Абрау-Дюрсо пытается поймать волну винного бума
🍷 Российский винный рынок переживает сейчас самый настоящий расцвет, и государственная поддержка отрасли играет в этом не последнюю роль. В таких условиях особенно интересно приглядеться к перспективам ведущего производителя игристых вин - компании Абрау-Дюрсо (#ABRD), которая на днях провела онлайн-конференцию на портале Cbonds для широкой инвестиционной общественности. Предлагаю вашему вниманию основные тезисы:
✔️ Завершившийся 2024 год стал для Абрау-Дюрсо невероятно успешным: выручка и EBITDA выросли на +26% и +48% соответственно, достигнув рекордных 15,8 и 4,3 млрд руб. Немаловажную роль сыграла господдержка, ограничившая бизнес иностранных производителей алкогольной продукции путем введения высоких пошлин.
✔️ При всём при этом глава компании Павел Титов отказался давать прогнозы на 2025 год, что лично у меня вызывает большое недоумение. Как бывший инвестбанкир, он наверняка знает, что фондовый рынок всегда любит и ценит от публичных эмитентов чётких ориентиров, поэтому такое решение выглядит весьма странным.
Впрочем, Абрау-Дюрсо всегда отличался меньшей прозрачностью корпоративного управления, по сравнению с лидером алкогольного рынка - Novabev Group (#BELU). И пока на горизонте даже не видно признаков того, что ситуация может измениться в лучшую сторону. Впрочем, существует и более печальные сценарии, как, например, в случае с Группой Кристалл (#KLVZ), когда обещания золотых гор закончились полным фиаско, крахом ожиданий и трехкратным обвалом капитализации компании с момента IPO.
✔️ Туризм становится важным направлением бизнеса Абрау-Дюрсо, принося компании уже около 12% выручки. И амбиции компании связаны в первую очередь не с увеличением количества туристов, а с повышением среднего чека, за счет внедрения дополнительных сервисов и премиальных услуг. Ограниченные мощности приема гостей диктуют такой подход, делая ставку на качество, а не на количество.
✔️Основным узким местом компании остается недостаток высококачественных виноградников. Собственное обеспечение сырьем составляет порядка 70%, поэтому недостающего сырья приходится закупать у других отечественных производителей. Напомню, использование импортного сырья недопустимо, поскольку лишает компанию права претендовать на государственные субсидии - это важный момент.
✔️ Международные продажи осуществляются в 22 страны, однако их доля в общих отгрузках невелика - всего около 2%. Руководство признает, что создание хорошего вина — лишь половина дела. Гораздо сложнее организовать эффективные каналы маркетинга и дистрибуции, способные завоевать сердца зарубежных потребителей.
✔️ Жесткая политика ЦБ вынудила Абрау-Дюрсо временно свернуть инвестиционную деятельность. Сейчас Абрау-Дюрсо ограничивается разве что посадкой виноградников, а новые масштабные проекты появятся, в лучшем случае, только в следующем году.
✔️ Максимально допустимая долговая нагрузка по показателю NetDebt/EBITDA установлена на уровне 3,5х. При достижении этого порога срабатывают ковенанты по банковским кредитам, ограничивающие возможности компании по дальнейшему развитию. Поэтому за этим порогом нужно наблюдать, по итогам 2024 года в фин. отчётности мы увидели 2х.
👉 Согласно оценкам Минсельхоза, продажи российского вина в первой половине 2025 года выросли почти на +7% (г/г). И в сочетании с высокой инфляцией это позволяет рассчитывать на сохранение высоких темпов роста финансовых показателей Абрау-Дюрсо (#ABRD) в обозримом будущем.
Сегодняшнюю стоимость акций компании (175 руб.) с мультипликатором EV/EBITDA=6х трудно назвать однозначно привлекательной для покупки. И, наверное, более разумно всё-таки дождаться коррекции до уровня 150 руб., где расположен сильный уровень поддержки, и использовать его как удобную точку входа на небольшую часть портфеля.
Тем более, такой шанс был совсем недавно, и им можно было воспользоваться при желании. Если, конечно, кейс Абрау-Дюрсо вам нравится.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!
©Инвестируй или проиграешь
✔️ Завершившийся 2024 год стал для Абрау-Дюрсо невероятно успешным: выручка и EBITDA выросли на +26% и +48% соответственно, достигнув рекордных 15,8 и 4,3 млрд руб. Немаловажную роль сыграла господдержка, ограничившая бизнес иностранных производителей алкогольной продукции путем введения высоких пошлин.
✔️ При всём при этом глава компании Павел Титов отказался давать прогнозы на 2025 год, что лично у меня вызывает большое недоумение. Как бывший инвестбанкир, он наверняка знает, что фондовый рынок всегда любит и ценит от публичных эмитентов чётких ориентиров, поэтому такое решение выглядит весьма странным.
Впрочем, Абрау-Дюрсо всегда отличался меньшей прозрачностью корпоративного управления, по сравнению с лидером алкогольного рынка - Novabev Group (#BELU). И пока на горизонте даже не видно признаков того, что ситуация может измениться в лучшую сторону. Впрочем, существует и более печальные сценарии, как, например, в случае с Группой Кристалл (#KLVZ), когда обещания золотых гор закончились полным фиаско, крахом ожиданий и трехкратным обвалом капитализации компании с момента IPO.
✔️ Туризм становится важным направлением бизнеса Абрау-Дюрсо, принося компании уже около 12% выручки. И амбиции компании связаны в первую очередь не с увеличением количества туристов, а с повышением среднего чека, за счет внедрения дополнительных сервисов и премиальных услуг. Ограниченные мощности приема гостей диктуют такой подход, делая ставку на качество, а не на количество.
✔️Основным узким местом компании остается недостаток высококачественных виноградников. Собственное обеспечение сырьем составляет порядка 70%, поэтому недостающего сырья приходится закупать у других отечественных производителей. Напомню, использование импортного сырья недопустимо, поскольку лишает компанию права претендовать на государственные субсидии - это важный момент.
✔️ Международные продажи осуществляются в 22 страны, однако их доля в общих отгрузках невелика - всего около 2%. Руководство признает, что создание хорошего вина — лишь половина дела. Гораздо сложнее организовать эффективные каналы маркетинга и дистрибуции, способные завоевать сердца зарубежных потребителей.
✔️ Жесткая политика ЦБ вынудила Абрау-Дюрсо временно свернуть инвестиционную деятельность. Сейчас Абрау-Дюрсо ограничивается разве что посадкой виноградников, а новые масштабные проекты появятся, в лучшем случае, только в следующем году.
✔️ Максимально допустимая долговая нагрузка по показателю NetDebt/EBITDA установлена на уровне 3,5х. При достижении этого порога срабатывают ковенанты по банковским кредитам, ограничивающие возможности компании по дальнейшему развитию. Поэтому за этим порогом нужно наблюдать, по итогам 2024 года в фин. отчётности мы увидели 2х.
Сегодняшнюю стоимость акций компании (175 руб.) с мультипликатором EV/EBITDA=6х трудно назвать однозначно привлекательной для покупки. И, наверное, более разумно всё-таки дождаться коррекции до уровня 150 руб., где расположен сильный уровень поддержки, и использовать его как удобную точку входа на небольшую часть портфеля.
Тем более, такой шанс был совсем недавно, и им можно было воспользоваться при желании. Если, конечно, кейс Абрау-Дюрсо вам нравится.
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍123❤28🔥10🤔9😁1😱1
Новый индекс Мосбиржи - шаг вперёд к прозрачности публичных эмитентов!
🏦 Инвесторы нередко критикуют российские компании за их непрозрачность и слабое корпоративное управление. Но есть ощущение, что уже совсем скоро всё может измениться в лучшую сторону! Мосбиржа сегодня торжественно сообщила о совместном с ЦБ запуске нового проекта - индекса Мосбиржи создания стоимости (MOEX Value Building Index), который призван стать маяком для тех, кто ценит открытость и стратегическое планирование.
