Деловые выходные удались!
🚂Сегодня я возвращаюсь из столицы и прямо из поезда пишу эти строки, т.к. эмоции переполняют, мыслей в голове много, и хочется поделиться ими с вами.
✔️В пятницу, по приглашению ГК «Элемент» (#ELMT), я посетил День инвестора этой компании, где получил глубокое погружение в бизнес компании, услышал текущие векторы и драйверы роста бизнеса, ну и, самое главное, добавил в этот коктейль патриотических ноток, из уст зам. министра промышленности и торговли РФ Шпака В.В.
Будущее у российской микроэлектроники точно есть, да и у нашей страны фактически нет других вариантов, кроме как двигаться вперёд! Самый главный тезис, который вы должны чётко усвоить и впитать: импортозамещение и технологический суверенитет никто не отменял! Писал об этом совсем недавно, можете вернуться и перечитать.
Ещё раз отмечу открытость ГК «Элемент», её желание встречаться и общаться с нами, и хочу пожелать компании только роста – как бизнеса, так и котировок акций! Отдельный пламенный привет передаю Елене Лавицкой, лучшая!
✔️ В субботу отгремела инвестиционная конференция Profit, в рамках которой я модерировал две сессии: Займер и ГК Самолет. Модерировать я люблю, задавать острые вопросы мне нравится ещё больше, и в этом смысле честь и хвала IR-директорам этих компаний Александру Борейко (Займер) и Никите Морозу (Самолет), которые развёрнуто и понятно смогли донести до аудитории свои ответы, достойно справившись даже с самыми каверзными вопросами.
Будущее у этих двух компаний есть: ГК Самолет (#SMLT) – это по-прежнему застройщик №1 в России, который несмотря на все сложности с оптимизмом смотрит в будущее, продолжает развивать свой бизнес и вполне неплохо выезжает на семейной ипотеке, ну а Займер (#ZAYM) неожиданно стал лидером по див. доходности (с ДД>20%), с заинтересованным в этих выплатах собственником и текущей нормой выплат в размере 100% от ЧП по МСФО!
✔️«Мать и Дитя» (#MDMG): в очередной раз получил подтверждение для себя, что эта история интересная, понятная и прозрачная, но покупать акции нужно где-нибудь на локальных минимумах (800-850 руб.), а то по текущим ценникам как-то скучновато.
✔️Positive (#POSI): пожелал компании успешно пройти все невзгоды, тепло пообнимались с Юрой Мариничевым (IR-директор) и поздравили друг друга с днём космонавтики, ну и хочется верить, что дно в этой истории пройдено. Если это будет так, то я смогу через время радостно написать, что удачно закупился на самом дне.
✔️Промомед (#PRMD): хороший кейс, который на просадках можно и нужно подкупать в свой портфель. Недавняя просадка в район 350+ руб. – яркий пример!
✔️По приглашению компании Суточно.ру в формате личного 30-минутного общения удалось познакомиться с их бизнесом, но это предмет отдельного большого поста. Кто знает – может на среднесрочном горизонте это очередной герой на рынке IPO?
✔️ Про А101 писал совсем недавно, а теперь побывал и на их выступлении, ещё больше укрепив своё понимание по этой компании. Они, конечно, молодцы: уникальный подход к строительству жилья и развитая инфраструктура – это цепляет! Надеюсь, в мае удастся заглянуть к ним в гости и воочию получить экскурсию по объектам. Очень надеюсь, что однажды увидим на бирже не только ваши облигации, но и акции!
✔️Познакомился с IR-директором Ростелекома (#RTKM). Был приятно удивлён, что такая крупная гос. компания начала пиар-активность в среде частных инвесторов, а значит скоро ждём интересных громких новостей (кто понял намёк – молодец!).
🤝 Ну и самое главное: передаю большой привет своей инвестиционной братии в лице Владимира Литвинова и Георгия Аведикова! Наша дружба с годами только крепнет, и я этому безумно рад! Инвестиции сближают!
Отдельный привет Юлии и Залиму, хорошо потусили! Разумеется, встреч, рукопожатий и обнимашек было очень много, даже двух постов не хватит, чтобы всех перечислить, поэтому не обессудьте! Всегда рад вас видеть, друзья!
❤️ Посещайте инвестиционные мероприятия и конференции, общайтесь не только онлайн, но и оффлайн – и будет вам счастье!
С уважением, дядя Юра.
🚂Сегодня я возвращаюсь из столицы и прямо из поезда пишу эти строки, т.к. эмоции переполняют, мыслей в голове много, и хочется поделиться ими с вами.
✔️В пятницу, по приглашению ГК «Элемент» (#ELMT), я посетил День инвестора этой компании, где получил глубокое погружение в бизнес компании, услышал текущие векторы и драйверы роста бизнеса, ну и, самое главное, добавил в этот коктейль патриотических ноток, из уст зам. министра промышленности и торговли РФ Шпака В.В.
Будущее у российской микроэлектроники точно есть, да и у нашей страны фактически нет других вариантов, кроме как двигаться вперёд! Самый главный тезис, который вы должны чётко усвоить и впитать: импортозамещение и технологический суверенитет никто не отменял! Писал об этом совсем недавно, можете вернуться и перечитать.
Ещё раз отмечу открытость ГК «Элемент», её желание встречаться и общаться с нами, и хочу пожелать компании только роста – как бизнеса, так и котировок акций! Отдельный пламенный привет передаю Елене Лавицкой, лучшая!
✔️ В субботу отгремела инвестиционная конференция Profit, в рамках которой я модерировал две сессии: Займер и ГК Самолет. Модерировать я люблю, задавать острые вопросы мне нравится ещё больше, и в этом смысле честь и хвала IR-директорам этих компаний Александру Борейко (Займер) и Никите Морозу (Самолет), которые развёрнуто и понятно смогли донести до аудитории свои ответы, достойно справившись даже с самыми каверзными вопросами.
Будущее у этих двух компаний есть: ГК Самолет (#SMLT) – это по-прежнему застройщик №1 в России, который несмотря на все сложности с оптимизмом смотрит в будущее, продолжает развивать свой бизнес и вполне неплохо выезжает на семейной ипотеке, ну а Займер (#ZAYM) неожиданно стал лидером по див. доходности (с ДД>20%), с заинтересованным в этих выплатах собственником и текущей нормой выплат в размере 100% от ЧП по МСФО!
✔️«Мать и Дитя» (#MDMG): в очередной раз получил подтверждение для себя, что эта история интересная, понятная и прозрачная, но покупать акции нужно где-нибудь на локальных минимумах (800-850 руб.), а то по текущим ценникам как-то скучновато.
✔️Positive (#POSI): пожелал компании успешно пройти все невзгоды, тепло пообнимались с Юрой Мариничевым (IR-директор) и поздравили друг друга с днём космонавтики, ну и хочется верить, что дно в этой истории пройдено. Если это будет так, то я смогу через время радостно написать, что удачно закупился на самом дне.
✔️Промомед (#PRMD): хороший кейс, который на просадках можно и нужно подкупать в свой портфель. Недавняя просадка в район 350+ руб. – яркий пример!
✔️По приглашению компании Суточно.ру в формате личного 30-минутного общения удалось познакомиться с их бизнесом, но это предмет отдельного большого поста. Кто знает – может на среднесрочном горизонте это очередной герой на рынке IPO?
✔️ Про А101 писал совсем недавно, а теперь побывал и на их выступлении, ещё больше укрепив своё понимание по этой компании. Они, конечно, молодцы: уникальный подход к строительству жилья и развитая инфраструктура – это цепляет! Надеюсь, в мае удастся заглянуть к ним в гости и воочию получить экскурсию по объектам. Очень надеюсь, что однажды увидим на бирже не только ваши облигации, но и акции!
✔️Познакомился с IR-директором Ростелекома (#RTKM). Был приятно удивлён, что такая крупная гос. компания начала пиар-активность в среде частных инвесторов, а значит скоро ждём интересных громких новостей (кто понял намёк – молодец!).
🤝 Ну и самое главное: передаю большой привет своей инвестиционной братии в лице Владимира Литвинова и Георгия Аведикова! Наша дружба с годами только крепнет, и я этому безумно рад! Инвестиции сближают!
Отдельный привет Юлии и Залиму, хорошо потусили! Разумеется, встреч, рукопожатий и обнимашек было очень много, даже двух постов не хватит, чтобы всех перечислить, поэтому не обессудьте! Всегда рад вас видеть, друзья!
❤️ Посещайте инвестиционные мероприятия и конференции, общайтесь не только онлайн, но и оффлайн – и будет вам счастье!
С уважением, дядя Юра.
👍93🔥20❤12😁4🤔1
ДВМП: пришло время платить дивиденды?
🧮 Один из ведущих логистических операторов страны ДВМП подвёл на днях свои финансовые итоги за 2024 год по МСФО,а значит пришло время детально рассмотреть эти показатели и вместе с вами разобраться в ключевых аспектах.
📈 Итак, выручка компании по итогам минувшего года увеличилась на +7,5% до 185 млрд руб., благодаря увеличению объёмов морских и железнодорожных перевозок. Однако снижение ставок морского фрахта на контейнерном рынке во втором полугодии оказало негативное влияние на доходы эмитента.
В натуральном выражении морские перевозки компании прибавили на +20%, достигнув объема в 501 тыс. TEU.Что неудивительно, на фоне роста товарооборота между Россией и странами Юго-Восточной Азии и Ближнего Востока. А вот объём перевалки контейнеров в порту Владивостока скромно вырос всего на +2% до 879 тыс. TEU, и потенциал роста был бы ещё выше, ведь порт способен обрабатывать до 1 млн TEU в год, однако всё упирается в дефицит ж/д инфраструктуры на Дальнем Востоке.
📈 Показатель EBITDA символически вырос на +1,6% до 54,5 млрд руб. Такой скромный прирост объясняется влиянием высокой инфляции в экономике, которая привела к значительной индексации тарифов на железнодорожные перевозки и транспортные услуги. Вот так и живём: цены на логистику растут, а свободных ж/д мощностей при этом не хватает, и это давит на бизнес ДВМП.
📉 Ну а теперь добавим в эту картину рост процентных расходов, на фоне рекордной ключевой ставки, и в сочетании с переоценкой налоговых обязательств мы получаем логичный результат - сокращение чистой прибыли сразу на -32,9% до 25,4 млрд руб.
💼 Зато долговая нагрузка по соотношению NetDebt/EBITDA составляет всего лишь 0,5х. Более того, пик капитальных затрат уже пройден, что теоретически позволяет эмитенту впервые в своей истории рассмотреть вопрос о выплате дивидендов, тем более что мажоритарный акционер Росатом активно "поднимает" дивиденды со своих дочерних компаний, и потенциальные дивы от ДВМП гармонично вписываются в эту картину.
💰 Любопытно, но ещё до начала СВО представители руководства компании заявляли, что к 2025 году ДВМП будет готов начать выплату дивидендов. С тех пор успел измениться состав акционеров, основным владельцем теперь является Росатом, и дивы действительно стали теперь чуть ближе, чем раньше.
