 57,1 млрд руб.
❓Какие производственные результаты мы можем увидеть в 2024 году?
📈 В рамках первого этапа долгосрочной стратегии развития, который завершится в текущем году, компания планирует увеличить годовую добычу золота до 9 тонн (+8,7% г/г) и добычу олова до 5 тыс. тонн (+66,5% г/г). Учитывая увеличение производства и рост цен на металлы, выручка Селигдара в 2024 году может вырасти на 15-25%.
Также не забываем, что уже в этом году должны быть завершены основные работы по строительству золотоизвлекательной фабрики на месторождении Хвойное в Якутии, что позволит в 2025 году увеличить производство драгоценного металла уже до 10 тонн.
👉 К бизнесу Селигдара (#SELG) у меня по-прежнему особых вопросов нет – это растущая компания, которая активно увеличивает производство драгоценных и промышленных металлов и имеет отличные перспективы для двузначного роста финансовых показателей в этом году.
По большому счёту, покупка акций Селигдара даже по текущим ценникам является весьма перспективной инвестиционной идеей на долгосрок, однако куда разумнее всё же проявить выдержку и не спешить, чтобы дождаться коррекции в акциях куда-нибудь в диапазон 55-60 руб., который лично для меня точно будет интересен для долгосрочных покупок.
❤️ Ставьте лайк, если пост оказался для вас действительно полезным и интересным, ну и обязательно вырабатывайте в себе инвестиционное терпение, если вы хотите достичь успехов в этом увлекательном деле!
© Инвестируй или проиграешь
Ни на что не намекаю, но что-то мне подсказывает, что нас с вами ждут очень интересные подробности, на фоне только что вышедшей новости!
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👏 Делимобиль анонсировал IPO на Мосбирже
Ну что, друзья, теперь уже можно смело утверждать о том, что лидер российского рынка каршеринга Делимобиль намерен провести первое IPO на Московской бирже в этом году.
🗓 Листинг и начало торгов акциями (с тикером #DELI) ожидаются в конце января – первой половине февраля 2024 года. Free-float от этого первичного размещения может составить до 10%, а ценовой диапазон будет объявлен в ближайшие дни. Данное размещение пройдет в формате cash-in, т.е. привлеченный капитал будет направлен на развитие бизнеса и снижение долговой нагрузки, что уже само по себе обнадеживает.
«Простая и гениальная идея каршеринга стремительно захватывает миллионы людей в городах России и во всем мире. Наша команда сделала каршеринг в России не просто возможным и популярным, но ещё и прибыльным», - утверждает генеральный директор Делимобиля Елена Бехтина.
📈 По прогнозам консалтинговой компании Б1 (экс Ernst&Young), в ближайшие 5 лет ожидается среднегодовой темп роста российского рынка каршеринга на уровне +40%. Это связано с рядом факторов, определяющие из которых следующие:
1️⃣ Снижение спроса на личные автомобили из-за роста их стоимости и затрат на содержание.
2️⃣ Увеличение стоимости автокредитов, на фоне высокой ключевой ставки.
3️⃣ Повышение тарифов на такси.
В целом компания Делимобиль планирует расти быстрее рынка и будет стремиться увеличивать свою и без того внушительную долю на отечественном рынке и дальше. Напомню, на сегодняшний день Делимобиль - это №1 в Москве, с самым широким региональным присутствием, и абсолютный лидер по числу поездок и размеру автопарка в нашей стране.
🎤 В рамках подготовки к IPO менеджмент компании провёл конференц-звонок, на который позвал в том числе и нашу команду «Инвестируй или проиграешь» (отдельное спасибо за приглашение на встречу!). Предлагаю вашему вниманию основные тезисы, которые нам показались особенно интересными:
✔️ На данный момент, Делимобиль присутствует в 10 городах и планирует расширить своё присутствие ещё в 26 городах с населением более 500 тысяч человек. Рынок каршеринга находится в стадии активного развития, и на нём сохраняется огромный потенциал для роста. Основные конкуренты при этом представлены только в 3-5 городах.
✔️ Компания использует финансовый лизинг для расширения своего автопарка. По условиям лизинга, автомобили переходят в собственность Делимобиля после завершения всех финансовых выплат. По истечении примерно 6 лет использования автомобиля, он продаётся. Таким образом, средний возраст авто Делимобиля - 2,8 года, что должно быть привлекательно для потребителей, так как по данным того же Б1, средний возраст личной машины в России - больше 14 лет.
✔️ Что касается эффекта девальвации рубля, то бизнес Делимобиля устойчив к ослаблению национальной валюты - при росте цен на новые авто дорожают и подержанные. Это положительный аспект, учитывая долгосрочную тенденцию к снижению стоимости рубля по отношению к основным конкурентам.
✔️ Выручка компании растет быстрее, чем затраты, что позволяет быстро увеличивать показатель EBITDA - при росте выручки за девять месяцев 2023 года на 30% EBITDA увеличилась на 70%Благодаря эффекту масштаба, компания получает скидки на топливо и запчасти от своих партнёров, что позволяет жёстко контролировать расходы.
✔️ Менеджмент не стал давать прогнозов по росту парка автомобилей на 2024-2025 гг., однако отметил, что компания планирует расти быстрее рынка.
👉 Подытоживая всё вышесказанное, резюмируем, что Делимобиль – это интересная история роста, и я буду с нетерпением ждать новостей о ценовом диапазоне, после чего вооружимся нашим любимым калькулятором и посчитаем возможный потенциал роста акций.
❤️ Спасибо, что оставляете лайки под нашими постами! Благодаря им я вижу ваш интерес к IPO и стараюсь максимально широко освещать этот вопрос, порой делая это даже на опережение!
© Инвестируй или проиграешь
Ну что, друзья, теперь уже можно смело утверждать о том, что лидер российского рынка каршеринга Делимобиль намерен провести первое IPO на Московской бирже в этом году.
🗓 Листинг и начало торгов акциями (с тикером #DELI) ожидаются в конце января – первой половине февраля 2024 года. Free-float от этого первичного размещения может составить до 10%, а ценовой диапазон будет объявлен в ближайшие дни. Данное размещение пройдет в формате cash-in, т.е. привлеченный капитал будет направлен на развитие бизнеса и снижение долговой нагрузки, что уже само по себе обнадеживает.
«Простая и гениальная идея каршеринга стремительно захватывает миллионы людей в городах России и во всем мире. Наша команда сделала каршеринг в России не просто возможным и популярным, но ещё и прибыльным», - утверждает генеральный директор Делимобиля Елена Бехтина.