📈 Помните, когда в 2024 году Владимир Путин обозначил национальный план по удвоению капитализации российского фондового рынка к 2030 году (с 33% от ВВП на тот момент до 66% на горизонте ближайшей пятилетки)? Что-то мне подсказывает, что новый индекс - это один из инструментов в этой сложной и амбициозной миссии!
Сразу же отмечу, что попасть в индекс MOEX Value Building Index непросто:
1️⃣ Компания должна представить четкую и прозрачную стратегию развития на среднесрочную и долгосрочную перспективу, где будут убедительно прописаны ключевые операционные и финансовые показатели.
2️⃣ Помимо этого, биржа будет отслеживать темпы роста бизнеса относительно инфляции, соблюдение дивидендной политики и высокий стандарт корпоративного управления.
Т.е. всех подряд сюда точно брать не будут, что лишь добавляет доверия к новому инструменту. В свою очередь, публичным компаниям участие в индексе тоже принесет целый ряд преимуществ. Прежде всего, это повышенное внимание со стороны инвесторов - как институциональных, так и частных. Сами понимаете, что такие компании получат дополнительный приток капитала и больше доверия со стороны широкой инвестиционной общественности.
Попасть в индекс MOEX Value Building Index смогут только эмитенты из первого и второго котировальных списков, и по разным оценкам на сегодняшний день примерно 15 эмитентов в России соответствуют установленным критериям. Минимум в индексе должно быть четыре участника, и на сегодняшний день в этот список попало шесть публичных компаний:
✅ Московская биржа (#MOEX)
✅ ЭН+ ГРУП (#ENPG)
✅ SFI (#SFIN)
✅ Европлан (#LEAS)
✅ МТС Банк (#MBNK)
✅ Промомед (#PRMD)
🧐 Достойные компании, но в моём портфеле на сегодняшний день из этой шестёрки эмитентов в портфеле присутствует только МТС Банк, который единственный среди российских банков представлен здесь. Это лишь подтверждает мои наблюдения, что финтех-направление МТС нацелено на серьезный рост капитализации, и что-то мне подсказывает, что этот рост может быть даже кратный.
Совсем недавно мы с вами обсуждали амбициозные планы банка почти утроить чистую прибыль к 2028 году. Кроме того, эмитент предпринял важные шаги для повышения инвестиционной привлекательности своих акций, наняв маркетмейкера для увеличения ликвидности. В совокупности действия этих факторов, дополнительно подкреплённых снижением "ключа", этот инвестиционный кейс может приятно удивить, поэтому я нахожу бумагам МТС Банка место в своём портфеле.
💰 К тому же, лето - это традиционная пора дивидендов! И МТС Банк строго соблюдает свой устав, выплатив по итогам 2024 года четверть прибыли и обеспечив своим акционерам ДД=7%. Кстати, дивидендный гэп был закрыт всего за сутки, что свидетельствует о высоком интересе инвесторов к бумагам банка. И это неудивительно - эмитент был и остается самым дешевым банком на российском рынке, с мультипликатором P/BV=0,35х!
👉 Что впереди? Уже в пятницу ЦБ, вероятно, снова снизит ключевую ставку - это подстегнёт маржу МТС Банка. Плюс ко всему, его интеграция в экосистему МТС (#MTSS) обеспечивает стабильный комиссионный доход, и как результат - рост чистой прибыли и дивидендов!
Включение МТС Банка (#MBNK) в индекс MOEX Value Building Index выглядит совершенно заслуженным и может стать переломным моментом для переоценки стоимости акций банка. Ну а новый бенчмарк имеет все шансы стать эталонным ориентиром для инвесторов, ищущих прозрачные и перспективные компании, а потому я теперь буду внимательно приглядываться к его составу.
❤️ Не забудьте поставить лайк, если пост оказался для вас полезным и интересным!
©Инвестируй или проиграешь
📈 Помните, когда в 2024 году Владимир Путин обозначил национальный план по удвоению капитализации российского фондового рынка к 2030 году (с 33% от ВВП на тот момент до 66% на горизонте ближайшей пятилетки)? Что-то мне подсказывает, что новый индекс - это один из инструментов в этой сложной и амбициозной миссии!
Сразу же отмечу, что попасть в индекс MOEX Value Building Index непросто:
Т.е. всех подряд сюда точно брать не будут, что лишь добавляет доверия к новому инструменту. В свою очередь, публичным компаниям участие в индексе тоже принесет целый ряд преимуществ. Прежде всего, это повышенное внимание со стороны инвесторов - как институциональных, так и частных. Сами понимаете, что такие компании получат дополнительный приток капитала и больше доверия со стороны широкой инвестиционной общественности.
Попасть в индекс MOEX Value Building Index смогут только эмитенты из первого и второго котировальных списков, и по разным оценкам на сегодняшний день примерно 15 эмитентов в России соответствуют установленным критериям. Минимум в индексе должно быть четыре участника, и на сегодняшний день в этот список попало шесть публичных компаний:
✅ Московская биржа (#MOEX)
✅ ЭН+ ГРУП (#ENPG)
✅ SFI (#SFIN)
✅ Европлан (#LEAS)
✅ МТС Банк (#MBNK)
✅ Промомед (#PRMD)
Совсем недавно мы с вами обсуждали амбициозные планы банка почти утроить чистую прибыль к 2028 году. Кроме того, эмитент предпринял важные шаги для повышения инвестиционной привлекательности своих акций, наняв маркетмейкера для увеличения ликвидности. В совокупности действия этих факторов, дополнительно подкреплённых снижением "ключа", этот инвестиционный кейс может приятно удивить, поэтому я нахожу бумагам МТС Банка место в своём портфеле.
Включение МТС Банка (#MBNK) в индекс MOEX Value Building Index выглядит совершенно заслуженным и может стать переломным моментом для переоценки стоимости акций банка. Ну а новый бенчмарк имеет все шансы стать эталонным ориентиром для инвесторов, ищущих прозрачные и перспективные компании, а потому я теперь буду внимательно приглядываться к его составу.
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍140❤20🔥13😁7😱3
Сегежа Групп: высокий купон в эпоху перемен
🏦 Уже в эту пятницу ЦБ РФ соберётся на опорное заседание, где, вероятно, порадует бодрым снижением ключевой ставки. В преддверии этого события я внимательно изучаю долговой рынок в поисках привлекательных облигационных выпусков с высоким купоном, и меня заинтересовал новый выпуск Сегежа Групп.
🌲 Компания в представлении не нуждается, но всё-таки напомню, что Сегежа Групп - это один из крупнейших лесопромышленных холдингов страны, зарекомендовавший себя как ответственный и надёжный эмитент. Даже после шторма 2022 года компания, словно вековая сосна, устояла, исправно выплачивая купоны и исправно закрывая оферты.
💼 В начале лета эмитент привлек 113 млрд руб. в рамках допэмиссии, что позволило значительно улучшить структуру баланса и существенно сократить долговую нагрузку с 180 до 60 млрд руб.
Здесь важно отметить, что мажоритарный акционер в лице АФК Система (#AFKS) активно участвовал в допэмиссии, сохранив контроль над компанией. Это явный сигнал доверия со стороны крупнейшего акционера и свидетельство веры в долгосрочные перспективы бизнеса.
📊 Да, Сегежа Групп работает в циклической отрасли, но это не приговор. Последние два года характеризовались низкими ценами на лесную продукцию, однако компания выдержала этот сложный период, и грядущий переход к фазе высоких цен позволит значительно увеличить операционные доходы.
🌳 Из плюсов также хочется подчеркнуть, что обеспеченность собственным лесным сырьем составляет внушительные 87%, что позволяет контролировать себестоимость продукции. Когда цикл развернётся, операционная маржа взлетит!