По итогам 2024 года ДВМП зафиксировала свободный денежный поток в объёме 19,2 млрд руб., что соответствует 11,8% от рыночной капитализации. Потенциальная двузначная дивидендная доходность может стать драйвером роста акций, хотя делать однозначные прогнозы пока преждевременно, т.к. во-первых совершенно не факт, что дивы в итоге будут рекомендованы, а во-вторых, как такой див. политики у компании в чётком и понятном виде не существует.
Тем более, продолжающееся падение ставок на морские контейнерные перевозки может вынудить руководство ДВМП отказаться от распределения прибыли по итогам 2024 года, но с опцией возврата к этому вопросу уже в следующем году. Фрахтовые ставки снижаются уже длительное время, и в начале апреля они опустились почти на -20% (г/г) относительно показателей прошлого года.
👉 Торговый конфликт между США и Китаем косвенно играет на руку ДВМП (#FESH), поскольку Поднебесной придётся не только активно стимулировать внутренний спрос, но и увеличивать торговую активность со своими соседями. Акции компании сейчас торгуются с мультипликатором EV/EBITDA=3,4х, что сопоставимо с НМТП (#NMTP), который регулярно выплачивает дивиденды. Учитывая, что ДВМП рано или поздно последует примеру других дочерних структур Росатома и начнет выплату дивидендов, бумаги компании выглядят привлекательно для покупки при ценнике 40+ руб. Так и зафиксирую в своей рабочей таблице.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!
©Инвестируй или проиграешь
В натуральном выражении морские перевозки компании прибавили на +20%, достигнув объема в 501 тыс. TEU.Что неудивительно, на фоне роста товарооборота между Россией и странами Юго-Восточной Азии и Ближнего Востока. А вот объём перевалки контейнеров в порту Владивостока скромно вырос всего на +2% до 879 тыс. TEU, и потенциал роста был бы ещё выше, ведь порт способен обрабатывать до 1 млн TEU в год, однако всё упирается в дефицит ж/д инфраструктуры на Дальнем Востоке.
По итогам 2024 года ДВМП зафиксировала свободный денежный поток в объёме 19,2 млрд руб., что соответствует 11,8% от рыночной капитализации. Потенциальная двузначная дивидендная доходность может стать драйвером роста акций, хотя делать однозначные прогнозы пока преждевременно, т.к. во-первых совершенно не факт, что дивы в итоге будут рекомендованы, а во-вторых, как такой див. политики у компании в чётком и понятном виде не существует.
Тем более, продолжающееся падение ставок на морские контейнерные перевозки может вынудить руководство ДВМП отказаться от распределения прибыли по итогам 2024 года, но с опцией возврата к этому вопросу уже в следующем году. Фрахтовые ставки снижаются уже длительное время, и в начале апреля они опустились почти на -20% (г/г) относительно показателей прошлого года.
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍120❤10🔥9🤔5
Высококачественная химия и надёжные облигации: двойная выгода от Полипласта
🏛 На минувшей неделе глава ЦБ Эльвира Набиуллина поведала, что период высокой ключевой ставки будет продолжительным, но не бесконечным, и регулятор рассчитывает, что в 2025 году средняя ключевая ставка будет идти по нижней границе диапазона 19–22%.
🧐 На этом фоне мы продолжаем искать на рынке интересные корпоративные облигации, с привлекательными фиксированными купонами, которые способны продемонстрировать более высокую доходность по сравнению с флоатерами. Новый выпуск бондов от М.Видео мы с вами разобрали, и теперь пришло время поговорить о другой истории: ГК Полипласт собирается уже 15 апреля провести сбор заявок на новый облигационный выпуск, с щедрой премией к ОФЗ.
🧪 С этим эмитентом мы с вами знакомились ещё в марте, когда Полипласт размещал долларовые #облигации, поэтому коротко напомню, что компания занимает лидирующие позиции среди российских производителей химических добавок, востребованных в различных секторах экономики.
Эмитент заслужил доверие потребителей, благодаря высокому качеству продукции и широкой линейке решений. Его доля на отечественном рынке строительных химикатов варьируется от 60% до 90%, что наглядно демонстрирует силу бренда и устойчивое положение в отрасли. И для нас, как потенциальных облигационеров, это самое главное.
📃 В преддверии размещения облигаций компания представила предварительные фин. результаты за 2024 год по МСФО. Эти данные представляют значительный интерес для анализа и позволяют глубже оценить текущее состояние эмитента, поэтому давайте в них заглянем:
📈 Выручка увеличилась на +115,4% до 139,6 млрд руб. Этот успех стал возможен благодаря высоким темпам роста отечественной экономики, что стимулировало спрос на продукцию компании. Экспортная деятельность также играет значительную роль: более четверти всех продаж идёт на внешние рынки, а доля компании на мировой арене достигает 5%.
📈 Показатель EBITDA вырос на +80,9%, составив 36 млрд руб. Такой стремительный рост операционных доходов встречается крайне редко среди промышленных предприятий нашего рынка.
📈 Важной особенностью бизнеса является стабильно высокая рентабельность по EBITDA, которая на протяжении последних четырех лет удерживалась на уровне не менее 23%. Это результат эффективной вертикально интегрированной модели, обеспечивающей устойчиво высокие показатели маржинальности.
💼 Долговая нагрузка по показателю NetDebt/EBITDA составляет 3,4х, что с первого взгляда тревожит и кажется несколько повышенным показателем. Однако стоит учесть структуру выплат долгов: значительная часть обязательств запланирована к погашению начиная с 2027 года, что обеспечивает компании комфортный временной горизонт для управления задолженностью.
К тому же, примерно 90% задолженности компании составляют обязательства с плавающими ставками. Учитывая прогнозы ЦБ относительно снижения средней ключевой ставки до уровня около 8% к 2027 году, а также ожидаемое увеличение операционных доходов, долговая нагрузка предприятия должна значительно сократиться.
Полипласт привлекает капитал на модернизацию производственных мощностей, что позволит ей усилить свои позиции на рынке. При этом компания отмечает высокий спрос на продукцию химической промышленности и готов своевременно его удовлетворять.
📌 Параметры облигационного выпуска:
🔹 Дата сбора книги заявок: 15 апреля с 11:00 до 15:00 мск
🔹 Срок обращения: 2 года
🔹 Купон фиксированный: не более 25,5% годовых (!)
🔹 Периодичность выплат: ежемесячно (!)
🔹 Рейтинг: A-.ru от НКР, прогноз «стабильный»
👉 Облигации ГК Полипласт могут представлять собой привлекательный инструмент для диверсификации инвестиционного портфеля, предоставляя возможность зафиксировать высокую доходность на двухлетнем горизонте. Поэтому успевайте во вторник, в окно с 11:00 до 15:00 подать заявку, если готовы поучаствовать в этой истории на небольшую часть своего портфеля!
❤️ Ну и конечно же не забывайте ставить лайк, если облигационные посты для вас являются полезными и интересными!
©Инвестируй или проиграешь
🧪 С этим эмитентом мы с вами знакомились ещё в марте, когда Полипласт размещал долларовые #облигации, поэтому коротко напомню, что компания занимает лидирующие позиции среди российских производителей химических добавок, востребованных в различных секторах экономики.
Эмитент заслужил доверие потребителей, благодаря высокому качеству продукции и широкой линейке решений. Его доля на отечественном рынке строительных химикатов варьируется от 60% до 90%, что наглядно демонстрирует силу бренда и устойчивое положение в отрасли. И для нас, как потенциальных облигационеров, это самое главное.
К тому же, примерно 90% задолженности компании составляют обязательства с плавающими ставками. Учитывая прогнозы ЦБ относительно снижения средней ключевой ставки до уровня около 8% к 2027 году, а также ожидаемое увеличение операционных доходов, долговая нагрузка предприятия должна значительно сократиться.
Полипласт привлекает капитал на модернизацию производственных мощностей, что позволит ей усилить свои позиции на рынке. При этом компания отмечает высокий спрос на продукцию химической промышленности и готов своевременно его удовлетворять.
🔹 Дата сбора книги заявок: 15 апреля с 11:00 до 15:00 мск
🔹 Срок обращения: 2 года
🔹 Купон фиксированный: не более 25,5% годовых (!)
🔹 Периодичность выплат: ежемесячно (!)
🔹 Рейтинг: A-.ru от НКР, прогноз «стабильный»
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍116❤39🔥22🤔13😱1😢1
Почему акции ТГК-14 достойны внимания каждого дивидендного инвестора?
👨💻 В начале апреля мы с вами подробно проанализировали финансовую отчётность ТГК-14 и уже тогда убедились, что компания демонстрирует устойчивый рост бизнеса и обладает отличными перспективами развития благодаря высокому потреблению энергоресурсов на Дальнем Востоке. Ну, и в подтверждение наших слов, в минувшую пятницу совет директоров компании анонсировал финальные дивиденды за прошедший год.
💰 Финальные выплаты должны составить 0,0689 коп. на акцию, что с учётом ранее выплаченных промежуточных дивов за 6М 2024 года ориентирует нас на суммарный дивиденд за 2024 год в размере 0,1145 коп. и совокупную годовую ДД=14%!
Дивидендная отсечка намечена на 23 мая 2025 года (с учётом режима торгов Т+1), однако перед этим нужно будет ещё получить одобрение рекомендованного размера выплат на ГОСА, запланированного на 15 мая. Но я практически не сомневаюсь, что здесь всё обойдётся без сюрпризов.
С точки зрения нормы выплат радует тот факт, что после смены состава акционеров ТГК-14 в начале 2022 года, когда контроль перешел к Дальневосточной управляющей компании (АО "ДУК"), эмитент последовательно проводит политику полного распределения чистой прибыли по РСБУ. Данный подход уже позволил обеспечить инвесторам стабильную и предсказуемую двузначную ДД в течение последних трёх лет, повышая привлекательность акций компании для широкого круга участников фондового рынка.
📊 Такая позитивная динамика бизнеса эмитента не осталась незамеченной кредитно-рейтинговыми агентствами: «Эксперт РА» подтвердило рейтинг компании на уровне ruBBB+ со стабильным прогнозом. Агентство особо отметило сбалансированный бизнес-профиль компании, характеризующийся умеренным уровнем долговой нагрузки и высокими показателями устойчивости к внешним экономическим шокам.
Кроме того, «Эксперт РА» отметило высокие стандарты корпоративного управления и достаточный уровень информационной открытости. И мой опыт показывает, что компании с низкими корпоративными рисками действительно способны приносить инвесторам большую отдачу на вложенные средства, поэтому данный аспект крайне важен при формировании инвестпортфеля.
👉 Самое главное для акционеров ТГК-14: бизнес компании будет расти и дальше! Уже сейчас перед компанией стоит масштабная задача по строительству и модернизации генерирующих мощностей в Чите и Улан-Удэ, и реализация заявленного плана позволит значительно увеличить инвестиционную привлекательность эмитента, создаст дополнительные предпосылки для повышения рыночной стоимости акций ну и, конечно же, принесёт существенную выгоду акционерам.