📈 По прогнозам консалтинговой компании Б1 (экс Ernst&Young), в ближайшие 5 лет ожидается среднегодовой темп роста российского рынка каршеринга на уровне +40%. Это связано с рядом факторов, определяющие из которых следующие:
1️⃣ Снижение спроса на личные автомобили из-за роста их стоимости и затрат на содержание.
2️⃣ Увеличение стоимости автокредитов, на фоне высокой ключевой ставки.
3️⃣ Повышение тарифов на такси.
В целом компания Делимобиль планирует расти быстрее рынка и будет стремиться увеличивать свою и без того внушительную долю на отечественном рынке и дальше. Напомню, на сегодняшний день Делимобиль - это №1 в Москве, с самым широким региональным присутствием, и абсолютный лидер по числу поездок и размеру автопарка в нашей стране.
🎤 В рамках подготовки к IPO менеджмент компании провёл конференц-звонок, на который позвал в том числе и нашу команду «Инвестируй или проиграешь» (отдельное спасибо за приглашение на встречу!). Предлагаю вашему вниманию основные тезисы, которые нам показались особенно интересными:
✔️ На данный момент, Делимобиль присутствует в 10 городах и планирует расширить своё присутствие ещё в 26 городах с населением более 500 тысяч человек. Рынок каршеринга находится в стадии активного развития, и на нём сохраняется огромный потенциал для роста. Основные конкуренты при этом представлены только в 3-5 городах.
✔️ Компания использует финансовый лизинг для расширения своего автопарка. По условиям лизинга, автомобили переходят в собственность Делимобиля после завершения всех финансовых выплат. По истечении примерно 6 лет использования автомобиля, он продаётся. Таким образом, средний возраст авто Делимобиля - 2,8 года, что должно быть привлекательно для потребителей, так как по данным того же Б1, средний возраст личной машины в России - больше 14 лет.
✔️ Что касается эффекта девальвации рубля, то бизнес Делимобиля устойчив к ослаблению национальной валюты - при росте цен на новые авто дорожают и подержанные. Это положительный аспект, учитывая долгосрочную тенденцию к снижению стоимости рубля по отношению к основным конкурентам.
✔️ Выручка компании растет быстрее, чем затраты, что позволяет быстро увеличивать показатель EBITDA - при росте выручки за девять месяцев 2023 года на 30% EBITDA увеличилась на 70%Благодаря эффекту масштаба, компания получает скидки на топливо и запчасти от своих партнёров, что позволяет жёстко контролировать расходы.
✔️ Менеджмент не стал давать прогнозов по росту парка автомобилей на 2024-2025 гг., однако отметил, что компания планирует расти быстрее рынка.
👉 Подытоживая всё вышесказанное, резюмируем, что Делимобиль – это интересная история роста, и я буду с нетерпением ждать новостей о ценовом диапазоне, после чего вооружимся нашим любимым калькулятором и посчитаем возможный потенциал роста акций.
❤️ Спасибо, что оставляете лайки под нашими постами! Благодаря им я вижу ваш интерес к IPO и стараюсь максимально широко освещать этот вопрос, порой делая это даже на опережение!
© Инвестируй или проиграешь
Льготной ипотеке быть!
🤔 В своём декабрьском предновогоднем посте в одном из пунктов я написал, что ещё до президентских выборов ожидаю продление льготной ипотеки, и вчерашнее заявление Владимира Путина теперь можно считать практически проектом закона, а его принятие - лишь делом времени. Думаю, ни у кого из вас нет сомнений на этот счёт:
«Здесь важно, чтобы эта программа льготной ипотеки была, как минимум, продолжена. Льготная семейная ипотека под 6% — это мы точно сделаем»,— сказал Владимир Путин.
💪 Учитывая, что по статистике 90% жилья на первичном рынке недвижимости покупается с помощью льготной ипотеки, тяжело переоценить значимость продления этой программы в первую очередь для застройщиков и строителей (банки, как вы помните, всегда найдут способ выкрутиться и переложить дополнительные издержки на девелоперов). Даже несмотря на то, что российский президент уже не первый раз делает акцент именно на продлении льготной семейной ипотеки, это в любом случае окажет серьёзный положительный эффект, т.к. по статистике доля семейной ипотеки в выдаче жилищных кредитов по льготным программам составляет примерно 50%.
Плюс ко всему, в течение последних нескольких лет российское правительство расширило «Семейную ипотеку». Если раньше кредит по этой программе под 6% годовых могли оформить семьи, где хотя бы один ребенок родился после 1 января 2018 года, то теперь программа доступна для всех семей, где есть двое детей, которым еще не исполнилось 18 лет. Т.е. сроки рождения детей фактически теперь не имеют значения, что значительно расширяет количество семей, подпадающих под действие этой льготной программы.
❗️ Вы скажете: да как можно верить в светлое будущее застройщиков и строителей при такой высокой ключевой ставке? Отвечаю: если в прошлом десятилетии при сильном росте процентных ставок мы наблюдали сильное падение цен на жильё, то сейчас не стоит ждать повторения такого сценария, поскольку система эскроу-счетов просто не позволяет девелоперам сильно снижать ценники. Скидки в пределах 3-7% конечно возможны, но на более щедрые подарки рассчитывать не стоит, поскольку в проектном финансировании нет места для больших дисконтов.
Раньше не было эскроу-счетов, поэтому и механизмы ценообразования были другими - это нужно усвоить раз и навсегда!
🏢 По статистике, около 2/3 жилищного фонда в России построено до 1995 года. Качество данного жилья уже явно не соответствует современным потребностям, а 1/3 от совокупного жилищного фонда в РФ — это и вовсе дома, которым больше 50 лет, и которые давно нуждаются в обновлении. Какой вывод приходит на ум? Правильно! Реновация – один из потенциальных драйверов роста строительного рынка в среднесрочной перспективе. Это тоже нужно держать в уме.
👉 Таким образом, крупнейшим отечественным девелоперам, среди которых особенно хочется отметить Самолет (#SMLT), Эталон (#ETLN), ну и с большой натяжкой ЛСР (#LSRG), вполне по силам в ближайшие пару лет и дальше наращивать свои финансовые показатели, как минимум за счёт роста цен на недвижимость и увеличения объемов строительства жилья. Хотя нивелирующих факторов тоже предостаточно, поэтому лучше всего подкупать акции девелоперов не по текущим ценникам, а всё-таки на коррекциях, пусть даже небольших. Так всё-таки спокойнее.
❤️ Не ленитесь ставить лайки под этим постом, всегда старайтесь инвестировать часть заработанных денег (а не только тратить), ну и конечно же любите свою страну в целом и российский фондовый рынок в частности!