На фоне всех геополитических событий Segezha Group в последние годы активно перестраивает свою экспортную стратегию. Вместо Китая, по факту ставшего низкомаржинальным рынком для многих российских экспортеров, компания наращивает продажи в более выгодные юрисдикции – регион Северной Африки и Ближнего Востока, а также внутренний российский рынок. Также компания усиливает продажи премиальной продукции - танкерной фанеры, CLT-домов и клееного бруса - в более выгодные юрисдикции. Это позволяет существенно повысить рентабельность бизнеса и укрепить позиции на мировом рынке.
С учётом того, что более половины выручки компании формируется за счёт экспорта, это потенциально делает её прямым бенефициаром возможной девальвации рубля. Несмотря на текущую силу национальной валюты, законы экономики неумолимы: более высокая инфляция в России по сравнению с другими странами в конечном итоге приведёт к ослаблению рубля. Поэтому это лишь дело времени!
🇷🇺 При этом компания входит в перечень системообразующих предприятий России, что позволяет ей получать субсидии на логистику. Вообще, поддержка со стороны Минпромторга сыграла ключевую роль в недавней реструктуризации долга, подтвердив значимость Сегежа Групп для экономики страны.
Эксперт РА ставит рейтинг ruBB+, но это снимок прошлого - оценка дана до допэмиссии, срезавшей долг в три раза. Агентство уже сообщило, что пересмотр рейтинга ожидается не позднее 30 августа 2025 года. Улучшенная структура баланса и финансовая устойчивость компании наверняка найдут отражение в обновлённом рейтинге.
📌 Параметры облигационного выпуска:
🔹 Облигации серии: 003P-06R
🔹 Дата сбора книги заявок: 5 августа 2025 года
🔹 Срок обращения: 2,5 года
🔹 Купон фиксированный: не более 26% годовых (!)
🔹 Периодичность выплат: ежемесячно (!)
🔹 Рейтинг: ruBB+ (RU) от Эксперт РА
🔹 Статус квалифицированного инвестора: нет
👉 Как мы видим, #облигации Сегежа Групп размещаются с весьма щедрой премией к ОФЗ и банковским депозитам. Возможность фиксации высокой доходности в условиях цикла снижения ключевой ставки делает этот выпуск особенно привлекательным для инвесторов, стремящихся диверсифицировать портфель и приумножить капитал.
❤️ Не забывайте ставить лайк, если облигационные посты для вас являются полезными и интересными! Ведь кого-то из вас я точно сделаю богаче, причём прямо сейчас!
©Инвестируй или проиграешь
Здесь важно отметить, что мажоритарный акционер в лице АФК Система (#AFKS) активно участвовал в допэмиссии, сохранив контроль над компанией. Это явный сигнал доверия со стороны крупнейшего акционера и свидетельство веры в долгосрочные перспективы бизнеса.
На фоне всех геополитических событий Segezha Group в последние годы активно перестраивает свою экспортную стратегию. Вместо Китая, по факту ставшего низкомаржинальным рынком для многих российских экспортеров, компания наращивает продажи в более выгодные юрисдикции – регион Северной Африки и Ближнего Востока, а также внутренний российский рынок. Также компания усиливает продажи премиальной продукции - танкерной фанеры, CLT-домов и клееного бруса - в более выгодные юрисдикции. Это позволяет существенно повысить рентабельность бизнеса и укрепить позиции на мировом рынке.
С учётом того, что более половины выручки компании формируется за счёт экспорта, это потенциально делает её прямым бенефициаром возможной девальвации рубля. Несмотря на текущую силу национальной валюты, законы экономики неумолимы: более высокая инфляция в России по сравнению с другими странами в конечном итоге приведёт к ослаблению рубля. Поэтому это лишь дело времени!
Эксперт РА ставит рейтинг ruBB+, но это снимок прошлого - оценка дана до допэмиссии, срезавшей долг в три раза. Агентство уже сообщило, что пересмотр рейтинга ожидается не позднее 30 августа 2025 года. Улучшенная структура баланса и финансовая устойчивость компании наверняка найдут отражение в обновлённом рейтинге.
🔹 Облигации серии: 003P-06R
🔹 Дата сбора книги заявок: 5 августа 2025 года
🔹 Срок обращения: 2,5 года
🔹 Купон фиксированный: не более 26% годовых (!)
🔹 Периодичность выплат: ежемесячно (!)
🔹 Рейтинг: ruBB+ (RU) от Эксперт РА
🔹 Статус квалифицированного инвестора: нет
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍186❤32🔥15🤔8😁3😱2
Новый выпуск МГКЛ - золотая жила на долговом рынке
🏦 Пока ЦБ готовится порадовать нас снижением ключевой ставки на предстоящем пятничном заседании, Группа МГКЛ предлагает зафиксировать высокую доходность по новому облигационному выпуску, уже восьмому по счёту. Но стоит ли бросаться в омут? Давайте разберёмся, что скрывается за этим щедрым предложением.
💼 Итак, хорошо нам знакомый МГКЛ выводит в свет 5-летние облигации объёмом 1 млрд руб. Ориентир по купону составляет 25-27% годовых, что сулит доходность к погашению в размере 28,08-30,61%. Очень впечатляет, особенно учитывая прогнозы по "ключу" на пятницу в районе 17%-18%!
Полученные средства компания планирует направить на реализацию амбициозной стратегии развития, включающей увеличение розничной сети более чем на 50% и развитие онлайн-платформы Ресейл Маркет.
Компания уже давно вышла за пределы традиционного ломбардного бизнеса и сегодня строит самую настоящую экосистему, объединяющую высокотехнологичные решения, займы и рынок товаров с историей.
📈 Сама бизнес-модель компании выглядит крайне логично и перспективно: спрос на займы под залог ювелирных изделий всегда был высоким, а в сочетании с растущим рынком ресейла в России это открывает отличные возможности для создания бизнеса с высокой маржинальностью.
❗️Высокая доходность облигаций = высокий риск»? Не в этом случае! МГКЛ - не новичок на облигационном рынке, да и выпуск бондов уже не первый, а восьмой по счёту! Кстати, в седьмом выпуске я тоже участвовал, и с момента первичного размещения облигации выросли в цене и торгуются сейчас выше 120% от номинала — тот редкий случай, когда бумаги растут даже после размещения. И новый выпуск наверняка повторит этот успех.
Компания обладает безупречной репутацией на рынке облигаций: в обращении уже находятся семь выпусков биржевых облигаций, по которым компания своевременно выплачивает купоны. Ранее эмитент успешно погасил два выпуска облигаций, что подтверждает его финансовую дисциплину и ответственное отношение к инвесторам. Поэтому тут не придраться.
🧮 Ну а новый облигационный выпуск от МГКЛ с доходностью к погашению 28,08-30,61% - это хорошая возможность зафиксировать хорошую доходность, в эпоху падающих ставок.
👉 В ближайшее время МГКЛ (#MGKL) представит детальную информацию о размещении, а также брокеров, через которых можно будет поучаствовать в этой облигационной истории. Я буду внимательно следить за новостями, поскольку в настоящее время #облигации с высокой доходностью особенно востребованы на рынке. Клиенты Т-Инвестиций, которые захотят поучаствовать в данном размещении, могут написать обращение в чат брокера, чтобы уточнить все нюансы.
❤️ Не забывайте ставить лайк, если облигационные посты для вас являются полезными и интересными! Ну и ждём, конечно же, снижение ключевой ставки уже в пятницу!!
©Инвестируй или проиграешь
Полученные средства компания планирует направить на реализацию амбициозной стратегии развития, включающей увеличение розничной сети более чем на 50% и развитие онлайн-платформы Ресейл Маркет.
Компания уже давно вышла за пределы традиционного ломбардного бизнеса и сегодня строит самую настоящую экосистему, объединяющую высокотехнологичные решения, займы и рынок товаров с историей.