На фоне того, что компании из энергетического сектора редко привлекают внимание инвесторов из-за скучной динамики бизнеса, ТГК-14 (#TGKN) в этом смысле приятно выделяется среди прочих. Эмитент не только обеспечивает двузначную див. доходность, но и успешно реализует амбициозную стратегию развития, способную привести к значительному росту стоимости его акций в будущем. Поэтому обязательно обратите внимание на эту историю, дядя Юра плохого не подскажет!
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца, и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
©Инвестируй или проиграешь
Дивидендная отсечка намечена на 23 мая 2025 года (с учётом режима торгов Т+1), однако перед этим нужно будет ещё получить одобрение рекомендованного размера выплат на ГОСА, запланированного на 15 мая. Но я практически не сомневаюсь, что здесь всё обойдётся без сюрпризов.
С точки зрения нормы выплат радует тот факт, что после смены состава акционеров ТГК-14 в начале 2022 года, когда контроль перешел к Дальневосточной управляющей компании (АО "ДУК"), эмитент последовательно проводит политику полного распределения чистой прибыли по РСБУ. Данный подход уже позволил обеспечить инвесторам стабильную и предсказуемую двузначную ДД в течение последних трёх лет, повышая привлекательность акций компании для широкого круга участников фондового рынка.
Кроме того, «Эксперт РА» отметило высокие стандарты корпоративного управления и достаточный уровень информационной открытости. И мой опыт показывает, что компании с низкими корпоративными рисками действительно способны приносить инвесторам большую отдачу на вложенные средства, поэтому данный аспект крайне важен при формировании инвестпортфеля.
На фоне того, что компании из энергетического сектора редко привлекают внимание инвесторов из-за скучной динамики бизнеса, ТГК-14 (#TGKN) в этом смысле приятно выделяется среди прочих. Эмитент не только обеспечивает двузначную див. доходность, но и успешно реализует амбициозную стратегию развития, способную привести к значительному росту стоимости его акций в будущем. Поэтому обязательно обратите внимание на эту историю, дядя Юра плохого не подскажет!
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍109🔥52❤10🤔7
Новые горизонты Займера
🏛 Первый квартал 2025 года завершился всего две недели назад, а лидер отечественного микрофинансового рынка Займер (#ZAYM), который я модерировал буквально в субботу, уже успел оперативно отчитаться о своей операционной деятельности. Предлагаю вместе с вами внимательно изучить представленные результаты и обсудить ключевые показатели развития компании.
📈 Объём выдачи займов с января по март увеличился на +9% (г/г) до 14,9 млрд руб. Если посмотреть структуру выдачи, видно, что компания продолжает активно увеличивать долю среднесрочных займов (IL), доля которых достигла уже 30%. Такой стратегический сдвиг вызван стремлением снизить риски компании, в условиях ужесточения регулятивных мер Центробанка. Логично и правильно.
📈 Объём выдач новым клиентам увеличился по итогам 1Q2025 на +21% (г/г) до 1,5 млрд руб. Банковские клиенты всё чаще уходят к микрофинансистам – и это устойчивый тренд последнего года. Дополнительно данный вектор динамики усиливается намерениями регулятора предотвратить образование кредитного пузыря именно в банковской сфере.
💳 В отчётном периоде компания выпустила виртуальные карты с кредитным лимитом на открытый рынок и зафиксировала высокий интерес как среди существующих клиентов, так и среди новых.
Во 2 кв. 2025 года Займер планирует вывести на рынок ещё один новый продукт — товарные POS-займы, которые будут использоваться как канал для привлечения клиентов к другим высокодоходным продуктам.
📱 Покупка мобильных устройств традиционно удерживает лидирующие позиции среди товаров, приобретаемых в рассрочку или посредством потребительских кредитов прямо в торговых точках. Однако усиление контроля над деятельностью банков привело к тому, что определенная доля потенциальных покупателей оказалась отрезана от возможности оформления POS-кредитов.
Именно этот набор факторов создал благоприятные условия для выхода на арену МФО, которые всё больше начинают рассматриваться потенциальными потребителями как реальная альтернатива для приобретения необходимой техники. И, Займер, как лидер отрасли, от этого тренда выигрывает сейчас в первую очередь.
📃 Давайте теперь заглянем в реестр ЦБ и посмотрим на текущее состояние отрасли МФО: по состоянию на 15 апреля 2025 года, на рынке работало 873 микрофинансовые компании, и только за последние 6 месяцев его покинули 53 игрока, что свидетельствует о продолжающемся процессе консолидации отрасли. Разумеется, такая тенденция положительно сказывается на положении лидеров рынка, включая Займер, укрепляя её доминирующую позицию на российском рынке.
Ну и напоследок добавим в наш сегодняшний материал пару важных тезисов из свежего отчёта ЦБ по микрофинансовому рынку, которые позволяют выявить ряд важных тенденций:
✔️ Прежде всего, очевиден продолжающийся рост сегмента онлайн-микрокредитования, где сервисы вроде Займера, обладающие высокоразвитыми цифровыми технологиями, оказываются бенефициарами текущих изменений.
✔️ Вторая важная закономерность заключается в снижении уровня проблемной задолженности, что свидетельствует о повышении качества активов участников рынка и создаст фундамент для увеличения прибыльности в перспективе.
👉 Ну и резюмируя всё вышесказанное, давайте отметим, что Займер (#ZAYM) придерживается политики дивидендных выплат минимум 50% от ЧП по МСФО. Но, как показывает практика, по факту направляет акционерам все 100% от ЧП. Учитывая внушительную достаточность капитала, подобная щедрость вполне может сохраниться и в 2025 году, тем более собственник заинтересован в этих выплатах, что повышает инвестиционную привлекательность акций компании.
По-прежнему считаю, что текущий диапазон 130-160 руб. прекрасно подходит для формирования долгосрочной позиции в акциях Займер, а щедрая див. доходность будет служить своеобразной мощной защитой от глубоко снижения котировок с текущих уровней. Поэтому смелее!
❤ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
©Инвестируй или проиграешь
Во 2 кв. 2025 года Займер планирует вывести на рынок ещё один новый продукт — товарные POS-займы, которые будут использоваться как канал для привлечения клиентов к другим высокодоходным продуктам.
Именно этот набор факторов создал благоприятные условия для выхода на арену МФО, которые всё больше начинают рассматриваться потенциальными потребителями как реальная альтернатива для приобретения необходимой техники. И, Займер, как лидер отрасли, от этого тренда выигрывает сейчас в первую очередь.
Ну и напоследок добавим в наш сегодняшний материал пару важных тезисов из свежего отчёта ЦБ по микрофинансовому рынку, которые позволяют выявить ряд важных тенденций:
✔️ Прежде всего, очевиден продолжающийся рост сегмента онлайн-микрокредитования, где сервисы вроде Займера, обладающие высокоразвитыми цифровыми технологиями, оказываются бенефициарами текущих изменений.
✔️ Вторая важная закономерность заключается в снижении уровня проблемной задолженности, что свидетельствует о повышении качества активов участников рынка и создаст фундамент для увеличения прибыльности в перспективе.
По-прежнему считаю, что текущий диапазон 130-160 руб. прекрасно подходит для формирования долгосрочной позиции в акциях Займер, а щедрая див. доходность будет служить своеобразной мощной защитой от глубоко снижения котировок с текущих уровней. Поэтому смелее!
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍85❤13🤔11🔥7
Как единый QR-код в нашей стране лишит нас кешбэков и сколько мы потеряем из-за этой монополии?
🧐 Вчера наткнулся на интересную статью эксперта о будущем единого QR-кода в России. Оказывается, что прямо сейчас решается судьба платёжной системы страны – и, похоже, не в пользу конкуренции и надёжности. В рамках данного поста я попытаюсь вам доступно объяснить, в чём здесь дело, и почему это начинает вызывать определённую тревогу даже у меня.
Итак, главная проблема состоит в том, что ЦБ РФ настаивает, чтобы все QR-платежи проходили исключительно через Национальную систему платежных карт (НСПК), при этом альтернативные решения (например, «платёжный роуминг», который предлагают Минфин и ФАС) в этом случае будут, соответственно, игнорироваться.
Давайте пару слов расскажу про НСПК, т.к. я даже уже успел немного погрузиться в этот вопрос. НСПК - это платёжная система, по сути созданная под контролем Центробанка, чтобы обрабатывать транзакции внутри России, особенно после ухода Visa и Mastercard. Да-да, вы правильно подумали: это та самая национальная система, которая выпускает платёжные карты «Мир»!). И сейчас НСПК хочет стать единственным оператором для всех QR-платежей в стране. То есть, если вы платите через QR-код в кафе, за ЖКХ или за парковку — деньги должны идти только через их систему.
❓Но почему это касается каждого из нас, логично спросите вы?
Рассказываю в трёх пунктах:
1️⃣ Исчезнут кешбэки и выгодные условия. Сейчас банки конкурируют между собой, предлагая наилучшие условия своим клиентам: кто-то даёт 10% за оплату QR-кодом, кто-то — бонусы. Если НСПК станет монополистом, банкам будет не выгодно это делать. Эксперты уже даже успели посчитать, что люди в этом случае могут ежегодно терять до 500 млрд руб. (или 700 руб. с каждого!).
2️⃣ Все платежи будут проходить через одну систему. Представьте: вы не сможете оплатить ЖКХ, такси или даже чаевые, из-за какого-нибудь очередного сбоя (а они случаются регулярно). Т.е. никаких альтернатив не будет — останется только сидеть и ждать, пока НСПК починят.
3️⃣ Бизнес и банки потеряют гибкость. Сейчас магазины и сервисы могут выбирать, через кого принимать платежи, и если НСПК станет обязательным, выбора не останется — а значит, и особых инноваций ждать не стоит.
👉 В общем, если всё пойдёт по текущему сценарию, то помимо удобства в виде универсального QR-кода везде, вы впридачу можете получить целую кучу рисков, среди которых мы с вами уже успели отметить сбои, потерю кешбэков и отсутствие выбора. И, на мой субъективный взгляд, минусы в этой истории явно перевешивают плюсы, ну а вопрос "готовы ли мы платить за единый стандарт своими деньгами, нервами и зависимостью от одной системы" я считаю исключительно риторическим...
❤️ Ставьте лайк за сегодняшний урок по финансовой грамотности, и я буду чаще радовать вас подобным материалом. Прошлый пост на отвлечённую от фондовых рынков тему набрал больше 250 лайков, поэтому такой материал вам нравится, насколько я понял. К тому же, от акций и облигаций тоже иногда отвлекаться нужно!
©Инвестируй или проиграешь
Итак, главная проблема состоит в том, что ЦБ РФ настаивает, чтобы все QR-платежи проходили исключительно через Национальную систему платежных карт (НСПК), при этом альтернативные решения (например, «платёжный роуминг», который предлагают Минфин и ФАС) в этом случае будут, соответственно, игнорироваться.
Давайте пару слов расскажу про НСПК, т.к. я даже уже успел немного погрузиться в этот вопрос. НСПК - это платёжная система, по сути созданная под контролем Центробанка, чтобы обрабатывать транзакции внутри России, особенно после ухода Visa и Mastercard. Да-да, вы правильно подумали: это та самая национальная система, которая выпускает платёжные карты «Мир»!). И сейчас НСПК хочет стать единственным оператором для всех QR-платежей в стране. То есть, если вы платите через QR-код в кафе, за ЖКХ или за парковку — деньги должны идти только через их систему.