©Инвестируй или проиграешь!
🤔 В своём декабрьском предновогоднем посте в одном из пунктов я написал, что ещё до президентских выборов ожидаю продление льготной ипотеки, и вчерашнее заявление Владимира Путина теперь можно считать практически проектом закона, а его принятие - лишь делом времени. Думаю, ни у кого из вас нет сомнений на этот счёт:
«Здесь важно, чтобы эта программа льготной ипотеки была, как минимум, продолжена. Льготная семейная ипотека под 6% — это мы точно сделаем»,— сказал Владимир Путин.
💪 Учитывая, что по статистике 90% жилья на первичном рынке недвижимости покупается с помощью льготной ипотеки, тяжело переоценить значимость продления этой программы в первую очередь для застройщиков и строителей (банки, как вы помните, всегда найдут способ выкрутиться и переложить дополнительные издержки на девелоперов). Даже несмотря на то, что российский президент уже не первый раз делает акцент именно на продлении льготной семейной ипотеки, это в любом случае окажет серьёзный положительный эффект, т.к. по статистике доля семейной ипотеки в выдаче жилищных кредитов по льготным программам составляет примерно 50%.
Плюс ко всему, в течение последних нескольких лет российское правительство расширило «Семейную ипотеку». Если раньше кредит по этой программе под 6% годовых могли оформить семьи, где хотя бы один ребенок родился после 1 января 2018 года, то теперь программа доступна для всех семей, где есть двое детей, которым еще не исполнилось 18 лет. Т.е. сроки рождения детей фактически теперь не имеют значения, что значительно расширяет количество семей, подпадающих под действие этой льготной программы.
❗️ Вы скажете: да как можно верить в светлое будущее застройщиков и строителей при такой высокой ключевой ставке? Отвечаю: если в прошлом десятилетии при сильном росте процентных ставок мы наблюдали сильное падение цен на жильё, то сейчас не стоит ждать повторения такого сценария, поскольку система эскроу-счетов просто не позволяет девелоперам сильно снижать ценники. Скидки в пределах 3-7% конечно возможны, но на более щедрые подарки рассчитывать не стоит, поскольку в проектном финансировании нет места для больших дисконтов.
Раньше не было эскроу-счетов, поэтому и механизмы ценообразования были другими - это нужно усвоить раз и навсегда!
🏢 По статистике, около 2/3 жилищного фонда в России построено до 1995 года. Качество данного жилья уже явно не соответствует современным потребностям, а 1/3 от совокупного жилищного фонда в РФ — это и вовсе дома, которым больше 50 лет, и которые давно нуждаются в обновлении. Какой вывод приходит на ум? Правильно! Реновация – один из потенциальных драйверов роста строительного рынка в среднесрочной перспективе. Это тоже нужно держать в уме.
👉 Таким образом, крупнейшим отечественным девелоперам, среди которых особенно хочется отметить Самолет (#SMLT), Эталон (#ETLN), ну и с большой натяжкой ЛСР (#LSRG), вполне по силам в ближайшие пару лет и дальше наращивать свои финансовые показатели, как минимум за счёт роста цен на недвижимость и увеличения объемов строительства жилья. Хотя нивелирующих факторов тоже предостаточно, поэтому лучше всего подкупать акции девелоперов не по текущим ценникам, а всё-таки на коррекциях, пусть даже небольших. Так всё-таки спокойнее.
❤️ Не ленитесь ставить лайки под этим постом, всегда старайтесь инвестировать часть заработанных денег (а не только тратить), ну и конечно же любите свою страну в целом и российский фондовый рынок в частности!
©Инвестируй или проиграешь!
МТС: дивидендная история живее всех живых!
📈 Рынок вдруг начал замечать акции МТС, котировки которых в декабре прошлого года несправедливо (на мой взгляд) снижались к психологической отметке 250 руб., а сейчас мы видим бодрый отскок в район 270 руб. Не знаю как вы, а я радостно их подкупал в свой портфель где-то вблизи этого уровня, т.к. на фоне высокой ключевой ставки они стали не такими интересными для инвесторов, однако именно в такие моменты и надо действовать на опережение! Тем более, что уже в этом году мы ждём постепенное снижение ключевой ставки, а значит дивидендные истории рано или поздно вернутся на инвестиционные радары, можете даже не сомневаться!
С одной стороны конечно напрягает, что МТС уже не первый год обещает представить общественности свою новую дивидендную политику, но по-прежнему откладывает это, а потому по сей день воз и ныне там. Однако не спешите расстраиваться.
Если вы смотрите на баланс компании и вас это тревожит, то помните, что МТС под силу в любой момент нарастить операционный денежный поток, и компания при желании вполне может увеличить долг через выпуск флоатеров, часть которого направит, например, на дивиденды. К слову, в конце октября МТС Банк уже выпустил флоатеры, и материнская компания также может рассмотреть подобную опцию.
👉 Акции МТС (#MTSS) могут быть интересными для долгосрочных покупок, в расчёте на неплохие будущие дивиденды. Как ни крути, а компании всё равно придётся платить высокие дивиденды, иначе АФК Система (#AFKS) останется без кэша и не сможет проводить сделки M&A. Поэтому проблема по большому счёту только в просчитываемости этих выплат, которая в отсутствии чёткой див. политики просто невозможна, однако акционеры МТС вряд ли окажутся обделены, судя по дивидендной истории компании за последнее десятилетие.
Давайте в качестве консервативного сценария я заложу дивиденды за 2023 год в размере 35 руб., что по текущим котировкам сулит акционерам ДД=13,0%. Что, кстати, весьма неплохо даже с учётом текущей ключевой ставки на уровне 16%. А теперь представьте, что будет с котировками акций, когда ставка начнёт снижаться? То-то же!
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом и любите дивиденды также, как люблю их я!
©Инвестируй или проиграешь!
📈 Рынок вдруг начал замечать акции МТС, котировки которых в декабре прошлого года несправедливо (на мой взгляд) снижались к психологической отметке 250 руб., а сейчас мы видим бодрый отскок в район 270 руб. Не знаю как вы, а я радостно их подкупал в свой портфель где-то вблизи этого уровня, т.к. на фоне высокой ключевой ставки они стали не такими интересными для инвесторов, однако именно в такие моменты и надо действовать на опережение! Тем более, что уже в этом году мы ждём постепенное снижение ключевой ставки, а значит дивидендные истории рано или поздно вернутся на инвестиционные радары, можете даже не сомневаться!