❗️Высокая доходность облигаций = высокий риск»? Не в этом случае! МГКЛ - не новичок на облигационном рынке, да и выпуск бондов уже не первый, а восьмой по счёту! Кстати, в седьмом выпуске я тоже участвовал, и с момента первичного размещения облигации выросли в цене и торгуются сейчас выше 120% от номинала — тот редкий случай, когда бумаги растут даже после размещения. И новый выпуск наверняка повторит этот успех.
Компания обладает безупречной репутацией на рынке облигаций: в обращении уже находятся семь выпусков биржевых облигаций, по которым компания своевременно выплачивает купоны. Ранее эмитент успешно погасил два выпуска облигаций, что подтверждает его финансовую дисциплину и ответственное отношение к инвесторам. Поэтому тут не придраться.
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍140❤18🔥15🤔11😱1
A771: ещё один IT-эмитент готовится к IPO?
👨💻 Российский фондовый рынок сейчас переживает масштабные изменения: на смену сырьевой модели приходят высокие технологии, и большое количество IPO в отечественном IT-секторе в течение последних нескольких лет - яркое тому подтверждение. Очередной кандидат на публичность - российская компания A771 - молодой, но уже зрелый IT-проект, который готов выйти на публичную площадку, и уже совсем скоро наверняка официально об этом заявит.
Инвесторы, обращающие внимание на цифровую трансформацию экономики, могут увидеть в A771 интересный и перспективный кейс. Компания была основана в апреле 2022 года, и менее чем три года A771 выросла от стартапа до устойчивого бизнеса с масштабной финансовой моделью. Поэтому давайте и мы познакомимся с ней поближе.
Что делает A771?
✔️ A771 — это IT-компания, аккредитованная Минцифры, разрабатывающая уникальные решения для автоматизации бизнес-процессов на рынке нематериальных активов (НМА). Основная ценность проекта — интеграция нескольких ключевых технологий в единую цифровую среду: секьюритизация активов, геймификация, управление данными.
Это позволяет создавать инструменты, которые:
▪️ Упрощают упаковку и монетизацию НМА,
▪️ Повышают эффективность команд,
▪️ Снижают операционные издержки.
✔️ Компания выступает не просто как разработчик, но как системный интегратор, обладающий портфелем из более чем 10 проектов. Среди ключевых направлений — выход бизнеса в Web3-экономику.
✔️ Основные финансовые показатели по итогам 2024 года:
▪️ Выручка: 833 млн руб. (x1,4 по сравнению с 2023 годом).
▪️ Чистая прибыль: 603,6 млн руб. — за счёт успешных сделок M&A её величина сопоставима с выручкой.
▪️ Операционная рентабельность: 96,4% — высокий уровень эффективности.
▪️ NetDebt/EBITDA=0,1x — околонулевая долговая нагрузка указывает на фин. устойчивость.
✔️Компанию поддерживают ведущие игроки рынка:
▪️ Альфа-Банк и Сбербанк предоставили кредитное финансирование.
▪️ Фонд МИК и группа бизнес-ангелов — осуществляли прямые инвестиции на основе открытых данных.
✔️При текущей бизнес-модели, включающей M&A, основные вопросы касаются механизмов реализации активов, полученных в результате таких сделок. Поэтому ключевая задача — подтвердить финансовую модель и согласовать див. политику на основе корпоративной отчётности.
✔️Ключевые продукты A771, которые не только соответствуют текущим трендам, но и формируют новые стандарты на рынке НМА:
▪️ Система A771 (ERP) — завершает тестирование MVP и готова к масштабированию на рынке НМА.
▪️ Маркетплейс ISFIN — платформа по продаже долей интеллектуальной собственности.
💼 Теперь что касается непосредственно инвестиционного кейса. В январе 2025 года Совет директоров A771 одобрил проведение допэмиссии акций:
📌 Объём выпуска: 17 млн обыкновенных акций.
📌 Тип подписки: закрытая.
📌 Цель: подтверждение рыночной стоимости и подготовка к листингу (технический листинг).
Это лишь первый шаг на пути публичности, а дальнейшие планы уже включают выход на прямой листинг. Основатели не планируют размывать капитал акционеров — размещение будет проводиться со стороны миноритарных акционеров, включая сотрудников и ранних инвесторов.
❓Почему A771 важна именно сейчас?
✅ Чистая прибыль на ранней стадии — редкость для российского IT-рынка.
✅ Рынок НМА — стратегический тренд для цифровой трансформации экономики.
✅ Национальная блокчейн-инфраструктура — часть технологической независимости.
✅ Фондовый рынок РФ в поиске новых флагманов IT-сектора — и A771 может стать таким игроком.
👉 Если вы ищете точку входа в растущий российский IT-сектор — с реальной прибылью, проверенной бизнес-моделью и перспективой выхода на листинг, то A771 вполне может стать вашим шансом инвестировать в перспективную компанию.
Следить за размещением нужно на платформе Статус, и помните: инвесторы, верящие в цифровизацию экономики, не упустят свою возможность.
Вот здесь можете оставить свои контактные данные, с вами свяжутся - и всё подробно расскажут!
❤️ Ну и не забудьте поставить лайки под этим постом, если тема IPO и pre-IPO вам интересна!
©Инвестируй или проиграешь
Инвесторы, обращающие внимание на цифровую трансформацию экономики, могут увидеть в A771 интересный и перспективный кейс. Компания была основана в апреле 2022 года, и менее чем три года A771 выросла от стартапа до устойчивого бизнеса с масштабной финансовой моделью. Поэтому давайте и мы познакомимся с ней поближе.
Что делает A771?
✔️ A771 — это IT-компания, аккредитованная Минцифры, разрабатывающая уникальные решения для автоматизации бизнес-процессов на рынке нематериальных активов (НМА). Основная ценность проекта — интеграция нескольких ключевых технологий в единую цифровую среду: секьюритизация активов, геймификация, управление данными.
Это позволяет создавать инструменты, которые:
✔️ Компания выступает не просто как разработчик, но как системный интегратор, обладающий портфелем из более чем 10 проектов. Среди ключевых направлений — выход бизнеса в Web3-экономику.
✔️ Основные финансовые показатели по итогам 2024 года:
✔️Компанию поддерживают ведущие игроки рынка:
✔️При текущей бизнес-модели, включающей M&A, основные вопросы касаются механизмов реализации активов, полученных в результате таких сделок. Поэтому ключевая задача — подтвердить финансовую модель и согласовать див. политику на основе корпоративной отчётности.
✔️Ключевые продукты A771, которые не только соответствуют текущим трендам, но и формируют новые стандарты на рынке НМА:
📌 Объём выпуска: 17 млн обыкновенных акций.
📌 Тип подписки: закрытая.
📌 Цель: подтверждение рыночной стоимости и подготовка к листингу (технический листинг).
Это лишь первый шаг на пути публичности, а дальнейшие планы уже включают выход на прямой листинг. Основатели не планируют размывать капитал акционеров — размещение будет проводиться со стороны миноритарных акционеров, включая сотрудников и ранних инвесторов.
❓Почему A771 важна именно сейчас?
✅ Чистая прибыль на ранней стадии — редкость для российского IT-рынка.
✅ Рынок НМА — стратегический тренд для цифровой трансформации экономики.
✅ Национальная блокчейн-инфраструктура — часть технологической независимости.
✅ Фондовый рынок РФ в поиске новых флагманов IT-сектора — и A771 может стать таким игроком.
Следить за размещением нужно на платформе Статус, и помните: инвесторы, верящие в цифровизацию экономики, не упустят свою возможность.
Вот здесь можете оставить свои контактные данные, с вами свяжутся - и всё подробно расскажут!
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍76❤12🔥9🤔7😁4
❓Какое решение по ключевой ставке примет ЦБ в пятницу, 25 июля?