❓Но почему это касается каждого из нас, логично спросите вы?
Рассказываю в трёх пунктах:
1️⃣ Исчезнут кешбэки и выгодные условия. Сейчас банки конкурируют между собой, предлагая наилучшие условия своим клиентам: кто-то даёт 10% за оплату QR-кодом, кто-то — бонусы. Если НСПК станет монополистом, банкам будет не выгодно это делать. Эксперты уже даже успели посчитать, что люди в этом случае могут ежегодно терять до 500 млрд руб. (или 700 руб. с каждого!).
2️⃣ Все платежи будут проходить через одну систему. Представьте: вы не сможете оплатить ЖКХ, такси или даже чаевые, из-за какого-нибудь очередного сбоя (а они случаются регулярно). Т.е. никаких альтернатив не будет — останется только сидеть и ждать, пока НСПК починят.
3️⃣ Бизнес и банки потеряют гибкость. Сейчас магазины и сервисы могут выбирать, через кого принимать платежи, и если НСПК станет обязательным, выбора не останется — а значит, и особых инноваций ждать не стоит.
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍227🔥38❤34🤔15😢6😁3
Арендный доход в сердце столицы: новый продукт ЗПИФ Самолет
🏢 Недвижимость, как известно, является классическим инструментом долгосрочного инвестирования. И статистика наглядно демонстрирует, что стоимость жилья всегда упорно растёт, несмотря на кризисы и падения рынка. В этой связи мое внимание привлек ЗПИФ «Самолет. Инвестиции в недвижимость», позволяющий получать доход от аренды столичного жилья, и я предлагаю вместе с вами погрузиться в эту тему подробнее и изучить основные детали.
На зарубежных биржах инвестиционные фонды недвижимости (REIT) уже давно пользуются большой популярностью, поскольку обеспечивают инвесторам стабильный доход и помогают снизить волатильность инвестпортфелей. Те из вас, кто торговал зарубежными REITами до 2022 года - не дадут соврать! И в этой связи очень приятно видеть, что наши девелоперы тоже, наконец, обратили своё внимание на этот перспективный сегмент и предлагают новые инвестиционные продукты для частных лиц.
💼 Любопытно, но именно ЗПИФ от компании Самолет станет первопроходцем среди российских розничных фондов, специализирующихся на инвестициях в объекты арендного жилья. И здесь сразу же нужно отметить, что аренда жилья в Москве имеет ряд особенностей, по сравнению с другими регионами нашей необъятной страны:
1️⃣Во-первых, квартиры в столице традиционно стоят дорого, а высокие ипотечные ставки, вместе с ужесточением льготных ипотечных гос. программ, ещё больше усложняют приобретение жилья, и для многих гостей столицы именно аренда становится основным решением жилищной проблемы.
2️⃣Во-вторых, спрос на жильё в Москве постоянно превышает предложение, ввиду значительного притока населения. Жители многих регионов страны по-прежнему стремятся переехать поближе к столице, ради высоких заработков и возможностей карьерного роста, обусловленного расположением крупнейших компаний и предприятий в столице.
3️⃣В-третьих, определённая доля приезжих находится в Москве временно: одни едут сюда учиться, другие - для того чтобы пройти стажировку или поработать по краткосрочным контрактам. И, взяв жильё в аренду, они избавляют себя от необходимости покупать дорогую недвижимость, также как и через время решать вопрос относительно её продажи.
🤔 Таким образом, все перечисленные выше факторы формируют высокий дефицит доступной жилой площади и обеспечивают устойчивый рост цен на арендуемое жильё, создавая благоприятные условия для инвесторов, работающих на данном сегменте рынка.
Что касается нового ЗПИФа от ГК Самолёт, целевая доходность таргетируется на уровне 21% годовых и формируется как за счёт роста стоимости жилья и стабильного арендного потока, так и благодаря дисконту на активы, который фонд получает от ГК Самолет.
Сегодня утром просматривал новости и заметил, что агентство Bloomberg прогнозирует снижение ключевой ставки летом до уровня 18–19%. Исходя из своего опыта, могу отметить, что прогнозы данного агентства часто сбываются, и на этом основании можно предположить, что период высокого "ключа" и дорогих депозитов в России близится к завершению. Таким образом, через покупку паев фонда инвесторы получают отличную возможность получить высокий уровень доходности на длительном горизонте.
❗️А теперь я расскажу очень важный момент, о котором мало кто знает! Начиная с третьего года функционирования ЗПИФа, инвесторы, владеющие паями на сумму от 1 млн руб., смогут использовать их рыночную стоимость для оплаты/зачёта до половины стоимости приобретения собственной квартиры или апартаментов у ГК Самолет (#SMLT). Помимо этого, владельцы паёв фонда на сумму от 500 тыс. руб. дополнительно получат скидку на приобретение жилья у девелопера размером от 2,0% до 3,5%, что делает предложение ещё более привлекательным.
📆Размещение паев фонда (RU000A10A117, тикер на Мосбирже XHOUSE) по стандартам IPO пройдёт с 16 по 29 апреля 2025 года. Причём предложение доступно для всех категорий инвесторов (и квалам, и неквалам!), которые легко смогут приобрести паи через своих брокеров.
❤️ Интересный материал получился? Тогда не ленитесь и поставьте лайк! Вам всё равно, а мне приятно!
©Инвестируй или проиграешь
На зарубежных биржах инвестиционные фонды недвижимости (REIT) уже давно пользуются большой популярностью, поскольку обеспечивают инвесторам стабильный доход и помогают снизить волатильность инвестпортфелей. Те из вас, кто торговал зарубежными REITами до 2022 года - не дадут соврать! И в этой связи очень приятно видеть, что наши девелоперы тоже, наконец, обратили своё внимание на этот перспективный сегмент и предлагают новые инвестиционные продукты для частных лиц.
1️⃣Во-первых, квартиры в столице традиционно стоят дорого, а высокие ипотечные ставки, вместе с ужесточением льготных ипотечных гос. программ, ещё больше усложняют приобретение жилья, и для многих гостей столицы именно аренда становится основным решением жилищной проблемы.
2️⃣Во-вторых, спрос на жильё в Москве постоянно превышает предложение, ввиду значительного притока населения. Жители многих регионов страны по-прежнему стремятся переехать поближе к столице, ради высоких заработков и возможностей карьерного роста, обусловленного расположением крупнейших компаний и предприятий в столице.
3️⃣В-третьих, определённая доля приезжих находится в Москве временно: одни едут сюда учиться, другие - для того чтобы пройти стажировку или поработать по краткосрочным контрактам. И, взяв жильё в аренду, они избавляют себя от необходимости покупать дорогую недвижимость, также как и через время решать вопрос относительно её продажи.
Что касается нового ЗПИФа от ГК Самолёт, целевая доходность таргетируется на уровне 21% годовых и формируется как за счёт роста стоимости жилья и стабильного арендного потока, так и благодаря дисконту на активы, который фонд получает от ГК Самолет.
Сегодня утром просматривал новости и заметил, что агентство Bloomberg прогнозирует снижение ключевой ставки летом до уровня 18–19%. Исходя из своего опыта, могу отметить, что прогнозы данного агентства часто сбываются, и на этом основании можно предположить, что период высокого "ключа" и дорогих депозитов в России близится к завершению. Таким образом, через покупку паев фонда инвесторы получают отличную возможность получить высокий уровень доходности на длительном горизонте.
❗️А теперь я расскажу очень важный момент, о котором мало кто знает! Начиная с третьего года функционирования ЗПИФа, инвесторы, владеющие паями на сумму от 1 млн руб., смогут использовать их рыночную стоимость для оплаты/зачёта до половины стоимости приобретения собственной квартиры или апартаментов у ГК Самолет (#SMLT). Помимо этого, владельцы паёв фонда на сумму от 500 тыс. руб. дополнительно получат скидку на приобретение жилья у девелопера размером от 2,0% до 3,5%, что делает предложение ещё более привлекательным.
📆Размещение паев фонда (RU000A10A117, тикер на Мосбирже XHOUSE) по стандартам IPO пройдёт с 16 по 29 апреля 2025 года. Причём предложение доступно для всех категорий инвесторов (и квалам, и неквалам!), которые легко смогут приобрести паи через своих брокеров.
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍145❤29🔥24😁11😱2
Страстная неделя: куда движется российский рынок?
📈 То ли очередные надежды на благополучное разрешение геополитического конфликта на Украине, на фоне сегодняшних слухов в BILD о том, что «Трамп отверг сделку c Украиной на 50 миллиардов долларов и отказался поставлять оружие даже за деньги», то ли растущие цены на нефть марки Brent, которые вновь пытаются закрепиться выше $60 за баррель после падения ниже $60 неделей ранее - в любом случае вечером на российский рынок акций приятно посмотреть!
Те, кто очень хотел прикупить дешёвых акций, просто обязаны были это сделать на прошлой неделе (я подкупал ЛУКОЙЛ, Роснефть, ГазпромНефть и пару компаний из IT-сектора), а сейчас, когда рынок вновь пытается оттолкнуться от дна, самое время вновь начинать накапливать денежный "жирок". Всё по классике!
А если вдруг эта попытка роста окажется ложной и на каком-нибудь очередном негативе российский рынок акций вновь направится вниз, то в диапазоне 2500-2700 пунктов по индексу Мосбиржи (#micex) я всегда готов вернуться в эту бычью игру, которая является моей стихией!
👉 Сегодня в 19:00мск ждём традиционных еженедельных данных по инфляции в стране, верим в светлое будущее российского фондового рынка и практически не сомневаемся, что когда ключевая ставка всё-таки надумаем перейти к снижению (сейчас эта перспектива сдвинулась вправо, на второе полугодие 2025 года), терпеливые инвесторы станут гораздо богаче и счастливее!
Ну а если вы до сих пор не счастливы и никак не можете найти себя на этом рынке с "американскими горками", добро пожаловать в наш уютный клуб! Своим примером, спокойствием и собственными сделками по портфелю я покажу вам верный путь!
❤️ Хорошего вам настроения в эту Страстную неделю, друзья! И пусть всё будет хорошо!
©Инвестируй или проиграешь
Те, кто очень хотел прикупить дешёвых акций, просто обязаны были это сделать на прошлой неделе (я подкупал ЛУКОЙЛ, Роснефть, ГазпромНефть и пару компаний из IT-сектора), а сейчас, когда рынок вновь пытается оттолкнуться от дна, самое время вновь начинать накапливать денежный "жирок". Всё по классике!
А если вдруг эта попытка роста окажется ложной и на каком-нибудь очередном негативе российский рынок акций вновь направится вниз, то в диапазоне 2500-2700 пунктов по индексу Мосбиржи (#micex) я всегда готов вернуться в эту бычью игру, которая является моей стихией!
Ну а если вы до сих пор не счастливы и никак не можете найти себя на этом рынке с "американскими горками", добро пожаловать в наш уютный клуб! Своим примером, спокойствием и собственными сделками по портфелю я покажу вам верный путь!