С одной стороны конечно напрягает, что МТС уже не первый год обещает представить общественности свою новую дивидендную политику, но по-прежнему откладывает это, а потому по сей день воз и ныне там. Однако не спешите расстраиваться.
Если вы смотрите на баланс компании и вас это тревожит, то помните, что МТС под силу в любой момент нарастить операционный денежный поток, и компания при желании вполне может увеличить долг через выпуск флоатеров, часть которого направит, например, на дивиденды. К слову, в конце октября МТС Банк уже выпустил флоатеры, и материнская компания также может рассмотреть подобную опцию.
👉 Акции МТС (#MTSS) могут быть интересными для долгосрочных покупок, в расчёте на неплохие будущие дивиденды. Как ни крути, а компании всё равно придётся платить высокие дивиденды, иначе АФК Система (#AFKS) останется без кэша и не сможет проводить сделки M&A. Поэтому проблема по большому счёту только в просчитываемости этих выплат, которая в отсутствии чёткой див. политики просто невозможна, однако акционеры МТС вряд ли окажутся обделены, судя по дивидендной истории компании за последнее десятилетие.
Давайте в качестве консервативного сценария я заложу дивиденды за 2023 год в размере 35 руб., что по текущим котировкам сулит акционерам ДД=13,0%. Что, кстати, весьма неплохо даже с учётом текущей ключевой ставки на уровне 16%. А теперь представьте, что будет с котировками акций, когда ставка начнёт снижаться? То-то же!
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом и любите дивиденды также, как люблю их я!
©Инвестируй или проиграешь!
🛢В то время как страны ОПЕК+ изо всех сил пытаются поддержать нефтяные котировки выше $75 за баррель нефти Brent (в первую очередь, усилиями России и Саудовской Аравии), США в своей излюбленной манере прекрасно пользуется этим моментом, наоборот наращивая добычу.
Судите сами: по итогам последнего ноябрьского заседания ОПЕК+ Саудовская Аравия продлила ранее принятые на себя лимиты по снижению нефтедобычи, Россия даже увеличила сокращение экспорта на 200 тыс. б/с, а в США добыча чёрного золота по итогам 2023 года выросла до рекордных 13,3 млн б/с (по сравнению с 12,5 млн б/с в начале прошлого года).
Вот такая печальная математика! Одни сдерживают падение цен на #нефть (в ущерб своим государственным бюджетам), а другие этим пользуются, полностью нивелируя все эти старания. Собственно, другого и не ожидалось. В этом смысле теплится определённая надежда, что объём добычи на существующих сланцевых скважинах быстро снижается, и хочется верить, что прогноз Минэнерго США по добыче на 2024 год на уровне 13,1 млн б/с в итоге перевыполнить не удастся.
Определённую поддержку нефтяным котировкам сейчас оказывает военное обострение на Ближнем Востоке, вслед за которым в Красном море и Суэцком канале участились атаки хуситов на танкеры с нефтью, из-за чего западные компании (включая Moller-Maersk Group, Hapag-Lloyd, Mediterranean Shipping Company, CMA CGM и BP) временно были вынуждены остановить транспортировку грузов через Красное море и Суэцкий канал. Однако уже сейчас западные страны активно готовятся к специальной операции для нормализации ситуации на Ближнем Востоке, поэтому рано или поздно этот фактор может быть нивелирован.
👉 Но в любом случае мировой нефтяной рынок сейчас профицитный, и с большой долей вероятности останется таковым и в 2024 году. По крайней мере, свежий январский релиз ОПЕК указывает именно на это.
❤️ Спасибо за ваши лайки под этим постом, и пусть цены на нефть только растут!
©Инвестируй или проиграешь!
Судите сами: по итогам последнего ноябрьского заседания ОПЕК+ Саудовская Аравия продлила ранее принятые на себя лимиты по снижению нефтедобычи, Россия даже увеличила сокращение экспорта на 200 тыс. б/с, а в США добыча чёрного золота по итогам 2023 года выросла до рекордных 13,3 млн б/с (по сравнению с 12,5 млн б/с в начале прошлого года).
Вот такая печальная математика! Одни сдерживают падение цен на #нефть (в ущерб своим государственным бюджетам), а другие этим пользуются, полностью нивелируя все эти старания. Собственно, другого и не ожидалось. В этом смысле теплится определённая надежда, что объём добычи на существующих сланцевых скважинах быстро снижается, и хочется верить, что прогноз Минэнерго США по добыче на 2024 год на уровне 13,1 млн б/с в итоге перевыполнить не удастся.
Определённую поддержку нефтяным котировкам сейчас оказывает военное обострение на Ближнем Востоке, вслед за которым в Красном море и Суэцком канале участились атаки хуситов на танкеры с нефтью, из-за чего западные компании (включая Moller-Maersk Group, Hapag-Lloyd, Mediterranean Shipping Company, CMA CGM и BP) временно были вынуждены остановить транспортировку грузов через Красное море и Суэцкий канал. Однако уже сейчас западные страны активно готовятся к специальной операции для нормализации ситуации на Ближнем Востоке, поэтому рано или поздно этот фактор может быть нивелирован.
👉 Но в любом случае мировой нефтяной рынок сейчас профицитный, и с большой долей вероятности останется таковым и в 2024 году. По крайней мере, свежий январский релиз ОПЕК указывает именно на это.
❤️ Спасибо за ваши лайки под этим постом, и пусть цены на нефть только растут!
©Инвестируй или проиграешь!
Пора покупать длинные ОФЗ?!
🏛 Центробанк России опубликовал накануне свежие данные об инфляционных ожиданиях населения, которые показывают, что в январе этот показатель снизился на 1,5 п.п. до 12,7%. Если вы вдруг забыли, то спешу напомнить, что именно инфляционные ожидания являются важным фактором для определения ключевой ставки ЦБ, поскольку они не только отражают текущее инфляционное давление, но и могут влиять на уровень инфляции.
Понятное дело, по одному месяцу еще рано делать окончательные выводы об изменении тренда, но в любом случае первый положительный сигнал уже получен. Центральный банк, скорее всего, не будет снижать ключевую ставку на своем ближайшем заседании 16 февраля, но если положительная динамика сохранится, то регулятор может перейти к снижению ставки уже с 26 апреля 2024 года.
⚖️ На этой неделе стало известно, что Правительство РФ поддерживает продление мер по обязательной продаже валютной выручки экспортерами до конца текущего года, что может оказать определённую поддержку рублю и несколько сдержать инфляцию, вызванную удорожанием импортных товаров. Да, Россия продолжает активно заниматься импортозамещением, и в некоторых отраслях уже достигнуты определённые успехи, однако широкий ассортимент товаров по-прежнему импортируется, а потому валютные курсы всё ещё оказывают заметное влияние на инфляцию.