Anonymous Poll
8%
Оставит без изменения на уровне 20%
20%
Снизит до 19,00%-19,75%
58%
Снизит до 18,00%-18,75%
11%
Снизит до 17,00%-17,75%
3%
Снизит ниже 17%
Forwarded from Биржевая Ключница
📽 Ну вот и я в видеоформате. Долго сопротивлялась, как рынок здравому смыслу. Но пора выходить из тени текста.😁
Меня давно уговаривали: «Запусти видео, это новый уровень». Ну ладно. Раз уж уровень — так пусть будет с толковыми гостями. Иногда хочется, чтобы вы увидели глаза тех, кто действительно понимает, о чём говорит.
Добро пожаловать в видеоформат.
Гость подкаста:
🎙 Юрий Козлов — про рынок без иллюзий
Когда на рынке шумно, особенно важно слушать тех, кто прошёл уже не один цикл — с падениями, эйфорией, надеждами и разочарованиями. В этом разговоре — настоящий инвестор без лозунгов, без ярлыков, и здравым взглядом на рынок через призму времени.
ГОЛОС РЫНКА
📺 https://youtu.be/vqVboTwNAkI?si=3RtnxDH-_RO1Ic3z
📹 https://rutube.ru/video/83985680eb0d3b3082ec4bc0750b1d17/
😄 https://vk.com/video-231737919_456239017?list=499cf99385b10c923b
Говорим о том:
— Почему долгосрочный подход помогает пройти через кризисы и сохранить капитал
— Перспективы таких компаний, как «Аэрофлот» и Газпром, и особенности нефтяного сектора в 2025 г.
— Как справляться с эмоциональной нагрузкой в инвестициях
— Почему открытость компаний важна для инвесторов
Если вы устали от инфоцыганщины и хайпа — этот разговор может стать чем-то полезным. Или хотя бы отрезвляющим.
С вас комментарий и пожелания, кого пригласить в следующий раз.
Ставьте 👍
#голос_рынка
©Биржевая Ключница
Меня давно уговаривали: «Запусти видео, это новый уровень». Ну ладно. Раз уж уровень — так пусть будет с толковыми гостями. Иногда хочется, чтобы вы увидели глаза тех, кто действительно понимает, о чём говорит.
Добро пожаловать в видеоформат.
Гость подкаста:
🎙 Юрий Козлов — про рынок без иллюзий
Когда на рынке шумно, особенно важно слушать тех, кто прошёл уже не один цикл — с падениями, эйфорией, надеждами и разочарованиями. В этом разговоре — настоящий инвестор без лозунгов, без ярлыков, и здравым взглядом на рынок через призму времени.
ГОЛОС РЫНКА
Говорим о том:
— Почему долгосрочный подход помогает пройти через кризисы и сохранить капитал
— Перспективы таких компаний, как «Аэрофлот» и Газпром, и особенности нефтяного сектора в 2025 г.
— Как справляться с эмоциональной нагрузкой в инвестициях
— Почему открытость компаний важна для инвесторов
Если вы устали от инфоцыганщины и хайпа — этот разговор может стать чем-то полезным. Или хотя бы отрезвляющим.
С вас комментарий и пожелания, кого пригласить в следующий раз.
Ставьте 👍
#голос_рынка
©Биржевая Ключница
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
YouTube
Топ-идеи для инвестиций в 2025 и как защититься от финансовых рисков | Юрий Козлов
Куда инвестировать в 2025 году? Как выбрать активы и управлять рисками в условиях перемен?
Сегодня в гостях Юрий Козлов — инвестор и основатель проекта «Инвестируй или проиграешь», который делится своим многолетним опытом инвестирования, стратегиями и оценкой…
Сегодня в гостях Юрий Козлов — инвестор и основатель проекта «Инвестируй или проиграешь», который делится своим многолетним опытом инвестирования, стратегиями и оценкой…
👍110❤14😁9🤔3😱2😢1
Сегодня решение ЦБ по ключевой ставке!
📊 Наш вчерашний опрос по "ключу" опять рисует что-то интересное, и кто-то может увидеть в этом неприличный жест, а кто-то если сильно захочет - самое высокое здание в мире. Тут уж всё зависит от вашей фантазии.
В любом случае, более половины опрошенных проголосовало за консервативный вариант, в рамках которого ЦБ снизит ключевую ставку до 18,00%-18,75%.
Я же надеюсь на ещё более решительные шаги со стороны Эльвиры Набиуллиной, проголосовав за вариант 17,00%-17,75%. Очень надеюсь, что мой позитив окажется оправданным, а дефляция по итогам прошлой неделе дополнительно вдохновляет!
⏱️ Сегодня в 13:30мск узнаем, уже через считанные часы!
©Инвестируй или проиграешь
В любом случае, более половины опрошенных проголосовало за консервативный вариант, в рамках которого ЦБ снизит ключевую ставку до 18,00%-18,75%.
Я же надеюсь на ещё более решительные шаги со стороны Эльвиры Набиуллиной, проголосовав за вариант 17,00%-17,75%. Очень надеюсь, что мой позитив окажется оправданным, а дефляция по итогам прошлой неделе дополнительно вдохновляет!
Занимательная математика от подписчиков:
Доброе утро, Юрий! На самом деле Вы правы про ставку. И Ваш опрос это подтверждает:
1. Высота Бурдж Халифа 828 м. Т.е. 8+2+8=18.
2. Длина среднего пальца у мужчин от 8 до 9 см. Т.е. 8+9=17.
3. (18+17)*0.5=17.5.
⏱️ Сегодня в 13:30мск узнаем, уже через считанные часы!
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍89😁33🔥23❤22🤔4
Кристалл, ты живой что ли??
📈 Котировки акций Группы Кристалл (#KLVZ) вдруг решили напомнить о себе, сначала весьма внушительно прибавив вчера, и продолжая этот рост уже сегодня.
Судя по всему, перед сегодняшним заседанием ЦБ, на котором регулятор будет снижать ключевую ставку, российские инвесторы решили заранее подготовиться к этому событию и радостно побежали затариваться ликерами, соджу и др. напитками, чтобы вечером как следует отметить хорошую новость!
Впрочем, все мы помним рождественское ралли в котировках #KLVZ, которое в итоге ничем не закончилось, поэтому если и радуетесь росту, то делайте это очень осторожно!
❤️ А тем временем до заседания ЦБ остаётся всего лишь два с половиной часа. С нетерпением ждём!
©Инвестируй или проиграешь
Судя по всему, перед сегодняшним заседанием ЦБ, на котором регулятор будет снижать ключевую ставку, российские инвесторы решили заранее подготовиться к этому событию и радостно побежали затариваться ликерами, соджу и др. напитками, чтобы вечером как следует отметить хорошую новость!
Впрочем, все мы помним рождественское ралли в котировках #KLVZ, которое в итоге ничем не закончилось, поэтому если и радуетесь росту, то делайте это очень осторожно!
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍73😁13🤔4🔥3❤1
🎙 В 15:00мск состоится официальная пресс-конференция по сегодняшнему решению ЦБ. Мы обязательно примем в ней участие и по итогам подготовим отдельный пост на эту тему в "Инвестируй или проиграешь PREMIUM", добавив в него наши мысли и рассуждения, как жить дальше.
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍109🔥14🤔9❤8
Forwarded from ИнвестократЪ | Георгий Аведиков
Ozon раскрыл имя своего нового акционера, который выкупил долю в 27,71% у компании «Восток Инвестиции».
Эта новость имеет потенциально важное значение как для самой компании, так и для миноритарных инвесторов. Поэтому выскажу свое мнение.
Александр Чачава, новый акционер Ozon, в личном блоге называет себя серийным предпринимателем. И действительно, его венчурный фонд LETA Capital вложился в десятки компаний, занимающихся инновационными разработками продуктов и услуг в сфере IT на поздней посевной стадии и стадии раннего роста. Есть на счету Чачавы и инвестиции в крупные состоявшиеся компании, например, в Яндекс.