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍92❤11😁6🔥4
Вторая серия торговой войны взвинтила цены на золото
📈 С начала текущего года стоимость золота успела подорожать на четверть, и сегодня утром котировки в очередной раз переписали свой исторический максимум, достигнув отметки $3357 за унцию. Цена на драгоценный металл растёт как на дрожжах, на фоне опасений банков и хедж-фондов относительно торговой войны между США и Китаем.
🇨🇳 🇺🇸 А ведь первая волна масштабного торгового противостояния между США и Поднебесной началась ещё летом 2018 года . Тогда американский лидер Дональд Трамп объявил о введении таможенных пошлин на продукцию китайской промышленности, мотивируя этот шаг необходимостью защитить внутренний рынок и наказать китайцев за предполагаемые нарушения интеллектуальной собственности.
Не трудно догадаться, что реакция рынка уже тогда была незамедлительной: начался устойчивый подъём цен на золото, который продолжился вплоть до осени 2019 года, пока две страны не пришли к соглашению, позволившему временно урегулировать конфликт и снизить волатильность цен на желтый металл.
❗️ Однако нынешнее положение дел существенно отличается от предыдущего сценария. Во-первых, сейчас ограничения распространяются на весь спектр продукции из Китая, а во-вторых, если ранее Пекин проявлял готовность сразу начать переговоры, то сегодня признаков такой готовности к диалогу уже не наблюдается.
Штаты тоже можно понять: у страны хронический дефицит торгового баланса, поэтому Трамп и предпринял вторую попытку, в попытке переломить эту ситуацию. Первая попытка оказалась неудачной, поскольку её реализация была сорвана пандемией коронавируса COVID-19. Теперь же американский президент решил не откладывать дело в долгий ящик и резко взвинтил тарифы, чтобы ускорить переговорный процесс.
🇨🇳 Здесь важно отметить, что эскалация торгового конфликта между США и Китаем не только усиливает спрос на золото как защитный актив, но и вынуждает китайские власти продолжать политику сокращения долларовых резервов.
Китай владеет американскими гособлигациями на сумму $760 млрд, что почти вдвое меньше, чем на пике в середине прошлого десятилетия. Статистика упрямо указывает на то, что Поднебесная планомерно сокращает долю американских резервов и скупает другие активы, включая #золото. Поэтому не надо быть большим экспертом в этой области, чтобы предположить, что Народный банк Китая и дальше продолжит оставаться одним из ведущих игроков на рынке физического золота, обеспечивая надёжный фундамент для роста его стоимости. Торговая война между США и Китаем — явление серьёзное и продолжительное, и должно обеспечить золоту хорошую долгосрочную поддержку.
👉 В секторе золотодобычи я отдаю предпочтение Полюсу (#PLZL), как эмитенту с самой низкой себестоимостью производства и наилучшими показателями корпоративного управления в отрасли. Правда, после того как бумаги этой компании я продал на хаях, теперь жду коррекции, чтобы рассмотреть своё возвращение обратно в эту историю. И что-то мне подсказывает, что такой шанс однажды предоставится, учитывая, что на горизонте ближайших 2-3 лет нас ждёт снижение добычи (из-за планового падения показателей на крупнейшем месторождении Олимпиада), после чего внимание инвесторов всё больше начнёт переключаться уже на Сухой Лог.
Селигдар (#SELG) на этом фоне может оказаться интересным инвестиционным кейсом в долгосрочной перспективе. Особенно привлекательным моментом для покупки акций может стать снижение их стоимости в район 35-40 руб., где проходит сильный уровень поддержки, и где можно ожидать оживление интереса участников рынка к этим акциям, в том числе и с моей стороны. Ну и ждём благополучного запуска месторождения Хвойное, вслед за которым добыча золота у компании должна вырасти с 7 до 10 тонн в год.
Про ЮГК (#UGLD) я тактично промолчу, но каждое очередное общение с менеджментом компании, какие-то неожиданные допэмиссии и неспособность реализовать обозначенные планы лично меня сильно смущают.
❤️ Не забывайте поставить лайк, если пост оказался для вас полезным и интересным!
©Инвестируй или проиграешь
Не трудно догадаться, что реакция рынка уже тогда была незамедлительной: начался устойчивый подъём цен на золото, который продолжился вплоть до осени 2019 года, пока две страны не пришли к соглашению, позволившему временно урегулировать конфликт и снизить волатильность цен на желтый металл.
Штаты тоже можно понять: у страны хронический дефицит торгового баланса, поэтому Трамп и предпринял вторую попытку, в попытке переломить эту ситуацию. Первая попытка оказалась неудачной, поскольку её реализация была сорвана пандемией коронавируса COVID-19. Теперь же американский президент решил не откладывать дело в долгий ящик и резко взвинтил тарифы, чтобы ускорить переговорный процесс.
Китай владеет американскими гособлигациями на сумму $760 млрд, что почти вдвое меньше, чем на пике в середине прошлого десятилетия. Статистика упрямо указывает на то, что Поднебесная планомерно сокращает долю американских резервов и скупает другие активы, включая #золото. Поэтому не надо быть большим экспертом в этой области, чтобы предположить, что Народный банк Китая и дальше продолжит оставаться одним из ведущих игроков на рынке физического золота, обеспечивая надёжный фундамент для роста его стоимости. Торговая война между США и Китаем — явление серьёзное и продолжительное, и должно обеспечить золоту хорошую долгосрочную поддержку.
Селигдар (#SELG) на этом фоне может оказаться интересным инвестиционным кейсом в долгосрочной перспективе. Особенно привлекательным моментом для покупки акций может стать снижение их стоимости в район 35-40 руб., где проходит сильный уровень поддержки, и где можно ожидать оживление интереса участников рынка к этим акциям, в том числе и с моей стороны. Ну и ждём благополучного запуска месторождения Хвойное, вслед за которым добыча золота у компании должна вырасти с 7 до 10 тонн в год.
Про ЮГК (#UGLD) я тактично промолчу, но каждое очередное общение с менеджментом компании, какие-то неожиданные допэмиссии и неспособность реализовать обозначенные планы лично меня сильно смущают.
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍104🔥17❤12
Почему ЦБ в следующую пятницу оставит ключевую ставку на уровне 21%?
🤔 До апрельского заседания Центробанка осталась ровно неделя, а это значит, что вопрос по ключевой ставке, которая сейчас находится на уровне 21%, на ближайшие семь дней точно будет в центре повышенного внимания. С одной стороны, рубль укрепился и выглядит очень крепким в текущих реалиях, кредитование замедлилось, да и спрос потихоньку остывает. С другой стороны — нефть дешевеет, экспортная выручка падает, а инфляция всё ещё выше 10%.
Сложно сказать, что в итоге перевесит, но я склоняюсь к тому, что в апреле ЦБ проявит осторожность и оставит "ключ" на уровне 21%, и вот почему:
🔵 Инфляция не сдаётся: согласно последним еженедельным данным, данные Росстата показали 10,38% (против 10,06% в феврале). Да, это ниже прогноза ЦБ (10,6%), но всё равно слишком много для того, чтобы прямо здесь и сейчас переходить к смягчению.
🔵 Рубль крепчает, но выглядит ситуация нестабильной. Укрепление курса отечественной валюты, безусловно, снижает цены на импорт (технику, авто), но эксперты называют это временным фактором. Да и мы с вами прекрасно понимаем, что торговые войны и нефтяные риски могут в одночасье развернуть тенденцию.
🔵 Кредиты тормозят, но спрос всё ещё высок. Потребительское кредитование падает, а денежная масса по итогам марта даже сократилась на -0,6% (м/м). Однако спрос пока по-прежнему на 11-12% превышает предложение, и это держит инфляционное давление.
🔵 Падение цен на нефть из-за торговых конфликтов — ещё один риск. Если тенденция продолжится, рубль может снова ослабнуть, а вслед за ним — подорожает импорт. ЦБ явно не хочет повторения инфляционной спирали 2024 года.
👉 Вывод на ум приходит один: ЦБ продолжит демонстрировать осторожность и вряд ли решится на снижение ключевой ставки в следующую пятницу, 25 апреля. Инфляция ещё не побеждена, внешние риски растут, а бюджет и спрос пока что по-прежнему неустойчивы. Да и 3-месячные ставки денежного рынка, традиционно указывающие на текущие ожидания по "ключу", сейчас находятся на уровне 21,06%, что чётко вяжется с нашими предположениями об осторожности ЦБ.
Поэтому ждём паузу от ЦБ, с намёком на возможное смягчение ближе к лету (скорее всего, даже летом, на следующем опорном заседании), да и то, если нефть и рубль к тому моменту не преподнесут нам неприятных сюрпризов.
❤️ Хорошей вам пятницы, друзья! Хороших выходных! И не забывайте отдыхать!
©Инвестируй или проиграешь
Сложно сказать, что в итоге перевесит, но я склоняюсь к тому, что в апреле ЦБ проявит осторожность и оставит "ключ" на уровне 21%, и вот почему:
Поэтому ждём паузу от ЦБ, с намёком на возможное смягчение ближе к лету (скорее всего, даже летом, на следующем опорном заседании), да и то, если нефть и рубль к тому моменту не преподнесут нам неприятных сюрпризов.
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍93❤17🔥5🤔3
Как смена крупных акционеров влияет на судьбу OZON?
👨💻 Завершается рабочая неделя, и я традиционно просматриваю новостную ленту, наполненную сообщениями о дипломатических контактах Москвы и Вашингтона. Однако среди массы политических новостей моё внимание привлекло другое сообщение — о произошедших изменениях в составе собственников маркетплейса Ozon. Этот поворот кажется интересным и заслуживает отдельного рассмотрения в контексте дальнейших перспектив компании.
Агентство РБК сообщило о сделке, в ходе которой фонд Восток Инвестиции, владевший долей размером 28% в Ozon (#OZON), продал принадлежащие ему бумаги российской компании. Ее название прессе не сообщили, но сказали, что она свободна от санкций.
📊 Сообщения о переменах в структуре собственности публичных компаний традиционно вызывают пристальный интерес со стороны инвесторов. Давайте разбираться, есть ли основания для беспокойства в случае Озона. Спойлер - нет.
Компания сохраняет свою децентрализованную структуру владения, в которой отсутствует единолично контролирующий собственник. Крупнейшими акционерами маркетплейса являются АФК Система с долей 31% и новый владелец с долей 28%, а оставшаяся часть приходится на free-float.
❗️ По уставу Озон мест в Совете директоров 9, а оба крупнейших акционера имеют право выдвигать в него трех представителей. Таким образом, решения в СД принимаются коллегиально, путем голосования большинства. Это защищает компанию от всех рисков.
👉 Так что, я продолжаю позитивно смотреть на Озон и призываю всех следить за фундаментальными показателями компании, а не корпоративными перестановками.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!
©Инвестируй или проиграешь
Агентство РБК сообщило о сделке, в ходе которой фонд Восток Инвестиции, владевший долей размером 28% в Ozon (#OZON), продал принадлежащие ему бумаги российской компании. Ее название прессе не сообщили, но сказали, что она свободна от санкций.
Компания сохраняет свою децентрализованную структуру владения, в которой отсутствует единолично контролирующий собственник. Крупнейшими акционерами маркетплейса являются АФК Система с долей 31% и новый владелец с долей 28%, а оставшаяся часть приходится на free-float.