❓Как быстро Центробанк будет снижать "ключ"?
ЦБ, вероятно, будет снижать ставку постепенно, поскольку в этом году Правительство РФ планирует значительное увеличение расходов федерального бюджета, что потребует от регулятора сохранения относительно высокой ставки, для возвращения инфляции к целевому уровню 4%. Бюджетный импульс для экономики будет оставаться значительным, что потребует от Центробанка сохранения жесткой денежно-кредитной политики. Скорее всего, ЦБ будет снижать “ключ” на 0,50-0,75 п.п. на каждом заседании с 26 апреля, и к концу 2024 года года ставка может опуститься в лучшем случае до 12%.
👉 Одной из очевидных идей на рынке облигаций остаются сейчас долгосрочные ОФЗ, по которым на годовом горизонте можно получить доходность к погашению около 12%. В частности, можно обратить внимание на вот эти государственные #облигации:
✔️ ОФЗ 26224 (
✔️ ОФЗ 26228 (
✔️ ОФЗ 26218 (
✔️ ОФЗ 26221 (
✔️ ОФЗ 26225 (
❤️ Ставьте лайк, если дочитали этот пост до конца, и держите в своём портфеле не только акции, но и облигации! И во времена кризисов ваш портфель действительно скажет вам за это большое спасибо!
🎁 Ну и ещё раз напоминаю, что до 31 января мы с коллегами проводим розыгрыш подарков, успейте принять участие, если всё ещё не сделали этого!
© Инвестируй или проиграешь
🏛 Центробанк России опубликовал накануне свежие данные об инфляционных ожиданиях населения, которые показывают, что в январе этот показатель снизился на 1,5 п.п. до 12,7%. Если вы вдруг забыли, то спешу напомнить, что именно инфляционные ожидания являются важным фактором для определения ключевой ставки ЦБ, поскольку они не только отражают текущее инфляционное давление, но и могут влиять на уровень инфляции.
Понятное дело, по одному месяцу еще рано делать окончательные выводы об изменении тренда, но в любом случае первый положительный сигнал уже получен. Центральный банк, скорее всего, не будет снижать ключевую ставку на своем ближайшем заседании 16 февраля, но если положительная динамика сохранится, то регулятор может перейти к снижению ставки уже с 26 апреля 2024 года.
⚖️ На этой неделе стало известно, что Правительство РФ поддерживает продление мер по обязательной продаже валютной выручки экспортерами до конца текущего года, что может оказать определённую поддержку рублю и несколько сдержать инфляцию, вызванную удорожанием импортных товаров. Да, Россия продолжает активно заниматься импортозамещением, и в некоторых отраслях уже достигнуты определённые успехи, однако широкий ассортимент товаров по-прежнему импортируется, а потому валютные курсы всё ещё оказывают заметное влияние на инфляцию.
❓Как быстро Центробанк будет снижать "ключ"?
ЦБ, вероятно, будет снижать ставку постепенно, поскольку в этом году Правительство РФ планирует значительное увеличение расходов федерального бюджета, что потребует от регулятора сохранения относительно высокой ставки, для возвращения инфляции к целевому уровню 4%. Бюджетный импульс для экономики будет оставаться значительным, что потребует от Центробанка сохранения жесткой денежно-кредитной политики. Скорее всего, ЦБ будет снижать “ключ” на 0,50-0,75 п.п. на каждом заседании с 26 апреля, и к концу 2024 года года ставка может опуститься в лучшем случае до 12%.
👉 Одной из очевидных идей на рынке облигаций остаются сейчас долгосрочные ОФЗ, по которым на годовом горизонте можно получить доходность к погашению около 12%. В частности, можно обратить внимание на вот эти государственные #облигации:
✔️ ОФЗ 26224 (
RU000A0ZYUA9) с доходностью 11,78% и погашением 23.05.2029✔️ ОФЗ 26228 (
RU000A100A82) с доходностью 11,84% и погашением 10.04.2030✔️ ОФЗ 26218 (
RU000A0JVW48) с доходностью 11,97% и погашением 17.09.2031✔️ ОФЗ 26221 (
RU000A0JXFM1) с доходностью 11,92% и погашением 23.03.2033✔️ ОФЗ 26225 (
RU000A0ZYUB7) с доходностью 11,92% и погашением 10.05.2034❤️ Ставьте лайк, если дочитали этот пост до конца, и держите в своём портфеле не только акции, но и облигации! И во времена кризисов ваш портфель действительно скажет вам за это большое спасибо!
🎁 Ну и ещё раз напоминаю, что до 31 января мы с коллегами проводим розыгрыш подарков, успейте принять участие, если всё ещё не сделали этого!
© Инвестируй или проиграешь
Совкомбанк: акции покорили уровень 15 рублей!
📈 На минувшей неделе котировки акций Совкомбанка (#SVCB) впервые в своей недолгой, но очень даже успешной публичной истории, взлетели выше уровня 15 руб. Чуть больше чем за месяц с момента IPO мы можем констатировать рост рыночной капитализации банка на внушительные +30%, а с момента первичного размещения, которое состоялось по 11,5 руб., котировки ни разу не смогли опустится ниже 12,5 руб., даже в моменте.
Эта история на рынке IPO привлекла моё внимание ещё за месяц до официального объявления первичного размещения, и уже тогда я был готов поучаствовать в ней. Подписчики нашего премиума прекрасно помнят мой развёрнутый ноябрьский пост, по итогам закрытой встречи с Совкомбанком (на которой, разумеется, присутствовал и один из владельцев Сергей Хотимский), и большинство тезисов с этой встречи интересно почитать и сейчас. Поэтому, с вашего позволения, я репостну ниже тот самый ноябрьский пост из премиума теперь уже на всеобщее обозрение, чтобы вы тоже поняли и прочувствовали ход моих мыслей тогда.
🤔 В историю с Совкомбанком я изначально заходил всерьёз и надолго, а потому был очень раздосадован, что мне в итоге из заявленных 1,3 млн руб. в итоге "налили" жалкие 6000 акций на 69 000 рублей. Не трудно посчитать, что в моём случае уровень аллокации составил скромные 5,3%. О причинах столь странного распределения акций я уже писал, поэтому не будем возвращаться к этому вопросу снова, кому интересно - вернитесь и почитайте.