Немаловажно также, что Чачава не находится под санкциями, что снимает связанные с этим потенциальные риски для самой компании.
За последние два года у пакета акций, который приобрел Чачава, собственник меняется уже второй раз. При этом Ozon продолжает динамично развиваться, масштабируется, наращивает долю на рынке и улучшает рентабельность. Да и права миноритарных инвесторов в полной мере компанией соблюдаются.
Считаю, что смена крупного акционера не приведет к изменению вектора развития Ozon и сохраняю позитивный взгляд на компанию.
#OZON
❤️ Ставьте лайк, если пост был полезен для вас!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
@investokrat
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍84❤22🔥11😁4
Ключевая ставка падает — рынок растёт. Как прогноз ЦБ запустит новый бычий тренд?
🏛 Итак, Центробанк вчера снизил ключевую ставку на 2 п.п. до 18%, однако в заявлении прозвучала осторожность: регулятор пообещал взвешенно подходить к дальнейшим решениям, на что российский рынок акций отреагировал падением в течение пятничных торгов.
Но давайте попробуем посмотреть на вопрос глубже. Думаю, вы и без меня прекрасно знаете, что рынок часто ведёт себя как капризный ребёнок, зачем-то реагируя на сиюминутные новости, и напрочь игнорируя действительно важные фундаментальные перспективы. Да, ключевая ставка по факту всё ещё высока, даже несмотря на её снижение с 21% до текущих 18% за каких-то полтора месяца, и инвесторы всё ещё опасаются агрессивных покупок и игру all-in. Но разве это повод упускать момент, когда бумаги торгуются с огромным дисконтом к своей будущей стоимости?
🧐 То, что российский рынок акций сейчас недооценен, я уже устал повторять вам, но всё-таки рискну это повторить 43-й раз. Как минимум, для мотивации и моральных сил на покупку ценных бумаг!
Рыночная капитализация отечественного фондового рынка составляет сейчас лишь 43% от денежной массы (М2). Для сравнения, в конце 2023 года, когда ставка была 16%, этот показатель составлял 58%. Учитывая, что к концу 2025 года ставка может опуститься ниже 16%, потенциал роста рынка акций оценивается примерно в 34%. С точки зрения тех. анализа это ориентирует нас на район 3500 пунктов по индексу Мосбиржи (#micex). Я уже молчу о былых временах, когда рыночная капитализация и М2 ходили бок о бок друг от друга.
👉 По факту ключевая ставка всё ещё высокая, друзья мои, но вектор задан. Да, рынок акций пока не спешит реагировать на смягчение денежно-кредитной политики, но это нормально. Вот увидите, уже совсем скоро мы увидим устойчивый спрос на бумаги, и время расставит всё по своим местам.
Ну а для вдохновения ещё раз вкусите вот этот вчерашний тезис от ЦБ, в рамках официального пресс-релиза:
❤️ Хороших вам выходных, друзья! Давайте пару дней отдохнём от рынков!
©Инвестируй или проиграешь
🏛 Итак, Центробанк вчера снизил ключевую ставку на 2 п.п. до 18%, однако в заявлении прозвучала осторожность: регулятор пообещал взвешенно подходить к дальнейшим решениям, на что российский рынок акций отреагировал падением в течение пятничных торгов.
Но давайте попробуем посмотреть на вопрос глубже. Думаю, вы и без меня прекрасно знаете, что рынок часто ведёт себя как капризный ребёнок, зачем-то реагируя на сиюминутные новости, и напрочь игнорируя действительно важные фундаментальные перспективы. Да, ключевая ставка по факту всё ещё высока, даже несмотря на её снижение с 21% до текущих 18% за каких-то полтора месяца, и инвесторы всё ещё опасаются агрессивных покупок и игру all-in. Но разве это повод упускать момент, когда бумаги торгуются с огромным дисконтом к своей будущей стоимости?
Рыночная капитализация отечественного фондового рынка составляет сейчас лишь 43% от денежной массы (М2). Для сравнения, в конце 2023 года, когда ставка была 16%, этот показатель составлял 58%. Учитывая, что к концу 2025 года ставка может опуститься ниже 16%, потенциал роста рынка акций оценивается примерно в 34%. С точки зрения тех. анализа это ориентирует нас на район 3500 пунктов по индексу Мосбиржи (#micex). Я уже молчу о былых временах, когда рыночная капитализация и М2 ходили бок о бок друг от друга.
Ну а для вдохновения ещё раз вкусите вот этот вчерашний тезис от ЦБ, в рамках официального пресс-релиза:
▪️ЦБ РФ снизил прогноз по средней ставке на 2026 год до 12-13% (с 13-14%), на 2027 год сохранил на уровне 7,5-8,5%
Повесьте на сцену эти прогнозы и каждое утро при взгляде на них представляйте, какой жаркой будет охота на российском фондовом рынке за дивидендными историями, если "ключ" действительно опустится в район однозначных значений!
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍153❤31🔥12🤔9😱3😁2
ЦБ дал зелёный свет: кто выиграет от нового этапа снижения ставок?
🤔 Ну что ж, друзья, на календаре понедельник, и эмоции после пятничного снижения ключевой ставки Центробанка немного улеглись, а значит настало время спокойно и трезво оценить текущую рыночную ситуацию и понять, какие эмитенты могут показать опережающие темпы роста в ближайшее время, на фоне ожидаемого дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики (ДКП) регулятора.
Поначалу многие участники рынка сочли действия ЦБ осторожными и консервативными. Однако, на самом деле, это не совсем так. Давайте взглянем на факты: если внимательно изучить риторику Эльвиры Набиуллиной, то можно рассмотреть в ней намёки на то, что регулятор не только снизил ставку на 2%, но и дал понять, что готов к дальнейшему снижению на 1-2% на ближайших заседаниях.
Хорошее упражнение для вашего ума: попробуйте вспомнить прогнозы на начало 2025 года. Тогда рынок ожидал, что первое снижение ставки произойдет только в июле и составит всего 1%. На деле же смягчение ДКП началось на месяц раньше, и сейчас ставка уже на 3 п.п. ниже пиковых значений. Да, "ключ" пока ещё высокий, но лёд тронулся, друзья!
🧐 А, значит, самое время присмотреться к акциям компаний, которые могут обогнать индекс Мосбиржи (#micex) в ближайшие месяцы. Вот ТОП-3 бумаг, которые могут приятно удивить в случае дальнейшего снижения "ключа":
1️⃣ АФК Система (#AFKS) открывает список фаворитов. Снижение ставки - это самый настоящий кислород для холдинга: меньше расходы на долги, больше сил на IPO «дочек». Здесь сработает правило: «Покупай на слухах - продавай на фактах».
2️⃣ Крупнейшие российские страховщики бьют рекорды по сборам премий. В сочетании с переоценкой инвестпортфеля, на фоне снижения ключевой ставки, это позволит Ренессанс Страхованию (#RENI) продемонстрировать неплохой рост прибыли во второй половине года, что незамедлительно отразится на капитализации эмитента.
3️⃣ Ну и, конечно же, серьёзную ставку нужно делать на компании с низкими мультипликаторами, которые традиционно становятся главными кандидатами на переоценку стоимости. В этом контексте особенно выделяется МТС Банк (#MBNK), который сейчас торгуется с мультипликатором P/BV=0,5х (без субордов и с допкой) - вдвое ниже среднеотраслевых значений!
Для сравнения, у Сбера (#SBER) показатель составляет 0,91х, у Совкомбанка (#SVCB) - 1,05х, у Банка Санкт-Петербург (#BSPB) - 0,85х, у Т-Технологии (#T) - 1,54х. Текущая рыночная недооценка МТС Банка налицо!