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍115❤19🔥12🤔4
Какие опасности грозят X5 после окончания периода высокой инфляции?
🛒 X5 Group традиционно первой среди продуктовых ритейлеров отчиталась о своих операционных результатах за 1 кв. 2025 года, а значит самое время внимательно изучить их вместе с вами. Тем более, что после состоявшейся редомициляции акции компании пользуются сейчас повышенным вниманием среди инвесторов.
📈 Выручка с января по март увеличилась на +20,7% (г/г) до 1070 млрд руб. Благоприятное сочетание высокой инфляции и расширения торговой сети позволяют компании демонстрировать высокие темпы роста, уверенно закрепляясь в статусе лидера отрасли по этому показателю.
📈 Цифровые бизнесы в отчётном периоде показали бурный рост на +52,3% до 70,8 млрд руб. Главными потребителями услуг по доставке готовой пищи выступают молодые покупатели, предпочитающие экономить собственное время, отдавая предпочтение быстрому обслуживанию. Да и я, признаюсь, частенько заказываю в "Перекрёстке" продукты онлайн, с доставкой прямо домой - это удобно, экономит время и порой даже выгоднее, чем оффлайн.
Одной из уникальных черт цифровой коммерции является очень высокая степень конкуренции. Всего 10 лет назад концепция онлайн-доставки казалась фантастикой, а сейчас превратилась в неотъемлемую составляющую повседневной жизни. Этот феномен породил беспрецедентную борьбу за клиента между многочисленными игроками рынка, каждый из которых пытается завоевать лояльность покупателей уникальными предложениями и сервисом.
И, надо сказать, в настоящий момент X5 прочно заняла вторую позицию среди сервисов доставки еды в России, уступая первенство только сервису Самокат, который принадлежит Сберу. При этом стоит отметить, что за последний год дистанция между ними существенно сократилась, и руководство X5 открыто заявляет о своём намерении в среднесрочной перспективе возглавить список лидеров!
Рискну предположить, что Сбер, будучи владельцем крупнейшего сервиса доставки, не пожелает без боя терять первое место и постарается удержать лидерство всеми силами. А потому, в условиях обострившегося соперничества, можно ожидать усиления маркетинговой активности обоих игроков, а также значительного увеличения расходов на оплату труда курьеров. Подобные меры, безусловно, негативно отразятся на рентабельности бизнеса обеих компаний, но зато какая битва двух титанов нас ждёт!
📈 Но вернёмся всё же к результатам X5. Сопоставимые продажи (Like-for-Like) в отчётном периоде также заметно выросли - на +14,6% (г/г). Любопытно, что средний чек увеличивался более сдержанными темпами, по сравнению с инфляцией, при этом отмечено увеличение посещаемости торговых точек. Вероятнее всего, руководством компании была принята осознанная стратегия, нацеленная на привлечение покупателей через специальные акции и скидки.
🏪 С января по март X5 Group открыла 521 новый магазин. План компании на 2025 год предусматривает открытие более 2000 магазинов, и текущая динамика укладывается в рамки заявленных амбиций.
📊 Занимательная статистика: на сегодняшний день ТОП-5 крупнейших игроков продовольственной отечественной розницы в совокупности контролирует приблизительно 40% рынка. Между тем, в большинстве развитых стран этот показатель существенно выше - в среднем в 1,5–2,0 раза. И это ещё больше наводит на мысль, что дальнейшая консолидация отрасли выглядит неизбежной, поскольку позволяет крупнейших игрокам добиваться выгодных закупочных цен и экономии на масштабах.
👉 Разумеется, высокая инфляция играет на руку X5 Group (#X5), позволяя ей демонстрировать солидные темпы роста выручки. Однако ЦБ предупреждает о возможной смене инфляционной тенденции уже начиная с мая, что замедлит рост среднего чека компании. Тем не менее, если в вашем портфеле есть акции X5, рекомендую держать их и дальше, а вот если вы к ним продолжаете присматриваться, то приобретение бумаг по цене ниже 3000 руб. представляется оправданным решением. Запишите себе и не забудьте!
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным. И хорошей вам рабочей недели!
©Инвестируй или проиграешь
Одной из уникальных черт цифровой коммерции является очень высокая степень конкуренции. Всего 10 лет назад концепция онлайн-доставки казалась фантастикой, а сейчас превратилась в неотъемлемую составляющую повседневной жизни. Этот феномен породил беспрецедентную борьбу за клиента между многочисленными игроками рынка, каждый из которых пытается завоевать лояльность покупателей уникальными предложениями и сервисом.
И, надо сказать, в настоящий момент X5 прочно заняла вторую позицию среди сервисов доставки еды в России, уступая первенство только сервису Самокат, который принадлежит Сберу. При этом стоит отметить, что за последний год дистанция между ними существенно сократилась, и руководство X5 открыто заявляет о своём намерении в среднесрочной перспективе возглавить список лидеров!
Рискну предположить, что Сбер, будучи владельцем крупнейшего сервиса доставки, не пожелает без боя терять первое место и постарается удержать лидерство всеми силами. А потому, в условиях обострившегося соперничества, можно ожидать усиления маркетинговой активности обоих игроков, а также значительного увеличения расходов на оплату труда курьеров. Подобные меры, безусловно, негативно отразятся на рентабельности бизнеса обеих компаний, но зато какая битва двух титанов нас ждёт!
🏪 С января по март X5 Group открыла 521 новый магазин. План компании на 2025 год предусматривает открытие более 2000 магазинов, и текущая динамика укладывается в рамки заявленных амбиций.
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍182❤44🔥34👏16
Трамп, Юнипро и российские реалии
📈 Вот уже несколько месяцев Дональд Трамп активно рассуждает о возможности прекращения военного конфликта между Россией и Украиной. Рынки периодически вздрагивают на все эти многочисленные заявления, и на этом фоне акции Юнипро (#UPRO) в очередной раз наивно пытаются отыграть весь этот геополитический позитив.
Нет, определённая логика здесь, безусловно, присутствует, и даже инвестиционную идею, скрытую за завесой большой геополитической игры, здесь при большом желании можно рассмотреть: если вдруг случится чудо и стороны действительно придут к миру, немецкая Uniper может вернуть себе полный контроль над компанией. А это, в свою очередь, откроет путь к возвращению накопленных денег акционерам через дивиденды.
Но так ли всё радужно на самом деле? Опыт подсказывает, что верить в подобные сценарии если и стоит, то с очень большой осторожностью. За свои первые 100 дней у власти Трамп успел наобещать столько, что даже самые оптимистичные инвесторы начали уставать от этой череды громких заявлений. А рынок тем временем продолжает реагировать на новые надежды о мире, и на этом фоне акции Юнипро то подскакивают на каких-то надеждах, то снова падают, когда становится ясно — мир если и возможен, то явно не завтра.
❓ Почему скорее "нет", чем "да"?
Ещё в феврале я решил зафиксировать прибыль по части позиции в акциях Юнипро, к сожалению не продав все бумаги из своего портфеля. Тогда мне казалось, что компания — это самая настоящая «денежная крепость», у которой на счетах значилось 86 млрд руб., что составляло почти половину её рыночной капитализации. И на позитивном геополитическом фоне было очень логично ожидать, что рано или поздно эти средства пойдут акционерам.
Но, как это часто бывает в России, деньги на балансе — ещё не гарантия их возврата. Новый менеджмент Юнипро, работающий под внешним управлением, внезапно объявил о грандиозной инвестиционной программе на 327 млрд руб. до 2031 года. Для сравнения: это в 3 раза больше текущей капитализации компании! Откуда взялась такая сумма? На что именно она будет потрачена? Пока что никакой ясности нет, а значит велик риск, что эти деньги просто «растворятся» в бесконечных стройках и модернизациях. Собственно, именно на этих опасениях котировки акций Юнипро буквально за последние полтора месяца рухнули в 1,5 раза, немного оттолкнувшись от локального дня лишь в последние дни.
👉 Эта история меня научила важному правилу: фиксация прибыли (пусть даже частичная) — это правильная стратегия. А в нашей стране уж тем более, и иногда для этого даже не нужно искать причины. Геополитика — это лотерея, и даже если Трамп действительно попытается стать миротворцем, этот процесс займёт годы, а российские реалии могут запросто перечеркнуть любые договорённости.
Вывод №2: деньги на балансе компании - не равно дивиденды! И Юнипро — яркий пример того, как компания с огромной «кубышкой» может годами не платить акционерам, находя новые способы освоить средства, а сейчас и вовсе появляется реальный риск, что дивов может и не быть вовсе на протяжении ещё долгих лет.
А ещё фиксация прибыли спасает нервы и добавляет удовлетворённости от процесса инвестирования. В моём случае продажа части позиции в акциях Юнипро в феврале оказалось правильным решением. Да, если бы я вышел полностью, сейчас было бы ещё лучше и спокойнее. Но даже частичная фиксация — это хоть какая-то страховка от полного разочарования.
Теперь оставшаяся позиция в акциях Юнипро (#UPRO) выглядит как «заложник» в портфеле: продавать по текущим ценам уже не так интересно, но и докупать в расчёте на чудо, честно говоря, не хочется. Благо, доля этих бумаг в портфеле небольшая (0,8%), и по факту очередной урок об особенностях инвестирования в России обошёлся относительно дёшево.
Благо, на рынке есть много других, более понятных идей (Сбер, ЛУКОЙЛ, Татнефть, Фосагро и т.д), вкладывая деньги в которые чувствуешь себя более спокойно. А спокойствие в нашем трудном деле - это самое главное!
❤️ Поэтому концентрируйтесь на позитиве, делайте выводы из своих ошибок, и тогда вы победите рынок!
©Инвестируй или проиграешь
Нет, определённая логика здесь, безусловно, присутствует, и даже инвестиционную идею, скрытую за завесой большой геополитической игры, здесь при большом желании можно рассмотреть: если вдруг случится чудо и стороны действительно придут к миру, немецкая Uniper может вернуть себе полный контроль над компанией. А это, в свою очередь, откроет путь к возвращению накопленных денег акционерам через дивиденды.
Но так ли всё радужно на самом деле? Опыт подсказывает, что верить в подобные сценарии если и стоит, то с очень большой осторожностью. За свои первые 100 дней у власти Трамп успел наобещать столько, что даже самые оптимистичные инвесторы начали уставать от этой череды громких заявлений. А рынок тем временем продолжает реагировать на новые надежды о мире, и на этом фоне акции Юнипро то подскакивают на каких-то надеждах, то снова падают, когда становится ясно — мир если и возможен, то явно не завтра.
Ещё в феврале я решил зафиксировать прибыль по части позиции в акциях Юнипро, к сожалению не продав все бумаги из своего портфеля. Тогда мне казалось, что компания — это самая настоящая «денежная крепость», у которой на счетах значилось 86 млрд руб., что составляло почти половину её рыночной капитализации. И на позитивном геополитическом фоне было очень логично ожидать, что рано или поздно эти средства пойдут акционерам.