Сказать хочется о другом: перед тем как участвовать в любом IPO, сначала постарайтесь честно ответить самому себе на простой вопрос: вы в эту историю решили зайти спекулятивно (т.е. с целью продать подороже эти бумаги, по сравнению с ценой на IPO) или же для вас это стратегическая позиция, и "снять сливки" в виде нескольких процентов быстрой наживы - это не приоритет? С первым вариантом и так всё понятно - забрал прибыль и беги, а вот если ваш вариант второй, то имейте терпение держать свою позицию до намеченной цели, а не менять цели и задачи по ходу дела, в один прекрасный момент вдруг соблазнившись на то, чтобы зафиксировать прибыль чуть выше цены размещения. Тот фактор, что котировки акций выше цены IPO, не должен быть в этом случае единственным аргументом и руководством к действию!
👉 Многие радовались в первые дни после IPO Совкомбанка, что так удачно им удалось получить прибыль от участия в первичном размещении, ну а теперь пришёл черёд порадоваться и мне, что у меня хватило терпения и инвестиционного холодного расчёта, для того чтобы вместе с вами официально отметить покорение первой знаковой отметки 15 руб. И можете не сомневаться, следующая цель теперь - 20 рублей за акцию Совкомбанка!
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы тоже являетесь акционером Совкомбанка, ну и хороших вам выходных, друзья!
P.S. Напоминаю, что ниже - это пост из нашего премиума, датированный 10 ноября 2023 года.
© Инвестируй или проиграешь
📈 На минувшей неделе котировки акций Совкомбанка (#SVCB) впервые в своей недолгой, но очень даже успешной публичной истории, взлетели выше уровня 15 руб. Чуть больше чем за месяц с момента IPO мы можем констатировать рост рыночной капитализации банка на внушительные +30%, а с момента первичного размещения, которое состоялось по 11,5 руб., котировки ни разу не смогли опустится ниже 12,5 руб., даже в моменте.
Эта история на рынке IPO привлекла моё внимание ещё за месяц до официального объявления первичного размещения, и уже тогда я был готов поучаствовать в ней. Подписчики нашего премиума прекрасно помнят мой развёрнутый ноябрьский пост, по итогам закрытой встречи с Совкомбанком (на которой, разумеется, присутствовал и один из владельцев Сергей Хотимский), и большинство тезисов с этой встречи интересно почитать и сейчас. Поэтому, с вашего позволения, я репостну ниже тот самый ноябрьский пост из премиума теперь уже на всеобщее обозрение, чтобы вы тоже поняли и прочувствовали ход моих мыслей тогда.
🤔 В историю с Совкомбанком я изначально заходил всерьёз и надолго, а потому был очень раздосадован, что мне в итоге из заявленных 1,3 млн руб. в итоге "налили" жалкие 6000 акций на 69 000 рублей. Не трудно посчитать, что в моём случае уровень аллокации составил скромные 5,3%. О причинах столь странного распределения акций я уже писал, поэтому не будем возвращаться к этому вопросу снова, кому интересно - вернитесь и почитайте.
Сказать хочется о другом: перед тем как участвовать в любом IPO, сначала постарайтесь честно ответить самому себе на простой вопрос: вы в эту историю решили зайти спекулятивно (т.е. с целью продать подороже эти бумаги, по сравнению с ценой на IPO) или же для вас это стратегическая позиция, и "снять сливки" в виде нескольких процентов быстрой наживы - это не приоритет? С первым вариантом и так всё понятно - забрал прибыль и беги, а вот если ваш вариант второй, то имейте терпение держать свою позицию до намеченной цели, а не менять цели и задачи по ходу дела, в один прекрасный момент вдруг соблазнившись на то, чтобы зафиксировать прибыль чуть выше цены размещения. Тот фактор, что котировки акций выше цены IPO, не должен быть в этом случае единственным аргументом и руководством к действию!
👉 Многие радовались в первые дни после IPO Совкомбанка, что так удачно им удалось получить прибыль от участия в первичном размещении, ну а теперь пришёл черёд порадоваться и мне, что у меня хватило терпения и инвестиционного холодного расчёта, для того чтобы вместе с вами официально отметить покорение первой знаковой отметки 15 руб. И можете не сомневаться, следующая цель теперь - 20 рублей за акцию Совкомбанка!
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы тоже являетесь акционером Совкомбанка, ну и хороших вам выходных, друзья!
P.S. Напоминаю, что ниже - это пост из нашего премиума, датированный 10 ноября 2023 года.
© Инвестируй или проиграешь
Forwarded from Инвестируй или проиграешь PREMIUM
🏦 Совкомбанк: тезисы с закрытой встречи на конференции Смартлаба и почему я буду участвовать в IPO (пост от 10.11.2023).
Дошли у меня, наконец, руки до написания небольшого очерка на тему Совкомбанка, по итогам закрытой встречи с топ-менеджментом на конфе Смартлаба, на которую любезно пригласили в том числе и вашего покорного слугу.
Поэтому тезисно о главном:
🔸 Совкомбанк (#SVCB) - оказывается, это не советский "совковый" банк, это Современный Коммерческий Банк, имеющий долю в активах российской банковской системы на уровне 1,6%.
🔸 Учитывая относительно небольшие размеры банка, Совкомбанк может продемонстрировать кратный рост в 2,3 или 4 раза, подбирая для этого самые прибыльные точки роста.
🔸 Из главных плюсов клиенты Совкомбанка отмечают клиентоориентированность банка. В первую очередь это касается, разумеется, относительно крупных и серьёзных корпоративных клиентов, которые всегда могут рассчитывать на прямое общение с топ-менеджментом банка и оперативное разрешение любых вопросов. В то время как в Сбере или ВТБ рассчитывать на такую лояльность и прямое общение вряд ли приходится, ввиду гигантских размеров этих банков.
Полностью подтверждаю слова про клиентоориентированность Совкомбанка, т.к. после официального общения с банком мы ещё минут 15-20 в непринуждённой обстановке пили шампанское и разговаривали по душам с самим Сергеем Хотимским (думаю, вам не надо говорить кто это).
🔸 Вдумайтесь только: средняя рентабельность капитала (ROE) за последнее десятилетие составляет 36%, а к середине 2023 года Совкомбанк восстановил капитал до предкризисного уровня и ROE до 55%! Нормой для руководства банка считается показатель ROE не ниже 30% (!).
🔸 "Халва" - это больше, чем просто банковская карта. Это главное конкурентное преимущество Совкомбанка в рознице, и после покупки карт рассрочки "Совесть" и "Свобода" у "Халвы" фактически нет конкурентов. На текущий момент это в общей сложности 5 млн карт!