В среднесрочной перспективе в вижу два драйвера роста у МТС Банка. Во-первых, снижение ставки подстегнет кредитную активность населения, и мы увидим уверенный рост кредитного портфеля благодаря интеграции банка в экосистему МТС. Во-вторых, переоценка облигационного портфеля, на фоне снижения "ключа", принесёт банку дополнительный доход.
Несмотря на хайп вокруг ВТБ в последнее время, есть весомые аргументы в пользу МТС Банка. Достаточность капитала (H1.0) у МТС Банка выше: 11% против 10% у ВТБ, что позволяет первому расти быстрее. Кроме того, у ВТБ лабиринт из привилегированных акций, который может в итоге решиться не в пользу миноритариев. В то время как у акционеров МТС Банка всё худшее уже позади!
👉 Снижение ключевой ставки неизбежно ведёт к падению доходности банковских депозитов и бондов. На облигационном рынке становится всё сложнее найти привлекательные купоны - это факт. В то же время рынок акций демонстрирует боковик, предоставляя инвесторам возможность войти в перспективные бумаги до начала серьёзного роста. Не упустите момент!
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! И помните, что фондовый рынок любит смелых и терпеливых!
©Инвестируй или проиграешь
Поначалу многие участники рынка сочли действия ЦБ осторожными и консервативными. Однако, на самом деле, это не совсем так. Давайте взглянем на факты: если внимательно изучить риторику Эльвиры Набиуллиной, то можно рассмотреть в ней намёки на то, что регулятор не только снизил ставку на 2%, но и дал понять, что готов к дальнейшему снижению на 1-2% на ближайших заседаниях.
Хорошее упражнение для вашего ума: попробуйте вспомнить прогнозы на начало 2025 года. Тогда рынок ожидал, что первое снижение ставки произойдет только в июле и составит всего 1%. На деле же смягчение ДКП началось на месяц раньше, и сейчас ставка уже на 3 п.п. ниже пиковых значений. Да, "ключ" пока ещё высокий, но лёд тронулся, друзья!
1️⃣ АФК Система (#AFKS) открывает список фаворитов. Снижение ставки - это самый настоящий кислород для холдинга: меньше расходы на долги, больше сил на IPO «дочек». Здесь сработает правило: «Покупай на слухах - продавай на фактах».
2️⃣ Крупнейшие российские страховщики бьют рекорды по сборам премий. В сочетании с переоценкой инвестпортфеля, на фоне снижения ключевой ставки, это позволит Ренессанс Страхованию (#RENI) продемонстрировать неплохой рост прибыли во второй половине года, что незамедлительно отразится на капитализации эмитента.
3️⃣ Ну и, конечно же, серьёзную ставку нужно делать на компании с низкими мультипликаторами, которые традиционно становятся главными кандидатами на переоценку стоимости. В этом контексте особенно выделяется МТС Банк (#MBNK), который сейчас торгуется с мультипликатором P/BV=0,5х (без субордов и с допкой) - вдвое ниже среднеотраслевых значений!
Для сравнения, у Сбера (#SBER) показатель составляет 0,91х, у Совкомбанка (#SVCB) - 1,05х, у Банка Санкт-Петербург (#BSPB) - 0,85х, у Т-Технологии (#T) - 1,54х. Текущая рыночная недооценка МТС Банка налицо!
В среднесрочной перспективе в вижу два драйвера роста у МТС Банка. Во-первых, снижение ставки подстегнет кредитную активность населения, и мы увидим уверенный рост кредитного портфеля благодаря интеграции банка в экосистему МТС. Во-вторых, переоценка облигационного портфеля, на фоне снижения "ключа", принесёт банку дополнительный доход.
Несмотря на хайп вокруг ВТБ в последнее время, есть весомые аргументы в пользу МТС Банка. Достаточность капитала (H1.0) у МТС Банка выше: 11% против 10% у ВТБ, что позволяет первому расти быстрее. Кроме того, у ВТБ лабиринт из привилегированных акций, который может в итоге решиться не в пользу миноритариев. В то время как у акционеров МТС Банка всё худшее уже позади!
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍133❤29🔥7😁3🤔3
Сбер - тихий гигант российского фондового рынка
🧮 Сбер сегодня представил свой полугодовой отчёт по МСФО за первые 6 мес. 2025 года, а значит пришло время по горячим следам разобраться, какие перспективы ждут флагмана российской банковской системы.
📈 Чистые процентные доходы увеличились с января по июнь на +18,5% (г/г) до 1,7 трлн руб. Такой результат стал возможен благодаря увеличению работающих активов.
📈 Кредитный портфель вырос за первые шесть месяцев текущего года на +2,1% до 46,1 трлн руб. Активность заёмщиков остаётся сдержанной, из-за ограничительных мер ЦБ, которые сковывают возможности банка по расширению кредитования. Однако по мере дальнейшего снижения "ключа", которое уже началось, темпы роста должны увеличиться.
Поэтому только за первые два месяца лета зеленый гигант снизил ставку по ипотеке уже трижды. Последнее снижение произошло 28 июля - ставка была сокращена сразу на 2% во всех ипотечных программах для всех категорий клиентов. А также второй раз - с начала 2025 года, когда банк поддержал предпринимателей и снизил ставки и по кредитам для МСБ. С 28 июля ставка уменьшилась на 4%, и таким образом общее снижение за первое полугодие составило 6%.
💼 Рентабельность капитала (ROE) совершенно не вызывает беспокойства, по итогам 6m2025 составив 23,7%, что существенно выше заложенных в Стратегии Сбера 22%.
📈 Ну а что касается чистой прибыли, на которую ориентируется див. политика Сбера, то по итогам отчётного периода она увеличилась на +5,3% (г/г) до 859 млрд руб.
💰 Но с другой стороны, в пересчёте на одну акцию целевой дивиденд за последние 12 месяцев у Сбера получается на уровне 35,9 руб. и ДД=12% по обычкам (#SBER) и префам (#SBERP)! Ну это же прекрасно, друзья мои!
👉 И пока одни инвесторы акцентируют внимание на негативных моментах, другие - ждут поступления на счёт долгожданных дивидендов за 2024 год и уже сейчас фокусируются на дивидендный сезон следующего года. На мой взгляд, сейчас очень подходящая возможность для того, чтобы полученные деньги реинвестировать в акции Сбера, увеличив их количество в своём портфеле. Ну а дальше снижение ключевой ставки сделает за вас всё дело, и вы мне скажете спасибо!
Я продолжаю держать обыкновенные бумаги Сбера в своём портфеле и готов увеличивать позицию в периоды сильных коррекций на рынке, искренне считая их надёжным инструментом для долгосрочных инвестиций.
❤️ Ставьте лайк, если я смог вдохнуть вам хоть немного позитива в середине рабочей недели и всегда старайтесь покупать в свой портфель лидеров сектора!
©Инвестируй или проиграешь
Поэтому только за первые два месяца лета зеленый гигант снизил ставку по ипотеке уже трижды. Последнее снижение произошло 28 июля - ставка была сокращена сразу на 2% во всех ипотечных программах для всех категорий клиентов. А также второй раз - с начала 2025 года, когда банк поддержал предпринимателей и снизил ставки и по кредитам для МСБ. С 28 июля ставка уменьшилась на 4%, и таким образом общее снижение за первое полугодие составило 6%.
Я продолжаю держать обыкновенные бумаги Сбера в своём портфеле и готов увеличивать позицию в периоды сильных коррекций на рынке, искренне считая их надёжным инструментом для долгосрочных инвестиций.
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍153❤28🔥12😱1
МГКЛ: итоги размещения 8-го выпуска облигаций. Что это было?
🧐 Вчерашнее размещение нового выпуска облигаций МГКЛ БО-08 стало одним из главных событием понедельника, причём не только из-за заявленной доходности в 28–30%. Инвесторы устроили настоящую «битву за аллокацию», но в итоге технический сбой у организатора (ИК «Диалот») оставил многих без бумаг (в том числе и меня).