Но, как это часто бывает в России, деньги на балансе — ещё не гарантия их возврата. Новый менеджмент Юнипро, работающий под внешним управлением, внезапно объявил о грандиозной инвестиционной программе на 327 млрд руб. до 2031 года. Для сравнения: это в 3 раза больше текущей капитализации компании! Откуда взялась такая сумма? На что именно она будет потрачена? Пока что никакой ясности нет, а значит велик риск, что эти деньги просто «растворятся» в бесконечных стройках и модернизациях. Собственно, именно на этих опасениях котировки акций Юнипро буквально за последние полтора месяца рухнули в 1,5 раза, немного оттолкнувшись от локального дня лишь в последние дни.
Вывод №2: деньги на балансе компании - не равно дивиденды! И Юнипро — яркий пример того, как компания с огромной «кубышкой» может годами не платить акционерам, находя новые способы освоить средства, а сейчас и вовсе появляется реальный риск, что дивов может и не быть вовсе на протяжении ещё долгих лет.
А ещё фиксация прибыли спасает нервы и добавляет удовлетворённости от процесса инвестирования. В моём случае продажа части позиции в акциях Юнипро в феврале оказалось правильным решением. Да, если бы я вышел полностью, сейчас было бы ещё лучше и спокойнее. Но даже частичная фиксация — это хоть какая-то страховка от полного разочарования.
Теперь оставшаяся позиция в акциях Юнипро (#UPRO) выглядит как «заложник» в портфеле: продавать по текущим ценам уже не так интересно, но и докупать в расчёте на чудо, честно говоря, не хочется. Благо, доля этих бумаг в портфеле небольшая (0,8%), и по факту очередной урок об особенностях инвестирования в России обошёлся относительно дёшево.
Благо, на рынке есть много других, более понятных идей (Сбер, ЛУКОЙЛ, Татнефть, Фосагро и т.д), вкладывая деньги в которые чувствуешь себя более спокойно. А спокойствие в нашем трудном деле - это самое главное!
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍135❤16🔥11😢6😱1
GloraX: как девелопер покоряет регионы, обходя ипотечный кризис
🧐 Друзья, как вы знаете, я периодически поглядываю на динамику денежного рынка и заметил, что за последние две недели ставки заметно снизились, что сигнализирует о возможном снижении ключевой ставки ЦБ. На этом фоне хочется вместе с вами порассуждать, сможет ли рынок недвижимости отыграть это событие ростом, взяв в качестве примера опубликованные сегодня фин. результаты российского девелопера GloraX за 2024 год.
Напомню, на сегодняшний день GloraX представлен на фондовом рынке четырьмя выпусками облигаций (RU000A1053W3, RU000A108132, RU000A10ATR2 и RU000A10B9Q9), однако деловые издания активно считают эту компанию одним из главных кандидатов на проведение IPO в обозримом будущем.
📈 Выручка компании в минувшем году выросла в 2,4 раза до 32,6 млрд руб. В прошедшем году компания реализовала свыше 122 тыс. м², расширив своё присутствие уже до десяти регионов. Примечательно, что отмена массовой льготной ипотечной программы практически не повлияла на результаты компании. Более того, эмитенту удалось сохранить высокие темпы роста, в отличие от многих конкурентов.
📈 Показатель EBITDA и вовсе увеличился в 2,5 раза до 10,3 млрд руб. Издержки увеличиваются медленнее, чем выручка, что способствует росту операционной прибыли и подтверждает сильную позицию компании.
📈 Как результат - отчётный период компания завершила с ростом чистой прибыли в 2,4 раза до 1,2 млрд руб.
📈 При этом долговая нагрузка находится под контролем: показатель NetDebt/EBITDA снизился с 3,9х до 2,8х.
✅ На фоне других девелоперов GloraX демонстрирует отличные темпы роста бизнеса, показывая высокую рентабельность и сохраняя комфортный уровень долга.
Одним из важнейших факторов доверия инвесторов к компании GloraX является точное исполнение заявленного руководством плана действий и достижение поставленных целей. Слова громкие, но на фоне других эмитентов, у которых слова расходятся с делом, я даже готов повторно написать их большими буквами. Я уже молчу о том, что все ключевые фин. показатели превысили прогнозные значения, обозначенные менеджментом ранее на Дне инвестора. Чудо? В наше время да!
📣 Недавно замминистра строительства и ЖКХ РФ Александр Ломакин сообщил, что обеспеченность населения жилплощадью в нашей стране достигла отметки в 29 м² на человека. Несмотря на кажущуюся солидность этого показателя, сравнение с ситуацией в странах Восточной Европы заставляет задуматься: там аналогичный показатель превышает российский на почти 40%, и это потенциальная точка для роста у наших застройщиков!
Дополнительную пищу для размышлений предоставляют также свежие социологические опросы, согласно которым порядка 12 млн российских семей намерены улучшить свои жилищные условия в ближайшей перспективе. Учитывая нынешний рекордный рост банковских депозитов, можно предположить, что необходимые ресурсы для реализации таких планов у населения имеются, и по мере снижения ключевой ставки ЦБ постепенно начнет реализовываться отложенный спрос, в результате чего мы неминуемо увидим переток части средств с депозитов на рынок недвижимости.
👉 Поэтому, если даже в текущих условиях GloraX удаётся демонстрирует высокие темпы роста, то по мере смягчения монетарной политики эмитент только укрепит свои позиции на рынке. Все облигационные выпуски компании торгуются с привлекательной премией относительно ОФЗ, и каждый инвестор может подобрать для себя наиболее подходящий вариант, учитывая сроки погашения и доходность. Ну а со временем станем и акционером этой крепкой компании, когда для этого придет подходящее время!
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным. Мы старались!
©Инвестируй или проиграешь
🧐 Друзья, как вы знаете, я периодически поглядываю на динамику денежного рынка и заметил, что за последние две недели ставки заметно снизились, что сигнализирует о возможном снижении ключевой ставки ЦБ. На этом фоне хочется вместе с вами порассуждать, сможет ли рынок недвижимости отыграть это событие ростом, взяв в качестве примера опубликованные сегодня фин. результаты российского девелопера GloraX за 2024 год.
Напомню, на сегодняшний день GloraX представлен на фондовом рынке четырьмя выпусками облигаций (RU000A1053W3, RU000A108132, RU000A10ATR2 и RU000A10B9Q9), однако деловые издания активно считают эту компанию одним из главных кандидатов на проведение IPO в обозримом будущем.
✅ На фоне других девелоперов GloraX демонстрирует отличные темпы роста бизнеса, показывая высокую рентабельность и сохраняя комфортный уровень долга.
Одним из важнейших факторов доверия инвесторов к компании GloraX является точное исполнение заявленного руководством плана действий и достижение поставленных целей. Слова громкие, но на фоне других эмитентов, у которых слова расходятся с делом, я даже готов повторно написать их большими буквами. Я уже молчу о том, что все ключевые фин. показатели превысили прогнозные значения, обозначенные менеджментом ранее на Дне инвестора. Чудо? В наше время да!
Дополнительную пищу для размышлений предоставляют также свежие социологические опросы, согласно которым порядка 12 млн российских семей намерены улучшить свои жилищные условия в ближайшей перспективе. Учитывая нынешний рекордный рост банковских депозитов, можно предположить, что необходимые ресурсы для реализации таких планов у населения имеются, и по мере снижения ключевой ставки ЦБ постепенно начнет реализовываться отложенный спрос, в результате чего мы неминуемо увидим переток части средств с депозитов на рынок недвижимости.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным. Мы старались!
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍85❤15🔥10😱2😢1
IT-компании готовят масштабную экспансию
📣 Вчера в Москве состоялся XV Российский M&A Конгресс, и я решил погрузиться немного в это мероприятие, ведь на нём представители ведущих отраслей экономики совместно с инвестбанкирами традиционно делились опытом и давали экспертные оценки ключевых направлений и тенденций отечественного рынка слияний и поглощений. Поделюсь несколькими интересными тезисами с вами:
1️⃣ Руководитель управления M&A Совкомбанка Александр Венгранович убежден, что сектор информационных технологий продолжит оставаться главным драйвером экономического роста страны. По его мнению, инвестиционная привлекательность высокотехнологичных компаний определяется рядом аспектов: быстрым ростом капитализации вследствие успешного осуществления стратегии импортозамещения, высокой устойчивостью к кризисам благодаря низкому уровню долговой нагрузки, а также значительной господдержке отрасли.
2️⃣ Уже послезавтра, 25 апреля, состоится опорное заседание ЦБ, на котором будет принято решение по уровню ключевой ставки и опубликованы обновленные макроэкономические прогнозы. Опрос экономистов, проведенный РБК, показал, что большинство респондентов (26 из 30 опрошенных) склоняются к сохранению текущей ставки на уровне 21%. Однако появляются первые голоса, призывающие к её снижению уже на этой неделе.
Можно не сомневаться, что смягчение монетарной политики однозначно подстегнёт активность на рынке и повысит скорость совершения сделок. С другой стороны, возможные положительные сдвиги в геополитике формируют дополнительную зону риска для российских IT-компаний, поскольку многие из них добились существенного роста своей рыночной доли благодаря уходу зарубежных вендоров, и их потенциальный возврат в РФ может стать определённым фактором давления.
Однако давайте не забывать, что даже в этом случае госучреждения и объекты критической информационной инфраструктуры останутся закрытыми для иностранных игроков, ввиду законодательных ограничений. Более того, многие западные продукты значительно дороже аналогичных отечественных разработок, а периодическая девальвация рубля дополнительно увеличивает стоимость западных IT-решений.
3️⃣ В целом участники IT-отрасли дружно сходятся во мнении, что в ближайшие три года сектор ожидает всплеск M&A сделок. И наиболее интенсивная консолидация коснётся таких сфер, как облачные технологии, кибербезопасность и искусственный интеллект.
Ключевая цель крупнейших игроков - расширение компетенций и продуктов, охватывание новых ниш и рынков. Так называемый горизонтальный рост позволит расширить клиентскую базу и укрепиться в разных сегментах, формируя экосистемы, объединяющие различные сервисы и платформы.
👉 Компании IT-сектора традиционно привлекают инвесторов своими бизнес-моделями, направленными на высокие темпы роста и низкую капиталоёмкость по сравнению с предприятиями других отраслей экономики. Я с большим интересом ожидаю новостей о новых размещениях и буду делиться с вами самой актуальной информацией.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
©Инвестируй или проиграешь
1️⃣ Руководитель управления M&A Совкомбанка Александр Венгранович убежден, что сектор информационных технологий продолжит оставаться главным драйвером экономического роста страны. По его мнению, инвестиционная привлекательность высокотехнологичных компаний определяется рядом аспектов: быстрым ростом капитализации вследствие успешного осуществления стратегии импортозамещения, высокой устойчивостью к кризисам благодаря низкому уровню долговой нагрузки, а также значительной господдержке отрасли.
🤵♂️ «Совкомбанк активно участвует в организации сделок в IT-секторе. Уже несколько компаний готовятся к весенним IPO, а на осень запланировано более десяти размещений. Однако текущая высокая ставка и волатильность заставляют некоторых эмитентов откладывать выход, ожидая более благоприятных условий», - поведал Венгранович.