🔸 Совкомбанк может направлять на дивиденды не менее 30% от ЧП + финансировать в развитие активов ещё 20% от ЧП одновременно. Мне кажется, такая комбинированная модель в случае не самого большого банка очень перспективная и действительно может помочь продемонстрировать кратный рост в перспективе нескольких лет.
🔸 Что касается потенциального IPO, которое сначала было запланировано на 2020 год (случился COVID-19), затем на 2022 год (началась СВО), а теперь есть надежда успеть увидеть его даже в 2023 году (тьфу-тьфу), деньги с этого IPO будут направлены на дальнейшее развитие бизнеса (cash-in), т.е. задачи обкэшиться нет! Для нас, акционеров, это важный тезис.
🔸 Братьям Хотимским в общей сложности принадлежит 34,2% капитала Совкомбанка, поэтому сами понимаете их вовлечённость в бизнес-процессы своего детища и высокий уровень заинтересованности в светлом будущем банка. Как они дословно сказали, "своим рублём сидим в родном банке" - и это тоже очень важный момент.
🔸 Free-float на первом этапе после IPO может составить около 3-4%. Дальше - видно будет.
🤫 Когда мы с Сергеем Хотимским аккуратно пили шампанское после официального мероприятия, он совершенно честно и искренне заявил, что "цена на IPO будет не высокой, нам не жалко", добавив чуть позже буквально следующее: "нам важно, чтобы миноритарные акционеры в итоге остались довольные, чтобы котировки после размещения только росли, а имя Совкомбанка на этом фоне носило исключительно положительный оттенок".
👉 Для себя я почти точно решил, что буду участвовать в предстоящем IPO Совкомбанка. Бизнес-модель банка мне нравилась и до общения с топами, а теперь уж тем более я как-то проникся этой инвестиционной идеей и очень жду первичного размещения акций, которое, надеюсь, всё-таки состоится в следующем году. Хотя никаких временных горизонтов (и даже намёков) грядущего IPO на мероприятии озвучено не было. Но я думаю раз инвестиционное сообщество зовут уже сейчас на такие встречи, значит процесс подготовки в самом разгаре. Так ведь?
Дошли у меня, наконец, руки до написания небольшого очерка на тему Совкомбанка, по итогам закрытой встречи с топ-менеджментом на конфе Смартлаба, на которую любезно пригласили в том числе и вашего покорного слугу.
Поэтому тезисно о главном:
🔸 Совкомбанк (#SVCB) - оказывается, это не советский "совковый" банк, это Современный Коммерческий Банк, имеющий долю в активах российской банковской системы на уровне 1,6%.
🔸 Учитывая относительно небольшие размеры банка, Совкомбанк может продемонстрировать кратный рост в 2,3 или 4 раза, подбирая для этого самые прибыльные точки роста.
🔸 Из главных плюсов клиенты Совкомбанка отмечают клиентоориентированность банка. В первую очередь это касается, разумеется, относительно крупных и серьёзных корпоративных клиентов, которые всегда могут рассчитывать на прямое общение с топ-менеджментом банка и оперативное разрешение любых вопросов. В то время как в Сбере или ВТБ рассчитывать на такую лояльность и прямое общение вряд ли приходится, ввиду гигантских размеров этих банков.
Полностью подтверждаю слова про клиентоориентированность Совкомбанка, т.к. после официального общения с банком мы ещё минут 15-20 в непринуждённой обстановке пили шампанское и разговаривали по душам с самим Сергеем Хотимским (думаю, вам не надо говорить кто это).
🔸 Вдумайтесь только: средняя рентабельность капитала (ROE) за последнее десятилетие составляет 36%, а к середине 2023 года Совкомбанк восстановил капитал до предкризисного уровня и ROE до 55%! Нормой для руководства банка считается показатель ROE не ниже 30% (!).
🔸 "Халва" - это больше, чем просто банковская карта. Это главное конкурентное преимущество Совкомбанка в рознице, и после покупки карт рассрочки "Совесть" и "Свобода" у "Халвы" фактически нет конкурентов. На текущий момент это в общей сложности 5 млн карт!
🔸 Совкомбанк может направлять на дивиденды не менее 30% от ЧП + финансировать в развитие активов ещё 20% от ЧП одновременно. Мне кажется, такая комбинированная модель в случае не самого большого банка очень перспективная и действительно может помочь продемонстрировать кратный рост в перспективе нескольких лет.
🔸 Что касается потенциального IPO, которое сначала было запланировано на 2020 год (случился COVID-19), затем на 2022 год (началась СВО), а теперь есть надежда успеть увидеть его даже в 2023 году (тьфу-тьфу), деньги с этого IPO будут направлены на дальнейшее развитие бизнеса (cash-in), т.е. задачи обкэшиться нет! Для нас, акционеров, это важный тезис.
🔸 Братьям Хотимским в общей сложности принадлежит 34,2% капитала Совкомбанка, поэтому сами понимаете их вовлечённость в бизнес-процессы своего детища и высокий уровень заинтересованности в светлом будущем банка. Как они дословно сказали, "своим рублём сидим в родном банке" - и это тоже очень важный момент.
🔸 Free-float на первом этапе после IPO может составить около 3-4%. Дальше - видно будет.
🤫 Когда мы с Сергеем Хотимским аккуратно пили шампанское после официального мероприятия, он совершенно честно и искренне заявил, что "цена на IPO будет не высокой, нам не жалко", добавив чуть позже буквально следующее: "нам важно, чтобы миноритарные акционеры в итоге остались довольные, чтобы котировки после размещения только росли, а имя Совкомбанка на этом фоне носило исключительно положительный оттенок".
👉 Для себя я почти точно решил, что буду участвовать в предстоящем IPO Совкомбанка. Бизнес-модель банка мне нравилась и до общения с топами, а теперь уж тем более я как-то проникся этой инвестиционной идеей и очень жду первичного размещения акций, которое, надеюсь, всё-таки состоится в следующем году. Хотя никаких временных горизонтов (и даже намёков) грядущего IPO на мероприятии озвучено не было. Но я думаю раз инвестиционное сообщество зовут уже сейчас на такие встречи, значит процесс подготовки в самом разгаре. Так ведь?
ЦИАН: моя ставка на эту акцию пока себя оправдывает
📈 Лидером роста среди публичных представителей IT-сектора по итогам первых трёх недель января оказался ЦИАН, который в 2023 году по нашим собственным прогнозам мог увеличить выручку более чем на +40% (операционные и финансовые результаты за 12 месяцев компания ещё не успела представить), благодаря позитивной конъюнктуре на рынке недвижимости.