А потому мне стало интересно разобраться, почему это произошло, кто виноват, и какие уроки могут извлечь участники рынка из этой истории?
❓Что случилось?
Вечером, 28 июля, система автоматической аллокации дала сбой, из-за чего часть инвесторов получила 0% облигаций (ещё раз привет мне!), а другие — полный объём заявок. Организатор в лице ИК «Диалот» оперативно признал ошибку и пообещал исправить алгоритмы для будущих размещений бондов, реакция компании МГКЛ также не заставила себя долго ждать:
В общем, дядя Юра остался без бумаг по причине досадного технического сбоя, но это не отменяет главного — #облигации МГКЛ хотели все! Почему - я неоднократно рассказывал ранее, и в первую очередь из-за фундаментальных драйверов и прочного финансового положения компании.
❓Что дальше?
А дальше всем нужно сделать выводы из этой ситуации:
▪️ Инвесторам попытаться купить бумаги БО-08 (RU000A10C6U6) на вторичном рынке — возможно, такой шанс появится даже утех, кто «пролетел» на аллокации. Правда, пока мы наблюдаем рост котировок почти на +10% за первые сутки торгов.
▪️ МГКЛ: компания подтвердила, что это не последний выпуск, и реальный спрос наглядно показал и доказал это.
▪️ Для организаторов, очень хочется верить, это станет уроком на будущее — нужно заранее, а не по факту тестировать системы перед запуском!
👉 Ну а тех, кому всё-таки посчастливилось стать счастливыми обладателями 8-го выпуска облигаций МГКЛ - мои искренние поздравления! Я вам прямо сейчас даже чуть-чуть завидую.
❤️ Спасибо за ваши лайки, друзья!
©Инвестируй или проиграешь
А потому мне стало интересно разобраться, почему это произошло, кто виноват, и какие уроки могут извлечь участники рынка из этой истории?
❓Что случилось?
Вечером, 28 июля, система автоматической аллокации дала сбой, из-за чего часть инвесторов получила 0% облигаций (ещё раз привет мне!), а другие — полный объём заявок. Организатор в лице ИК «Диалот» оперативно признал ошибку и пообещал исправить алгоритмы для будущих размещений бондов, реакция компании МГКЛ также не заставила себя долго ждать:
«Мы, как и вы, удивлены ситуацией. Аллокация — зона ответственности организатора, но мы благодарим инвесторов за доверие и понимание».
В общем, дядя Юра остался без бумаг по причине досадного технического сбоя, но это не отменяет главного — #облигации МГКЛ хотели все! Почему - я неоднократно рассказывал ранее, и в первую очередь из-за фундаментальных драйверов и прочного финансового положения компании.
❓Что дальше?
А дальше всем нужно сделать выводы из этой ситуации:
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍91❤27🔥19🤔9😁2😢1
Цифровой шторм Аэрофлота
✈️ Котировки акций Аэрофлота (#AFLT) упали к своим полугодовым минимумам после масштабного киберинцидента. Стоит ли рассматривать это как точку входа или впереди нас ждут новые потрясения? Давайте попробуем оперативно разобраться в этой непростой ситуации!
💻 В понедельник IT-инфраструктура российского авиаперевозчика №1 подверглась серьёзной кибератаке, в результате которой компания была вынуждена отменить 59 парных рейсов из Москвы (туда-обратно) из изначально запланированных 260. Однако уже во вторник компания практически восстановила нормальное функционирование.
Специалисты по кибербезопасности отмечают, что при реализации благоприятного сценария есть вероятность полной стабилизации расписания уже до конца текущей недели, но при одном важном условии: если доступ к системам резервирования будет восстановлен в самое ближайшее время.
📉 Особенно болезненным для Аэрофлота этот инцидент оказался именно сейчас, в разгар летнего сезона, когда спрос на авиабилеты традиционно достигает максимума. В летние месяцы авиакомпании традиционно компенсируют слабую динамику бизнеса в межсезонье, поэтому потеря даже небольшой доли пассажиров может нанести ощутимый финансовый ущерб.
Именно поэтому для главного соперника Аэрофлота, авиакомпании S7, вчерашняя атака стала самым настоящим подарком (пусть простят они меня за такой вывод). В пиковый сезон воздушные перевозки особенно чувствительны к малейшим сбоям, и пассажиры, разочарованные ситуацией, вполне могут переключить свое внимание на альтернативные рейсы. Впрочем, эффект для S7 и других конкурентов Аэрофлота будет очень кратковременным: со временем эмоции улягутся, и клиенты вернутся к привычным маршрутам. Тем более, Аэрофлот по линейке авиаперелётов явный лидер в нашей стране.
🧐 Примечательно, но только за июль 2025 года хакеры совершили уже третью атаку на представителей крупного российского бизнеса. Напомню, ранее жертвами стали сеть алкомаркетов ВинЛаб (Novabev Group) и аптечная сеть Столички. А ещё во вторник вечером сервисы Почты России вдруг перестали работать - здесь я пока не спешу с выводами, но факт остаётся фактом.
Такая активность киберпреступников неизбежно повысит спрос на услуги компаний, специализирующихся на защите информационных систем, таких как Positive Technologies (#POSI) и Солар (дочка Ростелекома), к которым на этом фоне теперь нужно будет присмотреться более внимательно!
Особенно учитывая, что в начале года начальник управления ФСТЭК России Елена Торбенко отмечала: лишь 13% объектов критической информационной инфраструктуры соответствуют минимальным требованиям информационной безопасности.
👉 Очевидно, что результаты Аэрофлота (#AFLT) за 3 кв. 2025 года окажутся хуже первоначальных ожиданий рынка. Во время анализа операционных показателей за 6m2025 мы с вами отмечали высокую вероятность новой волны распродаж после дивидендной отсечки, но даже не подозревали, что падение будет столь стремительным. И это является очередным доказательством того, что чёрных лебедей никто и никогда не отменял!
В любом случае становиться акционером Аэрофлота лично у меня пока желания не возникло. А вот если вдруг котировки направятся в район 50 руб. и даже ниже, то тогда, возможно, я буду действовать! Но уж точно не сейчас.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
©Инвестируй или проиграешь
Специалисты по кибербезопасности отмечают, что при реализации благоприятного сценария есть вероятность полной стабилизации расписания уже до конца текущей недели, но при одном важном условии: если доступ к системам резервирования будет восстановлен в самое ближайшее время.
Именно поэтому для главного соперника Аэрофлота, авиакомпании S7, вчерашняя атака стала самым настоящим подарком (пусть простят они меня за такой вывод). В пиковый сезон воздушные перевозки особенно чувствительны к малейшим сбоям, и пассажиры, разочарованные ситуацией, вполне могут переключить свое внимание на альтернативные рейсы. Впрочем, эффект для S7 и других конкурентов Аэрофлота будет очень кратковременным: со временем эмоции улягутся, и клиенты вернутся к привычным маршрутам. Тем более, Аэрофлот по линейке авиаперелётов явный лидер в нашей стране.
Такая активность киберпреступников неизбежно повысит спрос на услуги компаний, специализирующихся на защите информационных систем, таких как Positive Technologies (#POSI) и Солар (дочка Ростелекома), к которым на этом фоне теперь нужно будет присмотреться более внимательно!
Особенно учитывая, что в начале года начальник управления ФСТЭК России Елена Торбенко отмечала: лишь 13% объектов критической информационной инфраструктуры соответствуют минимальным требованиям информационной безопасности.
В любом случае становиться акционером Аэрофлота лично у меня пока желания не возникло. А вот если вдруг котировки направятся в район 50 руб. и даже ниже, то тогда, возможно, я буду действовать! Но уж точно не сейчас.
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍133❤21🔥13🤔8