2️⃣ Уже послезавтра, 25 апреля, состоится опорное заседание ЦБ, на котором будет принято решение по уровню ключевой ставки и опубликованы обновленные макроэкономические прогнозы. Опрос экономистов, проведенный РБК, показал, что большинство респондентов (26 из 30 опрошенных) склоняются к сохранению текущей ставки на уровне 21%. Однако появляются первые голоса, призывающие к её снижению уже на этой неделе.
Можно не сомневаться, что смягчение монетарной политики однозначно подстегнёт активность на рынке и повысит скорость совершения сделок. С другой стороны, возможные положительные сдвиги в геополитике формируют дополнительную зону риска для российских IT-компаний, поскольку многие из них добились существенного роста своей рыночной доли благодаря уходу зарубежных вендоров, и их потенциальный возврат в РФ может стать определённым фактором давления.
Однако давайте не забывать, что даже в этом случае госучреждения и объекты критической информационной инфраструктуры останутся закрытыми для иностранных игроков, ввиду законодательных ограничений. Более того, многие западные продукты значительно дороже аналогичных отечественных разработок, а периодическая девальвация рубля дополнительно увеличивает стоимость западных IT-решений.
3️⃣ В целом участники IT-отрасли дружно сходятся во мнении, что в ближайшие три года сектор ожидает всплеск M&A сделок. И наиболее интенсивная консолидация коснётся таких сфер, как облачные технологии, кибербезопасность и искусственный интеллект.
Ключевая цель крупнейших игроков - расширение компетенций и продуктов, охватывание новых ниш и рынков. Так называемый горизонтальный рост позволит расширить клиентскую базу и укрепиться в разных сегментах, формируя экосистемы, объединяющие различные сервисы и платформы.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍87❤18🔥9🤔5
«ПАРУС-КРАСНОЯРСК» - сибирская звезда на рынке коммерческой недвижимости?
🏛 В последнее время не утихают споры относительно будущего снижения ключевой ставки. Участники рынка высказывают разные мнения: одни полагают, что переход к режиму смягчения денежно-кредитной политики произойдёт уже летом, другие убеждены, что регулятор приступит к снижению ставки лишь осенью. Сейчас точно ясно одно: эпоха высокой ключевой ставки неумолимо движется к завершению.
💼 И в такой обстановке остро стоит задача поиска надёжных инструментов, способных обеспечивать доходность выше 20% годовых. Сегодня у нас на «прожарке» компания PARUS Asset Management, которая уже в эту пятницу, 25 апреля, начнёт торги новым фондом индустриальной недвижимости «ПАРУС-КРАСНОЯРСК».
Начнём с того, что компания PARUS Asset Management уже более четверти века профессионально занимается строительством, управлением и продажей объектов коммерческой недвижимости, зарекомендовав себя надёжным игроком на рынке. На сегодняшний день уже шесть фондов под управлением PARUS свободно обращаются на Мосбирже.
🧮 И вот совсем недавно компания приняла решение выпустить на рынок новый фонд, уже седьмой по счёту, основой которого станет логистический парк, расположенный всего в 20 минутах езды от центра Красноярска.
Подкупает, что основными арендаторами логистического парка выступают лидеры рынка E-com и доставки - Ozon и СберЛогистика. Оба гиганта заключили долгосрочные договора аренды на всю площадь объекта, предусматривающие ежегодную индексацию арендной платы 5–8%, в зависимости от уровня инфляции, и наличие таких солидных якорных арендаторов добавляет стабильности этой истории.
🚛К тому же, давайте не забывать, что российский рынокe E-com и логистики в последние годы переживает бурный ренессанс. И такое стремительное увеличение спроса на услуги E-com и доставки вынудило компании активно расширять складские пространства, стремясь соответствовать требованиям рынка и удерживать свои позиции. Это делает вложения в данную сферу одними из самых перспективных на рынке недвижимости.
💰 Теперь что касается наших любимых цифр. Менеджмент PARUS таргетирует совокупную доходность фонда на уровне 22,5% годовых, которая будет формироваться за счёт комбинации двух источников: стабильного арендного дохода и потенциального прироста стоимости паёв фонда.
И, надо признать, успешный опыт PARUS Asset Management по управлению аналогичными проектами вселяет уверенность в реалистичности поставленной цели: суммарная доходность фонда ПАРУС-ЛОГ составляет 24,9%, ПАРУС-НОРД - около 20%, а ПАРУС-СБЛ - и вовсе свыше 30%! Плюс ко всему, текущий рынок складской недвижимости испытывает серьезный перекос между спросом и предложением: предложение качественных объектов серьёзно отстаёт от потребностей рынка, что поддерживает устойчивый рост арендных ставок.
Прогнозируемая доходность «ПАРУС-КРАСНОЯРСК» на уровне 22,5% годовых смотрится весьма соблазнительно, особенно если учитывать прогноз ЦБ на 2026 год, где предполагается, что среднегодовая ключевая ставка будет находиться в диапазоне 13–14%.
А если учесть, что в исторической перспективе снижение ставки всегда сопровождается ростом спроса на качественные активы с высокой доходностью, можно ожидать аналогичную реакцию и в этот раз. Таким образом, в текущей ситуации, когда "ключ" еще не пошёл на снижение, предоставляется отличная возможность приобрести паи фонда по привлекательным ценам, а то потом можно просто не успеть!
📆 Ожидается, что торги паями «ПАРУС-КРАСНОЯРСК» (RU000A108UHO) на Мосбирже начнутся 25 апреля, в 17:30мск. Стоимость пая составит 900 руб.
👉 Учитывая, что PARUS Asset Management подтвердил свою эффективность в управлении объектами коммерческой недвижимости, новый ЗПИФ, на мой взгляд, также может представлять интерес в качестве инструмента для диверсификации портфеля. Склады только построены, краска ещё не высохла, всё самое современное и с запасом прочности. В общем, одобряю этот кейс!
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
©Инвестируй или проиграешь
Начнём с того, что компания PARUS Asset Management уже более четверти века профессионально занимается строительством, управлением и продажей объектов коммерческой недвижимости, зарекомендовав себя надёжным игроком на рынке. На сегодняшний день уже шесть фондов под управлением PARUS свободно обращаются на Мосбирже.
Подкупает, что основными арендаторами логистического парка выступают лидеры рынка E-com и доставки - Ozon и СберЛогистика. Оба гиганта заключили долгосрочные договора аренды на всю площадь объекта, предусматривающие ежегодную индексацию арендной платы 5–8%, в зависимости от уровня инфляции, и наличие таких солидных якорных арендаторов добавляет стабильности этой истории.
🚛К тому же, давайте не забывать, что российский рынокe E-com и логистики в последние годы переживает бурный ренессанс. И такое стремительное увеличение спроса на услуги E-com и доставки вынудило компании активно расширять складские пространства, стремясь соответствовать требованиям рынка и удерживать свои позиции. Это делает вложения в данную сферу одними из самых перспективных на рынке недвижимости.
И, надо признать, успешный опыт PARUS Asset Management по управлению аналогичными проектами вселяет уверенность в реалистичности поставленной цели: суммарная доходность фонда ПАРУС-ЛОГ составляет 24,9%, ПАРУС-НОРД - около 20%, а ПАРУС-СБЛ - и вовсе свыше 30%! Плюс ко всему, текущий рынок складской недвижимости испытывает серьезный перекос между спросом и предложением: предложение качественных объектов серьёзно отстаёт от потребностей рынка, что поддерживает устойчивый рост арендных ставок.
Прогнозируемая доходность «ПАРУС-КРАСНОЯРСК» на уровне 22,5% годовых смотрится весьма соблазнительно, особенно если учитывать прогноз ЦБ на 2026 год, где предполагается, что среднегодовая ключевая ставка будет находиться в диапазоне 13–14%.
А если учесть, что в исторической перспективе снижение ставки всегда сопровождается ростом спроса на качественные активы с высокой доходностью, можно ожидать аналогичную реакцию и в этот раз. Таким образом, в текущей ситуации, когда "ключ" еще не пошёл на снижение, предоставляется отличная возможность приобрести паи фонда по привлекательным ценам, а то потом можно просто не успеть!
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍68🤔7🔥6❤3😱2
Почему Сбер остаётся золотым активом любого инвестпортфеля?
🏛 Друзья, уже в ближайший понедельник, 28 апреля, локомотив российского фондового рынка, ну конечно же Сбер, представит свои финансовые результаты по МСФО за 1 кв. 2025 года и проведёт конференц-колл, на котором руководство подведёт итоги завершившегося квартала и расскажет о современных тенденциях в банковском секторе.
Как вы знаете, я ежедневно просматриваю новостные ленты деловых изданий, чтобы быть в курсе всех значимых событий фондового рынка, и вот сегодня заметил, что консенсус-прогноз инвестиционных домов по показателю чистой прибыли Сбера за указанный период предполагает рост на +5,7% (г/г) до 420 млрд руб.
📈 Даже в условиях беспрецедентно высокой ключевой ставки ведущий банк страны уверенно продолжает движение вперёд и приносит своим акционерам рекордную чистую прибыль, что не может не радовать! А потому я продолжаю придерживаться своей многолетней тактики покупать акции российского банка №1 на всех глобальных коррекциях - и пока эта тактика меня не подвела.
💰 Кстати, буквально накануне Наблюдательный совет Сбера рекомендовал выплатить дивиденды за 2024 год в размере 34,84 руб. на одну обыкновенную (#SBER) и привилегированную (#SBERP) акцию, что по текущим котировкам сулит ДД=11,2% по обычкам и префам.
💼 Дивидендная отсечка намечена на 17 июля 2025 года (с учётом режима торгов Т+1), однако перед этим нужно будет еще получить одобрение рекомендованного размера выплат на годовом общем собрании акционеров (ГОСА), запланированным на 30 июня 2025 года. Но учитывая высокий уровень корпоративного управления в Сбере, лично у меня нет никаких сомнений в том, что дивиденды будут одобрены, и более двух миллионов миноритарных акционеров получат положенные выплаты.
Необходимо отметить, что годовое общее собрание акционеров в этом году впервые пройдёт в дистанционном формате, и каждый акционер получит возможность проголосовать заочно по вопросам распределения прибыли. Сам собираюсь принять участие в голосовании и приглашаю следовать моему примеру.
👉 Акции Сбера - это своеобразный микс истории стабильного роста и двузначной дивидендной доходности. Продолжаю крепко держать бумаги в своем портфеле, и буду продолжать их наращивать!
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!
©Инвестируй или проиграешь
Как вы знаете, я ежедневно просматриваю новостные ленты деловых изданий, чтобы быть в курсе всех значимых событий фондового рынка, и вот сегодня заметил, что консенсус-прогноз инвестиционных домов по показателю чистой прибыли Сбера за указанный период предполагает рост на +5,7% (г/г) до 420 млрд руб.
Необходимо отметить, что годовое общее собрание акционеров в этом году впервые пройдёт в дистанционном формате, и каждый акционер получит возможность проголосовать заочно по вопросам распределения прибыли. Сам собираюсь принять участие в голосовании и приглашаю следовать моему примеру.
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍149❤45👏42🔥32😢1