🧐 Менеджмент компании официально не заявлял о намерениях провести редомициляцию, при этом ЦИАН попадает под действие закона об экономически значимых российских организациях и может столкнуться с принудительной редомициляцией. Данный закон был принят в прошлом году, однако его ещё ни разу не применяли на практике, но на рынке ходят слухи, что в этом году мы будем часто о нём слышать, и "эмигранты" будут принудительно возвращаться в Россию.
Если слухи окажутся правдой, то ЦИАН сможет порадовать инвесторов щедрыми дивидендами, поскольку у компании отрицательный чистый долг, высокая маржинальность бизнеса и достаточно мало объектов для сделок M&A, которые могли бы значительно усилить бизнес.
💼 Именно с расчётом на это я в середине декабря 2023 года прикупил бумаг ЦИАН (сразу же сообщив об этом подписчикам премиума), и за минувший месяц котировки выросли с 600 руб. до 700+ руб., и очень хочется верить, что этот растущий тренд продолжится, вплоть до появления вышеобозначенных положительных новостей.
Рынок онлайн-платформ объявлений недвижимости уже давно поделен между 5 игроками. Сбербанковский ДомКлик является уверенными лидером отрасли, ЦИАН борется с Авито за вторую строчку рейтинга, а оставшиеся две позиции занимают дочки ВТБ и Яндекса, поэтому ЦИАН никак не сможет купить прямого конкурента. Таким образом, тратить кэш особо некуда, а его скорее всего скопится не менее 7 млрд рублей, что составляет 14,2% рыночной капитализации.
📉 В следующем году мы ожидаем замедления темпов роста выручки ЦИАНа до 25%, из-за охлаждения ипотечного рынка, вызванного ужесточением условий льготной ипотеки и высокими процентными ставками на вторичном рынке. Генеральный директор одного из крупнейших российских агентств недвижимости "Самолет Плюс" Александр Попов предполагает, что в 2024 году отечественный рынок первичной недвижимости может сократиться на 15-25%, а вторичной недвижимости - на 7-10%. При этом он ожидает, что рынок вторичной недвижимости начнёт оживать после снижения ключевой ставки ЦБ хотя бы до 11%, и представители крупнейших банков в целом разделяют эту точку зрения.
В связи с этим, темпы роста бизнеса ЦИАНа скорее всего замедлятся, но девелоперы не будут сокращать маркетинговые бюджеты в борьбе за клиентов, что оставляет ЦИАН в более выгодном положении по сравнению с риэлторами.
👉 При справедливом мультипликаторе EV/S=3,5х мы получаем прогнозную стоимость бумаг ЦИАНа (#CIAN) на этот год 830 рублей, поэтому есть смысл подыскивать подходящие точки для входа и становиться акционером этой компании. Перспективы тут есть, в том числе редомициляционные и дивидендные, плюс ко всему акции компании сейчас в целом всё ещё недооценены рынком.
📌 Полный вариант большого свежего обзора под названием "Свежий взгляд на IT-сектор" вы можете почитать в нашем премиуме по этой ссылке.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, любите российский фондовый рынок и верьте в силу редомициляции!
© Инвестируй или проиграешь
📈 Лидером роста среди публичных представителей IT-сектора по итогам первых трёх недель января оказался ЦИАН, который в 2023 году по нашим собственным прогнозам мог увеличить выручку более чем на +40% (операционные и финансовые результаты за 12 месяцев компания ещё не успела представить), благодаря позитивной конъюнктуре на рынке недвижимости.
🧐 Менеджмент компании официально не заявлял о намерениях провести редомициляцию, при этом ЦИАН попадает под действие закона об экономически значимых российских организациях и может столкнуться с принудительной редомициляцией. Данный закон был принят в прошлом году, однако его ещё ни разу не применяли на практике, но на рынке ходят слухи, что в этом году мы будем часто о нём слышать, и "эмигранты" будут принудительно возвращаться в Россию.
Если слухи окажутся правдой, то ЦИАН сможет порадовать инвесторов щедрыми дивидендами, поскольку у компании отрицательный чистый долг, высокая маржинальность бизнеса и достаточно мало объектов для сделок M&A, которые могли бы значительно усилить бизнес.
💼 Именно с расчётом на это я в середине декабря 2023 года прикупил бумаг ЦИАН (сразу же сообщив об этом подписчикам премиума), и за минувший месяц котировки выросли с 600 руб. до 700+ руб., и очень хочется верить, что этот растущий тренд продолжится, вплоть до появления вышеобозначенных положительных новостей.
Рынок онлайн-платформ объявлений недвижимости уже давно поделен между 5 игроками. Сбербанковский ДомКлик является уверенными лидером отрасли, ЦИАН борется с Авито за вторую строчку рейтинга, а оставшиеся две позиции занимают дочки ВТБ и Яндекса, поэтому ЦИАН никак не сможет купить прямого конкурента. Таким образом, тратить кэш особо некуда, а его скорее всего скопится не менее 7 млрд рублей, что составляет 14,2% рыночной капитализации.
📉 В следующем году мы ожидаем замедления темпов роста выручки ЦИАНа до 25%, из-за охлаждения ипотечного рынка, вызванного ужесточением условий льготной ипотеки и высокими процентными ставками на вторичном рынке. Генеральный директор одного из крупнейших российских агентств недвижимости "Самолет Плюс" Александр Попов предполагает, что в 2024 году отечественный рынок первичной недвижимости может сократиться на 15-25%, а вторичной недвижимости - на 7-10%. При этом он ожидает, что рынок вторичной недвижимости начнёт оживать после снижения ключевой ставки ЦБ хотя бы до 11%, и представители крупнейших банков в целом разделяют эту точку зрения.
В связи с этим, темпы роста бизнеса ЦИАНа скорее всего замедлятся, но девелоперы не будут сокращать маркетинговые бюджеты в борьбе за клиентов, что оставляет ЦИАН в более выгодном положении по сравнению с риэлторами.
👉 При справедливом мультипликаторе EV/S=3,5х мы получаем прогнозную стоимость бумаг ЦИАНа (#CIAN) на этот год 830 рублей, поэтому есть смысл подыскивать подходящие точки для входа и становиться акционером этой компании. Перспективы тут есть, в том числе редомициляционные и дивидендные, плюс ко всему акции компании сейчас в целом всё ещё недооценены рынком.
📌 Полный вариант большого свежего обзора под названием "Свежий взгляд на IT-сектор" вы можете почитать в нашем премиуме по этой ссылке.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, любите российский фондовый рынок и верьте в силу редомициляции!
© Инвестируй или проиграешь
